南方平衡配置混合型证券投资基金 2017 年第 3 季度报告 2017年09月30日 基金管理人：南方基金管理有限公司 基金托管人：中国农业银行股份有限公司 报告送出日期：2017年10月25日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2017年10月23日复核了本 报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告财务资料未经审计。 本报告期自2017年7月1日起至2017年9月30日止。 §2 基金产品概况 2.1 基金基本情况 转型后： 基金简称 南方平衡配置混合 基金主代码 202212 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2017年07月15日 报告期末基金份额总额 233,034,088.91份 投资目标 根据对宏观经济形势的研究，判断经济所处的经济周期阶段、景 气循环状况和未来运行趋势，积极把握股票、债券等市场发展趋 势，重点挖掘企业的核心竞争力，在适度控制风险的前提下，追 求基金资产的长期稳定增值。 投资策略 本基金将通过对资本市场发展趋势的积极把握，实现主动资产配 置策略，并且在资产配置基础上，精选出具有核心竞争力的企业 进行投资。本基金债券投资将以优化流动性管理、分散投资风险 为主要目标，同时根据需要进行积极操作，以提高基金收益。 业绩比较基准 沪深300指数收益率×50%+中证全债指数收益率×50% 风险收益特征 该基金为混合型证券投资基金，其预期收益和风险高于货币市场 基金、债券型基金，而低于股票型基金。 基金管理人 南方基金管理有限公司 基金托管人 中国农业银行股份有限公司 注：1.本基金在交易所行情系统净值揭示等其他信息披露场合下，可简称为“南方平衡配置”。 2.本基金转型日期为2017年7月15日，该日起原南方保本混合型证券投资基金正式变更为南方 平衡配置混合型证券投资基金。 转型前： 基金简称 南方保本混合 基金主代码 202212 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2011年06月21日 报告期末基金份额总额 273,498,399.64份 （2017年7月14日） 投资目标 本基金按照恒定比例投资组合保险机制进行资产配置，在确保保 本期到期时本金安全的基础上，力争基金资产的稳定增值。 投资策略 本基金采用恒定比例投资组合保险策略（Constant- ProportionPortfolioInsurance，CPPI）来实现保本和增值的 目标。 业绩比较基准 3年期银行定期存款税后收益率+0.5% 风险收益特征 本基金为保本基金，属于证券投资基金中的低风险品种。 基金管理人 南方基金管理有限公司 基金托管人 中国农业银行股份有限公司 基金保证人 中国投融资担保股份有限公司 注：本基金在交易所行情系统净值揭示等其他信息披露场合下，可简称为“南方保本”。 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币 元 转型后： 主要财务指标 报告期(2017年07月15日- 2017年09月30日) 1.本期已实现收益 1,562,859.60 2.本期利润 2,256,491.89 3.加权平均基金份 0.0093 额本期利润 4.期末基金资产净 350,756,360.74 值 5.期末基金份额净 1.5052 值 注： 1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益） 扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益； 2、所述基 金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 转型前： 主要财务指标 报告期(2017年07月01日- 2017年07月14日) 1.本期已实现收益 13,389,323.38 2.本期利润 7,251.80 3.加权平均基金份 0.0000 额本期利润 4.期末基金资产净 409,061,656.05 值 5.期末基金份额净 1.496 值 注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益； 2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 转型后： 净值增长 业绩比 业绩比较基 阶 净值增 率标准差 较基准 准收益率标 ①－③ ②－④ 段 长率① ② 收益率 准差④ ③ 过 去 三 0.64% 0.05% 1.96% 0.29% -1.32% -0.24% 个 月 转型前： 净值增长 业绩比 业绩比较基 阶 净值增 率标准差 较基准 准收益率标 ①－③ ②－④ 段 长率① ② 收益率 准差④ ③ 过 去 三 0.00% 0.03% 0.11% 0.01% -0.11% 0.02% 个 月 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基准 收益率变动的比较 转型后： 注：1.本基金转型日期为2017年7月15日，截止报告期末，本基金转型后基金合同生效未满 一年。 2.本基金建仓期为自基金合同生效之日起6个月，截止本报告期末建仓期未结束。 转型前： 注：本基金的第一个保本期为三年，自2011年6月21日至2014年6月23日止；第二个保本期 为三年，自2014年7月11日至2017年7月11日止。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 转型后： 任本基金的基金 姓职 经理期限 证券从 说明 名务 任职日 离任日 业年限 期 期 上海交通大学金融学硕士，具有基金从业资格。 2011年7月至2014年12月，任职于国泰君安研究 本 所，担任银行业分析师；2015年1月加入南方基金 基 2017 研究部，任金融行业高级研究员；2015年4月至 黄金 年 2015年12月，任南方避险、南方保本、南方利淘 春基 7月 - 6年 的基金经理助理；2015年5月至2015年12月，任 逢金 15日 南方利鑫的基金经理助理；2015年6月至2015年 经 12月，任南方丰合的基金经理助理；2015年12月 理 至今，任南方成份基金经理；2017年7月至今，任 南方平衡配置基金经理；2017年8月至今，任南方 金融混合基金经理。 注： 注：1、对基金的首任基金经理，其“任职日期”为基金合同生效日，“离职日期”为根 据公司决定确定的解聘日期，对此后的非首任基金经理，“任职日期”和“离任日期”分别指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 转型前： 任本基金的基金 姓职 经理期限 证券从 说明 名务 任职日 离任日 业年限 期 期 南开大学理学和经济学双学士、澳大利亚新南威尔 士大学商学硕士，具有基金从业资格。曾任职于厦 门国际银行福州分行，2003年4月加入南方基金管 理有限公司，历任行业研究员、南方高增和南方隆 本 元的基金经理助理、专户投资管理部总监助理，现 基 任权益投资部副总监；2007年12月至2010年 孙金 2011 2017年 10月，担任南方基金企业年金和专户的投资经理。 鲁基 年 7月 14年 2011年6月至2017年7月，任南方保本基金经理； 闽金 6月 14日 2010年12月至今，任南方避险基金经理；2015年 经 21日 4月至今，任南方利淘基金经理；2015年5月至今， 理 任南方利鑫基金经理；2015年5月至今，任南方丰 合基金经理；2015年12月至今，任南方瑞利保本 基金经理；2016年1月至今，任南方益和保本基金 经理；2016年9月至今，任南方安泰养老基金经理； 2016年11月至今，任南方安裕养老基金经理； 2017年7月至今，任南方安睿混合基金经理。 注：1、对基金的首任基金经理，其“任职日期”为基金合同生效日，“离职日期”为根据公司决定确定的解聘日期，对此后的非首任基金经理，“任职日期”和“离任日期”分别指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2 管理人对报告期内基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》等有关法律法规、中国证监会和《南方平衡配置混合型证券投资基金基金合同》的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，没有损害基金份额持有人利益。基金的投资范围、投资比例符合有关法律法规及基金合同的规定。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，完善相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行，公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本基金于本报告期内不存在异常交易行为。本报告期内基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的交易次数为3次，是由于投资组合接受投资者申赎后被动增减仓位以及指数型基金成份股调整所致。 4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 三季度中国宏观经济维持稳中向好，PMI持续运行于荣枯线之上，9月中采PMI甚至升至年 内高点52.4。从物价来看，CPI略有回升，8月CPI同比升至1.8%，PPI同比升至6.3%。整体看， 短期并无通胀压力，货币政策仍有较灵活的操作空间。央行于9月30日发布针对普惠金融贷款 达标银行的定向降准政策，市场流动性得到边际释放，尽管这并不意味着货币政策由此转向宽松，但我们预计市场流动性进一步收紧的概率也正在降低。海外市场，美联储议息会议决定将于四季度推进缩表计划，但由于当前中美利差仍处于较高水平，国内流动性环境跟随边际收紧的概率并不大。 整个三季度，本基金处于转型后的建仓初期，大类资产配置更强调资产的安全性和稳定性。 我们配置了一定比例的固定收益类资产，随着安全垫的积累，正逐步提升权益类仓位的配置比例。 在投资思路上，我们围绕业绩的确定性寻找投资机会。重点布局了大金融、食品饮料、电子、通信等行业景气度较好的行业，同时我们也阶段性参与了景气度出现明显边际提升的周期品行业的投资。 展望未来，宏观经济具有韧性，金融去杠杆初见成效，市场出现系统性风险的概率已显着下降。下半年市场流动性进一步收紧的概率并不大，而这或将带来市场估值以及风险偏好的整体修复，市场风格或将进一步趋向均衡。一些估值合理且具有明显竞争优势的成长股，或将有更大的估值修复弹性。我们将继续坚定持有低估值高分红的蓝筹股，同时进一步加大对优质成长股的发掘力度。未来我们继续看好大金融、5G产业链、食品饮料、消费电子等领域的投资机会。 4.4.2 报告期内基金的业绩表现 截至转型后报告期末，本报告期（2017年7月15日-2017年9月30日）份额净值增长率为 0.64%。 截至转型前报告期末，本报告期（2017年7月1日-2017年7月14日）份额净值增长率为 0.00%。 4.5 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 无。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 转型后： 序号 项目 金额（人民币元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 44,548,217.00 12.66 其中：股票 44,548,217.00 12.66 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 190,206,000.00 54.04 其中：债券 190,206,000.00 54.04 资产支持 - - 证券 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资 98,000,000.00 27.84 产 其中：买断式回 购的买入返售金 - - 融资产 7 银行存款和结算 15,783,210.51 4.48 备付金合计 8 其他资产 3,461,675.09 0.98 9 合计 351,999,102.60 100.00 转型前： 序号 项目 金额（人民币元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 151,190.76 0.03 其中：股票 151,190.76 0.03 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 - - 其中：债券 - - 资产支持 - - 证券 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资 - - 产 其中：买断式回 购的买入返售金 - - 融资产 7 银行存款和结算 478,651,781.99 99.93 备付金合计 8 其他资产 178,532.45 0.04 9 合计 478,981,505.20 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 转型后： 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%) A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 - - C 制造业 21,009,867.00 5.99 D 电力、热力、燃气 及水生产和供应业 - - E 建筑业 - - F 批发和零售业 1,264,500.00 0.36 G 交通运输、仓储和 邮政业 - - H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和 信息技术服务业 2,636,250.00 0.75 J 金融业 17,928,800.00 5.11 K 房地产业 1,708,800.00 0.49 L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服 务业 - - N 水利、环境和公共 设施管理业 - - O 居民服务、修理和 其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐 业 - - S 综合 - - 合计 44,548,217.00 12.70 转型前： 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%) A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 - - C 制造业 151,190.76 0.04 D 电力、热力、燃气 及水生产和供应业 - - E 建筑业 - - F 批发和零售业 - - G 交通运输、仓储和 邮政业 - - H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和 信息技术服务业 - - J 金融业 - - K 房地产业 - - L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服 务业 - - N 水利、环境和公共 设施管理业 - - O 居民服务、修理和 其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐 业 - - S 综合 - - 合计 151,190.76 0.04 5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 转型后： 注：本基金本报告期末未持有港股通股票投资。 转型前： 注：本基金本报告期末未持有港股通股票投资。 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 转型后： 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值比 例（％） 1 601009 南京银行 350,000 2,768,500.00 0.79 2 600643 爱建集团 180,000 2,516,400.00 0.72 3 600519 贵州茅台 4,000 2,070,560.00 0.59 4 600030 中信证券 100,000 1,819,000.00 0.52 5 600487 亨通光电 50,000 1,720,000.00 0.49 6 600999 招商证券 80,000 1,711,200.00 0.49 7 000063 中兴通讯 60,000 1,698,000.00 0.48 8 601318 中国平安 30,000 1,624,800.00 0.46 9 600958 东方证券 100,000 1,606,000.00 0.46 10 000333 美的集团 35,000 1,546,650.00 0.44 转型前： 序号 股票代码 股票名称 数量（股）公允价值（元） 占基金资产净值比例 （％） 1 300267 尔康制药 4,400 50,424.00 0.01 2 603305 旭升股份 1,351 32,059.23 0.01 3 603757 大元泵业 744 31,969.68 0.01 4 300100 双林股份 800 20,984.00 0.01 5 603707 健友股份 2,185 15,753.85 0.00 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 转型后： 序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％） 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 59,973,000.00 17.10 其中：政策性金融债 59,973,000.00 17.10 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 130,233,000.00 37.13 6 中期票据 - - 7 可转债（可交换债） - - 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 190,206,000.00 54.23 转型前： 注：本基金本报告期末未持有债券。 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 转型后： 序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值（元）占基金资产净值 比例（％） 1 150207 15国开07 300,00030,066,000.00 8.57 2 011751074 17大唐集SCP006 300,00030,048,000.00 8.57 3 011756037 17华电SCP010 300,00030,021,000.00 8.56 4 170207 17国开07 300,00029,907,000.00 8.53 5 011751029 17宁沪高SCP001 200,00020,066,000.00 5.72 转型前： 注：本基金本报告期末未持有债券。 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资 明细 转型后： 注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。 转型前： 注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 转型后： 注：本基金本报告期末未持有贵金属。 转型前： 注：本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 转型后： 注：本基金本报告期末未持有权证。 转型前： 注：本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 转型后： 注：本基金本报告期内未投资股指期货。 转型前： 注：本基金本报告期内未投资股指期货。 5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策 转型后： 本基金在进行股指期货投资时，将根据风险管理原则，以套期保值为主要目的，采用流动性好、交易活跃的期货合约，通过对证券市场和期货市场运行趋势的研究，结合股指期货的定价模型寻求其合理的估值水平，与现货资产进行匹配，通过多头或空头套期保值等策略进行套期保值操作。 基金管理人将充分考虑股指期货的收益性、流动性及风险性特征，运用股指期货对冲系统性风险、对冲特殊情况下的流动性风险，如大额申购赎回等；利用金融衍生品的杠杆作用，以达到降低投资组合的整体风险的目的。 转型前： 本基金参与股指期货的投资应符合基金合同规定的保本策略和投资目标。本基金在股指期货投资中主要遵循有效管理投资策略，主要采用流动性好、交易活跃的期货合约，通过对现货和期货市场运行趋势的研究，结合股指期货定价模型寻求其合理估值水平，与现货资产进行匹配，通过多头或空头套期保值等策略进行套期保值操作。（1）利用股指期货调整风险资产的比例本基金管理人将根据CPPI策略与市场的变化不断调整风险资产和安全资产之间的比例。在需要调整风险资产的头寸时，本基金将适当通过买卖股指期货对风险资产头寸进行调整。当需要增加风险资产头寸时，可根据相应的β值建立股指期货多头头寸；反之，当需要降低风险资产头寸时，可根据相应的β值建立股指期货空头头寸。 （2）调整投资组合的β值风险资产的β值是决定组合表现的重要因素，基金管理人将通过在弱市中降低风险资产组合的β值，在强市中提高风险资产组合的β值，以提升组合的业绩表现。基金管理人将通过建立多头或者空头股指期货头寸实现对风险资产组合β值的控制。（3）α策略在投资组合中分离出系统风险，寻求具有长期稳定的超额收益的投资品种,并利用股指期货规避系统风险。本基金管理人正式投资股指期货前将与担保人协商确定股指期货相关风险控制流程。本基金的股指期货投资将充分考虑股指期货的收益性、流动性及风险特征，通过资产配置、品种选择，谨慎进行投资，以降低投资组合的整体风险。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 转型后： 注：本基金本报告期内未投资国债期货。 转型前： 注：本基金本报告期内未投资国债期货。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 转型后： 本基金投资的前十名证券的发行主体除中信证券(600030)，本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。根据2017年5月24日中信证券股份有限公司（下称中信证券，股票代码：600030）《中信证券股份有限公司关于收到中国证监会行政处罚事先告知书的公告》，中信证券近日收到了《行政处罚事先告知书》（处罚字 【2017】57号），依据《证券公司监督管理条例》相关规定，中国证监会拟决定责令中信证券 改正，给予警告，没收违法所得人民币61,655,849.78元，并处人民币308,279,248.90元罚款。 基金管理人对上述股票的投资决策程序符合相关法律法规和公司制度的要求。 转型前： 本基金本期投资的前十名证券中没有发行主体被监管部门立案调查的，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的证券。 5.11.2 转型后： 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定备选股票库。 转型前： 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定备选股票库。 5.11.3 其他资产构成 转型后： 序号 名称 金额（人民币元） 1 存出保证金 70,857.64 2 应收证券清算款 1,373,268.60 3 应收股利 - 4 应收利息 1,995,798.91 5 应收申购款 21,749.94 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 3,461,675.09 转型前： 序号 名称 金额（人民币元） 1 存出保证金 57,081.30 2 应收证券清算款 90,905.72 3 应收股利 - 4 应收利息 30,545.43 5 应收申购款 - 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 178,532.45 5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 转型后： 注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 转型前： 注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 转型后： 注：本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 转型前： 流通受限部分 流通受限情况 序号 股票代码 股票名称 的公允 占基金资产净值比例（%） 说明 价值（元） 1 300267 尔康制药 50,424.00 0.01 重大事项 2 300100 双林股份 20,984.00 0.01 重大资产重组 3 603707 健友股份 15,753.85 0.00 新股申购 §6 开放式基金份额变动 单位： 份 转型后： 报告期期初基金份额总额 273,498,399.64 报告期期间基金总申购份额 2,451,035.60 减:报告期期间基金总赎回份额 42,915,346.33 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"- - "填列） 报告期期末基金份额总额 233,034,088.91 转型前： 报告期期初基金份额总额 399,754,488.90 报告期期间基金总申购份额 - 减:报告期期间基金总赎回份额 126,256,089.26 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"- - "填列） 报告期期末基金份额总额 273,498,399.64 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 注：基金管理人未持有本基金份额。 转型前： 注：基金管理人未持有本基金份额。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 转型后： 注：本报告期内，基金管理人不存在申购、赎回或买卖本基金的情况。 转型前： 注：本报告期内，基金管理人不存在申购、赎回或买卖本基金的情况。 §8 备查文件目录 8.1 备查文件目录 1、《南方平衡配置混合型证券投资基金基金合同》 2、《南方平衡配置混合型证券投资基金托管协议》 3、南方平衡配置混合型证券投资基金2017年第3季度报告原文 8.2 存放地点 深圳市福田区福田街道福华一路六号免税商务大厦31-33层 8.3 查阅方式 网站：http://www.nffund.com