南方现金增利基金2017年4季度报告 2017年12月31日 基金管理人：南方基金管理股份有限公司 基金托管人：中国工商银行股份有限公司 报告送出日期：2018年01月22日 §1 重要提示 基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。 基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2018年1月18日复核了本报 告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。　　 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。 本报告财务资料未经审计。 本报告期自2017年10月01日起至12月31日止。 §2 基金产品概况 2.1 基金基本情况 基金简称 南方现金增利货币 基金主代码 202301 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2004年03月05日 报告期末基金份额总额 68,624,636,972.78份 投资目标 本基金为具有高流动性、低风险和稳定收益的短期金融市场基金， 在控制风险的前提下，力争为投资者提供稳定的收益。 投资策略 南方现金增利基金以“保持资产充分流动性，获取稳定收益”为 资产配置目标，在战略资产配置上，主要采取利率走势预期与组 合久期控制相结合的策略，在战术资产操作上，主要采取滚动投 资、关键时期的时机抉择策略，并结合市场环境适时进行回购套 利等操作。 业绩比较基准 本基金基准收益率=1年期银行定期存款收益率（税后）（至 2008年8月26日） 本基金基准收益率＝同期7天通知存款利率（税后）（自 2008年8月27日起） 第 2页共13页 基金管理人 南方基金管理股份有限公司 基金托管人 中国工商银行股份有限公司 下属分级 南方现金增利货币A 南方现金增利货币B 南方现金增利货币E 南方现金增利货币F 基金的基 金简称 下属分级 202301 202302 002828 002829 基金的交 易代码 报告期末 17,515,001,036.16 49,168,027,948.06 1,901,880,886.97 39,727,101.59份 下属分级份 份 份 基金的份 额总额 注：本基金在交易所行情系统净值揭示等其他信息披露场合下，可简称为“南方现金”。 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期(2017年10月01日- 2017年12月31日) 南方现金增利货币 南方现金增利货币 南方现金增利货币 南方现金增利货币 A B E F 1.本期已 170,485,484.91 482,998,126.44 26,762,643.78 282,479.40 实现收益 2.本期利 170,485,484.91 482,998,126.44 26,762,643.78 282,479.40 润 3.期末基 17,515,001,036.1 49,168,027,948.0 金资产净 1,901,880,886.97 39,727,101.59 6 6 值 注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益，由于货币市场基金采用摊余成本法核算，因此，公允价值变动收益为零，本期已实现收益和本期利润的金额相等； 第 3页共13页 2、本基金收益分配为按月结转份额。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值收益率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 南方现金增利货币A 阶段 净值收 净值收益率 业绩比较基 业绩比较基准收 ①－③ ②－④ 益率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④ 过去三个月 1.0014% 0.0008% 0.3456% 0.0000% 0.6558% 0.0008% 南方现金增利货币B 阶段 净值收 净值收益率 业绩比较基 业绩比较基准收 ①－③ ②－④ 益率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④ 过去三个月 1.0623% 0.0008% 0.3456% 0.0000% 0.7167% 0.0008% 南方现金增利货币E 阶段 净值收 净值收益率 业绩比较基 业绩比较基准收 ①－③ ②－④ 益率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④ 过去三个月 1.0013% 0.0008% 0.3456% 0.0000% 0.6557% 0.0008% 南方现金增利货币F 阶段 净值收 净值收益率 业绩比较基 业绩比较基准收 ①－③ ②－④ 益率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④ 过去三个月 1.0013% 0.0008% 0.3456% 0.0000% 0.6557% 0.0008% 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基准 收益率变动的比较 第 4页共13页 第 5页共13页 注：本基金基准收益率=1年期银行定期存款收益率（税后）（至2008年8月26日）本基金基 准收益率＝同期7天通知存款利率（税后）（自2008年8月27日起） §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 姓职 任本基金的基金经理期限 名务 任职日期 离任日期 证券从业年限 说明 香港科技大学理学硕士，具有基 金从业资格。2005年5月加入南 方基金，曾担任金融工程研究员、 固定收益研究员、风险控制员等 职务，现任现金投资部总经理、 本 固定收益投资决策委员会副主席。 基 2008年5月至2012年7月，任 夏金 固定收益部投资经理，负责社保、 晨基 专户及年金组合的投资管理； 曦金 2014年7月25日 12年 2012年7月至2015年1月，任 经 南方润元基金经理；2014年7月 理 至2016年11月，任南方薪金宝 基金经理；2014年12月至 2016年11月，任南方理财金基 金经理；2012年8月至今，任南 方理财14天基金经理；2012年 10月至今，任南方理财60天基 金经理；2014年12月至今，任 南方收益宝基金经理；2014年 第 6页共13页 7月至今，任南方现金增利、南 方现金通基金经理；2016年2月 至今，任南方日添益货币基金经 理；2016年10月至今，任南方 天天利基金经理；2017年8月至 今，任南方天天宝基金经理。 注：1.对基金的首任基金经理，其“任职日期”为基金合同生效日，“离任日期”为根据公司决定确定的解聘日期；对此后的非首任基金经理，“任职日期”和“离任日期”分别指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。 2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2 管理人对报告期内基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》等有关法律法规、中国证监会和《南方现金增利基金基金合同》的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，没有损害基金份额持有人利益。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，完善相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行，公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本基金于本报告期内不存在异常交易行为。本报告期内基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量均未超过该证券当日成交量的5%。 4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 四季度经济数据整体表现有所弱化，10-11月工业增加值同比增速下降至6.2%、6.1%，固定 资产投资累计同比增速回落至7.2%，基建仍保持相对高增长，商品房销售增速继续回落，房地 产投资同比增速下滑，制造业投资增速保持低位。10-11月金融数据略超预期，但其中10月 M2同比增速降至8.8%。10-11月通胀水平平稳，工业品价格同比增速受到高基数影响开始回落， 其中11月CPI同比增速1.7%，PPI同比增速5.8%。 美联储12月会议宣布加息25BP，将联邦基金利率目标调升至1.25%-1.5%，由于此前市场对 第 7页共13页 加息预期已经非常充分，叠加美联储的政策声明并没有预期中的鹰派，加息靴子落地后反而导致美元下跌。从目前公布的点阵图上看，2018年预计加息3次，2019年为2次，整体路径和之前没有明显变化。欧央行议息会议维持利率决议不变，但是上调了2017-2019年的经济增长和通货膨胀预期。三季度美元指数先涨后跌，人民币兑美元汇率中间价升值。美联储加息后，央行跟随上调了公开市场操作利率5BP，7天、14天、28天逆回购利率分别上调至2.50%、2.65%、 2.80%，1年期的MLF利率也从3.20%上调至3.25%。同时，央行于12月底宣布建立“临时准备 金动用安排”，维护春节期间的流动性稳定。 市场层面，四季度收益率大幅上行。1年国开、1年国债收益率分别上行32BP、72BP。10年 国开、10年国债收益率分别上行27BP、63BP，利率曲线平坦化上移。受到年末考核因素和央行 稳健中性的货币政策影响，非银机构的融资利率出现了大幅飙升。以AAA评级全国股份制银行同 业存单为代表的货币市场利率也出现了大幅上行，3个月和6个月品种分别上行87BP和55BP， 至5.26%和5.13%。在操作方面，本基金主要以中低久期持仓为主，以期在提高组合静态收益和 保持资产高流动性之间取得较好的平衡。 经济层面，12月中采制造业PMI有所回落，但回落幅度较小。生产和新订单指数均有所回 落，但新出口订单指数大幅上升，创下年内次高值，反映外需情况依然较好。综合来看，经济依然保持着较强的韧性。通胀方面，预计12月CPI稳定在1.8%左右，PPI下降至4.8%左右。我们判断，明年CPI中枢上升至2.5%左右，但难以达到3.0%的高度；明年PPI中枢回落至3.0%左右，较今年显着下降。 政策层面，美联储加息靴子落地，欧央行明年开始削减月度购债规模。海外央行依然处于货币政策边际收紧的通道中，但人民币汇率表现较好，央行货币政策受到的压力较小。四季度央行跟随美联储上调了公开市场利率，同时建立了“临时准备金动用安排”，维护春节期间的流动性稳定，继续维持不松不紧的政策态度。但监管政策依然严格，四季度相继发布了资管新规和流动性新规的征求意见稿，监管对市场依然存在较大影响。 货币市场方面，央行稳健中性的货币政策短期内难言放松，预计一季度的关键时点仍出现资金利率上行的情况。对非银机构而言，融资成本会持续偏高，有利于实现金融去杠杆的目的。对银行机构而言，同业负债总规模将受监管约束有所下降，负债久期逐步拉长的同时也会导致负债成本的提升。此外，在当前紧信用的背景下，企业融资环境恶化，需要严防信用风险，加强对于持仓债券的跟踪和梳理。 4.4.2 报告期内基金的业绩表现 本报告期A级基金净值收益率为1.0014%，同期业绩比较基准收益率为0.3456%。B级基金 第 8页共13页 净值收益率为1.0623%，同期业绩比较基准收益率为0.3456%。E级基金净值收益率为1.0013%， 同期业绩比较基准收益率为0.3456%。F级基金净值收益率为1.0013%，同期业绩比较基准收益 率为0.3456%。 4.5 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 无。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（人民币元） 占基金总资产的比例（%） 1 固定收益投资 39,325,764,010.26 50.27 其中：债券 39,265,764,010.26 50.19 资产支持 60,000,000.00 0.08 证券 2 买入返售金融资 1,049,218,813.83 1.34 产 其中：买断式回 购的买入返售金 - - 融资产 3 银行存款和结算 37,616,034,262.66 48.08 备付金合计 4 其他资产 242,994,784.75 0.31 5 合计 78,234,011,871.50 100.00 5.2 报告期债券回购融资情况 序号 项目 占基金资产净值比例（%） 1 报告期内债券回购融资余额 8.73 其中：买断式回购融资 - 序号 项目 金额（元） 占基金资产净值比例 （%） 2 报告期末债券回购融资余额 9,458,016,848.30 13.78 其中：买断式回购融资 - - 债券正回购的资金余额超过基金资产净值的20%的说明 注：在本报告期内本货币市场基金债券正回购的资金余额未超过资产净值的20％。 5.3 基金投资组合平均剩余期限 5.3.1 投资组合平均剩余期限基本情况 项目 天数 报告期末投资组合平均剩余期限 75 报告期内投资组合平均剩余期限最高值 97 报告期内投资组合平均剩余期限最低值 75 第 9页共13页 报告期内投资组合平均剩余期限超过120天情况说明 注:本报告期内本货币市场基金投资组合平均剩余期限未超过120天。 5.3.2 报告期末投资组合平均剩余期限分布比例 序号 平均剩余期限 各期限资产占基金资产净 各期限负债占基金资产净值的比例 值的比例（%） （%） 1 30天以内 22.05 13.78 其中：剩余存续期超过 0.64 - 397天的浮动利率债 2 30天（含）—60天 17.71 - 其中：剩余存续期超过 - - 397天的浮动利率债 3 60天（含）—90天 53.06 - 其中：剩余存续期超过 0.16 - 397天的浮动利率债 4 90天（含）—120天 1.93 - 其中：剩余存续期超过 - - 397天的浮动利率债 5 120天（含）—397天 18.91 - （含） 其中：剩余存续期超过 - - 397天的浮动利率债 合计 113.65 13.78 5.4 报告期内投资组合平均剩余存续期超过240天情况说明 注:本报告期内本货币市场基金投资组合平均剩余存续期未超过240天。 5.5 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 摊余成本（元） 占基金资产净值比例（％） 1 国家债券 1,989,680,485.20 2.90 2 央行票据 - - 3 金融债券 2,513,329,500.56 3.66 其中：政策性金融债 2,513,329,500.56 3.66 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 620,314,671.56 0.90 6 中期票据 - - 7 同业存单 34,142,439,352.94 49.75 8 其他 - - 9 合计 39,265,764,010.26 57.22 第10页共13页 10 剩余存续期超过397天 550,003,988.18 0.80 的浮动利率债券 5.6 报告期末按摊余成本占基金资产净值比例大小排序的前十名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 债券数量 摊余成本（元） 占基金资产净值 (张) 比例（％） 1 111719198 17恒丰银行CD198 25,000,0002,474,421,689.25 3.61 2 111709480 17浦发银行CD480 15,000,0001,487,240,203.29 2.17 3 111715421 17民生银行CD421 15,000,0001,472,238,193.12 2.15 4 111783217 17广州农村商业银行 15,000,0001,456,905,153.58 2.12 CD151 5 111781587 17徽商银行CD117 13,000,0001,266,533,387.38 1.85 6 111709469 17浦发银行CD469 10,000,000 992,167,222.49 1.45 7 111711389 17平安银行CD389 10,000,000 991,761,007.37 1.45 8 111785579 17天津银行CD199 10,000,000 989,974,621.01 1.44 9 111785726 17成都农商银行CD045 10,000,000 988,818,843.80 1.44 10 111720277 17广发银行CD277 8,000,000 793,625,126.58 1.16 5.7 “影子定价”与“摊余成本法”确定的基金资产净值的偏离 项目 偏离情况 报告期内偏离度的绝对值在0.25（含）-0.5%间的次数 报告期内偏离度的最高值 0.0171% 报告期内偏离度的最低值 -0.0846% 报告期内每个工作日偏离度的绝对值的简单平均值 0.0284% 报告期内负偏离度的绝对值达到0.25%情况说明 注：本报告期内本货币市场基金负偏离度的绝对值未达到0.25%。 报告期内正偏离度的绝对值达到0.5%情况说明 注：本报告期内本货币市场基金正偏离度的绝对值未达到0.5%。 5.8 报告期末按摊余成本占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资 明细 序号 证券代码 证券名称 数量（份） 摊余成本（人 占基金资产净值比例 民币元） （%） 1 1789189 17永动2A 600,000 60,000,000.00 0.09 5.9 投资组合报告附注 5.9.1 本基金采用“摊余成本法”计价，即计价对象以买入成本列示，按票面利率或商定利率并考虑其买入时的溢价与折价，在其剩余期限内平均摊销，每日计提收益。 5.9.2 本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 第11页共13页 5.9.3 其他资产构成 序号 名称 金额（人民币元） 1 存出保证金 - 2 应收证券清算款 - 3 应收利息 239,681,800.70 4 应收申购款 1,718,164.05 5 其他应收款 1,594,820.00 6 其他 - 7 合计 242,994,784.75 §6 开放式基金份额变动 单位：份 项目 南方现金增利货币A 南方现金增利货币B 南方现金增利货币E 南方现金增利货 币F 报告 期期 初基 17,178,822,338.56 46,879,797,833.93 1,992,701,962.90 24,268,510.04 金份 额总 额 报告 期期 间基 11,337,757,565.63 27,308,124,353.70 17,651,772,353.88 140,947,199.72 金总 申购 份额 减:报 告期 期间 基金 11,001,578,868.03 25,019,894,239.57 17,742,593,429.81 125,488,608.17 总赎 回份 额 报告 期期 间基 金拆 分变 动份 - - - - 额 （份 额减 少以 "-"填 第12页共13页 列） 报告 期期 末基 17,515,001,036.16 49,168,027,948.06 1,901,880,886.97 39,727,101.59 金份 额总 额 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 单位：份 序号 交易方式 交易日期 交易份额(份) 交易金额(元) 适用费率(%) 1 红利再投资 2017-09-18 3.81 3.81 -% 2 红利再投资 2017-10-16 3.11 3.11 -% 3 红利再投资 2017-11-16 3.47 3.47 -% 4 红利再投资 2017-12-18 3.93 3.93 -% 合计 14.32 14.32 §8 备查文件目录 8.1 备查文件目录 1、南方现金增利基金基金合同。 2、南方现金增利基金托管协议。 3、南方现金增利基金2017年4季度报告原文。 8.2 存放地点 深圳市福田区福田街道福华一路六号免税商务大厦31-33层。 8.3 查阅方式 网站：http://www.nffund.com 第13页共13页