南方广利回报债券型证券投资基金 2021 年第 1 季度报告 2021 年 03 月 31 日 基金管理人：南方基金管理股份有限公司 基金托管人：中国工商银行股份有限公司 送出日期：2021 年 4 月 22 日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2021年4月20日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2021 年 1 月 1 日起至 3 月 31 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 南方广利回报债券 基金主代码 202105 前端交易代码 202105 后端交易代码 202106 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2010 年 11 月 3 日 报告期末基金份额总额 1,198,789,778.69 份 投资目标 本基金在保持资产流动性及有效控制风险的基础上，追求基 金资产长期稳定增值。 本基金管理人将以经济周期和宏观政策分析为前提，综合运 用定量分析和定性分析手段，对证券市场当期的系统性风险 投资策略 以及可预见的未来时期内各大类资产的预期风险和预期收益 率进行分析评估，并据此制定本基金在债券、股票、现金等 资产之间的配置比例、调整原则和调整范围，定期或不定期 地进行调整，以达到规避风险及提高收益的目的。 业绩比较基准 中证全债指数 风险收益特征 本基金为债券型基金，其长期平均风险和预期收益率低于股 票基金、混合基金，高于货币市场基金。 基金管理人 南方基金管理股份有限公司 基金托管人 中国工商银行股份有限公司 下属分级基金的基金简称 南方广利债券 A/B 南方广利债券 C 下属分级基金的交易代码 202105 202107 下属分级基金的前端交易代 202105 码 下属分级基金的后端交易代 202106 码 报告期末下属分级基金的份 1,033,240,333.42 份 165,549,445.27 份 额总额 注：本基金在交易所行情系统净值揭示等其他信息披露场合下，可简称为“南方广利”。 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（2021 年 1 月 1 日－2021 年 3 月 31 日） 南方广利债券 A/B 南方广利债券 C 1.本期已实现收益 48,531,468.51 8,829,970.28 2.本期利润 -21,913,352.35 -5,427,999.05 3.加权平均基金份额本期利 -0.0227 -0.0311 润 4.期末基金资产净值 1,616,378,788.68 260,906,151.40 5.期末基金份额净值 1.564 1.576 注：1、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字； 2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 南方广利债券 A/B 份额净值增 业绩比较基 份额净值增 业绩比较基 阶段 长率标准差 准收益率标 ①-③ ②-④ 长率① 准收益率③ ② 准差④ 过去三个月 -0.95% 0.73% 0.98% 0.05% -1.93% 0.68% 过去六个月 6.32% 0.64% 2.30% 0.05% 4.02% 0.59% 过去一年 13.83% 0.63% 1.11% 0.08% 12.72% 0.55% 过去三年 25.93% 0.53% 16.38% 0.08% 9.55% 0.45% 过去五年 22.74% 0.47% 19.35% 0.08% 3.39% 0.39% 自基金合同 89.22% 0.76% 56.25% 0.09% 32.97% 0.67% 生效起至今 南方广利债券 C 份额净值增 业绩比较基 份额净值增 业绩比较基 阶段 长率标准差 准收益率标 ①-③ ②-④ 长率① 准收益率③ ② 准差④ 过去三个月 -1.01% 0.73% 0.98% 0.05% -1.99% 0.68% 过去六个月 6.13% 0.64% 2.30% 0.05% 3.83% 0.59% 过去一年 13.39% 0.63% 1.11% 0.08% 12.28% 0.55% 过去三年 24.47% 0.53% 16.38% 0.08% 8.09% 0.45% 过去五年 20.33% 0.47% 19.35% 0.08% 0.98% 0.39% 自基金合同 83.34% 0.76% 56.25% 0.09% 27.09% 0.67% 生效起至今 3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 任本基金的基金经理 证券 姓名 职务 期限 从业 说明 任职日期 离任日期 年限 北京大学金融学专业硕士，具有基金从 业资格。2012 年 7 月加入南方基金，历 任固定收益部转债研究员、宏观研究员、 信用分析师；2015 年 2 月 26 日至 2015 年 8 月 20 日，任南方永利基金经理助理； 本基金 2015 年 12 月 11 日至 2017 年 2 月 24 日， 刘文良 基金经 2016 年 6 - 8 年 任南方弘利基金经理；2015 年 12 月 30 理 月 24 日 日至 2017 年 5 月 5 日，任南方安心基金 经理；2016 年 11 月 8 日至 2018 年 2 月 2 日，任南方荣发基金经理；2016 年 11 月 11 日至 2018 年 2 月 9 日，任南方卓 元基金经理；2017 年 5 月 5 日至 2018 年 7 月 27 日，任南方和利基金经理；2017 年 5 月 19 日至 2018 年 7 月 27 日，任南 方和元基金经理；2017 年 5 月 23 日至 2018年7月27日，任南方纯元基金经理； 2017 年 6 月 16 日至 2018 年 7 月 27 日， 任南方高元基金经理；2017 年 8 月 3 日 至 2019 年 1 月 18 日，任南方祥元基金 经理；2017 年 9 月 12 日至 2019 年 1 月 18 日，任南方兴利基金经理；2016 年 7 月 6 日至 2019 年 7 月 5 日，任南方甑智 混合基金经理；2015 年 8 月 20 日至 2020 年 9 月 23 日，任南方永利基金经理；2019 年 7 月 5 日至 2021 年 3 月 25 日，任南 方甑智混合基金经理；2016 年 6 月 24 日至今，任南方广利基金经理；2018 年 3 月 14 日至今，任南方希元转债基金经 理；2019 年 3 月 29 日至今，任南方多元 基金经理； 2019 年 7 月 19 日至今，任 南方旭元基金经理；2020 年 2 月 14 日至 今，任南方宁利一年债券基金经理；2020 年 3 月 6 日至今，任南方昌元转债基金 经理；2020 年 5 月 28 日至今，任南方招 利一年债券基金经理。 注：1、本基金首任基金经理的任职日期为本基金合同生效日，后任基金经理的任职日期以及历任基金经理的离任日期为公司相关会议作出决定的公告（生效）日期； 2、证券从业年限计算标准遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》中关于证券从业人员范围的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》等有关法律法规、中国证监会和本基金基金合同的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求利益。本报告期内，本基金运作整体合法合规，没有损害基金份额持有人利益。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，完善相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行，公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本基金于本报告期内不存在异常交易行为。本报告期内基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价，未出现同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的情况。 4.4 报告期内基金投资策略和运作分析 2021 年一季度经济延续复苏趋势，伴随海外疫情缓解和疫苗注射进程推进，主要商品价格明显上涨，银行间资金面 1 月下旬出现阶段性紧张，其余时间保持中性偏宽松状态，前两月信贷和社融保持了较高增速。债市方面，利率债收益率区间震荡，信用债整体表现优于利率债，信用利差显著压缩。权益市场走势和风格在春节前后出现剧烈变化，白马资产先扬后抑，全季来看表现不佳，顺周期板块整体跑赢；可转债市场 1 月下旬受资金紧张等因素影响估值快速调整，春节之后低价转债跟随中小盘股票估值修复，中高价偏股型转债跟随白马资产进一步调整。2021 年一季度南方广利基金纯债方面保持了中短期信用债分散化配置的策略，获取了稳定的票息收益和信用利差下行的收益；权益类方面 1 月中旬适当降低了可转债仓位，1 月下旬可转债估值回落之后加回了原有仓位，保持了行业层面相对均衡、以优质资产为主的配置结构，春节之后市场调整的斜率超出预期，减仓不及时阶段性拖累了净值表现，3 月中旬之后市场转入震荡，维持仓位稳定、调整持仓结构捕捉业绩披露期的市场机会。 展望 2021 年二季度，预计国内外经济延续复苏趋势，受基数效应影响通胀同比数据冲高，但已在市场预期之内，国内银行间流动性相对稳定，信贷和社融增速将明显回落。预计债市先抑后扬，整体延续震荡格局，趋势性的机会将取决于三季度的经济走势，偏低的信用利差削弱了信用债的保护，信用收缩环境下需要进一步加强信用风险防范力度。春节之后权益市场快速调整提前反应了二季度信用收缩的风险，基于企业盈利上行、信用温和收缩的判断，对中期市场表现不悲观，但需要震荡度过社融增速下行最快的阶段，并逐步完成交易结构出清，可能在年中出现一个比较好的配置窗口，结构上顺周期板块上行的动能减弱，白马资产经过调整之后估值矛盾缓解，景气度加速上行、中长期逻辑和护城河稳固的公司将再次跑赢，小而美的公司有进一步估值修复的空间。可转债估值处于 2017 年市场扩容以来的偏低水平，性价比好于股票，大盘 AAA 品种攻守兼备的优势逐步显现，优质偏股型个券和小而美的低价券也将有阶段性表现的机会。2021 年二季度，南方广利基金将保持相对稳定的投资风格，纯债方面继续采取中短期信用债分散化配置的策略，重点把控好信用风险和流动性，权益类方面保持相对均衡的配置结构，重点把握业绩期的个券机会，力争增厚组合收益并控制好净值波动。 4.5 报告期内基金的业绩表现 截至报告期末，本基金A/B份额净值为1.564元，报告期内，份额净值增长率为-0.95%，同期业绩基准增长率为 0.98%；本基金 C份额净值为1.576 元，报告期内，份额净值增长率为-1.01%，同期业绩基准增长率为 0.98%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 报告期内，本基金未出现连续二十个交易日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 368,957,400.24 15.83 其中：股票 368,957,400.24 15.83 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 1,893,498,279.11 81.22 其中：债券 1,893,498,279.11 81.22 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售 - - 金融资产 7 银行存款和结算备付金合计 18,730,113.94 0.80 8 其他资产 50,135,604.58 2.15 9 合计 2,331,321,397.87 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 金额单位：人民币元 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例 （％） A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 - - C 制造业 250,938,631.30 13.37 D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 - - E 建筑业 - - F 批发和零售业 - - G 交通运输、仓储和邮政业 16,528,080.00 0.88 H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 47,657,581.00 2.54 J 金融业 8,146,952.00 0.43 K 房地产业 - - L 租赁和商务服务业 16,798,359.04 0.89 M 科学研究和技术服务业 - - N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 22,785,196.90 1.21 R 文化、体育和娱乐业 6,102,600.00 0.33 S 综合 - - 合计 368,957,400.24 19.65 5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 本基金本报告期末未持有港股通投资股票。 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值 比例（％） 1 300122 智飞生物 149,700 25,821,753.00 1.38 2 300347 泰格医药 151,790 22,785,196.90 1.21 3 600690 海尔智家 679,100 21,174,338.00 1.13 4 300750 宁德时代 62,200 20,038,974.00 1.07 5 600741 华域汽车 723,934 19,958,860.38 1.06 6 688111 金山办公 60,971 19,754,604.00 1.05 7 002415 海康威视 349,595 19,542,360.50 1.04 8 688002 睿创微纳 214,941 19,065,266.70 1.02 9 600570 恒生电子 217,500 18,270,000.00 0.97 10 603501 韦尔股份 70,700 18,150,104.00 0.97 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 金额单位：人民币元 序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％） 1 国家债券 8,627,950.00 0.46 2 央行票据 - - 3 金融债券 88,955,500.00 4.74 其中：政策性金融债 88,955,500.00 4.74 4 企业债券 296,215,107.20 15.78 5 企业短期融资券 138,312,800.00 7.37 6 中期票据 926,589,700.00 49.36 7 可转债（可交换债） 386,292,221.91 20.58 8 同业存单 48,505,000.00 2.58 9 其他 - - 10 合计 1,893,498,279.11 100.86 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 金额单位：人民币元 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值 比例（％） 1 112115080 21民生银行CD080 500,000 48,505,000.00 2.58 2 101800662 18 京能源 MTN001 400,000 41,640,000.00 2.22 3 101901641 19 蚌埠城投 400,000 40,060,000.00 2.13 MTN002 4 200409 20 农发 09 400,000 40,032,000.00 2.13 5 210201 21 国开 01 400,000 39,928,000.00 2.13 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 无。 5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策 无。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.10.1 本期国债期货投资政策 无。 5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 无。 5.10.3 本期国债期货投资评价 无。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 声明本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。如是，还应对相关证券的投资决策程序做出说明 报告期内基金投资的前十名证券除 21 国开 01（证券代码 210201）、21 民生银行 CD080 （证券代码 112115080）外其他证券的发行主体未有被监管部门立案调查，不存在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 1、21 国开 01（证券代码 210201） 根据中国银保监会公告，2020 年 12 月 25 日，因国家开发银行存在“为违规的政府购 买服务项目提供融资”等 24 项违规情形，中国银保监会决定对其处罚款 4880 万元。 2、21 民生银行 CD080（证券代码 112115080） 民生银行 2020 年 9 月 4 日公告称，因违反宏观调控政策，违规为房地产企业缴纳土地 出让金提供融资、为“四证”不全的房地产项目提供融资、违规为土地储备中心提供融资等原因，中国银行保险监督管理委员会对公司处以没收违法所得 296.47 万元，罚款10486.47 万元，罚没合计 10782.94 万元。 对上述证券的投资决策程序的说明：本基金投资上述证券的投资决策程序符合相关法律法规和公司制度的要求。 5.11.2 声明基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库。如是，还应对相关股票的投资决策程序做出说明 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库，本基金管理人从制度和流程上要求股票必须先入库再买入。 5.11.3 其他资产构成 单位：人民币元 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 207,260.74 2 应收证券清算款 11,729,100.32 3 应收股利 - 4 应收利息 28,056,694.42 5 应收申购款 10,142,549.10 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 50,135,604.58 5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 金额单位：人民币元 序号 债券代码 债券名称 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％） 1 128126 赣锋转 2 28,677,217.80 1.53 2 113011 光大转债 28,177,185.00 1.50 3 128095 恩捷转债 26,558,493.36 1.41 4 113582 火炬转债 19,478,109.60 1.04 5 128035 大族转债 18,755,226.55 1.00 6 123058 欣旺转债 18,542,372.40 0.99 7 128029 太阳转债 17,909,788.20 0.95 8 113025 明泰转债 9,752,197.60 0.52 9 110043 无锡转债 9,650,949.70 0.51 10 110061 川投转债 9,613,995.30 0.51 11 123060 苏试转债 9,110,015.60 0.49 12 127011 中鼎转 2 9,104,441.39 0.48 13 123064 万孚转债 8,317,110.60 0.44 14 128046 利尔转债 4,715,672.40 0.25 15 123025 精测转债 3,490,470.74 0.19 5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末投资前十名股票中不存在流通受限情况。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 项目 南方广利债券 A/B 南方广利债券 C 报告期期初基金份额总额 814,679,788.46 111,494,852.45 报告期期间基金总申购份额 636,446,838.31 111,719,206.01 减：报告期期间基金总赎回 417,886,293.35 57,664,613.19 份额 报告期期间基金拆分变动份 - - 额（份额减少以"-"填列） 报告期期末基金份额总额 1,033,240,333.42 165,549,445.27 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 本报告期末，基金管理人未持有本基金份额。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本报告期内，基金管理人不存在申购、赎回或买卖本基金的情况。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 报告期内单一投资者持有基金份额比例不存在达到或超过 20%的情况。 8.2 影响投资者决策的其他重要信息 无。 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 1、《南方广利回报债券型证券投资基金基金合同》； 2、《南方广利回报债券型证券投资基金托管协议》； 3、南方广利回报债券型证券投资基金 2021 年 1 季度报告原文。 9.2 存放地点 深圳市福田区莲花街道益田路 5999 号基金大厦 32-42 楼。 9.3 查阅方式 网站：http://www.nffund.com