鹏华信用增利债券型证券投资基金2018年 第4季度报告 2018年12月31日 基金管理人：鹏华基金管理有限公司 基金托管人：交通银行股份有限公司 报告送出日期：2019年01月21日 §1重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2019年01月18日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2018年10月01日起至12月31日。 §2基金产品概况 2.1基金基本情况 基金简称 鹏华信用增利债券 基金主代码 206003 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2010年05月31日 报告期末基金份额总额 560,944,543.51份 投资目标 在控制风险并保持良好流动性的基础上，通过严格的信用分析和对 信用利差变动趋势的判断，在获取当期收益的同时，力争实现基金 资产的长期稳健增值。 投资策略 1.资产配置策略 本基金将在对未来宏观经济形势及利率变动趋势 进行深入研究的基础上，对固定收益类资产、权益类资产和现金资 产的配置比例进行动态调整。2.债券投资策略 本基金债券投资将 采取久期策略、收益率曲线策略、债券选择策略、信用策略等积极 投资策略,在控制风险并保持良好流动性的基础上，通过严格的信 用分析和对信用利差变动趋势的判断，在获取当期收益的同时，力 争实现基金资产的长期稳健增值。3.股票投资策略 本基金股票投 资以精选个股为主。在严格控制风险并判断未来股票市场趋势的基 础上，考察上市公司所属行业发展前景、行业地位、竞争优势、盈 利能力、成长性、估值水平等多种因素，精选流动性好，成长性高， 估值水平低的股票进行投资。 业绩比较基准 中债总指数收益率 风险收益特征 本基金属于债券型基金，其预期的风险和收益高于货币市场基金， 低于混合型基金及股票型基金，为证券投资基金中的低风险品种。 基金管理人 鹏华基金管理有限公司 基金托管人 交通银行股份有限公司 下属分级基金的基金简称 鹏华信用增利债券A 鹏华信用增利债券B 下属分级基金的交易代码 206003 206004 报告期末下属分级基金的份 552,018,716.87份 8,925,826.64份 额总额 下属分级基金的风险收益特 风险收益特征同上。 风险收益特征同上。 征 注：无。 §3主要财务指标和基金净值表现 3.1主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期(2018年10月01日- 2018年12月31日) 鹏华信用增利债券A 鹏华信用增利债券B 1.本期已实现收益 -4,204,285.00 -85,416.23 2.本期利润 3,835,266.78 52,944.42 3.加权平均基金份额 0.0069 0.0058 本期利润 4.期末基金资产净值 719,823,067.77 12,284,208.72 5.期末基金份额净值 1.3040 1.3763 注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣 除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，开放式基金的申购赎回费、基金转换费等)，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2基金净值表现 3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 鹏华信用增利债券A 业绩比较基 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 阶段 准收益率标 ①－③ ②－④ ① 标准差② 准收益率③ 准差④ 过去三个月 0.54% 0.19% 3.43% 0.09% -2.89% 0.10% 鹏华信用增利债券B 业绩比较基 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 阶段 准收益率标 ①－③ ②－④ ① 标准差② 准收益率③ 准差④ 过去三个月 0.45% 0.19% 3.43% 0.09% -2.98% 0.10% 注：业绩比较基准=中债总指数收益率 3.2.2自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基准 收益率变动的比较注：1、本基金基金合同于2010年05月31日生效。2、截至建仓期结束，本基金的各项投资比例已达到基金合同中规定的各项比例。 3.3其他指标 注:无。 §4管理人报告 4.1基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明 任职日期 离任日期 刘建岩先生， 国籍中国，经 济学硕士，12 年证券基金 从业经验。历 任第一创业 证券有限责 本 基 金 基 任公司资管 刘建岩 金经理 2011-04-08 2018-10-10 12年 部投资经理； 2009年12月 加盟鹏华基 金管理有限 公司，从事债 券研究分析 工作，担任固 定收益部债 券研究员，现 担任固定收 益部副总经 理。2011年 04月至2018 年10月担任 鹏华信用增 利债券基金 基金经理， 2013年02月 至2014年03 月担任鹏华 产业债基金 基金经理， 2013年03月 至2016年05 月担任鹏华 国企债基金 基金经理， 2013年11月 至2016年05 月担任鹏华 丰融定期开 放债券基金 基金经理， 2014年05月 至2018年09 月担任鹏华 货币基金基 金经理，2015 年 03 月 至 2018年10月 担任鹏华双 债增利债券 基金基金经 理，2017年 05月至2017 年12月担任 鹏华丰嘉债 券基金基金 经理，2017 年 06 月 至 2018年09月 担任鹏华聚 财通货币基 金基金经理， 2017年07月 至2018年09 月担任鹏华 兴鑫宝货币 基金基金经 理，2017年 08月至2018 年09月担任 鹏华盈余宝 货币基金基 金经理。刘建 岩先生具备 基金从业资 格。本报告期 内本基金基 金经理发生 变动，增聘王 石千、方昶为 本基金基金 经理，刘建岩 不再担任本 基金基金经 理。 方昶先生，国 籍中国，经济 学硕士，4年 证券基金从 业经验。曾任 中国工商银 行资产管理 部投资经理； 2016年12月 加盟鹏华基 方昶 本 基 金 基 2018-10-10 - 4年 金管理有限 金经理 公司，现任固 定收益部拟 任基金经理。 2018年07月 担任鹏华丰 腾债券基金 基金经理， 2018年10月 担任鹏华信 用增利债券 基金基金经 理，2018年 12月担任鹏 华丰华债券 基金基金经 理。方昶先生 具备基金从 业资格。本报 告期内本基 金基金经理 发生变动，增 聘王石千、方 昶为本基金 基金经理，刘 建岩不再担 任本基金基 金经理。 王石千先生， 国籍中国，经 济学硕士，4 年证券基金 从业经验。 2014年7月 加盟鹏华基 金管理有限 公司，曾任固 定收益部高 级债券研究 员，从事债券 投资研究工 本 基 金 基 作，现任固定 王石千 金经理 2018-10-10 - 4年 收益部基金 经理。2018 年03月担任 鹏华双债加 利债券基金 基金经理， 2018年04月 担任鹏华纯 债债券基金 基金经理， 2018年04月 担任鹏华丰 利债券（LOF） 基金基金经 理，2018年 07月担任鹏 华可转债基 金基金经理， 2018年10月 担任鹏华信 用增利债券 基金基金经 理，2018年 11月担任鹏 华弘盛混合 基金基金经 理。王石千先 生具备基金 从业资格。本 报告期内本 基金基金经 理发生变动， 增聘王石千、 方昶为本基 金基金经理， 刘建岩不再 担任本基金 基金经理。 注：1.任职日期和离任日期均指公司作出决定后正式对外公告之日；担任新成立基金基金经理的， 任职日期为基金合同生效日。 2.证券从业的含义遵从行业协会关于从业人员资格管理办法的相关规定。4.2管理人对报告期内基金运作遵规守信情况的说明 报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等法律法规、中国证监会的有关规定以及 基金合同的约定，本着诚实守信、勤勉尽责的原则管理和运作基金资产，在严格控制风险的基础 上，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，本基金运作合规，不存在违反基金合同和损 害基金份额持有人利益的行为。 4.3公平交易专项说明 4.3.1公平交易制度的执行情况 报告期内，本基金管理人严格执行公平交易制度，确保不同投资组合在研究、交易、分配等各环节得到公平对待。 4.3.2异常交易行为的专项说明 报告期内，本基金未发生违法违规且对基金财产造成损失的异常交易行为。本报告期内未发生基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情况。 4.4报告期内基金投资策略和运作分析 四季度债券市场总体呈加速上涨格局，长端利率债和中高等级利率债收益率大幅下行，中低等级信用债收益率继续分化。四季度基本面，海外方面，原油价格大幅下跌带动全球通胀预期下降，美国经济见顶回落带动全球金融市场风险偏好下降，此外联储加息预期降温对债市仍然形成支撑；国内方面，经济基本面延续下行态势，央行货币政策态度维持宽松，债券市场整体呈现多头形态。权益市场方面，受制于国内基本面下行带动盈利增速见顶回落，以及中美贸易战压制市场风险偏好，市场整体呈现震荡走弱局面，成交量持续低迷，显示市场悲观情绪较高。但整体来看，权益市场估值已接近历史低位。 债券方面，信用增利在四季度主要采取哑铃型配置，中短端以高等级信用债为主，规避信用风险，长端以政策性金融债为主，10月中旬利率债部位做出；加仓操作，在债券牛市行情中博得了较高的资本利得；权益方面，操作比较灵活，整体维持中性偏低仓位，9月份阶段性增加了权益持仓，9月底组合卖出部分股票，权益仓位有所下降，此后权益部位整体维持在中性偏低位置，风格上蓝筹成长均衡配置；整体来看，权益部位在做好防守的同时，逐步挖掘个股价值。 4.5报告期内基金的业绩表现 本报告期内鹏华信用增利A业绩净值增长率为0.54%,业绩比较基准增长率3.43%;鹏华信用增利B组合净值增长率为0.45%,业绩比较基准增长率3.43%。同期上证综指涨跌幅为-11.6063%，深证成指涨跌幅为-13.8232%，沪深300指数涨跌幅为-12.4521%。 4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 无。 §5投资组合报告 5.1报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（人民币元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 51,894,340.86 5.13 其中：股票 51,894,340.86 5.13 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 835,659,905.98 82.69 其中：债券 824,659,905.98 81.60 资产支持 11,000,000.00 1.09 证券 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资 57,000,000.00 5.64 产 其中：买断式回 购的买入返售金 - - 融资产 7 银行存款和结算 38,287,271.45 3.79 备付金合计 8 其他资产 27,798,862.78 2.75 9 合计 1,010,640,381.07 100.00 5.2报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%) A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 18,864,106.37 2.58 C 制造业 25,002,305.09 3.42 D 电力、热力、燃气 及水生产和供应业 - - E 建筑业 843,638.96 0.12 F 批发和零售业 - - G 交通运输、仓储和 邮政业 - - H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和 信息技术服务业 2,575,785.42 0.35 J 金融业 206,542.16 0.03 K 房地产业 3,437,032.15 0.47 L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服 务业 807,975.00 0.11 N 水利、环境和公共 设施管理业 96,272.00 0.01 O 居民服务、修理和 其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 4,747.00 - R 文化、体育和娱乐 业 55,936.71 0.01 S 综合 - - 合计 51,894,340.86 7.09 5.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 注：无。 5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值 比例（％） 1 600547 山东黄金 448,566 13,569,121.50 1.85 2 600104 上汽集团 199,700 5,325,999.00 0.73 3 600489 中金黄金 408,925 3,508,576.50 0.48 4 300568 星源材质 141,920 3,149,204.80 0.43 5 000858 五 粮 液 54,623 2,779,218.24 0.38 6 002415 海康威视 105,463 2,716,726.88 0.37 7 002146 荣盛发展 340,813 2,709,463.35 0.37 8 002507 涪陵榨菜 120,716 2,607,465.60 0.36 9 600271 航天信息 83,831 1,918,891.59 0.26 10 002155 湖南黄金 219,712 1,724,739.20 0.24 5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％） 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 118,831,400.00 16.23 其中：政策性金融债 118,831,400.00 16.23 4 企业债券 395,245,300.00 53.99 5 企业短期融资券 20,106,000.00 2.75 6 中期票据 215,332,000.00 29.41 7 可转债（可交换债） 75,145,205.98 10.26 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 824,659,905.98 112.64 5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值（元）占基金资产净值 比例（％） 1 180210 18国开10 700,000 72,191,000.00 9.86 2 101800370 18河钢集MTN003 500,000 51,510,000.00 7.04 3 136951 18紫金Y1 400,000 40,456,000.00 5.53 4 136966 18建集Y2 400,000 40,368,000.00 5.51 5 101801147 18中化工MTN003 400,000 40,260,000.00 5.50 5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资 明细序号 证券代码 证券名称 数量（份） 公允价值（人民 占基金资产净值比例（%） 币元） 1 139248 万科26A1 80,000 8,000,000.00 1.09 2 139216 龙腾优09 30,000 3,000,000.00 0.41 5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 注：无。 5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 注：无。 5.9报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.9.1本期国债期货投资政策 本基金基金合同的投资范围尚未包含国债期货投资。5.9.2报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细注：本基金基金合同的投资范围尚未包含国债期货投资。 5.9.3本期国债期货投资评价 本基金基金合同的投资范围尚未包含国债期货投资。5.10投资组合报告附注 5.10.1 本基金投资的前十名证券中本期没有发行主体被监管部门立案调查的、或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的证券。 5.10.2 本基金投资的前十名证券没有超出基金合同规定的证券备选库。5.10.3其他资产构成 序号 名称 金额（人民币元） 1 存出保证金 201,911.13 2 应收证券清算款 12,520,891.55 3 应收股利 - 4 应收利息 15,049,651.63 5 应收申购款 26,408.47 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 27,798,862.78 5.10.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 序号 债券代码 债券名称 公允价值 占基金资产净值比例（％） （人民币元） 1 132009 17中油EB 32,090,528.10 4.38 2 113011 光大转债 238,622.40 0.03 注：无。 5.10.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 注：无。 5.10.6投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入的原因，投资组合报告中数字分项之和与合计项之间可能存在尾差。 §6开放式基金份额变动 单位：份 项目 鹏华信用增利债券A 鹏华信用增利债券B 报告期期初基金份额总额 552,674,348.72 9,069,895.83 报告期期间基金总申购份 1,260,888.12 392,908.60 额 减:报告期期间基金总赎回 1,916,519.97 536,977.79 份额 报告期期间基金拆分变动 - - 份额（份额减少以"-"填列） 报告期期末基金份额总额 552,018,716.87 8,925,826.64 §7基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1基金管理人持有本基金份额变动情况 注：无。 7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 注：无。 §8影响投资者决策的其他重要信息 8.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金 投资 情况 者类 持有基金份额比 期初 申购 赎回 持有份 份额占 别 序号 例达到或者超过 份额 份额 份额 额 比(%) 20%的时间区间 20181001~201812 240,114, 240,11 1 31 454.94 - - 4,454. 42.81 机构 94 20181001~201812 280,067, 280,06 2 31 683.21 - - 7,683. 49.93 21 个人 - - - - - - - 产品特有风险 基金份额持有人持有的基金份额所占比例过于集中时，可能会因某单一基金份额持有人大额 赎回而引起基金净值剧烈波动，甚至可能引发基金流动性风险，基金管理人可能无法及时变 现基金资产以应对基金份额持有人的赎回申请，基金份额持有人可能无法及时赎回持有的全 部基金份额。 注：1、申购份额包含基金申购份额、基金转换入份额、强制调增份额、场内买入份额、指数分级 基金合并份额和红利再投； 2、赎回份额包含基金赎回份额、基金转换出份额、强制调减份额、 场内卖出份额和指数分级基金拆分份额。 8.2影响投资者决策的其他重要信息 无。 §9备查文件目录 9.1备查文件目录 (一)《鹏华信用增利债券型证券投资基金基金合同》；(二)《鹏华信用增利债券型证券投资基金托管协议》； (三)《鹏华信用增利债券型证券投资基金2018年第4季度报告》（原文）。 9.2存放地点 深圳市福田区福华三路168号深圳国际商会中心第43层鹏华基金管理有限公司。9.3查阅方式 投资者可在基金管理人营业时间内免费查阅，也可按工本费购买复印件，或通过本基金管理人网站（http：//www.phfund.com）查阅。 投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人鹏华基金管理有限公司，本公司已开通客户服务系统，咨询电话：4006788999。 鹏华基金管理有限公司 2019年01月21日