南方多利增强债券型证券投资基金 2016 年 第 2 季度报告 2016 年 6 月 30 日 基金管理人:南方基金管理有限公司 基金托管人:中国工商银行股份有限公司 报告送出日期:2016 年 7 月 21 日  南方多利增强债券 2016 年第 2 季度报告 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏, 并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2016 年 7 月 18 日复核了本 报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2016 年 4 月 1 日起至 6 月 30 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 南方多利增强债券 交易代码 202102 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2007 年 8 月 28 日 报告期末基金份额总额 3,479,845,628.53 份 本基金属于债券型基金,投资目标是在债券稳定收益的基础上, 投资目标 通过股票一级市场申购等投资手段积极投资获取高于投资基准的 收益。 债券投资策略 首先我们根据宏观经济分析、资金面动向分析和投资人行为分析 判断未来利率期限结构变化,并充分考虑组合的流动性管理的实 际情况,配置债券组合的久期和债券组合结构;其次,结合信用 投资策略 分析、流动性分析、税收分析等综合影响确定债券组合的类属配 置;再次,在上述基础上利用债券定价技术,进行个券选择,选 择被低估的债券进行投资。在具体投资操作中,我们采用骑乘操 作、放大操作、换券操作等灵活多样的操作方式,获取超额的投 资收益。 业绩比较基准 中央国债登记结算公司中债总指数(全价)。 本基金为债券型基金,属证券投资基金中的低风险品种,预期收 风险收益特征 益高于货币市场基金,风险低于混合型基金。 基金管理人 南方基金管理有限公司 基金托管人 中国工商银行股份有限公司 下属分级基金的基金简称 南方多利增强债券 A 南方多利增强债券 C 下属分级基金的交易代码 202103 202102 第 2 页 共 10 页  南方多利增强债券 2016 年第 2 季度报告 报告期末下属分级基金的 2,507,200,235.89 份 972,645,392.64 份 份额总额 注:1.本基金系原南方多利中短期债券投资基金于 2007 年 8 月 28 日转型而来。 2.本基金在交易所行情系统净值揭示等其他信息披露场合下,可简称为“南方多利”。 3.本基金自 2009 年 9 月 23 日起增加 A 类收费模式,原有收费模式称为 C 类。 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位:人民币元 主要财务指标 报告期( 2016 年 4 月 1 日 - 2016 年 6 月 30 日 ) 南方多利增强债券 A 南方多利增强债券 C 1.本期已实现收益 61,595,685.10 20,982,390.86 2.本期利润 -7,651,170.41 -4,110,115.50 3.加权平均基金份额本期利润 -0.0027 -0.0040 4.期末基金资产净值 2,805,342,185.61 1,086,985,570.92 5.期末基金份额净值 1.1189 1.1176 注:1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣 除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动损益。 2.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于 所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 南方多利增强债券 A 净值增长 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 阶段 ①-③ ②-④ 率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④ 过去三个 0.99% 0.08% 0.27% 0.10% 0.72% -0.02% 月 南方多利增强债券 C 净值增长 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 阶段 ①-③ ②-④ 率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④ 过去三个 0.92% 0.08% 0.27% 0.10% 0.65% -0.02% 月 第 3 页 共 10 页  南方多利增强债券 2016 年第 2 季度报告 3.2.2 自基金转型以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动 的比较 注:1.本基金系原南方多利中短期债券投资基金于 2007 年 8 月 28 日转型而来。 2.本基金自 2009 年 9 月 23 日起增加 A 类收费模式,原有收费模式称为 C 类。 第 4 页 共 10 页  南方多利增强债券 2016 年第 2 季度报告 §4 管理人报告 4.1 基金经理(或基金经理小组)简介 任本基金的基金经理 证券从 姓名 职务 期限 说明 业年限 任职日期 离任日期 女,清华大学金融学学士、硕士,注册金 融分析师(CFA),具有基金从业资格。2007 年加入南方基金,担任信用债高级分析师, 现任固定收益部副总监。2010 年 9 月至 本基金 2012 年 6 月,担任南方宝元基金经理;2012 2010 年 9 李璇 基金经 - 8年 年 12 月至 2014 年 9 月,担任南方安心基 月 21 日 理 金经理;2010 年 9 月至今,担任南方多利 基金经理;2012 年 5 月至今,担任南方金 利基金经理;2013 年 7 月至今,担任南方 稳利基金经理;2015 年 12 月至今,担任 南方润元基金经理。 注:1、对基金的首任基金经理,其“任职日期”为基金合同生效日,“离职日期”为根据公司决 定确定的解聘日期,对此后的非首任基金经理,“任职日期”和“离任日期”分别指根据公司决 定确定的聘任日期和解聘日期。 2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内,本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》等有关法律法规、 中国证监会和《南方多利增强债券型证券投资基金基金合同》的规定,本着诚实信用、勤勉尽责 的原则管理和运用基金资产,在严格控制风险的基础上,为基金份额持有人谋求最大利益。本报 告期内,基金运作整体合法合规,没有损害基金份额持有人利益。基金的投资范围、投资比例及 投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 本报告期内,本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》,完 善相应制度及流程,通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行,公平对待 旗下管理的所有基金和投资组合。 第 5 页 共 10 页  南方多利增强债券 2016 年第 2 季度报告 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本基金于本报告期内不存在异常交易行为。本报告期内基金管理人管理的所有投资组合参与 的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的交易次数 为 1 次,是由于指数型基金根据标的指数成份股结构被动调仓所致。 4.4 报告期内基金投资策略和运作分析 二季度经济数据整体表现再次走弱,4-5 月工业增加值超预期回落至 6.0%,固定资产投资累 计增速大幅回落至 9.6%,房地产投资同比增速有所下滑,制造业投资增速则进一步下跌。5 月社 会消费品零售总额同比增速 10.0%,略不及预期。4-5 月金融数据亦不及预期。其中 5 月 M2 同比 增速 11.8%,明显低于预期,5 月新增人民币贷款 9855 亿,社会融资规模 6599 亿,低于预期。大 宗商品继续反弹,CPI 和 PPI 均有所上扬。货币政策方面,央行保持基准利率、法定存款准备金 率以及公开市场逆回购利率不变,人民币汇率指数略微贬值。市场层面,二季度资金面基本平稳, 中短端收益率上行,长端收益率先上后下,宽幅震荡,4 月份受信用风险带来的流动性风险担忧 情绪影响、3 月份较好的经济数据影响、以及大宗商品反弹带来的通胀担忧情绪影响,收益率大 幅上行,5、6 月份随着二季度经济数据的再次走弱,收益率重新进入下行通道。1 年国开、1 年 国债收益率二季度分别上升 19BP、30BP,10 年国开、10 年国债收益率二季度分别持平、下降 7BP, 收益率曲线平坦化。可转债跟随股市窄幅震荡,全季度中证转债指数下跌 4.16%。 展望三季度,我们预计经济增长下行风险将增大:上半年经济的反弹由地产和基建拉动,下 半年地产和基建链条预计将逐步走弱;金融数据增长的动力也预计将减弱,社融、M2 年度增速低 于 13%的可能性较大。随着经济走弱,通胀数据将好转,货币政策有望在三季度有所放松,基本 面对债市相对利好,收益率有望震荡下行,不过目前债券市场的绝对收益率偏低,已经部分反映 了三季度经济下滑的预期,需要积极波段操作,增厚资本利得收益。信用债方面,仍以防风险为 主,三季度低评级债券到期高峰,违约事件发生频率可能大幅升高,需加强对于持仓债券的跟踪 和梳理。 投资运作上,南方多利增强基金二季度持仓仍然以信用债为主,同时以较低的利率债仓位参 与波段操作。信用债投资上,我们严格进行信用风险控制,主要选择资质较好的债券进行配置, 利率债投资上,我们在久期配置上略显保守,因而在 5、6 月份的收益下行过程中未能充分享受资 本利得。三季度我们将保持当前的组合配置,并计划根据市场波动对利率债和信用债仓位进行动 态调整,同时仍将密切关注信用债的信用风险。可转债投资上,一方面我们认为现阶段股市风险 已有所下降,部分行业和个券已经具备配置机会,另一方面可转债整体估值已大幅调整,我们将 在控制仓位的前提下对可转债积极操作,未来的主要风险是大转债的发行对估值的进一步冲击。 第 6 页 共 10 页  南方多利增强债券 2016 年第 2 季度报告 4.5 报告期内基金的业绩表现 本报告期南方多利增强 A 级基金净值增长率为 0.99%,同期业绩比较基准增长率为 0.27%;南 方多利增强 C 级基金净值增长率为 0.92%,同期业绩比较基准增长率为 0.27%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 无。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%) 1 权益投资 - - 其中:股票 - - 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 3,645,469,924.48 84.94 其中:债券 3,640,469,924.48 84.83 资产支持证券 5,000,000.00 0.12 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 539,622,249.43 12.57 其中:买断式回购的买入返售 - - 金融资产 7 银行存款和结算备付金合计 60,103,308.90 1.40 8 其他资产 46,427,752.39 1.08 9 合计 4,291,623,235.20 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 注:本基金本报告期末未持有股票。 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 注:本基金本报告期末未持有股票。 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%) 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 662,555,000.00 17.02 其中:政策性金融债 662,555,000.00 17.02 4 企业债券 1,411,973,619.90 36.28 第 7 页 共 10 页  南方多利增强债券 2016 年第 2 季度报告 5 企业短期融资券 800,322,000.00 20.56 6 中期票据 474,768,000.00 12.20 7 可转债(可交换债) 290,851,304.58 7.47 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 3,640,469,924.48 93.53 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 占基金资产净值 序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元) 比例(%) 1 150223 15 国开 23 2,500,000 250,425,000.00 6.43 2 150416 15 农发 16 1,200,000 120,000,000.00 3.08 3 150312 15 进出 12 1,000,000 101,220,000.00 2.60 4 136326 16 金地 02 1,000,000 99,910,000.00 2.57 5 160204 16 国开 04 1,000,000 99,880,000.00 2.57 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明 细 占基金资产净 序号 证券代码 证券名称 数量(份) 公允价值(元) 值比例(%) 1 119111 徐新盛 03 50,000 5,000,000.00 0.13 注:本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 注:本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 注:本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 本基金本报告期内未投资国债期货。 5.10 投资组合报告附注 5.10.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查,或在报告编制日前 一年内受到公开谴责、处罚的情形。 第 8 页 共 10 页  南方多利增强债券 2016 年第 2 季度报告 5.10.2 本基金投资前十名股票中没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的部分。 5.10.3 其他资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 123,167.78 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 44,496,063.71 5 应收申购款 1,758,520.90 6 其他应收款 50,000.00 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 46,427,752.39 5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%) 1 128009 歌尔转债 51,514,969.68 1.32 2 113008 电气转债 34,760,608.30 0.89 3 110030 格力转债 19,546,057.50 0.50 4 123001 蓝标转债 19,386,646.20 0.50 5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 注:本基金本报告期末未持有股票。 §6 开放式基金份额变动 单位:份 项目 南方多利增强债券 A 南方多利增强债券 C 报告期期初基金份额总额 2,929,695,291.10 1,235,929,587.28 报告期期间基金总申购份额 499,101,965.31 178,794,031.79 减:报告期期间基金总赎回份额 921,597,020.52 442,078,226.43 报告期期间基金拆分变动份额(份额减 - - 少以"-"填列) 报告期期末基金份额总额 2,507,200,235.89 972,645,392.64 第 9 页 共 10 页  南方多利增强债券 2016 年第 2 季度报告 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 注:基金管理人未持有本基金份额。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 注:本报告期内,基金管理人不存在申购、赎回或买卖本基金的情况。 §8 备查文件目录 8.1 备查文件目录 1、《南方多利增强债券型证券投资基金基金合同》。 2、《南方多利增强债券型证券投资基金托管协议》。 3、南方多利增强债券型证券投资基金 2016 年 2 季度报告原文。 8.2 存放地点 深圳市福田区福田街道福华一路六号免税商务大厦 31-33 层 8.3 查阅方式 网站:http://www.nffund.com 第 10 页 共 10 页