南方全球精选配置证券投资基金 2018 年第 2 季度报告 2018 年 6 月 30 日 基金管理人：南方基金管理股份有限公司 基金托管人：中国工商银行股份有限公司 报告送出日期：2018 年 7 月 18 日  南方全球精选配置证券投资基金 2018 年第 2 季度报告 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏, 并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。　 基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2018 年 7 月 16 日复核了本报 告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏。 　 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。　 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在做出投资决策前应仔细阅读本基 金的招募说明书。　 本报告中财务资料未经审计。　 本报告期自 2018 年 4 月 1 日起至 2018 年 6 月 30 日止。 §2 基金产品概况 2.1 基金基本情况 基金简称 南方全球精选配置(QDII-FOF) 基金主代码 202801 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2007 年 9 月 19 日 报告期末基金份额总额 4,692,200,135.88 份 通过基金全球化的资产配置和组合管理，实现组合资产的分散化投 投资目标 资，在降低组合波动性的同时，实现基金资产的最大增值。 本基金在基金资产的配置上采取战略性资产配置和战术性资产 配置相结合的配置策略，在有效分散风险的基础上，提高基金资产 的收益。 　 1、 战略性资产配置策略（Strategic Asset Allocation） 　 在宏观经济与地区经济分析、掌握全球经济趋势的基础上，通过 量化分析，确定资产种类 (Asset Class)与权重，并定期进行回顾 投资策略 和动态调整。 　 2、 战术性资产配置策略（Tactical Asset Allocation） 　 在成熟市场和新兴市场中根据不同国家和地区经济发展及证券市 场的发展变化对资产进行国家及区域配置，在不同国家的配置比例 上采用“全球资产配置量化”模型进行配置和调整。由于短期市场 会受到一些非理性或者非基本面因素的影响而产生波动，基金经理 第 2页 共12 页  南方全球精选配置证券投资基金 2018 年第 2 季度报告 将根据对不同因素的研究与判断，对基金投资组合进行调整，以降 低投资组合的投资风险。本基金的大部分资产将投资于 ETF 基金、 股票型基金和在香港市场投资于公开发行、上市的股票。利用定量 和定性的方式筛选基金，在香港市场的选股策略的主要标准： 市场及行业地位（market position）、估值 （intrinsic value）、盈利预期（earning surprise）、和良好的 趋势（investment trend）。 60%×MSCI 世界指数（MSCI World Index）+40%×MSCI 新兴市场指 业绩比较基准 数（MSCI Emerging Markets Index）。 本基金为基金中基金，属于中等偏高预期风险和预期收益的证券投 风险收益特征 资基金品种，其预期风险和收益水平低于全球股票型基金、高于债 券基金及货币市场基金。 基金管理人 南方基金管理股份有限公司 基金托管人 中国工商银行股份有限公司 英文名称：The Bank of New York Mellon Corporation 境外资产托管人 中文名称：纽约梅隆银行股份有限公司 注：本基金在交易所行情系统净值揭示等其他信息披露场合下，可简称为“南方全球”。 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币 元 主要财务指标 报告期(2018 年 04 月 01 日 - 2018 年 06 月 30 日) 1.本期已实现收益 137,661,432.63 2.本期利润 168,427,349.39 3.加权平均基金份额本期利润 0.0354 4.期末基金资产净值 4,320,410,371.42 5.期末基金份额净值 0.921 注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益） 扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 2、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低 于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 业绩比 净值增长 业绩比较基 阶 净值增 较基准 率标准差 准收益率标 ①－③ ②－④ 段 长率① 收益率 ② 准差④ ③ 第 3页 共12 页  南方全球精选配置证券投资基金 2018 年第 2 季度报告 过 去 三 3.95% 0.68% 2.01% 0.64% 1.94% 0.04% 个 月 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益 率变动的比较 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 任本基金的基金经理 证券 姓名 职务 期限 从业 说明 任职日期 离任日期 年限 香港中文大学经济学硕士，具有基金从业 资格。曾任泰康资产管理（香港）有限公 司权益投资部高级副总裁、安信资产管理 本基金 2017 年 （香港）有限公司投资部基金经理、中广 叶国锋 基金经 10 月 7年 核投资（香港）有限公司高级投资副总裁。 理 20 日 2017 年 8 月加入南方基金；2017 年 10 月 至今，任南方全球基金经理；2018 年 1 月 至今，任南方香港成长基金经理。 北京大学工商管理硕士，具有基金从业资 格。曾任职于招商证券股份有限公司、天 本基金 2009 年 华投资有限责任公司，2005 年加入南方基 黄亮 基金经 17 年 6 月 25 日 金国际业务部，现任国际投资决策委员会 理 委员；2007 年 9 月至 2009 年 5 月，担任 南方全球基金经理助理；2011 年 9 月至 第 4页 共12 页  南方全球精选配置证券投资基金 2018 年第 2 季度报告 2015 年 5 月，任南方中国中小盘基金经理； 2015 年 5 月至 2017 年 11 月，任南方香港 优选基金经理；2009 年 6 月至今，担任南 方全球基金经理；2010 年 12 月至今，任 南方金砖基金经理；2016 年 6 月至今，任 南方原油基金经理；2017 年 4 月至今，任 国企精明基金经理；2017 年 10 月至今， 任美国 REIT 基金经理。 注：1.对基金的首任基金经理，其“任职日期”为基金合同生效日，“离任日期”为根据公司决 定确定的解聘日期；对此后的非首任基金经理，“任职日期”和“离任日期”分别指根据公司决 定确定的聘任日期和解聘日期。 2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2 报告期内本基金运作遵规守信情况说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》等有关法律法规、 中国证监会和《南方全球精选配置证券投资基金基金合同》的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的 原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告 期内，基金运作整体合法合规，没有损害基金份额持有人利益。基金的投资范围、投资比例符合 有关法律法规及基金合同的规定。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，完 善相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行，公平对待 旗下管理的所有基金和投资组合。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本基金于本报告期内不存在异常交易行为。本报告期内基金管理人管理的所有投资组合参与 的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量均未超过该证券当日成交量的 5%。 4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 2018 年第二季度，在美国经济增长提速、其他经济体经济增长放缓、中国持续推进金融去 杠杆及中美贸易战升温的背景下，美国与其它经济体的经济增速差及货币政策差走阔，全球股市 格局发生显著变化，资金回流美国，全球主要股市中只有美国股市和印度股市按美元计价取得小 幅上涨。根据 Bloomberg 的统计，2018 年 3 月至 2018 年 5 月发达市场 Markit 制造业月度 PMI 分别为 54.9、55.1 和 54.7，低于之前三个月均值，但其中美国 Markit 制造业月度 PMI 分 第 5页 共12 页  南方全球精选配置证券投资基金 2018 年第 2 季度报告 别为 55.6、56.5 和 56.4，高于之前三个月均值；新兴市场 Markit 制造业月度 PMI 分别为 51.3、51.3 和 51.1，低于之前三个月均值。美国经济一枝独秀，美联储六月份再次加息 25 个基 点，符合市场预期。从市场风格上来看，成长类个股显著跑赢价值类个股。按美元计价全收益口 径计算，MSCI 全球价值指数下跌 0.33%，MSCI 全球成长指数上涨 3.18%。VIX 指数及恒生波动率 指数维持在较高水平，市场情绪较为悲观。 报告期间，MSCI 发达国家指数按美元计价上涨 1.09%，MSCI 新兴市场指数按美元计价下跌 8.66%,恒生指数按港币计价下跌 3.78%,黄金价格按美元计价下跌 5.50%，十年期美国国债、十年 期日本国债及十年期德国国债收益率分别上升 12 个基点、下跌 1 个基点和下跌 20 个基点。新兴 市场方面,巴西圣保罗证交所指数按本币计价下跌 14.76%,印度 Nifty 指数按本币计价上涨 5.94%，俄罗斯 MOEX 指数按本币计价上涨 1.10%。美元指数大幅上行,由 89.97 至 94.47。 港股市场方面，2018 年二季度恒生指数下跌 3.78%，恒生国企指数下跌 7.71%。从市值角度 来看港股出现普遍下跌的市场格局，恒生大型股指数下跌 3.61%，恒生中型股指数下跌 7.70%， 恒生小型股指数下跌 4.58%。根据 Wind 统计，2018 年二季度港股通南下净卖出 132 亿元人民币， 市场观望情绪浓厚，但双向交易依然活跃。恒生 AH 股溢价指数于报告期内有所回落，由 127.06 点下降到 118.13 点。恒生行业方面，能源、公用事业和电信行业表现较好，分别跑赢恒 生指数 11.33%、3.04%和 1.67%，表现较差的原材料、综合和金融板块分别落后 7.08%、3.72%和 2.04%。 在资产配置上，本基金在二季度维持了相对稳定，权益部分的持仓与上期基本持平。在区域 配置上减少了欧洲、日本等非美发达国家，增加了美国的配置。在行业层面，减持了获利的人工 智能和高端制造，增加了必选消费、公用事业等防御类行业的配置。港股方面，以价值投资为导 向，遵循自下而上为主的原则,在行业中精选盈利改善、估值水平合理的行业龙头公司，尤其关 注公司的技术优势、发展战略、行业成长性以及产业政策的变化。基金围绕港股市场估值体系重 构的长期逻辑进行个股筛选，不断发掘存在估值重估机会的细分行业和个股，同时通过分散化投 资控制投资组合整体的风险。报告期内，美国公用事业、可选消费等行业的配置为基金取得较好 的超额收益，在港股的行业和个股选择上也很好把握了医疗、可选消费等行业的投资机会。 本基金投资团队通过大类资产配置、区域配置、行业配置和个股选择等多层面投资策略的实 施，控制基金的回撤水平，力争稳定战胜业绩比较基准，为投资者创造持续稳健的投资回报。 4.4.2 报告期内基金的业绩表现 本报告期本基金净值增长率为 3.95%，同期业绩比较基准收益率 2.01%。 4.5 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 第 6页 共12 页  南方全球精选配置证券投资基金 2018 年第 2 季度报告 无。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（人民币元 ） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 1,329,460,470.95 30.42 其中：普通股 1,329,460,470.95 30.42 优先股 - - 存托凭证 - - 房地产信托凭证 - - 2 基金投资 2,581,063,907.05 59.06 3 固定收益投资 - - 其中：债券 - - 资产支持证券 - - 4 金融衍生品投资 - - 其中：远期 - - 期货 - - 期权 - - 权证 - - 5 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返 - - 售金融资产 6 货币市场工具 170,387,932.08 3.90 7 银行存款和结算备付金合计 272,007,808.72 6.22 8 其他资产 17,232,622.27 0.39 9 合计 4,370,152,741.07 100.00 注：1、上述货币市场工具均为货币市场基金投资。 2、本基金本报告期末通过沪港通交易机制投资的港股市值为人民币 741,734,323.07 元，占基金 资产净值比例 17.17%；通过深港通交易机制投资的港股市值为人民币 120,780,044.15 元，占基 金资产净值比例 2.80%。 5.2 报告期末在各个国家（地区）证券市场的股票及存托凭证投资分布 国家（地区） 公允价值（人民币元） 占基金资产净值比例（％） 中国香港 1,329,460,470.95 30.77 合计 1,329,460,470.95 30.77 5.3 报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合 行业类别 公允价值（人民币元） 占基金资产净值比例（％） 能源 142,071,978.20 3.29 原材料 42,786,903.45 0.99 第 7页 共12 页  南方全球精选配置证券投资基金 2018 年第 2 季度报告 工业 65,337,602.67 1.51 非必需消费品 170,665,394.33 3.95 必需消费品 59,535,506.50 1.38 医疗保健 47,660,358.69 1.10 金融 451,037,110.24 10.44 科技 283,395,654.57 6.56 通讯 27,456,394.60 0.64 公用事业 39,513,567.70 0.91 合计 1,329,460,470.95 30.77 注：本基金对以上行业分类采用彭博行业分类标准。　 5.4 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投 资明细 所 占基 属 金资 国 产净 序 公司名称 公司名称 证券 所在证 家 公允价值（人民 数量（股） 值比 号 (英文) (中文) 代码 券市场 ( 币元） 例 地 （％） 区) Hisense Kelon 海信科龙 香港联 921 香 1 Electrical 电器股份 合交易 11,500,000 77,662,156.50 1.80 HK 港 Holdings 有限公司 所 Co.,Ltd. Tencent 香港联 腾讯控股 700 香 2 Holdings 合交易 220,000 73,042,811.60 1.69 有限公司 HK 港 Limited 所 AAC 瑞声科技 香港联 Technologie 2018 香 3 控股有限 合交易 768,000 71,548,838.40 1.66 s Holdings HK 港 公司 所 Inc. China Taiping 中国太平 香港联 Insurance 966 香 4 保险控股 合交易 2,500,000 51,745,262.50 1.20 Holdings HK 港 有限公司 所 Company Limited Postal 中国邮政 Savings 香港联 储蓄银行 1658 香 5 Bank Of 合交易 12,000,000 51,698,892.00 1.20 股份有限 HK 港 China 所 公司 Corporation 第 8页 共12 页  南方全球精选配置证券投资基金 2018 年第 2 季度报告 Limited China 招商银行 香港联 Merchants 3968 香 6 股份有限 合交易 2,000,000 48,815,490.00 1.13 Bank HK 港 公司 所 Co.,Ltd. China Shenhua 中国神华 香港联 1088 香 7 Energy 能源股份 合交易 3,000,000 47,095,566.00 1.09 HK 港 Company 有限公司 所 Limited China 中国建设 香港联 Constructio 939 香 8 银行股份 合交易 7,000,000 42,787,325.00 0.99 n Bank HK 港 有限公司 所 Corporation 中国石油 PetroChina 香港联 天然气股 857 香 9 Company 合交易 7,050,000 35,484,814.35 0.82 份有限公 HK 港 Limited 所 司 Country 碧桂园控 香港联 Garden 2007 香 10 股有限公 合交易 3,000,000 34,904,340.00 0.81 Holdings HK 港 司 所 Co. Ltd. 注：本基金对以上证券代码采用当地市场代码。 5.5 报告期末按债券信用等级分类的债券投资组合 本基金本报告期末未持有债券。 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 本基金本报告期末未持有债券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资 明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名金融衍生品投资明 细 本基金本报告期末未持有金融衍生品。 5.9 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名基金投资明细 占基 序 基金 基金 运作 公允价值（人民 金资 管理人 号 名称 类型 方式 币元） 产净 值 第 9页 共12 页  南方全球精选配置证券投资基金 2018 年第 2 季度报告 比例 （% ） Wellington Global Q Wellington Mana uality Growth Fund 股票型 gement Group LL 12.0 1 开放式 521,279,567.76 (威灵顿环球质量成长 基金 P(威灵顿管理公 7 基金) 司) Wellington Global H Wellington Mana ealth Care Equity F 股票型 gement Group LL 2 开放式 224,156,645.47 5.19 und(威灵顿全球医疗 基金 P(威灵顿管理公 保健股票基金) 司) T Rowe Price Funds T Rowe Price Lu SICAV - xembourg Manage Global Focused Gro 股票型 3 开放式 ment Sarl(T Row 215,513,777.89 4.99 wth Equity Fund(T. 基金 e Price 卢森堡管 ROWE PRICE 全球焦点 理公司) 成长股票基金) Consumer Staples Se SSgA Funds Mana lect Sector SPDR Fu ETF 基 4 开放式 gement Inc(道富 210,709,199.96 4.88 nd(必需消费品精选行 金 基金管理公司) 业 SPDR 基金) T Rowe Price Funds T Rowe Price Lu SICAV - xembourg Manage Global Technology 股票型 5 开放式 ment Sarl(T Row 182,618,160.00 4.23 Equity Fund(T ROWE 基金 e Price 卢森堡管 PRICE 全球科技股票 理公司) 基金) Invesco Global Leis INVESCO Managem 股票型 6 ure Fund(景顺环球休 开放式 ent SA(景顺资产 180,648,662.84 4.18 基金 闲基金) 管理公司) JPM LUX LIQUIDITY I JP Morgan Asset NSTITUTIONAL FUND( 货币市 Management(摩 7 开放式 170,387,932.08 3.94 摩根大通货币市场基 场基金 根大通资产管理 金) 公司) Hang Seng Investmen t Index Funds Serie Hang Seng Inves s - ETF 基 tment Managemen 8 开放式 164,198,446.36 3.80 Hang Seng CEI ETF 金 t Ltd(恒生投资 (恒生 H 股指数上市基 管理有限公司) 金) Utilities Select Se SSgA Funds Mana ctor SPDR Fund(公用 ETF 基 9 开放式 gement Inc(道富 147,833,370.48 3.42 事业精选行业 SPDR 基 金 基金管理公司) 金) 第 10页 共12 页  南方全球精选配置证券投资基金 2018 年第 2 季度报告 Vanguard Investment Series PLC - Vanguard Group Global Enhanced Eq 股票型 Ireland Ltd(先 10 开放式 123,471,380.11 2.86 uity Fund（先锋投资 基金 锋集团爱尔兰有 系列-全球增强型股票 限公司) 基金） 5.10 投资组合报告附注 5.10.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前 一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.10.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。 5.10.3 其他资产构成 序 名称 金额（人民币元） 号 1 存出保证金 1,896.98 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 17,153,691.74 4 应收利息 30,581.64 5 应收申购款 46,451.91 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 17,232,622.27 5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 §6 开放式基金份额变动 单位： 份 报告期期初基金份额总额 4,825,519,024.91 报告期期间基金总申购份额 2,543,618.38 减:报告期期间基金总赎回份额 135,862,507.41 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-"填列） - 报告期期末基金份额总额 4,692,200,135.88 第 11页 共12 页  南方全球精选配置证券投资基金 2018 年第 2 季度报告 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 本报告期内，基金管理人不存在申购、赎回或买卖本基金的情况。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本报告期内，基金管理人不存在申购、赎回或买卖本基金的情况。　 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 无。 8.2 影响投资者决策的其他重要信息 无。 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 1、《南方全球精选配置证券投资基金基金合同》。 2、《南方全球精选配置证券投资基金托管协议》。 3、南方全球精选配置证券投资基金 2018 年第 2 季度报告原文。 9.2 存放地点 深圳市福田区福田街道福华一路六号免税商务大厦 31-33 层。 9.3 查阅方式 网站：http://www.nffund.com 第 12页 共12 页