南方平衡配置混合型证券投资基金 2023 年第 2 季度报告 2023 年 06 月 30 日 基金管理人：南方基金管理股份有限公司 基金托管人：中国农业银行股份有限公司 送出日期：2023 年 7 月 21 日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2023 年 7 月 19 日复核 了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2023 年 4 月 1 日起至 6 月 30 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 南方平衡配置混合 基金主代码 202212 交易代码 202212 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2017 年 7 月 15 日 报告期末基金份额总额 93,469,560.02 份 根据对宏观经济形势的研究，判断经济所处的经济周期 投资目标 阶段、景气循环状况和未来运行趋势，积极把握股票、 债券等市场发展趋势，重点挖掘企业的核心竞争力，在 适度控制风险的前提下，追求基金资产的长期稳定增值。 本基金将通过对资本市场发展趋势的积极把握，实现主 动资产配置策略，并且在资产配置基础上，精选出具有 投资策略 核心竞争力的企业进行投资。本基金债券投资将以优化 流动性管理、分散投资风险为主要目标，同时根据需要 进行积极操作，以提高基金收益。 业绩比较基准 沪深300指数收益率×50%+中证全债指数收益率×50% 风险收益特征 该基金为混合型证券投资基金，其预期收益和风险高于 货币市场基金、债券型基金，而低于股票型基金。 基金管理人 南方基金管理股份有限公司 基金托管人 中国农业银行股份有限公司 注：本基金转型日期为 2017 年 7 月 15 日，该日起原南方保本混合型证券投资基金正式变更 为南方平衡配置混合型证券投资基金。 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（2023 年 4 月 1 日－2023 年 6 月 30 日） 1.本期已实现收益 -7,922,787.58 2.本期利润 -29,200,353.56 3.加权平均基金份额本期利润 -0.2797 4.期末基金资产净值 187,580,179.86 5.期末基金份额净值 2.0069 注：1、基金业绩指标不包括持有人认（申）购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字； 2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 份额净值增 份额净值增 业绩比较基 业绩比较基 阶段 长率① 长率标准差 准收益率③ 准收益率标 ①-③ ②-④ ② 准差④ 过去三个月 -12.27% 0.88% -1.60% 0.41% -10.67 0.47% % 过去六个月 -13.29% 0.86% 1.20% 0.42% -14.49 0.44% % 过去一年 -25.05% 1.02% -5.05% 0.49% -20.00 0.53% % 过去三年 -7.87% 1.21% 3.56% 0.60% -11.43 0.61% % 过去五年 46.44% 1.25% 20.94% 0.63% 25.50% 0.62% 自基金合同 34.18% 1.18% 20.40% 0.61% 13.78% 0.57% 生效起至今 3.2.2 自基金转型以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 任本基金的基金经理 证券 姓名 职务 期限 从业 说明 任职日期 离任日期 年限 上海交通大学金融学硕士，具有基金从 业资格。2011 年 7 月至 2014 年 12 月， 任职于国泰君安研究所，担任银行业分 析师；2015 年 1 月加入南方基金研究部， 任金融行业高级研究员；2015 年 4 月 16 本基金 日至 2015 年 12 月 30 日，任南方避险、 黄春逢 基金经 2017 年 7 - 11 年 南方保本基金经理助理；2015 年 4 月 22 理 月 15 日 日至 2015 年 12 月 30 日，任南方利淘基 金经理助理；2015 年 5 月 22 日至 2015 年 12 月 30 日，任南方利鑫的基金经理 助理；2015 年 6 月 8 日至 2015 年 12 月 30 日，任南方丰合的基金经理助理；2020 年 5 月 15 日至 2021 年 5 月 14 日，任南 方顺康混合基金经理；2020 年 7 月 24 日 至 2022 年 5 月 13 日，任南方高股息股 票基金经理；2020 年 5 月 15 日至 2022 年10月21日，任南方安养混合基金经理； 2021 年 1 月 12 日至 2022 年 10 月 21 日，任南方宝升混合基金经理；2015 年 12 月 30 日至今，任南方成份基金经理； 2017 年 7 月 15 日至今，任南方平衡配置 基金经理；2017 年 8 月 18 日至今，任南 方金融混合基金经理；2019 年 1 月 25 日 至今，任南方益和混合基金经理。 清华大学计算机科学与技术专业硕士， 具有基金从业资格。2014 年 7 月加入南 方基金，担任研究员。2017 年 5 月 15 日 本基金 2021 年 6 至 2021 年 2 月 5 日，任南方成份、南方 邹寅隆 基金经 月 4 日 - 8 年 高增、南方教育股票基金经理助理；2021 理 年 2 月 5 日至 2021 年 8 月 3 日，任南方 互联混合基金经理；2021 年 6 月 4 日至 今，任南方平衡配置基金经理；2022 年 1月5日至今，任南方益和混合基金经理。 注：1、本基金首任基金经理的任职日期为本基金合同生效日，后任基金经理的任职日期以及历任基金经理的离任日期为公司相关会议作出决定的公告（生效）日期； 2、证券从业年限计算标准遵从中国证监会《证券基金经营机构董事、监事、高级管理人员及从业人员监督管理办法》中关于证券基金从业人员范围的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》等有关法律法规、中国证监会和本基金基金合同的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求利益。本报告期内，本基金运作整体合法合规，没有损害基金份额持有人利益。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，完善相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行，公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本基金于本报告期内不存在异常交易行为。本报告期内基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的交易次数为 10 次，是由于指数投资组合的投资策略导致。 4.4 报告期内基金投资策略和运作分析 第二季度，国内宏观经济延续复苏态势，但复苏斜率相较于一季度略有放缓。4-6 月制造业 PMI 分别为 49.2%、48.8%、49%，较一季度有所回落并处于荣枯线以下区间，表征工业 品价格的 PPI 从 1 月份的-0.8%回落至 5 月份的-4.6%，而猪肉价格持续回落也使得 CPI 保持 在相对低位。从流动性角度，国内货币政策维持宽松，二季度央行依次下调了 OMO、MLF、LPR利率，利率中枢持续下行。从汇率角度，美国持续加息而国内利率维持低位，人民币汇率在二季度小幅承压。反观国内权益市场，二季度大盘震荡下行，与经济周期相关度较高的消费、顺周期板块调整较多，而与经济周期相关度较低的大科技行业如通信、计算机、传媒走出了较好的结构性行情。年初以来，基于对全年经济复苏和线下场景恢复的信心，组合保持了高仓位运行，并重点配置了食品饮料、医疗服务、免税等泛消费板块。但这些资产在春节后尤其是二季度的表现显著弱于大盘。一方面，年初以来市场对于经济复苏的预期相对较高，但经济复苏注定不会一蹴而就，经济复苏的斜率与市场的乐观预期之间存在一定偏差，另一方面，我们跟踪到的部分消费和医疗行业出现了阶段性的消费升级放缓的迹象，部分优质龙头公司的盈利预测较年初的乐观预期可能需要有所调整。而正是这种预期差的存在，使得部分上市公司的股价在估值和盈利的双重影响下出现了显著的回调。但我们并不认为这是未来的常态，更不认为短期的波动可以去线性外推。我们对中国经济复苏的方向依然充满信心，未来消费和高端制造将成为拉动国内经济增长的重要引擎，而那些具备品牌和产品力优势的优质消费品，以及具备成本优势及差异化竞争力的先进制造业，依然能够凭借着强大的竞争优势不断开辟国内外市场，获取更高的市场份额，为股东创造出可观的 ROE 回报。许多优质的消费和制造业白马公司当前的估值处于历史的底部区间，未来景气的逐步修复和估值的均值回归将给国内权益市场带来可观的投资机会，对此我们深信不疑。 展望未来，我们认为权益市场目前整体处于底部区域，未来无论是与经济周期相关度较高的消费、顺周期板块，还是出现了新的行业趋势的泛科技板块，都具备较好的投资机会。我们一方面会继续保持对于食品饮料、医药、免税行业的配置力度，同时也将高度关注人工智能对于科技板块的巨大影响。从科技产业链来看，无论是上游的半导体芯片，还是中游的算力服务器，或是下游的软件游戏及应用，未来都有可能在人工智能行业浪潮的推动下出现超预期的基本面兑现。我们将密切跟踪并从中挖掘真正有基本面落地的投资机会。 4.5 报告期内基金的业绩表现 截至报告期末，本基金份额净值为 2.0069 元，报告期内，份额净值增长率为-12.27%，同期业绩基准增长率为-1.60%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 报告期内，本基金未出现连续二十个交易日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 144,223,023.75 76.55 其中：股票 144,223,023.75 76.55 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 38,928,595.25 20.66 其中：债券 38,928,595.25 20.66 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售 - - 金融资产 7 银行存款和结算备付金合计 4,755,320.49 2.52 8 其他资产 491,801.80 0.26 9 合计 188,398,741.29 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 金额单位：人民币元 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例 （％） A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 - - C 制造业 99,648,617.23 53.12 D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 54,689.56 0.03 E 建筑业 2,110,323.42 1.13 F 批发和零售业 13,140.16 0.01 G 交通运输、仓储和邮政业 - - H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 11,576,854.45 6.17 J 金融业 - - K 房地产业 - - L 租赁和商务服务业 14,015,900.00 7.47 M 科学研究和技术服务业 8,916,425.78 4.75 N 水利、环境和公共设施管理业 60,741.40 0.03 O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 7,826,331.75 4.17 R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 144,223,023.75 76.89 5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 本基金本报告期末未持有港股通投资股票。 5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细 5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值 比例（％） 1 600519 贵州茅台 10,840 18,330,440.00 9.77 2 601888 中国中免 100,000 11,053,000.00 5.89 3 688981 中芯国际 190,007 9,599,153.64 5.12 4 603986 兆易创新 85,040 9,035,500.00 4.82 5 603259 药明康德 140,028 8,725,144.68 4.65 6 000596 古井贡酒 35,000 8,658,300.00 4.62 7 000568 泸州老窖 40,000 8,382,800.00 4.47 8 600132 重庆啤酒 85,067 7,839,774.72 4.18 9 300015 爱尔眼科 420,216 7,795,006.80 4.16 10 600809 山西汾酒 39,039 7,224,947.73 3.85 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 金额单位：人民币元 序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％） 1 国家债券 36,184,063.97 19.29 2 央行票据 - - 3 金融债券 - - 其中：政策性金融债 - - 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债（可交换债） 2,744,531.28 1.46 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 38,928,595.25 20.75 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 金额单位：人民币元 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值 比例（％） 1 019679 22 国债 14 126,000 12,826,534.19 6.84 2 019688 22 国债 23 125,000 12,639,907.53 6.74 3 019694 23 国债 01 106,000 10,717,622.25 5.71 4 113616 韦尔转债 22,710 2,643,518.66 1.41 5 118035 国力转债 1,010 101,012.62 0.05 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 无。 5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策 本基金在进行股指期货投资时，将根据风险管理原则，以套期保值为主要目的，采用流动性好、交易活跃的期货合约，通过对证券市场和期货市场运行趋势的研究，结合股指期货的定价模型寻求其合理的估值水平，与现货资产进行匹配，通过多头或空头套期保值等策略进行套期保值操作。 基金管理人将充分考虑股指期货的收益性、流动性及风险性特征，运用股指期货对冲系统性风险、对冲特殊情况下的流动性风险，如大额申购赎回等；利用金融衍生品的杠杆作用，以达到降低投资组合的整体风险的目的。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.10.1 本期国债期货投资政策 无。 5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 无。 5.10.3 本期国债期货投资评价 无。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1声明本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。如是，还应对相关证券的投资决策程序做出说明 报告期内基金投资的前十名证券的发行主体未有被监管部门立案调查，不存在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.11.2声明基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库。如是，还应对相关股票的投资决策程序做出说明 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库，本基金管理人从制度和流程上要求股票必须先入库再买入。 5.11.3 其他资产构成 单位：人民币元 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 75,698.75 2 应收证券清算款 411,772.97 3 应收股利 - 4 应收利息 - 5 应收申购款 4,330.08 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 491,801.80 5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 金额单位：人民币元 序号 债券代码 债券名称 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％） 1 113616 韦尔转债 2,643,518.66 1.41 5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末投资前十名股票中不存在流通受限情况。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 报告期期初基金份额总额 109,450,372.15 报告期期间基金总申购份额 600,749.35 减：报告期期间基金总赎回份额 16,581,561.48 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-"填列） - 报告期期末基金份额总额 93,469,560.02 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 本报告期末，基金管理人未持有本基金份额。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本报告期内，基金管理人不存在申购、赎回或买卖本基金的情况。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 报告期内单一投资者持有基金份额比例不存在达到或超过 20%的情况。 8.2 影响投资者决策的其他重要信息 无。 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 1、《南方平衡配置混合型证券投资基金基金合同》； 2、《南方平衡配置混合型证券投资基金托管协议》； 3、南方平衡配置混合型证券投资基金 2023 年 2 季度报告原文。 9.2 存放地点 深圳市福田区莲花街道益田路 5999 号基金大厦 32-42 楼。 9.3 查阅方式 网站：http://www.nffund.com