鹏华美国房地产证券投资基金 2018 年年度 报告 2018 年 12 月 31 日 基金管理人：鹏华基金管理有限公司 基金托管人：中国建设银行股份有限公司 送出日期：2019 年 03 月 28 日  鹏华美国房地产(QDII)2018 年年度报告 §1 重要提示及目录 1.1 重要提示 基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏， 并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本年度报告已经三分之二以 上独立董事签字同意，并由董事长签发。 基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2019 年 3 月 27 日复核了本 报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核 内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本 基金的招募说明书及其更新。 普华永道中天会计师事务所（特殊普通合伙）注册会计师对本基金出具了“标准无保留意见” 的审计报告。 本报告期自 2018 年 01 月 01 日起至 12 月 31 日止。 第 2 页 共 66 页  鹏华美国房地产(QDII)2018 年年度报告 1.2 目录 §1 重要提示及目录 ...................................................................................................................... 2 1.1 重要提示.......................................................................................................................................... 2 1.2 目录.................................................................................................................................................. 3 §2 基金简介 .................................................................................................................................5 2.1 基金基本情况.................................................................................................................................. 5 2.2 基金产品说明.................................................................................................................................. 5 2.3 基金管理人和基金托管人 .............................................................................................................. 5 2.4 境外投资顾问和境外资产托管人 .................................................................................................. 6 2.5 信息披露方式.................................................................................................................................. 6 2.6 其他相关资料.................................................................................................................................. 6 §3 主要财务指标和基金净值表现 ................................................................................................ 6 3.1 主要会计数据和财务指标 .............................................................................................................. 6 3.2 基金净值表现.................................................................................................................................. 7 3.3 其他指标.......................................................................................................................................... 9 3.4 过去三年基金的利润分配情况 ...................................................................................................... 9 §4 管理人报告 ............................................................................................................................. 9 4.1 基金管理人及基金经理情况 .......................................................................................................... 9 4.2 境外投资顾问为本基金提供投资建议的主要成员简介 ............................................................ 10 4.3 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 ................................................................ 10 4.4 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明 ............................................................................ 10 4.5 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明 ............................................................ 12 4.6 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 ............................................................ 13 4.7 管理人内部有关本基金的监察稽核工作情况 ............................................................................ 13 4.8 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明 ........................................................................ 14 4.9 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明 ............................................................................ 14 4.10 管理人对会计师事务所出具非标准审计报告所涉相关事项的说明 ...................................... 14 4.11 报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明 .................................. 14 §5 托管人报告 ........................................................................................................................... 14 5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明 ................................................................................ 14 5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明 ............ 14 5.3 托管人对本年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见 ................................ 15 §6 审计报告 ............................................................................................................................... 15 6.1 审计报告基本信息........................................................................................................................ 15 6.2 审计报告的基本内容.................................................................................................................... 15 §7 年度财务报表........................................................................................................................ 17 7.1 资产负债表.................................................................................................................................... 17 7.2 利润表............................................................................................................................................ 18 7.3 所有者权益（基金净值）变动表 ................................................................................................ 19 第 3 页 共 66 页  鹏华美国房地产(QDII)2018 年年度报告 7.4 报表附注........................................................................................................................................ 21 §8 投资组合报告........................................................................................................................ 46 8.1 期末基金资产组合情况................................................................................................................ 46 8.2 期末在各个国家（地区）证券市场的权益投资分布 ................................................................ 47 8.3 期末按行业分类的权益投资组合 ................................................................................................ 47 8.4 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有权益投资明细 .................................... 47 8.5 报告期内权益投资组合的重大变动 ............................................................................................ 56 8.6 期末按债券信用等级分类的债券投资组合 ................................................................................ 58 8.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 ................................ 58 8.8 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有资产支持证券投资明细 .................... 58 8.9 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名金融衍生品投资明细 .................... 58 8.10 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名基金投资明细 .............................. 58 8.11 投资组合报告附注...................................................................................................................... 58 §9 基金份额持有人信息............................................................................................................. 59 9.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构 .................................................................................... 59 9.2 期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况 ........................................................................ 59 9.3 期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金份额总量区间的情况 .................................... 59 §10 开放式基金份额变动............................................................................................................. 60 §11 重大事件揭示 ...................................................................................................................... 60 11.1 基金份额持有人大会决议.......................................................................................................... 60 11.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动 .......................................... 60 11.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼 .............................................................. 60 11.4 基金投资策略的改变.................................................................................................................. 60 11.5 为基金进行审计的会计师事务所情况 ...................................................................................... 60 11.6 管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况 ...................................................... 61 11.7 基金租用证券公司交易单元的有关情况 .................................................................................. 61 11.8 其他重大事件.............................................................................................................................. 62 §12 影响投资者决策的其他重要信息......................................................................................... 66 12.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 .......................................... 66 12.2 影响投资者决策的其他重要信息 .............................................................................................. 66 §13 备查文件目录 ...................................................................................................................... 66 13.1 备查文件目录.............................................................................................................................. 66 13.2 存放地点...................................................................................................................................... 66 13.3 查阅方式...................................................................................................................................... 66 第 4 页 共 66 页  鹏华美国房地产(QDII)2018 年年度报告 §2 基金简介 2.1 基金基本情况 基金名称 鹏华美国房地产证券投资基金 基金简称 鹏华美国房地产(QDII) 基金主代码 206011 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2011 年 11 月 25 日 基金管理人 鹏华基金管理有限公司 基金托管人 中国建设银行股份有限公司 报告期末基金份额总额 93,238,982.15 份 基金合同存续期 不定期 基金份额上市的证券交 - 易所 上市日期 - 2.2 基金产品说明 投资目标 主要投资于美国上市交易的房地产信托凭证、投资于房地产信托凭 证的交易型开放式指数基金以及房地产行业上市公司股票，以获取 稳健收益和资本增值为目标，为投资者提供一类可有效分散组合风 险的地产类金融工具。 投资策略 本基金主要通过自下而上地甄选在美国上市交易的 REITs、REIT ETF 和房地产行业股票，在有效分散风险的基础上，提高基金资产的总 收益。 本基金采用多重投资策略，采取自上而下的资产配置和自下 而上的证券选择相结合的方法进行投资管理。衍生品投资不作为本 基金的主要投资品种，仅用于适当规避外汇风险及其他相关风险之 目的。 业绩比较基准 人民币计价的 MSCI 美国 REIT 净总收益指数（MSCI US REIT Net Daily Total Return Index） 风险收益特征 本基金为混合型基金，主要投资于在美国上市交易的 REITs、REIT ETF 和房地产行业股票，在证券投资基金中属于中高预期风险和预 期收益的基金品种。 2.3 基金管理人和基金托管人 项目 基金管理人 基金托管人 名称 鹏华基金管理有限公司 中国建设银行股份有限公司 姓名 张戈 田青 信息披露 联系电话 0755-82825720 010-67595096 负责人 电子邮箱 zhangge@phfund.com.cn tianqing1.zh@ccb.com 客户服务电话 4006788999 010-67595096 传真 0755-82021126 010-66275853 注册地址 深圳市福田区福华三路 168 号深 北京市西城区金融街 25 号 第 5 页 共 66 页  鹏华美国房地产(QDII)2018 年年度报告 圳国际商会中心第 43 楼 办公地址 深圳市福田区福华三路 168 号深 北京市西城区闹市口大街 1 号院 圳国际商会中心第 43 楼 1 号楼 邮政编码 518048 100033 法定代表人 何如 田国立 2.4 境外投资顾问和境外资产托管人 项目 境外投资顾问 境外资产托管人 中文 - 道富银行 名称 State Street Bank and Trust 英文 - Company 注册地址 One Lincoln Street, Boston, - Massachusetts 0211, United States 办公地址 One Lincoln Street, Boston, - Massachusetts 0211, United States 邮政编码 - 0211 注:本基金无境外投资顾问。 2.5 信息披露方式 本基金选定的信息披露报纸名称 《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》 登载基金年度报告正文的管理人互联网网 http://www.phfund.com 址 深圳市福田区福华三路 168 号深圳国际商会中心第 基金年度报告备置地点 43 层鹏华基金管理有限公司 2.6 其他相关资料 项目 名称 办公地址 普华永道中天会计师事务所 上海市湖滨路 202 号领展企业广场 2 座普华永 会计师事务所 （特殊普通合伙） 道中心 11 楼 深圳市福田区福华三路 168 号深圳国际商会中 注册登记机构 鹏华基金管理有限公司 心第 43 层 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要会计数据和财务指标 金额单位：人民币元 3.1.1 期 间数据和 2018 年 2017 年 2016 年 指标 本期已实 2,112,053.27 5,600,870.55 9,701,762.29 第 6 页 共 66 页  鹏华美国房地产(QDII)2018 年年度报告 现收益 本期利润 -17,364,396.87 7,397,588.62 7,905,435.20 加权平均 基金份额 -0.1822 0.0757 0.0922 本期利润 本期加权 平均净值 -17.57% 6.52% 8.08% 利润率 本期基金 份额净值 -17.01% 6.79% 9.97% 增长率 3.1.2 期 末数据和 2018 年末 2017 年末 2016 年末 指标 期末可供 -9,005,829.52 2,456,206.68 6,708,387.90 分配利润 期末可供 分配基金 -0.0966 0.0271 0.0632 份额利润 期末基金 84,233,152.63 104,001,311.69 123,619,469.73 资产净值 期末基金 0.903 1.147 1.165 份额净值 3.1.3 累 计期末指 2018 年末 2017 年末 2016 年末 标 基金份额 累计净值 22.24% 47.30% 37.93% 增长率 注:(1) 本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益） 扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 (2) 所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，开放式基金的申购赎回 费、基金转换费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 (3) 期末可供分配利润，采用期末资产负债表中未分配利润期末余额和未分配利润中已实现部分 的期末余额的孰低数。表中的“期末”均指报告期最后一日，即 12 月 31 日，无论该日是否为开 放日或交易所的交易日。 3.2 基金净值表现 3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 阶段 份额净值 份额净值增 业绩比较基 业绩比较基准收 ①－③ ②－④ 第 7 页 共 66 页  鹏华美国房地产(QDII)2018 年年度报告 增长率① 长率标准差 准收益率③ 益率标准差④ （%） （%） （%） ②（%） （%） （%） 过去三个月 -15.75 1.44 -7.26 1.37 -8.49 0.07 过去六个月 -14.20 1.19 -2.93 1.11 -11.27 0.08 过去一年 -17.01 1.09 -0.71 1.05 -16.30 0.04 过去三年 -2.54 0.98 10.67 0.97 -13.21 0.01 过去五年 16.37 0.97 54.88 0.96 -38.51 0.01 自基金成立 22.24 0.90 94.53 0.96 -72.29 -0.06 起至今 注:业绩比较基准=人民币计价的 MSCI 美国 REIT 净总收益指数（MSCI US REIT Net Daily Total Return Index） 3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收 益率变动的比较 注：1、本基金基金合同于 2011 年 11 月 25 日生效； 2、截至建仓期结束，本基金的各项投资比例已达到基金合同中规定的各项比例。 第 8 页 共 66 页  鹏华美国房地产(QDII)2018 年年度报告 3.2.3 过去五年基金每年净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 注:合同生效当年按照实际存续期计算，不按整个自然年度进行折算。 3.3 其他指标 注:无。 3.4 过去三年基金的利润分配情况 单位：元 每 10 份基金份额分 再投资形式发放总 年度 现金形式发放总额 年度利润分配合计 备注 红数 额 2018 年 0.5600 3,321,577.45 2,005,394.99 5,326,972.44- 2017 年 0.9500 6,419,900.37 3,100,267.59 9,520,167.96- 2016 年 0.6200 4,154,087.50 1,391,849.79 5,545,937.29- 合计 2.1300 13,895,565.32 6,497,512.37 20,393,077.69- §4 管理人报告 4.1 基金管理人及基金经理情况 4.1.1 基金管理人及其管理基金的经验 鹏华基金管理有限公司成立于 1998 年 12 月 22 日，业务范围包括基金募集、基金销售、资 产管理及中国证监会许可的其他业务。截止本报告期末，公司股东由国信证券股份有限公司、意 大利欧利盛资本资产管理股份公司（Eurizon Capital SGR S.p.A.）、深圳市北融信投资发展有限 公司组成，公司性质为中外合资企业。公司原注册资本 8,000 万元人民币，后于 2001 年 9 月完 成增资扩股，增至 15,000 万元人民币。截至 2018 年 12 月，公司管理资产总规模达到 5,164.62 亿元，管理 146 只公募基金、10 只全国社保投资组合、4 只基本养老保险投资组合。经过 20 年投 第 9 页 共 66 页  鹏华美国房地产(QDII)2018 年年度报告 资管理基金，在基金投资、风险控制等方面积累了丰富经验。 4.1.2 基金经理（或基金经理小组）及基金经理助理简介 任本基金的基金经理（助理） 姓名 职务 期限 证券从业年限 说明 任职日期 离任日期 朱庆恒先生，国籍英 国，房地产金融博 士，7 年证券基金从 业经验。2011 年 7 月加盟鹏华基金管 理有限公司，从事研 究分析工作，历任国 际业务部助理研究 本基金基 朱庆恒 2014-09-27 - 7 员、投资经理，现担 金经理 任国际业务部基金 经理。2014 年 09 月 担任鹏华美国房地 产（QDII）基金基金 经理。朱庆恒先生具 备基金从业资格。本 报告期内本基金基 金经理未发生变动。 注:1. 任职日期和离任日期均指公司作出决定后正式对外公告之日；担任新成立基金基金经理的， 任职日期为基金合同生效日。 2. 证券从业的含义遵从行业协会关于从业人员资格管理办法的相关规定。 4.2 境外投资顾问为本基金提供投资建议的主要成员简介 注:本基金无境外投资顾问。 4.3 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等法律法规、中国证监会的有关规定 以及基金合同的约定，本着诚实守信、勤勉尽责的原则管理和运作基金资产，在严格控制风险的 基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，本基金运作合规，因市场波动等被动原 因存在本基金投资比例不符合基金合同要求的情形，本基金管理人严格按照基金合同的约定及时 进行了调整，不存在违反基金合同和损害基金份额持有人利益的行为。 4.4 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明 4.4.1 公平交易制度和控制方法 根据中国证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，公司制定了《鹏华基金管 第 10 页 共 66 页  鹏华美国房地产(QDII)2018 年年度报告 理有限公司公平交易管理规定》，将公司所管理的封闭式基金、开放式基金、社保组合、特定客户 资产管理组合等不同资产组合的授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活 动均纳入公平交易管理，在业务流程和岗位职责中制定公平交易的控制规则和控制活动，建立对 公平交易的执行、监督及审核流程，严禁在不同投资组合之间进行利益输送。在投资研究环节：1、 公司使用唯一的研究报告发布平台“研究报告管理平台”，确保各投资组合在获得投资信息、研究 支持、投资建议和实施投资决策方面享有公平的机会；2、公司严格按照《股票库管理规定》、《信 用债券投资与风险控制管理规定》，执行股票及信用产品出入库及日常维护工作，确保相关证券入 库以内容严谨、观点明确的研究报告作为依据；3、在公司股票库基础上，各涉及股票投资的资产 组合根据各自的投资目标、投资风格、投资范围和防范关联交易的原则分别建立资产组合股票库， 基金经理在股票库基础上根据投资授权以及基金合同择股方式构建具体的投资组合；4、严格执行 投资授权制度，明确投资决策委员会、分管投资副总裁、基金经理等各主体的职责和权限划分， 合理确定 基金经理的投资权限，超过投资权限的操作，应严格履行审批程序。在交易执行环节： 1、所有公司管理的资产组合的交易必须通过集中交易室完成，集中交易室负责建立和执行交易分 配制度， 确保各投资组合享有公平的交易执行机会；2、针对交易所公开竞价交易，集中交易室 应严格启用恒生交易系统中的公平交易程序，交易系统则自动启用公平交易功能，由系统按照“未 委托数量” 的比例对不同资产组合进行委托量的公平分配；如果相关基金经理坚持以不同的价格 进行交易，且当前市场价格不能同时满足多个资产组合的指令价格要求时，交易系统自动按照“价 格优先” 原则进行委托；当市场价格同时满足多个资产组合的指令价格要求时，则交易系统自动 按照“同一指令价格下的公平交易”模式，进行公平委托和交易量分配；3、银行间市场交易、交 易所大宗交易等非集中竞价交易需依据公司《股票投资交易流程》和《固定收益投资管理流程》 的规定执行；银行间市场交易、交易所大宗交易等以公司名义进行的交易，各投资组合经理应在 交易前独立确定各投资组合的交易价格和数量，公司按照价格优先、比例分配的原则对交易结果 进行分配；4、新股、新债申购及非公开定向增发交易需依据公司《新股申购流程》、《固定收益投 资管理流程》 和《非公开定向增发流程》的规定执行，对新股和新债申购方案和分配过程进行审 核和监控。在交易监控、分析与评估环节：1、为加强对日常投资交易行为的监控和管理，杜绝利 益输送、不公平交易等违规交易行为，防范日常交易风险，公司明确了关注类交易的界定及对应 的监控和评估措施机制；所监控的交易包括但不限于：交易所公开竞价交易中同日同向交易的交 易时机和交易价差、不同投资组合临近交易日的同向交易和反向交易的交易时机和交易价差、关 联交易、债券交易收益率偏离度、成交量和成交价格异常、银行间债券交易对手交易等；2、将公 平交易作为投资组合业绩归因分析和交易绩效评价的重要关注内容，发现的异常情况由投资监察 第 11 页 共 66 页  鹏华美国房地产(QDII)2018 年年度报告 员进行分析；3、监察稽核部分别于每季度和每年度编写《公平交易执行情况检查报告》，内容包 括关注类交易监控执行情况、不同投资组合的整体收益率差异分析和同向交易价差分析；《公平交 易执行情况检查报告》需经公司基金经理、督察长和总经理签署。 4.4.2 公平交易制度的执行情况 报告期内，本基金管理人严格执行公平交易制度，确保不同投资组合在研究、交易、分配等 各环节得到公平对待。同时，根据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》的要求，公 司对所管理组合的不同时间窗的同向交易进行了价差专项分析，未发现存在违反公平交易原则的 现象。 4.4.3 异常交易行为的专项说明 报告期内，本基金未发生违法违规且对基金财产造成损失的异常交易行为。 本报告期内未发生基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交 较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的情况。" 4.5 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明 4.5.1 报告期内基金投资策略和运作分析 2018 年 12 月 19 日，美联储宣布年内第四次加息，基本利率再次上调 25 个基点至 2.25%。在 美联储看来，美国经济接近全面发展，即使增长和通胀的数据仅“符合预期”也足以支持逐步提 高利率的合理性。最近的美国经济数据大部分符合预期，美国 2018 年每月平均新增非农工作岗位 超过 20 万个，2018 年 12 月份的失业率已下降至 3.9%（接近充分就业水平）。整体而言，美国经 济增长仍然比较稳健，不温也不火。 美元计价的明晟美国 REITs 净总收益指数在报告期内下跌 5.83%，落后标普 500 指数 1.44%， 但超出罗素 2000 指数 5.18%。富时美国 REITs 子行业指数表现如下：医疗板块上涨 7.58%，公寓 板块上涨 3.70%，自助仓储板块上涨 2.94%，工业板块下跌 2.51%，零售板块下跌 4.96%，综合类 板块下跌 12.52%，酒店板块下跌 12.82%，写字楼板块下跌 14.50%，林业板块下跌 31.96%。 基金年末权益类资产仓位约为 96%左右。行业配置方面超配了写字楼板块，低配了公寓和零 售。本基金采取了均衡的组合策略，除满足契约对于 REITs 的持仓要求外，在股票部分增加了美 国开发商、建材以及家具零售等股票。本基金将依据法律法规和基金合同规定，在符合分红条件 的前提下定期进行分红。 第 12 页 共 66 页  鹏华美国房地产(QDII)2018 年年度报告 4.5.2 报告期内基金的业绩表现 本报告期内,鹏华美国房地产（QDII）组合净值增长率-17.01%;鹏华美国房地产（QDII）业绩 比较基准增长率-0.71%; 4.6 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 在美国经济持续复苏的基础上，我们继续看好周期性较强的板块，同时，受利于就业机会的 不断增加和较好的基本面，写字楼板块仍有不错的投资机会。我们会继续加仓一些具有长期投资 价值的个股。 4.7 管理人内部有关本基金的监察稽核工作情况 本报告期内，基金管理人继续完善内部控制、提升风险管理水平,着重开展了以下各项工作： 1、继续完善内部控制体系 公司根据法律法规、监管要求及业务发展需求，不断优化现有的标准化业务流程体系，强调 业务流程服务于加强风险防范和提升运营效率，通过信息技术手段持续提升业务操作的系统化程 度，并不断优化。 2、持续改进投资监控的方法与手段，保证基金投资业务的合法合规性 报告期内，在投资日常合规监控工作方面，公司根据法律法规和产品特点进一步完善了投资 监控系统以提升投资监控效率；在实现交易价差分析、银行间交易分析、研究报告检查等专项检 查工作定期化、日常化的基础上，公司加强了内幕交易风险的检查和防范，多次开展有关内幕交 易的合规培训，进一步强化全体投研人员对内幕交易行为和结果的认识。 3、规范基金销售业务，保证基金销售业务的合法合规性 报告期内，在基金募集和持续营销活动中，公司严格规范基金销售业务，按照《证券投资基 金销售管理办法》及相关法规规定审查宣传推介材料，逐步落实反洗钱法律法规各项要求，并督 促销售部门做好投资者教育工作，本报告期内没有出现主动违规行为。 4、开展以风险为导向的内部稽核 报告期内，监察稽核部开展了对市场营销管理、财务费用管理、反洗钱业务、子公司管理和 公司日常运作的定期监察稽核与专项监察稽核。监察稽核人员开展了以风险为导向的内部稽核， 通过稽核发现，提高了公司标准化操作流程手册的执行效力，优化了标准化操作流程手册。报告 期内，公司未发生重大风险事件。 第 13 页 共 66 页  鹏华美国房地产(QDII)2018 年年度报告 4.8 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明 根据中国证监会相关规定及基金合同约定，本基金管理人应严格按照新准则、中国证监会相 关规定和基金合同关于估值的约定，对基金所持有的投资品种进行估值。本基金托管人根据法律 法规要求履行估值及净值计算的复核责任。定价服务机构按照商业合同约定提供定价服务。本公 司成立投资品种估值小组，组成人员包括基金经理、行业研究员、监察稽核部、金融工程师、登 记结算部相关人员。其中，超过三分之二以上的人员具有 10 年以上的基金从业经验，且具有风控、 合规、会计方面的专业经验。同时，根据基金管理公司制定的相关制度，基金经理不参与或决定 基金日常估值。本报告期内，参与估值流程各方之间无重大利益冲突。 4.9 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明 1、截止本报告期末，本基金期末可供分配利润为-9,005,829.52 元，期末基金份额净值 0.903 元，不符合利润分配条件。 2、本基金于 2018 年 01 月 09 日进行利润分配，分配金额为 1,364,624.58 元； 本基金于 2018 年 05 月 04 日进行利润分配，分配金额为 946,114.97 元； 本基金于 2018 年 07 月 06 日进行利润分配，分配金额为 1,480,470.09 元； 本基金于 2018 年 10 月 12 日进行利润分配，分配金额为 1,535,762.80 元。 4.10 管理人对会计师事务所出具非标准审计报告所涉相关事项的说明 无。 4.11 报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明 无。 §5 托管人报告 5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明 本报告期，中国建设银行股份有限公司在本基金的托管过程中，严格遵守了《证券投资基金 法》、基金合同、托管协议和其他有关规定，不存在损害基金份额持有人利益的行为，完全尽职尽 责地履行了基金托管人应尽的义务。 5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明 本报告期，本托管人按照国家有关规定、基金合同、托管协议和其他有关规定，对本基金的 基金资产净值计算、基金费用开支等方面进行了认真的复核，对本基金的投资运作方面进行了监 督，未发现基金管理人有损害基金份额持有人利益的行为。 第 14 页 共 66 页  鹏华美国房地产(QDII)2018 年年度报告 报告期内，本基金实施利润分配的金额为 5,326,972.44 元。 5.3 托管人对本年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见 本托管人复核审查了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资 组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 §6 审计报告 6.1 审计报告基本信息 财务报表是否经过审计 是 审计意见类型 标准无保留意见 审计报告编号 普华永道中天审字(2019)第 23030 号 6.2 审计报告的基本内容 审计报告标题 审计报告 审计报告收件人 鹏华美国房地产证券投资基金全体基金份额持有人 (一)我们审计的内容 我们审计了鹏华美国房地产证券投资基金(以下简称“鹏华美 国房地产(QDII)基金”)的财务报表，包括 2018 年 12 月 31 日的资产负债表，2018 年度的利润表和所有者权益(基金净 值)变动表以及财务报表附注。 (二)我们的意见 审计意见 我们认为，后附的财务报表在所有重大方面按照企业会计准 则和在财务报表附注中所列示的中国证券监督管理委员会 (以下简称“中国证监会”)、中国证券投资基金业协会(以下 简称“中国基金业协会”)发布的有关规定及允许的基金行业 实务操作编制，公允反映了鹏华美国房地产(QDII)基金 2018 年 12 月 31 日的财务状况以及 2018 年度的经营成果和基金净 值变动情况。 我们按照中国注册会计师审计准则的规定执行了审计工作。 审计报告的“注册会计师对财务报表审计的责任”部分进一 步阐述了我们在这些准则下的责任。我们相信，我们获取的 审计证据是充分、适当的，为发表审计意见提供了基础。 形成审计意见的基础 按照中国注册会计师职业道德守则，我们独立于鹏华美国房 地产(QDII)基金，并履行了职业道德方面的其他责任。 强调事项 无 其他事项 无 其他信息 无 管理层和治理层对财务报表的责 鹏华美国房地产(QDII)基金的基金管理人鹏华基金管理有限 第 15 页 共 66 页  鹏华美国房地产(QDII)2018 年年度报告 任 公司(以下简称“基金管理人”)管理层负责按照企业会计准 则和中国证监会、中国基金业协会发布的有关规定及允许的 基金行业实务操作编制财务报表，使其实现公允反映，并设 计、执行和维护必要的内部控制，以使财务报表不存在由于 舞弊或错误导致的重大错报。 在编制财务报表时，基金管理人管理层负责评估鹏华美国房 地产(QDII)基金的持续经营能力，披露与持续经营相关的事 项(如适用)，并运用持续经营假设，除非基金管理人管理层 计划清算鹏华美国房地产(QDII)基金、终止运营或别无其他 现实的选择。 基金管理人治理层负责监督鹏华美国房地产(QDII)基金的财 务报告过程。 我们的目标是对财务报表整体是否不存在由于舞弊或错误导 致的重大错报获取合理保证，并出具包含审计意见的审计报 告。合理保证是高水平的保证，但并不能保证按照审计准则 执行的审计在某一重大错报存在时总能发现。错报可能由于 舞弊或错误导致，如果合理预期错报单独或汇总起来可能影 响财务报表使用者依据财务报表作出的经济决策，则通常认 为错报是重大的。 在按照审计准则执行审计工作的过程中，我们运用职业判断， 并保持职业怀疑。同时，我们也执行以下工作： (一) 识别和评估由于舞弊或错误导致的财务报表重大错报 风险；设计和实施审计程序以应对这些风险，并获取充分、 适当的审计证据，作为发表审计意见的基础。由于舞弊可能 涉及串通、伪造、故意遗漏、虚假陈述或凌驾于内部控制之 注册会计师对财务报表审计的责 上，未能发现由于舞弊导致的重大错报的风险高于未能发现 任 由于错误导致的重大错报的风险。 (二) 了解与审计相关的内部控制，以设计恰当的审计程序， 但目的并非对内部控制的有效性发表意见。 (三) 评价基金管理人管理层选用会计政策的恰当性和作出 会计估计及相关披露的合理性。 (四) 对基金管理人管理层使用持续经营假设的恰当性得出 结论。同时，根据获取的审计证据，就可能导致对鹏华美国 房地产(QDII)基金持续经营能力产生重大疑虑的事项或情况 是否存在重大不确定性得出结论。如果我们得出结论认为存 在重大不确定性，审计准则要求我们在审计报告中提请报表 使用者注意财务报表中的相关披露；如果披露不充分，我们 应当发表非无保留意见。我们的结论基于截至审计报告日可 第 16 页 共 66 页  鹏华美国房地产(QDII)2018 年年度报告 获得的信息。然而，未来的事项或情况可能导致鹏华美国房 地产(QDII)基金不能持续经营。 (五) 评价财务报表的总体列报、结构和内容(包括披露)， 并评价财务报表是否公允反映相关交易和事项。 我们与基金管理人治理层就计划的审计范围、时间安排和重 大审计发现等事项进行沟通，包括沟通我们在审计中识别出 的值得关注的内部控制缺陷。 会计师事务所的名称 普华永道中天会计师事务所(特殊普通合伙) 注册会计师的姓名 许康玮 陈 熹 会计师事务所的地址 中国 上海市 审计报告日期 2019 年 3 月 22 日 §7 年度财务报表 7.1 资产负债表 会计主体：鹏华美国房地产证券投资基金 报告截止日：2018 年 12 月 31 日 单位：人民币元 本期末 上年度末 资 产 附注号 2018 年 12 月 31 日 2017 年 12 月 31 日 资 产： 银行存款 7.4.7.1 4,450,004.62 7,195,869.21 结算备付金 - - 存出保证金 - - 交易性金融资产 7.4.7.2 81,719,152.84 98,485,416.58 其中：股票投资 81,719,152.84 98,485,416.58 基金投资 - - 债券投资 - - 资产支持证券投资 - - 贵金属投资 - - 衍生金融资产 7.4.7.3 - - 买入返售金融资产 7.4.7.4 - - 应收证券清算款 - - 应收利息 7.4.7.5 1,675.36 284.09 应收股利 192,203.72 202,158.48 应收申购款 288,426.67 492,097.70 递延所得税资产 - - 其他资产 7.4.7.6 - - 资产总计 86,651,463.21 106,375,826.06 第 17 页 共 66 页  鹏华美国房地产(QDII)2018 年年度报告 本期末 上年度末 负债和所有者权益 附注号 2018 年 12 月 31 日 2017 年 12 月 31 日 负 债： 短期借款 - - 交易性金融负债 - - 衍生金融负债 7.4.7.3 - - 卖出回购金融资产款 - - 应付证券清算款 585,802.88 1,208,711.54 应付赎回款 1,336,051.18 446,123.48 应付管理人报酬 114,903.73 132,064.04 应付托管费 22,980.76 26,412.82 应付销售服务费 - - 应付交易费用 7.4.7.7 - - 应交税费 - - 应付利息 - - 应付利润 - - 递延所得税负债 - - 其他负债 7.4.7.8 358,572.03 561,202.49 负债合计 2,418,310.58 2,374,514.37 所有者权益： 实收基金 7.4.7.9 93,238,982.15 90,657,678.24 未分配利润 7.4.7.10 -9,005,829.52 13,343,633.45 所有者权益合计 84,233,152.63 104,001,311.69 负债和所有者权益总计 86,651,463.21 106,375,826.06 注: 报告截止日 2018 年 12 月 31 日，基金份额总额 93,238,982.15 份，其中鹏华美国房地产(QDII) 基金人民币基金份额 93,238,982.15 份，份额净值人民币 0.903 元；鹏华美国房地产(QDII)基金 美元现汇基金份额 0.00 份，份额净值美元 0.132 元。 7.2 利润表 会计主体：鹏华美国房地产证券投资基金 本报告期：2018 年 1 月 1 日至 2018 年 12 月 31 日 单位：人民币元 本期 上年度可比期间 项 目 附注号 2018 年 1 月 1 日至 2017 年 1 月 1 日至 2018 年 12 月 31 日 2017 年 12 月 31 日 一、收入 -15,149,084.97 9,839,510.05 1.利息收入 20,855.41 11,301.33 其中：存款利息收入 7.4.7.11 20,855.41 11,301.33 债券利息收入 - - 资产支持证券利息收入 - - 买入返售金融资产收入 - - 第 18 页 共 66 页  鹏华美国房地产(QDII)2018 年年度报告 其他利息收入 - - 2.投资收益 3,889,308.61 8,262,732.54 其中：股票投资收益 7.4.7.12 1,601,386.75 6,026,995.64 基金投资收益 7.4.7.13 - - 债券投资收益 7.4.7.14 - - 资产支持证券投资收益 - - 贵金属投资收益 7.4.7.15 - - 衍生工具收益 7.4.7.16 - - 股利收益 7.4.7.17 2,287,921.86 2,235,736.90 3.公允价值变动收益 7.4.7.18 -19,476,450.14 1,796,718.07 4.汇兑收益 308,579.52 -320,222.45 5.其他收入 7.4.7.19 108,621.63 88,980.56 减：二、费用 2,215,311.90 2,441,921.43 1．管理人报酬 7.4.10.2.1 1,480,617.64 1,703,968.95 2．托管费 7.4.10.2.2 296,123.53 340,793.88 3．销售服务费 7.4.10.2.3 - - 4．交易费用 7.4.7.20 123,039.56 34,748.30 5．利息支出 - - 其中：卖出回购金融资产支出 - - 6．税金及附加 - - 7．其他费用 7.4.7.21 315,531.17 362,410.30 三、利润总额 -17,364,396.87 7,397,588.62 减：所得税费用 - - 四、净利润 -17,364,396.87 7,397,588.62 注:1，“股票投资收益”中，包括投资“房地产信托凭证”取得的收益。 2，“股利收益”包括投资“房地产信托凭证”产生的红利。 7.3 所有者权益（基金净值）变动表 会计主体：鹏华美国房地产证券投资基金 本报告期：2018 年 1 月 1 日至 2018 年 12 月 31 日 单位：人民币元 本期 2018 年 1 月 1 日至 2018 年 12 月 31 日 项目 实收基金 未分配利润 所有者权益合计 一、期初所有者 90,657,678.24 13,343,633.45 104,001,311.69 权益（基金净值） 二、本期经营活 动产生的基金净 - -17,364,396.87 -17,364,396.87 值变动数（本期 利润） 三、本期基金份 2,581,303.91 341,906.34 2,923,210.25 第 19 页 共 66 页  鹏华美国房地产(QDII)2018 年年度报告 额交易产生的基 金净值变动数 （净值减少以 “-”号填列） 其中：1.基金申 69,381,279.55 3,427,237.03 72,808,516.58 购款 2.基金赎 -66,799,975.64 -3,085,330.69 -69,885,306.33 回款 四、本期向基金 份额持有人分配 利润产生的基金 - -5,326,972.44 -5,326,972.44 净值变动（净值 减少以“-”号填 列） 五、期末所有者 93,238,982.15 -9,005,829.52 84,233,152.63 权益（基金净值） 上年度可比期间 2017 年 1 月 1 日至 2017 年 12 月 31 日 项目 实收基金 未分配利润 所有者权益合计 一、期初所有者 106,145,464.35 17,474,005.38 123,619,469.73 权益（基金净值） 二、本期经营活 动产生的基金净 - 7,397,588.62 7,397,588.62 值变动数（本期 利润） 三、本期基金份 额交易产生的基 金净值变动数 -15,487,786.11 -2,007,792.59 -17,495,578.70 （净值减少以 “-”号填列） 其中：1.基金申 57,683,522.31 9,382,917.70 67,066,440.01 购款 2.基金赎 -73,171,308.42 -11,390,710.29 -84,562,018.71 回款 四、本期向基金 份额持有人分配 利润产生的基金 - -9,520,167.96 -9,520,167.96 净值变动（净值 减少以“-”号填 列） 五、期末所有者 90,657,678.24 13,343,633.45 104,001,311.69 权益（基金净值） 报表附注为财务报表的组成部分。 第 20 页 共 66 页  鹏华美国房地产(QDII)2018 年年度报告 本报告 7.1至 7.4 财务报表由下列负责人签署： 邓召明 苏波 郝文高 基金管理人负责人 主管会计工作负责人 会计机构负责人 7.4 报表附注 7.4.1 基金基本情况 鹏华美国房地产证券投资基金(以下简称“本基金”)经中国证券监督管理委员会(以下简称“中 国证监会”)证监许可[2011]1257 号《关于核准鹏华美国房地产证券投资基金募集的批复》核准， 由鹏华基金管理有限公司依照《中华人民共和国证券投资基金法》和《鹏华美国房地产证券投资 基金基金合同》负责公开募集。本基金为契约型开放式，存续期限不定，首次设立募集不包括认 购资金利息共募集人民币 284,888,774.46 元，经普华永道中天会计师事务所有限公司普华永道中 天验字(2011)第 443 号验资报告予以验证。经向中国证监会备案，《鹏华美国房地产证券投资基金 基金合同》于 2011 年 11 月 25 日正式生效，基金合同生效日的基金份额总额为 284,943,234.98 份基金份额，其中认购资金利息折合 54,460.52 份基金份额。本基金的基金管理人为鹏华基金管 理有限公司，基金托管人为中国建设银行股份有限公司，境外资产托管人为道富银行。 根据鹏华基金管理有限公司《关于鹏华环球发现证券投资基金及鹏华美国房地产证券投资基金增 设美元现汇基金份额的公告》，本基金自 2018 年 12 月 4 日起增设美元现汇基金份额。投资者申购 时可以自主选择基金份额类别，并交付相应币种的款项，赎回基金份额时收到对应币种的款项。 根据《中华人民共和国证券投资基金法》、《合格境内机构投资者境外证券投资管理试行办法》和 《鹏华美国房地产证券投资基金基金合同》的有关规定，本基金的投资范围为具有良好流动性的 金融工具，包括已与中国证监会签署双边监管合作谅解备忘录的国家或地区证券市场挂牌交易的 房地产信托凭证(以下简称“REITs”)、投资于房地产信托凭证的交易型开放式指数基金(“以下 简称“REIT ETF”)和房地产行业上市公司股票，以及货币市场工具和法律法规、中国证监会允 许本基金投资的其他金融工具。本基金投资于美国上市交易的 REITs 比例不低于的基金资产的 60%；上市交易的 REIT ETF 市值合计不超过本基金资产的 10%；现金或到期日在一年以内的政府 债券的比例不低于基金资产净值的 5%，其中现金不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等。 本基金的业绩比较基准为：人民币计价的 MSCI 美国 REIT 净总收益指数。 根据 2014 年中国证监会令第 104 号《公开募集证券投资基金运作管理办法》，本基金的基金类别 于 2015 年 8 月 3 日公告后由“QDII-股票型证券投资基金”更改为“QDII-混合型证券投资基金”。 本财务报表由本基金的基金管理人鹏华基金管理有限公司于本基金的审计报告日批准报出。 第 21 页 共 66 页  鹏华美国房地产(QDII)2018 年年度报告 7.4.2 会计报表的编制基础 本基金的财务报表按照财政部于 2006 年 2 月 15 日及以后期间颁布的《企业会计准则－基本 准则》、各项具体会计准则及相关规定(以下合称“企业会计准则”)、中国证监会颁布的《证券投 资基金信息披露 XBRL 模板第 3 号<年度报告和半年度报告>》、中国证券投资基金业协会(以下简称 “中国基金业协会”)颁布的《证券投资基金会计核算业务指引》、《鹏华美国房地产证券投资基金 基金合同》和在财务报表附注中所列示的中国证监会、中国基金业协会发布的有关规定及允许的 基金行业实务操作编制。 本财务报表以持续经营为基础编制。 7.4.3 遵循企业会计准则及其他有关规定的声明 本基金 2018 年度财务报表符合企业会计准则的要求，真实、完整地反映了本基金 2018 年 12 月 31 日的财务状况以及 2018 年度的经营成果和基金净值变动情况等有关信息。 7.4.4 重要会计政策和会计估计 7.4.4.1 会计年度 本基金会计年度为公历 1 月 1 日起至 12 月 31 日止。 7.4.4.2 记账本位币 本基金的记账本位币为人民币。 7.4.4.3 金融资产和金融负债的分类 (1) 金融资产的分类 金融资产于初始确认时分类为：以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产、应收款项、 可供出售金融资产及持有至到期投资。金融资产的分类取决于本基金对金融资产的持有意图和持 有能力。本基金现无金融资产分类为可供出售金融资产及持有至到期投资。 本基金目前以交易目的持有的股票投资、债券投资、基金投资和衍生工具(主要为权证投资)分类 为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产。除衍生工具所产生的金融资产在资产负债 表中以衍生金融资产列示外，以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产在资产负债表中 以交易性金融资产列示。 本基金持有的其他金融资产分类为应收款项，包括银行存款、买入返售金融资产和其他各类应收 款项等。应收款项是指在活跃市场中没有报价、回收金额固定或可确定的非衍生金融资产。 (2) 金融负债的分类 金融负债于初始确认时分类为：以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债及其他金融负 第 22 页 共 66 页  鹏华美国房地产(QDII)2018 年年度报告 债。本基金目前暂无金融负债分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债。本基金 持有的其他金融负债包括卖出回购金融资产款和其他各类应付款项等。 7.4.4.4 金融资产和金融负债的初始确认、后续计量和终止确认 金融资产或金融负债于本基金成为金融工具合同的一方时，按公允价值在资产负债表内确认。 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产，取得时发生的相关交易费用计入当期损益； 对于支付的价款中包含的债券起息日或上次除息日至购买日止的利息，单独确认为应收项目。应 收款项和其他金融负债的相关交易费用计入初始确认金额。 对于以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产按照公允价值进行后续计量；对于应收款 项和其他金融负债采用实际利率法，以摊余成本进行后续计量。 金融资产满足下列条件之一的，予以终止确认：(1) 收取该金融资产现金流量的合同权利终止； (2) 该金融资产已转移，且本基金将金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬转移给转入方；或 者(3) 该金融资产已转移，虽然本基金既没有转移也没有保留金融资产所有权上几乎所有的风险 和报酬，但是放弃了对该金融资产控制。 金融资产终止确认时，其账面价值与收到的对价的差额，计入当期损益。 当金融负债的现时义务全部或部分已经解除时，终止确认该金融负债或义务已解除的部分。终止 确认部分的账面价值与支付的对价之间的差额，计入当期损益。 7.4.4.5 金融资产和金融负债的估值原则 本基金持有的股票投资、债券投资、基金投资和衍生工具(主要为权证投资)按如下原则确定 公允价值并进行估值： (1)存在活跃市场的金融工具按其估值日的市场交易价格确定公允价值；估值日无交易且最近交易 日后未发生影响公允价值计量的的重大事件的，按最近交易日的市场交易价格确定公允价值。有 充足证据表明估值日或最近交易日的市场交易价格不能真实反映公允价值的，应对市场交易价格 进行调整，确定公允价值。与上述投资品种相同，但具有不同特征的，应以相同资产或负债的公 允价值为基础，并在估值技术中考虑不同特征因素的影响。特征是指对资产出售或使用的限制等， 如果该限制是针对资产持有者的，那么在估值技术中不应将该限制作为特征考虑。此外，基金管 第 23 页 共 66 页  鹏华美国房地产(QDII)2018 年年度报告 理人不应考虑因大量持有相关资产或负债所产生的溢价或折价。 (2)当金融工具不存在活跃市场，采用在当前情况下适用并且有足够可利用数据和其他信息支持的 估值技术确定公允价值。采用估值技术时，优先使用可观察输入值，只有在无法取得相关资产或 负债可观察输入值或取得不切实可行的情况下，才可以使用不可观察输入值。 (3)如经济环境发生重大变化或证券发行人发生影响金融工具价格的重大事件，应对估值进行调整 并确定公允价值。 7.4.4.6 金融资产和金融负债的抵销 本基金持有的资产和承担的负债基本为金融资产和金融负债。当本基金 1) 具有抵销已确认 金额的法定权利且该种法定权利现在是可执行的；且 2)交易双方准备按净额结算时，金融资产与 金融负债按抵销后的净额在资产负债表中列示。 7.4.4.7 实收基金 实收基金为对外发行基金份额所募集的总金额在扣除损益平准金分摊部分后的余额。由于基 金份额拆分引起的实收基金份额变动于基金份额拆分日根据拆分前的基金份额数及确定的拆分比 例计算认列。由于基金份额折算引起的实收基金份额变动于基金份额折算日根据折算前的基金份 额数及确定的折算比例计算认列。由于申购和赎回引起的实收基金变动分别于基金申购确认日及 基金赎回确认日认列。上述申购和赎回分别包括基金转换所引起的转入基金的实收基金增加和转 出基金的实收基金减少。 7.4.4.8 损益平准金 损益平准金包括已实现平准金和未实现平准金。已实现平准金指在申购或赎回基金份额时， 申购或赎回款项中包含的按累计未分配的已实现损益占基金净值比例计算的金额。未实现平准金 指在申购或赎回基金份额时，申购或赎回款项中包含的按累计未实现损益占基金净值比例计算的 金额。损益平准金于基金申购确认日或基金赎回确认日认列，并于期末全额转入未分配利润/(累 计亏损)。 7.4.4.9 收入/(损失)的确认和计量 股票投资在持有期间应取得的现金股利扣除股票交易所在地适用的预缴所得税后的净额确认 为投资收益。债券投资在持有期间应取得的按票面利率或者发行价计算的利息扣除在适用情况下 由债券发行企业代扣代缴的个人所得税及由基金管理人缴纳的增值税后的净额确认为利息收入。 基金投资在持有期间应取得的基金分红收益扣除基金交易所在地适用的预缴所得税后的净额，于 除权日确认为投资收益。 第 24 页 共 66 页  鹏华美国房地产(QDII)2018 年年度报告 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产在持有期间的公允价值变动确认为公允价值变 动损益；处置时其处置价格与初始确认金额之间的差额确认为投资收益，其中包括从公允价值变 动损益结转的公允价值累计变动额。 应收款项在持有期间确认的利息收入按实际利率法计算，实际利率法与直线法差异较小的则按直 线法计算。 7.4.4.10 费用的确认和计量 本基金的管理人报酬、托管费和销售服务费(如有)在费用涵盖期间按基金合同约定的费率和 计算方法逐日确认。 其他金融负债在持有期间确认的利息支出按实际利率法计算，实际利率法与直线法差异较小的则 按直线法计算。 7.4.4.11 基金的收益分配政策 本基金同一类别的每一基金份额享有同等分配权。本基金收益以现金形式分配，但基金份额 持有人可选择现金红利或将现金红利按分红除权日的基金份额净值自动转为基金份额进行再投 资。若期末未分配利润中的未实现部分为正数，包括基金经营活动产生的未实现损益以及基金份 额交易产生的未实现平准金等，则期末可供分配利润的金额为期末未分配利润中的已实现部分； 若期末未分配利润的未实现部分为负数，则期末可供分配利润的金额为期末未分配利润，即已实 现部分相抵未实现部分后的余额。 经宣告的拟分配基金收益于分红除权日从所有者权益转出。 7.4.4.12 外币交易 外币交易按交易发生日的即期汇率将外币金额折算为人民币入账。 外币货币性项目， 于估值日采用估值日的即期汇率折算为人民币，所产生的折算差额直接计入汇兑损益科目。以公 允价值计量的外币非货币性项目，于估值日采用估值日的即期汇率折算为人民币，所产生的折算 差额直接计入公允价值变动损益科目。 7.4.4.13 分部报告 本基金以内部组织结构、管理要求、内部报告制度为依据确定经营分部，以经营分部为基础 确定报告分部并披露分部信息。经营分部是指本基金内同时满足下列条件的组成部分：(1) 该组 成部分能够在日常活动中产生收入、发生费用；(2) 本基金的基金管理人能够定期评价该组成部 分的经营成果，以决定向其配置资源、评价其业绩；(3) 本基金能够取得该组成部分的财务状况、 经营成果和现金流量等有关会计信息。如果两个或多个经营分部具有相似的经济特征，并且满足 第 25 页 共 66 页  鹏华美国房地产(QDII)2018 年年度报告 一定条件的，则合并为一个经营分部。 本基金目前以一个单一的经营分部运作，不需要披露分部信息。 7.4.4.14 其他重要的会计政策和会计估计 无。 7.4.5 会计政策和会计估计变更以及差错更正的说明 7.4.5.1 会计政策变更的说明 无。 7.4.5.2 会计估计变更的说明 无。 7.4.5.3 差错更正的说明 无。 7.4.6 税项 根据财政部、国家税务总局财税[2008]1 号《关于企业所得税若干优惠政策的通知》、财税 [2016]36 号《关于全面推开营业税改征增值税试点的通知》、财税[2016]46 号《关于进一步明确 全面推开营改增试点金融业有关政策的通知》、财税[2016]70 号《关于金融机构同业往来等增值 税政策的补充通知》、财税[2016]140 号《关于明确金融 房地产开发 教育辅助服务等增值税政 策的通知》、财税[2017]2 号《关于资管产品增值税政策有关问题的补充通知》、财税[2017]56 号 《关于资管产品增值税有关问题的通知》、财税[2017]90 号《关于租入固定资产进项税额抵扣等 增值税政策的通知》及其他相关境内外财税法规和实务操作，主要税项列示如下： (1) 资 管产品运营过程中发生的增值税应税行为，以资管产品管理人为增值税纳税人。资管产品管理人 运营资管产品过程中发生的增值税应税行为，暂适用简易计税方法，按照 3%的征收率缴纳增值税。 对资管产品在 2018 年 1 月 1 日前运营过程中发生的增值税应税行为，未缴纳增值税的，不再缴纳； 已缴纳增值税的，已纳税额从资管产品管理人以后月份的增值税应纳税额中抵减。 对证券投资基金管理人运用基金买卖股票、债券的转让收入免征增值税，对金融同业往 来利息收入亦免征增值税。资管产品管理人运营资管产品提供的贷款服务，以 2018 年 1 月 1 日起 产生的利息及利息性质的收入为销售额。资管产品管理人运营资管产品转让 2017 年 12 月 31 日前 取得的基金、非货物期货，可以选择按照实际买入价计算销售额，或者以 2017 年最后一个交易日 的基金份额净值、非货物期货结算价格作为买入价计算销售额。 第 26 页 共 66 页  鹏华美国房地产(QDII)2018 年年度报告 (2) 目前基金取得的源自境外的差价收入，其涉及的境外所得税税收政策，按照相关国 家或地区税收法律和法规执行，在境内暂不征收企业所得税。 (3) 目前基金取得的源自境外的股利收益，其涉及的境外所得税税收政策，按照相关国 家或地区税收法律和法规执行，在境内暂不征收个人所得税和企业所得税。 (4) 本基金的城市维护建设税、教育费附加和地方教育费附加等税费按照实际缴纳增值 税额的适用比例计算缴纳。 7.4.7 重要财务报表项目的说明 7.4.7.1 银行存款 单位：人民币元 本期末 上年度末 项目 2018 年 12 月 31 日 2017 年 12 月 31 日 活期存款 4,450,004.62 7,195,869.21 定期存款 - - 其中：存款期限 1 个月以 - - 内 存款期限 1-3 个月 - - 存款期限 3 个月以上 - - 其他存款 - - 合计 4,450,004.62 7,195,869.21 7.4.7.2 交易性金融资产 单位：人民币元 本期末 项目 2018 年 12 月 31 日 成本 公允价值 公允价值变动 股票 99,147,502.11 81,719,152.84 -17,428,349.27 贵金属投资-金交 - - - 所黄金合约 交易所市场 - - - 债 银行间市场 - - - 券 合计 - - - 资产支持证券 - - - 基金 - - - 其他 - - - 合计 99,147,502.11 81,719,152.84 -17,428,349.27 上年度末 项目 2017 年 12 月 31 日 成本 公允价值 公允价值变动 股票 96,437,315.71 98,485,416.58 2,048,100.87 第 27 页 共 66 页  鹏华美国房地产(QDII)2018 年年度报告 贵金属投资-金交 - - - 所黄金合约 交易所市场 - - - 债 银行间市场 - - - 券 合计 - - - 资产支持证券 - - - 基金 - - - 其他 - - - 合计 96,437,315.71 98,485,416.58 2,048,100.87 注:“股票”包括“普通股”以及“房地产存托凭证”。 7.4.7.3 衍生金融资产/负债 注:无。 7.4.7.4 买入返售金融资产 7.4.7.4.1 各项买入返售金融资产期末余额 注:无。 7.4.7.4.2 期末买断式逆回购交易中取得的债券 注:无。 7.4.7.5 应收利息 单位：人民币元 本期末 上年度末 项目 2018 年 12 月 31 日 2017 年 12 月 31 日 应收活期存款利息 1,675.36 284.09 应收定期存款利息 - - 应收其他存款利息 - - 应收结算备付金利息 - - 应收债券利息 - - 应收资产支持证券利息 - - 应收买入返售证券利息 - - 应收申购款利息 - - 应收黄金合约拆借孳息 - - 其他 - - 合计 1,675.36 284.09 7.4.7.6 其他资产 注:无。 第 28 页 共 66 页  鹏华美国房地产(QDII)2018 年年度报告 7.4.7.7 应付交易费用 注:无。 7.4.7.8 其他负债 单位：人民币元 本期末 上年度末 项目 2018 年 12 月 31 日 2017 年 12 月 31 日 应付券商交易单元保证金 - - 应付赎回费 3,572.03 1,202.49 预提费用 355,000.00 560,000.00 合计 358,572.03 561,202.49 7.4.7.9 实收基金 金额单位：人民币元 本期 项目 2018 年 1 月 1 日至 2018 年 12 月 31 日 基金份额（份） 账面金额 上年度末 90,657,678.24 90,657,678.24 本期申购 69,381,279.55 69,381,279.55 本期赎回（以“-”号填列） -66,799,975.64 -66,799,975.64 - 基金拆分/份额折算前 - - 基金拆分/份额折算调整 - - 本期申购 - - 本期赎回（以“-”号填列） - - 本期末 93,238,982.15 93,238,982.15 注:申购含红利再投份额。 7.4.7.10 未分配利润 单位：人民币元 项目 已实现部分 未实现部分 未分配利润合计 上年度末 2,456,206.68 10,887,426.77 13,343,633.45 本期利润 2,112,053.27 -19,476,450.14 -17,364,396.87 本期基金份额交易 164,721.73 177,184.61 341,906.34 产生的变动数 其中：基金申购款 1,415,808.02 2,011,429.01 3,427,237.03 基金赎回款 -1,251,086.29 -1,834,244.40 -3,085,330.69 本期已分配利润 -5,326,972.44 - -5,326,972.44 本期末 -593,990.76 -8,411,838.76 -9,005,829.52 7.4.7.11 存款利息收入 单位：人民币元 项目 本期 上年度可比期间 第 29 页 共 66 页  鹏华美国房地产(QDII)2018 年年度报告 2018 年 1 月 1 日至 2018 年 12 月 31 日 2017 年 1 月 1 日至 2017 年 12 月 31 日 活期存款利息收入 20,697.40 11,040.28 定期存款利息收入 - - 其他存款利息收入 - - 结算备付金利息收入 - - 其他 158.01 261.05 合计 20,855.41 11,301.33 7.4.7.12 股票投资收益 7.4.7.12.1 股票投资收益——买卖股票差价收入 单位：人民币元 本期 上年度可比期间 项目 2018 年 1 月 1 日至 2018 年 12 月 31 2017 年 1 月 1 日至 2017 年 12 日 月 31 日 卖出股票成交总额 65,705,894.18 47,525,477.80 减：卖出股票成本总 64,104,507.43 41,498,482.16 额 买卖股票差价收入 1,601,386.75 6,026,995.64 7.4.7.13 基金投资收益 注:无。 7.4.7.14 债券投资收益 7.4.7.14.1 债券投资收益项目构成 注:无。 7.4.7.14.2 债券投资收益——买卖债券差价收入 注:无。 7.4.7.14.3 债券投资收益——赎回差价收入 注:无。 7.4.7.14.4 债券投资收益——申购差价收入 注:无。 第 30 页 共 66 页  鹏华美国房地产(QDII)2018 年年度报告 7.4.7.15 资产支持证券投资收益 注:无。 7.4.7.16 贵金属投资收益 7.4.7.16.1 贵金属投资收益项目构成 注:无。 7.4.7.16.2 贵金属投资收益——买卖贵金属差价收入 注:无。 7.4.7.16.3 贵金属投资收益——赎回差价收入 注:无。 7.4.7.16.4 贵金属投资收益——申购差价收入 注:无。 7.4.7.17 衍生工具收益 7.4.7.17.1 衍生工具收益——买卖权证差价收入 注:无。 7.4.7.17.2 衍生工具收益——其他投资收益 注:无。 7.4.7.18 股利收益 单位：人民币元 本期 上年度可比期间 项目 2018 年 1 月 1 日至 2018 年 12 月 31 2017 年 1 月 1 日至 2017 年 12 月 31 日 日 股票投资产生的股利收 2,287,921.86 2,235,736.90 益 第 31 页 共 66 页  鹏华美国房地产(QDII)2018 年年度报告 基金投资产生的股利收 - - 益 合计 2,287,921.86 2,235,736.90 注:“股票投资产生的股利收益”包括“房地产信托凭证”投资产生的红利。 7.4.7.19 公允价值变动收益 单位：人民币元 本期 上年度可比期间 项目名称 2018 年 1 月 1 日至 2018 年 2017 年 1 月 1 日至 2017 12 月 31 日 年 12 月 31 日 1.交易性金融资产 -19,476,450.14 1,796,718.07 股票投资 -19,476,450.14 1,796,718.07 债券投资 - - 资产支持证券投资 - - 基金投资 - - 贵金属投资 - - 其他 - - 2.衍生工具 - - 权证投资 - - 3.其他 - - 减：应税金融商品公允价值 - - 变动产生的预估增值税 合计 -19,476,450.14 1,796,718.07 注:上述“交易性金融资产—股票投资”包含“普通股”投资和“房地产信托凭证”投资。 7.4.7.20 其他收入 单位：人民币元 本期 上年度可比期间 项目 2018 年 1 月 1 日至 2018 年 12 月 2017 年 1 月 1 日至 2017 年 31 日 12 月 31 日 基金赎回费收入 77,872.02 88,980.56 其他 30,749.61 - 合计 108,621.63 88,980.56 7.4.7.21 交易费用 单位：人民币元 本期 上年度可比期间 项目 2018 年 1 月 1 日至 2018 年 12 月 2017 年 1 月 1 日至 2017 年 12 月 31 日 31 日 交易所市场交易费用 123,039.56 34,748.30 银行间市场交易费用 - - 合计 123,039.56 34,748.30 第 32 页 共 66 页  鹏华美国房地产(QDII)2018 年年度报告 7.4.7.22 其他费用 单位：人民币元 本期 上年度可比期间 项目 2018 年 1 月 1 日至 2018 年 12 月 2017 年 1 月 1 日至 2017 年 12 月 31 日 31 日 审计费用 55,000.00 60,000.00 信息披露费 250,000.00 300,000.00 银行汇划费用 10,531.17 2,410.30 其他 - - 合计 315,531.17 362,410.30 7.4.7.23 分部报告 无。 7.4.8 或有事项、资产负债表日后事项的说明 7.4.8.1 或有事项 无。 7.4.8.2 资产负债表日后事项 无。 7.4.9 关联方关系 关联方名称 与本基金的关系 鹏华基金管理有限公司(“鹏华基金公司”) 基金管理人、基金注册登记机构、基金 销售机构 中国建设银行股份有限公司(“中国建设银行”) 基金托管人、基金代销机构 道 富 银 行 境外资产托管人 （State Street Bank and Trust Company） 国信证券股份有限公司（“国信证券”） 基金管理人的股东、基金代销机构 意 大 利 欧 利 盛 资 本 资 产 管 理 股 份 公 基金管理人的股东 司 （Eurizon Capital SGR S.p.A.) 深圳市北融信投资发展有限公司 基金管理人的股东 鹏华资产管理有限公司 基金管理人的子公司 注:1、本报告期存在控制关系或其他重大利害关系的关联方没有发生变化。 2、下述关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。 第 33 页 共 66 页  鹏华美国房地产(QDII)2018 年年度报告 7.4.10 本报告期及上年度可比期间的关联方交易 7.4.10.1 通过关联方交易单元进行的交易 7.4.10.1.1 股票交易 注:无。 7.4.10.1.2 债券交易 注:无。 7.4.10.1.3 债券回购交易 注:无。 7.4.10.1.4 基金交易 注:无。 7.4.10.1.5 权证交易 注:无。 7.4.10.1.6 应支付关联方的佣金 注:无。 7.4.10.2 关联方报酬 7.4.10.2.1 基金管理费 单位：人民币元 本期 上年度可比期间 项目 2018 年 1 月 1 日至 2018 年 12 2017 年 1 月 1 日至 2017 年 月 31 日 12 月 31 日 当期发生的基金应支付的管理费 1,480,617.64 1,703,968.95 其中：支付销售机构的客户维护费 615,311.61 712,799.16 注:1、支付基金管理人鹏华基金公司的管理人报酬年费率为 1.50%，逐日计提，按月支付。日管 第 34 页 共 66 页  鹏华美国房地产(QDII)2018 年年度报告 理费＝前一日基金资产净值×1.50%÷当年天数。 2、根据《开放式证券投资基金销售费用管理规定》，基金管理人依据销售机构销售基金的保有量 提取一定比例的客户维护费，用以向基金销售机构支付客户服务及销售活动中产生的相关费用， 客户维护费从基金管理费中列支。 7.4.10.2.2 基金托管费 单位：人民币元 本期 上年度可比期间 项目 2018 年 1 月 1 日至 2018 年 12 2017 年 1 月 1 日至 2017 年 月 31 日 12 月 31 日 当期发生的基金应支付的托管费 296,123.53 340,793.88 注:支付基金托管人中国建设银行的托管费年费率为 0.30%，逐日计提，按月支付。日托管费＝前 一日基金资产净值×0.30%÷当年天数。 7.4.10.2.3 销售服务费 注:无。 7.4.10.3 与关联方进行银行间同业市场的债券(含回购)交易 注:无。 7.4.10.4 各关联方投资本基金的情况 7.4.10.4.1 报告期内基金管理人运用固有资金投资本基金的情况 注:本基金本年度及上年度可比报告期管理人未投资、持有本基金。 7.4.10.4.2 报告期末除基金管理人之外的其他关联方投资本基金的情况 注:本基金本报告期末及上年度末除基金管理人之外的其他关联方没有投资及持有本基金份额。 7.4.10.5 由关联方保管的银行存款余额及当期产生的利息收入 单位：人民币元 本期 上年度可比期间 2018 年 1 月 1 日至 2018 年 12 月 31 关联方名称 2017年1月1日至2017年12月31日 日 期末余额 当期利息收入 期末余额 当期利息收入 第 35 页 共 66 页  鹏华美国房地产(QDII)2018 年年度报告 中国建设银行 1,613,085.83 7,068.30 1,445,188.28 6,374.51 道富银行 2,836,918.79 13,629.10 5,750,680.93 4,665.77 7.4.10.6 本基金在承销期内参与关联方承销证券的情况 注:本基金在本报告期内及上年度可比期间内未参与本管理人、管理人控股股东、托管人、委托人 及委托人控股股东承销的证券。 7.4.10.7 其他关联交易事项的说明 无。 7.4.11 利润分配情况 单位：人民币元 除息日 每 10 份 权益 基金份 现金形式 再投资形式 本期利润分配 序号 登记 备注 场内 场外 额分红 发放总额 发放总额 合计 日 数 2018 2018 年 01 年 01 1 - 0.1500 838,647.91 525,976.67 1,364,624.58 - 月 10 月 09 日 日 2018 2018 年 05 年 05 2 - 0.1000 575,981.59 370,133.38 946,114.97 - 月 07 月 04 日 日 2018 2018 年 07 年 07 3 - 0.1500 912,711.50 567,758.59 1,480,470.09 - 月 09 月 06 日 日 2018 2018 年 10 年 10 4 - 0.1600 994,236.45 541,526.35 1,535,762.80 - 月 15 月 12 日 日 合计 - - - 0.5600 3,321,577.45 2,005,394.99 5,326,972.44 - 7.4.12 期末(2018 年 12 月 31 日)本基金持有的流通受限证券 7.4.12.1 因认购新发/增发证券而于期末持有的流通受限证券 注:无。 7.4.12.2 期末持有的暂时停牌等流通受限股票 注:无。 第 36 页 共 66 页  鹏华美国房地产(QDII)2018 年年度报告 7.4.12.3 期末债券正回购交易中作为抵押的债券 7.4.12.3.1 银行间市场债券正回购 注:无。 7.4.12.3.2 交易所市场债券正回购 无。 7.4.13 金融工具风险及管理 7.4.13.1 风险管理政策和组织架构 本基金为 QDII 股票型型基金。本基金主要投资于美国上市交易的房地产信托凭证、投资于房 地产信托凭证的交易型开放式基金以及房地产行业上市公司股票。 本基金在日常经营活动中面临 的与这些金融工具相关的风险主要包括信用风险、流动性风险及市场风险。本基金的基金管理人 从事风险管理的主要目标是争取将以上风险控制在限定的范围之内，使本基金在风险和收益之间 取得最佳的平衡以实现“风险和收益相匹配”的风险收益目标。 本基金的基金管理人致力于全面 内部控制体系的建设，建立了从董事会层面到各业务部门的风险管理组织架构。本基金的基金管 理人在董事会下设风险控制和合规审计委员会，主要负责制定基金管理人风险控制战略和控制政 策、协调突发重大风险等事项；督察长负责对基金管理人各业务环节合法合规运作进行监督检查， 组织、指导基金管理人内部监察稽核工作，并可向董事会和中国证监会直接报告；在公司内部设 立独立的监察稽核部，专职负责对基金管理人各部门、各业务的风险控制情况进行督促和检查， 并适时提出整改建议。 本基金的基金管理人对于金融工具的风险管理方法主要是通过定性分析和 定量分析的方法去估测各种风险产生的可能损失。从定性分析的角度出发，判断风险损失的严重 程度和出现同类风险损失的频度。而从定量分析的角度出发，根据本基金的投资目标，结合基金 资产所运用金融工具特征通过特定的风险量化指标、模型，日常的量化报告，确定风险损失的限 度和相应置信程度，及时可靠地对各种风险进行监督、检查和评估，并通过相应决策，将风险控 制在可承受的范围内。 7.4.13.2 信用风险 信用风险是指基金在交易过程中因交易对手未履行合约责任，或者基金所投资证券的发行人 出现违约、拒绝支付到期本息等情况，导致基金资产损失和收益变化的风险。 本基金的基金管理 人在交易前对交易对手的资信状况进行了充分的评估。本基金的银行存款存放在本基金的托管行 第 37 页 共 66 页  鹏华美国房地产(QDII)2018 年年度报告 中国建设银行股份有限公司，与该银行存款相关的信用风险不重大。 本基金在境外交易所进行的 交易均通过有资格的经纪商进行证券交收和款项清算，在境内交易所进行的交易均以中国证券登 记结算有限责任公司为交易对手完成证券交收和款项清算，违约风险发生的可能性很小；在银行 间同业市场进行交易前均对交易对手进行信用评估以控制相应的信用风险。 本基金的基金管理人 建立了信用风险管理流程，通过对投资品种信用等级评估来控制证券发行人的信用风险，且通过 分散化投资以分散信用风险。 于 2018 年 12 月 31 日，本基金未持有信用类债券（2017 年 12 月 31 日:未持有）。 7.4.13.2.1 按短期信用评级列示的债券投资 注:无。 7.4.13.2.2 按短期信用评级列示的资产支持证券投资 注:无。 7.4.13.2.3 按短期信用评级列示的同业存单投资 注:无。 7.4.13.2.4 按长期信用评级列示的债券投资 注:无。 7.4.13.2.5 按长期信用评级列示的资产支持证券投资 注:无。 7.4.13.2.6 按长期信用评级列示的同业存单投资 注:无。 7.4.13.3 流动性风险 流动性风险是指基金所持金融工具变现的难易程度。本基金的流动性风险一方面来自于基金 份额持有人可随时要求赎回其持有的基金份额，另一方面来自于投资品种所处的交易市场不活跃 而带来的变现困难或因投资集中而无法在市场出现剧烈波动的情况下以合理的价格变现。 针对兑 付赎回资金的流动性风险，本基金的基金管理人每日对本基金的申购赎回情况进行严密监控并预 测流动性需求，保持基金投资组合中的可用现金头寸与之相匹配。本基金的基金管理人在基金合 同中设计了巨额赎回条款，约定在非常情况下赎回申请的处理方式，控制因开放申购赎回模式带 来的流动性风险，有效保障基金持有人利益。 针对投资品种变现的流动性风险，本基金的基金管 第 38 页 共 66 页  鹏华美国房地产(QDII)2018 年年度报告 理人通过独立的风险管理职能部门设定流动性比例要求，对流动性指标进行持续的监测和分析， 包括组合持仓集中度指标、组合在短时间内变现能力的综合指标、组合中变现能力较差的投资品 种比例以及流通受限制的投资品种比例等。本基金持有同一机构（政府、国际金融组织除外）发 行的证券市值不得超过基金净值的 10%，本基金管理人管理的全部基金不得持有同一机构 10％以 上具有投票权的证券发行总量。本基金所持大部分证券在证券交易所上市，或通过场外的交易方 式变现，因此除附注中列示的部分基金资产流通暂时受限制不能自由转让的情况外，其余金融资 产均能以合理价格适时变现。此外，本基金可通过卖出回购金融资产方式借入短期资金应对流动 性需求，所有已售出而未回购证券总市值不得超过本基金总资产的 50%。 本基金所持有的全部金 融负债的合约约定到期日均为一个月以内且不计息，可赎回基金份额净值（所有者权益）无固定 到期日且不计息，因此账面余额即为未折现的合约到期现金流量。 7.4.13.3.1 金融资产和金融负债的到期期限分析 注:无。 7.4.13.3.2 报告期内本基金组合资产的流动性风险分析 本基金的基金管理人在基金运作过程中严格按照《公开募集证券投资基金运作管理办法》及 《公开募集开放式证券投资基金流动性风险管理规定》（自 2017 年 10 月 1 日起施行）等法规的要 求对本基金组合资产的流动性风险进行管理，通过独立的风险管理部门对本基金的组合持仓集中 度指标、流通受限制的投资品种比例以及组合在短时间内变现能力的综合指标等流动性指标进行 持续的监测和分析。 本基金投资于一家公司发行的证券市值不超过基金资产净值的 10%，且本 基金与由本基金的基金管理人管理的其他基金共同持有一家公司发行的证券不得超过该证券的 10%。本基金与由本基金的基金管理人管理的其他开放式基金共同持有一家上市公司发行的可流通 股票不得超过该上市公司可流通股票的 15%，本基金与由本基金的基金管理人管理的全部投资组 合持有一家上市公司发行的可流通股票，不得超过该上市公司可流通股票的 30%(完全按照有关指 数构成比例进行证券投资的开放式基金及中国证监会认定的特殊投资组合不受该比例限制)。 本 基金所持部分证券在证券交易所上市，其余亦可在银行间同业市场交易，部分基金资产流通暂时 受限制不能自由转让的情况参见附注“期末本基金持有的流通受限证券”。此外，本基金可通过卖 出回购金融资产方式借入短期资金应对流动性需求，其上限一般不超过基金持有的债券投资的公 允价值。本基金主动投资于流动性受限资产的市值合计不得超过基金资产净值的 15%。 本基金 的基金管理人每日对基金组合资产中 7 个工作日可变现资产的可变现价值进行审慎评估与测算， 第 39 页 共 66 页  鹏华美国房地产(QDII)2018 年年度报告 确保每日确认的净赎回申请不得超过 7 个工作日可变现资产的可变现价值。 同时，本基金的基 金管理人通过合理分散逆回购交易的到期日与交易对手的集中度；按照穿透原则对交易对手的财 务状况、偿付能力及杠杆水平等进行必要的尽职调查与严格的准入管理，以及对不同的交易对手 实施交易额度管理并进行动态调整等措施严格管理本基金从事逆回购交易的流动性风险和交易对 手风险。此外，本基金的基金管理人建立了逆回购交易质押品管理制度：根据质押品的资质确定 质押率水平；持续监测质押品的风险状况与价值变动以确保质押品按公允价值计算足额；并在与 私募类证券资管产品及中国证监会认定的其他主体为交易对手开展逆回购交易时，可接受质押品 的资质要求与基金合同约定的投资范围保持一致。 7.4.13.4 市场风险 市场风险是指基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因所处市场各类价格因素的变动 而发生波动的风险，包括利率风险、外汇风险和其他价格风险。 7.4.13.4.1 利率风险 利率风险是指金融工具的公允价值或现金流量受市场利率变动而发生波动的风险。利率敏感 性金融工具均面临由于市场利率上升而导致公允价值下降的风险，其中浮动利率类金融工具还面 临每个付息期间结束根据市场利率重新定价时对于未来现金流影响的风险。 本基金持有的利率敏 感性资产主要为银行存款、结算备付金及债券投资等，其余大部分金融资产和金融负债不计息， 因此本基金的收入及经营活动的现金流量在很大程度上独立于市场利率变化。本基金的基金管理 人定期对本基金面临的利率敏感性缺口进行监控。 7.4.13.4.1.1 利率风险敞口 单位：人民币元 本期末 1 年以内 1-5 年 5 年以上 不计息 合计 2018 年 12 月 31 日 资产 银行存款 4,450,004.62 - - - 4,450,004.62 交易性金融资产 - - - 81,719,152.84 81,719,152.84 应收利息 - - - 1,675.36 1,675.36 应收股利 - - - 192,203.72 192,203.72 应收申购款 - - - 288,426.67 288,426.67 资产总计 4,450,004.62 - - 82,201,458.59 86,651,463.21 负债 应付赎回款 - - - 1,336,051.18 1,336,051.18 应付管理人报酬 - - - 114,903.73 114,903.73 应付托管费 - - - 22,980.76 22,980.76 第 40 页 共 66 页  鹏华美国房地产(QDII)2018 年年度报告 应付证券清算款 - - - 585,802.88 585,802.88 其他负债 - - - 358,572.03 358,572.03 负债总计 - - - 2,418,310.58 2,418,310.58 利率敏感度缺口 4,450,004.62 - - 79,783,148.01 84,233,152.63 上年度末 1 年以内 1-5 年 5 年以上 不计息 合计 2017 年 12 月 31 日 资产 银行存款 7,195,869.21 - - - 7,195,869.21 交易性金融资产 - - - 98,485,416.58 98,485,416.58 应收利息 - - - 284.09 284.09 应收股利 - - - 202,158.48 202,158.48 应收申购款 - - - 492,097.70 492,097.70 资产总计 7,195,869.21 - - 99,179,956.85 106,375,826.06 负债 应付赎回款 - - - 446,123.48 446,123.48 应付管理人报酬 - - - 132,064.04 132,064.04 应付托管费 - - - 26,412.82 26,412.82 应付证券清算款 - - - 1,208,711.54 1,208,711.54 其他负债 - - - 561,202.49 561,202.49 负债总计 - - - 2,374,514.37 2,374,514.37 利率敏感度缺口 7,195,869.21 - - 96,805,442.48 104,001,311.69 注:表中所示为本基金资产及负债的账面价值，并按照合约规定的利率重新定价日或到期日孰早者 予以分类。 7.4.13.4.1.2 利率风险的敏感性分析 于 2018 年 12 月 31 日，本基金持有的交易性债券投资公允价值占基金资产净值的比例为 0.00%。 （2017 年 12 月 31 日：未持有）,因此当利率发生合理、可能的变动时，对于本基金资产净值无 重大影响（2017 年 12 月 31 日：同） 7.4.13.4.2 外汇风险 外汇风险是指金融工具的公允价值或未来现金流量因外汇汇率变动而发生波动的风险。本基 金持有以非记账本位币人民币计价的资产和负债，因此存在相应的外汇风险。本基金的基金管理 人每日对本基金的外汇风险进行监控。 7.4.13.4.2.1 外汇风险敞口 单位：人民币元 本期末 项目 2018 年 12 月 31 日 美元 港币 其他币种 合计 第 41 页 共 66 页  鹏华美国房地产(QDII)2018 年年度报告 折合人民币元 折合人民币元 折合人民币元 以外币计价 的资产 3,584,84 银行存款 3,584,830.69 - 11.02 1.71 交易性金融 81,719,1 81,719,152.84 - - 资产 52.84 192,203. 应收股利 192,203.72 - - 72 应收利息 1,535.09 - - 1,535.09 85,497,7 资产合计 85,497,722.34 - 11.02 33.36 以外币计价 的负债 应付证券清 585,802. 585,802.88 - - 算款 88 585,802. 负债合计 585,802.88 - - 88 资产负债表 84,911,9 外汇风险敞 84,911,919.46 - 11.02 口净额 30.48 上年度末 2017 年 12 月 31 日 项目 美元 港币 其他币种 合计 折合人民币元 折合人民币元 折合人民币元 以外币计价 的资产 6,071,41 银行存款 6,071,403.98 - 11.42 5.40 存出保证金 - - - - 交易性金融 98,485,4 98,485,416.58 - - 资产 16.58 衍生金融资 - - - - 产 应收股利 202,158.48 - - 202,158. 第 42 页 共 66 页  鹏华美国房地产(QDII)2018 年年度报告 48 应收利息 62.47 - - 62.47 应收申购款 - - - - 应收证券清 - - - - 算款 其它资产 - - - - 104,759, 资产合计 104,759,041.51 - 11.42 052.93 以外币计价 的负债 应付证券清 1,208,71 1,208,711.54 - - 算款 1.54 应付赎回款 - - - - 应付管理人 - - - - 报酬 应付托管费 - - - - 应付销售服 - - - - 务费 应付交易费 - - - - 用 其他负债 - - - - 1,208,71 负债合计 1,208,711.54 - - 1.54 资产负债表 103,550, 外汇风险敞 103,550,329.97 - 11.42 341.39 口净额 7.4.13.4.2.2 外汇风险的敏感性分析 假设 除汇率以外的其他市场变量保持不变 对资产负债表日基金资产净值的 相关风险变量的变 影响金额（单位：人民币元） 上年度末 （2017 年 12 月 动 本期末（2018 年 12 月 31 日） 31 日 ） 所有外币相对人民 分析 4,245,596.52 5,177,517.07 币升值 5% 第 43 页 共 66 页  鹏华美国房地产(QDII)2018 年年度报告 所有外币相对人民 -4,245,596.52 -5,177,517.07 币贬值 5% 7.4.13.4.3 其他价格风险 其他价格风险是指基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因除市场利率和外汇汇率以 外的市场价格因素变动而发生波动的风险。本基金主要投资于全球市场中依法可投资的公募基金 及股票，所面临的其他价格风险来源于单个证券发行主体自身经营情况或特殊事项的影响，也可 能来源于证券市场整体波动的影响。 本基金的基金管理人在构建和管理投资组合的过程中，采取 战略性资产配置和战术性资产配置相结合的配置策略，在宏观经济与地区经济分析、掌握全球经 济趋势的基础上，通过量化分析，确定资产种类与权重，并定期进行回顾和动态调整。由于短期 市场会受到一些非理性或者非基本面因素的影响而产生波动，基金经理将根据对不同因素的研究 与判断，对基金投资组合进行调整，以降低投资组合的投资风险。 本基金通过投资组合的分散化 降低其他价格风险。 本基金投资于美国上市交易的 REITs 比例不低于基金资产的 60%；上市交易 的 REIT ETF 市值合计不超过本基金资产的 10%。 此外，本基金的基金管理人每日对本基金所持 有的证券价格实施监控，定期运用多种定量方法对基金进行风险度量，包括 VaR（Value at Risk） 指标等来测试本基金面临的潜在价格风险，及时可靠地对风险进行跟踪和控制。 7.4.13.4.3.1 其他价格风险敞口 金额单位：人民币元 本期末 上年度末 2018 年 12 月 31 日 2017年12月31日 项目 占基金资产净值比 占基金资产净值 公允价值 公允价值 例（%） 比例（%） 交易性金融资产 81,719,152.84 97.02 98,485,416.58 94.70 -股票投资 交易性金融资产 - - - - －基金投资 交易性金融资产 - - - - －债券投资 交易性金融资产 - - - - －贵金属投资 衍生金融资产 - - - - －权证投资 其他 - - - - 合计 81,719,152.84 97.02 98,485,416.58 94.70 第 44 页 共 66 页  鹏华美国房地产(QDII)2018 年年度报告 7.4.13.4.3.2 其他价格风险的敏感性分析 假设 除业绩比较基准外的其他市场变量保持不变 对资产负债表日基金资产净值的 相关风险变量的变 影响金额（单位：人民币元） 上年度末 （2017 年 12 月 动 本期末（2018 年 12 月 31 日） 31 日 ） 业绩比较基准上升 2,869,971.34 3,321,967.90 5% 分析 业绩比较基准下降 -2,869,971.34 -3,321,967.90 5% 7.4.13.4.4 采用风险价值法管理风险 注:无。 7.4.14 有助于理解和分析会计报表需要说明的其他事项 (1)公允价值 (a)金融工具公允价值计量的方法 公允价值计量结果所属的层次，由对公允价值计量整体而言具有重要意义的输入值所属的最低层 次决定： 第一层次：相同资产或负债在活跃市场上未经调整的报价。 第二层次：除第一层次输入值外相关资产或负债直接或间接可观察的输入值。 第三层次：相关资产或负债的不可观察输入值。 (b)持续的以公允价值计量的金融工具 (i)各层次金融工具公允价值 于 2018 年 12 月 31 日，本基金持有的以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产中属于第 一层级的余额为 81,719,152.84 元，无属于第二层级或第三层级的余额(2017 年 12 月 31 日：第 一层级 98,485,416.58 元，无第二层级或第三层次)。 第 45 页 共 66 页  鹏华美国房地产(QDII)2018 年年度报告 (ii)公允价值所属层次间的重大变动 本基金本期及上年度可比期间持有的以公允价值计量的金融工具的公允价值所属层级未发生重大 变动。 (iii)第三层次公允价值余额和本期变动金额 无。 (c)非持续的以公允价值计量的金融工具 于 2018 年 12 月 31 日，本基金未持有非持续的以公允价值计量的金融资产(2017 年 12 月 31 日： 同)。 (d)不以公允价值计量的金融工具 不以公允价值计量的金融资产和负债主要包括应收款项和其他金融负债，其账面价值与公允价值 相差很小。 (2)除公允价值外，截至资产负债表日本基金无需要说明的其他重要事项。 §8 投资组合报告 8.1 期末基金资产组合情况 金额单位：人民币元 序号 项目 金额 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 81,719,152.84 94.31 其中：普通股 30,502,699.15 35.20 存托凭证 - - 优先股 - - 房地产信托凭证 51,216,453.69 59.11 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 - - 其中：债券 - - 资产支持证券 - - 4 金融衍生品投资 - - 其中：远期 - - 期货 - - 第 46 页 共 66 页  鹏华美国房地产(QDII)2018 年年度报告 期权 - - 权证 - - 5 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售金融资 - - 产 6 货币市场工具 - - 7 银行存款和结算备付金合计 4,450,004.62 5.14 8 其他各项资产 482,305.75 0.56 9 合计 86,651,463.21 100.00 8.2 期末在各个国家（地区）证券市场的权益投资分布 金额单位：人民币元 国家（地区） 公允价值 占基金资产净值比例（%） 美国 81,719,152.84 97.02 合计 81,719,152.84 97.02 8.3 期末按行业分类的权益投资组合 金额单位：人民币元 行业类别 公允价值 占基金资产净值比例(%) 办公房地产投资信托 8,794,322.46 10.44 多样化房地产投资信托 7,962,436.19 9.45 工业房地产投资信托 16,289,139.47 19.34 酒店及娱乐地产投资信托 14,993.90 0.02 零售业房地产投资信托 165,960.27 0.20 特种房地产投资信托 17,920,613.06 21.28 医疗保健地产投资信托 33,835.71 0.04 住宅房地产投资信托 35,152.63 0.04 房地产股票 30,502,699.15 36.21 合计 81,719,152.84 97.02 注:本基金对以上行业分类采用全球行业分类标准（GICS）。 8.4 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有权益投资明细 金额单位：人民币元 占 公 基 所 司 金 属 名 资 序 国 称 证券代 所在证券 数量 产 号 公司名称(英文) 家 公允价值 ( 码 市场 (股) 净 （ 中 值 地 文 比 区） ) 例 (%) 1 CAESARSTONE LTD CSTE US excha 美 91,00 8,481,405 10. 第 47 页 共 66 页  鹏华美国房地产(QDII)2018 年年度报告 US nge 国 0 .30 07 STAG US excha 美 49,00 8,367,064 9.9 2 STAG INDUSTRIAL INC US nge 国 0 .38 3 EMPIRE STATE REALTY TR ESRT US excha 美 81,50 7,959,561 9.4 3 UST-A US nge 国 0 .88 5 MONMOUTH REAL ESTATE I MNR U US excha 美 93,00 7,914,642 4 9.4 NV COR S nge 国 0 .24 百 乐 门 集 PGRE US excha 美 90,70 7,818,502 9.2 5 PARAMOUNT GROUP INC 团 US nge 国 0 .53 8 有 限 公 司 布 鲁 克 代 尔 老 年 BROOKDALE SENIOR LIVING BKD U US excha 美 169,0 7,771,201 9.2 6 关 INC S nge 国 00 .36 3 怀 股 份 有 限 公 司 BEACON ROOFING SUPPLY BECN US excha 美 35,24 7,673,514 9.1 7 INC US nge 国 8 .41 1 CUBE US excha 美 33,50 6,596,324 7.8 8 CUBESMART US nge 国 0 .47 3 BUILDERS FIRSTSOURCE IN BLDR US excha 美 87,00 6,514,343 7.7 9 C US nge 国 0 .54 3 1 LSI U US excha 美 10,20 6,509,731 7.7 LIFE STORAGE INC 0 S nge 国 0 .47 3 1 惠 US excha 美 14,40 2,160,425 2.5 WEYERHAEUSER CO WY US 1 好 nge 国 0 .55 6 1 QTS REALTY TRUST INC-C QTS U US excha 美 1,169,695 1.3 4,600 2 L A S nge 国 .18 9 1 CORESITE REALTY CORP COR U US excha 美 1,705 1,020,744 1.2 第 48 页 共 66 页  鹏华美国房地产(QDII)2018 年年度报告 3 S nge 国 .18 1 1 DEI U US excha 美 939,306.4 1.1 DOUGLAS EMMETT INC 4,010 4 S nge 国 7 2 数 字 房 地 产 1 DIGITAL REALTY TRUST I DLR U US excha 美 446,077.1 0.5 信 610 5 NC S nge 国 2 3 托 有 限 公 司 凯 特 1 KITE REALTY GROUP TRUS 地 KRG U US excha 美 0.0 680 65,757.69 6 T 产 S nge 国 8 信 托 宾 夕 法 尼 亚 1 PENN REAL ESTATE INVES 房 PEI U US excha 美 0.0 830 33,836.95 7 T TST 地 S nge 国 4 产 投 资 信 托 1 NVR U US excha 美 0.0 NVR INC 2 33,451.10 8 S nge 国 4 1 WASHINGTON PRIME GROUP WPG U US excha 美 0.0 680 22,681.50 9 INC S nge 国 3 2 HCP U US excha 美 0.0 HCP INC 94 18,018.78 0 S nge 国 2 2 BRIXMOR PROPERTY GROUP BRX U US excha 美 0.0 100 10,082.04 1 INC S nge 国 1 2 NATIONAL RETAIL PROPERT NNN U US excha 美 0.0 30 9,988.01 2 IES S nge 国 1 2 KRC U US excha 美 0.0 KILROY REALTY CORP 20 8,631.16 3 S nge 国 1 2 VENTAS INC VTR U US excha 美 20 8,042.30 0.0 第 49 页 共 66 页  鹏华美国房地产(QDII)2018 年年度报告 4 S nge 国 1 亚 历 山 大 房 地 2 ALEXANDRIA REAL ESTATE ARE U US excha 美 0.0 产 10 7,909.15 5 EQUIT S nge 国 1 股 份 有 限 公 司 2 SITC US excha 美 0.0 SITE CENTERS CORP 100 7,597.56 6 US nge 国 1 2 MAC U US excha 美 0.0 MACERICH CO/THE 21 6,237.83 7 S nge 国 1 额 外 空 2 EXTRA SPACE STORAGE IN 间 EXR U US excha 美 0.0 10 6,209.82 8 C 仓 S nge 国 1 储 公 司 2 CPT U US excha 美 0.0 CAMDEN PROPERTY TRUST 10 6,043.05 9 S nge 国 1 3 HERSHA HOSPITALITY TRUS US excha 美 0.0 HT US 50 6,019.03 0 T nge 国 1 哈 德 森 太 3 HUDSON PACIFIC PROPERTI 平 HPP U US excha 美 0.0 30 5,983.34 1 ES IN 洋 S nge 国 1 地 产 公 司 美 国 3 AMERICAN CAMPUS COMMUNI ACC U US excha 美 0.0 校 20 5,681.36 2 TIES S nge 国 1 园 社 第 50 页 共 66 页  鹏华美国房地产(QDII)2018 年年度报告 区 公 司 3 PEB U US excha 美 0.0 PEBBLEBROOK HOTEL TRUST 28 5,440.32 3 S nge 国 1 3 EQIX US excha 美 0.0 EQUINIX INC 2 4,839.38 4 US nge 国 1 3 BDN U US excha 美 0.0 BRANDYWINE REALTY TRUST 50 4,416.47 5 S nge 国 1 3 EPR U US excha 美 0.0 EPR PROPERTIES 10 4,394.51 6 S nge 国 1 沃 那 多 3 房 VNO U US excha 美 0.0 VORNADO REALTY TRUST 10 4,257.24 7 地 S nge 国 1 产 信 托 普 洛 3 PLD U US excha 美 PROLOGIS INC 斯 10 4,030.07 0 8 S nge 国 公 司 3 MID-AMERICA APARTMENT C MAA U US excha 美 6 3,940.85 0 9 OMM S nge 国 医 疗 保 健 房 4 HEALTHCARE REALTY TRUST US excha 美 地 HR US 20 3,903.79 0 0 INC nge 国 产 信 托 公 司 欧 文 斯 4 US excha 美 OWENS CORNING 科 OC US 12 3,622.12 0 1 nge 国 宁 公 司 4 HOME DEPOT INC 家 HD US US excha 美 3 3,537.71 0 第 51 页 共 66 页  鹏华美国房地产(QDII)2018 年年度报告 2 得 nge 国 宝 4 SUI U US excha 美 SUN COMMUNITIES INC 5 3,490.28 0 3 S nge 国 埃 塞 克 斯 房 4 ESSEX PROPERTY TRUST I ESS U US excha 美 地 2 3,365.85 0 4 NC S nge 国 产 信 托 公 司 4 EQUITY LIFESTYLE PROPER ELS U US excha 美 5 3,333.11 0 5 TIES S nge 国 4 RETAIL OPPORTUNITY INVE ROIC US excha 美 30 3,269.63 0 6 STMEN US nge 国 4 SLG U US excha 美 SL GREEN REALTY CORP 6 3,256.45 0 7 S nge 国 塔 伯 曼 4 TCO U US excha 美 TAUBMAN CENTERS INC 中 10 3,122.07 0 8 S nge 国 心 公 司 公 寓 投 4 APARTMENT INVT & MGMT AIV U US excha 美 资 10 3,011.57 0 9 CO -A S nge 国 与 管 理 5 LPT U US excha 美 LIBERTY PROPERTY TRUST 10 2,874.31 0 0 S nge 国 5 UDR U US excha 美 UDR INC 10 2,719.20 0 1 S nge 国 5 HOST HOTELS & RESORTS HST U US excha 美 20 2,288.19 0 2 INC S nge 国 5 SABRA HEALTH CARE REIT SBRA US excha 美 20 2,262.11 0 3 INC US nge 国 5 INVITATION HOMES INC 邀 INVH US excha 美 16 2,205.01 0 第 52 页 共 66 页  鹏华美国房地产(QDII)2018 年年度报告 4 请 US nge 国 家 园 公 司 美 国 发 5 AMT U US excha 美 AMERICAN TOWER CORP 射 2 2,171.38 0 5 S nge 国 塔 公 司 5 EQC U US excha 美 EQUITY COMMONWEALTH 10 2,059.65 0 6 S nge 国 第 一 工 业 5 FIRST INDUSTRIAL REALTY 地 US excha 美 FR US 10 1,980.72 0 7 TR 产 nge 国 信 托 公 司 5 RVI U US excha 美 RETAIL VALUE INC 10 1,756.29 0 8 S nge 国 仲 5 量 JLL U US excha 美 JONES LANG LASALLE INC 2 1,737.76 0 9 联 S nge 国 行 阿 卡 迪 亚 6 AKR U US excha 美 ACADIA REALTY TRUST 不 10 1,630.70 0 0 S nge 国 动 产 信 托 老 年 6 SENIOR HOUSING PROP TR 公 SNH U US excha 美 20 1,608.73 0 1 UST 寓 S nge 国 房 地 第 53 页 共 66 页  鹏华美国房地产(QDII)2018 年年度报告 产 信 托 公 司 6 MHK U US excha 美 MOHAWK INDUSTRIES INC 2 1,605.44 0 2 S nge 国 6 PHM U US excha 美 PULTEGROUP INC 9 1,605.37 0 3 S nge 国 惠 6 WHR U US excha 美 WHIRLPOOL CORP 而 2 1,466.94 0 4 S nge 国 浦 杜 克 房 6 DRE U US excha 美 DUKE REALTY CORP 地 8 1,422.06 0 5 S nge 国 产 公 司 6 AMERICAN HOMES 4 RENT- AMH U US excha 美 10 1,362.35 0 6 A S nge 国 6 LEN U US excha 美 LENNAR CORP-A 5 1,343.47 0 7 S nge 国 6 劳 LOW U US excha 美 LOWE'S COS INC 2 1,267.77 0 8 氏 S nge 国 6 MTH U US excha 美 MERITAGE HOMES CORP 5 1,260.08 0 9 S nge 国 鹰 牌 材 7 料 EXP U US excha 美 EAGLE MATERIALS INC 3 1,256.58 0 0 有 S nge 国 限 公 司 7 DIAMONDROCK HOSPITALITY DRH U US excha 美 20 1,246.36 0 1 CO S nge 国 阿 姆 斯 7 ARMSTRONG WORLD INDUSTR 壮 AWI U US excha 美 3 1,198.52 0 2 IES 世 S nge 国 界 工 业 第 54 页 共 66 页  鹏华美国房地产(QDII)2018 年年度报告 有 限 公 司 7 CAPITAL SENIOR LIVING CSU U US excha 美 22 1,026.73 0 3 CORP S nge 国 7 TPH U US excha 美 TRI POINTE GROUP INC 12 900.18 0 4 S nge 国 世 邦 7 CBRE US excha 美 CBRE GROUP INC - A 魏 3 824.41 0 5 US nge 国 理 仕 辛 普 森 制 7 SIMPSON MANUFACTURING C SSD U US excha 美 造 2 743.01 0 6 O INC S nge 国 有 限 公 司 霍 顿 7 房 DHI U US excha 美 DR HORTON INC 3 713.64 0 7 屋 S nge 国 公 司 7 KBH U US excha 美 KB HOME 5 655.44 0 8 S nge 国 7 AOS U US excha 美 SMITH (A.O.) CORP 2 586.12 0 9 S nge 国 8 AAN U US excha 美 AARON'S INC 2 577.2 0 0 S nge 国 泰 浦 丝 8 TEMPUR SEALY INTERNATIO 涟 TPX U US excha 美 2 568.27 0 1 NAL I 国 S nge 国 际 公 司 8 FORTUNE BRANDS HOME & FBHS US excha 美 2 521.47 0 2 SECURI US nge 国 8 TOLL BROTHERS INC 托 TOL U US excha 美 2 452.01 0 第 55 页 共 66 页  鹏华美国房地产(QDII)2018 年年度报告 3 尔 S nge 国 兄 弟 公 司 8 US excha 美 ZILLOW GROUP INC - A ZG US 2 431.42 0 4 nge 国 8 TAYLOR MORRISON HOME C TMHC US excha 美 3 327.37 0 5 ORP-A US nge 国 8 RCII US excha 美 RENT-A-CENTER INC 2 222.23 0 6 US nge 国 8 RLGY US excha 美 REALOGY HOLDINGS CORP 2 201.5 0 7 US nge 国 8 LUMBER LIQUIDATORS HOLD US excha 美 LL US 2 130.68 0 8 INGS nge 国 注:本基金对以上证券代码采用当地市场代码。 8.5 报告期内权益投资组合的重大变动 8.5.1 累计买入金额超出期初基金资产净值 2%或前 20 名的股票明细 金额单位：人民币元 占期初基金资产净 序号 公司名称(英文) 证券代码 本期累计买入金额 值比例(%) BUILDERS FIRSTSOU 1 BLDR US 12,215,105.01 11.75 RCE INC BEACON ROOFING S 2 BECN US 7,833,703.22 7.53 UPPLY INC 3 CAESARSTONE LTD CSTE US 7,416,881.67 7.13 STAG INDUSTRIAL 4 STAG US 6,612,128.42 6.36 INC MONMOUTH REAL ES 5 MNR US 5,610,028.95 5.39 TATE INV COR BROOKDALE SENIOR 6 BKD US 3,845,995.96 3.7 LIVING INC 7 INFRAREIT INC HIFR US 2,516,492.11 2.42 8 WEYERHAEUSER CO WY US 2,309,609.34 2.22 EQUITY COMMONWEAL 9 EQC US 2,050,069.09 1.97 TH 10 CUBESMART CUBE US 1,846,472.35 1.78 11 LIFE STORAGE INC LSI US 1,411,004.13 1.36 12 OWENS CORNING OC US 1,338,412.84 1.29 QTS REALTY TRUST 13 QTS US 1,275,273.70 1.23 INC-CL A 14 EMPIRE STATE REA ESRT US 1,261,783.07 1.21 第 56 页 共 66 页  鹏华美国房地产(QDII)2018 年年度报告 LTY TRUST-A PARAMOUNT GROUP 15 PGRE US 1,240,836.90 1.19 INC 16 DR HORTON INC DHI US 1,210,484.74 1.16 CORESITE REALTY 17 COR US 1,123,963.73 1.08 CORP MERITAGE HOMES C 18 MTH US 1,073,727.07 1.03 ORP DOUGLAS EMMETT I 19 DEI US 1,023,623.69 0.98 NC 20 LENNAR CORP-A LEN US 862,588.26 0.83 注:1、本基金对以上证券代码采用当地市场代码。 2、买入金额按买入成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关交易费用。 8.5.2 累计卖出金额超出期初基金资产净值 2%或前 20 名的股票明细 金额单位：人民币元 占期初基金资产净 序号 公司名称(英文) 证券代码 本期累计卖出金额 值比例(%) 1 INFRAREIT INC HIFR US 10,369,595.50 9.97 BUILDERS FIRSTSOU 2 BLDR US 9,309,989.59 8.95 RCE INC EXTRA SPACE STOR 3 EXR US 9,264,431.24 8.91 AGE INC 4 LIFE STORAGE INC LSI US 5,063,475.08 4.87 ZILLOW GROUP INC 5 ZG US 5,002,707.95 4.81 - A BEACON ROOFING S 6 BECN US 3,860,139.14 3.71 UPPLY INC 7 CUBESMART CUBE US 3,788,406.73 3.64 BROOKDALE SENIOR 8 BKD US 3,253,493.20 3.13 LIVING INC EQUITY COMMONWEAL 9 EQC US 2,371,081.80 2.28 TH 10 CAESARSTONE LTD CSTE US 1,609,970.73 1.55 STAG INDUSTRIAL 11 STAG US 1,572,444.91 1.51 INC MONMOUTH REAL ES 12 MNR US 1,515,327.92 1.46 TATE INV COR PARAMOUNT GROUP 13 PGRE US 1,470,306.43 1.41 INC 14 DR HORTON INC DHI US 1,277,722.32 1.23 15 OWENS CORNING OC US 1,247,302.43 1.2 MERITAGE HOMES C 16 MTH US 1,148,653.34 1.1 ORP 第 57 页 共 66 页  鹏华美国房地产(QDII)2018 年年度报告 17 LENNAR CORP-A LEN US 895,200.76 0.86 18 PULTEGROUP INC PHM US 671,628.05 0.65 19 NVR INC NVR US 637,327.75 0.61 20 KB HOME KBH US 443,211.15 0.43 注:1、本基金对以上证券代码采用当地市场代码。 2、卖出金额按卖出成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关交易费用。 8.5.3 权益投资的买入成本总额及卖出收入总额 单位: 人民币元 买入成本（成交）总额 66,817,953.29 卖出收入（成交）总额 65,705,894.18 注:买入股票成本、卖出股票收入均按买卖成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关 交易费用。 8.6 期末按债券信用等级分类的债券投资组合 注:无。 8.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 注:无。 8.8 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有资产支持证券投资明细 注:无。 8.9 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名金融衍生品投资明细 注:无。 8.10 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名基金投资明细 注:无。 8.11 投资组合报告附注 8.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期受到调查以及处罚情况的说明 本基金投资的前十名证券中本期没有发行主体被监管部门立案调查的、或在报告编制日前一 年内受到公开谴责、处罚的证券。 8.11.2 基金投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库情况的说明 本基金投资的前十名证券没有超出基金合同规定的证券备选库。 8.11.3 期末其他各项资产构成 单位：人民币元 序号 名称 金额 第 58 页 共 66 页  鹏华美国房地产(QDII)2018 年年度报告 1 存出保证金 - 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 192,203.72 4 应收利息 1,675.36 5 应收申购款 288,426.67 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 482,305.75 8.11.4 期末持有的处于转股期的可转换债券明细 注:无。 8.11.5 期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 注:无。 8.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入的原因，投资组合报告中数字分项之和与合计项之间可能存在尾差。 §9 基金份额持有人信息 9.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构 份额单位：份 持有人结构 持有人户数 户均持有的 机构投资者 个人投资者 (户) 基金份额 占总份额比例 占总份额比例 持有份额 持有份额 （%） （%） 13,517 6,897.91 89,516.22 0.10 93,149,465.93 99.90 9.2 期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况 项目 持有份额总数（份） 占基金总份额比例（%） 基金管理人所有从业人员持有本基金 49,306.44 0.0529 注:截至本报告期末，本基金管理人从业人员投资、持有本基金符合相关法律法规、中国证监会规 定及相关管理制度的规定。 9.3 期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金份额总量区间的情况 项目 持有基金份额总量的数量区间（万份） 本公司高级管理人员、基金投资和研究部 0 门负责人持有本开放式基金 本基金基金经理持有本开放式基金 0 注:截止本报告期末，本公司高级管理人员、基金投资和研究部门负责人及本基金的基金经理未持 第 59 页 共 66 页  鹏华美国房地产(QDII)2018 年年度报告 有本基金份额。 §10 开放式基金份额变动 单位：份 基金合同生效日（2011 年 11 月 25 日） 284,943,234.98 基金份额总额 本报告期期初基金份额总额 90,657,678.24 本报告期基金总申购份额 69,381,279.55 减：本报告期基金总赎回份额 66,799,975.64 本报告期基金拆分变动份额（份额减少 - 以“-”填列） 本报告期期末基金份额总额 93,238,982.15 注:总申购份额含红利再投份额。 §11 重大事件揭示 11.1 基金份额持有人大会决议 本基金本报告期内无基金份额持有人大会决议。 11.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动 基金管理人的重大人事变动：报告期内，基金管理人无重大人事变动。 基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动：报告期内基金托管人的专门基金托管部门未发 生重大的人事变动。 11.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼 本报告期无涉及对公司运营管理及基金运作产生重大影响的，与本基金管理人、基金财产、 基金托管业务相关的诉讼事项。 11.4 基金投资策略的改变 本报告期内，本基金投资策略未改变。 11.5 为基金进行审计的会计师事务所情况 本报告期内未改聘为本基金审计的会计师事务所。本年度应支付给普华永道中天会计师事务 所（特殊普通合伙）审计费用 55,000.00 元，该审计机构已提供审计服务的年限为 8 年。 第 60 页 共 66 页  鹏华美国房地产(QDII)2018 年年度报告 11.6 管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况 本基金管理人、基金托管人涉及托管业务机构及其高级管理人员在报告期内未受到任何稽查 或处罚。 11.7 基金租用证券公司交易单元的有关情况 11.7.1 基金租用证券公司交易单元进行股票投资及佣金支付情况 金额单位：人民币元 股票交易 应支付该券商的佣金 交易 占当期佣 占当期股票 券商名称 单元 金 备注 成交金额 成交总额的 佣金 数量 总量的比 比例 例 Barclays - 2,081,806.51 1.57% 1,040.98 0.85% - Daiwa - 130,431,345.76 98.43% 120,868.59 99.15% - Morgan Stanley - - - - - - Citibank - - - - - - Deutsche Bank - - - - - - 中银国际(香港) - - - - - - Credit Suisse - - - - - - CICC - - - - - - Macquarie - - - - - - NOMURA - - - - - - 招商证券(香港) - - - - - - 申银万国(香港) - - - - - - 元大证券(香港) - - - - - - 交银国际(香港) - - - - - - 国元证券(香港) - - - - - - 国泰君安(香港) - - - - - - 工银亚洲(香港) - - - - - - Merrill Lynch - - - - - - BMO - - - - - - UBS - - - - - - 第 61 页 共 66 页  鹏华美国房地产(QDII)2018 年年度报告 JP Morgan - - - - - - 注:交易单元选择的标准和程序： 1) 基金管理人负责选择代理本基金证券买卖的证券经营机构，使用其交易单元作为基金的专用 交易单元，选择的标准是： （1）实力雄厚，信誉良好，注册资本不少于 3 亿元人民币； （2）财务状况良好，各项财务指标显示公司经营状况稳定； （3）经营行为规范，最近二年未发生因重大违规行为而受到中国证监会处罚； （4）内部管理规范、严格，具备健全的内控制度，并能满足基金运作高度保密的要求； （5）具备基金运作所需的高效、安全的通讯条件，交易设施符合代理本基金进行证券交易的需要， 并能为本基金提供全面的信息服务； （6）研究实力较强，有固定的研究机构和专门的研究人员，能及时为本基金提供高质量的咨询服 务。 2) 选择交易单元的程序： 我公司根据上述标准，选定符合条件的证券公司作为租用交易单元的对象。我公司投研部门定期 对所选定证券公司的服务进行综合评比，评比内容包括：提供研究报告质量、数量、及时性及提 供研究服务主动性和质量等情况，并依据评比结果确定交易单元交易的具体情况。我公司在比较 了多家证券经营机构的财务状况、经营状况、研究水平后，向券商租用交易单元作为基金专用交 易单元。 11.7.2 基金租用证券公司交易单元进行其他证券投资的情况 注:无。 11.8 其他重大事件 序号 公告事项 法定披露方式 法定披露日期 鹏华美国房地产证券投资基金更新的 《证券时报》、《中国证 1 2018 年 01 月 06 日 招募说明书摘要 券报》、《上海证券报》 鹏华基金管理有限公司关于旗下部分 《证券时报》、《中国证 2 基金参与中国农业银行个人网银和掌 2018 年 12 月 29 日 券报》、《上海证券报》 上银行基金申购费率优惠活动的公告 鹏华基金管理有限公司关于旗下部分 《证券时报》、《中国证 3 基金参与中国国际金融股份有限公司 2018 年 01 月 12 日 券报》、《上海证券报》 申购费率优惠活动的公告 《证券时报》、《中国证 4 2017 年第四季度报告 2018 年 01 月 22 日 券报》、《上海证券报》 鹏华基金管理有限公司关于旗下部分 《证券时报》、《中国证 5 2018 年 01 月 24 日 基金参与湘财证券股份有限公司申购 券报》、《上海证券报》 第 62 页 共 66 页  鹏华美国房地产(QDII)2018 年年度报告 （含定期定额申购）费率优惠活动的 公告 鹏华基金管理有限公司关于旗下部分 《证券时报》、《中国证 6 基金在上海华信证券有限责任公司开 2018 年 01 月 30 日 券报》、《上海证券报》 展基金转换费率优惠活动的公告 鹏华基金管理有限公司关于增加江苏 《证券时报》、《中国证 7 银行股份有限公司为旗下部分基金销 2018 年 02 月 07 日 券报》、《上海证券报》 售机构的公告 关于鹏华美国房地产证券投资基金调 《证券时报》、《中国证 8 整大额申购、定期定额投资业务的公 2018 年 03 月 06 日 券报》、《上海证券报》 告 关于鹏华旗下 139 只基金修改基金合 《证券时报》、《中国证 9 2018 年 03 月 23 日 同的公告 券报》、《上海证券报》 《证券时报》、《中国证 10 2017 年年度报告摘要 2018 年 03 月 29 日 券报》、《上海证券报》 鹏华基金管理有限公司关于旗下部分 基金参与东莞农村商业银行股份有限 《证券时报》、《中国证 11 2018 年 03 月 31 日 公司手机银行基金认/申购费率优惠 券报》、《上海证券报》 活动的公告 鹏华基金管理有限公司关于旗下部分 基金参与中信建投证券股份有限公司 《证券时报》、《中国证 12 2018 年 04 月 09 日 申购（含定期定额申购）费率优惠活 券报》、《上海证券报》 动的公告 关于鹏华美国房地产证券投资基金恢 《证券时报》、《中国证 13 复大额申购、定期定额投资业务的公 2018 年 04 月 14 日 券报》、《上海证券报》 告 《证券时报》、《中国证 14 2018 年第一季度报告 2018 年 04 月 21 日 券报》、《上海证券报》 鹏华基金管理有限公司关于鹏华美国 《证券时报》、《中国证 15 房地产证券投资基金 2018 年第 2 次分 2018 年 05 月 05 日 券报》、《上海证券报》 红公告 鹏华基金管理有限公司关于调整旗下 《证券时报》、《中国证 16 部分基金单笔最低转换份额和账户最 2018 年 05 月 09 日 券报》、《上海证券报》 低余额限制的公告 鹏华基金管理有限公司关于暂停客服 《证券时报》、《中国证 17 2018 年 05 月 11 日 电话服务的公告 券报》、《上海证券报》 鹏华基金管理有限公司关于旗下部分 基金参与中国银河证券股份有限公司 《证券时报》、《中国证 18 2018 年 05 月 21 日 申购（含定期定额申购）费率优惠活 券报》、《上海证券报》 动的公告 鹏华基金关于调整旗下部分基金单笔 《证券时报》、《中国证 19 2018 年 05 月 24 日 最低定投金额限制的公告 券报》、《上海证券报》 鹏华基金管理有限公司关于提请投资 《证券时报》、《中国证 20 2018 年 05 月 28 日 者及时更新身份证件或者身份证明文 券报》、《上海证券报》 第 63 页 共 66 页  鹏华美国房地产(QDII)2018 年年度报告 件的公告 鹏华基金管理有限公司关于网上直销 《证券时报》、《中国证 21 系统取消旗下部分 QDII 基金后端收 2018 年 06 月 01 日 券报》、《上海证券报》 费模式的公告 鹏华基金管理有限公司关于提请非自 《证券时报》、《中国证 22 然人客户及时登记受益所有人信息的 2018 年 06 月 01 日 券报》、《上海证券报》 公告 鹏华基金管理有限公司关于调整旗下 《证券时报》、《中国证 23 部分基金单笔最低申购金额（包括定 2018 年 06 月 26 日 券报》、《上海证券报》 投、转换、转入）的公告 鹏华基金管理有限公司关于旗下部分 基金参与交通银行股份有限公司手机 《证券时报》、《中国证 24 2018 年 06 月 30 日 银行渠道基金申购及定期定额投资手 券报》、《上海证券报》 续费率优惠的公告 鹏华基金管理有限公司关于旗下部分 基金参与交通银行股份有限公司网上 《证券时报》、《中国证 25 2018 年 06 月 30 日 银行渠道基金定投手续费率优惠的公 券报》、《上海证券报》 告 关于鹏华美国房地产证券投资基金暂 《证券时报》、《中国证 26 停大额申购、定期定额投资业务的公 2018 年 07 月 05 日 券报》、《上海证券报》 告 鹏华基金管理有限公司关于鹏华美国 《证券时报》、《中国证 27 房地产证券投资基金 2018 年第 3 次分 2018 年 07 月 05 日 券报》、《上海证券报》 红公告 鹏华美国房地产证券投资基金更新的 《证券时报》、《中国证 28 2018 年 07 月 07 日 招募说明书摘要 券报》、《上海证券报》 关于鹏华美国房地产证券投资基金恢 《证券时报》、《中国证 29 复大额申购、定期定额投资业务的公 2018 年 07 月 11 日 券报》、《上海证券报》 告 《证券时报》、《中国证 30 2018 年第二季度报告 2018 年 07 月 18 日 券报》、《上海证券报》 鹏华基金管理有限公司关于旗下部分 基金参与东北证券股份有限公司申购 《证券时报》、《中国证 31 2018 年 08 月 06 日 （含定期定额申购）费率优惠活动的 券报》、《上海证券报》 公告 鹏华基金管理有限公司关于旗下部分 基金参与广发证券股份有限公司申购 《证券时报》、《中国证 32 2018 年 08 月 13 日 （含定期定额申购）费率优惠活动的 券报》、《上海证券报》 公告 鹏华基金管理有限公司关于增加上海 《证券时报》、《中国证 33 万得基金销售有限公司为旗下部分基 2018 年 08 月 24 日 券报》、《上海证券报》 金销售机构的公告 《证券时报》、《中国证 34 2018 年半年度报告摘要 2018 年 08 月 27 日 券报》、《上海证券报》 第 64 页 共 66 页  鹏华美国房地产(QDII)2018 年年度报告 鹏华基金管理有限公司关于增加上海 《证券时报》、《中国证 35 基煜基金销售有限公司为旗下部分基 2018 年 09 月 11 日 券报》、《上海证券报》 金销售机构的公告 鹏华基金管理有限公司关于旗下部分 基金参与交通银行股份有限公司手机 《证券时报》、《中国证 36 2018 年 09 月 29 日 银行渠道基金申购及定期定额投资申 券报》、《上海证券报》 购费率优惠的公告 鹏华基金管理有限公司关于鹏华美国 《证券时报》、《中国证 37 房地产证券投资基金 2018 年第 4 次分 2018 年 10 月 12 日 券报》、《上海证券报》 红公告 鹏华基金管理有限公司关于旗下部分 基金参与众升财富（北京）基金销售 《证券时报》、《中国证 38 2018 年 10 月 18 日 有限公司申购（含定期定额申购）费 券报》、《上海证券报》 率优惠活动的公告 《证券时报》、《中国证 39 2018 年第三季度报告 2018 年 10 月 26 日 券报》、《上海证券报》 鹏华基金管理有限公司关于增加个人 《证券时报》、《中国证 40 投资者开立基金账户的证件类型的公 2018 年 11 月 15 日 券报》、《上海证券报》 告 鹏华基金管理有限公司关于增加浙江 《证券时报》、《中国证 41 绍兴瑞丰农村商业银行股份有限公司 2018 年 11 月 29 日 券报》、《上海证券报》 为旗下部分基金销售机构的公告 鹏华基金管理有限公司关于增加中国 《证券时报》、《中国证 42 建设银行股份有限公司为旗下部分基 2018 年 12 月 04 日 券报》、《上海证券报》 金销售机构的公告 鹏华基金管理有限公司关于旗下部分 基金参与上海浦东发展银行股份有限 《证券时报》、《中国证 43 2018 年 12 月 08 日 公司申购（不含定期定额申购）费率 券报》、《上海证券报》 优惠活动的公告 鹏华基金管理有限公司关于增加北京 《证券时报》、《中国证 44 百度百盈基金销售有限公司为旗下部 2018 年 12 月 18 日 券报》、《上海证券报》 分基金销售机构的公告 鹏华美国房地产证券投资基金美元现 《证券时报》、《中国证 45 汇基金份额暂停申购、赎回和定投业 2018 年 12 月 20 日 券报》、《上海证券报》 务的公告 鹏华基金管理有限公司关于旗下部分 《证券时报》、《中国证 46 基金参与中国工商银行“2019 倾心回 2018 年 12 月 28 日 券报》、《上海证券报》 馈”基金定投费率优惠活动的公告 鹏华基金关于旗下部分基金参与邮储 《证券时报》、《中国证 47 银行个人网上银行和手机银行基金申 2018 年 12 月 28 日 券报》、《上海证券报》 购费率优惠活动的公告 鹏华基金管理有限公司关于增设客服 《证券时报》、《中国证 48 2018 年 12 月 29 日 热线的公告 券报》、《上海证券报》 49 鹏华美国房地产证券投资基金 2019 《证券时报》、《中国证 2018 年 12 月 29 日 第 65 页 共 66 页  鹏华美国房地产(QDII)2018 年年度报告 年境外主要市场节假日暂停申购、赎 券报》、《上海证券报》 回和定投业务的公告 鹏华基金管理有限公司关于鹏华美国 《证券时报》、《中国证 50 房地产证券投资基金 2018 年第 1 次分 2018 年 01 月 08 日 券报》、《上海证券报》 红公告 §12 影响投资者决策的其他重要信息 12.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 注:无。 12.2 影响投资者决策的其他重要信息 无。 §13 备查文件目录 13.1 备查文件目录 (一)《鹏华美国房地产证券投资基金基金合同》； (二)《鹏华美国房地产证券投资基金托管协议》； (三)《鹏华美国房地产证券投资基金 2018 年年度报告》（原文）。 13.2 存放地点 深圳市福田区福华三路 168 号深圳国际商会中心 43 层鹏华基金管理有限公司。 13.3 查阅方式 投资者可在基金管理人营业时间内免费查阅，也可按工本费购买复印件，或通过本基金管理 人网站（http：//www.phfund.com）查阅。 投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人鹏华基金管理有限公司，本公司已开通客 户服务系统，咨询电话：4006788999。 鹏华基金管理有限公司 2019 年 03 月 28 日 第 66 页 共 66 页