南方广利回报债券型证券投资基金 2015年第2季度报告 2015年6月30日 基金管理人：南方基金管理有限公司 基金托管人：中国工商银行股份有限公司 报告送出日期：2015年7月18日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2015年7月15日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2015年4月1日起至2015年6月30日止。 §2 基金产品概况 基金简称 南方广利回报债券 交易代码 202105 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2010年11月3日 报告期末基金份额总额 1,913,570,039.50份 投资目标 本基金在保持资产流动性及有效控制风险的基 础上，追求基金资产长期稳定增值。 本基金管理人将以经济周期和宏观政策分析为 前提，综合运用定量分析和定性分析手段，对 证券市场当期的系统性风险以及可预见的未来 投资策略 时期内各大类资产的预期风险和预期收益率进 行分析评估，并据此制定本基金在债券、股票、 现金等资产之间的配置比例、调整原则和调整 范围，定期或不定期地进行调整，以达到规避 风险及提高收益的目的。 业绩比较基准 中证全债指数 本基金为债券型基金，其长期平均风险和预期 风险收益特征 收益率低于股票基金、混合基金，高于货币市 场基金。 基金管理人 南方基金管理有限公司 基金托管人 中国工商银行股份有限公司 下属分级基金的基金简称 南方广利回报债券A/B 南方广利回报债券C 下属分级基金的交易代码 202105 202107 下属分级基金的前端交易代码 202105 - 下属分级基金的后端交易代码 202106 - 报告期末下属分级基金的份额总额 1,053,710,046.46份 859,859,993.04份 注：本基金在交易所行情系统净值揭示等其他信息披露场合下，可简称为“南方广利”。 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（ 2015年4月1日－ 2015年6月30日） 南方广利回报债券A/B 南方广利回报债券C 1．本期已实现收益 185,737,084.96 137,640,364.26 2．本期利润 -99,141,763.45 -97,609,246.98 3．加权平均基金份额本期利润 -0.0840 -0.1046 4．期末基金资产净值 1,496,426,810.39 1,200,535,639.97 5．期末基金份额净值 1.420 1.396 注：1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除 相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动损益。 2.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于 所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 南方广利回报债券A/B 阶段 净值增长 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 ①－③ ②－④ 率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④ 过去三个 -5.07% 1.62% 2.21% 0.09% -7.28% 1.53% 月 南方广利回报债券C 阶段 净值增长 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 ①－③ ②－④ 率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④ 过去三个 -5.09% 1.61% 2.21% 0.09% -7.30% 1.52% 月 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率 变动的比较 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 任本基金的基金 姓名 职务 经理期限 证券从 说明 任职日 离任日 业年限 期 期 本基 经济学硕士，具有基金从业资格。2000年开始从 金基 事固定收益类证券承销、研究与投资管理，曾任 金经 2010 职于国家开发银行资金局、全国社会保障基金理 韩亚 理、 年 事会投资部。2008年加入南方基金，历任固定收 庆 固定 11月 - 14年 益部副总监、执行总监，2014年12月至今，担 收益 3日 任固定收益部总监；2008年11月至今，任南方 部总 现金基金经理；2010年11月至今，任南方广利 监 基金经理；2013年4月至今，任南方永利基金经 理。 注：1.对基金的首任基金经理，其“任职日期”为基金合同生效日，“离任日期”为根据公司 决定确定的解聘日期；对此后的非首任基金经理，“任职日期”和“离任日期”分别指根据公司 决定确定的聘任日期和解聘日期。 2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》等有关法律法规、中国证监会和《南方广利回报债券型证券投资基金基金合同》的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，没有损害基金份额持有人利益。基金的投资范围、投资比例符合有关法律法规及基金合同的规定。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，完善相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行，公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本基金于本报告期内不存在异常交易行为。本报告期内基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的交易次数为4次，其中3次是由于指数型基金根据标的指数成份股结构被动调仓所致，1次是由于投资组合的投资策略需要，相关投资组合经理已提供决策依据并留存记录备查。 4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 第二季度经济弱势企稳，4、5月工业增加值连续2个月回升，汇丰制造业PMI库存指标显示制造业出现补库存迹象，在降息和房地产330新政刺激下，固定资产投资增速低位企稳。二季度金融数据偏弱，5月M2仅10.8%，新增信贷和社会融资规模总量尚可。4月CPI同比1.5%成为上半年高点，预计二季度CPI均值约1.3%。政策方面，二季度货币政策宽松，4月降准100BP，5、6月连续降息25BP，6月降息的同时定向降准50BP，央行4次下调公开市场操作逆回购利率至2.5%，引导资金利率下行，二季度银行间7天回购加权平均利率均值2.50%，较一季度大幅下降。债券市场复制了一季度先扬后抑的走势，季度前半段受4月经济运行数据和货币金融数据表现均较差的影响，以及资金面极度宽松、短端利率大幅下行带来的银行配置需求的推动，经历了一波小牛行情；季度后半段受经济企稳预期、稳增长财政政策发力、地方政府债务置换加速提量等因素的推动收益率上行。中债综合财富指数上涨2.35%，中债企债财富指数上涨3.08%。股票市场在二季度总体上涨，上证指数在6月5日突破5000点，但市场波动加大，股市在6月中旬开始转为快速的下跌，第二季度上证指数、沪深300、中小板和创业板指数分别上涨14.12%、10.41%、15.32%和22.42%。可转债二季度也呈现先扬后抑的走势，4、5月份跟随股市上涨，6月份受正股急速下跌和转股溢价率压缩的双重影响，可转债大幅下跌，全季度中证可转债指数下跌11.46%。 二季度广利基金在债券投资方面主要以信用债投资为主，获取了较稳定的收益。在权益投资方面，在4月上证突破4000点后较谨慎，降低了股票和转债的仓位；但在5月份市场进一步上涨后，对趋势的判断出现了问题，对市场的中期趋势偏乐观，在6月中旬市场开始调整后，对市场在短期内经历大幅下跌未做好仓位方面的准备，对融资降杠杆的系统性风险认识不足，基金未能及时止盈锁住基金的正收益，过早的补仓转债和维持了偏高的股票仓位，导致基金净值出现大幅快速下跌，基金收益由年内较高的正收益转为负值，之后基金的操作也较被动，承受了进一步的下跌。对市场趋势判断和操作手法上的错误给基金造成的净值大幅下跌深表歉意，将深刻总结和反省。 展望三季度，随着地方政府债务置换工作的推进和财政政策力度的加大，预计经济将出现环比企稳回升，但由于去年6、7月基数较高，短期同比数据将依然偏弱。预计三季度CPI均值 1.7%，较二季度小幅上升但风险不大。政策层面，货币政策将维持宽松格局，但政策重点将转 向破解宽货币向宽信用传导不畅的困局。三季度需警惕经济企稳、宽货币向宽信用传导、以及债 券供给增加对债市带来的不利影响。但是就短期看，在资金面宽松、IPO暂停的背景下，债券市 场仍将有阶段性机会，信用债具有明显的持有价值，仍将是配置重点，但在经济周期性回落阶段， 需注意甄别行业和个券的信用资质。在权益投资方面，市场的惨痛下跌和无序波动会使市场稳定 的时间较长，待场内、场外的融资杠杆进一步降低后，相信市场会经历休养身心后逐步向上的阶 段，基金计划维持相对较高的权益仓位等待市场反弹。广利基金将总结第二季度末段的投资教训， 继续以经济、政策和市场三者关系为研究分析重点，将在最新市场环境下通过大类资产选择和配 置，建立多策略和总回报投资思路，在控制基金下行风险的基础上，为基金积极创造正收益来源， 为投资者累积正回报。 4.4.2 报告期内基金的业绩表现 本报告期A/B级基金净值收益率为-5.07%，同期业绩比较基准收益率为2.21%。C级基金净值收益率为-5.09%，同期业绩比较基准收益率为2.21%。 4.5 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 无。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 563,636,843.15 13.03 其中：股票 563,636,843.15 13.03 2 固定收益投资 3,441,344,561.99 79.55 其中：债券 3,441,344,561.99 79.55 资产支持证券 - - 3 贵金属投资 - - 4 金融衍生品投资 - - 5 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返 - - 售金融资产 6 银行存款和结算备付金合计 240,211,907.33 5.55 7 其他资产 80,872,634.88 1.87 8 合计 4,326,065,947.35 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%) A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 - - C 制造业 170,375,572.80 6.32 D 电力、热力、燃气及水生产和 267,010.00 0.01 供应业 E 建筑业 7,315,092.96 0.27 F 批发和零售业 4,253,191.10 0.16 G 交通运输、仓储和邮政业 15,893,942.20 0.59 H 住宿和餐饮业 3,117,556.80 0.12 I 信息传输、软件和信息技术服 229,793,487.87 8.52 务业 J 金融业 384,919.92 0.01 K 房地产业 58,978,763.47 2.19 L 租赁和商务服务业 50,018,110.27 1.85 M 科学研究和技术服务业 - - N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 9,213,422.28 0.34 R 文化、体育和娱乐业 14,025,773.48 0.52 S 综合 - - 合计 563,636,843.15 20.90 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净 值比例（％） 1 000024 招商地产 835,613 30,508,230.63 1.13 2 600118 中国卫星 492,450 28,049,952.00 1.04 3 002658 雪迪龙 1,062,016 27,506,214.40 1.02 4 002268 卫士通 340,000 27,247,600.00 1.01 5 300024 机器人 351,052 27,122,277.52 1.01 6 000768 中航飞机 613,412 26,732,494.96 0.99 7 600571 信雅达 236,610 25,045,168.50 0.93 8 002707 众信旅游 256,988 24,218,549.12 0.90 9 002439 启明星辰 642,445 22,035,863.50 0.82 10 600893 中航动力 375,223 19,943,102.45 0.74 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％） 1 国家债券 453,950,550.00 16.83 2 央行票据 - - 3 金融债券 11,924,217.50 0.44 其中：政策性金融债 11,924,217.50 0.44 4 企业债券 1,562,826,187.69 57.95 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 597,732,000.00 22.16 7 可转债 814,911,606.80 30.22 8 其他 - - 9 合计 3,441,344,561.99 127.60 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值 比例（％） 1 010107 21国债⑺ 3,494,660 370,259,227.00 13.73 2 113008 电气转债 1,435,440 259,872,057.60 9.64 3 132001 14宝钢EB 1,202,360 222,352,434.80 8.24 4 110030 格力转债 899,340 172,790,194.20 6.41 5 128009 歌尔转债 1,009,920 160,355,097.60 5.95 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资 明细注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细注：本基金本报告期末未持有贵金属投资。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 注：本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 无。 5.10 投资组合报告附注 5.10.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形 5.10.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。5.10.3 其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 968,933.70 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 54,585,917.74 5 应收申购款 25,317,783.44 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 80,872,634.88 5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) 占基金资产净值比例（％） 1 110030 格力转债 172,790,194.20 6.41 2 128009 歌尔转债 160,355,097.60 5.95 3 113501 洛钼转债 118,869,811.20 4.41 4 113007 吉视转债 103,024,446.20 3.82 5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 流通受限部分的 占基金资产 序号 股票代码 股票名称 公允价值(元) 净值比例 流通受限情况说明 （%） 1 000024 招商地产 30,508,230.63 1.13 重大事项停牌 2 002268 卫士通 27,247,600.00 1.01 重大事项停牌 §6 开放式基金份额变动 单位：份 项目 南方广利回报债券A/B 南方广利回报债券C 报告期期初基金份额总额 1,147,891,964.17 821,779,192.88 报告期期间基金总申购份额 891,546,369.56 662,894,714.41 减:报告期期间基金总赎回份额 985,728,287.27 624,813,914.25 报告期期间基金拆分变动份额（份额减 - - 少以"-"填列） 报告期期末基金份额总额 1,053,710,046.46 859,859,993.04 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 注：基金管理人未持有本基金份额。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 注：本报告期内，基金管理人不存在申购、赎回或买卖本基金的情况。 §8 备查文件目录 8.1 备查文件目录 1、《南方广利回报债券型证券投资基金基金合同》。 2、《南方广利回报债券型证券投资基金托管协议》。 3、南方广利回报债券型证券投资基金2015年2季度报告原文。8.2 存放地点 深圳市福田中心区福华一路6号免税商务大厦31-33楼8.3 查阅方式 网站：http://www.nffund.com