南方宝元债券型基金2007年2季度报告 一、重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2007年7月17日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告财务资料未经审计。 二、基金产品概况 基金简称：南方宝元 基金运作方式：契约型开放式 基金合同生效日：2002年9月20日 期末基金份额总额：2,368,720,227.38 投资目标：本基金为开放式债券型基金，以债券投资为主，股票投资为辅，在保持投资组合低风险和充分流动性的前提下，确保基金安全及追求资产长期稳定增值。 投资策略：南方宝元债券型基金采取自上而下的投资策略，通过对宏观经济形势以及财政货币政策的深入分析，确定资产配置的指导原则，在此基础上依照收益率与风险特征对不同金融产品的投资比例进行合理配置，并随投资环境的变化及时做出调整。力争在控制利率风险与市场风险的同时，为投资者获取稳定收益。 业绩比较基准：南方宝元债券型基金采用"75%交易所国债指数+25%(上证A股指数+深证A股指数)"为业绩比较基准。 风险收益特征：南方宝元债券型基金属于证券投资基金中的低风险品种，其风险收益配比关系为低风险、适度收益。 基金管理人：南方基金管理有限公司 基金托管人：中国工商银行股份有限公司 三、主要财务指标和基金净值表现 （一）主要财务指标 基金本期净收益 502,542,942.61 加权平均基金份额本期净收益 0.4582 期末基金资产净值 2,554,116,547.66 期末基金份额净值 1.0783 重要提示：上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 （二）基金净值表现 1、净值增长率与同期业绩基准收益率比较表 阶段 净值增长率（1） 净值增长率标准差（2） 业绩比较基准收益率（3） 业绩比较基准收益率标准差（4） （1）-（3） （2）-（4） 过去3个月 20.02% 1.01% 3.05% 0.62% 16.97% 0.39% 2、累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势比较图 四、管理人报告 （一）基金管理团队 王黎敏先生，CFA，基金经理，1975年出生，经济学硕士，七年基金从业经验，具有基金从业资格。1997年毕业于南京大学，获理学学士学位。2000年毕业于中国人民银行研究生部，获经济学硕士学位。2000年进入南方基金管理有限公司工作，曾任研究部研究员、开元基金经理助理、南方稳健成长基金经理助理、开元基金经理（2005年6月11日至2006年3月）。 应帅先生，1976年生，1997年获得北京大学管理学学士学位，2001年获北京大学管理学硕士学位，基金经理，5年证券基金从业经历。2001年11月进入长城基金管理公司，任行业研究员；2007年1月进入南方基金管理有限公司，曾任南方绩优成长基金的基金经理助理。 宝元基金管理小组还配备了若干名证券投资分析人员，协助上述人员从事基金的投资管理工作。 （二）基金运作的遵规守信情况 本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》和《证券投资基金销售管理办法》等有关法律法规及其各项实施准则、《南方宝元债券型基金基金合同》和其他有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，无损害基金持有人利益的行为。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。 （三）基金的投资策略和业绩表现说明 从最新的宏观统计数据与上市公司季度报表看，投资、进出口和消费三大部类在今后都能支持比较高的增长速度，经济总体景气度仍然处于高位。政府对于当前经济的判断是"偏快"，但是没有"过热"，但对通货膨胀的苗头已经越来越重视。市场预期加息以及其他紧缩性货币政策还将继续出台，流动性会受到实质性的抑制。 股票市场在本期间可以比较明显划分为两个阶段，4月和5月稳步快速上涨，各指数均创出历史新高，而6月份市场则出现了剧烈震荡，下跌以及反弹的幅度和速度均超过预期。随着市场高位震荡加剧，个股分化相当明显，选股难度有所加大。本基金预期6月份的震荡行情走势还将继续，结构性分化还会有所加剧，个股精选将是本基金未来的主要投资方向。 期间宝元股票基本以持仓为主。股票按行业属性分主要是金融、地产、制造业、石化。按投资主题分主要是本币升值代表、市场指标股、升值背景下国际产业转移和中国优势相关的制造业。 下半年证券市场的形势将比以往任何阶段都要更为复杂和多变，本基金管理人将继续以积极的态度、严谨的专业精神，争取为投资者获取更好的回报。 期间本基金债券投资操作较少，目前债券主要集中在央行票据，从期限来看，基本上以一年内到期债券为主，体现了本基金对债券市场比较谨慎的态度。 下一阶段，宝元的操作思路基本与前期相同。股票方面继续重点持有金融、地产、制造业等板块中的优势企业，根据新上市公司的基本情况对组合进行更新。债券方面，保持仓位稳定，适当延长组合久期。关注新金融产品的投资机会。 五、投资组合报告 （一）期末基金资产组合情况 项 目 金 额 占基金总资产的比例 股 票 676,240,110.09 22.82% 债 券 2,081,081,060.12 70.21% 权 证 39,727,760.98 1.34% 银行存款及清算备付金合计 91,677,489.04 3.09% 其他资产 75,197,992.81 2.54% （二）期末按行业分类的股票投资组合 行业分类 市值 占基金资产净值比例 A 农、林、牧、渔业 B 采掘业 35,176,589.80 1.38% C 制造业 202,963,559.39 7.94% C0 食品、饮料 844,297.80 0.03% C1 纺织、服装、皮毛 C2 木材、家具 C3 造纸、印刷 C4 石油、化学、塑胶、塑料 11,592,239.19 0.45% C5 电子 C6 金属、非金属 112,726,342.00 4.41% C7 机械、设备、仪表 77,800,680.40 3.05% C8 医药、生物制品 C99 其他制造业 D 电力、煤气及水的生产和供应业 E 建筑业 F 交通运输、仓储业 G 信息技术业 H 批发和零售贸易 I 金融、保险业 284,409,960.90 11.14% J 房地产业 153,690,000.00 6.02% K 社会服务业 L 传播与文化产业 M 综合类 合计 676,240,110.09 26.48% （三）期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票明细 序 号 股票代码 股票名称 数 量 市 值 市值占净值比例 1 600036 招商银行 7,000,000 172,060,000.00 6.74% 2 000002 万 科Ａ 9,000,000 153,690,000.00 6.02% 3 600000 浦发银行 3,070,510 112,349,960.90 4.40% 4 000825 太钢不锈 3,999,860 80,237,191.60 3.14% 5 000951 中国重汽 808,756 41,165,680.40 1.61% 6 600067 冠城大通 1,700,000 36,635,000.00 1.43% 7 600583 海油工程 971,729 35,176,589.80 1.38% 8 600660 福耀玻璃 1,064,520 32,489,150.40 1.27% 9 600596 新安股份 268,401 11,592,239.19 0.45% 10 000895 S 双 汇 14,582 844,297.80 0.03% （四）期末按券种分类的债券投资组合 债 券 类 别 市 值 市值占净值比例 国家债券 100,659,874.00 3.94% 企业债券投资 24,272,722.70 0.95% 可转换债投资 - 　 政策性银行金融债券 668,251,488.95 26.16% 金融债券 48,000,000.00 1.88% 票据投资 1,239,896,974.47 48.55% 债券投资合计 2,081,081,060.12 81.48% （五）期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券明细 序 号 债券名称 市 值 市值占净值比例 1 07央行票据61 496,544,923.08 19.44% 2 07央行票据02 340,141,027.40 13.32% 3 05农发04 170,887,578.95 6.69% 4 06国开29 102,517,250.00 4.01% 5 06农发16 100,107,300.00 3.92% （六）投资组合报告附注 1、本基金本期投资的前十名证券中没有发行主体被监管部门立案调查的，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的证券。 2、本基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。 3、期末其他资产构成 项 目 金 额 交易保证金 300,508.84 应收利息 19,550,099.23 应收申购款 55,341,421.00 其他应收款 5,963.74 合 计 75,197,992.81 4、期末持没有处于转股期的可转换债券 5、权证投资情况：本期内没有主动投资持有的权证，因投资分离交易可转债获得派发的认股权证情况如下。 权证代码 权证名称 买入数量 调增成本 卖出数量 卖出成本 580013 武钢CWB1 599,751 1,389,802.99 --- --- 580011 中化CWB1 1,800,000 2,620,440 六、开放式基金份额变动 期初基金份额总额 809,674,772.95 期间基金总申购份额 2,006,161,102.31 期间基金总赎回份额 447,115,647.88 期末基金份额总额 2,368,720,227.38 七、备查文件目录 1、《南方宝元债券型基金基金合同》。 2、《南方宝元债券型基金托管协议》。 3、南方宝元债券型基金2007年2季度报告原文。 4、南方宝元债券型基金招募说明书。 5、南方基金管理有限公司关于增聘基金经理的公告 存放地点：深圳市深南大道4009号投资大厦7楼 查阅方式：网站：http://www.nffund.com 南方基金管理有限公司 二零零七年七月二十日