鹏华美国房地产证券投资基金 2016 年第 4 季度报告 2016 年 12 月 31 日 基金管理人：鹏华基金管理有限公司 基金托管人：中国建设银行股份有限公司 报告送出日期：2017 年 1 月 19 日  鹏华美国房地产(QDII)2016 年第 4 季度报告 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏， 并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2017 年 1 月 16 日复核了本 报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本 基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2016 年 10 月 1 日起至 12 月 31 日止。 §2 基金产品概况 2.1 基金基本情况 基金简称 鹏华美国房地产(QDII) 场内简称 - 基金主代码 206011 交易代码 206011 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2011 年 11 月 25 日 报告期末基金份额总额 106,145,464.35 份 主要投资于美国上市交易的房地产信托凭证、投资于 房地产信托凭证的交易型开放式指数基金以及房地 投资目标 产行业上市公司股票，以获取稳健收益和资本增值为 目标，为投资者提供一类可有效分散组合风险的地产 类金融工具。 本基金主要通过自下而上地甄选在美国上市交易的 REITs、REIT ETF 和房地产行业股票，在有效分散风 险的基础上，提高基金资产的总收益。 投资策略 本基金采用多重投资策略，采取自上而下的资产配置 和自下而上的证券选择相结合的方法进行投资管理。 衍生品投资不作为本基金的主要投资品种，仅用于适 当规避外汇风险及其他相关风险之目的。 人民币计价的 MSCI 美国 REIT 净总收益指数（MSCI US 业绩比较基准 REIT Net Daily Total Return Index） 风险收益特征 本基金为混合型基金，主要投资于在美国上市交易的 第 2 页 共 11 页  鹏华美国房地产(QDII)2016 年第 4 季度报告 REITs、REIT ETF 和房地产行业股票，在证券投资基 金中属于中高预期风险和预期收益的基金品种。 基金管理人 鹏华基金管理有限公司 基金托管人 中国建设银行股份有限公司 境外投资顾问 无 英文名称：State Street Bank and Trust Company 境外资产托管人 中文名称：道富银行 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 报告期（ 2016 年 10 月 1 日 － 2016 年 12 月 31 主要财务指标 日 ） 1.本期已实现收益 -2,113,624.84 2.本期利润 -44,630.51 3.加权平均基金份额本期利润 -0.0004 4.期末基金资产净值 123,619,469.73 5.期末基金份额净值 1.165 注：1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣 除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 2.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，开放式基金的申购赎回费、 基金转换费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 净值增 净值增长率 业绩比较基准 业绩比较基准收 阶段 ①－③ ②－④ 长率① 标准差② 收益率③ 益率标准差④ 过去三 0.03% 0.96% 0.77% 1.23% -0.74% -0.27% 个月 注：业绩比较基准=人民币计价的 MSCI 美国 REIT 净总收益指数（MSCI US REIT Net Daily Total Return Index） 第 3 页 共 11 页  鹏华美国房地产(QDII)2016 年第 4 季度报告 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率 变动的比较 注：1、本基金基金合同于 2011 年 11 月 25 日生效； 2、截至建仓期结束，本基金的各项投资比例已达到基金合同中规定的各项比例。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 任本基金的基金经理期限 证券从业年 姓名 职务 说明 任职日期 离任日期 限 朱庆恒（ZHUQINGHENG）先生， 国籍英国，房地产金融专业 博士，5 年证券从业经验。 2011 年 7 月加盟鹏华基金管 本基金基 2014 年 9 月 理有限公司，从事研究分析 朱庆恒 - 5 金经理 27 日 工作，先后担任国际业务部 助理研究员、投资经理；2014 年 9 月起担任鹏华美国房地 产（QDII）基金基金经理。 朱庆恒先生具备基金从业资 第 4 页 共 11 页  鹏华美国房地产(QDII)2016 年第 4 季度报告 格。本报告期内本基金基金 经理未发生变动。 注：1. 任职日期和离任日期均指公司作出决定后正式对外公告之日；担任新成立基金基金经理的， 任职日期为基金合同生效日。 2. 证券从业的含义遵从行业协会关于从业人员资格管理办法的相关规定。 4.2 境外投资顾问为本基金提供投资建议的主要成员简介 注：无。 4.3 报告期内本基金运作遵规守信情况说明 报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等法律法规、中国证监会的有关规定 以及基金合同的约定，本着诚实守信、勤勉尽责的原则管理和运作基金资产，在严格控制风险的 基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，本基金运作合规，不存在违反基金合同 和损害基金份额持有利益的行为。 4.4 公平交易专项说明 4.4.1 公平交易制度的执行情况 报告期内，本基金管理人严格执行公平交易制度，确保不同投资组合在研究、交易、分配等 各环节得到公平对待。 4.4.2 异常交易行为的专项说明 报告期内，本基金未发生违法违规且对基金财产造成损失的异常交易行为。本报告期内基金 管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证 券当日成交量的 5%的交易次数为 2 次，主要原因在于指数成分股交易不活跃导致。 4.5 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.5.1 报告期内基金的投资策略和运作分析 11 月份美国总统大选后，因政治不确定性因素的减少，以及投资者对特朗普政策的憧憬，股 票市场反应正面，表现强劲。特朗普建议推行支持经济增长政策和税务改革，可望带动广泛经济 增长步伐加快。另外，美国经济状况仍然稳健，新增就业职位稳步上升，同时企业盈利持续改善。 美联储在今年 12 月份的 FOMC 会议后宣布加息 0.25%，同时上调了明年加息次数的预期。美 联储决定加息令美国与世界各地之间的利差进一步扩大：正当全球最大经济体在推行货币刺激政 策十年后试图将利率正常化，欧洲和日本仍在寻求令经济复苏的办法。这情况导致的利差正主导 第 5 页 共 11 页  鹏华美国房地产(QDII)2016 年第 4 季度报告 全球现金流量继续流往美国资本市场，有利于美元资产的表现。美国股市四季度有较强的反弹， 美国标普 500 指数于四季度上涨 3.82%。 美元计价的明晟美国 REITs 净总收益指数在报告期内下跌 3.28%，分别落后标普 500 指数和 罗素 2000 指数 7.10%和 12.12%。富时美国 REITs 子行业指数表现如下：酒店板块上涨 20.39%， 公寓板块上涨 1.74%，写字楼板块上涨 0.59%，自助仓储板块上涨 0.16%，工业板块下跌 0.26%， 综合类板块下跌 2.07%，林业板块下跌 3.48%，零售板块下跌 10.73%，医疗板块下跌 10.80%。 本基金四季度末权益类资产仓位约为 95%左右。行业配置方面超配了写字楼板块，低配了公 寓和零售。本基金采取了均衡的组合策略，除满足契约对于 REITs 的持仓要求外，在股票部分增 加了美国开发商、建材以及家具零售等股票。本基金将依据法律法规和基金合同规定，在符合分 红条件的前提下定期进行分红。 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 在美国经济持续复苏的基础上，我们继续看好周期性较强的板块，同时，受利于就业机会的 不断增加和较好的基本面，写字楼板块仍有不错的投资机会。我们会继续加仓一些具有长期投资 价值的个股。 4.5.2 报告期内基金的业绩表现 本报告期间，各主要指数原币表现（含分红收益）如下：明晟美国 REITs 净总收益指数 下跌 3.28%，美国标准普尔 500 指数上涨 3.82%，加拿大标准普尔多伦多交易所 REITs 指数上涨 0.62%，加拿大标准普尔多伦多综合指数上涨 4.54%，上证综指上涨 3.29%。美元兑人民币上涨 3.88%，加元兑人民币上涨 1.32%。本基金期末单位净值为 1.165，累计净值为 1.354，较期初上 涨 0.03%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 无。 第 6 页 共 11 页  鹏华美国房地产(QDII)2016 年第 4 季度报告 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（人民币元 ） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 117,430,650.11 93.90 其中：普通股 41,116,944.65 32.88 优先股 - - 存托凭证 - - 房地产信托凭证 76,313,705.46 61.02 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 - - 其中：债券 - - 资产支持证券 - - 4 金融衍生品投资 - - 其中：远期 - - 期货 - - 期权 - - 权证 - - 5 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入 - - 返售金融资产 6 货币市场工具 - - 银行存款和结算备付金 7 6,767,640.64 5.41 合计 8 其他资产 864,478.70 0.69 9 合计 125,062,769.45 100.00 5.2 报告期末在各个国家（地区）证券市场的股票及存托凭证投资分布 国家（地区） 公允价值（人民币元） 占基金资产净值比例（％） 美国 117,430,650.11 94.99 合计 117,430,650.11 94.99 5.3 报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合 行业类别 公允价值（人民币元） 占基金资产净值比例（％） 办公房地产投资信托 17,566,839.80 14.21 多样化房地产投资信托 11,047,691.39 8.94 工业房地产投资信托 7,377,921.13 5.97 酒店及娱乐地产投资信托 34,816.12 0.03 零售业房地产投资信托 506,839.70 0.41 特种房地产投资信托 32,270,950.07 26.11 第 7 页 共 11 页  鹏华美国房地产(QDII)2016 年第 4 季度报告 医疗保健地产投资信托 5,585,348.86 4.52 住宅房地产投资信托 1,923,298.39 1.56 房地产股票 41,116,944.65 33.26 合计 117,430,650.11 94.99 注：本基金对以上行业分类采用全球行业分类标准（GICS）。 5.4 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资 明细 公司 所属 占基金 序 公司名称 (英 名称 证券 所在证券 国家 数量 公允价值（人民 资产净 号 文) (中 代码 市场 (地 （股） 币元） 值比例 文) 区) （％） BEACON BECN US 1 ROOFING - 美国 34,367 10,983,266.71 8.88 US exchange SUPPLY INC 百乐 门集 PARAMOUNT PGRE US 2 团有 美国 98,960 10,976,903.46 8.88 GROUP INC US exchange 限公 司 BUILDERS BLDR US 3 FIRSTSOURCE - 美国 143,400 10,912,580.83 8.83 US exchange INC EMPIRE STATE ESRT US 4 REALTY - 美国 76,640 10,734,047.42 8.68 US exchange TRUST-A EXTRA SPACE EXR US 5 - 美国 18,310 9,810,752.14 7.94 STORAGE INC US exchange LIFE STORAGE LSI US 6 - 美国 14,962 8,849,254.25 7.16 INC US exchange CUBE US 7 CUBESMART - 美国 43,310 8,042,818.15 6.51 US exchange EQUITY EQC US 8 - 美国 25,840 5,420,582.90 4.38 COMMONWEALTH US exchange INFRAREIT HIFR US 9 - 美国 40,520 5,034,272.47 4.07 INC US exchange 布鲁 克代 BROOKDALE 尔老 BKD US 10 SENIOR 年关 美国 54,800 4,721,433.19 3.82 US exchange LIVING INC 怀股 份有 限公 注：本基金对以上证券代码采用当地市场代码。 第 8 页 共 11 页  鹏华美国房地产(QDII)2016 年第 4 季度报告 5.5 报告期末按债券信用等级分类的债券投资组合 注：无。 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 注：无。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明 细 注：无。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名金融衍生品投资明细 注：无。 5.9 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名基金投资明细 注：无。 5.10 投资组合报告附注 5.10.1 本基金投资的前十名证券中本期没有发行主体被监管部门立案调查的、或在报告编制日前一 年内受到公开谴责、处罚的证券。 5.10.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。 5.10.3 其他资产构成 序号 名称 金额（人民币元） 1 存出保证金 - 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 247,301.28 4 应收利息 1,147.93 5 应收申购款 616,029.49 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 864,478.70 5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 注：无。 第 9 页 共 11 页  鹏华美国房地产(QDII)2016 年第 4 季度报告 5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 注：无。 5.10.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入的原因，投资组合报告中数字分项之和与合计项之间可能存在尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 报告期期初基金份额总额 104,459,946.00 报告期期间基金总申购份额 17,574,188.07 减:报告期期间基金总赎回份额 15,888,669.72 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-" - 填列） 报告期期末基金份额总额 106,145,464.35 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 注:本基金管理人本报告期未申购、赎回或者买卖本基金基金份额。 §8 备查文件目录 8.1 备查文件目录 （一）《鹏华美国房地产证券投资基金基金合同》； （二）《鹏华美国房地产证券投资基金托管协议》； （三）《鹏华美国房地产证券投资基金 2016 第 4 季度报告》（原文）。 8.2 存放地点 深圳市福田区福华三路 168 号深圳国际商会中心 43 层鹏华基金管理有限公司。 北京市西城区闹市口大街 1 号院 1 号楼中国建设银行股份有限公司。 8.3 查阅方式 投资者可在基金管理人营业时间内免费查阅，也可按工本费购买复印件，或通过本基金管理 人网站（http：//www.phfund.com）查阅。 投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人鹏华基金管理有限公司，本公司已开通客 第 10 页 共 11 页  鹏华美国房地产(QDII)2016 年第 4 季度报告 户服务系统，咨询电话：4006788999。 鹏华基金管理有限公司 2017 年 1 月 19 日 第 11 页 共 11 页