南方优选价值混合型证券投资基金 2018年第4季度报告 2018年12月31日 基金管理人：南方基金管理股份有限公司 基金托管人：中国工商银行股份有限公司 报告送出日期：2019年1月21日 §1重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2019年1月17日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2018年10月1日起至12月31日止。 §2基金产品概况 基金简称 南方优选价值混合 基金主代码 202011 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2008年6月18日 报告期末基金份额 1,242,170,639.11份 总额 本基金为混合型基金，在适度控制风险并保持良好流动性的前提 投资目标 下，采用自下而上优选的模式，投资于资产价值有保障、并且具 备价值释放条件（盈利能力持续稳定或处于经营反转）的上市公 司，实现基金资产的长期、稳定增值。 采用“自下而上”的策略，比较上市公司的现有账面资产价值与 股票投资价值,优选未来价值能够释放（盈利能力持续稳定或处于 经营反转，未来两年盈利增长高于GDP增长）的上市公司作为主 投资策略 要投资对象。同时结合“自上而下”的行业分析，根据对宏观经 济运行、上下游行业运行态势与利益分配的观察来确定优势或景 气行业，以发现能够改变个股未来价值释放能力的系统性条件， 从而以最低的组合风险优选并确定最优质的股票组合。 业绩比较基准 80%×沪深300指数+20%×上证国债指数 风险收益特征 本基金为混合型基金，其长期平均风险和预期收益水平低于股票 型基金，高于债券型基金、货币市场基金。 基金管理人 南方基金管理股份有限公司 基金托管人 中国工商银行股份有限公司 下属分级基金的基 南方优选价值混合 南方优选价值混合 南方优选价值混合 金简称 A H C 下属分级基金的交 202011 960020 006539 易代码 下属分级基金的前 202011 960020 端交易代码 下属分级基金的后 202012 端交易代码 报告期末下属分级 1,241,808,160.34份 147,906.60份 214,572.17份 基金的份额总额 注：本基金在交易所行情系统净值揭示等其他信息披露场合下，可简称为“南方价值”。 §3主要财务指标和基金净值表现 3.1主要财务指标 单位：人民币元 报告期（2018年10月1日－2018年12月31日） 主要财务指标 南方优选价值混合 南方优选价值混合 南方优选价值混合 A H C 1.本期已实现收益 -104,954,510.28 -10,236.01 -1,068.41 2.本期利润 -170,244,288.14 -16,443.84 -2,840.07 3.加权平均基金份额 -0.1156 -0.1149 -0.0588 本期利润 4.期末基金资产净值 1,111,031,447.70 132,481.37 191,795.35 5.期末基金份额净值 0.895 0.896 0.894 注：1、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字； 2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 3.2基金净值表现 3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 南方优选价值混合A 业绩比较基 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 阶段 准收益率标 ①-③ ②-④ ① 标准差② 准收益率③ 准差④ 过去三个月 -11.30% 1.57% -9.65% 1.31% -1.65% 0.26% 南方优选价值混合H 阶段 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基 ①-③ ②-④ ① 标准差② 准收益率③ 准收益率标 准差④ 过去三个月 -11.29% 1.57% -9.65% 1.31% -1.64% 0.26% 南方优选价值混合C 业绩比较基 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 阶段 准收益率标 ①-③ ②-④ ① 标准差② 准收益率③ 准差④ 过去三个月 -2.72% 1.24% -3.16% 0.89% 0.44% 0.35% 3.2.2自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 注：1、本基金从2018年11月23日起新增C类份额，C类份额自2018年11月26日起存续； 2、本基金从2015年10月14日起新增H类份额，H类份额自2016年7月18日起存续。 §4管理人报告 4.1基金经理（或基金经理小组）简介 任本基金的基金经理 证券 姓名 职务 期限 从业 说明 任职日期 离任日期 年限 清华大学管理科学与工程专业硕士，具 有基金从业资格，2009年7月加入南方 基金，担任研究部研究员、高级研究员； 本基金 2014年3月至2015年5月，任南方成 骆帅 基金经 2015年 - 9年 份、南方安心基金经理助理；2015年 理 6月19日 5月至今，任南方高端装备基金经理； 2015年6月至今，任南方价值、南方成 长基金经理；2016年12月至今，任南 方绩优基金经理；2018年8月至今，任 南方共享经济混合基金经理。 清华大学计算机科学与技术专业博士， 具有基金从业资格，2010年7月加入南 方基金，担任研究部高级研究员； 2014年3月至2014年11月，担任南方 本基金 2015年 成长、南方价值基金经理助理； 罗安安 基金经 7月10日 - 8年 2014年11月至2015年7月，担任投资 理 经理；2015年7月至今，任南方价值基 金经理；2017年12月至今，任南方新 兴混合基金经理；2018年6月至今，任 南方国策动力基金经理；2018年10月 至今，任南方人工智能混合基金经理。 注：1、本基金首任基金经理的任职日期为本基金合同生效日，后任基金经理的任职日期以及历任基金经理的离任日期为公司相关会议作出决定的公告（生效）日期； 2、证券从业年限计算标准遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》中关于证券从业人员范围的相关规定。 4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》等有关法律法规、中国证监会和本基金基金合同的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用 基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，没有损害基金份额持有人利益。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。 4.3公平交易专项说明 4.3.1公平交易制度的执行情况 本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，完善相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行，公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。 4.3.2异常交易行为的专项说明 本基金于本报告期内不存在异常交易行为。本报告期内基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的交易次数为3次，是由于投资组合接受投资者申赎后被动增减仓位所致。 4.4报告期内基金投资策略和运作分析 2018年进入四季度，虽然市场对于政府托底经济和股市的预期强烈，认为反弹即将开始，我们始终保持了冷静，认为经济下行压力带来的估值压力仍未充分反映，所以仓位控制在较低水平，从结构上更偏向于和宏观经济下行关联度不大的板块和行业，主要偏向医疗信息化、教育信息化、医疗服务等。从结果上看，医疗板块受到医保局政策的影响调整比较大，而医疗信息化作为政府医保控费加强临床路径管理的手段而受益，取到了一定对冲作用。 展望2019年，市场充分下跌已经反映了经济下行的风险，预计政府会陆续出台一系列提振经济的政策，而一季度又是中美贸易谈判的关键时点，机会和风险并存。所以我们谨慎但不悲观，将会积极做多，现在是选择优秀阿尔法标的的好时候，未来会寻找逆周期攻守兼具的板块或个股加大配置。 4.5报告期内基金的业绩表现 截至报告期末，本基金A份额净值为0.895元，报告期内，份额净值增长率为- 11.30%，同期业绩基准增长率为-9.65%；本基金H份额净值为0.896元，报告期内，份额净值增长率为-11.29%，同期业绩基准增长率为-9.65%；本基金C份额净值为0.894元，报告期内，份额净值增长率为-2.72%，同期业绩基准增长率为-3.16%。 4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 报告期内，本基金未出现连续二十个交易日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。 §5投资组合报告 5.1报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例 （%） 1 权益投资 811,612,409.80 72.30 其中：股票 811,612,409.80 72.30 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 81,245,280.00 7.24 其中：债券 81,245,280.00 7.24 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 175,000,000.00 15.59 其中：买断式回购的买入返售 - - 金融资产 7 银行存款和结算备付金合计 49,058,433.06 4.37 8 其他资产 5,614,196.75 0.50 9 合计 1,122,530,319.61 100.00 5.2报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合 金额单位：人民币元 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例 （％） A 农、林、牧、渔业 39,270,000.00 3.53 B 采矿业 - - C 制造业 430,749,027.96 38.76 D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 - - E 建筑业 - - F 批发和零售业 - - G 交通运输、仓储和邮政业 - - H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 248,821,685.96 22.39 J 金融业 34,517,600.70 3.11 K 房地产业 - - L 租赁和商务服务业 24,087,464.80 2.17 M 科学研究和技术服务业 - - N 水利、环境和公共设施管理业 5,026.08 0.00 O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 1,604.30 0.00 R 文化、体育和娱乐业 34,160,000.00 3.07 S 综合 - - 合计 811,612,409.80 73.03 5.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 本基金本报告期末未持有港股通投资股票。 5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值 比例（％） 1 300559 佳发教育 2,000,016 68,900,551.20 6.20 2 300253 卫宁健康 5,000,000 62,300,000.00 5.61 3 600276 恒瑞医药 1,000,067 52,753,534.25 4.75 4 000063 中兴通讯 2,300,048 45,057,940.32 4.05 5 300498 温氏股份 1,500,000 39,270,000.00 3.53 6 300451 创业软件 2,034,400 38,958,760.00 3.51 7 601318 中国平安 615,287 34,517,600.70 3.11 8 300144 宋城演艺 1,600,000 34,160,000.00 3.07 9 002841 视源股份 600,090 34,145,121.00 3.07 10 300496 中科创达 1,500,000 33,150,000.00 2.98 5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合 金额单位：人民币元 序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％） 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 79,808,000.00 7.18 其中：政策性金融债 79,808,000.00 7.18 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债（可交换债） 1,437,280.00 0.13 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 81,245,280.00 7.31 5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 金额单位：人民币元 序号 债券代码 债券名称 数量（张）公允价值（元） 占基金资产净值 比例（％） 1 160215 16国开15 800,000 79,808,000.00 7.18 2 113504 艾华转债 13,820 1,437,280.00 0.13 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.9.1报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 无。 5.9.2本基金投资股指期货的投资政策 无。 5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.10.1本期国债期货投资政策 无。 5.10.2报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 无。 5.10.3本期国债期货投资评价 无。 5.11投资组合报告附注 5.11.1 声明本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。如是，还应对相关证券的投资决策程序做出说明 报告期内基金投资的前十名证券的发行主体未有被监管部门立案调查，不存在报告编 制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.11.2声明基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库。如是，还应对相关股票的投资决策程序做出说明 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库，本基金管理人从制度 和流程上要求股票必须先入库再买入。 5.11.3其他资产构成 金额单位：人民币元 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 1,043,443.79 2 应收证券清算款 3,643,703.77 3 应收股利 - 4 应收利息 526,089.05 5 应收申购款 400,960.14 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 5,614,196.75 5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 序号 债券代码 债券名称 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％） 1 113504 艾华转债 1,437,280.00 0.13 5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末投资前十名股票中不存在流通受限情况。 §6开放式基金份额变动 单位：份 项目 南方优选价值混合A 南方优选价值混合H 南方优选价值混合C 报告期期初基金份额 1,501,273,803.87 142,083.35 - 总额 报告期期间基金总申 57,033,014.62 5,823.25 226,536.28 购份额 减：报告期期间基金 316,498,658.15 - 11,964.11 总赎回份额 报告期期间基金拆分 变动份额（份额减少 - - - 以"-"填列） 报告期期末基金份额 1,241,808,160.34 147,906.60 214,572.17 总额 §7基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1基金管理人持有本基金份额变动情况 本报告期末，基金管理人未持有本基金份额。 7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本报告期内，基金管理人不存在申购、赎回或买卖本基金的情况。 §8影响投资者决策的其他重要信息 8.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况 投 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况 资 持有基金份额比例 者 序 达到或者超过 期初份额 申购份额 赎回份额 持有份额 份额占 类 号 20%的时间区间 比 别 机 1 20181001-20181217 338,940,681.78 - 253,499,979.86 85,440,701.92 6.88% 构 产品特有风险 本基金存在持有基金份额超过20%的基金份额持有人，在特定赎回比例及市场条件下，若基金管理人未能以合理价格及时变现基金资产，将会导致流动性风险和基金净值波动风险。 注：申购份额包含红利再投资和份额折算。 8.2影响投资者决策的其他重要信息 无。 §9备查文件目录 9.1备查文件目录 1、《南方优选价值混合型证券投资基金基金合同》； 2、《南方优选价值混合型证券投资基金托管协议》； 3、南方优选价值混合型证券投资基金2018年4季度报告原文。 9.2存放地点 深圳市福田区莲花街道益田路5999号基金大厦32-42楼 9.3查阅方式 网站：http://www.nffund.com