南方成份精选混合型证券投资基金 2018 年第 1 季度报告 2018年03月31日 基金管理人：南方基金管理股份有限公司 基金托管人：中国工商银行股份有限公司 报告送出日期：2018年04月21日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。　 基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2018年4月18日复核了本报 告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 　基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。　 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在做出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。　 本报告中财务资料未经审计。　 本报告期自2018年1月1日起至2018年3月31日止。 §2 基金产品概况 2.1 基金基本情况 基金简称 南方成份精选混合 基金主代码 202005 前端交易代码 202005 后端交易代码 202006 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2007年05月14日 报告期末基金份额总额 4,900,397,835.07份 投资目标 本基金在保持公司一贯投资理念基础上，通过对宏观经济和上市 公司基本面的深入研究，采取定量和定性相结合方法，精选成份 股，寻找驱动力型的领先上市公司，在控制风险的前提下追求获 取超额收益。 投资策略 本基金在保持公司一贯投资理念的基础上，紧密把握和跟踪中国 宏观经济周期、行业增长周期和企业成长周期，通过对行业的深 入分析和上市公司基本面的研究，主要投资两类企业：1、驱动力 型增长行业：通过对中国宏观经济的把握，根据对上下游行业运 第 2页共12页 行态势与利益分配等因素的观察，考量行业增长周期，以确定对 国民经济起主要驱动作用或作出重大贡献的行业/产业，从中优选 代表性企业重点投资。2、行业领先型成长企业：强调处于企业成 长生命周期的上升期，或面临重大的发展机遇，具备超常规增长 潜力的上市公司。通过投资此两类公司，进而为本基金获取中长 期稳健的资产增值。 业绩比较基准 80%×沪深300指数+20%×上证国债指数 风险收益特征 本基金为混合型基金，其长期平均风险和预期收益水平低于股票 型基金，高于债券型基金、货币市场基金。 基金管理人 南方基金管理股份有限公司 基金托管人 中国工商银行股份有限公司 注：本基金在交易所行情系统净值揭示等其他信息披露场合下，可简称为“南方成份”。 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币 元 主要财务指标 报告期(2018年01月01日- 2018年03月31日) 1.本期已实现收益 67,308,264.76 2.本期利润 -269,765,855.10 3.加权平均基金份 -0.0593 额本期利润 4.期末基金资产净 4,645,021,726.56 值 5.期末基金份额净 0.9479 值 注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益；2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 第 3页共12页 净值增长 业绩比 业绩比较基 阶 净值增 率标准差 较基准 准收益率标 ①－③ ②－④ 段 长率① ② 收益率 准差④ ③ 过 去 三 -5.69% 1.21% -2.32% 0.94% -3.37% 0.27% 个 月 注：- 3.2.2 自本基金转型以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收 益率变动的比较 注：本基金转型日为2007年05月14日。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明 任职日期 离任日期 上海交通大 学金融学硕 士，具有基 黄春逢 本基金基 2015年 6年 金从业资格。 金经理 12月30日 2011年7月 至2014年 12月，任职 于国泰君安 第 4页共12页 研究所，担 任银行业分 析师； 2015年1月 加入南方基 金研究部， 任金融行业 高级研究员； 2015年4月 至2015年 12月，任南 方避险、南 方保本、南 方利淘的基 金经理助理； 2015年5月 至2015年 12月，任南 方利鑫的基 金经理助理； 2015年6月 至2015年 12月，任南 方丰合的基 金经理助理； 2015年 12月至今， 任南方成份 基金经理； 2017年7月 至今，任南 方平衡配置 基金经理； 2017年8月 至今，任南 方金融混合 基金经理。 美国密歇根 大学经济学 硕士学位， 张原 本基金基 2015年 12年 具有基金从 金经理 12月30日 业资格。 2006年4月 加入南方基 金，曾担任 第 5页共12页 南方基金研 究部机械及 电力设备行 业高级研究 员，南方高 增及南方隆 元基金经理 助理；现任 权益投资部 总经理、境 内权益投资 决策委员会 委员； 2009年9月 至2013年 4月，任南 方500基金 经理； 2010年2月 至2016年 10月，任南 方绩优基金 经理； 2011年2月 至今，任南 方高增基金 经理； 2015年 12月至今， 任南方成份 基金经理； 2017年1月 至今，任南 方教育股票 基金经理； 2017年 11月至今， 任南方互联 混合基金经 理。 注：1.对基金的首任基金经理，其“任职日期”为基金合同生效日，“离任日期”为根据公司 决定确定的解聘日期；对此后的非首任基金经理，“任职日期”和“离任日期”分别指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。 第 6页共12页 2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2 管理人对报告期内基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》等有关法律法规、中国证监会和《南方成份精选混合型证券投资基金基金合同》的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，没有损害基金份额持有人利益。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，完善相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行，公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本基金于本报告期内不存在异常交易行为。本报告期内基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量均未超过该证券当日成交量的5%。4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 2018年一季度，中国宏观经济依然展现出了较好的韧性。从经济运行来看，一季度PMI持 续运行于荣枯线之上，3月PMI环比回升至51.5%。从物价来看，由于2017年同比低基数原因， 2月份CPI环比跳升至2.9%，但从高频数据来看，猪肉及蔬菜价格依然较低，通胀因素对货币政 策尚未形成强约束。海外市场，美联储在3月如期加息25bp，中国央行同步上调公开市场操作 逆回购利率5bp。目前来看，在通胀并未显着超预期，美联储加息进程并未提速的环境下，中国 的货币政策进一步大幅收紧的概率正在下降。 回顾一季度组合的操作，我们延续了去年以来的投资思路，继续围绕业绩的确定性寻找投资机会。一月份市场流动性较好，我们所持有的低估值蓝筹和部分景气度较好的周期品取得了较好的投资收益。二月份之后海外市场出现巨幅震荡，叠加国内市场对房地产相关政策及宏观经济的预期出现变化，整个A股市场波动率显着提升，市场风格发生显着变化，成长股与价值股的估值差出现收敛。为降低市场波动率提升对组合净值的负面影响，我们小幅调降了组合股票仓位，并 第 7页共12页 对组合的行业配置进行了再平衡。部分蓝筹股在一季度出现了显着回调，目前股息率已具有较好的吸引力，我们将继续坚定持有。同时，部分消费品目前的成长性和估值匹配度也相对合理,随着一季度的调整目前也具备较好的投资价值。除此之外，鼓励新经济发展的产业政策陆续落地也将对优质TMT成长股的估值形成支撑，而年内利率中枢进入顶部区域的预期则为市场风格的回归均衡提供支持，我们继续看好5G、消费电子等领域的投资机会。 4.4.2 报告期内基金的业绩表现 本报告期间，南方成份精选基金期间净值增长率为-5.69%，同期业绩比较基准增长率为-2.32%。 4.5 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 无。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（人民币元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 3,537,928,555.32 75.83 其中：股票 3,537,928,555.32 75.83 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 320,321,000.00 6.87 其中：债券 320,321,000.00 6.87 资产支持 - - 证券 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资 700,000,000.00 15.00 产 其中：买断式回 购的买入返售金 - - 融资产 7 银行存款和结算 93,780,677.51 2.01 备付金合计 8 其他资产 13,625,486.49 0.29 9 合计 4,665,655,719.32 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%) A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 735,229,037.40 15.83 第 8页共12页 C 制造业 1,866,146,152.08 40.18 D 电力、热力、燃气 及水生产和供应业 - - E 建筑业 72,938,336.00 1.57 F 批发和零售业 - - G 交通运输、仓储和 邮政业 - - H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和 信息技术服务业 - - J 金融业 666,138,200.21 14.34 K 房地产业 - - L 租赁和商务服务业 197,475,080.67 4.25 M 科学研究和技术服 务业 - - N 水利、环境和公共 设施管理业 - - O 居民服务、修理和 其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐 业 1,748.96 - S 综合 - - 合计 3,537,928,555.32 76.17 5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 注：本基金本报告期末未持有港股通股票投资。 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％） 1 600028 中国石化 60,000,000 388,800,000.00 8.37 2 000063 中兴通讯 12,600,036 379,891,085.40 8.18 3 601166 兴业银行 17,000,000 283,730,000.00 6.11 4 002008 大族激光 4,000,003 218,800,164.10 4.71 5 601899 紫金矿业 46,849,204 203,794,037.40 4.39 6 002456 欧菲科技 9,000,090 182,341,823.40 3.93 7 600036 招商银行 6,000,189 174,545,498.01 3.76 8 601012 隆基股份 4,500,059 154,217,021.93 3.32 9 600585 海螺水泥 4,500,090 144,767,895.30 3.12 10 601225 陕西煤业 18,500,000 142,635,000.00 3.07 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％） 1 国家债券 - - 第 9页共12页 2 央行票据 - - 3 金融债券 300,203,000.00 6.46 其中：政策性金融债 300,203,000.00 6.46 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 20,118,000.00 0.43 6 中期票据 - - 7 可转债（可交换债） - - 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 320,321,000.00 6.90 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值（元）占基金资产净值 比例（％） 1 180301 18进出01 800,00080,136,000.00 1.73 2 170410 17农发10 800,00080,032,000.00 1.72 3 170311 17进出11 600,00059,988,000.00 1.29 4 170207 17国开07 500,00050,020,000.00 1.08 5 170413 17农发13 300,00030,027,000.00 0.65 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资 明细 注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 注：本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 注：本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 注：本基金本报告期内未投资股指期货。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 注：本基金本报告期内未投资国债期货。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.11.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。 第10页共12页 5.11.3 其他资产构成 序号 名称 金额（人民币元） 1 存出保证金 1,632,874.76 2 应收证券清算款 683,752.12 3 应收股利 - 4 应收利息 5,732,039.95 5 应收申购款 5,576,819.66 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 13,625,486.49 5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 注：本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 §6 开放式基金份额变动 单位： 份 报告期期初基金份额总额 3,910,206,828.64 报告期期间基金总申购份额 1,428,636,264.95 减:报告期期间基金总赎回份额 438,445,258.52 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"- - "填列） 报告期期末基金份额总额 4,900,397,835.07 注：- §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 注：本报告期间基金管理人未持有本基金份额。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 注：本报告期内，基金管理人不存在申购、赎回或买卖本基金的情况。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况 注：报告期内单一投资者持有基金份额比例不存在达到或超过20%的情况。 §9 备查文件目录 第11页共12页 9.1 备查文件目录 1、《南方成份精选混合型证券投资基金基金合同》。 2、《南方成份精选混合型证券投资基金托管协议》。 3、南方成份精选混合型证券投资基金2018年1季度报告原文。 9.2 存放地点 深圳市福田区福田街道福华一路六号免税商务大厦31-33层。 9.3 查阅方式 网站：http://www.nffund.com 第12页共12页