§1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2011年10月18日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告以人民币为记账本位币,以人民币元为记账单位。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2011年7月1日起至2011年9月30日止。 §2 基金产品概况 2.1基金基本情况 ■ 注:本基金在交易所行情系统净值揭示等其他信息披露场合下,可简称为“南方全球”。 2.2 境外投资顾问和境外资产托管人 ■ §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1主要财务指标 单位:人民币元 ■ 注:1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 2、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 ■ 3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 ■ §4 管理人报告 4.1 基金经理(或基金经理小组)简介 ■ 4.2 报告期内本基金运作遵规守信情况说明 本报告期内,本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》、《证券投资基金销售管理办法》和《证券投资基金信息披露管理办法》等有关法律法规及各项实施准则、《南方全球精选配置证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在严格控制风险的基础上,为基金持有人谋求最大利益。本报告期内,基金运作整体合法合规,没有损害基金持有人利益。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 本报告期内,本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》,完善相应制度及流程,通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行,公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。 4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较 本基金管理人没有管理与本基金投资风格相似的其他投资组合。 4.3.3 异常交易行为的专项说明 本基金于本报告期内不存在异常交易行为。 4.4报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明 4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 全球股市三季度大幅下挫,MSCI成熟市场指数下跌17.66%,MSCI新兴市场下跌23.53%,MSCI中国指数更是下跌了26.16%。其它资产价格调整也是08年金融危机以来最大的,国际原油价格下跌了18.04%,高盛大宗商品指数(GSCI)下跌12.8%,美林全球高收益债券指数下跌9.34%。只有黄金、美元、美国国债等少数几个被大家公认的避险投资品种在三季度是上涨的。整个市场环境不得不让人回想起2008年的全球金融危机。 引发这轮市场调整的宏观因素有三个层面。一是去年开始的欧洲主权债危机正在快速演变为一场欧洲银行危机和全球流动性危机。因为欧洲银行体系错过了过去两年的集资窗口,整体资本充足率较低,杠杠较高,一旦银行需要对持有的欧猪债损失进行计提,部分银行出现挤兑的概率极高,进而演化成欧洲银行的系统风险。二是因为美国经济数据的恶化以及政治僵局,投资者担心美国经济会在明年进入衰退,而宽松货币政策也已经被美联储用到了极致。三是中国的民间融资、地方融资、企业诚信等问题被不断曝光,海外投资者担心中国版的次债危机可能发生,从而迫使中国经济出现硬着陆。 本基金认为这些担心都有其根据,但市场对经济的下行风险可能反应过渡了。经过这轮市场调整,很多市场的估值水平已经接近或低于2008年金融危机的低点了,也就是说市场在担心全球经济会再次下滑至08/09年那么差的状况。比如MSCI中国指数目前的市盈率为8.4倍,市净率为1.5倍。本基金认为这样的估值已经充分反映了中国经济下滑的风险。而且中国政府是不会坐视中国经济以硬着陆的方式来结束其宏观调控的。 三季度本基金遵循了“别人贪婪时我恐惧 别人恐惧时我贪婪”的投资原则,随着市场的下跌提高了基金投资组合的仓位和贝塔值。但是由于基金对中国等新兴市场的配置较重,而新兴市场受到成熟市场投资者对美元的回抽和美元走强的影响,表现大幅落后于成熟市场,导致基金净值在九月份的最后两周里下跌超过了基准。本基金认为这是暂时的现象。中国等新兴市场基于它们强有力的内生增长和良好的财政状况,必然能在中长期战胜成熟市场。 展望四季度,投资最大的风险来自于欧洲银行危机和全球流动性危机是否爆发。本基金将密切跟踪危机的近一步演变,努力寻找被市场错杀的投资品种,为市场的最终反弹打下扎实的基础。 4.4.2 报告期内基金的业绩表现 本基金2011年三季度基金净值增-24.47%,基金基准增长-19.93% 年初至三季度末基金净值增-25.17%,基金基准增长-18.65%。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 ■ 注:上述货币市场工具均为货币市场基金投资。 5.2 报告期末在各个国家(地区)证券市场的股票及存托凭证投资分布 ■ 5.3 报告期末按行业分类的股票投资组合 ■ 注:本基金对以上行业分类采用全球行业分类标准(GICS)。 5.4 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名权益投资明细 ■ 注:本基金对以上证券代码采用当地市场代码。 5.5 报告期末按债券信用等级分类的债券投资组合 本基金本报告期末未持有债券。 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 本基金本报告期末未持有债券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名金融衍生品投资明细 ■ 5.9 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名基金投资明细 ■ 5.10 投资组合报告附注 5.10.1 本基金本期投资的前十名证券中没有发行主体被监管部门立案调查的,或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的证券。 5.10.2 本基金投资的前十名股票中,没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。 5.10.3 其他资产构成 ■ 5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 §6 开放式基金份额变动 单位:份 ■ §7 备查文件目录 7.1 备查文件目录 1、《南方全球精选配置证券投资基金基金合同》。 2、《南方全球精选配置证券投资基金托管协议》。 3、南方全球精选配置证券投资基金2011年第3季度报告原文。 7.2 存放地点 深圳市福田中心区福华1路6号免税商务大厦31至33楼 7.3 查阅方式 网站:http://www.nffund.com 基金简称 南方全球精选配置(QDII-FOF) 交易代码 202801 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2007年9月19日 报告期末基金份额总额 18,392,062,900.22份 投资目标 通过基金全球化的资产配置和组合管理,实现组合资产的分散化投资,在降低组合波动性的同时,实现基金资产的最大增值。 投资策略 在成熟市场和新兴市场中根据不同国家和地区经济发展及证券市场的发展变化对资产进行国家及区域配置,在不同国家的配置比例上采用“全球资产配置量化”模型进行配置和调整。由于短期市场会受到一些非理性或者非基本面因素的影响而产生波动,基金经理将根据对不同因素的研究与判断,对基金投资组合进行调整,以降低投资组合的投资风险。本基金的大部分资产将投资于ETF基金、股票型基金和在香港市场投资于公开发行、上市的股票。利用定量和定性的方式筛选基金,在香港市场的选股策略的主要标准:市场及行业地位(marketposition)、估值(intrinsicvalue)、盈利预期(earningsurprise)、和良好的趋势(investmenttrend)。 业绩比较基准 60%×MSCI世界指数(MSCIWorldIndex)+40%×MSCI新兴市场指数(MSCIEmergingMarketsIndex)。 风险收益特征 本基金为基金中基金,属于中等偏高预期风险和预期收益的证券投资基金品种,其预期风险和收益水平低于全球股票型基金、高于债券基金及货币市场基金。 基金管理人 南方基金管理有限公司 基金托管人 中国工商银行股份有限公司 项目 境外资产托管人 名称 英文 TheBankofNewYorkMellon 中文 纽约梅隆银行有限公司 注册地址 OneWallStreetNewYork,NY10286 办公地址 OneWallStreetNewYork,NY10286 邮政编码 10286 主要财务指标 报告期(2011年7月1日-2011年9月30日) 1.本期已实现收益 -140,825,674.72 2.本期利润 -3,391,732,251.79 3.加权平均基金份额本期利润 -0.1827 4.期末基金资产净值 10,392,315,050.43 5.期末基金份额净值 0.565 阶段 净值增长率① 净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①-③ ②-④ 过去三个月 -24.47% 1.74% -19.93% 1.74% -4.54% 0.00% 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明 任职日期 离任日期 黄亮 本基金的基金经理 2009年6月25日 - 10年 北京大学工商管理硕士,具有基金从业资格。曾任职于招商证券股份有限公司、天华投资有限责任公司,2005年加入南方基金国际业务部,负责QDII产品设计及国际业务开拓工作,2007年9月至2009年5月,担任南方全球基金经理助理 2009年6月至今,担任南方全球基金经理 2010年12月至今,任南方金砖基金经理 2011年9月至今,任南方中小盘指数基金基金经理。 徐明宇 本基金的基金经理 2010年4月1日 - 14年 CFA(注册金融分析师),美国斯坦福大学工商管理硕士,普林斯顿大学化学硕士。曾获得美国证券及期货从业资格,具有中国基金从业资格。曾先后担任美国雷曼兄弟公司对冲基金部研究员、美国银行自营部投资经理、美国RTIMC对冲基金投资经理。2008年加入南方基金,负责海外市场研究 2009年6月至2010年2月,任国际业务部QDII专户投资经理。2010年4月至今,任南方全球基金经理。 序号 项目 金额(人民币元) 占基金总资产的比例(%) 1 权益投资 3,245,953,995.47 30.86 其中:普通股 3,245,953,995.47 30.86 优先股 - - 存托凭证 - - 房地产信托凭证 - - 2 基金投资 6,654,753,077.89 63.28 3 固定收益投资 - - 其中:债券 - - 资产支持证券 - - 4 金融衍生品投资 - - 其中:远期 - - 期货 - - 期权 - - 权证 - - 5 买入返售金融资产 298,800,848.20 2.84 其中:买断式回购的买入返售金融资产 - - 6 货币市场工具 56,236,205.52 0.53 7 银行存款和结算备付金合计 249,996,611.72 2.38 8 其他资产 11,367,531.61 0.11 9 合计 10,517,108,270.41 100.00 国家(地区) 公允价值(人民币元) 占基金资产净值比例(%) 中国香港 3,245,953,995.47 31.23 行业类别 公允价值(人民币元) 占基金资产净值比例(%) 能源 89,546,129.80 0.86 材料 231,892,708.60 2.23 工业 49,657,251.00 0.48 非必需消费品 1,100,147,357.32 10.59 必需消费品 87,419,646.69 0.84 保健 70,845,238.43 0.68 金融 909,195,946.99 8.75 信息技术 324,533,373.90 3.12 电信服务 332,842,198.00 3.20 公用事业 49,874,144.74 0.48 合计 3,245,953,995.47 31.23 序号 公司名称(英文) 公司名称(中文) 证券代码 所在证券市场 所属国家(地区) 数量(股) 公允价值(人民币元) 占基金资产净值比例(%) 1 ChinaUnicom(HongKong)Limited 中国联合网络通信(香港)股份有限公司 762HK 香港交易所 中国 17,500,000 231,733,838.00 2.23 2 TencentHoldingsLimited 腾讯控股有限公司 700HK 香港交易所 中国 1,600,000 214,219,260.80 2.06 3 LukFookHoldings(International)Limited 六福集团(国际)有限公司 590HK 香港交易所 中国 9,835,000 186,049,167.08 1.79 4 HongKongExchangesandClearingLimited 香港交易及结算所有限公司 388HK 香港交易所 中国 1,834,229 171,546,694.60 1.65 5 BOCHongKong(Holdings)Limited 中银香港(控股)有限公司 2388HK 香港交易所 中国 11,200,000 152,510,545.60 1.47 6 SJMHoldingsLimited 澳门博彩控股有限公司 880HK 香港交易所 中国 11,500,000 132,215,488.50 1.27 7 PiccPropertyAndCasualtyCompanyLimited. 中国人民财产保险股份有限公司 2328HK 香港交易所 中国 17,112,000 118,321,047.21 1.14 8 TheWharf(Holdings)Limited 九龙仓集团有限公司 4HK 香港交易所 中国 3,486,197 110,577,535.68 1.06 9 ChinaTelecomCorporationLimited 中国电信股份有限公司 728HK 香港交易所 中国 25,000,000 101,108,360.00 0.97 10 Alibaba.comLtd. 阿里巴巴网络有限公司 1688HK 香港交易所 中国 15,500,000 92,008,607.60 0.89 序号 衍生品类别 衍生品名称 公允价值(人民币元) 占基金资产净值比例(%) 1 远期投资 汇率远期(美元兑人民币) 4,889,500.00 0.05 2 远期投资 汇率远期(美元兑人民币) 4,652,000.00 0.04 3 远期投资 汇率远期(美元兑人民币) 4,495,500.00 0.04 4 远期投资 汇率远期(美元兑人民币) 4,324,500.00 0.04 5 远期投资 汇率远期(美元兑人民币) 4,279,500.00 0.04 序号 基金名称 基金类型 运作方式 管理人 公允价值(人民币元) 占基金资产净值比例(%) 1 HangSengInvestmentIndexFundsSeries-H-ShareIndexETF(恒生H股指数基金) ETF基金 契约式开放式 HangSengInvestmentManagementLtd(恒生投资管理公司) 1,102,499,158.15 10.61 2 VanguardEmergingMarketsETF(领航新兴市场基金) ETF基金 契约式开放式 TheVanguardGroup(领航集团) 606,161,202.33 5.83 3 DBPlatinumIV-CrociUS(德意志银行美国指数增强基金) 量化指数增强基金 契约式开放式 DBPlatinumAdvisors(德意志银行投资管理) 338,070,448.93 3.25 4 EnergySelectSectorSPDRFund(SPDRETF跟踪能源行业指数基金) ETF基金 契约式开放式 StateStreetGlobalAdvisors(道富环球投资管理公司) 281,111,861.21 2.70 5 SPDRS&PChinaETF(SPDR中国指数基金) ETF基金 契约式开放式 SSGAFundsManagementInc(道富环球投资管理公司) 277,004,124.13 2.67 6 MarketVectorsRussiaETF(俄罗斯指数基金) ETF基金 契约式开放式 VanEckAssociatesCorp(范埃克) 260,461,931.40 2.51 7 WISDOMTREEEMERGINGMARKETSEQUITYINCOMEFUND(WisdomTree新兴市场收益性股票基金) ETF基金 契约式开放式 WisdomTreeETFs/USA(美国WisdomTree指数基金管理公司) 234,825,883.51 2.26 8 TECHNOLOGYSELECTSECTORSPDRFUND(SPDR美国科技行业指数基金) ETF基金 契约式开放式 SSGAFundsManagementInc(道富环球投资管理公司) 224,677,489.50 2.16 9 iSharesMSCISouthKoreaIndexFund(安硕韩国指数基金) ETF基金 契约式开放式 BlackRockFundAdvisors(贝莱德基金管理公司) 193,151,149.68 1.86 10 IsharesMSCIJapanIndexFund(安硕日本指数基金) ETF基金 契约式开放式 BlackRockFundAdvisitors(贝莱德基金管理公司) 192,375,532.80 1.85 序号 名称 金额(人民币元) 1 存出保证金 1,834.63 2 应收证券清算款 89,413.57 3 应收股利 10,903,467.59 4 应收利息 193,780.72 5 应收申购款 179,035.10 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 11,367,531.61 本报告期期初基金份额总额 18,815,055,069.00 本报告期基金总申购份额 13,390,713.77 减:本报告期基金总赎回份额 436,382,882.55 本报告期基金拆分变动份额 - 本报告期期末基金份额总额 18,392,062,900.22 南方全球精选配置证券投资基金 2011年第三季度报告 2011年9月30日 基金管理人:南方基金管理有限公司 基金托管人:中国工商银行股份有限公司 报告送出日期:2011年10月24日