南方多利增强债券型证券投资基金2014年第4季度报告 南方多利增强债券型证券投资基金 2014年第4季度报告 2014年12月31日 基金管理人：南方基金管理有限公司 基金托管人：中国工商银行股份有限公司 报告送出日期：2015年1月22日 § 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2015年1月20日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2014年10月1日起至12月31日止。 § 基金产品概况 基金简称 南方多利增强债券 交易代码 202102 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2007年8月28日 报告期末基金份额总额 3,684,165,855.66份 投资目标 本基金属于债券型基金，投资目标是在债券稳定收益的基础上，通过股票一级市场申购等投资手段积极投资获取高于投资基准的收益。 投资策略 （一）债券投资策略首先我们根据宏观经济分析、资金面动向分析和投资人行为分析判断未来利率期限结构变化，并充分考虑组合的流动性管理的实际情况，配置债券组合的久期和债券组合结构；其次，结合信用分析、流动性分析、税收分析等综合影响确定债券组合的类属配置；再次，在上述基础上利用债券定价技术，进行个券选择，选择被低估的债券进行投资。在具体投资操作中，我们采用骑乘操作、放大操作、换券操作等灵活多样的操作方式，获取超额的投资收益。（二）新股投资策略目前股票发行价格与二级市场价格之间存在一定的价差，新股申购成为一种风险较低的投资方式。本基金通过对宏观经济以及上市公司的基本面深入研究，并结合金融工程数量化模型，对于拟发行上市的新股等权益类资产进行合理估值，制定相应的申购和择时卖出策略。 业绩比较基准 中央国债登记结算公司中债总指数（全价）。 风险收益特征 本基金为债券型基金，属证券投资基金中的低风险品种，预期收益高于货币市场基金，风险低于混合型基金。 基金管理人 南方基金管理有限公司 基金托管人 中国工商银行股份有限公司 下属两级基金的基金简称 南方多利增强债券A 南方多利增强债券C 下属两级基金的交易代码 202103 202102 报告期末下属两级基金的份额总额 2,615,237,952.84份 1,068,927,902.82份 注：1.本基金系原南方多利中短期债券投资基金于2007年8月28日转型而来。 2.本基金在交易所行情系统净值揭示等其他信息披露场合下，可简称为“南方多利”。 3.本基金自2009年9月23日起增加A类收费模式，原有收费模式称为C类。 § 主要财务指标和基金净值表现 1. 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（ 2014年10月1日 － 2014年12月31日 ） 南方多利增强债券A 南方多利增强债券C 1．本期已实现收益 91,110,979.07 36,184,862.38 2．本期利润 124,783,589.12 53,162,677.98 3．加权平均基金份额本期利润 0.0364 0.0385 4．期末基金资产净值 2,953,817,506.31 1,203,978,250.36 5．期末基金份额净值 1.1295 1.1263 注：1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动损益。 2.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 1. 基金净值表现 1.1. 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 南方多利增强债券A 阶段 净值增长率① 净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①－③ ②－④ 过去三个月 3.73% 0.18% 2.44% 0.22% 1.29% -0.04% 南方多利增强债券C 阶段 净值增长率① 净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①－③ ②－④ 过去三个月 3.64% 0.18% 2.44% 0.22% 1.20% -0.04% 1.1. 自基金转型以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 注：1.本基金系原南方多利中短期债券投资基金于2007年8月28日转型而来。 2.本基金自2009年9月23日起增加A类收费模式，原有收费模式称为C类。 3.本基金建仓期为一个月，建仓期结束时各项资产配置比例符合合同约定。 § 管理人报告 1. 基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明 任职日期 离任日期 李璇 本基金基金经理 2010年9月21日 - 7年 女，清华大学金融学学士、硕士，注册金融分析师（CFA），具有基金从业资格。2007年加入南方基金，担任信用债高级分析师，现任固定收益部总监助理。2010年9月至2012年6月，担任南方宝元基金经理；2012年12月至2014年9月，担任南方安心基金经理；2010年9月至今，担任南方多利基金经理；2012年5月至今，担任南方金利基金经理；2013年7月至今，担任南方稳利基金经理。 1. 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》等有关法律法规、中国证监会和《南方多利增强债券型证券投资基金基金合同》的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，没有损害基金份额持有人利益。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。 1. 公平交易专项说明 1.1. 公平交易制度的执行情况 本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，完善相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行，公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。 1.1. 异常交易行为的专项说明 本基金于本报告期内不存在异常交易行为。本报告期内基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的交易次数为1次，是由于指数型基金根据标的指数成份股结构被动调仓所致。 1. 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 1.1. 报告期内基金投资策略和运作分析 四季度债券市场收益率先下后上，整体下行。10月份宏观数据显示经济企稳，工业增加值同比8.0%超市场预期，但地产、基建、制造业三项投资增速向下，经济总体环比回升力度较弱，11、12两月公布的经济数据也仍然偏弱。通胀方面，CPI和PPI持续下行，11月CPI同比1.4%，创年内新低。整体宏观环境有利于债券市场。10月份媒体报道SLF范围扩大至股份制银行，央行也再次下调公开市场操作利率，释放货币政策宽松信号，收益率曲线开始大幅下行，一直到11月中旬，资金面受新股等因素冲击收紧，债券收益率才有所回调，但11月21日央行超预期降息，又推动收益率再次下行。其中城投债在“43号文”颁布后，市场兜底预期进一步增强，收益率下行幅度超过其他各纯债品种。但12月9日中登公布的企业债质押率调整政策扭转了市场的兜底预期，市场开始担心城投资质的分化以及流动性风险，城投债为代表的信用债收益率掉头大幅上行，利率品种也受到一定冲击。四季度权益类资产在沪港通、降息和改革预期等利好因素的推动下实现快速上涨，转债市场平价和估值进一步抬升，可转债指数的涨幅达到40%以上。 展望2015年，中国经济“新常态”，政府对经济增速下行的容忍度提高，重点放在结构改革，预计经济增长目标可能适度下调。全球经济放缓对CPI和PPI形成压制，猪周期暂未启动，通胀短时间内仍不足虑。经济基本面对债市而言偏乐观，货币政策也预计将维持偏宽松的基调。经过2014年年底的调整，债券市场的收益率也处在中性或略偏高的水平，收益率存在下行的空间。但是需要防范货币政策由宽货币向宽信用转变、地方政府债务黑天鹅事件对债券市场造成的冲击。 投资运作上，南方多利增强基金四季度持仓仍然以信用债为主，并对利率债进行了波段操作，同时持有一定仓位的可转债，整体为投资者带来了较好的收益。但是体现在信用债的久期和仓位、可转债的仓位上，整体风险偏好不高，未能充分享受牛市的收益。 1.1. 报告期内基金的业绩表现 本报告期南方多利增强A级基金净值增长率为3.73%，同期业绩比较基准增长率为2.44%；南方多利增强C级基金净值增长率为3.64%，同期业绩比较基准增长率为2.44%。 1. 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 无。 § 投资组合报告 1. 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 12,097,157.04 0.24 其中：股票 12,097,157.04 0.24 2 固定收益投资 4,982,285,935.59 97.37 其中：债券 4,972,285,935.59 97.17 资产支持证券 10,000,000.00 0.20 3 贵金属投资 - - 4 金融衍生品投资 - - 5 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售金融资产 - - 6 银行存款和结算备付金合计 11,895,739.25 0.23 7 其他资产 110,730,757.74 2.16 8 合计 5,117,009,589.62 100.00 1. 报告期末按行业分类的股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%) A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 - - C 制造业 12,097,157.04 0.29 D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 - - E 建筑业 - - F 批发和零售业 - - G 交通运输、仓储和邮政业 - - H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 - - J 金融业 - - K 房地产业 - - L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 - - N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 12,097,157.04 0.29 1. 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％） 1 002318 久立特材 404,858 12,097,157.04 0.29 1. 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％） 1 国家债券 162,068,000.00 3.90 2 央行票据 - - 3 金融债券 901,004,000.00 21.67 其中：政策性金融债 901,004,000.00 21.67 4 企业债券 1,054,774,871.30 25.37 5 企业短期融资券 1,654,859,000.00 39.80 6 中期票据 839,193,000.00 20.18 7 可转债 360,387,064.29 8.67 8 其他 - - 9 合计 4,972,285,935.59 119.59 1. 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％） 1 140358 14进出58 2,100,000 216,993,000.00 5.22 2 110015 石化转债 1,200,000 161,904,000.00 3.89 3 041455021 14汉城投CP001 1,500,000 150,960,000.00 3.63 4 1480580 14大连融达债 1,500,000 150,435,000.00 3.62 5 140350 14进出50 1,300,000 136,318,000.00 3.28 1. 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细 序号 证券代码 证券名称 数量（份） 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%) 1 119109 徐新盛01 50,000 5,000,000.00 0.12 2 119111 徐新盛03 50,000 5,000,000.00 0.12 1. 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。 1. 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 1. 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 本基金本报告期内未投资国债期货。 1. 投资组合报告附注 1.1. 本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 1.1. 本基金投资前十名股票中没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的部分。 1.1. 其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 199,073.37 2 应收证券清算款 11,783,987.27 3 应收股利 - 4 应收利息 85,776,407.71 5 应收申购款 12,856,789.39 6 其他应收款 114,500.00 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 110,730,757.74 1.1. 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) 占基金资产净值比例（％） 1 110015 石化转债 161,904,000.00 3.89 2 110020 南山转债 55,844,000.00 1.34 3 125089 深机转债 47,188,763.11 1.13 4 110023 民生转债 13,827,000.00 0.33 5 110012 海运转债 12,901,000.00 0.31 6 128006 长青转债 10,471,760.00 0.25 7 110022 同仁转债 28,484.00 0.00 1.1. 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。 § 开放式基金份额变动 单位：份 项目 南方多利增强债券A 南方多利增强债券C 报告期期初基金份额总额 3,018,602,484.16 1,281,833,980.20 报告期期间基金总申购份额 2,540,596,135.60 1,016,112,883.76 减:报告期期间基金总赎回份额 2,943,960,666.92 1,229,018,961.14 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-"填列） - - 报告期期末基金份额总额 2,615,237,952.84 1,068,927,902.82 § 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 1. 基金管理人持有本基金份额变动情况 基金管理人未持有本基金份额。 1. 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本报告期内，基金管理人不存在申购、赎回或买卖本基金的情况。 § 备查文件目录 1. 备查文件目录 1、《南方多利增强债券型证券投资基金基金合同》。 2、《南方多利增强债券型证券投资基金托管协议》。 3、南方多利增强债券型证券投资基金2014年4季度报告原文。 1. 存放地点 深圳市福田中心区福华一路6号免税商务大厦31-33楼 1. 查阅方式 网站：http://www.nffund.com PAGE 第 4 页 共14 页