南方平衡配置混合型证券投资基金 2017 年第 4 季度报告 2017年12月31日 基金管理人：南方基金管理股份有限公司 基金托管人：中国农业银行股份有限公司 报告送出日期：2018年01月22日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2018年1月18日复核了本报 告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告财务资料未经审计。 本报告期自2017年10月1日起至2017年12月31日止。 §2 基金产品概况 2.1 基金基本情况 基金简称 南方平衡配置混合 基金主代码 202212 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2017年07月15日 报告期末基金份额总额 215,304,224.28份 投资目标 根据对宏观经济形势的研究，判断经济所处的经济周期阶段、景 气循环状况和未来运行趋势，积极把握股票、债券等市场发展趋 势，重点挖掘企业的核心竞争力，在适度控制风险的前提下，追 求基金资产的长期稳定增值。 投资策略 本基金将通过对资本市场发展趋势的积极把握，实现主动资产配 置策略，并且在资产配置基础上，精选出具有核心竞争力的企业 进行投资。本基金债券投资将以优化流动性管理、分散投资风险 为主要目标，同时根据需要进行积极操作，以提高基金收益。 业绩比较基准 沪深300指数收益率×50%+中证全债指数收益率×50% 风险收益特征 该基金为混合型证券投资基金，其预期收益和风险高于货币市场 第 2页共10页 基金、债券型基金，而低于股票型基金。 基金管理人 南方基金管理股份有限公司 基金托管人 中国农业银行股份有限公司 注：1.本基金在交易所行情系统净值揭示等其他信息披露场合下，可简称为“南方平衡配置”。 2.本基金转型日期为2017年7月15日，该日起原南方保本混合型证券投资基金正式变更为南方 平衡配置混合型证券投资基金。 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币 元 主要财务指标 报告期(2017年10月01日- 2017年12月31日) 1.本期已实现收益 284,075.38 2.本期利润 1,296,321.54 3.加权平均基金份 0.0058 额本期利润 4.期末基金资产净 325,187,113.55 值 5.期末基金份额净 1.5104 值 注： 1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益） 扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益； 2、所述基 金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 净值增长 业绩比 业绩比较基 阶 净值增 率标准差 较基准 准收益率标 ①－③ ②－④ 段 长率① ② 收益率 准差④ ③ 第 3页共10页 过 去 三 0.35% 0.28% 2.19% 0.41% -1.84% -0.13% 个 月 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基准 收益率变动的比较 注：1.本基金转型日期为2017年7月15日，截止报告期末，本基金转型后基金合同生效未满 一年。 2.本基金建仓期为自基金合同生效之日起6个月，截止本报告期末建仓期未结束。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 任本基金的基金经 姓职 理期限 证券从 说明 名务 任职日 离任日 业年限 期 期 本 上海交通大学金融学硕士，具有基金从业资格。 基 2011年7月至2014年12月，任职于国泰君安研 黄金 2017年 究所，担任银行业分析师；2015年1月加入南方 春基 7月 - 6年 基金研究部，任金融行业高级研究员；2015年 逢金 15日 4月至2015年12月，任南方避险、南方保本、南 经 方利淘的基金经理助理；2015年5月至2015年 理 12月，任南方利鑫的基金经理助理；2015年6月 至2015年12月，任南方丰合的基金经理助理； 第 4页共10页 2015年12月至今，任南方成份基金经理； 2017年7月至今，任南方平衡配置基金经理； 2017年8月至今，任南方金融混合基金经理。 注： 注：1、对基金的首任基金经理，其“任职日期”为基金合同生效日，“离职日期”为根 据公司决定确定的解聘日期，对此后的非首任基金经理，“任职日期”和“离任日期”分别指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2 管理人对报告期内基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》等有关法律法规、中国证监会和《南方平衡配置混合型证券投资基金基金合同》的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，没有损害基金份额持有人利益。基金的投资范围、投资比例符合有关法律法规及基金合同的规定。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，完善相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行，公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本基金于本报告期内不存在异常交易行为。本报告期内基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量均未超过该证券当日成交量的5%。 4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 四季度中国宏观经济维持稳中向好。从经济运行来看，PMI持续运行于荣枯线之上，12月 PMI大幅回升至51.5%。从物价来看，11月CPI环比回落至1.7%，11月PPI环比回落至5.8%。 整体看通胀并不构成货币政策进一步收紧的影响因素。央行于9月30日发布针对普惠金融贷款 达标银行的定向降准政策，并于12月29日宣布建立临时准备金动用安排”，允许在现金投放中 占比较高的全国性商业银行在春节期间存在临时流动性缺口时，可临时使用不超过两个百分点的法定存款准备金。尽管这两项政策并不意味着货币政策由此转向宽松，但我们预计流动性进一步大幅收紧的概率正在下降。海外市场，美联储12月如期加息25bp，而中国央行仅上调逆回购和MLF利率5bp，国内流动性受海外市场的影响也在边际趋缓。 第 5页共10页 四季度本基金依然处于转型后的建仓期，大类资产配置更强调资产的安全性和稳定性。我们配置了一定比例的固定收益类资产，随着安全垫的积累，也在稳步提升权益类仓位的配置比例。 在投资思路上，我们继续围绕业绩的确定性寻找投资机会。重点布局了5G通信、大金融、食品 饮料等行业景气度较好的行业。 展望未来，国内房地产库存水平偏低，三架马车中投资向下有底，而海外经济复苏强劲，出口贸易也随之显着回暖，国内经济依然具备较强韧性。金融去杠杆初见成效，市场出现系统性风险的概率已显着下降，市场利率中枢进一步大幅上行的空间相对有限，而这或将带来市场估值以及风险偏好的整体修复，市场风格或将进一步趋向均衡。2018年A股将首次纳入MSCI指数，预计低估值蓝筹和绩优白马仍将迎来持续的资金流入,但同时，我们也将进一步加大对优质成长股，以及行业景气较高的周期股的发掘力度。未来我们继续看好5G通信、大金融、食品饮料，同时也将适度增加估值合理的成长股，以及受益于海内外经济复苏的周期品的配置。 4.4.2 报告期内基金的业绩表现 2017年四季度，本基金净值增长率为0.35%,同期业绩比较基准增长率为2.19%。 4.5 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 无。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（人民币元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 132,835,913.50 40.64 其中：股票 132,835,913.50 40.64 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 150,108,000.00 45.92 其中：债券 150,108,000.00 45.92 资产支持 - - 证券 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资 24,000,000.00 7.34 产 其中：买断式回 购的买入返售金 - - 融资产 7 银行存款和结算 16,885,657.22 5.17 备付金合计 第 6页共10页 8 其他资产 3,057,531.19 0.94 9 合计 326,887,101.91 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%) A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 - - C 制造业 81,798,913.50 25.15 D 电力、热力、燃气 及水生产和供应业 3,118,000.00 0.96 E 建筑业 - - F 批发和零售业 - - G 交通运输、仓储和 邮政业 2,293,500.00 0.71 H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和 信息技术服务业 5,038,600.00 1.55 J 金融业 31,640,900.00 9.73 K 房地产业 4,722,000.00 1.45 L 租赁和商务服务业 4,224,000.00 1.30 M 科学研究和技术服 务业 - - N 水利、环境和公共 设施管理业 - - O 居民服务、修理和 其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐 业 - - S 综合 - - 合计 132,835,913.50 40.85 5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 注：本基金本报告期末未持有港股通股票投资。 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值比 例（％） 1 000063 中兴通讯 200,000 7,272,000.00 2.24 2 601009 南京银行 650,000 5,031,000.00 1.55 3 000786 北新建材 220,000 4,950,000.00 1.52 4 600887 伊利股份 150,000 4,828,500.00 1.48 第 7页共10页 5 000671 阳光城 600,000 4,722,000.00 1.45 6 600030 中信证券 250,000 4,525,000.00 1.39 7 002027 分众传媒 300,000 4,224,000.00 1.30 8 600519 贵州茅台 6,000 4,184,940.00 1.29 9 600487 亨通光电 100,000 4,042,000.00 1.24 10 600362 江西铜业 200,000 4,034,000.00 1.24 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％） 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 59,838,000.00 18.40 其中：政策性金融债 59,838,000.00 18.40 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 90,270,000.00 27.76 6 中期票据 - - 7 可转债（可交换债） - - 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 150,108,000.00 46.16 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值（元）占基金资产净值 比例（％） 1 011751074 17大唐集SCP006 300,00030,084,000.00 9.25 2 011756037 17华电SCP010 300,00030,063,000.00 9.24 3 150207 15国开07 300,00029,982,000.00 9.22 4 170207 17国开07 300,00029,856,000.00 9.18 5 011751029 17宁沪高SCP001 200,00020,116,000.00 6.19 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资 明细 注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 注：本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 注：本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 第 8页共10页 注：本基金本报告期内未投资股指期货。 5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策 本基金在进行股指期货投资时，将根据风险管理原则，以套期保值为主要目的，采用流动性好、交易活跃的期货合约，通过对证券市场和期货市场运行趋势的研究，结合股指期货的定价模型寻求其合理的估值水平，与现货资产进行匹配，通过多头或空头套期保值等策略进行套期保值操作。 基金管理人将充分考虑股指期货的收益性、流动性及风险性特征，运用股指期货对冲系统性风险、对冲特殊情况下的流动性风险，如大额申购赎回等；利用金融衍生品的杠杆作用，以达到降低投资组合的整体风险的目的。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 注：本基金本报告期内未投资国债期货。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体除中信证券(600030)，本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。根据2017年5月24日中信证券股份有限公司（下称中信证券，股票代码：600030）《中信证券股份有限公司关于收到中国证监会行政处罚事先告知书的公告》，中信证券近日收到了《行政处罚事先告知书》（处罚字 [2017]57号），依据《证券公司监督管理条例》相关规定，中国证监会拟决定责令中信证券改 正，给予警告，没收违法所得人民币61,655,849.78元，并处人民币308,279,248.90元罚款。 基金管理人对上述股票的投资决策程序符合相关法律法规和公司制度的要求。 5.11.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定备选股票库。 5.11.3 其他资产构成 序号 名称 金额（人民币元） 1 存出保证金 94,374.89 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 2,946,915.05 5 应收申购款 16,241.25 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 3,057,531.19 5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 注：本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 §6 开放式基金份额变动 第 9页共10页 单位： 份 报告期期初基金份额总额 233,034,088.91 报告期期间基金总申购份额 4,167,532.58 减:报告期期间基金总赎回份额 21,897,397.21 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"- - "填列） 报告期期末基金份额总额 215,304,224.28 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 注：基金管理人未持有本基金份额。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 注：本报告期内，基金管理人不存在申购、赎回或买卖本基金的情况。 §8 备查文件目录 8.1 备查文件目录 1、《南方平衡配置混合型证券投资基金基金合同》 2、《南方平衡配置混合型证券投资基金托管协议》 3、南方平衡配置混合型证券投资基金2017年第4季度报告原文 8.2 存放地点 深圳市福田区福田街道福华一路六号免税商务大厦31-33层 8.3 查阅方式 网站：http://www.nffund.com 第10页共10页