鹏华信用增利债券型证券投资基金 2017 年第 4 季度报告 2017年12月31日 基金管理人：鹏华基金管理有限公司 基金托管人：交通银行股份有限公司 报告送出日期：2018年1月22日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2018年1月17日复核了本报告 中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2017年10月1日起至12月31日止。 §2 基金产品概况 基金简称 鹏华信用增利债券 场内简称 - 基金主代码 206003 交易代码 206003 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2010年5月31日 报告期末基金份额总额 336,243,944.40份 在控制风险并保持良好流动性的基础上，通过 投资目标 严格的信用分析和对信用利差变动趋势的判断， 在获取当期收益的同时，力争实现基金资产的 长期稳健增值。 1.资产配置策略 本基金将在对未来宏观经济形势及利率变动趋 势进行深入研究的基础上，对固定收益类资产、 权益类资产和现金资产的配置比例进行动态调 整。 2.债券投资策略 投资策略 本基金债券投资将采取久期策略、收益率曲线 策略、债券选择策略、信用策略等积极投资策 略,在控制风险并保持良好流动性的基础上， 通过严格的信用分析和对信用利差变动趋势的 判断，在获取当期收益的同时，力争实现基金 资产的长期稳健增值。 3.股票投资策略 第2页共13页 本基金股票投资以精选个股为主。在严格控制 风险并判断未来股票市场趋势的基础上，考察 上市公司所属行业发展前景、行业地位、竞争 优势、盈利能力、成长性、估值水平等多种因 素，精选流动性好，成长性高，估值水平低的 股票进行投资。 业绩比较基准 中债总指数收益率 本基金属于债券型基金，其预期的风险和收益 风险收益特征 高于货币市场基金，低于混合型基金及股票型 基金，为证券投资基金中的低风险品种。 基金管理人 鹏华基金管理有限公司 基金托管人 交通银行股份有限公司 下属分级基金的基金简称 鹏华信用增利债券A 鹏华信用增利债券B 下属分级基金的交易代码 206003 206004 报告期末下属分级基金的份额总额 324,446,041.14份 11,797,903.26份 下属分级基金的风险收益特征 风险收益特征同上。 风险收益特征同上。 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（2017年10月1日－2017年12月31日） 鹏华信用增利债券A 鹏华信用增利债券B 1．本期已实现收益 3,443,370.89 127,073.07 2．本期利润 -420,179.90 -38,058.41 3．加权平均基金份额本期利润 -0.0012 -0.0028 4．期末基金资产净值 411,007,812.49 15,832,065.77 5．期末基金份额净值 1.2668 1.3419 注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，开放式基金的申购赎回费、基金转换费等)，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 鹏华信用增利债券A 阶段 净值增长 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 ①－③ ②－④ 率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④ 第3页共13页 过去三个 -0.07% 0.10% -0.87% 0.09% 0.80% 0.01% 月 鹏华信用增利债券B 阶段 净值增长 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 ①－③ ②－④ 率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④ 过去三个 -0.18% 0.10% -0.87% 0.09% 0.69% 0.01% 月 注：业绩比较基准=中债总指数收益率 3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率 变动的比较 第4页共13页 注：1、本基金基金合同于2010年5月31日生效。 2、截至建仓期结束，本基金的各项投资比例已达到基金合同中规定的各项比例。 3.3 其他指标 注：无。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明 任职日期 离任日期 年限 刘建岩先生，国籍中国， 经济学硕士，11年金融证 本基金 2011年 券从业经验。历任第一创 刘建岩 基金经 4月8日- 11 业证券有限责任公司资管 理 部投资经理；2009年12月 加盟鹏华基金管理有限公 司，从事债券研究分析工 第5页共13页 作，担任固定收益部债券 研究员，2013年2月至 2014年3月担任鹏华产业 债债券基金基金经理， 2013年3月至2016年5月 兼任鹏华国企债债券基金 基金经理，2013年11月至 2016年5月兼任鹏华丰融 定期开放债券基金基金经 理，2011年4月起担任鹏 华信用增利债券基金基金 经理，2014年5月起兼任 鹏华货币基金基金经理， 2015年3月起兼任鹏华双 债增利债券基金基金经理， 2017年5月起兼任鹏华丰 嘉债券基金基金经理， 2017年6月起兼任鹏华聚 财通货币基金基金经理， 2017年7月起兼任鹏华兴 鑫宝货币基金基金经理， 2017年8月起兼任鹏华盈 余宝货币基金基金经理， 现同时担任固定收益部副 总经理。刘建岩先生具备 基金从业资格。本报告期 内本基金基金经理未发生 变动。 注：1.任职日期和离任日期均指公司作出决定后正式对外公告之日；担任新成立基金基金经理 的，任职日期为基金合同生效日。 2.证券从业的含义遵从行业协会关于从业人员资格管理办法的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等法律法规、中国证监会的有关规定以及基金合同的约定，本着诚实守信、勤勉尽责的原则管理和运作基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，本基金运作合规，不存在违反基金合同和损害基金份额持有利益的行为。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1公平交易制度的执行情况 报告期内，本基金管理人严格执行公平交易制度，确保不同投资组合在研究、交易、分配等 第6页共13页 各环节得到公平对待。 4.3.2异常交易行为的专项说明 报告期内，本基金未发生违法违规且对基金财产造成损失的异常交易行为。本报告期内未发生基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情况。 4.4 报告期内基金投资策略和运作分析 2017年四季度我国货币政策中性略紧，受美联储加息等因素影响，央行将公开市场逆回购 操作利率小幅提升5bp。综合考虑MLF操作，四季度的公开市场是净投放9400亿左右，但在商 业银行刚性负债压力及年末考核指标压力的影响下，12月中下旬货币市场利率仍然整体大幅抬 升。四季度美元指数波动不大，但人民币兑美元汇率仍升值约2%，外汇占款下降局面继续趋于 缓解。 2017年四季度中债总财富指数下跌0.9%。从各类属情况看，利率债收益率曲线整体大幅上 升，以国开债为例，5年至7年期国开债估值收益率上升了60bp左右，10年国开债收益率已经 在4.80%附近，处于历史高位。四季度信用债市场的信用利差水平继续有所扩大，银行间中期 AAA级企业债估值收益率较三季度末平均上升60-70bp。2017年四季度权益市场仍呈分化行情， 上证50及沪深300指数表现较好，创业板指数低迷。 本报告期内信用增利基金以持有中高等评级信用债为主，组合久期保持中性偏低，同时根据市场情况灵活调整权益仓位。 4.5 报告期内基金的业绩表现 2017年四季度本基金A类份额净值增长率为-0.07％，B类份额净值增长率为-0.18％，同期 业绩基准增长率为-0.87％。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 无。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 38,153,496.50 8.44 其中：股票 38,153,496.50 8.44 2 基金投资 - - 第7页共13页 3 固定收益投资 398,086,870.60 88.07 其中：债券 398,086,870.60 88.07 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返 - - 售金融资产 7 银行存款和结算备付金合计 6,095,270.04 1.35 8 其他资产 9,683,376.03 2.14 9 合计 452,019,013.17 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%) A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 2,026,700.00 0.47 C 制造业 17,929,296.50 4.20 D 电力、热力、燃气及水生产和 - - 供应业 E 建筑业 - - F 批发和零售业 - - G 交通运输、仓储和邮政业 - - H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服 6,431,900.00 1.51 务业 J 金融业 6,879,600.00 1.61 K 房地产业 4,886,000.00 1.14 L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 - - N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 38,153,496.50 8.94 5.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 注：无。 第8页共13页 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净 值比例（％） 1 601336 新华保险 98,000 6,879,600.00 1.61 2 600176 中国巨石 300,000 4,887,000.00 1.14 3 300166 东方国信 350,000 4,392,500.00 1.03 4 600038 中直股份 80,000 3,722,400.00 0.87 5 601155 新城控股 100,000 2,930,000.00 0.69 6 002013 中航机电 262,350 2,830,756.50 0.66 7 600845 宝信软件 110,000 2,039,400.00 0.48 8 600547 山东黄金 65,000 2,026,700.00 0.47 9 001979 招商蛇口 100,000 1,956,000.00 0.46 10 300577 开润股份 27,000 1,662,390.00 0.39 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％） 1 国家债券 3,894,150.00 0.91 2 央行票据 - - 3 金融债券 74,648,000.00 17.49 其中：政策性金融债 74,648,000.00 17.49 4 企业债券 123,373,500.00 28.90 5 企业短期融资券 60,293,000.00 14.13 6 中期票据 128,289,000.00 30.06 7 可转债（可交换债） 7,589,220.60 1.78 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 398,086,870.60 93.26 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值 比例（％） 1 101654092 16津城建 400,000 38,436,000.00 9.00 MTN003 2 170210 17国开10 400,000 37,336,000.00 8.75 3 101456047 14华电 300,000 30,168,000.00 7.07 MTN001 4 011769013 17重汽 300,000 30,159,000.00 7.07 SCP002 5 101554013 15神华 300,000 29,994,000.00 7.03 MTN001 第9页共13页 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资 明细 注：无。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 注：无。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 注：无。 5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.9.1本期国债期货投资政策 本基金基金合同的投资范围尚未包含国债期货投资。 5.9.2报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 注：本基金基金合同的投资范围尚未包含国债期货投资。 5.9.3本期国债期货投资评价 本基金基金合同的投资范围尚未包含国债期货投资。 5.10 投资组合报告附注 5.10.1 2017年9月29日中泰化学发布关于收到国家发展和改革委员会《行政处罚决定书》（发改 办价监处罚【2017】11号）的公告。公告显示：“公司在2016年销售聚氯乙烯树脂过程中，存 在达成并实施价格垄断的违法实施。依据《中华人民共和国反垄断法》第四十六条第一款、第四十九条的规定，对公司做出以下决定：1.责令中泰化学立即停止上述违法行为；2.对中泰化学处以2016年市场销售额1%的罚款，计7111.45万元罚款。”我们认为上述情况并不影响此券的信用资质。 5.10.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。 5.10.3 其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 6,889.25 2 应收证券清算款 49,563.98 3 应收股利 - 4 应收利息 9,609,968.51 5 应收申购款 16,954.29 第10页共13页 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 9,683,376.03 5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) 占基金资产净值比例（％） 1 113011 光大转债 1,565,550.00 0.37 5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 注：无。 5.10.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入的原因，投资组合报告中数字分项之和与合计项之间可能存在尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 项目 鹏华信用增利债券A 鹏华信用增利债券B 报告期期初基金份额总额 359,899,893.73 15,444,667.15 报告期期间基金总申购份额 2,061,569.67 132,218.70 减:报告期期间基金总赎回份额 37,515,422.26 3,778,982.59 报告期期间基金拆分变动份额（份额减 - - 少以"-"填列） 报告期期末基金份额总额 324,446,041.14 11,797,903.26 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 注:截止本报告期末，本基金管理人未持有本基金份额。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 注：本基金管理人本报告期未申购、赎回或者买卖本基金基金份额。 第11页共13页 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况 投资 者类 持有基金份额比例 期初 申购 赎回 份额占 别 序号 达到或者超过 份额 份额 份额 持有份额 比 20%的时间区间 机构 1 20171001~20171231 240,114,454.94 - - 240,114,454.94 71.41% 个人 -- - - - - - 产品特有风险 基金份额持有人持有的基金份额所占比例过于集中时，可能会因某单一基金份额持有人大额赎回而引起基金净值剧烈波动，甚至可能引发基金流动性风险，基金管理人可能无法及时变现基金资产以应对基金份额持有人的赎回申请，基金份额持有人可能无法及时赎回持有的全部基金份额。 注：1、申购份额包含基金申购份额、基金转换入份额、场内买入份额、指数分级基金合并份额和红利再投； 2、赎回份额包含基金赎回份额、基金转换出份额、场内卖出份额和指数分级基金拆分份额。 8.2 影响投资者决策的其他重要信息 无。 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 （一）《鹏华信用增利债券型证券投资基金基金合同》； （二）《鹏华信用增利债券型证券投资基金托管协议》； （三）《鹏华信用增利债券型证券投资基金2017年第4季度报告》（原文）。 9.2 存放地点 深圳市福田区福华三路168号深圳国际商会中心第43层鹏华基金管理有限公司 上海市仙霞路18号交通银行股份有限公司 第12页共13页 9.3 查阅方式 投资者可在基金管理人营业时间内免费查阅，也可按工本费购买复印件，或通过本基金管理人网站（http：//www.phfund.com）查阅。 投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人鹏华基金管理有限公司，本公司已开通客户服务系统，咨询电话：4006788999。 鹏华基金管理有限公司 2018年1月22日 第13页共13页