南方成份精选混合型证券投资基金 2018 年第 2 季度报告 2018 年 06 月 30 日 基金管理人：南方基金管理股份有限公司 基金托管人：中国工商银行股份有限公司 报告送出日期：2018 年 07 月 18 日  南方成份精选混合型证券投资基金 2018 年第 2 季度报告 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏, 并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。　 基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2018 年 7 月 16 日复核了本报 告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏。 　 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。　 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在做出投资决策前应仔细阅读本基 金的招募说明书。　 本报告中财务资料未经审计。　 本报告期自 2018 年 4 月 1 日起至 2018 年 6 月 30 日止。 §2 基金产品概况 2.1 基金基本情况 基金简称 南方成份精选混合 基金主代码 202005 前端交易代码 202005 后端交易代码 202006 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2007 年 05 月 14 日 报告期末基金份额总额 4,302,896,968.58 份 投资目标 本基金在保持公司一贯投资理念基础上，通过对宏观经济和上市 公司基本面的深入研究，采取定量和定性相结合方法，精选成份 股，寻找驱动力型的领先上市公司，在控制风险的前提下追求获 取超额收益。 投资策略 本基金在保持公司一贯投资理念的基础上，紧密把握和跟踪中国 宏观经济周期、行业增长周期和企业成长周期，通过对行业的深 入分析和上市公司基本面的研究，主要投资两类企业：1、驱动力 型增长行业：通过对中国宏观经济的把握，根据对上下游行业运 第 2页 共 12页  南方成份精选混合型证券投资基金 2018 年第 2 季度报告 行态势与利益分配等因素的观察，考量行业增长周期，以确定对 国民经济起主要驱动作用或作出重大贡献的行业/产业，从中优选 代表性企业重点投资。2、行业领先型成长企业：强调处于企业成 长生命周期的上升期，或面临重大的发展机遇，具备超常规增长 潜力的上市公司。通过投资此两类公司，进而为本基金获取中长 期稳健的资产增值。 业绩比较基准 80%×沪深 300 指数+20%×上证国债指数 风险收益特征 本基金为混合型基金，其长期平均风险和预期收益水平低于股票 型基金，高于债券型基金、货币市场基金。 基金管理人 南方基金管理股份有限公司 基金托管人 中国工商银行股份有限公司 注：本基金在交易所行情系统净值揭示等其他信息披露场合下，可简称为“南方成份”。 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币 元 主要财务指标 报告期(2018 年 04 月 01 日 - 2018 年 06 月 30 日) 1.本期已实现收益 -58,208,777.44 2.本期利润 -423,322,614.65 3.加权平均基金份 -0.0948 额本期利润 4.期末基金资产净 3,671,760,058.27 值 5.期末基金份额净 0.8533 值 注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益） 扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益； 2、所述基金 业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 第 3页 共 12页  南方成份精选混合型证券投资基金 2018 年第 2 季度报告 业绩比 净值增长 业绩比较基 阶 净值增 较基准 率标准差 准收益率标 ①－③ ②－④ 段 长率① 收益率 ② 准差④ ③ 过 去 三 -9.98% 0.87% -7.70% 0.91% -2.28% -0.04% 个 月 3.2.2 自基金转型以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益 率变动的比较 注：本基金转型日为 2007 年 05 月 14 日。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 任本基金的基金经理期限 姓名 职务 证券从业年限 说明 任职日期 离任日期 上海交通大 学金融学硕 士，具有基 金从业资格。 本基金基 2015 年 黄春逢 6年 2011 年 7 月 金经理 12 月 30 日 至 2014 年 12 月，任职 于国泰君安 研究所，担 第 4页 共 12页  南方成份精选混合型证券投资基金 2018 年第 2 季度报告 任银行业分 析师； 2015 年 1 月 加入南方基 金研究部， 任金融行业 高级研究员； 2015 年 4 月 至 2015 年 12 月，任南 方避险、南 方保本、南 方利淘的基 金经理助理； 2015 年 5 月 至 2015 年 12 月，任南 方利鑫的基 金经理助理； 2015 年 6 月 至 2015 年 12 月，任南 方丰合的基 金经理助理； 2015 年 12 月至今， 任南方成份 基金经理； 2017 年 7 月 至今，任南 方平衡配置 基金经理； 2017 年 8 月 至今，任南 方金融混合 基金经理。 美国密歇根 大学经济学 硕士学位， 具有基金从 本基金基 2015 年 张原 12 年 业资格。 金经理 12 月 30 日 2006 年 4 月 加入南方基 金，曾担任 南方基金研 第 5页 共 12页  南方成份精选混合型证券投资基金 2018 年第 2 季度报告 究部机械及 电力设备行 业高级研究 员，南方高 增及南方隆 元基金经理 助理；现任 权益投资部 总经理、境 内权益投资 决策委员会 委员； 2009 年 9 月 至 2013 年 4 月，任南 方 500 基金 经理； 2010 年 2 月 至 2016 年 10 月，任南 方绩优基金 经理； 2011 年 2 月 至今，任南 方高增基金 经理； 2015 年 12 月至今， 任南方成份 基金经理； 2017 年 1 月 至今，任南 方教育股票 基金经理； 2017 年 11 月至今， 任南方互联 混合基金经 理。 注：1. 对基金的首任基金经理，其“任职日期”为基金合同生效日，“离任日期”为根据公司 决定确定的解聘日期；对此后的非首任基金经理，“任职日期”和“离任日期”分别指根据公司 决定确定的聘任日期和解聘日期。 2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 第 6页 共 12页  南方成份精选混合型证券投资基金 2018 年第 2 季度报告 4.2 管理人对报告期内基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》等有关法律法规、 中国证监会和《南方成份精选混合型证券投资基金基金合同》的规定，本着诚实信用、勤勉尽责 的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本报 告期内，基金运作整体合法合规，没有损害基金份额持有人利益。基金的投资范围、投资比例及 投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，完 善相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行，公平对待 旗下管理的所有基金和投资组合。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本基金于本报告期内不存在异常交易行为。本报告期内基金管理人管理的所有投资组合参 与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量均未超过该证券当日成交量的 5%。 4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 2018 年二季度，中国宏观经济依然展现出了较好的韧性，但也出现了一些细微的变化。从 经济运行来看，6 月份 PMI 51.5%依然位于荣枯线之上，但新出口订单已下滑至 49.8%的荣枯线 以下。从物价来看，猪肉价格仍处于下行通道，6 月 CPI 维持在 1.8%的温和水平。海外市场，美 联储在 6 月如期加息，中国央行并未同步上调公开市场操作逆回购利率。同时，央行在二季度进 一步实施了降准措施。我们认为货币政策或已发生实质性边际变化。 回顾二季度组合的操作， 我们整体上将股票仓位由中性仓位降低至低位。但由于市场在二季度出现系统性回调，组合净值 依然受到了一定的影响。二季度中美贸易摩擦对市场整体风险偏好形成了一定程度的抑制，而相 对偏弱的社融数据则影响了市场对于未来的经济增长预期。因此，我们在二季度加大了偏防御板 块的配置力度，提升了消费和医药等弱周期板块的配置比例。展望三季度，我们对市场的看法相 比二季度则更加乐观。一方面市场系统性的调整后许多板块的估值已落入历史的底部区间，风险 收益比正在持续提升；另一方面市场利率中枢相较年初已显著回落，随着中报陆续披露，行业景 第 7页 共 12页  南方成份精选混合型证券投资基金 2018 年第 2 季度报告 气度较高，业绩持续稳健成长的优质个股将有望迎来估值和业绩的共振。从行业配置上看，我们 认为低估值蓝筹和部分景气度较高的周期品有望迎来一波估值修复行情，同时，也将密切关注诸 如消费电子等新兴成长方向的投资机会。 4.4.2 报告期内基金的业绩表现 本报告期间，南方成份精选基金期间净值增长率为-9.98%，同期业绩比较基准增长率为- 7.70%。 4.5 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 无。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（人民币元 ） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 2,271,990,959.86 59.19 其中：股票 2,271,990,959.86 59.19 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 300,427,000.00 7.83 其中：债券 300,427,000.00 7.83 资产支持 - - 证券 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 买入返售金融资 6 850,000,000.00 22.15 产 其中：买断式回 购的买入返售金 - - 融资产 银行存款和结算 7 394,662,874.20 10.28 备付金合计 8 其他资产 21,231,590.28 0.55 9 合计 3,838,312,424.34 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%) A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 301,785,880.87 8.22 C 制造业 1,348,034,227.00 36.71 电力、热力、燃气 D 及水生产和供应业 38,160,000.00 1.04 第 8页 共 12页  南方成份精选混合型证券投资基金 2018 年第 2 季度报告 E 建筑业 - - F 批发和零售业 49,320,000.00 1.34 交通运输、仓储和 G 邮政业 - - H 住宿和餐饮业 - - 信息传输、软件和 I 信息技术服务业 - - J 金融业 479,567,546.72 13.06 K 房地产业 - - L 租赁和商务服务业 55,123,305.27 1.50 科学研究和技术服 M 务业 - - N 水利、环境和公共 设施管理业 - - O 居民服务、修理和 其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐 业 - - S 综合 - - 合计 2,271,990,959.86 61.88 5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 注：本基金本报告期末未持有港股通股票投资。 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％） 1 600028 中国石化 46,500,061 301,785,395.89 8.22 2 600309 万华化学 4,000,034 181,681,544.28 4.95 3 002008 大族激光 3,000,045 159,572,393.55 4.35 4 600703 三安光电 7,000,002 134,540,038.44 3.66 5 601012 隆基股份 8,000,015 133,520,250.35 3.64 6 600036 招商银行 5,000,216 132,205,711.04 3.60 7 601166 兴业银行 9,000,010 129,600,144.00 3.53 8 000538 云南白药 1,099,946 117,650,224.16 3.20 9 000333 美的集团 2,200,083 114,888,334.26 3.13 10 000895 双汇发展 4,200,000 110,922,000.00 3.02 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％） 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 300,427,000.00 8.18 第 9页 共 12页  南方成份精选混合型证券投资基金 2018 年第 2 季度报告 其中：政策性金融债 300,427,000.00 8.18 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债（可交换债） - - 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 300,427,000.00 8.18 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 公允价值（元）占基金资产净值 序号 债券代码 债券名称 数量(张) 比例（％） 1 180301 18 进出 01 800,000 80,232,000.00 2.19 2 170410 17 农发 10 800,000 80,024,000.00 2.18 3 170311 17 进出 11 600,000 60,102,000.00 1.64 4 170207 17 国开 07 500,000 50,000,000.00 1.36 5 170413 17 农发 13 300,000 30,069,000.00 0.82 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资 明细 注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 注：本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 注：本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 注：本基金本报告期内未投资股指期货。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 注：本基金本报告期内未投资国债期货。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体除招商银行(600036)、兴业银行(601166)以外，本期没 有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 根据 2018 年 5 月 4 日中国银行保险监督委员会执行处罚信息公开表（银监罚决字（2018） 1 号），对招商银行股份有限公司（下称招商银行，股票代码：600036）内控管理严重违反审慎 经营规则、违规批量转让以个人为借款主体的不良贷款等十四项违规事实执行处罚决定，罚款 第 10页 共 12页  南方成份精选混合型证券投资基金 2018 年第 2 季度报告 6570 万元，没收违法所得 3.024 万元，罚没合计 6573.024 万元。 根据 2018 年 5 月 4 日中国银行保险监督委员会执行处罚信息公开表（银保监银罚决字 （2018）1 号），对兴业银行股份有限公司（下称兴业银行，股票代码：601166）重大关联交易 未按规定审查审批且未向监管部门报告、非真实转让信贷资产等十二项违规事实罚款 5870 万元。 基金管理人对上述证券的投资决策程序符合相关法律法规和公司制度的要求。 5.11.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。 5.11.3 其他资产构成 序号 名称 金额（人民币元） 1 存出保证金 1,305,282.06 2 应收证券清算款 9,031,037.87 3 应收股利 - 4 应收利息 8,537,114.29 5 应收申购款 2,358,156.06 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 21,231,590.28 5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 注：本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 §6 开放式基金份额变动 单位： 份 报告期期初基金份额总额 4,900,397,835.07 报告期期间基金总申购份额 220,061,470.51 减:报告期期间基金总赎回份额 817,562,337.00 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"- - "填列） 报告期期末基金份额总额 4,302,896,968.58 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 第 11页 共 12页  南方成份精选混合型证券投资基金 2018 年第 2 季度报告 注：本报告期间基金管理人未持有本基金份额。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 注：本报告期内，基金管理人不存在申购、赎回或买卖本基金的情况。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 注：报告期内单一投资者持有基金份额比例不存在达到或超过 20%的情况。 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 1、《南方成份精选混合型证券投资基金基金合同》。 2、《南方成份精选混合型证券投资基金托管协议》。 3、南方成份精选混合型证券投资基金 2018 年 2 季度报告原文。 9.2 存放地点 深圳市福田区福田街道福华一路六号免税商务大厦 31-33 层。 9.3 查阅方式 网站：http://www.nffund.com 第 12页 共 12页