鹏华全球中短债债券型证券投资基金 (QDII) 2023 年第 4 季度报告 2023 年 12 月 31 日 基金管理人：鹏华基金管理有限公司 基金托管人：中国建设银行股份有限公司 报告送出日期：2024 年 1 月 19 日 §1 重要提示 基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。 基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2024 年 01 月 18 日复核了本 报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2023 年 10 月 01 日起至 2023 年 12 月 31 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 鹏华全球中短债债券(QDII) 基金主代码 206006 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2020 年 1 月 8 日 报告期末基金份 199,274,379.47 份 额总额 投资目标 本基金通过分析全球各国家和地区的宏观经济状况以及各发债主体的微观 基本面，在谨慎投资的前提下，以中短期债券为主要投资标的，力争获取高 于业绩比较基准的投资收益。 投资策略 1、国家/地区配置策略 本基金将根据对全球市场经济发展的判断，以及对不同国家和地区宏观经 济、财政和货币政策、证券市场走势、金融市场环境的分析，确定基金资产 在不同国家和地区的配置比例。 2、债券投资策略 本基金以中短期债券为主要投资标的。本基金债券投资采用的投资策略主要 包括中短久期策略、债券类属配置策略、信用债投资策略等。在谨慎投资的基础上，力争实现组合的稳健增值。 （1）中短久期策略 本基金将主要投资于中短久期债券，在此基础上，本基金将根据对利率水平的预期，在预期利率下降时，适当增加组合久期，以较多地获得债券价格上升带来的收益，在预期利率上升时，减小组合久期，以规避债券价格下降的风险。 （2）债券类属配置策略 本基金将基于对经济周期及其变化趋势等特征的研究和判断，根据对政府债券、信用债、可转债等不同债券板块之间的相对投资价值分析，确定不同经济周期阶段下的债券类属配置策略，并根据经济周期阶段变化及时进行调整。从而有效把握经济不同发展阶段的投资机会，实现基金资产的保值增值。（3）信用债投资策略 本基金将主要通过买入并持有信用风险可承担，期限与收益率相对合理的信用债券产品，获取票息收益。此外，本基金还将通过对内外部评级、利差曲线研究和经济周期的判断，主动采用信用利差投资策略，获取利差收益。（4）收益率曲线策略 收益率曲线的形状变化是判断市场整体走向的依据之一，本基金将据此调整组合长、中、短期债券的搭配。本基金将通过对收益率曲线变化的预测，适时采用子弹式、杠铃型或梯形策略构造组合，并进行动态调整。 （5）债券选择策略 根据单个债券到期收益率相对于市场收益率曲线的偏离程度，结合信用等级、流动性、选择权条款、税赋特点等因素，确定其投资价值，选择定价合理或价值被低估的债券进行投资。 3、股票投资策略 本基金通过自上而下及自下而上相结合的方法挖掘优质的上市公司，构建股票投资组合。本基金将重点关注行业增长前景、行业利润前景和行业成功要素等因素进行自上而下的行业遴选；同时结合对上市公司的竞争力分析、管理层分析等定性分析和对上市公司的关键估值方法（包括 PE、PEG、PB、PS、EV/EBITDA 等）等定量分析进行自下而上的个股精选。 4、汇率避险策略 本基金将紧密跟踪汇率动向，通过对各国/地区的宏观经济形势、货币政策、 市场环境以及其他可能影响汇率走势的因素进行深入分析，并结合相关外汇 研究机构的成果，判研主要汇率走势，并适度进行外汇远期、期货、期权等 汇率衍生品进行对冲，以降低外汇风险。 5、金融衍生品投资策略 本基金将以投资组合避险或有效管理为目标，在基金风险承受能力许可的范 围内，本着谨慎原则，适度参与衍生品投资，包括远期、期权、期货等，以 更好地进行组合风险管理，提高组合运作效率，实现投资目标。 此外，在严格控制风险的前提下，本基金将适度参与境外证券借贷交易、回 购交易等投资，以增加收益。 业绩比较基准 彭博巴克莱短期美元综合债券指数 （Bloomberg Barclays Short-Term U.S. Aggregate Bond Index） 收益率 风险收益特征 本基金属于债券型基金，其预期的收益与风险低于股票型基金、混合型基金， 高于货币市场基金。本基金可投资于境外证券，除了需要承担与境内证券投 资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，本基金还面临汇率风险等 境外证券市场投资所面临的特别投资风险。 基金管理人 鹏华基金管理有限公司 基金托管人 中国建设银行股份有限公司 下属分级基金的 鹏华全球中短债债券(QDII)A 类 鹏华全球中短债债券(QDII)C 类 基金简称 下属分级基金的 206006 008320 交易代码 报告期末下属分 级基金的份额总 177,743,147.58 份 21,531,231.89 份 额 境外资产托管人 英文名称：State Street Bank and Trust Company 中文名称：道富银行 注：无。 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（2023 年 10 月 1 日-2023 年 12 月 31 日） 鹏华全球中短债债券(QDII)A 类 鹏华全球中短债债券(QDII)C 类 1.本期已实现收益 647,388.39 137,079.75 2.本期利润 1,319,197.97 316,572.04 3.加权平均基金份额本期利润 0.0141 0.0147 4.期末基金资产净值 92,631,473.38 11,108,541.61 5.期末基金份额净值 0.5212 0.5159 注：1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益等未实现收益。 2.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，开放式基金的申购赎回费、基金转换费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 鹏华全球中短债债券(QDII)A 类 业绩比较基准 净值增长率标业绩比较基准 阶段 净值增长率① 收益率标准差 ①－③ ②－④ 准差② 收益率③ ④ 过去三个月 3.29% 0.22% 2.15% 0.23% 1.14% -0.01% 过去六个月 0.39% 0.30% 1.60% 0.21% -1.21% 0.09% 过去一年 3.74% 0.32% 6.66% 0.31% -2.92% 0.01% 过去三年 -50.49% 0.90% 6.29% 0.33% -56.78% 0.57% 自基金合同 -47.88% 0.83% 4.04% 0.31% -51.92% 0.52% 生效起至今 鹏华全球中短债债券(QDII)C 类 净值增长率标业绩比较基准业绩比较基准 阶段 净值增长率① ①－③ ②－④ 准差② 收益率③ 收益率标准差 ④ 过去三个月 3.18% 0.22% 2.15% 0.23% 1.03% -0.01% 过去六个月 0.17% 0.30% 1.60% 0.21% -1.43% 0.09% 过去一年 3.32% 0.32% 6.66% 0.31% -3.34% 0.01% 过去三年 -51.03% 0.90% 6.29% 0.33% -57.32% 0.57% 自基金合同 -48.41% 0.82% 4.04% 0.31% -52.45% 0.51% 生效起至今 注：业绩比较基准=彭博巴克莱短期美元综合债券指数 （Bloomberg Barclays Short-Term U.S. Aggregate Bond Index）收益率 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益 率变动的比较 注：1、本基金基金合同于 2020 年 01 月 08 日生效。2、截至建仓期结束，本基金的各项投资比 例已达到基金合同中规定的各项比例。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明 任职日期 离任日期 年限 郝黎黎女士，国籍中国，经济学硕士，13 年证券从业经验。曾任 Towers Perrin 精算顾问，平安证券固定收益部业务总 监，中航信托资产管理部投资经理，东方 金控香港公司固定收益部投资经理， Value Partners 投资管理部基金副经理。 郝黎黎 基金经理 2022-07-09 - 13 年 2022年5月加盟鹏华基金管理有限公司， 现担任国际业务部副总经理/基金经理。 2022年07月至今担任鹏华全球中短债债 券型证券投资基金(QDII)基金经理,2022 年 07 月至今担任鹏华全球高收益债债券 型证券投资基金基金经理,郝黎黎女士具 备基金从业资格。本报告期内本基金基金 经理未发生变动。 注：1. 任职日期和离任日期均指公司作出决定后正式对外公告之日；担任新成立基金基金经理的，任职日期为基金合同生效日。2. 证券从业的含义遵从行业协会关于从业人员资格管理办法的相关规定。 4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况 注：无。 4.2 境外投资顾问为本基金提供投资建议的主要成员简介 注：无。 4.3 报告期内本基金运作遵规守信情况说明 报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等法律法规、中国证监会的有关规定以及基金合同的约定，本着诚实守信、勤勉尽责的原则管理和运作基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，本基金运作合规，不存在违反基金合同和损害基金份额持有人利益的行为。 4.4 公平交易专项说明 4.4.1 公平交易制度的执行情况 报告期内，本基金管理人严格执行公平交易制度，确保不同投资组合在研究、交易、分配等各环节得到公平对待。公司对不同投资组合在不同时间窗口下（日内、3 日内、5 日内）的同向交易价差进行专项分析，未发现不公平对待各组合或组合间相互利益输送的情况。 4.4.2 异常交易行为的专项说明 报告期内，本基金未发生违法违规且对基金财产造成损失的异常交易行为。本报告期内未发生基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的情况。 4.5 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 四季度，美国通胀数据好与预期，带动长端美债收益率快速下行，大大加剧了美债市场的波 定性。三年期美国国债，从三季末的 4.80 下降至 4.01，期间最高振幅达到 107bps。10 年期美国 国债，从三季末的 4.57%下降至 3.88%，期间最高振幅达到 119bps。我们认为，美国通胀正在下降，核心通胀预计将在 2024 年中附近达到美联储 2%的目标。考虑到居民消费需求没有明显书衰减，人工智能为代表的科技创新可能带来新的投资，同时美国政府也再推动制造业回流，市场对美国经济偏向于软着陆的预期。 展望 2024 年，目前市场普遍认为降息可能发生在 2024 年下半年，久期配置可能会创造一部 分回报。但同时我们认为市场已经提前交易了美联储降息，后续需警惕财政赤字供给超预期的情形下带来的长端收益波动。除此之外，我们相对看好中短期美元债和其他非美主权债的投资机会。 截至本报告期末，本报告期 A 类人民币份额净值增长率为 3.29%，同期业绩比较基准增长率 为 2.15%；C 类人民币份额净值增长率为 3.18%，同期业绩比较基准增长率为 2.15%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 无。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（人民币元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 - - 其中：普通股 - - 优先股 - - 存托凭证 - - 房地产信托凭证 - - 2 基金投资 2,089,467.33 1.96 3 固定收益投资 46,682,831.41 43.71 其中：债券 46,682,831.41 43.71 资产支持证券 - - 4 金融衍生品投资 - - 其中：远期 - - 期货 - - 期权 - - 权证 - - 5 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售金融资 - - 产 6 货币市场工具 - - 7 银行存款和结算备付金合计 7,925,190.25 7.42 8 其他资产 50,097,760.44 46.91 9 合计 106,795,249.43 100.00 5.2 报告期末在各个国家（地区）证券市场的股票及存托凭证投资分布 注：无。 5.3 报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合 注：无。 5.4 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的权益投资明细 5.4.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证 投资明细 注：无。 5.5 报告期末按债券信用等级分类的债券投资组合 债券信用等级 公允价值（人民币元） 占基金资产净值比例（%） AAA 2,338,876.75 2.25 A+至 A- 2,434,073.42 2.35 BBB+至 BBB- 21,709,818.44 20.93 BB+至 BB- 13,281,015.33 12.80 B+至 B- - - 未评级 6,919,047.47 6.67 合计 46,682,831.41 45.00 注：上述债券投资组合的信用等级分类采用境外专业评级机构提供的债项评级。 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量 公允价值（人民 占基金资产净值比例（%） 币元） 1 FRESHK 2 5/8 03/03/24 FAR EAST 4,249,620 4,240,543.52 4.09 HORIZON LTD 2 HRINTH 3 1/4 11/13/24 HUARONG 3,541,350 3,448,578.45 3.32 FINANCE 2019 GANSU 3 GSELEC 3.7 09/29/24 ELECTIC 2,833,080 2,766,178.37 2.67 POWER 4 019703 23 国债 10 2,400,000 2,434,073.42 2.35 5 T 4 1/2 11/30/24 US TREASURY 2,337,291 2,338,876.75 2.25 N/B 注：数量列示债券面值，外币按照期末估值汇率折为人民币，四舍五入保留整数。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资 明细 注：无。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名金融衍生品投资明 细 注：无。 5.9 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名基金投资明细 基 占基 序 金 运作 公允价值（人 金资 号 基金名称 类 方式 管理人 民币元） 产净 型 值比 例（%） ISHARES 债 交易 1 20+ YEAR 券 型开 BlackRock Fund Advisors 1,400,674.75 1.35 TREASURY 型 放式 BO (ETF) INVESCO 债 交易 2 AT1 券 型开 Invesco Investment Management Ltd 688,792.58 0.66 CAPITAL 型 放式 BOND (ETF) 5.10 投资组合报告附注 5.10.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或 在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形 本基金投资的前十名证券中本期没有发行主体被监管部门立案调查的、或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的证券。 5.10.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库 本基金投资的前十名证券没有超出基金合同规定的证券备选库。 5.10.3 其他资产构成 序号 名称 金额（人民币元） 1 存出保证金 72.21 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 - 5 应收申购款 50,097,688.23 6 其他应收款 - 7 其他 - 8 合计 50,097,760.44 5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 序 债券代码 债券名称 公允价值（人民币元）占基金资产净值比例 号 （%） 1 PHABEI 0 06/18/26PHARMARON BEIJING CO 1,365,332.08 1.32 2 110075 南航转债 120,006.77 0.12 5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 注：无。 5.10.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入的原因，投资组合报告中数字分项之和与合计项之间可能存在尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 项目 鹏华全球中短债债券 鹏华全球中短债债券 (QDII)A 类 (QDII)C 类 报告期期初基金份额总额 101,245,171.96 22,767,343.94 报告期期间基金总申购份额 101,491,370.33 5,586,713.54 减:报告期期间基金总赎回份额 24,993,394.71 6,822,825.59 报告期期间基金拆分变动份额（份额减 - - 少以“-”填列） 报告期期末基金份额总额 177,743,147.58 21,531,231.89 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 注：无。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 投 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况 资 持有基金份额比例 者 序号 达到或者超过 20% 期初 申购 赎回 持有份额 份额占比 类 的时间区间 份额 份额 份额 （%） 别 机 1 20231001~2023122829,861,172.24 0.00 0.0029,861,172.24 14.98 构 2 20231229~20231231 0.0095,820,237.64 0.0095,820,237.64 48.08 产品特有风险 基金份额持有人持有的基金份额所占比例过于集中时，可能会因某单一基金份额持有人大额赎回而引起基金净值剧烈波动，甚至可能引发基金流动性风险，基金管理人可能无法及时变现基金资产以应对基金份额持有人的赎回申请，基金份额持有人可能无法及时赎回持有的全部基金份额。 注：1、申购份额包含基金申购份额、基金转换入份额、强制调增份额、场内买入份额和红利再投份额； 2、赎回份额包含基金赎回份额、基金转换出份额、强制调减份额、场内卖出份额。 8.2 影响投资者决策的其他重要信息 无。 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 （一）《鹏华全球中短债债券型证券投资基金(QDII)基金合同》; （二）《鹏华全球中短债债券型证券投资基金(QDII)托管协议》; （三）《鹏华全球中短债债券型证券投资基金(QDII)2023 年第 4 季度报告》（原文）。 9.2 存放地点 深圳市福田区福华三路 168 号深圳国际商会中心第 43 层鹏华基金管理有限公司。 9.3 查阅方式 投资者可在基金管理人营业时间内免费查阅，也可按工本费购买复印件，或通过本基金管理人网站（http://www.phfund.com.cn）查阅。 投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人鹏华基金管理有限公司，本公司已开通客户服务系统，咨询电话：4006788999。 鹏华基金管理有限公司 2024 年 1 月 19 日