南方多利增强债券型证券投资基金 2018 年第 2 季度报告 2018 年 06 月 30 日 基金管理人：南方基金管理股份有限公司 基金托管人：中国工商银行股份有限公司 报告送出日期：2018 年 07 月 18 日  南方多利增强债券型证券投资基金 2018 年第 2 季度报告 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏, 并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。　 基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2018 年 7 月 16 日复核了本报 告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏。 　 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在做出投资决策前应仔细阅读本基 金的招募说明书。　 本报告中财务资料未经审计。　 本报告期自 2018 年 4 月 1 日起至 2018 年 6 月 30 日止。 §2 基金产品概况 2.1 基金基本情况 基金简称 南方多利增强债券 基金主代码 202102 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2007 年 08 月 28 日 报告期末基金份额总额 1,679,702,555.10 份 投资目标 本基金属于债券型基金，投资目标是在债券稳定收益的基础上，通 过股票一级市场申购等投资手段积极投资获取高于投资基准的收益。 投资策略 首先我们根据宏观经济分析、资金面动向分析和投资人行为分析判 断未来利率期限结构变化，并充分考虑组合的流动性管理的实际情 况，配置债券组合的久期和债券组合结构；其次，结合信用分析、 流动性分析、税收分析等综合影响确定债券组合的类属配置；再次， 在上述基础上利用债券定价技术，进行个券选择，选择被低估的债 第 2页 共 15页  南方多利增强债券型证券投资基金 2018 年第 2 季度报告 券进行投资。在具体投资操作中，我们采用骑乘操作、放大操作、 换券操作等灵活多样的操作方式，获取超额的投资收益。 业绩比较基准 中央国债登记结算公司中债总指数（全价）。 风险收益特征 本基金为债券型基金，属证券投资基金中的低风险品种，预期收益 高于货币市场基金，风险低于混合型基金。 基金管理人 南方基金管理股份有限公司 基金托管人 中国工商银行股份有限公司 下属分级基金的基金简称 南方多利增强债券 A 南方多利增强债券 C 下属分级基金的交易代码 202103 202102 报告期末下属分级基金的份 1,393,944,185.70 份 285,758,369.40 份 额总额 注：1.本基金系原南方多利中短期债券投资基金于 2007 年 8 月 28 日转型而来。 2.本基金在交易所行情系统净值揭示等其他信息披露场合下，可简称为“南方多利”。 3.本基金自 2009 年 9 月 23 日起增加 A 类收费模式，原有收费模式称为 C 类。 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币 元 主要财务指标 报告期(2018 年 04 月 01 日 - 2018 年 06 月 30 日) 南方多利增强债券 A 南方多利增强债券 C 1.本期已实现收益 8,285,588.66 1,944,252.55 2.本期利润 3,779,709.89 1,421,701.29 3.加权平均基金份额本期利润 0.0029 0.0047 4.期末基金资产净值 1,510,697,003.66 309,111,386.39 5.期末基金份额净值 1.0838 1.0817 注：1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣 第 3页 共 15页  南方多利增强债券型证券投资基金 2018 年第 2 季度报告 除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动损益。 2.所述基金业 绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 南方多利增强债券 A 业绩比 净值增长 业绩比较基 阶 净值增 较基准 率标准差 准收益率标 ①－③ ②－④ 段 长率① 收益率 ② 准差④ ③ 过 去 三 0.45% 0.06% 1.76% 0.15% -1.31% -0.09% 个 月 南方多利增强债券 C 业绩比 净值增长 业绩比较基 阶 净值增 较基准 率标准差 准收益率标 ①－③ ②－④ 段 长率① 收益率 ② 准差④ ③ 过 去 三 0.37% 0.06% 1.76% 0.15% -1.39% -0.09% 个 月 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基准 收益率变动的比较 第 4页 共 15页  南方多利增强债券型证券投资基金 2018 年第 2 季度报告 注： 1.本基金系原南方多利中短期债券投资基金于 2007 年 8 月 28 日转型而来。 2.本基金自 2009 年 9 月 23 日起增加 A 类收费模式，原有收费模式称为 C 类。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 任本基金的基金经理期限 姓名 职务 证券从业年限 说明 任职日期 离任日期 本基金基 2017 年 女，中国人 郑迎迎 10 年 金经理 10 月 13 日 民大学金融 第 5页 共 15页  南方多利增强债券型证券投资基金 2018 年第 2 季度报告 学硕士，具 有基金从业 资格。曾先 后就职于农 银汇理基金、 富国基金， 历任行业研 究员、信用 研究员、基 金经理； 2012 年 10 月至 2015 年 1 月， 任富国 7 天 理财宝基金 经理； 2013 年 1 月 至 2015 年 4 月，任富 国强回报基 金经理； 2014 年 3 月 至 2016 年 10 月，任富 国可转换债 券基金经理； 2015 年 4 月 至 2017 年 3 月，任富 国新天锋、 富国收益增 强基金经理； 2015 年 8 月 至 2016 年 9 月，任富 国新动力基 金经理； 2016 年 1 月 至 2017 年 3 月，任富 国稳健增强 基金经理。 2017 年 6 月 加入南方基 金； 第 6页 共 15页  南方多利增强债券型证券投资基金 2018 年第 2 季度报告 2017 年 8 月 至今，任南 方高元、南 方荣光、南 方通利基金 经理； 2017 年 9 月 至今，任南 方荣毅基金 经理； 2017 年 10 月至今， 任南方多利 基金经理； 2017 年 12 月至今， 任南方荣冠 基金经理； 2018 年 2 月 至今，任南 方卓元基金 经理。 女，清华大 学金融学学 士、硕士， 注册金融分 析师 （CFA）,具 有基金从业 资格。 2007 年加入 南方基金， 担任信用债 本基金基 2010 年 9 月 李璇 10 年 高级分析师， 金经理 21 日 现任固定收 益投资部总 经理、固定 收益投资决 策委员会委 员。 2010 年 9 月 至 2012 年 6 月，任南 方宝元基金 经理； 第 7页 共 15页  南方多利增强债券型证券投资基金 2018 年第 2 季度报告 2012 年 12 月至 2014 年 9 月， 任南方安心 基金经理； 2015 年 12 月至 2017 年 2 月， 任南方润元 基金经理； 2013 年 7 月 至 2017 年 9 月，任南 方稳利基金 经理； 2016 年 8 月 至 2017 年 12 月，任南 方通利、南 方荣冠基金 经理； 2016 年 8 月 至 2018 年 2 月，任南 方丰元基金 经理； 2016 年 11 月至 2018 年 2 月， 任南方荣安 基金经理； 2010 年 9 月 至今，任南 方多利基金 经理； 2012 年 5 月 至今，任南 方金利基金 经理； 2016 年 9 月 至今，任南 方多元基金 经理； 2016 年 12 月至今， 第 8页 共 15页  南方多利增强债券型证券投资基金 2018 年第 2 季度报告 任南方睿见 混合基金经 理； 2017 年 1 月 至今，任南 方宏元、南 方和利基金 经理； 2017 年 3 月 至今，任南 方荣优基金 经理； 2017 年 5 月 至今，任南 方荣尊基金 经理； 2017 年 6 月 至今，任南 方荣知基金 经理； 2017 年 7 月 至今，任南 方荣年基金 经理； 2017 年 9 月 至今，任南 方兴利基金 经理。 注： 1. 对基金的首任基金经理，其“任职日期”为基金合同生效日，“离任日期”为根据公 司决定确定的解聘日期；对此后的非首任基金经理，“任职日期”和“离任日期”分别指根据公 司决定确定的聘任日期和解聘日期。 　 2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 3.自 2017 年 10 月 13 日起，增聘郑迎迎为本基金基金经理。 4.2 管理人对报告期内基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》等有关法律法规、 中国证监会和《南方多利增强债券型证券投资基金基金合同》的规定，本着诚实信用、勤勉尽责 的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本报 告期内，基金运作整体合法合规，没有损害基金份额持有人利益。基金的投资范围、投资比例符 合有关法律法规及基金合同的规定。 第 9页 共 15页  南方多利增强债券型证券投资基金 2018 年第 2 季度报告 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，完 善相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行，公平对待 旗下管理的所有基金和投资组合。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本基金于本报告期内不存在异常交易行为。本报告期内基金管理人管理的所有投资组合参 与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量均未超过该证券当日成交量的 5%。 4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 二季度经济数据有所回落，尤其是投资数据较一季度显著回落，基建投资下滑是主要拖累项。 通胀方面，由于食品价格低迷，4、5 月 CPI 同比增长回落至 1.8%，而 PPI 受到油价上涨和基数 较低的影响，4、5 月同比增幅回升至 3.4%和 4.1%。金融数据方面，M2 增速依然偏低，4、5 月 同比增速仅 8.3%，信贷较去年同期有一定增长，不过由于非标收缩导致社融整体出现明显下滑。 这些都给债市有利支撑，而对股市不利。 市场层面，二季度美元指数上涨 4.54%，人民币兑美 元汇率中间价贬值 3285 个基点。二季度银行间隔夜、7 天回购加权利率均值为 2.73%、3.39%， 分别较上季度回升 5BP 和 18BP。国内债市收益率震荡下行，1 年国债、1 年国开收益率分别下行 16BP、33BP，10 年国债、10 年国开收益率分别下行 27BP、39BP，利率曲线平坦化下移。信用债 表现弱于同期限国开债，中票表现好于城投，AAA 表现好于 AA。二季度权益市场大跌，上证综指 下跌 10.14%，沪深 300、中小板指和创业板指全线下挫，跌幅分别为 9.94%、12.97%和 15.46%。 正股的不佳表现也带动了转债市场的下跌，二季度中证转债指数跌幅 5.82%。 美联储 6 月议息 会议再次加息 25BP，同时上调了今年的经济增速和今明两年的通胀预测。国内央行在二季度两 次降准，且二季度美联储加息后央行并未跟随调整，表明货币政策转向中性偏松。在避险、经济 预期悲观和货币政策偏松的三重推动下，国债在二季度表现强劲。 投资运作上， 组合在二季度 适时加仓了长端利率债，并且对信用债进行了结构调整，降低信用风险的暴露。在转债市场上一 直保持低仓位，对权益资产保持谨慎。我们认为下半年融资环境的收紧和资管新规的落地对低等 级信用债都会造成进一步冲击，信用利差走扩的压力较大，下半年需密切关注民企、城投平台等 在本轮紧信用环境中受冲击最明显的领域，加强对持仓债券的跟踪和梳理，严防信用风险。 4.4.2 报告期内基金的业绩表现 本报告期南方多利增强 A 级基金净值增长率为 0.45%，同期业绩比较基准增长率为 1.76%； 第 10页 共 15页  南方多利增强债券型证券投资基金 2018 年第 2 季度报告 南方多利增强 C 级基金净值增长率为 0.37%，同期业绩比较基准增长率为 1.76%。 4.5 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 无。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（人民币元 ） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 2,318.80 0.00 其中：股票 2,318.80 0.00 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 2,076,323,950.33 96.31 其中：债券 2,069,254,650.33 95.98 资产支持 7,069,300.00 0.33 证券 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 买入返售金融资 6 - - 产 其中：买断式回 购的买入返售金 - - 融资产 银行存款和结算 7 40,797,906.04 1.89 备付金合计 8 其他资产 38,828,605.89 1.80 - 合计 2,155,952,781.06 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%) A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 - - C 制造业 - - 电力、热力、燃气 D 及水生产和供应业 - - E 建筑业 - - F 批发和零售业 - - 交通运输、仓储和 G 邮政业 - - H 住宿和餐饮业 - - 第 11页 共 15页  南方多利增强债券型证券投资基金 2018 年第 2 季度报告 信息传输、软件和 I 信息技术服务业 2,318.80 0.00 J 金融业 - - K 房地产业 - - L 租赁和商务服务业 - - 科学研究和技术服 M 务业 - - N 水利、环境和公共 设施管理业 - - O 居民服务、修理和 其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐 业 - - S 综合 - - 合计 2,318.80 0.00 5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 注：本基金本报告期末未持有港股通股票投资。 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 数量 公允价值 占基金资产净 序号 股票代码 股票名称 （股） （元） 值比例（％） 1 600845 宝信软件 88 2,318.80 0.00 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％） 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 415,026,132.40 22.81 其中：政策性金融债 374,818,132.40 20.60 4 企业债券 935,569,204.10 51.41 5 企业短期融资券 341,088,000.00 18.74 6 中期票据 377,571,000.00 20.75 7 可转债（可交换债） 313.83 - 8 同业存单 - - - 合计 2,069,254,650.33 113.71 第 12页 共 15页  南方多利增强债券型证券投资基金 2018 年第 2 季度报告 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 公允价值（元）占基金资产净值 序号 债券代码 债券名称 数量(张) 比例（％） 1 180205 18 国开 05 900,000 94,383,000.00 5.19 2 180201 18 国开 01 800,000 80,240,000.00 4.41 3 180207 18 国开 07 800,000 79,944,000.00 4.39 4 180305 18 进出 05 800,000 79,880,000.00 4.39 5 122329 14 伊泰 01 700,000 71,428,000.00 3.93 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资 明细 公允价值（人 占基金资产净值比例 序号 证券代码 证券名称 数量（份） 民币元） （%） 1 116614 万科 8A1 70,000 7,069,300.00 0.39 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 注：本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 注：本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 注：本基金本报告期内未投资股指期货。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 注：本基金本报告期内未投资国债期货。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 声明本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查， 或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。如是，还应对相关证券的 投资决策程序做出说明 本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前 一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.11.2 声明基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库。如是，还 应对相关股票的投资决策程序做出说明 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。 5.11.3 其他资产构成 序号 名称 金额（人民币元） 1 存出保证金 63,960.89 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 第 13页 共 15页  南方多利增强债券型证券投资基金 2018 年第 2 季度报告 4 应收利息 38,330,891.28 5 应收申购款 433,753.72 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 38,828,605.89 5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 公允价值 序号 债券代码 债券名称 占基金资产净值比例（％） （人民币元） 1 128024 宁行转债 313.83 0.00 5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 注：本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 §6 开放式基金份额变动 单位： 份 项目 南方多利增强债券 A 南方多利增强债券 C 报告期期初基金份额总额 1,062,342,270.16 330,754,569.36 报告期期间基金总申购份 451,281,341.84 11,716,926.01 额 减:报告期期间基金总赎 119,679,426.30 56,713,125.97 回份额 报告期期间基金拆分变动 份额（份额减少以"-"填 - - 列） 报告期期末基金份额总额 1,393,944,185.70 285,758,369.40 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 注：基金管理人未持有本基金份额。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 注： 本报告期内，基金管理人不存在申购、赎回或买卖本基金的情况。 第 14页 共 15页  南方多利增强债券型证券投资基金 2018 年第 2 季度报告 §8 §9 影响投资者决策的其他重要信息 9.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 注：无。 9.2 影响投资者决策的其他重要信息 无。 §10 备查文件目录 10.1 备查文件目录 1、《南方多利增强债券型证券投资基金基金合同》。 2、《南方多利增强债券型证券投资基金托管协议》。 3、南方多利增强债券型证券投资基金 2018 年 2 季度报告原文。 10.2 存放地点 深圳市福田区福田街道福华一路六号免税商务大厦 31-33 层。 10.3 查阅方式 网站：http://www.nffund.com 第 15页 共 15页