南方多利增强债券型证券投资基金 2016 年 第 4 季度报告 2016 年 12 月 31 日 基金管理人：南方基金管理有限公司 基金托管人：中国工商银行股份有限公司 报告送出日期：2017 年 1 月 19 日  南方多利增强债券 2016 年第 4 季度报告 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏, 并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2017 年 1 月 16 日复核了本报 告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基 金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2016 年 10 月 1 日起至 2016 年 12 月 31 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 南方多利增强债券 交易代码 202102 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2007 年 8 月 28 日 报告期末基金份额总额 2,570,067,898.37 份 本基金属于债券型基金，投资目标是在债券稳定收益的基 投资目标 础上，通过股票一级市场申购等投资手段积极投资获取高 于投资基准的收益。 债券投资策略 首先我们根据宏观经济分析、资金面动向分析和投资人行 为分析判断未来利率期限结构变化，并充分考虑组合的流 动性管理的实际情况，配置债券组合的久期和债券组合结 投资策略 构；其次，结合信用分析、流动性分析、税收分析等综合 影响确定债券组合的类属配置；再次，在上述基础上利用 债券定价技术，进行个券选择，选择被低估的债券进行投 资。在具体投资操作中，我们采用骑乘操作、放大操作、 换券操作等灵活多样的操作方式，获取超额的投资收益。 业绩比较基准 中央国债登记结算公司中债总指数（全价）。 本基金为债券型基金，属证券投资基金中的低风险品种， 风险收益特征 预期收益高于货币市场基金，风险低于混合型基金。 基金管理人 南方基金管理有限公司 基金托管人 中国工商银行股份有限公司 下属分级基金的基金简称 南方多利增强债券 A 南方多利增强债券 C 第 2 页 共 10 页  南方多利增强债券 2016 年第 4 季度报告 下属分级基金的交易代码 202103 202102 报告期末下属分级基金的份额总额 1,852,318,854.59 份 717,749,043.78 份 注：1.本基金系原南方多利中短期债券投资基金于 2007 年 8 月 28 日转型而来。 2.本基金在交易所行情系统净值揭示等其他信息披露场合下，可简称为“南方多利”。 3.本基金自 2009 年 9 月 23 日起增加 A 类收费模式，原有收费模式称为 C 类。 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（ 2016 年 10 月 1 日 － 2016 年 12 月 31 日 ） 南方多利增强债券 A 南方多利增强债券 C 1．本期已实现收益 5,540,893.64 791,343.14 2．本期利润 -56,485,274.57 -23,346,587.89 3．加权平均基金份额本期利润 -0.0228 -0.0257 4．期末基金资产净值 2,063,977,073.97 797,587,299.88 5．期末基金份额净值 1.1143 1.1112 注：1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣 除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动损益。 2.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于 所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 南方多利增强债券 A 净值增长 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 阶段 ①－③ ②－④ 率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④ 过去三个 -2.32% 0.18% -2.57% 0.20% 0.25% -0.02% 月 南方多利增强债券 C 净值增长 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 阶段 ①－③ ②－④ 率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④ 过去三个 -2.39% 0.18% -2.57% 0.20% 0.18% -0.02% 月 第 3 页 共 10 页  南方多利增强债券 2016 年第 4 季度报告 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率 变动的比较 注：1.本基金系原南方多利中短期债券投资基金于 2007 年 8 月 28 日转型而来。 2.本基金自 2009 年 9 月 23 日起增加 A 类收费模式，原有收费模式称为 C 类。 第 4 页 共 10 页  南方多利增强债券 2016 年第 4 季度报告 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 任本基金的基金经理期限 证券从业 姓名 职务 说明 任职日期 离任日期 年限 女，清华大学金融学学士、硕士，注册金融 分析师（CFA）,具有基金从业资格。2007 年加入南方基金，担任信用债高级分析师， 现任固定收益部副总监、FOF 投资决策委员 会、社保理事会委托产品投资决策委员会委 员、固定收益投资决策委员会委员。2010 年 9 月至 2012 年 6 月，担任南方宝元基金 经理；2012 年 12 月至 2014 年 9 月，担任 本基金 2010 年 9 月 南方安心基金经理；2010 年 9 月至今，担 李璇 基金经 - 9年 21 日 任南方多利基金经理；2012 年 5 月至今， 理 担任南方金利基金经理；2013 年 7 月至今， 担任南方稳利基金经理；2015 年 12 月至今， 担任南方润元基金经理；2016 年 8 月至今， 担任南方通利、南方丰元、南方荣冠基金经 理；2016 年 9 月至今，担任南方多元基金 经理；2016 年 11 月至今，任南方荣安基金 经理；2016 年 12 月至今，任南方睿见混合 基金经理。 注：1、对基金的首任基金经理，其“任职日期”为基金合同生效日，“离任日期”为根据公司决 定确定的解聘日期，对此后的非首任基金经理，“任职日期”和“离任日期”分别指根据公司决 定确定的聘任日期和解聘日期。 2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》等有关法律法规、 中国证监会和《南方多利增强债券型证券投资基金基金合同》的规定，本着诚实信用、勤勉尽责 的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本报 告期内，基金运作整体合法合规，没有损害基金份额持有人利益。基金的投资范围、投资比例符 合有关法律法规及基金合同的规定。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，完 第 5 页 共 10 页  南方多利增强债券 2016 年第 4 季度报告 善相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行，公平对待 旗下管理的所有基金和投资组合。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本基金于本报告期内不存在异常交易行为。本报告期内基金管理人管理的所有投资组合参与 的交易所公开竞价，未出现同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的情 况。 4.4 报告期内基金投资策略和运作分析 四季度经济数据整体有所企稳，10-11 月工业增加值稳定在 6.2 左右，固定资产投资累计增速 稳定在 8.3，基建增速小幅下滑，商品房销售增速回落，房地产投资同比增速低位回暖，制造业投 资增速低位反弹。11 月金融数据明显超预期，其中 M2 同比增速 11.4%，新增人民币贷款 0.79 万 亿，社会融资规模 1.74 万亿。9-11 月通胀水平上行，其中 11 月 CPI 同比 2.3，符合预期，PPI 同 比 3.3%，高于预期。全球经济数据在年底有所好转，全球货币政策逐步转向。四季度人民币兑美 元汇率中间价明显贬值。央行无降息降准操作，7 天逆回购操作利率仍保持 2.25%不变，但重启 14 天和 28 天逆回购。四季度来看，资金利率水平抬升，波动加大。中央经济工作会议明确了金 融去杠杆的工作重心，同时受制于四季度全球通胀预期上升和人民币贬值压力，货币政策转向实 质性偏紧。债市在政策重心转移、经济企稳和美债收益率快速上行等多重因素打击下出现剧烈调 整，结束了此前连续两年多的大牛市，10 年国债收益率四季度上行 29BP，其中最低点到最高点 上行 72bp，信用债上行幅度大于利率债，信用利差扩大。债市暴跌引发基金赎回时，转债作为流 动性相对好的品种往往首当其冲，四季度中证转债指数下跌 3.57%，而 11 月 28 日以来跌幅高达 6.52%。权益市场表现好于债券市场，四季度上证综指上涨 3.51%，但在 11 月底以来的流动性冲 击下，股市也难以幸免，11 月 28 日以来跌幅 4.85%。 展望 2017 年一季度，经济层面，主要拖累来自于房地产，基建能否完全对冲地产、汽车的下 滑仍有疑问，预计明年经济实际增速仍有一定的下行压力，但名义增速回升，对债市不利。通胀 方面，PPI 可能进一步向 CPI 传导，预计全年 CPI 均值 2.4%，较 16 年有所上升，预计 17 年 PPI 均值 4.4%，其中一季度达到 5%-6%。政策层面，春节前传统的资金紧张，3 月份银行理财纳入 MPA 考核，预计短期内流动性将维持偏紧，此外，控制资产泡沫、控制金融杠杆和通胀水平抬升 也将制约货币政策空间，预计货币政策实质性偏紧，难以看到降准和降息操作，财政政策则以托 底需求为主，并非强力刺激。总体而言，一季度债券市场仍处于不太有利的环境当中。同时，最 近信用事件再次频繁爆发，我们仍将严防信用风险，加强对于持仓债券的跟踪和梳理。转债市场 方面，经过去年 12 月的调整，部分转债估值位于历史偏低水平，具备配置价值，总体以把握流动 性风险带来的超调机会为主。 投资运作上，南方多利增强基金四季度持仓仍然以信用债为主，组合整体久期不高，但是在 债券市场剧烈调整过程中短端收益上行幅度较大，信用利差扩大，组合仍然遭受了一定程度的损 失；另外，组合持有的可转债在流动性冲击下也为组合收益带来了一定负贡献。 第 6 页 共 10 页  南方多利增强债券 2016 年第 4 季度报告 4.5 报告期内基金的业绩表现 本报告期南方多利增强 A 级基金净值增长率为-2.32%，同期业绩比较基准增长率为-2.57%； 南方多利增强 C 级基金净值增长率为-2.39%，同期业绩比较基准增长率为-2.57%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 无。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 - - 其中：股票 - - 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 3,721,599,129.38 96.80 其中：债券 3,716,599,129.38 96.67 资产支持证券 5,000,000.00 0.13 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售 - - 金融资产 7 银行存款和结算备付金合计 56,968,865.99 1.48 8 其他资产 66,219,091.26 1.72 9 合计 3,844,787,086.63 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 注：本基金本报告期末未持有股票。 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 注：本基金本报告期末未持有股票。 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％） 1 国家债券 93,901,768.80 3.28 2 央行票据 - - 3 金融债券 20,027,000.00 0.70 其中：政策性金融债 20,027,000.00 0.70 4 企业债券 1,450,740,749.80 50.70 5 企业短期融资券 1,249,901,500.00 43.68 第 7 页 共 10 页  南方多利增强债券 2016 年第 4 季度报告 6 中期票据 641,238,000.00 22.41 7 可转债（可交换债） 260,790,110.78 9.11 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 3,716,599,129.38 129.88 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 占基金资产净值 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 比例（％） 1 011698685 16 珠海华发 SCP006 1,100,000 109,450,000.00 3.82 2 041658025 16 营口港 CP001 1,000,000 99,990,000.00 3.49 3 011698513 16 陕交建 SCP004 1,000,000 99,560,000.00 3.48 4 136176 16 绿地 01 1,000,000 97,000,000.00 3.39 5 136326 16 金地 02 1,000,000 95,930,000.00 3.35 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明 细 占基金资产净 序号 证券代码 证券名称 数量（份） 公允价值(元) 值比例(%) 1 119111 徐新盛 03 50,000 5,000,000.00 0.17 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 注：本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 注：本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 注：本基金本报告期内未投资国债期货。 5.10 投资组合报告附注 5.10.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前 一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.10.2 本基金投资前十名股票中没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的部分。 第 8 页 共 10 页  南方多利增强债券 2016 年第 4 季度报告 5.10.3 其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 30,168.45 2 应收证券清算款 6,384,908.88 3 应收股利 - 4 应收利息 59,391,595.97 5 应收申购款 362,417.96 6 其他应收款 50,000.00 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 66,219,091.26 5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) 占基金资产净值比例（％） 1 113008 电气转债 45,033,926.50 1.57 2 128009 歌尔转债 40,663,123.20 1.42 3 110032 三一转债 22,029,951.60 0.77 4 127003 海印转债 19,771,653.06 0.69 5 123001 蓝标转债 19,572,583.24 0.68 6 110034 九州转债 18,292,500.00 0.64 7 113010 江南转债 15,174,540.00 0.53 8 110030 格力转债 11,829,312.60 0.41 5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 注：本基金本报告期末未持有股票。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 项目 南方多利增强债券 A 南方多利增强债券 C 报告期期初基金份额总额 2,533,657,712.74 995,176,444.10 报告期期间基金总申购份额 634,451,321.04 90,847,387.05 减:报告期期间基金总赎回份额 1,315,790,179.19 368,274,787.37 报告期期间基金拆分变动份额（份额减 - - 少以"-"填列） 报告期期末基金份额总额 1,852,318,854.59 717,749,043.78 第 9 页 共 10 页  南方多利增强债券 2016 年第 4 季度报告 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 注：基金管理人未持有本基金份额。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 注：本报告期内，基金管理人不存在申购、赎回或买卖本基金的情况。 §8 备查文件目录 8.1 备查文件目录 1、《南方多利增强债券型证券投资基金基金合同》。 2、《南方多利增强债券型证券投资基金托管协议》。 3、南方多利增强债券型证券投资基金 2016 年 4 季度报告原文。 8.2 存放地点 深圳市福田区福田街道福华一路六号免税商务大厦 31-33 层 8.3 查阅方式 网站：http://www.nffund.com 第 10 页 共 10 页