南方多利增强债券2015年第4季度报告 南方多利增强债券型证券投资基金 2015年第4季度报告 2015年12月31日 基金管理人：南方基金管理有限公司 基金托管人：中国工商银行股份有限公司 报告送出日期：2016年1月21日 § 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2016年1月19日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2015年10月1日起至12月31日止。 § 基金产品概况 基金简称 南方多利增强债券 交易代码 202102 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2007年8月28日 报告期末基金份额总额 3,304,831,393.54份 投资目标 本基金属于债券型基金，投资目标是在债券稳定收益的基础上，通过股票一级市场申购等投资手段积极投资获取高于投资基准的收益。 投资策略 债券投资策略首先我们根据宏观经济分析、资金面动向分析和投资人行为分析判断未来利率期限结构变化，并充分考虑组合的流动性管理的实际情况，配置债券组合的久期和债券组合结构；其次，结合信用分析、流动性分析、税收分析等综合影响确定债券组合的类属配置；再次，在上述基础上利用债券定价技术，进行个券选择，选择被低估的债券进行投资。在具体投资操作中，我们采用骑乘操作、放大操作、换券操作等灵活多样的操作方式，获取超额的投资收益。 业绩比较基准 中央国债登记结算公司中债总指数（全价）。 风险收益特征 本基金为债券型基金，属证券投资基金中的低风险品种，预期收益高于货币市场基金，风险低于混合型基金。 基金管理人 南方基金管理有限公司 基金托管人 中国工商银行股份有限公司 下属分级基金的基金简称 南方多利增强债券A 南方多利增强债券C 下属分级基金的交易代码 202103 202102 报告期末下属分级基金的份额总额 2,128,700,275.97份 1,176,131,117.57份 注：1.本基金系原南方多利中短期债券投资基金于2007年8月28日转型而来。 2.本基金在交易所行情系统净值揭示等其他信息披露场合下，可简称为“南方多利”。 3.本基金自2009年9月23日起增加A类收费模式，原有收费模式称为C类。 § 主要财务指标和基金净值表现 1. 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（ 2015年10月1日 － 2015年12月31日 ） 南方多利增强债券A 南方多利增强债券C 1．本期已实现收益 36,117,684.00 20,989,310.36 2．本期利润 75,624,116.19 45,267,688.65 3．加权平均基金份额本期利润 0.0433 0.0425 4．期末基金资产净值 2,551,780,434.76 1,405,506,373.65 5．期末基金份额净值 1.1988 1.1950 注：1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动损益。 2.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 1. 基金净值表现 1.1. 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 南方多利增强债券A 阶段 净值增长率① 净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①－③ ②－④ 过去三个月 3.89% 0.11% 2.37% 0.11% 1.52% 0.00% 南方多利增强债券C 阶段 净值增长率① 净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①－③ ②－④ 过去三个月 3.80% 0.11% 2.37% 0.11% 1.43% 0.00% 1.1. 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 注：1.本基金系原南方多利中短期债券投资基金于2007年8月28日转型而来。 2.本基金自2009年9月23日起增加A类收费模式，原有收费模式称为C类。 § 管理人报告 1. 基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明 任职日期 离任日期 李璇 本基金基金经理 2010年9月21日 - 8年 女，清华大学金融学学士、硕士，注册金融分析师（CFA）,具有基金从业资格。2007年加入南方基金，担任信用债高级分析师，现任固定收益部总监助理。2010年9月至2012年6月，担任南方宝元基金经理；2012年12月至2014年9月，担任南方安心基金经理；2010年9月至今，担任南方多利基金经理；2012年5月至今，担任南方金利基金经理；2013年7月至今，担任南方稳利基金经理；2015年12月至今，担任南方润元基金经理。 注：1、对基金的首任基金经理，其“任职日期”为基金合同生效日，“离职日期”为根据公司决定确定的解聘日期，对此后的非首任基金经理，“任职日期”和“离任日期”分别指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。 2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 1. 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》等有关法律法规、中国证监会和《南方多利增强债券型证券投资基金基金合同》的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，没有损害基金份额持有人利益。基金的投资范围、投资比例符合有关法律法规及基金合同的规定。 1. 公平交易专项说明 1.1. 公平交易制度的执行情况 本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，完善相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行，公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。 1.1. 异常交易行为的专项说明 本基金于本报告期内不存在异常交易行为。本报告期内基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价，未出现同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情况。 1. 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 1.1. 报告期内基金投资策略和运作分析 四季度经济弱势略微企稳，11月工业增加值有所回升，商品房销售继续保持高位，但销售向房地产投资传导仍然不畅，固定资产投资依靠基建支撑。四季度金融数据波动较大，其中M2持续高于12%的政策目标。四季度CPI均值约1.5%，PPI均值-5.9%。海外方面，美联储12月议息会议宣布加息，强调未来加息节奏将是渐进的，基本符合市场预期，美元指数阶段性见顶回落。政策方面，三季度货币政策继续保持宽松，10月全面降准25BP，降息25BP，下调公开市场操作7天逆回购利率至2.25%。银行间7天回购加权利率均值2.41%，较二季度下降7BP。四季度债市走出一波牛市行情，10Y国债、10Y国开收益率分别下行42BP、57BP，国债、国开10Y-1Y利差分别下降33BP、25BP，利率曲线显著平坦化。可转债四季度逐渐企稳，并跟随股市窄幅波动，全季度中标可转债指数上涨5.24% 展望2016年一季度，预计受地产投资、金融业增加值同比增速下降等拖累，经济下行压力仍然很大，预计一季度CPI均值在1.8%左右。政策层面，货币政策预计维持相对宽松，资本持续外流环境下，预计继续降准。财政政策将更加积极，同时配合国债扩容和地方债务置换，并加强供给侧改革。在经济下行压力大、货币政策维持相对宽松、资产再配置、资金持续流入债市的背景下，一季度债市大环境较为有利。但是目前10年国债和10年国开收益率均创下新低，风险收益比已不高，并且存在供给侧改革和人民币汇率对货币政策形成制约的风险，我们将适时波段操作；而信用债虽然绝对收益率水平也处于历史低位，资本利得空间和杠杆息差价值被削弱，但是在资金充裕、银行资产端到期较多而缺乏配置的情况下，我们认为信用资质较好的债券利差扩大的可能性也不大，投资上将在甄别行业和个券的信用资质的前提下，以大部分仓位作为基本配置仓位，以少量仓位参与市场波段来获取超额收益。权益市场在流动性充裕的背景下存在机会，但部分股票估值过高、汇率波动带来的风险、大股东减持风险等风险因素需要释放，并且目前转债整体估值偏高，弹性较弱，仓位不宜过重，将等待股市调整及转债供给释放后的加仓机会。 投资运作上，南方多利增强基金四季度持仓仍然以信用债为主，同时配有一定的利率债和可转债仓位进行波段操作。我们认为经济下行和资金持续流入的背景下债券收益率仍会继续下行，因此在四季度大部分时间维持了较高的利率债和信用债久期及仓位，从而在此期间的债券投资上获得较好的资本利得。可转债投资上，四季度我们整体风险偏好仍然不高，保持有一定的仓位进行波段操作。 1.1. 报告期内基金的业绩表现 本报告期南方多利增强A级基金净值增长率为3.89%，同期业绩比较基准增长率为2.37%；南方多利增强C级基金净值增长率为3.80%，同期业绩比较基准增长率为2.37%。 1. 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 无。 § 投资组合报告 1. 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 - - 其中：股票 - - 2 固定收益投资 3,536,853,647.44 80.25 其中：债券 3,531,853,647.44 80.14 资产支持证券 5,000,000.00 0.11 3 贵金属投资 - - 4 金融衍生品投资 - - 5 买入返售金融资产 211,879,097.83 4.81 其中：买断式回购的买入返售金融资产 - - 6 银行存款和结算备付金合计 54,528,351.67 1.24 7 其他资产 604,008,278.19 13.70 8 合计 4,407,269,375.13 100.00 1. 报告期末按行业分类的股票投资组合 注：本基金本报告期末未持有股票。 1. 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 注：本基金本报告期末未持有股票。 1. 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％） 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 924,013,000.00 23.35 其中：政策性金融债 924,013,000.00 23.35 4 企业债券 1,671,295,771.20 42.23 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 806,396,000.00 20.38 7 可转债(可交换债) 130,148,876.24 3.29 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 3,531,853,647.44 89.25 1. 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％） 1 150223 15国开23 2,500,000 252,350,000.00 6.38 2 150220 15国开20 2,000,000 204,960,000.00 5.18 3 150416 15农发16 1,200,000 120,276,000.00 3.04 4 150312 15进出12 1,000,000 102,000,000.00 2.58 5 136041 15渝信01 1,000,000 100,250,000.00 2.53 1. 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细 序号 证券代码 证券名称 数量（份） 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%) 1 119111 徐新盛03 50,000 5,000,000.00 0.13 1. 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 注：本基金本报告期末未持有贵金属。 1. 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 注：本基金本报告期末未持有权证。 1. 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 注：本基金本报告期内未投资国债期货。 1. 投资组合报告附注 1.1. 本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 1.1. 本基金投资前十名股票中没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的部分。 1.1. 其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 172,567.36 2 应收证券清算款 490,579,156.39 3 应收股利 - 4 应收利息 68,406,103.67 5 应收申购款 44,800,450.77 6 其他应收款 50,000.00 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 604,008,278.19 1.1. 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) 占基金资产净值比例（％） 1 128009 歌尔转债 56,186,876.24 1.42 2 113008 电气转债 27,534,000.00 0.70 1.1. 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 注：本基金本报告期末未持有股票。 § 开放式基金份额变动 单位：份 项目 南方多利增强债券A 南方多利增强债券C 报告期期初基金份额总额 1,436,140,148.43 898,181,139.18 报告期期间基金总申购份额 1,114,082,357.48 512,849,225.40 减:报告期期间基金总赎回份额 421,522,229.94 234,899,247.01 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-"填列） - - 报告期期末基金份额总额 2,128,700,275.97 1,176,131,117.57 § 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 1. 基金管理人持有本基金份额变动情况 注：基金管理人未持有本基金份额。 1. 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 注：本报告期内，基金管理人不存在申购、赎回或买卖本基金的情况。 § 备查文件目录 1. 备查文件目录 1、《南方多利增强债券型证券投资基金基金合同》。 2、《南方多利增强债券型证券投资基金托管协议》。 3、南方多利增强债券型证券投资基金2015年4季度报告原文。 1. 存放地点 深圳市福田中心区福华一路6号免税商务大厦31-33楼 1. 查阅方式 网站：http://www.nffund.com PAGE 第 7 页 共11 页