南方宝元债券型基金 2023 年第 2 季度 报告 2023 年 06 月 30 日 基金管理人：南方基金管理股份有限公司 基金托管人：中国工商银行股份有限公司 送出日期：2023 年 7 月 21 日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2023 年 7 月 19 日复核 了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2023 年 4 月 1 日起至 6 月 30 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 南方宝元债券 基金主代码 202101 交易代码 202101 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2002 年 9 月 20 日 报告期末基金份额总额 4,595,153,587.80 份 本基金为开放式债券型基金，以债券投资为主，股票投资为 投资目标 辅，在保持投资组合低风险和充分流动性的前提下，确保基 金安全及追求资产长期稳定增值。 南方宝元债券型基金采取自上而下的投资策略，通过对宏观 经济形势以及财政货币政策的深入分析，确定资产配置的指 投资策略 导原则，在此基础上依照收益率与风险特征对不同金融产品 的投资比例进行合理配置，并随投资环境的变化及时做出调 整。力争在控制利率风险与市场风险的同时，为投资者获取 稳定收益。 业绩比较基准 75%交易所国债指数+25%(上证 A 股指数+深证 A 股指数) 基金管理人 南方基金管理股份有限公司 基金托管人 中国工商银行股份有限公司 下属分级基金的基金简称 南方宝元债券 A 南方宝元债券 C 下属分级基金的交易代码 202101 006585 报告期末下属分级基金的份 4,229,369,670.64 份 365,783,917.16 份 额总额 注：本基金从 2018 年 12 月 7 日起新增 C 类份额，C 类份额自 2018 年 12 月 11 日起存续。 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（2023 年 4 月 1 日－2023 年 6 月 30 日） 南方宝元债券 A 南方宝元债券 C 1.本期已实现收益 65,097,037.83 4,024,529.23 2.本期利润 8,079,470.03 -1,372,187.92 3.加权平均基金份额本期利 0.0019 -0.0034 润 4.期末基金资产净值 10,756,389,467.47 905,197,062.33 5.期末基金份额净值 2.5433 2.4747 注：1、基金业绩指标不包括持有人认（申）购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字； 2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 南方宝元债券 A 份额净值增 份额净值增 业绩比较基 业绩比较基 阶段 长率① 长率标准差 准收益率③ 准收益率标 ①-③ ②-④ ② 准差④ 过去三个月 0.10% 0.26% 0.94% 0.19% -0.84% 0.07% 过去六个月 1.09% 0.25% 2.86% 0.18% -1.77% 0.07% 过去一年 -1.43% 0.28% 1.25% 0.24% -2.68% 0.04% 过去三年 11.88% 0.31% 7.74% 0.29% 4.14% 0.02% 过去五年 30.81% 0.34% 15.52% 0.31% 15.29% 0.03% 自基金合同 620.15% 0.51% 72.03% 0.40% 548.12 0.11% 生效起至今 % 南方宝元债券 C 份额净值增 份额净值增 业绩比较基 业绩比较基 阶段 长率① 长率标准差 准收益率③ 准收益率标 ①-③ ②-④ ② 准差④ 过去三个月 -0.05% 0.26% 0.94% 0.19% -0.99% 0.07% 过去六个月 0.79% 0.25% 2.86% 0.18% -2.07% 0.07% 过去一年 -2.02% 0.28% 1.25% 0.24% -3.27% 0.04% 过去三年 9.89% 0.31% 7.74% 0.29% 2.15% 0.02% 自基金合同 29.35% 0.32% 16.61% 0.30% 12.74% 0.02% 生效起至今 注：本基金从 2018 年 12 月 7 日起新增 C 类份额，C 类份额自 2018 年 12 月 11 日起存续。 3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 注：本基金从 2018 年 12 月 7 日起新增 C 类份额，C 类份额自 2018 年 12 月 11 日起存续。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 任本基金的基金经理 证券 姓名 职务 期限 从业 说明 任职日期 离任日期 年限 北京大学理学硕士，具有基金从业资格。 2008 年 7 月加入南方基金研究部，历任 研究员、高级研究员，负责钢铁、机械 制造、中小市值的行业研究。2015 年 2 月 26 日至 2016 年 3 月 30 日，任南方高 本基金 2016 年 3 增长基金经理助理；2017 年 12 月 15 日 林乐峰 基金经 月 30 日 - 14 年 至 2019 年 7 月 5 日，任南方甑智混合基 理 金经理；2019 年 7 月 5 日至 2020 年 12 月11日，任南方甑智混合基金经理；2019 年 1 月 25 日至 2021 年 1 月 22 日，任南 方安睿混合基金经理；2019 年 3 月 15 日 至 2022 年 7 月 8 日，任南方盛元基金经 理；2016 年 3 月 30 日至今，任南方宝元 基金经理；2017 年 8 月 18 日至今，任南 方安康混合基金经理；2017 年 12 月 15 日至今，任南方转型混合基金经理；2019 年 1 月 25 日至今，任南方安裕混合基金 经理；2019 年 12 月 27 日至今，任南方 宝泰一年混合基金经理；2020 年 3 月 5 日至今，任南方宝丰混合基金经理；2021 年 4 月 27 日至今，任南方均衡回报混合 基金经理；2021 年 11 月 15 日至今，兼 任投资经理；2022 年 1 月 20 日至今，任 南方宝昌混合基金经理；2022 年 6 月 28 日至今，任南方宝嘉混合基金经理；2022 年 9 月 30 日至今，任南方均衡成长混合 基金经理。 注：1、本基金首任基金经理的任职日期为本基金合同生效日，后任基金经理的任职日期以及历任基金经理的离任日期为公司相关会议作出决定的公告（生效）日期； 2、证券从业年限计算标准遵从中国证监会《证券基金经营机构董事、监事、高级管理人员及从业人员监督管理办法》中关于证券基金从业人员范围的相关规定。 4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况 姓名 产品类型 产品数量（只） 资产净值(元) 任职时间 公募基金 10 26,267,887,973.7 2016 年 03 月 30 8 日 私募资产管理计 - - - 林乐峰 划 其他组合 1 2,561,988,683.96 2023 年 01 月 10 日 合计 11 28,829,876,657.7 - 4 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》等有关法律法规、中国证监会和本基金基金合同的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求利益。本报告期内，本基金运作整体合法合规，没有损害基金份额持有人利益。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，完善相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行，公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本基金于本报告期内不存在异常交易行为。本报告期内基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的交易次数为 10 次，是由于指数投资组合的投资策略导致。 4.4 报告期内基金投资策略和运作分析 2023 年第二季度，国内经济复苏进程有所放缓，PMI 回落到荣枯线之下，社会融资规模和信贷数据也低于市场预期。细分行业来看，房地产销售经历小阳春之后快速回落。消费方面出现结构分化，线下消费场景的恢复继续带动了必选消费行业的复苏，但是部分价格敏感的可选消费品需求一般。出口数据具备韧性，并且结构更加均衡，对欧美发达经济体的依赖程度下降，中国制造的长期竞争力仍然在加强。海外方面，美国通胀数据居高不下，美债收益率有所反弹，成为对权益市场估值的压制因素之一。综合各种因素影响，二季度国内 A 股市场有所回调。其中上证指数下跌 2.16%，沪深 300 指数下跌 5.15%，创业板指数下跌7.69%。所有 30 个行业指数中有 9 个实现上涨，其中通信、家电、传媒行业涨幅领先，而消费者服务、食品饮料、农林牧渔行业跌幅居前。 权益投资方面，我们继续保持了对长期稳定增长的消费品、有竞争力的先进制造的底仓配置。组合整体较为均衡，大消费板块仍处于复苏进程中，必选消费的数据好于可选消费，因此我们的消费持仓向必选消费有所倾斜。顺周期制造业方向，我们降低了一些地产产业链的配置，切换到了其他具备全球竞争力的制造业方向上。同时，对于市场热度较高的部分板块，我们仍然采取基本面价值投资的框架应对，业绩与估值匹配的个股有所投资，回避长期格局难以判断的标的。此外，从长周期的角度，一些优质的上市公司基本面和股价都在底部，长期投资的赔率足够，只是难以判断基本面改善的具体时间点，这样的标的我们也会择机进行左侧战略布局。 固定收益投资方面，本基金债券仓位较为平稳，以持有到期获取稳健收益为目的，信用债整体评级较高，久期和杠杆率控制在合适的水平。 虽然经济复苏的斜率低于我们年初的预期，不过考虑到很多个股股价也回归低位，市场也已经较为充分的反应了悲观预期，市场情绪和估值的位置类似去年 4 月和 10 月的低点，因此我们仍然战略看好权益市场未来中长期的表现。如果投资者对于中国长期发展没有失去信心，那么我们愿意与投资者一起携手在当前的位置坚定布局。 结构方面，我们认为必选消费的恢复优于可选消费，继续看好食品饮料、家电等行业的相关公司。具备全球竞争力的一些顺周期制造业目前处在赔率不错的位置，包括化工、机械、汽车零部件等行业。成长板块中，风电进入基本面右侧，电子仍处于左侧但临近拐点，值得关注。此外，金融、公用事业等价值股是不错的绝对收益品种。基于庞大的内需市场和技术实力不断提升的制造业产业链，我们对于中国经济的长期发展依然充满信心。 风险方面，在于房地产销售和投资端的压力能否消化，以及美联储加息结束的进程是否会超出预期，未来我们也会持续跟踪。 4.5 报告期内基金的业绩表现 截至报告期末，本基金 A 份额净值为 2.5433 元，报告期内，份额净值增长率为 0.10%， 同期业绩基准增长率为 0.94%；本基金 C 份额净值为 2.4747 元，报告期内，份额净值增长 率为-0.05%，同期业绩基准增长率为 0.94%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 报告期内，本基金未出现连续二十个交易日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 3,918,749,637.07 28.18 其中：股票 3,918,749,637.07 28.18 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 9,765,144,785.22 70.22 其中：债券 9,765,144,785.22 70.22 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 20,000,000.00 0.14 其中：买断式回购的买入返售 - - 金融资产 7 银行存款和结算备付金合计 200,477,681.72 1.44 8 其他资产 1,340,712.52 0.01 9 合计 13,905,712,816.53 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 金额单位：人民币元 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例 （％） A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 58,607,450.00 0.50 C 制造业 2,771,721,695.06 23.77 D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 220,541,430.93 1.89 E 建筑业 90,174,164.56 0.77 F 批发和零售业 2,048,952.00 0.02 G 交通运输、仓储和邮政业 42,497,100.63 0.36 H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 81,562,507.00 0.70 J 金融业 485,300,344.97 4.16 K 房地产业 65,150,638.47 0.56 L 租赁和商务服务业 10,088,175.30 0.09 M 科学研究和技术服务业 38,574,000.00 0.33 N 水利、环境和公共设施管理业 52,483,178.15 0.45 O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 3,918,749,637.07 33.60 5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 本基金本报告期末未持有港股通投资股票。 5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细 5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值 比例（％） 1 600519 贵州茅台 94,338 159,525,558.00 1.37 2 600060 海信视像 5,000,094 123,752,326.50 1.06 3 600886 国投电力 9,000,033 113,850,417.45 0.98 4 601966 玲珑轮胎 5,072,777 112,717,104.94 0.97 5 600690 海尔智家 4,700,086 110,358,019.28 0.95 6 601166 兴业银行 7,000,000 109,550,000.00 0.94 7 601058 赛轮轮胎 9,094,420 103,585,443.80 0.89 8 600030 中信证券 5,178,491 102,430,551.98 0.88 9 300750 宁德时代 417,665 95,557,575.35 0.82 10 600887 伊利股份 3,368,226 95,388,160.32 0.82 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 金额单位：人民币元 序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％） 1 国家债券 2,567,000,436.77 22.01 2 央行票据 - - 3 金融债券 2,316,715,786.82 19.87 其中：政策性金融债 290,239,582.60 2.49 4 企业债券 2,009,602,594.57 17.23 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 2,649,821,238.97 22.72 7 可转债（可交换债） 222,004,728.09 1.90 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 9,765,144,785.22 83.74 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 金额单位：人民币元 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值 比例（％） 1 210007 21 附息国债 07 2,500,000 257,932,445.36 2.21 2 200005 20 附息国债 05 2,500,000 250,378,210.38 2.15 3 180027 18 附息国债 27 2,000,000 209,146,521.74 1.79 4 210013 21 附息国债 13 2,000,000 208,345,753.42 1.79 5 019625 19 国债 15 1,500,000 155,522,383.56 1.33 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 无。 5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策 无。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.10.1 本期国债期货投资政策 无。 5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 无。 5.10.3 本期国债期货投资评价 无。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1声明本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。如是，还应对相关证券的投资决策程序做出说明 报告期内基金投资的前十名证券的发行主体未有被监管部门立案调查，不存在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.11.2声明基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库。如是，还应对相关股票的投资决策程序做出说明 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库，本基金管理人从制度和流程上要求股票必须先入库再买入。 5.11.3 其他资产构成 单位：人民币元 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 347,081.21 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 - 5 应收申购款 993,631.31 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 1,340,712.52 5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 金额单位：人民币元 序号 债券代码 债券名称 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％） 1 110059 浦发转债 85,543,144.70 0.73 2 110053 苏银转债 54,057,950.68 0.46 3 113062 常银转债 26,941,650.21 0.23 4 113052 兴业转债 22,759,316.21 0.20 5 113021 中信转债 9,363,424.02 0.08 6 113063 赛轮转债 7,906,390.37 0.07 7 113050 南银转债 6,755,072.88 0.06 8 113661 福 22 转债 2,203,053.16 0.02 9 110077 洪城转债 2,162,148.90 0.02 10 128129 青农转债 1,326,743.07 0.01 11 110079 杭银转债 1,150,148.22 0.01 5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末投资前十名股票中不存在流通受限情况。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 项目 南方宝元债券 A 南方宝元债券 C 报告期期初基金份额总额 4,654,972,160.91 426,197,261.86 报告期期间基金总申购份额 272,640,747.16 48,102,624.85 减：报告期期间基金总赎回 698,243,237.43 108,515,969.55 份额 报告期期间基金拆分变动份 - - 额（份额减少以"-"填列） 报告期期末基金份额总额 4,229,369,670.64 365,783,917.16 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 本报告期末，基金管理人未持有本基金份额。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本报告期内，基金管理人不存在申购、赎回或买卖本基金的情况。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况 持有基金 投资者 份额比例 类别 序号 达到或者 期初份额 申购份额 赎回份额 持有份额 份额占 超过 20% 比 的时间区 间 机构 1 20230602- 732,422,174.48 201,281,594.08 15,999,425.22 917,704,343.34 19.97% 20230613 产品特有风险 本基金存在持有基金份额超过 20%的基金份额持有人，在特定赎回比例及市场条件下，若基金管理人未能以合理价格及时变现基金资产，将会导致流动性风险和基金净值波动风险。 注：申购份额包含红利再投资和份额折算。 8.2 影响投资者决策的其他重要信息 无。 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 1、《南方宝元债券型基金基金合同》； 2、《南方宝元债券型基金托管协议》； 3、南方宝元债券型基金 2023 年 2 季度报告原文。 9.2 存放地点 深圳市福田区莲花街道益田路 5999 号基金大厦 32-42 楼。 9.3 查阅方式 网站：http://www.nffund.com