鹏华信用增利债券型证券投资基金 2019 年第 4 季度报告 2019 年 12 月 31 日 基金管理人：鹏华基金管理有限公司 基金托管人：交通银行股份有限公司 报告送出日期：2020 年 1 月 20 日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2020 年 01 月 17 日复核了本报告 中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2019 年 10 月 01 日起至 12 月 31 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 鹏华信用增利债券 基金主代码 206003 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2010 年 5 月 31 日 报告期末基金份额总额 744,820,673.94 份 投资目标 在控制风险并保持良好流动性的基础上，通过严格的信 用分析和对信用利差变动趋势的判断，在获取当期收益 的同时，力争实现基金资产的长期稳健增值。 投资策略 1.资产配置策略 本基金将在对未来宏观经济形势及利 率变动趋势进行深入研究的基础上，对固定收益类资 产、权益类资产和现金资产的配置比例进行动态调整。 2.债券投资策略 本基金债券投资将采取久期策略、收 益率曲线策略、债券选择策略、信用策略等积极投资策 略, 在控制风险并保持良好流动性的基础上，通过严格 的信用分析和对信用利差变动趋势的判断，在获取当期 收益的同时，力争实现基金资产的长期稳健增值。 3. 股票投资策略 本基金股票投资以精选个股为主。在严 格控制风险并判断未来股票市场趋势的基础上，考察上 市公司所属行业发展前景、行业地位、竞争优势、盈利 能力、成长性、估值水平等多种因素，精选流动性好， 成长性高，估值水平低的股票进行投资。 业绩比较基准 中债总指数收益率 风险收益特征 本基金属于债券型基金，其预期的风险和收益高于货币 市场基金，低于混合型基金及股票型基金，为证券投资 基金中的低风险品种。 基金管理人 鹏华基金管理有限公司 基金托管人 交通银行股份有限公司 下属分级基金的基金简称 鹏华信用增利债券 A 鹏华信用增利债券 B 下属分级基金的交易代码 206003 206004 报告期末下属分级基金的份额总额 734,705,944.39 份 10,114,729.55 份 下属分级基金的风险收益特征 风险收益特征同上。 风险收益特征同上。 注:无。 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（2019 年 10 月 1 日-2019 年 12 月 31 日） 鹏华信用增利债券 A 鹏华信用增利债券 B 1.本期已实现收益 18,228,170.74 265,008.45 2.本期利润 27,150,218.04 400,572.40 3.加权平均基金份额本期利润 0.0378 0.0367 4.期末基金资产净值 962,940,139.09 14,080,408.61 5.期末基金份额净值 1.3106 1.3921 注:1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，开放式基金的申购赎回费、基金转换费等)，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 鹏华信用增利债券 A 业绩比较基准 净值增长率标业绩比较基准 阶段 净值增长率① 收益率标准差 ①－③ ②－④ 准差② 收益率③ ④ 过去三个月 2.82% 0.21% 1.43% 0.08% 1.39% 0.13% 鹏华信用增利债券 B 业绩比较基准 净值增长率标业绩比较基准 阶段 净值增长率① 收益率标准差 ①－③ ②－④ 准差② 收益率③ ④ 过去三个月 2.72% 0.21% 1.43% 0.08% 1.29% 0.13% 注:业绩比较基准=中债总指数收益率 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 注：1、本基金基金合同于 2010 年 05 月 31 日生效。2、截至建仓期结束，本基金的各项投资比 例已达到基金合同中规定的各项比例。 3.3 其他指标 注:无。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明 任职日期 离任日期 方昶先生，国 籍中国，经济 学硕士，5 年 证券基金从业 经验。曾任中 国工商银行资 产管理部投资 方昶 本基金基金 2018-10-10 - 5 年 经理；2016 年 经理 12 月加盟鹏华 基金管理有限 公司，现担任 公募债券投资 部基金经理。 2018 年 07 月 担任鹏华丰腾 债券基金基金 经理，2018 年 10 月担任鹏华 信用增利债券 基金基金经 理，2018 年 12 月担任鹏华丰 华债券基金基 金经理，2019 年 01 月担任 鹏华丰恒债券 基金基金经 理，2019 年 03 月担任鹏华安 益增强混合基 金基金经理， 2019 年 06 月 担任鹏华金城 混合基金基金 经理，2019 年 09 月担任鹏华 3 个月中短债 基金基金经 理，2019 年 09 月担任鹏华丰 享债券基金基 金经理。方昶 先生具备基金 从业资格。本 报告期内本基 金基金经理发 生变动，王石 千不再担任本 基金基金经 理。 王石千先生， 国籍中国，经 济学硕士，5 年证券基金从 本基金基金 业经验。2014 王石千 经理 2018-10-10 2019-11-22 5 年 年 7 月加盟鹏 华基金管理有 限公司，曾任 固定收益部高 级债券研究 员，从事债券 投资研究工 作，现担任公 募债券投资部 基金经理。 2018 年 03 月 担任鹏华双债 加利债券基金 基金经理， 2018 年 04 月 担任鹏华纯债 债券基金基金 经理，2018 年 04 月担任鹏华 丰利债券 （LOF）基金基 金经理，2018 年 07 月担任 鹏华可转债基 金基金经理， 2018 年 10 月 至 2019 年 11 月担任鹏华信 用增利债券基 金基金经理， 2018 年 11 月 担任鹏华弘盛 混合基金基金 经理，2019 年 07 月担任鹏华 双债保利债券 基金基金经 理，2019 年 09 月担任鹏华丰 饶债券基金基 金经理，2019 年 09 月担任 鹏华永泽定期 开放债券基金 基金经理。王 石千先生具备 基金从业资 格。本报告期 内本基金基金 经理发生变 动，王石千不 再担任本基金 基金经理。 注:1. 任职日期和离任日期均指公司作出决定后正式对外公告之日；担任新成立基金基金经理的，任职日期为基金合同生效日。 2. 证券从业的含义遵从行业协会关于从业人员资格管理办法的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等法律法规、中国证监会的有关规定以及基金合同的约定，本着诚实守信、勤勉尽责的原则管理和运作基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，本基金运作合规，不存在违反基金合同和损害基金份额持有人利益的行为。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 报告期内，本基金管理人严格执行公平交易制度，确保不同投资组合在研究、交易、分配等各环节得到公平对待。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 报告期内，本基金未发生违法违规且对基金财产造成损失的异常交易行为。本报告期内未发生基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的情况。 4.4 报告期内基金投资策略和运作分析 四季度债券市场收益率先上后下。9 月，受猪肉价格超预期上涨带动通胀预期上行，叠加专 项债提前发行等利空因素影响，债券市场收益率，特别是长久期利率债出现大幅调整。此后随着央行调降 MLF 利率，市场对货币政策的宽松预期再起，带动现券收益率出现一波下行。权益市场方面，四季度市场前期维持震荡调整格局，12 月随着 PMI、金融数据边际改善，叠加中美贸易谈判向好，市场做多热情提高，周期、科技表现占优。 本组合四季度整体维持中性久期，债券部位以中高等级信用债套息交易为主；权益部位，整体仍然稳健操作，价值成长相对均衡，力争为投资者创造持续较高回报。 4.5 报告期内基金的业绩表现 鹏华信用增利A组合净值增长率2.82%;鹏华信用增利B组合净值增长率2.72%;鹏华信用增利 A 业绩比较基准增长率 1.43%;鹏华信用增利 B 业绩比较基准增长率 1.43%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 无。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 136,427,032.39 10.59 其中：股票 136,427,032.39 10.59 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 1,066,136,460.28 82.79 其中：债券 1,016,136,460.28 78.90 资产支持证券 50,000,000.00 3.88 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 2,000,000.00 0.16 其中：买断式回购的买入返售金融资 - - 产 7 银行存款和结算备付金合计 42,090,454.48 3.27 8 其他资产 41,158,921.92 3.20 9 合计 1,287,812,869.07 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比 例（%） A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 226,754.00 0.02 C 制造业 73,353,922.33 7.51 D 电力、热力、燃气及水生产和供应 业 27,748.00 0.00 E 建筑业 - - F 批发和零售业 473,842.00 0.05 G 交通运输、仓储和邮政业 28,430.00 0.00 H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 19,662,117.66 2.01 J 金融业 29,102,445.14 2.98 K 房地产业 190,229.06 0.02 L 租赁和商务服务业 93,413.38 0.01 M 科学研究和技术服务业 7,388,024.00 0.76 N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 110,117.00 0.01 R 文化、体育和娱乐业 5,769,989.82 0.59 S 综合 - - 合计 136,427,032.39 13.96 5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 注:无。 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值比例 （%） 1 601318 中国平安 145,505 12,434,857.30 1.27 2 601166 兴业银行 475,300 9,410,940.00 0.96 3 600276 恒瑞医药 86,820 7,598,486.40 0.78 4 603259 药明康德 80,200 7,388,024.00 0.76 5 601688 华泰证券 343,200 6,970,392.00 0.71 6 600031 三一重工 372,600 6,352,830.00 0.65 7 300760 迈瑞医疗 34,338 6,246,082.20 0.64 8 300413 芒果超媒 162,900 5,694,984.00 0.58 9 000977 浪潮信息 182,200 5,484,220.00 0.56 10 600872 中炬高新 137,100 5,394,885.00 0.55 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值 比例（%） 1 国家债券 62,603,529.60 6.41 2 央行票据 - - 3 金融债券 24,742,103.40 2.53 其中：政策性金融债 9,737,603.40 1.00 4 企业债券 553,306,800.00 56.63 5 企业短期融资券 128,306,300.00 13.13 6 中期票据 105,758,800.00 10.82 7 可转债（可交换债） 141,418,927.28 14.47 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 1,016,136,460.28 104.00 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产 净值比例（%） 1 136966 18 建集 Y2 400,000 40,872,000.00 4.18 2 136951 18 紫金 Y1 400,000 40,568,000.00 4.15 3 136893 17 泰达债 350,000 35,000,000.00 3.58 4 101800547 18 银川通联 300,000 32,385,000.00 3.31 MTN002 5 019611 19 国债 01 320,160 32,035,209.60 3.28 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资 明细 序号 证券代码 证券名称 数量（份） 公允价值（元） 占基金资产净值 比例（%） 1 139692 尚隽 07A 300,000 30,000,000.00 3.07 2 165378 碧强 02 优 100,000 10,000,000.00 1.02 3 165470 19 瑞碧优 100,000 10,000,000.00 1.02 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 注:无。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 注:无。 5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.9.1 本期国债期货投资政策 本基金基金合同的投资范围尚未包含国债期货投资。 5.9.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 注:本基金基金合同的投资范围尚未包含国债期货投资。 5.9.3 本期国债期货投资评价 本基金基金合同的投资范围尚未包含国债期货投资。 5.10 投资组合报告附注 5.10.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 本基金投资的前十名证券中本期没有发行主体被监管部门立案调查的、或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的证券。 5.10.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库。 本基金投资的前十名证券没有超出基金合同规定的证券备选库。 5.10.3 其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 652,775.97 2 应收证券清算款 26,349,773.45 3 应收股利 - 4 应收利息 14,061,400.99 5 应收申购款 94,971.51 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 41,158,921.92 5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 序号 债券代码 债券名称 公允价值（元） 占基金资产净值 比例（%） 1 113537 文灿转债 12,267,329.00 1.26 2 113020 桐昆转债 9,514,142.50 0.97 3 128018 时达转债 8,857,752.00 0.91 4 123019 中来转债 7,289,137.95 0.75 5 113011 光大转债 6,451,155.00 0.66 6 113025 明泰转债 5,678,518.50 0.58 7 113517 曙光转债 4,173,929.20 0.43 8 127007 湖广转债 3,104,392.50 0.32 9 123017 寒锐转债 2,483,221.00 0.25 10 113016 小康转债 2,259,901.20 0.23 11 110034 九州转债 1,794,378.30 0.18 12 113528 长城转债 1,732,962.00 0.18 13 128063 未来转债 1,466,724.12 0.15 14 128032 双环转债 1,421,792.00 0.15 15 123027 蓝晓转债 1,273,037.10 0.13 16 113508 新凤转债 1,050,621.60 0.11 17 113521 科森转债 958,320.00 0.10 18 128051 光华转债 876,486.00 0.09 19 113505 杭电转债 771,825.00 0.08 20 113017 吉视转债 734,905.80 0.08 21 110053 苏银转债 593,993.40 0.06 22 128066 亚泰转债 563,926.11 0.06 23 113516 苏农转债 330,416.10 0.03 24 110031 航信转债 235,182.00 0.02 25 110058 永鼎转债 131,216.40 0.01 26 110046 圆通转债 18,050.20 0.00 27 128045 机电转债 10,892.80 0.00 28 127003 海印转债 10,322.00 0.00 29 128035 大族转债 6,975.60 0.00 30 128068 和而转债 2,268.96 0.00 5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 注:无。 5.10.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入的原因，投资组合报告中数字分项之和与合计项之间可能存在尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 项目 鹏华信用增利债券 A 鹏华信用增利债券 B 报告期期初基金份额总额 719,822,672.43 11,689,831.85 报告期期间基金总申购份额 25,113,052.23 526,782.64 减:报告期期间基金总赎回份额 10,229,780.27 2,101,884.94 报告期期间基金拆分变动份额（份额减 - - 少以"-"填列） 报告期期末基金份额总额 734,705,944.39 10,114,729.55 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 注:无。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 注:无。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 投 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况 资 持有基金份额比例 者 序号 达到或者超过 20% 期初 申购 赎回 持有份额 份额占比 类 的时间区间 份额 份额 份额 （%） 别 机 1 20191001~20191231240,114,454.94 - -240,114,454.94 32.24 构 2 20191001~20191231290,550,042.7914,927,423.41 -305,477,466.20 41.01 个 - - - - - - - 人 产品特有风险 基金份额持有人持有的基金份额所占比例过于集中时，可能会因某单一基金份额持有人大额赎回而引起基金净值剧烈波动，甚至可能引发基金流动性风险，基金管理人可能无法及时变现基金资产以应对基金份额持有人的赎回申请，基金份额持有人可能无法及时赎回持有的全部基金份额。 注:1、申购份额包含基金申购份额、基金转换入份额、强制调增份额、场内买入份额、指数分级基金合并份额和红利再投； 2、赎回份额包含基金赎回份额、基金转换出份额、强制调减份额、场内卖出份额和指数分级基金拆分份额。 8.2 影响投资者决策的其他重要信息 无。 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 （一）《鹏华信用增利债券型证券投资基金基金合同》; （二）《鹏华信用增利债券型证券投资基金托管协议》; （三）《鹏华信用增利债券型证券投资基金 2019 年第 4 季度报告》（原文）。 9.2 存放地点 深圳市福田区福华三路 168 号深圳国际商会中心第 43 层鹏华基金管理有限公司。 9.3 查阅方式 投资者可在基金管理人营业时间内免费查阅，也可按工本费购买复印件，或通过本基金管理人网站（http://www.phfund.com.cn）查阅。 投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人鹏华基金管理有限公司，本公司已开通客户服务系统，咨询电话：4006788999。 鹏华基金管理有限公司 2020 年 1 月 20 日