南方广利回报债券型证券投资基金 2015年第1季度报告 2015年3月31日 基金管理人：南方基金管理有限公司 基金托管人：中国工商银行股份有限公司 报告送出日期：2015年4月21日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2015年4月17日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2015年1月1日起至2015年3月31日止。 §2 基金产品概况 基金简称 南方广利回报债券 交易代码 202105 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2010年11月3日 报告期末基金份额总额 1,969,671,157.05份 投资目标 本基金在保持资产流动性及有效控制风险的基 础上，追求基金资产长期稳定增值。 本基金管理人将以经济周期和宏观政策分析为 前提，综合运用定量分析和定性分析手段，对 证券市场当期的系统性风险以及可预见的未来 投资策略 时期内各大类资产的预期风险和预期收益率进 行分析评估，并据此制定本基金在债券、股票、 现金等资产之间的配置比例、调整原则和调整 范围，定期或不定期地进行调整，以达到规避 风险及提高收益的目的。 业绩比较基准 中证全债指数 本基金为债券型基金，其长期平均风险和预期 风险收益特征 收益率低于股票基金、混合基金，高于货币市 场基金。 基金管理人 南方基金管理有限公司 基金托管人 中国工商银行股份有限公司 下属分级基金的基金简称 南方广利回报债券A/B 南方广利回报债券C 下属分级基金的交易代码 202105 202107 下属分级基金的前端交易代码 202105 - 下属分级基金的后端交易代码 202106 - 报告期末下属分级基金的份额总额 1,147,891,964.17份 821,779,192.88份 注：本基金在交易所行情系统净值揭示等其他信息披露场合下，可简称为“南方广利”。 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（ 2015年1月1日－ 2015年3月31日） 南方广利回报债券A/B 南方广利回报债券C 1．本期已实现收益 182,896,098.49 110,901,420.09 2．本期利润 161,345,255.40 84,069,416.27 3．加权平均基金份额本期利润 0.1184 0.1070 4．期末基金资产净值 1,807,385,869.91 1,273,399,375.74 5．期末基金份额净值 1.575 1.550 注：1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除 相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动损益。 2.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于 所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 南方广利回报债券A/B 阶段 净值增长 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 ①－③ ②－④ 率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④ 过去三个 9.15% 1.50% 0.94% 0.10% 8.21% 1.40% 月 南方广利回报债券C 阶段 净值增长 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 ①－③ ②－④ 率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④ 过去三个 9.08% 1.50% 0.94% 0.10% 8.14% 1.40% 月 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率 变动的比较 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 任本基金的基金 证券 姓 职务 经理期限 从业 说明 名 任职日 离任日 年限 期 期 经济学硕士，具有基金从业资格。2000年开始从事固 本基金 定收益类证券承销、研究与投资管理，曾任职于国家 韩 基金经 2010 开发银行资金局、全国社会保障基金理事会投资部。 亚 理、固 年 - 14年 2008年加入南方基金，历任固定收益部副总监、执行 庆 定收益 11月 总监，2014年12月至今，担任固定收益部总监； 部总监 3日 2008年11月至今，任南方现金基金经理；2010年 11月至今，任南方广利基金经理；2013年4月至今， 任南方永利基金经理。 注：1.对基金的首任基金经理，其“任职日期”为基金合同生效日，“离任日期”为根据公司 决定确定的解聘日期；对此后的非首任基金经理，“任职日期”和“离任日期”分别指根据公司 决定确定的聘任日期和解聘日期。 2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》等有关法律法规、中国证监会和《南方广利回报债券型证券投资基金基金合同》的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，没有损害基金份额持有人利益。基金的投资范围、投资比例符合有关法律法规及基金合同的规定。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，完善相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行，公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本基金于本报告期内不存在异常交易行为。本报告期内基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价，未出现同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情况。 4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 第一季度，国内经济主要数据仍较低迷，工业增加值再创新低，PMI连续两个月位于50以下，CPI数据跌破1%，固定资产和房地产投资数据等不断下滑，出口和消费也较差，2月份，央行在货币政策方面继续放松，先后宣布降准和降息。在3月初降息前，债券市场继续上涨，最大涨幅在40-50BP。降息后，债市的走势逐渐出现变化，一是之前收益率下降已对降息反映的较充分；二是两会期间1万亿地方政府置换债券的出台，既增加了供应，也提高了地方政府的财力和支出能力，再加上3月中下旬债券特别是利率债供应充足，债券市场出现了持续调整，利率债收益率超过了年初的水平；信用债在一季度跟随利率债的波动，先涨后跌，一季度收益率总体小幅下降。从主要债券指数看，中债综合财富指数上涨0.74%，中债企债财富指数上涨1.49%。从权益市场的表现看，在年初继续14年的惯性上涨后，受到对券商两融检查、经济数据不佳、 IPO增量等的不利影响，上证指数在1月下旬试探3400点后，逐步震荡下行，在2月上旬跌到 3050点附近，之后指数处于3100-3300的箱体震荡中，在3月上旬两会期间，证监会和央行领 导对股市表态积极，1万亿地方债务置换降低了系统性风险，政府工作报告明确提出“互联网 +”等，积极推动了股市的上涨，一季度总体上以新兴行业为代表的创业板、中小板更为突出， 相对于去年第四季度的风格转换则非常明显，上证指数在季末也快速上涨接近3800点。从可转 债市场看，受到转债陆续退市、行业构成更加分散、转债估值提升等的影响，转债总体的获利能 力下降较多。从主要权益指数看，沪深300指数上涨14.64%，中小板和创业板指数分别上涨 46.6%和58.67%，中证转债指数则下跌0.59%。 第一季度广利基金在债券方面主要以信用债投资为主，仓位和久期处于较低水平，给基 金带来的收益较稳定。在股票和转债投资方面，一季度仍是投资的重点，股票方面对“中小创” 持续上涨估计不充分，投资仍以较低估值的股票为主，并兼顾了传统产业转型和部分主题投资， 三月中下旬市场风格更为均衡，3月份股票给基金贡献了较多正收益。转债投资在一季度受到市 场波动、强制赎回和个券机会选择共同影响，一季度的市场丰富了我们对转债的研究和投资方法， 增强了基金“主动防御”的意识，个别转债在强制赎回下表现不佳，基金受到拖累，但总结经验 后在其他转债的风险防范上做的更好，并通过个券机会的把握，转债仍取得了较高的收益。各项 投资是在年初我们对各类别资产的走势预判下进行的，由于债市收益平稳，基金较高的收益主要 来自于可转债和股票投资。 展望二季度的市场，对债券市场我们认为对市场的分析和判断将更加依赖经济基本面和 供求关系，需关注房地产复苏、财政支出等对经济走势的影响，今年2-3月份我们认为大概率是 经济阶段性的底部，经济会呈现一定的复苏，但复苏的力度目前判断不强。债市已经失去了最好 的基本面和政策面组合，市场再度大幅上涨的可能性较小，但经过3月的调整后，市场大幅下跌 的可能性也较小，我们认为信用债仍将优于利率债，是投资的重点。从权益市场来看，上证指数 已接近4000点，指数自底部已经翻倍，无论是创业板、中小板还是主板市场，估值水平已得到 大幅提高，在可能的情绪推动的上涨中，我们会更加冷静，在判断上行风险不大的前提下，增加 “主动防御”意识，通过较大幅度降低股票和可转债的仓位来防范可能的下行风险，我们在最近 已经开始执行这一策略。转债投资的难度在加大，我们将控制仓位，积极把握一级市场的申购机 会和个券机会。总体上经历了14年下半年起三个季度对权益市场的坚定乐观后，我们对权益的 投资会更加客观和理性，“进攻与防守”会更加的均衡，同时我们会继续认真观察市场，并进行 积极的调整和布局。广利基金将继续以经济、政策和市场三者关系为研究分析重点，将在最新市 场环境下通过大类资产选择和配置，建立多策略和总回报投资思路，在控制基金下行风险的基础 上，为基金积极创造正收益来源，为投资者累积正回报。 4.4.2 报告期内基金的业绩表现 本报告期A/B级基金净值收益率为9.15%，同期业绩比较基准收益率为0.94%。C级基金净值收益率为9.08%，同期业绩比较基准收益率为0.94%。 4.5 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 无。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 494,757,854.67 14.37 其中：股票 494,757,854.67 14.37 2 固定收益投资 2,142,411,609.99 62.23 其中：债券 2,142,411,609.99 62.23 资产支持证券 - - 3 贵金属投资 - - 4 金融衍生品投资 - - 5 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返 - - 售金融资产 6 银行存款和结算备付金合计 686,292,341.01 19.93 7 其他资产 119,522,126.17 3.47 8 合计 3,442,983,931.84 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%) A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 - - C 制造业 113,045,169.65 3.67 D 电力、热力、燃气及水生产和 - - 供应业 E 建筑业 8,497,399.29 0.28 F 批发和零售业 9,400,668.29 0.31 G 交通运输、仓储和邮政业 54,581,825.93 1.77 H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服 50,004.24 0.00 务业 J 金融业 212,750,376.97 6.91 K 房地产业 92,975,882.30 3.02 L 租赁和商务服务业 3,456,528.00 0.11 M 科学研究和技术服务业 - - N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 494,757,854.67 16.06 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净 值比例（％） 1 601166 兴业银行 3,912,050 71,825,238.00 2.33 2 000024 招商地产 835,613 27,525,092.22 0.89 3 000031 中粮地产 2,136,443 21,855,811.89 0.71 4 600150 中国船舶 458,513 20,642,255.26 0.67 5 002673 西部证券 437,254 19,632,704.60 0.64 6 601000 唐山港 1,286,040 18,917,648.40 0.61 7 000712 锦龙股份 457,550 18,109,829.00 0.59 8 601555 东吴证券 787,640 18,044,832.40 0.59 9 600875 东方电气 780,816 16,920,282.72 0.55 10 600340 华夏幸福 290,900 16,110,042.00 0.52 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％） 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 - - 其中：政策性金融债 - - 4 企业债券 1,376,469,025.99 44.68 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 150,741,000.00 4.89 7 可转债 615,201,584.00 19.97 8 其他 - - 9 合计 2,142,411,609.99 69.54 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值 比例（％） 1 132001 14宝钢EB 1,634,730 277,871,405.40 9.02 2 110023 民生转债 1,387,160 190,415,453.20 6.18 3 113501 洛钼转债 706,950 123,794,014.50 4.02 4 122337 13魏桥02 801,000 80,292,240.00 2.61 5 122565 12邵城投 785,530 79,849,124.50 2.59 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资 明细注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细注：本基金本报告期末未持有贵金属投资。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 注：本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 无。 5.10 投资组合报告附注 5.10.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形 5.10.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。5.10.3 其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 840,460.23 2 应收证券清算款 28,578,066.32 3 应收股利 - 4 应收利息 34,151,809.59 5 应收申购款 55,951,790.03 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 119,522,126.17 5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) 占基金资产净值比例（％） 1 110023 民生转债 190,415,453.20 6.18 2 110028 冠城转债 78,817,839.00 2.56 3 113007 吉视转债 55,832,606.00 1.81 4 128008 齐峰转债 28,902,914.44 0.94 5 128005 齐翔转债 20,872,770.80 0.68 6 128007 通鼎转债 13,109,022.04 0.43 5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 注：本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 项目 南方广利回报债券A/B 南方广利回报债券C 报告期期初基金份额总额 952,745,477.37 656,881,954.68 报告期期间基金总申购份额 1,594,893,164.73 555,711,667.90 减:报告期期间基金总赎回份额 1,399,746,677.93 390,814,429.70 报告期期间基金拆分变动份额（份额减 - - 少以"-"填列） 报告期期末基金份额总额 1,147,891,964.17 821,779,192.88 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 注：基金管理人未持有本基金份额。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 注：本报告期内，基金管理人不存在申购、赎回或买卖本基金的情况。 §8 备查文件目录 8.1 备查文件目录 1、《南方广利回报债券型证券投资基金基金合同》。 2、《南方广利回报债券型证券投资基金托管协议》。 3、南方广利回报债券型证券投资基金2015年1季度报告原文。8.2 存放地点 深圳市福田中心区福华一路6号免税商务大厦31-33楼8.3 查阅方式 网站：http://www.nffund.com