鹏华信用增利债券型证券投资基金 2018 年第 1 季度报告 2018年03月31日 基金管理人：鹏华基金管理有限公司 基金托管人：交通银行股份有限公司 报告送出日期：2018年04月21日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 　基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2018年4月18日复核了本报告 中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 　基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 　基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本 基金的招募说明书。 　本报告中财务资料未经审计。 　本报告期自2018年01月01日起至03月31日。 §2 基金产品概况 2.1 基金基本情况 基金简称 鹏华信用增利债券 基金主代码 206003 场内简称 - 前端交易代码 - 后端交易代码 - 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2010年05月31日 报告期末基金份额总额 288,698,157.07份 投资目标 在控制风险并保持良好流动性的基础上，通过严格的信用分析和 对信用利差变动趋势的判断，在获取当期收益的同时，力争实现 基金资产的长期稳健增值。 投资策略 1.资产配置策略本基金将在对未来宏观经济形势及利率变动趋势 进行深入研究的基础上，对固定收益类资产、权益类资产和现金 资产的配置比例进行动态调整。2.债券投资策略本基金债券投 资将采取久期策略、收益率曲线策略、债券选择策略、信用策略 第 2页共14页 等积极投资策略,在控制风险并保持良好流动性的基础上，通过 严格的信用分析和对信用利差变动趋势的判断，在获取当期收益 的同时，力争实现基金资产的长期稳健增值。3.股票投资策略 本基金股票投资以精选个股为主。在严格控制风险并判断未来股 票市场趋势的基础上，考察上市公司所属行业发展前景、行业地 位、竞争优势、盈利能力、成长性、估值水平等多种因素，精选 流动性好，成长性高，估值水平低的股票进行投资。 业绩比较基准 中债总指数收益率 风险收益特征 本基金属于债券型基金，其预期的风险和收益高于货币市场基金， 低于混合型基金及股票型基金，为证券投资基金中的低风险品种。 基金管理人 鹏华基金管理有限公司 基金托管人 交通银行股份有限公司 下属分级基金的基金简称 鹏华信用增利债券A 鹏华信用增利债券B 下属分级基金的交易代码 206003 206004 报告期末下属分级基金的份 277,583,016.97份 11,115,140.10份 额总额 下属分级基金的风险收益特 风险收益特征同上。 风险收益特征同上。 征 注：无。 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币 元 主要财务指标 报告期(2018年01月01日- 2018年03月31日) 鹏华信用增利债券A 鹏华信用增利债券B 1.本期已实现收益 268,369.86 -656.84 2.本期利润 2,670,713.74 84,246.38 3.加权平均基金份额 0.0087 0.0074 本期利润 4.期末基金资产净值 353,902,019.84 14,998,326.57 5.期末基金份额净值 1.2749 1.3494 第 3页共14页 注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，开放式基金的申购赎回费、基金转换费等)，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 鹏华信用增利债券A 业绩比较 净值增长 业绩比较 净值增长 基准收益 阶段 率标准差 基准收益 ①－③ ②－④ 率① 率标准差 ② 率③ ④ 过去三个月 0.64% 0.16% 2.16% 0.07% -1.52% 0.09% 鹏华信用增利债券B 业绩比较 净值增长 业绩比较 净值增长 基准收益 阶段 率标准差 基准收益 ①－③ ②－④ 率① 率标准差 ② 率③ ④ 过去三个月 0.56% 0.16% 2.16% 0.07% -1.60% 0.09% 注：业绩比较基准=中债总指数收益率 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基准 收益率变动的比较 第 4页共14页 注：1、本基金基金合同于2010年5月31日生效。2、截至建仓期结束，本基金的各项投资比例 已达到基金合同中规定的各项比例。 3.3 其他指标 注:无。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明 任职日期 离任日期 刘建岩 本基金基 2011年04月 - 12年 刘建岩先生， 第 5页共14页 金经理 08日 国籍中国， 经济学硕士， 12年金融证 券从业经验。 历任第一创 业证券有限 责任公司资 管部投资经 理；2009年 12月加盟鹏 华基金管理 有限公司， 从事债券研 究分析工作， 担任固定收 益部债券研 究员， 2011年 04月担任鹏 华信用增利 债券基金基 金经理， 2013年 02月至 2014年 03月担任鹏 华产业债基 金基金经理， 2013年 03月至 2016年 05月担任鹏 华国企债基 金基金经理， 2013年 11月至 2016年 05月担任鹏 华丰融定期 开放债券基 金基金经理， 2014年 05月担任鹏 华货币基金 基金经理， 第 6页共14页 2015年 03月担任鹏 华双债增利 债券基金基 金经理， 2017年 05月至 2017年 12月担任鹏 华丰嘉债券 基金基金经 理，2017年 06月担任鹏 华聚财通货 币基金基金 经理， 2017年 07月担任鹏 华兴鑫宝货 币基金基金 经理， 2017年 08月担任鹏 华盈余宝货 币基金基金 经理，现同 时担任固定 收益部副总 经理。刘建 岩先生具备 基金从业资 格。本报告 期内本基金 基金经理未 发生变动。 注：1.任职日期和离任日期均指公司作出决定后正式对外公告之日；担任新成立基金基金经理 的，任职日期为基金合同生效日。 2.证券从业的含义遵从行业协会关于从业人员资格管理办法的相关规定。 4.2 管理人对报告期内基金运作遵规守信情况的说明 报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等法律法规、中国证监会的有关规定以及基金合同的约定，本着诚实守信、勤勉尽责的原则管理和运作基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，本基金运作合规，不存在违反基金合同和损 第 7页共14页 害基金份额持有利益的行为。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 报告期内，本基金管理人严格执行公平交易制度，确保不同投资组合在研究、交易、分配等各环节得到公平对待。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 报告期内，本基金未发生违法违规且对基金财产造成损失的异常交易行为。本报告期内未发生基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情况。 4.4 报告期内基金投资策略和运作分析 2018年一季度我国货币政策中性略松，受美联储加息影响，3月下旬央行将公开市场7天逆 回购操作利率小幅提升5bp，其他期限回购利率仍然保持稳定。虽然综合考虑MLF等操作，一季 度公开市场是净回笼，但市场资金面仍然整体宽松。特别是在3月中下旬，市场流动性状况明显 好于预期，短期利率大幅回落。一季度美元指数回落，人民币兑美元汇率在1月继续走强，在 2、3月开始趋稳，外汇占款也有小幅回升。 2018年一季度中债总财富指数上涨约2.16%。从各类属情况看，利率债收益率曲线整体陡峭化 下行，以国开债为例，7年至10年期国开债估值收益率平均下降了15bp左右，1年期估值收益 率大幅下降约60bp。一季度信用债也随利率债上涨而整体向好，银行间中期AAA级企业债估值 收益率较去年末平均下降30bp左右，信用利差也稳中略有缩小。2018年一季度权益市场出现了 较为明显的风格切换，低估值蓝筹股在今年1月继续延续了去年的上涨势头，但是春节后市场风 格开始向部分成长类个股转移。 本报告期内信用增利基金以持有中高评级信用债为主，适度增持了部分中长期利率债，组合久期保持中性，同时根据市场情况灵活调整权益仓位。 4.5 报告期内基金的业绩表现 2018年一季度本基金A类份额净值增长率为0.64％，B类份额净值增长率为0.56％，同期 业绩基准增长率为2.16％。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 无。 第 8页共14页 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（人民币元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 44,770,746.80 11.58 其中：股票 44,770,746.80 11.58 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 321,395,500.00 83.16 其中：债券 321,395,500.00 83.16 资产支持 - - 证券 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资 - - 产 其中：买断式回 购的买入返售金 - - 融资产 7 银行存款和结算 5,462,927.49 1.41 备付金合计 8 其他资产 14,860,940.34 3.85 9 合计 386,490,114.63 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%) A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 1,887,600.00 0.51 C 制造业 19,075,956.80 5.17 D 电力、热力、燃气 及水生产和供应业 - - E 建筑业 3,117,600.00 0.85 F 批发和零售业 - - G 交通运输、仓储和 邮政业 - - H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和 信息技术服务业 - - J 金融业 7,489,200.00 2.03 K 房地产业 13,200,390.00 3.58 L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服 务业 - - 第 9页共14页 N 水利、环境和公共 设施管理业 - - O 居民服务、修理和 其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐 业 - - S 综合 - - 合计 44,770,746.80 12.14 5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 注：无。 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值 比例（％） 1 600176 中国巨石 300,000 4,662,000.00 1.26 2 601012 隆基股份 123,000 4,215,210.00 1.14 3 600048 保利地产 295,000 3,973,650.00 1.08 4 002035 华帝股份 149,980 3,923,476.80 1.06 5 601818 光大银行 940,000 3,835,200.00 1.04 6 601398 工商银行 600,000 3,654,000.00 0.99 7 000002 万科Ａ 106,000 3,528,740.00 0.96 8 601155 新城控股 100,000 3,518,000.00 0.95 9 600019 宝钢股份 400,000 3,408,000.00 0.92 10 601668 中国建筑 360,000 3,117,600.00 0.85 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％） 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 58,237,000.00 15.79 其中：政策性金融债 58,237,000.00 15.79 4 企业债券 173,617,500.00 47.06 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 89,541,000.00 24.27 7 可转债（可交换债） - - 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 321,395,500.00 87.12 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 第10页共14页 序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值（元）占基金资产净值 比例（％） 1 101456047 14华电MTN001 300,00030,393,000.00 8.24 2 101554013 15神华MTN001 300,00030,015,000.00 8.14 3 101654092 16津城建MTN003 300,00029,133,000.00 7.90 4 1880047 18铁道08 200,00020,062,000.00 5.44 5 143031 17华置债 200,00019,970,000.00 5.41 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资 明细 注：无。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 注：无。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 注：无。 5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.9.1 本期国债期货投资政策 本基金基金合同的投资范围尚未包含国债期货投资。 5.9.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 注：本基金基金合同的投资范围尚未包含国债期货投资。 5.9.3 本期国债期货投资评价 本基金基金合同的投资范围尚未包含国债期货投资。 5.10 投资组合报告附注 5.10.1 中泰化学 新疆中泰公司在2016年销售聚氯乙烯树脂（以下简称“PVC”）过程中，存在达成并实施价格 垄断协议，违反《中华人民共和国反垄断法》，故受到发改委处罚，要求停止违法行为并缴罚款7111.45万元。我部在2017年9月公司公告时关注到该事件，对基金经理通过邮件进行了提示。由于处罚事宜仅涉及2016年PVC销售，公司作为氯碱行业龙头及新疆重要国企，因此该事件对公司长期信用资质影响较小。 本基金投资的前十名证券的其它证券本期没有发行主体被监管部门立案调查的、或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的证券。 5.10.2 本基金投资的前十名证券没有超出基金合同规定的证券备选库 5.10.3 其他资产构成 序号 名称 金额（人民币元） 1 存出保证金 27,163.08 第11页共14页 2 应收证券清算款 6,693,790.24 3 应收股利 - 4 应收利息 7,648,697.84 5 应收申购款 491,289.18 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 14,860,940.34 5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 注：无。 5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 注：无。 5.10.6投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入的原因，投资组合报告中数字分项之和与合计项之间可能存在尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 项目 鹏华信用增利债券A 鹏华信用增利债券B 报告期期初基金份额总额 324,446,041.14 11,797,903.26 报告期期间基金总申购份 1,908,794.04 367,780.80 额 减:报告期期间基金总赎回 48,771,818.21 1,050,543.96 份额 报告期期间基金拆分变动 份额（份额减少以"-"填列） - - 报告期期末基金份额总额 277,583,016.97 11,115,140.10 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 注：无。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 注：无。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况 第12页共14页 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金 投资 情况 者类 持有基金份额比 期初 申购 赎回 持有份 份额占 别 序号 例达到或者超过 份额 份额 份额 额 比(%) 20%的时间区间 20180101~201803 240,114, 240,11 机构 1 31 454.94 - - 4,454. 83.17 94 个人 - - - - - - - 产品特有风险 基金份额持有人持有的基金份额所占比例过于集中时，可能会因某单一基金份额持有人大额赎回而引起基金净值剧烈波动，甚至可能引发基金流动性风险，基金管理人可能无法及时变现基金资产以应对基金份额持有人的赎回申请，基金份额持有人可能无法及时赎回持有的全部基金份额。 注：1、申购份额包含基金申购份额、基金转换入份额、场内买入份额、指数分级基金合并份额和红利再投；2、赎回份额包含基金赎回份额、基金转换出份额、场内卖出份额和指数分级基金拆分份额。 8.2 影响投资者决策的其他重要信息 无。 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 (一)《鹏华信用增利债券型证券投资基金基金合同》； 　(二)《鹏华信用增利债券型证券投资基金托管协议》； 　(三)《鹏华信用增利债券型证券投资基金2018年第1季度报告》（原文）。 9.2 存放地点 深圳市福田区福华三路168号深圳国际商会中心第43层鹏华基金管理有限公司。 9.3 查阅方式 投资者可在基金管理人营业时间内免费查阅，也可按工本费购买复印件，或通过本基金管理人网站（http：//www.phfund.com）查阅。 投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人鹏华基金管理有限公司，本公司已开通客户服务系统，咨询电话：4006788999。 鹏华基金管理有限公司 2018年04月21日 第13页共14页 第14页共14页