基金管理人:南方基金管理有限公司 基金托管人:中国工商银行股份有限公司 报告送出日期:2011年4月25日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2011年4月18日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告财务资料未经审计。本报告期自2011年1月1日起至2011年3月31日止。 §2 基金产品概况 ■ 注:本基金在交易所行情系统净值揭示等其他信息披露场合下,可简称为“南方宝元”。 §3主要财务指标和基金净值表现 3.1主要财务指标 单位:人民币元 ■ 注:1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动损益。 2.上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 ■ 3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 ■ §4 管理人报告 4.1 基金经理(或基金经理小组)简介 ■ 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内,本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》和《证券投资基金销售管理办法》等有关法律法规及其各项实施准则、《南方宝元债券型基金基金合同》和其他有关法律法规的规定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在严格控制风险的基础上,为基金持有人谋求最大利益。本报告期内,基金运作整体合法合规,无损害基金持有人利益的行为。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 本报告期内,本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》,完善相应制度及流程,通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行,公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。 4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较 本基金管理人没有管理与本基金投资风格相似的其他投资组合。 4.3.3 异常交易行为的专项说明 本基金于本报告期内不存在异常交易行为。 4.4报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明 4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 2011年一季度资本市场整体处于窄幅区间波动,但是结构分化非常明显。新兴产业以及医药食品饮料为代表的消费类板块整体表现非常差,而以银行和煤炭为代表的低估值板块则表现优异。与去年相比,市场风格发生明显的变化。本基金及时调整行业配置,减少医药和中小个股,增加了银行和煤炭等板块,同时保持了估值比较合理的食品饮料以及低估值的机械、汽车和家电的配置。二季度,我们继续维持三大板块的配置,同时关注大消费类板块的投资机会。 债券投资方面,基于我们对债券市场利率风险尚存、但绝对收益率已较具吸引力的判断,南方宝元债券型基金主要侧重于信用债和含权类利率债的投资。一方面对信用债进行了重点配置,在一级市场积极参与信用债投资,在二级市场积极寻找定价偏差带来的机会,对信用债的结构进行调整,在信用债投资上获取了超额收益 另一方面注意控制利率风险,将利率债的配置重点放在含权类金融债方面,其中国开行发行的可调换shibor债取得了较好的收益。二季度紧缩货币政策将逐步作用于内需,未来中国的政策仍将在经济和通胀中博弈。预计三四月份是短期通胀高点,但二季度通胀压力仍大,非食品价格对CPI造成的上行压力可能导致通胀超预期,因此政策短期内可能会犹豫,但放松的可能性较小。债券市场整体趋势性机会仍需等待,信用债的高持有收益不仅降低了我们的等待成本,也为利率上行风险提供了较好的保护,但信贷紧缩背景下部分债券的信用风险值得关注。我们将在积极选择信用债配置的同时,密切关注整体债券市场的趋势性投资机会。 4.4.2 报告期内基金的业绩表现 2011年一季度沪深300指数增长率为3.04%,基金净值增长率为0.39%,业绩基准为0.92%。 §5投资组合报告 5.1报告期末基金资产组合情况 ■ 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 ■ 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 ■ 5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合 ■ 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 ■ 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.8 投资组合报告附注 5.8.1 本基金本期投资的前十名证券中没有发行主体被监管部门立案调查的,或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的证券。 5.8.2 本基金投资的前十名股票中,没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。 5.8.3 其他资产构成 ■ 5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 ■ 注:自2011年3月21日起,本基金持有的双汇发展(股票代码:000895)的估值价格按其停牌前价格下调10%计算(参见2011年3月22日基金管理人发布的《关于公司旗下基金调整停牌股票估值方法的提示性公告》)。2011年4月19日,河南双汇投资发展股份有限公司发布公告并复牌。自2011年4月20日起,本基金所持有的双汇发展恢复使用交易当天收盘价进行估值。 §6 开放式基金份额变动 单位:份 ■ §7备查文件目录 7.1 备查文件目录 1、《南方宝元债券型基金基金合同》。 2、《南方宝元债券型基金托管协议》。 3、南方宝元债券型基金2011年1季度报告原文。 7.2 存放地点 深圳市福田区福华一路六号免税商务大厦31-33层 7.3 查阅方式 网站:http://www.nffund.com