鹏华信用增利债券型证券投资基金 2014 年 第 2 季度报告 2014 年 6 月 30 日 基金管理人:鹏华基金管理有限公司 基金托管人:交通银行股份有限公司 报告送出日期:2014 年 7 月 19 日 鹏华信用增利债券 2014 年第 2 季度报告 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2014 年 7 月 16 日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2014 年 4 月 1 日起至 6 月 30 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 鹏华信用增利债券 交易代码 206003 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2010 年 5 月 31 日 报告期末基金份额总额 943,122,902.16 份 在控制风险并保持良好流动性的基础上,通过严 格的信用分析和对信用利差变动趋势的判断,在投资目标 获取当期收益的同时,力争实现基金资产的长期 稳健增值。 1.资产配置策略 本基金将在对未来宏观经济形势及利率变动趋 势进行深入研究的基础上,对固定收益类资产、 权益类资产和现金资产的配置比例进行动态调 整。 2.债券投资策略 本基金债券投资将采取久期策略、收益率曲线策 投资策略 略、债券选择策略、信用策略等积极投资策略, 在控制风险并保持良好流动性的基础上,通过严 格的信用分析和对信用利差变动趋势的判断,在 获取当期收益的同时,力争实现基金资产的长期 稳健增值。 3.股票投资策略 本基金股票投资以精选个股为主。在严格控制风 险并判断未来股票市场趋势的基础上,考察上市 第 2 页 共 11 页 鹏华信用增利债券 2014 年第 2 季度报告 公司所属行业发展前景、行业地位、竞争优势、 盈利能力、成长性、估值水平等多种因素,精选 流动性好,成长性高,估值水平低的股票进行投 资。 业绩比较基准 中债总指数收益率 本基金属于债券型基金,其预期的风险和收益高 风险收益特征 于货币市场基金,低于混合型基金及股票型基 金,为证券投资基金中的低风险品种。 基金管理人 鹏华基金管理有限公司 基金托管人 交通银行股份有限公司 下属两级基金的基金简称 鹏华信用增利债券 A 鹏华信用增利债券 B 下属两级基金的交易代码 206003 206004 报告期末下属两级基金的份额总额 768,247,391.06 份 174,875,511.10 份 下属两级基金的风险收益特征 风险收益特征同上 风险收益特征同上 §3 主要财务指标和基金净值表现3.1 主要财务指标 单位:人民币元 主要财务指标 报告期( 2014 年 4 月 1 日 - 2014 年 6 月 30 日 ) 鹏华信用增利债券 A 鹏华信用增利债券 B 1.本期已实现收益 11,392,846.10 891,424.16 2.本期利润 39,897,614.40 4,275,649.81 3.加权平均基金份额本期利润 0.0494 0.0440 4.期末基金资产净值 864,882,073.04 194,001,017.64 5.期末基金份额净值 1.126 1.109注:1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用(例如,开放式基金的申购赎回费、基金转换费等),计入费用后实际收益水平要低于所列数字。3.2 基金净值表现3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 鹏华信用增利债券 A 净值增长 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 阶段 ①-③ ②-④ 率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④过去三个 4.55% 0.11% 3.51% 0.11% 1.04% 0.00% 月 鹏华信用增利债券 B 阶段 净值增长 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 ①-③ ②-④ 第 3 页 共 11 页 鹏华信用增利债券 2014 年第 2 季度报告 率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④过去三个 4.43% 0.10% 3.51% 0.11% 0.92% -0.01% 月注:本基金业绩比较基准为中债总指数收益率。3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率 变动的比较 第 4 页 共 11 页 鹏华信用增利债券 2014 年第 2 季度报告注:1、本基金基金合同于 2010 年 5 月 31 日生效。2、截至建仓期结束,本基金的各项投资比例已达到基金合同中规定的各项比例。 §4 管理人报告4.1 基金经理(或基金经理小组)简介 任本基金的基金经理期限 证券从业 姓名 职务 说明 任职日期 离任日期 年限 刘建岩先生,国籍中国,经 济学硕士,8 年证券从业经 验。历任第一创业证券有限 责任公司资管部投资经理; 2009 年 12 月加盟鹏华基金 本基金 2011 年 4 管理有限公司,从事债券研 刘建岩 基金经 - 8 月8日 究分析工作,担任固定收益 理 部债券研究员,2013 年 2 月 至 2014 年 3 月担任鹏华产 业债债券型证券投资基金 基金经理,2011 年 4 月起担 任鹏华信用增利债券型证 第 5 页 共 11 页 鹏华信用增利债券 2014 年第 2 季度报告 券投资基金基金经理, 2013 年 3 月起兼任鹏华国有 企业债债券型证券投资基 金基金经理,2013 年 11 月 起兼任鹏华丰融定期开放 债券型证券投资基金基金 经理,2014 年 5 月起兼任鹏 华货币市场证券投资基金 基金经理。刘建岩先生具备 基金从业资格。本报告期内 本基金基金经理未发生变 动。注:1. 任职日期和离任日期均指公司作出决定后正式对外公告之日;担任新成立基金基金经理的,任职日期为基金合同生效日。2. 证券从业的含义遵从行业协会关于从业人员资格管理办法的相关规定。4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 报告期内,本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等法律法规、中国证监会的有关规定以及基金合同的约定,本着诚实守信、勤勉尽责的原则管理和运作基金资产,在严格控制风险的基础上,为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内,本基金运作合规,不存在违反基金合同和损害基金份额持有人利益的行为。4.3 公平交易专项说明4.3.1 公平交易制度的执行情况 报告期内,本基金管理人严格执行公平交易制度,确保不同投资组合在研究、交易、分配等各环节得到公平对待。4.3.2 异常交易行为的专项说明 报告期内,本基金未发生违法违规且对基金财产造成损失的异常交易行为。 本报告期内基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的交易次数为 1 次,主要原因在于采用量化策略的基金调仓导致。4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 2014 年二季度我国债券市场继续上涨。从利率债市场情况看,中长期国债收益率降幅大于短期,国债收益率曲线呈现平坦化回落;1 年至 10 年期政策性金融债收益率均有明显回落,曲线整 第 6 页 共 11 页 鹏华信用增利债券 2014 年第 2 季度报告体下移,形态变化不大。从信用债市场情况看:一方面信用债收益率大幅下降,且整体降幅略大于利率品种,使信用利差小幅收窄;另一方信用债市场也出现一定分化,中高评级信用债的市场需求持续较好,而低评级信用债的市场流动性减弱,相对于高评级信用债的溢价水平有所上升。二季度可转债市场表现较好,受正股和债券收益率下降双重推动,主要大中盘转债在二季度均有一定程度上涨,同时二季度内新发行的可转债也有较好表现。从资金面情况看,市场资金面持续保持宽松,央行一方面在公开市场操作中连续净投放,另一方面还采取了定向降准等政策措施。 本报告期内信用增利基金以持有中等评级信用债为主,组合久期保持中性,未参与权益类市场投资。4.4.2 报告期内基金的业绩表现 2014 年二季度本基金 A 类份额净值增长率为 4.55%,B 类份额净值增长率为 4.43%,同期业绩基准增长率为 3.51%。4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 从海外情况看,二季度美国长期国债收益率再次回落,虽然就业和通胀数据温和向好,但美国经济复苏的可持续性令人担忧。从国内情况看,房地产市场已出现了一定的调整迹象,同时大量工业企业的经营状况未见明显好转,消费及外贸领域也表现平平,经济增长压力仍然较大。从政策层面看,二季度稳定经济增长的政策措施开始逐步出台,但民间投资意愿相对低迷,预计政策效果会比较有限。随着国内经济持续疲弱,我们认为未来可能会进一步出台相关政策措施,以激发信贷投放和投资增长。不过相比较 2009 年全球金融危机后的四万亿刺激政策,此次调控将更加温和而缓慢。 当前的宏观经济状况仍有利于债券市场,且与历史波动区间比较,目前债券收益率还处于历史较高水平。但考虑到上半年的债券市场行情已经反映了较多的投资者预期,并且经济刺激政策逐步展开,我们认为后期债券收益率的下降速度可能有所放缓,甚至不排除出现一定幅度的波动。对于权益及可转债市场,虽然企业基本面状况短期难以明显改善,但政策变化和投资者预期可能带来波段性行情。 基于以上分析,预计 2014 年三季度信用增利基金将以配置中等评级信用债为主,维持中性久期,适当参与可转债市场的波段性机会。本基金将继续坚持稳健投资原则,以获取中长期收益为最主要目标。 第 7 页 共 11 页 鹏华信用增利债券 2014 年第 2 季度报告 §5 投资组合报告5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%) 1 权益投资 - - 其中:股票 - - 2 固定收益投资 1,313,827,240.00 94.73 其中:债券 1,313,827,240.00 94.73 资产支持证券 - - 3 贵金属投资 - - 4 金融衍生品投资 - - 5 买入返售金融资产 - - 其中:买断式回购的买入返售 - - 金融资产 6 银行存款和结算备付金合计 45,651,287.37 3.29 7 其他资产 27,412,422.52 1.98 8 合计 1,386,890,949.89 100.005.2 报告期末按行业分类的股票投资组合注:本基金本报告期末未持有股票。5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细注:本基金本报告期末未持有股票。5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%) 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 67,058,000.00 6.33 其中:政策性金融债 67,058,000.00 6.33 4 企业债券 1,160,247,740.00 109.57 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债 86,521,500.00 8.17 8 其他 - - 9 合计 1,313,827,240.00 124.08 第 8 页 共 11 页 鹏华信用增利债券 2014 年第 2 季度报告5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 占基金资产净值 序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元) 比例(%) 1 113001 中行转债 850,000 86,521,500.00 8.17 2 122727 12 东胜债 800,000 81,992,000.00 7.74 3 124146 13 海发控 695,000 67,415,000.00 6.37 4 122654 12 昆钢控 680,000 65,824,000.00 6.22 12 伊旗城投 5 1280052 500,000 51,775,000.00 4.89 债5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明 细注:本基金本报告期末未持有资产支持证券。5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细注:本基金本报告期末未持有贵金属。5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细注:本基金本报告期末未持有权证。5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明5.9.1 本期国债期货投资政策本基金基金合同的投资范围尚未包含国债期货投资。5.9.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细注:本基金基金合同的投资范围尚未包含国债期货投资。5.9.3 本期国债期货投资评价本基金基金合同的投资范围尚未包含国债期货投资。5.10 投资组合报告附注5.10.1 本基金投资的前十名证券中本期没有发行主体被监管部门立案调查的、或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的证券。5.10.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。 第 9 页 共 11 页 鹏华信用增利债券 2014 年第 2 季度报告5.10.3 其他资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 43,322.77 2 应收证券清算款 3,393,583.72 3 应收股利 - 4 应收利息 19,637,541.89 5 应收申购款 4,337,974.14 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 27,412,422.525.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%) 1 113001 中行转债 86,521,500.00 8.175.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明注:本基金本报告期末未持有股票。5.10.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入的原因,投资组合报告中数字分项之和与合计项之间可能存在尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位:份 项目 鹏华信用增利债券 A 鹏华信用增利债券 B 报告期期初基金份额总额 805,259,245.33 55,180,269.64 报告期期间基金总申购份额 146,783,808.89 124,714,784.17 减:报告期期间基金总赎回份额 183,795,663.16 5,019,542.71报告期期间基金拆分变动份额(份额减 - -少以"-"填列) 报告期期末基金份额总额 768,247,391.06 174,875,511.10 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况注:截止本报告期末,本基金管理人未持有本基金份额。 第 10 页 共 11 页 鹏华信用增利债券 2014 年第 2 季度报告7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细注:本基金管理人本报告期未申购、赎回或者买卖本基金基金份额。 §8 备查文件目录8.1 备查文件目录 (一)《鹏华信用增利债券型证券投资基金基金合同》; (二)《鹏华信用增利债券型证券投资基金托管协议》; (三)《鹏华信用增利债券型证券投资基金 2014 年第 2 季度报告》(原文)。8.2 存放地点 深圳市福田区福华三路 168 号深圳国际商会中心第 43 层鹏华基金管理有限公司 上海市仙霞路 18 号交通银行股份有限公司8.3 查阅方式 投资者可在基金管理人营业时间内免费查阅,也可按工本费购买复印件,或通过本基金管理人网站(http://www.phfund.com)查阅。 投资者对本报告书如有疑问,可咨询本基金管理人鹏华基金管理有限公司,本公司已开通客户服务系统,咨询电话:4006788999。 鹏华基金管理有限公司 2014 年 7 月 19 日 第 11 页 共 11 页