南方优选价值混合型证券投资基金 2018 年第 2 季度报告 2018 年 06 月 30 日 基金管理人：南方基金管理股份有限公司 基金托管人：中国工商银行股份有限公司 报告送出日期：2018 年 07 月 18 日  南方优选价值混合型证券投资基金 2018 年第 2 季度报告 §1 重要提示 基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏， 并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。 基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2018 年 7 月 16 日复核了本报 告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内 容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。　　 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。　　 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本 基金的招募说明书及其更新。 本报告财务资料未经审计。 本报告期自 2018 年 04 月 01 日起至 06 月 30 日止。 §2 基金产品概况 2.1 基金基本情况 基金简称 南方优选价值混合 基金主代码 202011 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2008 年 06 月 18 日 报告期末基金份额总额 1,530,637,030.01 份 投资目标 本基金为混合型基金，在适度控制风险并保持良好流动性的前提下， 采用自下而上优选的模式，投资于资产价值有保障、并且具备价值 释放条件（盈利能力持续稳定或处于经营反转）的上市公司，实现 基金资产的长期、稳定增值。 投资策略 采用“自下而上”的策略，比较上市公司的现有账面资产价值与股 票投资价值,优选未来价值能够释放（盈利能力持续稳定或处于经 营反转，未来两年盈利增长高于 GDP 增长）的上市公司作为主要投 资对象。同时结合“自上而下”的行业分析，根据对宏观经济运行、 上下游行业运行态势与利益分配的观察来确定优势或景气行业，以 发现能够改变个股未来价值释放能力的系统性条件，从而以最低的 第 2页 共 11页  南方优选价值混合型证券投资基金 2018 年第 2 季度报告 组合风险优选并确定最优质的股票组合。 业绩比较基准 80%×沪深 300 指数+20%×上证国债指数 风险收益特征 本基金为混合型基金，其长期平均风险和预期收益水平低于股票型 基金，高于债券型基金、货币市场基金。 基金管理人 南方基金管理股份有限公司 基金托管人 中国工商银行股份有限公司 下属分级基金的基金简称 南方优选价值混合 A 南方优选价值混合 H 下属分级基金的交易代码 202011 960020 下属分级基金的前端交易代码 202011 960020 下属分级基金的后端交易代码 202012 报告期末下属分级基金的份额总额 1,530,355,098.84 份 281,931.17 份 注：本基金在交易所行情系统净值揭示等其他信息披露场合下，可简称为“南方价值”。 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币 元 主要财务指标 报告期(2018 年 04 月 01 日 - 2018 年 06 月 30 日) 南方优选价值混合 A 南方优选价值混合 H 1.本期已实现收益 -52,310,066.87 -9,114.53 2.本期利润 -101,058,687.07 -16,978.58 3.加权平均基金份额本期利润 -0.0666 -0.0649 4.期末基金资产净值 1,645,678,295.96 303,469.72 5.期末基金份额净值 1.075 1.076 注： 1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益） 扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益； 2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低 于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 南方优选价值混合 A 第 3页 共 11页  南方优选价值混合型证券投资基金 2018 年第 2 季度报告 净值增 净值增长率 业绩比较基准 业绩比较基准收 阶段 ①－③ ②－④ 长率① 标准差② 收益率③ 益率标准差④ 过去三个月 -5.95% 1.23% -7.70% 0.91% 1.75% 0.32% 南方优选价值混合 H 净值增 净值增长率 业绩比较基准 业绩比较基准收 阶段 ①－③ ②－④ 长率① 标准差② 收益率③ 益率标准差④ 过去三个月 -5.94% 1.23% -7.70% 0.91% 1.76% 0.32% 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基准 收益率变动的比较 第 4页 共 11页  南方优选价值混合型证券投资基金 2018 年第 2 季度报告 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 姓 职 任本基金的基金经理期限 证券从 说明 名 务 任职日期 离任日期 业年限 清华大学计算机科学与技术专业博士， 具有基金从业资格，2010 年 7 月加入 本 南方基金，担任研究部高级研究员； 基 2014 年 3 月至 2014 年 11 月，担任南 罗 金 2015 年 7 月 方成长、南方价值基金经理助理； 安 基 7年 10 日 2014 年 11 月至 2015 年 7 月，担任投 安 金 资经理；2015 年 7 月至今，任南方价 经 值基金经理；2017 年 12 月至今，任 理 南方新兴混合基金经理；2018 年 6 月 至今，任南方国策动力基金经理。 清华大学管理科学与工程专业硕士， 本 具有基金从业资格，2009 年 7 月加入 基 南方基金，担任研究部研究员、高级 金 研究员；2014 年 3 月至 2015 年 5 月， 骆 2015 年 6 月 基 8年 任南方成份、南方安心基金经理助理； 帅 19 日 金 2015 年 5 月至今，任南方高端装备基 经 金经理；2015 年 6 月至今，任南方价 理 值、南方成长基金经理；2016 年 12 月至今，任南方绩优基金经理。 注：1. 对基金的首任基金经理，其“任职日期”为基金合同生效日，“离任日期”为根据公司 决定确定的解聘日期；对此后的非首任基金经理，“任职日期”和“离任日期”分别指根据公司 决定确定的聘任日期和解聘日期。 2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2 管理人对报告期内基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》等有关法律法规、中 国证监会和《南方优选价值混合型证券投资基金基金合同》的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的 原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告 期内，基金运作整体合法合规，没有损害基金份额持有人利益。基金的投资范围、投资比例及投 资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，完 善相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行，公平对待 第 5页 共 11页  南方优选价值混合型证券投资基金 2018 年第 2 季度报告 旗下管理的所有基金和投资组合。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本基金于本报告期内不存在异常交易行为。本报告期内基金管理人管理的所有投资组合参与 的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量均未超过该证券当日成交量的 5%。 4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 MSCI 发达和新兴市场指数去年慢牛，但是今年 1 月见顶，基本反映海外经济增速放缓的预 期。国内基建投资刺激效用下降，地产投资如期放缓，但通胀上行压力不大。整体经济大概率波 动不大，但不要过多指望。我们意识到，影响 2018 年资本市场最大因素可能是资金面，流动性 决定风险偏好。二季度及时降低了仓位，以及部分白马股的配置，增加了新兴成长板块的个股， 重点方向在半导体、云计算和创新药等。 展望下半年，我们坚信 2018 年股市呈现轻指数重结构 的特征。市场有底但既有反弹也有反复，结构强势+波动剧烈是主要特征。波动中要敢于逆市操 作会更有效。投资方向仍然集中在前期看好的半导体、云计算和创新药等鼓励创新的行业。同时， 重点观察金融监管、CPI、利率，预判流动性和风险偏好的变化。 4.4.2 报告期内基金的业绩表现 截至本报告期末，本基金 A 级份额净值为 1.075 元，本报告期份额净值增长率为-5.95%，同 期业绩比较基准增长率为-7.70%；H 级份额净值为 1.076 元，本报告期 H 级份额净值增长率为- 5.94%，同期业绩比较基准增长率为-7.70%。 4.5 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 无。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 占基金总资产的比例 序号 项目 金额（人民币元 ） （%） 1 权益投资 1,334,453,700.83 75.88 其中：股票 1,334,453,700.83 75.88 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 101,406,057.40 5.77 其中：债券 101,406,057.40 5.77 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 第 6页 共 11页  南方优选价值混合型证券投资基金 2018 年第 2 季度报告 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 170,000,000.00 9.67 其中：买断式回购的买入返 - - 售金融资产 7 银行存款和结算备付金合计 52,892,163.95 3.01 8 其他资产 99,780,302.74 5.67 9 合计 1,758,532,224.92 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%) A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 - - C 制造业 776,656,684.13 47.19 电力、热力、燃气 D 及水生产和供应业 23,103.85 - E 建筑业 - - F 批发和零售业 43,803,848.44 2.66 交通运输、仓储和 G 邮政业 20,468,678.32 1.24 H 住宿和餐饮业 - - 信息传输、软件和 I 信息技术服务业 289,559,007.43 17.59 J 金融业 384,914.88 0.02 K 房地产业 1,377.60 - L 租赁和商务服务业 180,404,514.27 10.96 科学研究和技术服 M 务业 79,391.50 - N 水利、环境和公共 设施管理业 7,805.52 - O 居民服务、修理和 其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 1,065.57 - R 文化、体育和娱乐 业 23,063,309.32 1.40 S 综合 - - 合计 1,334,453,700.83 81.07 5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 注：本基金本报告期末未持有港股通股票投资。 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％） 第 7页 共 11页  南方优选价值混合型证券投资基金 2018 年第 2 季度报告 1 603986 兆易创新 699,988 75,962,697.76 4.62 2 300559 佳发教育 2,500,062 74,326,843.26 4.52 3 002127 南极电商 7,353,661 69,050,876.79 4.20 4 002027 分众传媒 7,188,333 68,792,346.81 4.18 5 000651 格力电器 1,347,350 63,527,552.50 3.86 6 002410 广联达 2,138,400 59,297,832.00 3.60 7 300296 利亚德 4,285,328 55,195,024.64 3.35 8 300684 中石科技 641,527 49,891,554.79 3.03 9 300373 扬杰科技 1,618,350 46,284,810.00 2.81 10 000333 美的集团 860,725 44,947,059.50 2.73 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％） 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 100,030,000.00 6.08 其中：政策性金融债 100,030,000.00 6.08 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债（可交换债） 1,376,057.40 0.08 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 101,406,057.40 6.16 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 占基金资产净值 序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值（元） 比例（％） 1 170410 17 农发 10 1,000,000 100,030,000.00 6.08 2 113504 艾华转债 13,820 1,376,057.40 0.08 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资 明细 注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 注：本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 注：本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 第 8页 共 11页  南方优选价值混合型证券投资基金 2018 年第 2 季度报告 注：本基金本报告期内未投资股指期货。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 注：本基金本报告期内未投资国债期货。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 声明本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查， 或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。如是，还应对相关证券的 投资决策程序做出说明 本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前 一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.11.2 声明基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库。如是，还 应对相关股票的投资决策程序做出说明 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。 5.11.3 其他资产构成 序号 名称 金额（人民币元） 1 存出保证金 1,122,949.74 2 应收证券清算款 94,200,712.28 3 应收股利 - 4 应收利息 3,264,567.18 5 应收申购款 1,192,073.54 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 99,780,302.74 5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 注：无。 §6 开放式基金份额变动 单位： 份 项目 南方优选价值混合 A 南方优选价值混合 H 报告期期初基金份额总额 1,373,472,073.80 235,457.22 报告期期间基金总申购份额 291,660,987.37 46,473.95 减:报告期期间基金总赎回份额 134,777,962.33 - 第 9页 共 11页  南方优选价值混合型证券投资基金 2018 年第 2 季度报告 报告期期间基金拆分变动份额（份 - - 额减少以"-"填列） 报告期期末基金份额总额 1,530,355,098.84 281,931.17 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 注：基金管理人未持有本基金份额。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 注： 本报告期内，基金管理人不存在申购、赎回或买卖本基金的情况。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 报告期末持有基金 报告期内持有基金份额变化情况 情况 投资 者类 持有基金份额比 期初 申购 赎回 持有份 份额占 别 序号 例达到或者超过 份额 份额 份额 额 比(%) 20%的时间区间 338,94 20180404- 219,807, 181,133, 62,000,0 机构 1 0,681. 22.14 20180630 681.60 000.18 00.00 78 产品特有风险 本基金存在持有基金份额超过 20%的基金份额持有人，在特定赎回比例及市场条件下，若 基金管理人未能以合理价格及时变现基金资产，将会导致流动性风险和基金净值波动风险。 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 1、《南方优选价值混合型证券投资基金基金合同》。 2、《南方优选价值混合型证券投资基金托管协议》。 3、南方优选价值混合型证券投资基金 2018 年第 2 季度报告原文。 9.2 存放地点 深圳市福田区福田街道福华一路六号免税商务大厦 31-33 层。 9.3 查阅方式 网站：http://www.nffund.com 第 10页 共 11页  南方优选价值混合型证券投资基金 2018 年第 2 季度报告 第 11页 共 11页