南方多利增强债券2016年第1季度报告 南方多利增强债券型证券投资基金 2016年第1季度报告 2016年3月31日 基金管理人：南方基金管理有限公司 基金托管人：中国工商银行股份有限公司 报告送出日期：2016年4月20日 § 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2016年4月18日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2016年1月1日起至3月31日止。 § 基金产品概况 基金简称 南方多利增强债券 交易代码 202102 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2007年8月28日 报告期末基金份额总额 4,165,624,878.38份 投资目标 本基金属于债券型基金，投资目标是在债券稳定收益的基础上，通过股票一级市场申购等投资手段积极投资获取高于投资基准的收益。 投资策略 债券投资策略首先我们根据宏观经济分析、资金面动向分析和投资人行为分析判断未来利率期限结构变化，并充分考虑组合的流动性管理的实际情况，配置债券组合的久期和债券组合结构；其次，结合信用分析、流动性分析、税收分析等综合影响确定债券组合的类属配置；再次，在上述基础上利用债券定价技术，进行个券选择，选择被低估的债券进行投资。在具体投资操作中，我们采用骑乘操作、放大操作、换券操作等灵活多样的操作方式，获取超额的投资收益。 业绩比较基准 中央国债登记结算公司中债总指数（全价）。 风险收益特征 本基金为债券型基金，属证券投资基金中的低风险品种，预期收益高于货币市场基金，风险低于混合型基金。 基金管理人 南方基金管理有限公司 基金托管人 中国工商银行股份有限公司 下属分级基金的基金简称 南方多利增强债券A 南方多利增强债券C 下属分级基金的交易代码 202103 202102 报告期末下属分级基金的份额总额 2,929,695,291.10份 1,235,929,587.28份 注：1.本基金系原南方多利中短期债券投资基金于2007年8月28日转型而来。 2.本基金在交易所行情系统净值揭示等其他信息披露场合下，可简称为“南方多利”。 3.本基金自2009年9月23日起增加A类收费模式，原有收费模式称为C类。 § 主要财务指标和基金净值表现 1. 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（ 2016年1月1日 － 2016年3月31日 ） 南方多利增强债券A 南方多利增强债券C 1．本期已实现收益 35,610,239.89 16,260,495.84 2．本期利润 26,280,802.50 11,213,653.46 3．加权平均基金份额本期利润 0.0112 0.0095 4．期末基金资产净值 3,280,547,565.67 1,383,252,875.88 5．期末基金份额净值 1.1198 1.1192 注：1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动损益。 2.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 1. 基金净值表现 1.1. 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 南方多利增强债券A 阶段 净值增长率① 净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①－③ ②－④ 过去三个月 0.99% 0.08% 0.27% 0.10% 0.72% -0.02% 南方多利增强债券C 阶段 净值增长率① 净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①－③ ②－④ 过去三个月 0.92% 0.08% 0.27% 0.10% 0.65% -0.02% 1.1. 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 注：1.本基金系原南方多利中短期债券投资基金于2007年8月28日转型而来。 2.本基金自2009年9月23日起增加A类收费模式，原有收费模式称为C类。 § 管理人报告 1. 基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明 任职日期 离任日期 李璇 本基金基金经理 2010年9月21日 - 8年 女，清华大学金融学学士、硕士，注册金融分析师（CFA）,具有基金从业资格。2007年加入南方基金，担任信用债高级分析师，现任固定收益部总监助理。2010年9月至2012年6月，担任南方宝元基金经理；2012年12月至2014年9月，担任南方安心基金经理；2010年9月至今，担任南方多利基金经理；2012年5月至今，担任南方金利基金经理；2013年7月至今，担任南方稳利基金经理；2015年12月至今，担任南方润元基金经理。 注：1、对基金的首任基金经理，其“任职日期”为基金合同生效日，“离职日期”为根据公司决定确定的解聘日期，对此后的非首任基金经理，“任职日期”和“离任日期”分别指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。 2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 1. 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》等有关法律法规、中国证监会和《南方多利增强债券型证券投资基金基金合同》的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，没有损害基金份额持有人利益。基金的投资范围、投资比例符合有关法律法规及基金合同的规定。 1. 公平交易专项说明 1.1. 公平交易制度的执行情况 本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，完善相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行，公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。 1.1. 异常交易行为的专项说明 本基金于本报告期内不存在异常交易行为。本报告期内基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价，未出现同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情况。 1. 报告期内基金投资策略和运作分析 一季度经济数据整体表现超预期，虽然1-2月工业增加值同比增速创下2009年以来最为疲软的开年表现，但商品房销售增速大幅上升至28%，全国房地产开发投资同比增长3.0%；1-2月固定资产投资同比增速10.2%，除房地产外，基建、制造业投资同比增速也有所反弹。1-2月信贷数据超预期增长，1-2月新增信贷3.3万亿、社融4.2万亿，贷款中长期贷款占比增加。一季度通胀水平显著抬升，其中2月CPI同比2.3%，大幅超越市场预期，大宗商品价格低位反弹，PPI同比降幅明显收窄。美国3月议息会议宣布维持利率不变，下调加息次数、经济和通胀预期，公告偏鸽派。2月末央行意外降准50BP，但7天逆回购操作利率仍保持2.25%不变，央行维持短端利率水平稳定的态度较为明确。一季度资金面略有收紧，银行间隔夜回购利率有所上升，7天回购利率基本稳定。一季度利率债曲线整体略上移，10年国开、10年国债收益率分别上升11BP、2BP，利率曲线陡峭化。可转债跟随股市大幅震荡，全季度中证转债指数下跌8.07%。 展望二季度，预计受地产投资、金融业增加值同比增速下降等拖累，经济仍将缓慢下行，预计工业增加值和GDP的同比低点可能在二季度。通胀方面，预计二季度CPI均值在2.5%左右。政策层面，预计仍将实施稳健略偏宽松的货币政策。利率债方面，二季度不利因素较年初更多，大宗商品的反弹、通胀的压力、经济短期企稳的信号、利率债供给的增大均造成负面影响，我们将适时波段操作。信用债方面，预计较强的配置需求将支持高等级信用利差维持低位，但违约事件频发将进一步降低市场的风险偏好，低等级信用利差将进一步扩大。权益市场在流动性充裕的背景下存在机会，但部分股票估值过高、大股东减持风险等风险因素需要释放，并且目前转债整体估值偏高，弹性较弱，将维持较低仓位进行波段操作。 投资运作上，南方多利增强基金一季度持仓仍然以信用债为主，同时配有较低利率债和可转债仓位进行波段操作。信用债投资上，我们严格进行信用风险控制，主要选择资质较好的债券进行配置，利率债投资上，我们认为在短端公开市场利率不动的背景下长端利率债大幅下行空间有限，因此在大部分时间维持了较低的利率债和久期及仓位，可转债投资上，一季度我们整体风险偏好仍然不高，保持有一定的仓位进行波段操作。 1. 报告期内基金的业绩表现 本报告期南方多利增强A级基金净值增长率为0.99%，同期业绩比较基准增长率为0.27%；南方多利增强C级基金净值增长率为0.92%，同期业绩比较基准增长率为0.27%。 1. 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 无。 § 投资组合报告 1. 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 - - 其中：股票 - - 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 5,944,210,430.20 97.37 其中：债券 5,939,210,430.20 97.29 资产支持证券 5,000,000.00 0.08 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售金融资产 - - 7 银行存款和结算备付金合计 31,739,003.55 0.52 8 其他资产 128,521,304.41 2.11 9 合计 6,104,470,738.16 100.00 1. 报告期末按行业分类的股票投资组合 注：本基金本报告期末未持有股票。 1. 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 注：本基金本报告期末未持有股票。 1. 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％） 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 1,448,531,000.00 31.06 其中：政策性金融债 1,448,531,000.00 31.06 4 企业债券 2,314,051,456.70 49.62 5 企业短期融资券 1,069,313,000.00 22.93 6 中期票据 922,296,000.00 19.78 7 可转债（可交换债） 185,018,973.50 3.97 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 5,939,210,430.20 127.35 1. 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％） 1 150223 15国开23 2,500,000 251,475,000.00 5.39 2 160208 16国开08 2,400,000 240,000,000.00 5.15 3 160408 16农发08 2,000,000 200,200,000.00 4.29 4 150416 15农发16 1,200,000 120,120,000.00 2.58 5 150220 15国开20 1,000,000 101,740,000.00 2.18 1. 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细 序号 证券代码 证券名称 数量（份） 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%) 1 119111 徐新盛03 50,000 5,000,000.00 0.11 1. 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 注：本基金本报告期末未持有贵金属。 1. 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 注：本基金本报告期末未持有权证。 1. 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 本基金本报告期内未投资国债期货。 1. 投资组合报告附注 1.1. 本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 1.1. 本基金本报告期末未持有股票。 1.1. 其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 86,513.54 2 应收证券清算款 21,267,851.78 3 应收股利 - 4 应收利息 72,464,459.89 5 应收申购款 34,652,479.20 6 其他应收款 50,000.00 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 128,521,304.41 1.1. 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) 占基金资产净值比例（％） 1 128009 歌尔转债 50,686,986.24 1.09 2 113008 电气转债 19,011,200.00 0.41 3 110030 格力转债 12,294,736.00 0.26 1.1. 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 注：本基金本报告期末未持有股票。 § 开放式基金份额变动 单位：份 项目 南方多利增强债券A 南方多利增强债券C 报告期期初基金份额总额 2,128,700,275.97 1,176,131,117.57 报告期期间基金总申购份额 1,354,988,520.27 382,961,223.07 减:报告期期间基金总赎回份额 553,993,505.14 323,162,753.36 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-"填列） - - 报告期期末基金份额总额 2,929,695,291.10 1,235,929,587.28 § 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 1. 基金管理人持有本基金份额变动情况 注：基金管理人未持有本基金份额。 1. 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 注：本报告期内，基金管理人不存在申购、赎回或买卖本基金的情况。 § 备查文件目录 1. 备查文件目录 1、《南方多利增强债券型证券投资基金基金合同》。 2、《南方多利增强债券型证券投资基金托管协议》。 3、南方多利增强债券型证券投资基金2016年1季度报告原文。 1. 存放地点 深圳市福田区福田街道福华一路六号免税商务大厦31-33层 1. 查阅方式 网站：http://www.nffund.com PAGE 第 10 页 共11 页