南方优选价值混合型证券投资基金 2016 年 第 3 季度报告 2016 年 9 月 30 日 基金管理人：南方基金管理有限公司 基金托管人：中国工商银行股份有限公司 报告送出日期：2016 年 10 月 25 日  南方优选价值混合 2016 年第 3 季度报告 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏, 并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2016 年 10 月 21 日复核了本 报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基 金的招募说明书。 本报告财务资料未经审计。 本报告期自 2016 年 7 月 1 日起至 9 月 30 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 南方优选价值混合 交易代码 202011 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2008 年 6 月 18 日 报告期末基金份额总额 696,385,926.57 份 本基金为混合型基金，在适度控制风险并保持良 好流动性的前提下，采用自下而上优选的模式， 投资目标 投资于资产价值有保障、并且具备价值释放条件 （盈利能力持续稳定或处于经营反转）的上市公 司，实现基金资产的长期、稳定增值。 采用“自下而上”的策略，比较上市公司的现有 账面资产价值与股票投资价值,优选未来价值能 够释放（盈利能力持续稳定或处于经营反转，未 来两年盈利增长高于 GDP 增长）的上市公司作为 主要投资对象。同时结合“自上而下”的行业分 投资策略 析，根据对宏观经济运行、上下游行业运行态势 与利益分配的观察来确定优势或景气行业，以发 现能够改变个股未来价值释放能力的系统性条 件，从而以最低的组合风险优选并确定最优质的 股票组合。 业绩比较基准 80%×沪深 300 指数+20%×上证国债指数 本基金为混合型基金，其长期平均风险和预期收 风险收益特征 益水平低于股票型基金，高于债券型基金、货币 市场基金。 第 2 页 共 11 页  南方优选价值混合 2016 年第 3 季度报告 基金管理人 南方基金管理有限公司 基金托管人 中国工商银行股份有限公司 下属分级基金的基金简称 南方优选价值混合 A 南方优选价值混合 H 下属分级基金的交易代码 202011 960020 下属分级基金的前端交易代码 202011 960020 下属分级基金的后端交易代码 202012 - 报告期末下属分级基金的份额总额 696,351,121.07 份 34,805.50 份 本基金为混合型基 本基金为混合型基金， 金，其长期平均风险 其长期平均风险和预期 和预期收益水平低于 下属分级基金的风险收益特征 收益水平低于股票型基 股票型基金，高于债 金，高于债券型基金、 券型基金、货币市场 货币市场基金。 基金。 注：本基金在交易所行情系统净值揭示等其他信息披露场合下，可简称为“南方价值”。 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（ 2016 年 7 月 1 日 － 2016 年 9 月 30 日 ） 南方优选价值混合 A 南方优选价值混合 H 1．本期已实现收益 61,534,725.55 1,386.74 2．本期利润 9,602,570.09 -809.14 3．加权平均基金份额本期利润 0.0137 -0.0231 4．期末基金资产净值 974,862,966.03 48,737.28 5．期末基金份额净值 1.400 1.400 注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣 除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益； 2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于 所列数字； 3、2015 年 10 月 14 日，本基金新增 H 类份额，自 2016 年 7 月 18 日开始，H 类份额开始有份额余 额。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 南方优选价值混合 A 净值增长 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 阶段 ①－③ ②－④ 率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④ 过去三个 0.86% 0.80% 2.81% 0.64% -1.95% 0.16% 月 第 3 页 共 11 页  南方优选价值混合 2016 年第 3 季度报告 南方优选价值混合 H 净值增长 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 阶段 ①－③ ②－④ 率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④ 过去三个 -1.20% 0.81% 0.02% 0.63% -1.22% 0.18% 月 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率 变动的比较 第 4 页 共 11 页  南方优选价值混合 2016 年第 3 季度报告 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 任本基金的基金经理期限 证券从业 姓名 职务 说明 任职日期 离任日期 年限 清华大学管理科学与 工程 专业硕士，具有基金从业资 格，2009 年 7 月加入南方基 金，担任研究部研究员、高 本基金 级研究员；2014 年 3 月至 2015 年 6 骆帅 基金经 - 7年 2015 年 5 月，任南方成份、 月 19 日 理 南方安心基金经理助 理； 2015 年 5 月至今，任南方高 端装备基金经理；2015 年 6 月至今，任南方价值、南方 成长基金经理。 清华大学计算机科学 与技 本基金 2015 年 7 术专业博士，具有基金从业 罗安安 基金经 - 6年 月 10 日 资格，2010 年 7 月加入南方 理 基金，担任研究部高级研究 第 5 页 共 11 页  南方优选价值混合 2016 年第 3 季度报告 员；2014 年 3 月至 2014 年 11 月，担任南方成长、南方 价值基金经理助理；2014 年 11 月至 2015 年 7 月，担任 投资经理；2015 年 7 月至今， 任南方价值基金经理。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》等有关法律法规、 中国证监会和《南方优选价值混合型证券投资基金基金合同》的规定，本着诚实信用、勤勉尽责 的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本报 告期内，基金运作整体合法合规，没有损害基金份额持有人利益。基金的投资范围、投资比例及 投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，完 善相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行，公平对待 旗下管理的所有基金和投资组合。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本基金于本报告期内不存在异常交易行为。本报告期内基金管理人管理的所有投资组合参与 的交易所公开竞价，未出现同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的情 况。 4.4 报告期内基金投资策略和运作分析 2016 年三季度 A 股大盘走势呈现波澜不惊、窄幅波动的状态，一方面是一线城市地王频现推 动房地产火热、政府财政政策强力支持 PPP 项目投资，我们对经济走势企稳相对乐观，另一方面， 美国迟迟不确定加息时点、人民币汇率波动加大预期等不确定性因素增加。两方面的相互作用造 成了目前指数无法赚钱，但结构性行情频频出现的状态。 报告期内，本基金恪守审慎乐观的原则，采取结构相对激进但仓位保守的策略，在二季度末 在配置家电、家居等业绩确定性板块的同时，还开始配置景气度相对较高的子版块，比如光通信、 PPP、车联网等，增加组合的均衡性，依靠业绩兑现、增速提升等基本面因素来赚取超额收益。 展望四季度，宏观经济的不确定性有所增加，美国加息时点临近、人民币汇率承压加大、油 第 6 页 共 11 页  南方优选价值混合 2016 年第 3 季度报告 价提升等外部环境的多变造成市场存量资金博弈的加剧和增量资金的持续观望，我们认为仍处于 波动振荡区间，没有明确的市场方向。 未来我们将维持相对中性仓位，淡化指数对于组合的影响，而采取“仓位稳健，结构激进” 的操作原则。结构上，我们相对看淡行业配置的作用，更多精力用于个股选择，精选业绩和估值 具有向上弹性的标的，主要倾向于两类:业绩增长持续估值偏低分红率高的白马股；新兴热点主题 里具有明显竞争力，前期涨幅不大但未来业绩估值都具有向上弹性的龙头品种，未来将根据风险 偏好的变化以及指数点位，冷静判断，灵活操作，等待新的反弹良机，努力为基民提升基金净值。 4.5 报告期内基金的业绩表现 截至报告期末，本基金 A 级份额净值为 1.400 元，本报告期份额净值增长率为 0.86%，同期 业绩比较基准增长率为 2.81%；H 级份额净值为 1.400 元，本报告期份额净值增长率为-1.20%，同 期业绩比较基准增长率为 0.02%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 无。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 785,314,262.40 79.71 其中：股票 785,314,262.40 79.71 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 - - 其中：债券 - - 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售 - - 金融资产 7 银行存款和结算备付金合计 198,287,876.14 20.13 8 其他资产 1,562,724.34 0.16 9 合计 985,164,862.88 100.00 第 7 页 共 11 页  南方优选价值混合 2016 年第 3 季度报告 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%) A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 - - C 制造业 533,456,981.66 54.72 电力、热力、燃气及水生产和供 D - - 应业 E 建筑业 37,918,172.03 3.89 F 批发和零售业 27,247,812.93 2.79 G 交通运输、仓储和邮政业 3,155,200.00 0.32 H 住宿和餐饮业 - - 信息传输、软件和信息技术服务 I 86,056,768.78 8.83 业 J 金融业 26,782,223.18 2.75 K 房地产业 8,535,000.00 0.88 L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 - - N 水利、环境和公共设施管理业 1,296.00 0.00 O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 16,360,075.02 1.68 S 综合 45,800,732.80 4.70 合计 785,314,262.40 80.55 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 占基金资产净 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 值比例（％） 1 002572 索菲亚 884,554 54,736,201.52 5.61 2 002766 索菱股份 1,280,059 48,002,212.50 4.92 3 000881 大连国际 2,000,032 45,800,732.80 4.70 4 300038 梅泰诺 1,099,930 45,515,103.40 4.67 5 000333 美的集团 1,500,070 40,516,890.70 4.16 6 000065 北方国际 1,053,768 37,872,421.92 3.88 7 300202 聚龙股份 1,500,000 37,350,000.00 3.83 8 300037 新宙邦 600,077 32,662,191.11 3.35 9 300025 华星创业 2,291,000 31,432,520.00 3.22 10 300456 耐威科技 400,093 27,226,328.65 2.79 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 注：本基金本报告期末未持有债券。 第 8 页 共 11 页  南方优选价值混合 2016 年第 3 季度报告 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 注：本基金本报告期末未持有债券。 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明 细 注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 注：本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 注：本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 注：本基金本报告期内未投资股指期货。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 注：本基金本报告期内未投资国债期货。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前 一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.11.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。 5.11.3 其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 985,487.27 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 38,910.73 5 应收申购款 538,326.34 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 1,562,724.34 第 9 页 共 11 页  南方优选价值混合 2016 年第 3 季度报告 5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 流通受限部分 占基金资 序号 股票代码 股票名称 的公允价值 产净值比 流通受限情况说明 (元) 例（%） 1 300456 耐威科技 27,226,328.65 2.79 重大事项停牌 §6 开放式基金份额变动 单位：份 项目 南方优选价值混合 A 南方优选价值混合 H 报告期期初基金份额总额 772,637,412.38 - 报告期期间基金总申购份额 63,369,831.42 35,805.50 减:报告期期间基金总赎回份额 139,656,122.73 1,000.00 报告期期间基金拆分变动份额（份额减 - - 少以"-"填列） 报告期期末基金份额总额 696,351,121.07 34,805.50 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 注：基金管理人未持有本基金份额。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 注：本报告期内，基金管理人不存在申购、赎回或买卖本基金的情况。 §8 备查文件目录 8.1 备查文件目录 1、《南方优选价值混合型证券投资基金基金合同》。 2、《南方优选价值混合型证券投资基金托管协议》。 3、南方优选价值混合型证券投资基金 2016 年第 3 季度报告原文。 8.2 存放地点 深圳市福田区福田街道福华一路六号免税商务大厦 31-33 层 第 10 页 共 11 页  南方优选价值混合 2016 年第 3 季度报告 8.3 查阅方式 网站：http://www.nffund.com 第 11 页 共 11 页