南方多利增强债券型证券投资基金 2017 年 第 1 季度报告 2017 年 03 月 31 日 基金管理人:南方基金管理有限公司 基金托管人:中国工商银行股份有限公司 报告送出日期:2017 年 04 月 24 日  南方多利增强债券型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏, 并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2017 年 4 月 18 日复核了本报 告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈 利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基 金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2017 年 1 月 1 日起至 2017 年 3 月 31 日止。 §2 基金产品概况 2.1 基金基本情况 基金简称 南方多利增强债券 交易代码 202102 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2006 年 03 月 27 日 报告期末基金份额总额 2,143,132,001.32 份 投资目标 本基金属于债券型基金,投资目标是在债券稳定收益的基础上,通 过股票一级市场申购等投资手段积极投资获取高于投资基准的收 益。 投资策略 首先我们根据宏观经济分析、资金面动向分析和投资人行为分析判 断未来利率期限结构变化,并充分考虑组合的流动性管理的实际情 况,配置债券组合的久期和债券组合结构;其次,结合信用分析、 流动性分析、税收分析等综合影响确定债券组合的类属配置;再次, 在上述基础上利用债券定价技术,进行个券选择,选择被低估的债 券进行投资。在具体投资操作中,我们采用骑乘操作、放大操作、 第 2 页 共 11 页  南方多利增强债券型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告 换券操作等灵活多样的操作方式,获取超额的投资收益。 业绩比较基准 中央国债登记结算公司中债总指数(全价)。 风险收益特征 本基金为债券型基金,属证券投资基金中的低风险品种,预期收益 高于货币市场基金,风险低于混合型基金。 基金管理人 南方基金管理有限公司 基金托管人 中国工商银行股份有限公司 下属分级基金的基金简称 南方多利增强债券 A 南方多利增强债券 C 下属分级基金的交易代码 202103 202102 报告期末下属分级基金的份 1,480,424,050.55 份 662,707,950.77 份 额总额 注:1.本基金系原南方多利中短期债券投资基金于 2007 年 8 月 28 日转型而来。 2.本基金在交易所行情系统净值揭示等其他信息披露场合下,可简称为“南方多利”。 3.本基金自 2009 年 9 月 23 日起增加 A 类收费模式,原有收费模式称为 C 类。 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位:人民币元 主要财务指标 报告期(2017 年 01 月 01 日 - 2017 年 03 月 31 日) 南方多利增强债券 A 南方多利增强债券 C 1.本期已实现收益 12,112,852.99 4,443,059.49 2.本期利润 2,672,700.96 635,014.33 3. 加 权 平 均 基 金 份 0.0015 0.0009 额本期利润 4. 期 末 基 金 资 产 净 1,576,713,031.81 705,253,347.04 值 5. 期 末 基 金 份 额 净 1.0650 1.0642 值 注:1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣 除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动损益。 第 3 页 共 11 页  南方多利增强债券型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告 2.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要 低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 南方多利增强债券 A 业绩比 净值增长 业绩比较基 阶 净值增 较基准 率标准差 准收益率标 ①-③ ②-④ 段 长率① 收益率 ② 准差④ ③ 过 去 三 0.14% 0.05% -1.45% 0.11% 1.59% -0.06% 个 月 南方多利增强债券 C 业绩比 净值增长 业绩比较基 阶 净值增 较基准 率标准差 准收益率标 ①-③ ②-④ 段 长率① 收益率 ② 准差④ ③ 过 去 三 0.08% 0.06% -1.45% 0.11% 1.52% -0.05% 个 月 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基 准收益率变动的比较 第 4 页 共 11 页  南方多利增强债券型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告 注: 1.本基金系原南方多利中短期债券投资基金于 2007 年 8 月 28 日转型而来。 2.本基金自 2009 年 9 月 23 日起增加 A 类收费模式,原有收费模式称为 C 类。 §4 管理人报告 4.1 基金经理(或基金经理小组)简介 任本基金的基 金经理期限 证券从 姓名 职务 说明 任职 离任日 业年限 日期 期 第 5 页 共 11 页  南方多利增强债券型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告 女,清华大学金融学学士、硕士,注册金融分析师 (CFA),具有基金从业资格。2007 年加入南方基金, 担任信用债高级分析师,现任固定收益部副总监、 FOF 投资决策委员会、社保理事会委托产品投资决 策委员会委员、固定收益投资决策委员会委员。2010 年 9 月至 2012 年 6 月,担任南方宝元基金经理;2012 年 12 月至 2014 年 9 月,担任南方安心基金经理; 2010 本基金 2015 年 12 月至 2017 年 2 月,担任南方润元基金经 年9 李璇 基金经 9年 理;2010 年 9 月至今,担任南方多利基金经理;2012 月 21 理 年 5 月至今,担任南方金利基金经理;2013 年 7 月 日 至今,担任南方稳利基金经理;2016 年 8 月至今, 担任南方通利、南方丰元、南方荣冠基金经理;2016 年 9 月至今,担任南方多元基金经理;2016 年 11 月至今,任南方荣安基金经理;2016 年 12 月至今, 任南方睿见混合基金经理;2017 年 1 月至今,任南 方宏元、南方和利基金经理;2017 年 3 月至今,任 南方荣优基金经理。 注: 1. 对基金的首任基金经理,其“任职日期”为基金合同生效日,“离任日期”为根据公司 决定确定的解聘日期;对此后的非首任基金经理,“任职日期”和“离任日期”分别指根据公司决 定确定的聘任日期和解聘日期。 2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2 管理人对报告期内基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内,本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》等有关法律法规、 中国证监会和《南方多利增强债券型证券投资基金基金合同》的规定,本着诚实信用、勤勉尽责 的原则管理和运用基金资产,在严格控制风险的基础上,为基金份额持有人谋求最大利益。本报 告期内,基金运作整体合法合规,没有损害基金份额持有人利益。基金的投资范围、投资比例符 合有关法律法规及基金合同的规定。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 本报告期内,本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》,完 善相应制度及流程,通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行,公平对待 旗下管理的所有基金和投资组合。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本基金于本报告期内不存在异常交易行为。本报告期内基金管理人管理的所有投资组合参与 的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的交易次数 为 1 次,是由于指数型基金接受投资者申赎后被动增减仓位所致。 第 6 页 共 11 页  南方多利增强债券型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告 4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 一季度经济数据整体继续保持企稳态势,1-2 月主要经济数据小幅超预期,其中工业增加值同 比增长 6.3%;固定资产投资同比增长 8.9%,其中房地产投资同比增速下降至 8.9%,基建投资维 持在高位,制造业投资相对较低。房地产销售面积同比增长 25%,新开工面积同比增长 10.4%,土 地购置面积同比增长 6.2%,销售面积的超预期,可能表明未来在地产投资的支撑下,经济下行压 力不大。1 月金融数据明显超预期,其中 M2 同比增速 11.3%,新增人民币贷款 2.03 万亿,社会 融资规模 3.74 万亿,2 月金融数据符合预期。1-2 月通胀水平较低,其中 2 月 CPI 同比增长 0.8%, 大幅低于预期,3 月 CPI 同比增长 0.9%,但 PPI 同比增速仍保持高位。美联储 3 月议息会议加息, 欧央行转向中性,德拉吉称继续降息可能性降低,消息称欧央行考虑可能在 QE 结束前加息,日 本通胀回升,但核心通胀仍然较低,日央行仍维持 10 年期 0 利率的目标。一季度人民币兑美元汇 率中间价有所升值。货币政策方面,央行无降息降准操作,但两次上调公开市场逆回购操作利率、 以及 SLF 和 MLF 利率。一季度资金利率水平抬升,波动加大。债券市场方面,10 年国开、10 年 国债收益率分别上行 38BP、27BP,国开国债短端收益率上行幅度基本持平于长端,利率曲线整 体上移,3-5 年高等级信用债整体表现弱于同期限国开债,中等评级信用债表现优于高等级。一季 度权益市场表现优于债市,呈现震荡上行走势,上证综指上涨 3.83%,沪深 300 上涨 4.41%,白 酒、家电等板块表现较好。转债市场方面,一季度中证转债上涨 0.08%,受供给影响转债估值有 所下降。 展望 2017 年二季度,经济层面,3 月中采 PMI 好于预期,是 2012 年以来 3 月最高数据,预 计 4 月将公布的经济数据继续稳中向好。通胀方面,预计上半年 CPI 压力不大,但 PPI 同比增速 将持续在 7.0%以上,对 CPI 有一定的传导压力。政策层面,市场对美国联储 3 月议息会议的解读 虽然偏鸽派,但全年仍有加息 4 次的可能,特朗普政策仍具有较大不确定性。如果联储再次转鹰, 则美元指数或重回上行,增大人民币贬值压力。国内当前央行态度非常明确,货币政策中性偏紧, 控制资产泡沫和金融杠杆,仍有可能出台进一步的措施。各监管机构防风险的态度也非常明确, 监管政策的陆续出台将进一步抑制金融机构加杠杆的行为。综合看,国内控制资产泡沫和金融去 杠杆的进程仍未走完,人民币贬值压力、控制资产泡沫、控制金融杠杆继续压制货币政策。预计 货币政策继续保持收紧,财政政策则以托底需求为主,但并非强力刺激。债券市场方面,当前我 们继续对市场保持谨慎,多看少动,防控风险。信用债方面,信用利差当前仍处于历史低位,信 用债相对价值仍然不突出,将继续等待更好的配置时机,同时严防信用风险。权益市场方面,我 们认为市场仍以结构性机会为主,转债新预案节奏明显加快且审批有望提速,品种增多,择券空 第 7 页 共 11 页  南方多利增强债券型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告 间增加,关注新券发行及供给冲击下的低吸机会。 投资运作上,南方多利增强基金一季度以持有信用债为主,并在市场情绪较好时卖出了部分 信用债的持仓。但受市场调整影响,部分 1 年以上信用债仍然遭受了一定的损失,拉低了组合的 收益。另外,组合在一季度保持了少量的转债仓位,受供给冲击的影响,转债也表现不佳。 4.4.2 报告期内基金的业绩表现 本报告期南方多利增强 A 级基金净值增长率为 0.14%,同期业绩比较基准增长率为-1.45%; 南方多利增强 C 级基金净值增长率为 0.08%,同期业绩比较基准增长率为-1.45%。 4.5 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 无。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额(人民币元 ) 占基金总资产的比例(%) 1 权益投资 - - 其中:股票 - - 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 2,941,260,888.39 95.28 其中:债券 2,936,260,888.39 95.12 资产支持证券 5,000,000.00 0.16 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 买入返售金融资 6 - - 产 其中:买断式回 购的买入返售金 - - 融资产 银行存款和结算 7 103,339,201.26 3.35 备付金合计 8 其他资产 42,210,439.88 1.37 9 合计 3,086,810,529.53 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 注:本基金本报告期末未持有股票。 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 注:本基金本报告期末未持有股票。 第 8 页 共 11 页  南方多利增强债券型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%) 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 109,967,000.00 4.82 其中:政策性金融债 109,967,000.00 4.82 4 企业债券 1,310,535,812.20 57.43 5 企业短期融资券 809,679,000.00 35.48 6 中期票据 517,115,000.00 22.66 7 可转债(可交换债) 188,964,076.19 8.28 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 2,936,260,888.39 128.67 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 占基金资产净值 序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元) 比例(%) 1 041658025 16 营口港 CP001 1,000,000 100,570,000.00 4.41 2 011698513 16 陕交建 SCP004 1,000,000 99,950,000.00 4.38 3 136176 16 绿地 01 1,000,000 97,100,000.00 4.26 4 136326 16 金地 02 1,000,000 95,480,000.00 4.18 5 1680143 16 贵阳停车场债 01 900,000 85,275,000.00 3.74 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资 明细 公允价值(人 序号 证券代码 证券名称 数量(份) 占基金资产净值比例(%) 民币元) 1 119111 徐新盛 03 50,000 5,000,000.00 0.22 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 注:本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 注:本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 注:本基金本报告期内未投资股指期货。 第 9 页 共 11 页  南方多利增强债券型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 注:本基金本报告期内未投资国债期货。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查,或在报告编制日前 一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.11.2 本基金本报告期末未持有股票。 5.11.3 其他资产构成 序号 名称 金额(人民币元) 1 存出保证金 40,118.31 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 41,731,051.13 5 应收申购款 389,270.44 6 其他应收款 50,000.00 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 42,210,439.88 5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 公允价值 序号 债券代码 债券名称 占基金资产净值比例(%) (人民币元) 1 128013 洪涛转债 11,597,415.00 0.51 2 110032 三一转债 17,769,600.00 0.78 3 123001 蓝标转债 18,612,948.72 0.82 4 128012 辉丰转债 12,782,556.52 0.56 5 127003 海印转债 10,665,106.65 0.47 6 110030 格力转债 11,170,396.40 0.49 7 110034 九州转债 18,109,500.00 0.79 8 113008 电气转债 45,033,926.50 1.97 9 113010 江南转债 12,042,800.00 0.53 5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 注:本基金本报告期末未持有股票。 第 10 页 共 11 页  南方多利增强债券型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告 §6 开放式基金份额变动 单位:份 项目 南方多利增强债券 A 南方多利增强债券 C 报告期期初基金份额总额 1,852,318,854.59 717,749,043.78 报告期期间基金总申购份 84,944,033.98 44,835,148.83 额 减:报告期期间基金总赎 456,838,838.02 99,876,241.84 回份额 报告期期间基金拆分变动 份额(份额减 少以"-" 填 - - 列) 报告期期末基金份额总额 1,480,424,050.55 662,707,950.77 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 注:基金管理人未持有本基金份额。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 注:本报告期内,基金管理人不存在申购、赎回或买卖本基金的情况。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 无。 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 1、《南方多利增强债券型证券投资基金基金合同》。 2、《南方多利增强债券型证券投资基金托管协议》。 3、南方多利增强债券型证券投资基金 2017 年 1 季度报告原文。 9.2 存放地点 深圳市福田区福田街道福华一路六号免税商务大厦 31-33 层。 9.3 查阅方式 网站:http://www.nffund.com 第 11 页 共 11 页