南方全球精选配置证券投资基金 2018年第4季度报告 2018年12月31日 基金管理人：南方基金管理股份有限公司 基金托管人：中国工商银行股份有限公司 报告送出日期：2019年1月21日 §1重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2019年1月17日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2018年10月1日起至12月31日止。 §2基金产品概况 基金简称 南方全球精选配置(QDII-FOF) 基金主代码 202801 交易代码 202801 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2007年9月19日 报告期末基金份额总额 4,503,415,635.80份 通过基金全球化的资产配置和组合管理，实现组合资产的分散 投资目标 化投资，在降低组合波动性的同时，实现基金资产的最大增值。 本基金在基金资产的配置上采取战略性资产配置和战术性资产 配置相结合的配置策略，在有效分散风险的基础上，提高基金 资产的收益。　1、战略性资产配置策略（StrategicAsset Allocation）　在宏观经济与地区经济分析、掌握全球经济趋 势的基础上，通过量化分析，确定资产种类(AssetClass)与权 重，并定期进行回顾和动态调整。　2、战术性资产配置策略 投资策略 （TacticalAssetAllocation）　在成熟市场和新兴市场中根据 不同国家和地区经济发展及证券市场的发展变化对资产进行国 家及区域配置，在不同国家的配置比例上采用“全球资产配置 量化”模型进行配置和调整。由于短期市场会受到一些非理性 或者非基本面因素的影响而产生波动，基金经理将根据对不同 因素的研究与判断，对基金投资组合进行调整，以降低投资组 合的投资风险。本基金的大部分资产将投资于ETF基金、股 票型基金和在香港市场投资于公开发行、上市的股票。利用定 量和定性的方式筛选基金，在香港市场的选股策略的主要标准： 　市场及行业地位（marketposition）、估值（intrinsicvalue）、 盈利预期（earningsurprise）、和良好的趋势（investment trend）。 业绩比较基准 60%×MSCI世界指数（MSCIWorldIndex）+40%×MSCI新 兴市场指数（MSCIEmergingMarketsIndex）。 本基金为基金中基金，属于中等偏高预期风险和预期收益的证 风险收益特征 券投资基金品种，其预期风险和收益水平低于全球股票型基金、 高于债券基金及货币市场基金。 基金管理人 南方基金管理股份有限公司 基金托管人 中国工商银行股份有限公司 境外资产托管人 英文名称：TheBankofNewYorkMellonCorporation 中文名称：纽约梅隆银行股份有限公司 注：本基金在交易所行情系统净值揭示等其他信息披露场合下，可简称为“南方全球”。 §3主要财务指标和基金净值表现 3.1主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（2018年10月1日－2018年12月31日） 1.本期已实现收益 -10,248,604.54 2.本期利润 -508,200,711.04 3.加权平均基金份额本期利润 -0.1122 4.期末基金资产净值 3,765,660,367.62 5.期末基金份额净值 0.836 注：1、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字； 2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 3.2基金净值表现 3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基 阶段 标准差② 准收益率③ 准收益率标 ①-③ ②-④ ① 准差④ 过去三个月 -11.81% 1.14% -11.56% 1.10% -0.25% 0.04% 3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 §4管理人报告 4.1基金经理（或基金经理小组）简介 任本基金的基金经理 证券 姓名 职务 期限 从业 说明 任职日期 离任日期 年限 北京大学工商管理硕士，具有基金从业 资格。曾任职于招商证券股份有限公司、 天华投资有限责任公司，2005年加入南 方基金国际业务部，现任国际业务部总 经理、国际投资决策委员会委员； 本基金 2009年 2007年9月至2009年5月，担任南方 黄亮 基金经 6月25日 - 17年 全球基金经理助理；2011年9月至 理 2015年5月，任南方中国中小盘基金经 理；2015年5月至2017年11月，任南 方香港优选基金经理；2009年6月至今， 担任南方全球基金经理；2010年12月 至今，任南方金砖基金经理；2016年 6月至今，任南方原油基金经理； 2017年4月至今，任国企精明基金经理； 2017年10月至今，任美国REIT基金 经理。 香港中文大学经济学硕士，具有基金从 业资格。曾任泰康资产管理（香港）有 本基金 限公司权益投资部高级副总裁、安信资 基金经 2017年 2018年 产管理（香港）有限公司投资部基金经 叶国锋 理（已 10月 12月7日 8年 理、中广核投资（香港）有限公司高级 离任） 20日 投资副总裁。2017年8月加入南方基金； 2017年10月至2018年12月，任南方 全球基金经理；2018年1月至今，任南 方香港成长基金经理。 注：1、本基金首任基金经理的任职日期为本基金合同生效日，后任基金经理的任职日期以及历任基金经理的离任日期为公司相关会议作出决定的公告（生效）日期； 2、证券从业年限计算标准遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》中关于证券从业人员范围的相关规定。 4.2境外投资顾问为本基金提供投资建议的主要成员简介 本基金无境外投资顾问。 4.3报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》等有关法律法规、中国证监会和本基金基金合同的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，没有损害基金份额持有人利益。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。 4.4公平交易专项说明 4.4.1公平交易制度的执行情况 本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，完善相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行，公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。 4.4.2异常交易行为的专项说明 本基金于本报告期内不存在异常交易行为。本报告期内基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的交易次数为3次，是由于投资组合接受投资者申赎后被动增减仓位所致。 4.5报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.5.1报告期内基金投资策略和运作分析 2018年全球宏观经济继续维持冷热不均的发展格局。发达经济体中美国经济持续高速增长，就业市场高度繁荣，经济活动保持强劲态势。但美国12月制造业PMI从高位回落至53.6，也显示出美国经济短期面临一定的压力。美联储12月份再次加息25个基点，年内已加息4次，符合市场预期。持续加息及中美贸易战引发投资者对于美国经济增长的担忧，导致美国短期国债利率上行，长期国债利率下行，收益率曲线趋平。同时，中美贸易战引发全球风险偏好下降，股市纷纷下跌。东南亚国家的大多数公司处于中美贸易的产业链之中，较为依赖外贸发展，使得亚太地区新兴市场在本季度跌幅较大。报告期间，MSCI发达国家指数按美元计价下跌13.74%，MSCI新兴市场指数按美元计价下跌7.85%,恒生指数按港币计价下跌6.99%，黄金价格按美元计价上涨7.69%，十年期美国国债、十年期日本国债及十年期德国国债收益率分别下跌38个基点、下跌13个基点和下跌23个基点。新兴市场方面,巴西圣保罗证交所指数按本币计价上涨10.77%,印度Nifty指数按本币计价下跌 0.62%，俄罗斯IMOEX指数按本币计价下跌4.28%。美元指数小幅上行,由95.13上升至 96.17。 港股市场方面，受到资金回流美国以及国内经济下行的影响，港股市场近期也出现了较大幅度的调整。上半年表现优异的新经济板块遭到了大幅度的杀跌，科技、医药、教育等板块领跌市场。报告期内，恒生指数下跌6.99%，恒生国企指数下跌7.73%。从市值角度来看，港股出现普遍下跌的市场格局，恒生大型股指数下跌5.23%，恒生中型股指数下跌9.71%，恒生小型股指数下跌9.53%。根据Wind统计，2018年四季度港股通南下资金累计净买入70亿元港币，其中十一月为净流出，十月、十二月为净流入。恒生AH股溢价指数于报告期内略有下降，由121.38点下降至118.47点。行业方面，公共事业、房地产、电信服务行业表现较好，分别上涨2.22%、1.13%和下跌1.71%，表现较差的医药卫生、能源、可选消费行业分别下跌24.93%、21.72%和20.55%。 报告期内，基金在区域配置上基金维持了对欧洲、日本等非美发达国家的低配，超配了美国。在行业层面，前三季度增加了公用事业、必选消费等防御类行业的配置，在12月美股大幅调整后将防御类配置转为更有进攻性的行业：工业、可选和能源。港股方面，以价值投资为导向，遵循自下而上为主的原则,在行业中精选盈利改善、估值水平合理的行业龙头公司，尤其关注公司的技术优势、发展战略、行业成长性以及产业政策的变化。基金围绕港股市场估值体系重构的长期逻辑进行个股筛选，不断发掘存在估值重估机会的细分行业和个股，同时通过分散化投资控制投资组合整体的风险。美国公用事业、可选消费等防御行业的配置在美股下跌中为基金取得较好的超额收益。港股的行业配置维持了相对均 衡的配置，在市场调整中发挥了较好的防御效果。在个股选择上，减持了估值高、未来业绩增长存在较大不确定性的个股，增持防御类以及经过调整后具备较高投资价值的公司。 本基金投资团队通过大类资产配置、区域配置、行业配置和个股选择等多层面投资策略的实施，在控制基金的回撤水平，力争稳定战胜业绩比较基准，为投资者创造持续稳健的投资回报。 4.5.2报告期内基金的业绩表现 截至报告期末，本基金份额净值为0.836元，报告期内，份额净值增长率为-11.81%，同期业绩基准增长率为-11.56%。 4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 报告期内，本基金未出现连续二十个交易日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。 §5投资组合报告 5.1报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（人民币元） 占基金总资产的比 例（%） 1 权益投资 1,184,312,600.11 30.68 其中：普通股 1,184,312,600.11 30.68 存托凭证 - - 2 基金投资 2,201,272,813.82 57.02 3 固定收益投资 - - 其中：债券 - - 资产支持证券 - - 4 金融衍生品投资 - - 其中：远期 - - 期货 - - 期权 - - 权证 - - 5 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售金融 - - 资产 6 货币市场工具 150,289,231.33 3.89 7 银行存款和结算备付金合计 322,649,395.52 8.36 8 其他资产 2,151,410.02 0.06 9 合计 3,860,675,450.80 100.00 注：1、上述货币市场工具均为货币市场基金投资。 2、本基金本报告期末通过沪港通交易机制投资的港股市值为人民币 328,093,615.72元，占基金资产净值比例8.71%；通过深港通交易机制投资的港股市值为 人民币147,644,081.00元，占基金资产净值比例3.92%。 5.2报告期末在各个国家（地区）证券市场的股票及存托凭证投资分布 国家（地区） 公允价值（人民币元） 占基金资产净值比例（％） 中国香港 1,184,312,600.11 31.45 合计 1,184,312,600.11 31.45 5.3报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合 行业类别 公允价值（人民币元） 占基金资产净值比例（％） 能源 100,859,522.19 2.68 材料 26,488,402.20 0.70 工业 8,279,651.90 0.22 非必需消费品 192,351,020.66 5.11 必需消费品 40,339,021.32 1.07 医疗保健 45,909,278.82 1.22 金融 501,667,826.23 13.32 科技 250,321,718.19 6.65 通讯 5,860,025.60 0.16 公用事业 12,236,133.00 0.32 合计 1,184,312,600.11 31.45 本基金对以上行业分类采用彭博行业分类标准。 5.4 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细 占基 所属 金资 序 公司名称 公司名称 证券 所在证 国家 公允价值（人 产净 号 （英文） （中文） 代码 券市场 （地 数量（股） 民币元） 值比 区） 例 （％） Hisense Home 海信家电 0921 香港联 1 Appliances 集团股份 HK 合交易 香港 11,500,000 58,140,251.00 1.54 GroupCo., 有限公司 所 Ltd. ZTE 中兴通讯 0763 香港联 2 Corporation 股份有限 HK 合交易 香港 4,000,000 51,871,040.00 1.38 公司 所 China Shenhua 中国神华 1088 香港联 3 Energy 能源股份 HK 合交易 香港 3,000,000 45,106,776.00 1.20 Company 有限公司 所 Limited China Internationa 中国国际 3908 香港联 4 lCapital 金融股份 HK 合交易 香港 3,500,000 45,080,490.00 1.20 Corporation 有限公司 所 Limited Sunny Optical 舜宇光学 香港联 5 Technology 科技(集团)2382 合交易 香港 700,000 42,688,464.00 1.13 (Group) 有限公司 HK 所 Company Limited AAC 瑞声科技 香港联 6 Technologie 控股有限 2018 合交易 香港 1,068,000 42,531,273.72 1.13 sHoldings 公司 HK 所 Inc. PingAn 中国平安 Insurance 保险(集团)2318 香港联 7 (Group) 股份有限 HK 合交易 香港 680,000 41,200,676.40 1.09 Companyof 公司 所 China,Ltd. Country Garden 碧桂园服 香港联 8 Services 务控股有 6098 合交易 香港 3,688,827 40,207,948.70 1.07 Holdings 限公司 HK 所 Company Limited China Taiping 中国太平 香港联 9 Insurance 保险控股 0966 合交易 香港 2,000,000 37,676,600.00 1.00 Holdings 有限公司 HK 所 Company Limited Greentown 绿城服务 香港联 10 Service 集团有限 2869 合交易 香港 7,000,000 36,800,400.00 0.98 GroupCo. 公司 HK 所 Ltd. 本基金对以上证券代码采用当地市场代码。 5.5报告期末按债券信用等级分类的债券投资组合 本基金本报告期末未持有债券。 5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 本基金本报告期末未持有债券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名金融衍生品投资明细 本基金本报告期末未持有金融衍生品。 5.9报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名基金投资明细 占基金 序 基金名称 基金 运作 管理人 公允价值 资产净 号 类型 方式 （人民币元） 值比例 （%） Wellington ManagementFunds 股票 契约 Wellington 1 Luxembourg- 型基 型开 Luxembourg 498,159,195.12 13.23 WellingtonGlobal 金 放式 Sarl QualityGrowthFund Wellington ManagementFunds 股票 契约 Wellington 2 IrelandPLC- 型基 型开 Management 214,545,279.17 5.70 WellingtonGlobal 金 放式 GroupLLP HealthCareEquity Fund TRowePriceFunds 股票 契约 TRowePrice 3 SICAV-Global 型基 型开 Luxembourg 196,405,017.98 5.22 FocusedGrowthEquity 金 放式 Management Fund Sarl 4 TRowePriceFunds 股票 契约 TRowePrice 159,775,296.00 4.24 SICAV-Global 型基 型开 Luxembourg TechnologyEquity 金 放式 Management Fund Sarl HangSengInvestment 交易 HangSeng 5 IndexFundsSeries- ETF 型开 Investment 156,297,256.96 4.15 HangSengCEIETF 基金 放式 Management Ltd InvescoGlobal 股票 契约 INVESCO 6 ConsumerTrendsFund 型基 型开 Management 153,290,807.38 4.07 金 放式 SA JPMLUXLIQUIDITY 货币 契约 JPMorgan 7 INSTITUTIONAL 市场 型开 Asset 150,289,231.33 3.99 FUND 基金 放式 Management iSharesUSAerospace ETF 交易 BlackRock 8 &DefenseETF 基金 型开 FundAdvisors 118,637,275.20 3.15 放式 VanguardInvestment 股票 契约 Vanguard 9 SeriesPLC-Global 型基 型开 GroupIreland 112,025,817.38 2.97 EnhancedEquityFund 金 放式 Ltd ConsumerStaples ETF 交易 SSgAFunds 10 SelectSectorSPDR 基金 型开 Management 93,401,563.33 2.48 Fund 放式 Inc 5.10投资组合报告附注 5.10.1 报告期内基金投资的前十名证券的发行主体未有被监管部门立案调查，不存在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.10.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库，本基金管理人从制度和流程上要求股票必须先入库再买入。 5.10.3其他资产构成 金额单位：人民币元 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 399,969.19 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 1,665,132.90 4 应收利息 37,206.71 5 应收申购款 49,101.22 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 2,151,410.02 5.10.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.10.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末投资前十名股票中不存在流通受限情况。 §6开放式基金份额变动 单位：份 报告期期初基金份额总额 4,561,042,606.52 报告期期间基金总申购份额 1,571,632.19 减：报告期期间基金总赎回份额 59,198,602.91 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-"填列） - 报告期期末基金份额总额 4,503,415,635.80 §7基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1基金管理人持有本基金份额变动情况 本报告期末，基金管理人未持有本基金份额。 7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本报告期内，基金管理人不存在申购、赎回或买卖本基金的情况。 §8影响投资者决策的其他重要信息 8.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况 报告期内单一投资者持有基金份额比例不存在达到或超过20%的情况。 8.2影响投资者决策的其他重要信息 无。 §9备查文件目录 9.1备查文件目录 1、《南方全球精选配置证券投资基金基金合同》； 2、《南方全球精选配置证券投资基金托管协议》； 3、南方全球精选配置证券投资基金2018年4季度报告原文。 9.2存放地点 深圳市福田区莲花街道益田路5999号基金大厦32-42楼 9.3查阅方式 网站：http://www.nffund.com