基金管理人:南方基金管理有限公司 基金托管人:中国工商银行股份有限公司 报告送出日期:2011年1月21日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2011年1月18日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告以人民币为记账本位币,以人民币元为记账单位。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2010年10月1日起至2010年12月31日止。 §2 基金产品概况 2.1基金基本情况 ■ 注:本基金在交易所行情系统净值揭示等其他信息披露场合下,可简称为“南方全球”。 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1主要财务指标 单位:人民币元 ■ 注:1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 ■ 注:在与同期业绩进行比较时,本基金的业绩比较基准已经转换为与本基金相同的计价货币(人民币)。 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 ■ §4 管理人报告 4.1 基金经理(或基金经理小组)简介 ■ 4.2 报告期内本基金运作遵规守信情况说明 本报告期内,本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》、《证券投资基金销售管理办法》和《证券投资基金信息披露管理办法》等有关法律法规及各项实施准则、《南方全球精选配置证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在严格控制风险的基础上,为基金持有人谋求最大利益。本报告期内,基金运作整体合法合规,没有损害基金持有人利益。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 本报告期内,本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》,完善相应制度及流程,通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行,公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。 4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较 本基金管理人没有管理与本基金投资风格相似的其他投资组合。 4.3.3 异常交易行为的专项说明 本基金于本报告期内不存在异常交易行为。 4.4报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 借助于三季度强劲的走势,全球风险资产价格在四季度继续推高,以人民币计价,MSCI成熟市场指数上涨了7.32%,MSCI新兴市场指数上涨了5.73%,原油上涨12.55%,黄金上涨6.96%。债券则表现不佳,略有下跌,反映了市场对风险偏好的提高。三季度市场普遍预期的共和党赢得美国中期选举和美联储在十一月份的公开市场会议宣布购入6500亿美国国债的第二轮量化宽松,在四季度均成为利好现实。更让投资者意外的是四季度美国和欧洲的经济数据都显示经济出现了明显好转。特别是美国,圣诞节购物火爆,零售同比增长远远超出预期 ISM制造业指数继续攀高 最重要的就业数据也有所改善。同时,奥巴马政府和共和党达成协议,延长小布什政府实行的减税方案两年,并附加了2%的工资税减免。这个一篮子税务减免计划相当于在今后两年里为美国经济提供了8580亿美元的财政刺激。因此市场普遍调高了2011年美国经济增长的预期,预计美国在2011年GDP增长能达到3%以上。随着投资者对美国经济信心的提振,美国股市节节上升,标普500指数在四季度上涨了9.10%。 和美国相比,投资者对世界其它区域的担心在四季度或多或少的有所增加。欧洲的主权债务问题开始向爱尔兰和葡萄牙扩散,使得投资人对欧洲市场不得不保持谨慎态度。原油和农产品价格的快速上升在一系列的新兴市场里造成了通货膨胀加速上升。在通货膨胀和热钱流入的双重夹击下,新兴市场国家不得不采取了加息、回收流动性、限制资本流入等对应措施。其结果是经济数据开始显示新兴市场经济增长有减缓的迹象出现。最具代表性的是中国:由于投资者对通胀和由此引发的政府紧缩政策的担心,MSCI中国指数在四季度下跌了0.81%,大幅落后于其它市场。 从基金的操作上来看,本基金在四季度一直保持了较高的仓位,积极参加了年末上涨行情。股票和股权类基金的总仓位四季度平均在92%左右。十一月份市场的短暂调整也被证明是很好的增加投资组合贝塔值的时点,使得基金基本抓住了十二月份的“圣诞老人行情”。在配置上,本基金保持了对包括中国在内的新兴市场的超配,因为从中、长期来看新兴市场的经济增长会保持遥遥领于先成熟市场的态势,而目前新兴市场的估值也仅在历史均值水平,仍具有较好投资价值。在成熟市场里,本基金保持了对欧洲和日本的低配,取得了较好的效果。分行业来看,重配能源、工业、科技板块对基金收益产生了正面影响。在个股上,几只基金重仓的股票都有良好表现,其中东岳集团四季度上涨83.3%,港交所上涨15.4%,招金矿业上涨33.1%。 展望2011年,全球股票的隐含风险溢价仍处于较高的水平,相对于债券的低利率,仍有较好的投资价值。回顾2007年以来的这轮牛熊市转换,尽管我们经历的金融危机是二战后最严重的,市场的表现,无论从持续时间或是反弹幅度来看,基本是和历史规律相吻合的。那么2011年很有可能成为股市反弹的第三年,也就是牛市逐步进入下半场的阶段。但是,世界经济的不平衡仍处于悬而不决的状况,应对金融危机和经济衰退而采取的紧急政策的长期副作用还是很大的未知数。各国政府的政策取向越来越急功近利。各国之间、各阶级之间的矛盾摩擦日益激化。其后果将体现在资本市场的波动性在经历了两年的下降后可能会在2011年大幅上升。在主要市场里,美国市场的确定性最高,也最有可能在2011年惊喜投资者。被债务和欧元问题所困扰的欧洲市场也因为估值便宜可能成为反向投资较好的标的。而绝大部分的新兴市场,尽管经济增长和财政保持良好状况,必须和流动性溢出所引发的通胀风险和资产泡沫风险做不停的斗争。在这样复杂的投资环境下,本基金管理团队将在新的一年里,继续遵循的长期、稳健、价值投资的理念,继续加深研究的层次,加大研究的力度,努力挖掘投资机会,为投资者创造更好的回报,尽早使基金回归面值。 4.4.2 报告期内基金的业绩表现 本基金2010年四季度净值增长4.43%,基金基准增长6.76%。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 ■ 注:上述货币市场工具均为货币市场基金投资。 5.2 报告期末在各个国家(地区)证券市场的股票及存托凭证投资分布 ■ 5.3 报告期末按行业分类的股票投资组合 ■ 5.4 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名权益投资明细 ■ 注:本基金对以上证券代码采用当地市场代码。 5.5 报告期末按债券信用等级分类的债券投资组合 注:本基金本报告期末未持有债券。 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 注:本基金本报告期末未持有债券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细 注:本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名金融衍生品投资明细 ■ 5.9 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名基金投资明细 ■ 5.10 投资组合报告附注 5.10.1 声明本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查,或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 本基金本期投资的前十名证券中没有发行主体被监管部门立案调查的,或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的证券。 5.10.2 声明基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库。 本基金投资的前十名股票中,没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。 5.10.3 其他资产构成 ■ 5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 注:本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 注:本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 §6 开放式基金份额变动 单位:份 ■ §7 备查文件目录 7.1 备查文件目录 1、南方全球精选配置证券投资基金基金合同。 2、南方全球精选配置证券投资基金托管协议。 3、南方全球精选配置证券投资基金2010年4季度报告原文。 7.2 存放地点 深圳市福田中心区福华1路6号免税商务大厦31至33楼 7.3 查阅方式 网站:http://www.nffund.com