南方多利增强债券型证券投资基金 2015年第2季度报告 2015年6月30日 基金管理人：南方基金管理有限公司 基金托管人：中国工商银行股份有限公司 报告送出日期：2015年7月18日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2015年7月15日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2015年4月1日起至6月30日止。 §2 基金产品概况 基金简称 南方多利增强债券 交易代码 202102 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2007年8月28日 报告期末基金份额总额 2,498,825,316.38份 本基金属于债券型基金，投资目标是在债券稳定收益的 投资目标 基础上，通过股票一级市场申购等投资手段积极投资获 取高于投资基准的收益。 （一）债券投资策略 首先我们根据宏观经济分析、资金面动向分析和投 资人行为分析判断未来利率期限结构变化，并充分考虑 组合的流动性管理的实际情况，配置债券组合的久期和 债券组合结构；其次，结合信用分析、流动性分析、税 收分析等综合影响确定债券组合的类属配置；再次，在 上述基础上利用债券定价技术，进行个券选择，选择被 投资策略 低估的债券进行投资。在具体投资操作中，我们采用骑 乘操作、放大操作、换券操作等灵活多样的操作方式， 获取超额的投资收益。 （二）新股投资策略 目前股票发行价格与二级市场价格之间存在一定的 价差，新股申购成为一种风险较低的投资方式。本基金 通过对宏观经济以及上市公司的基本面深入研究，并结 合金融工程数量化模型，对于拟发行上市的新股等权益 类资产进行合理估值，制定相应的申购和择时卖出策略。 业绩比较基准 中央国债登记结算公司中债总指数（全价）。 风险收益特征 本基金为债券型基金，属证券投资基金中的低风险品种， 预期收益高于货币市场基金，风险低于混合型基金。 基金管理人 南方基金管理有限公司 基金托管人 中国工商银行股份有限公司 下属分级基金的基金简称 南方多利增强债券A 南方多利增强债券C 下属分级基金的交易代码 202103 202102 报告期末下属分级基金的份额总额 1,376,776,702.22份 1,122,048,614.16份 注：1.本基金系原南方多利中短期债券投资基金于2007年8月28日转型而来。 2.本基金在交易所行情系统净值揭示等其他信息披露场合下，可简称为“南方多利”。 3.本基金自2009年9月23日起增加A类收费模式，原有收费模式称为C类。 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（ 2015年4月1日－ 2015年6月30日） 南方多利增强债券A 南方多利增强债券C 1．本期已实现收益 92,384,218.62 66,839,629.45 2．本期利润 71,509,541.88 46,742,101.22 3．加权平均基金份额本期利润 0.0439 0.0386 4．期末基金资产净值 1,557,447,905.01 1,267,197,074.12 5．期末基金份额净值 1.1312 1.1294 注：1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣 除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动损益。 2.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于 所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 南方多利增强债券A 阶段 净值增长 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 ①－③ ②－④ 率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④ 过去三个 3.63% 0.25% 1.34% 0.14% 2.29% 0.11% 月 南方多利增强债券C 阶段 净值增长 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 ①－③ ②－④ 率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④ 过去三个 3.56% 0.25% 1.34% 0.14% 2.22% 0.11% 月 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率 变动的比较注：1.本基金系原南方多利中短期债券投资基金于2007年8月28日转型而来。2.本基金自2009年9月23日起增加A类收费模式，原有收费模式称为C类。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 任本基金的基金 姓名 职务 经理期限 证券从 说明 任职日 离任日 业年限 期 期 女，清华大学金融学学士、硕士，注册金融分 析师（CFA）,具有基金从业资格。2007年加 入南方基金，担任信用债高级分析师，现任固 本基金 2010年 定收益部总监助理。2010年9月至2012年 李璇 基金经 9月 - 7年 6月，担任南方宝元基金经理；2012年12月 理 21日 至2014年9月，担任南方安心基金经理； 2010年9月至今，担任南方多利基金经理； 2012年5月至今，担任南方金利基金经理； 2013年7月至今，担任南方稳利基金经理。 注：1、对基金的首任基金经理，其“任职日期”为基金合同生效日，“离职日期”为根据公司 决定确定的解聘日期，对此后的非首任基金经理，“任职日期”和“离任日期”分别指根据公司 决定确定的聘任日期和解聘日期。 2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》等有关法律法规、中国证监会和《南方多利增强债券型证券投资基金基金合同》的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，没有损害基金份额持有人利益。基金的投资范围、投资比例符合有关法律法规及基金合同的规定。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，完善相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行，公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本基金于本报告期内不存在异常交易行为。本报告期内基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的交易次数为4次，其中3次是由于指数型基金根据标的指数成份股结构被动调仓所致，1次是由于投资组合的投资策略需要，相关投资组合经理已提供决策依据并留存记录备查。 4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 二季度经济弱势企稳，4、5月工业增加值连续2个月回升，汇丰制造业PMI库存指标显示制造业出现补库存迹象，在降息和房地产330新政刺激下，固定资产投资增速低位企稳。二季度金融数据偏弱，5月M2仅10.8%，新增信贷和社会融资规模总量尚可。4月CPI同比1.5%成为上半年高点，预计二季度CPI均值约1.3%。政策方面，二季度货币政策宽松，4月降准100BP， 5、6月连续降息25BP，6月降息的同时定向降准50BP，央行4次下调公开市场操作逆回购利率 至2.5%，引导资金利率下行，二季度银行间7天回购加权平均利率均值2.50%，较一季度大幅下 降。债券市场复制了一季度先扬后抑的走势，季度前半段受4月经济运行数据和货币金融数据表 现均较差的影响，以及资金面极度宽松、短端利率大幅下行带来的银行配置需求的推动，经历 了一波小牛行情；季度后半段受经济企稳预期、稳增长财政政策发力、地方政府债务置换加速提 量等因素的推动收益率上行。可转债二季度也呈现先扬后抑的走势，4、5月份跟随股市上涨， 6月份受正股急速下跌和转股溢价率压缩的双重影响，可转债大幅下跌，全季度中标可转债指数 下跌10.16%。 展望三季度，随着地方政府债务置换工作的推进和财政政策力度的加大，预计经济将出现环比企稳回升，但由于去年6、7月基数较高，短期同比数据将依然偏弱。预计三季度CPI均值 1.7%，较二季度小幅上升但风险不大。政策层面，货币政策将维持宽松格局，但政策重点将转向 破解宽货币向宽信用传导不畅的困局。三季度需警惕经济企稳、宽货币向宽信用传导、以及债券 供给增加对债市带来的不利影响。但是就短期看，在资金面宽松、IPO暂停的背景下，债券市场 仍将有阶段性机会，目前长端利率债具有较好的安全边际，信用债具有明显的持有价值，需注意 甄别行业和个券的信用资质。 投资运作上，南方多利增强基金二季度持仓仍然以信用债为主，同时配有一定的利率债和可转债仓位进行波段操作。我们在一季度末和二季度初的债券市场调整中大幅增加了信用债的久期和仓位，从而在二季度的信用债投资上获得较好的资本利得。可转债投资上，二季度我们整体风险偏好仍然不高，保持着相对中性的可转债仓位波段操作。 4.4.2 报告期内基金的业绩表现 本报告期南方多利增强A级基金净值增长率为3.63%，同期业绩比较基准增长率为1.34%；南方多利增强C级基金净值增长率为3.56%，同期业绩比较基准增长率为1.34%。 4.5 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 无。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 136,061,140.58 3.33 其中：股票 136,061,140.58 3.33 2 固定收益投资 3,812,204,132.80 93.35 其中：债券 3,802,204,132.80 93.11 资产支持证券 10,000,000.00 0.24 3 贵金属投资 - - 4 金融衍生品投资 - - 5 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返 - - 售金融资产 6 银行存款和结算备付金合计 15,060,832.39 0.37 7 其他资产 120,403,280.97 2.95 8 合计 4,083,729,386.74 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%) A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 - - C 制造业 17,562,095.90 0.62 D 电力、热力、燃气及水生产和 - - 供应业 E 建筑业 - - F 批发和零售业 - - G 交通运输、仓储和邮政业 20,363,851.68 0.72 H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服 22,920.00 0.00 务业 J 金融业 98,112,273.00 3.47 K 房地产业 - - L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 - - N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 136,061,140.58 4.82 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净 值比例（％） 1 600016 民生银行 9,870,450 98,112,273.00 3.47 2 000089 深圳机场 1,805,306 20,363,851.68 0.72 3 002521 齐峰新材 710,784 9,894,113.28 0.35 4 600219 南山铝业 751,918 7,586,852.62 0.27 5 300485 赛升药业 500 33,505.00 0.00 6 603669 灵康药业 1,000 33,320.00 0.00 7 300469 信息发展 500 22,920.00 0.00 8 603838 四通股份 1,000 7,730.00 0.00 9 300481 濮阳惠成 500 6,575.00 0.00 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％） 1 国家债券 11,629,785.00 0.41 2 央行票据 - - 3 金融债券 684,935,000.00 24.25 其中：政策性金融债 684,935,000.00 24.25 4 企业债券 1,756,355,195.00 62.18 5 企业短期融资券 20,108,000.00 0.71 6 中期票据 1,226,375,000.00 43.42 7 可转债 102,801,152.80 3.64 8 其他 - - 9 合计 3,802,204,132.80 134.61 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值 比例（％） 1 150208 15国开08 5,000,000 505,950,000.00 17.91 2 1480580 14大连融 1,500,000 154,635,000.00 5.47 达债 3 1580078 15株今添 1,400,000 142,688,000.00 5.05 债 4 124791 14孝城投 1,000,000 104,020,000.00 3.68 5 101459064 14陕交建 900,000 93,186,000.00 3.30 MTN002 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资 明细 序号 证券代码 证券名称 数量（份） 公允价值(元) 占基金资产净 值比例(%) 1 119109 徐新盛01 50,000 5,000,000.00 0.18 1 119111 徐新盛03 50,000 5,000,000.00 0.18 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 注：本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 注：本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 本基金本报告期内未投资国债期货。 5.10 投资组合报告附注 5.10.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.10.2 本基金投资前十名股票中没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的部分。5.10.3 其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 99,477.49 2 应收证券清算款 49,415,351.68 3 应收股利 - 4 应收利息 67,645,982.90 5 应收申购款 3,165,468.90 6 其他应收款 77,000.00 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 120,403,280.97 5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) 占基金资产净值比例（％） 1 113501 洛钼转债 44,620,800.00 1.58 2 128009 歌尔转债 14,290,200.00 0.51 3 113007 吉视转债 8,125,945.10 0.29 5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 流通受限部分 占基金资 序号 股票代码 股票名称 的公允价值 产净值比 流通受限情况说明 (元) 例（%） 1 603838 四通股份 7,730.00 0.00 新股锁定 5.10.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 无。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 项目 南方多利增强债券A 南方多利增强债券C 报告期期初基金份额总额 2,200,352,624.99 1,191,427,003.95 报告期期间基金总申购份额 311,835,962.67 529,525,043.54 减:报告期期间基金总赎回份额 1,135,411,885.44 598,903,433.33 报告期期间基金拆分变动份额（份额减 - - 少以"-"填列） 报告期期末基金份额总额 1,376,776,702.22 1,122,048,614.16 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 注：基金管理人未持有本基金份额。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 注：本报告期内，基金管理人不存在申购、赎回或买卖本基金的情况。 §8 备查文件目录 8.1 备查文件目录 1、《南方多利增强债券型证券投资基金基金合同》。 2、《南方多利增强债券型证券投资基金托管协议》。 3、南方多利增强债券型证券投资基金2015年2季度报告原文。8.2 存放地点 深圳市福田中心区福华一路6号免税商务大厦31-33楼8.3 查阅方式 网站：http://www.nffund.com