南方成份精选混合型证券投资基金 2016 年第 4 季度报告 2016 年 12 月 31 日 基金管理人：南方基金管理有限公司 基金托管人：中国工商银行股份有限公司 报告送出日期：2017 年 1 月 19 日  南方成份精选混合 2016 年第 4 季度报告 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏, 并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2017 年 1 月 16 日复核了本报 告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基 金的招募说明书。 本报告财务资料未经审计。 本报告期自 2016 年 10 月 1 日起至 2016 年 12 月 31 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 南方成份精选混合 交易代码 202005 前端交易代码 202005 后端交易代码 202006 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2007 年 5 月 14 日 报告期末基金份额总额 3,708,630,130.00 份 本基金在保持公司一贯投资理念基础上，通过对宏观 经济和上市公司基本面的深入研究，采取定量和定性 投资目标 相结合方法，精选成份股，寻找驱动力型的领先上市 公司，在控制风险的前提下追求获取超额收益。 本基金在保持公司一贯投资理念的基础上，紧密把握 和跟踪中国宏观经济周期、行业增长周期和企业成长 周期，通过对行业的深入分析和上市公司基本面的研 究，主要投资两类企业：1、驱动力型增长行业：通 过对中国宏观经济的把握，根据对上下游行业运行态 投资策略 势与利益分配等因素的观察，考量行业增长周期，以 确定对国民经济起主要驱动作用或作出重大贡献的 行业/产业，从中优选代表性企业重点投资。2、行业 领先型成长企业：强调处于企业成长生命周期的上升 期，或面临重大的发展机遇，具备超常规增长潜力的 上市公司。通过投资此两类公司，进而为本基金获取 第 2 页 共 11 页  南方成份精选混合 2016 年第 4 季度报告 中长期稳健的资产增值。 业绩比较基准 80%×沪深 300 指数+20%×上证国债指数 本基金为混合型基金，其长期平均风险和预期收益水 风险收益特征 平低于股票型基金，高于债券型基金、货币市场基金。 基金管理人 南方基金管理有限公司 基金托管人 中国工商银行股份有限公司 注：本基金在交易所行情系统净值揭示等其他信息披露场合下，可简称为“南方成份”。 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（ 2016 年 10 月 1 日 － 2016 年 12 月 31 日 ） 1.本期已实现收益 215,953,592.27 2.本期利润 75,352,178.09 3.加权平均基金份额本期利润 0.0184 4.期末基金资产净值 3,610,416,051.48 5.期末基金份额净值 0.9735 注：1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除 相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动损益。 2.上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于 所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 业绩比较基准 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 阶段 收益率标准差 ①－③ ②－④ ① 标准差② 准收益率③ ④ 过去三个月 1.53% 0.61% 1.43% 0.57% 0.10% 0.04% 第 3 页 共 11 页  南方成份精选混合 2016 年第 4 季度报告 3.2.2 自基金转型以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动 的比较 注：本基金转型日为 2007 年 5 月 14 日。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 任本基金的基金经理期限 证券从 姓名 职务 说明 任职日期 离任日期 业年限 美国密歇根大学经济学硕士学位，具 有基金从业资格。2006 年 4 月加入南 方基金，曾担任南方基金研究部机械 及电力设备行业高级研究员，南方高 本基金 增及南方隆元基金经理助理；现任投 2015 年 12 张原 基金经 - 10 年 资部副总监、境内权益投资决策委员 月 30 日 理 会委员、FOF 投资决策委员会委员、 社保理事会委托产品投资决策委员 会委员；2009 年 9 月至 2013 年 4 月， 任南方 500 基金经理；2010 年 2 月至 2016 年 10 月，任南方绩优基金经理； 第 4 页 共 11 页  南方成份精选混合 2016 年第 4 季度报告 2011 年 2 月至今，任南方高增基金经 理；2015 年 12 月至今，任南方成份 基金经理。 上海交通大学金融学硕士，具有基金 从业资格。2011 年 7 月至 2014 年 12 月，任职于国泰君安研究所，担任银 行业分析师；2015 年 1 月加入南方基 金研究部，任金融行业高级研究员； 本基金 2015 年 12 2015 年 4 月至 2015 年 12 月，任南方 黄春逢 基金经 - 5年 月 30 日 避险、南方保本、南方利淘的基金经 理 理助理；2015 年 5 月至 2015 年 12 月，任南方利鑫的基金经理助理； 2015 年 6 月至 2015 年 12 月，任南方 丰合的基金经理助理；2015 年 12 月 至今，任南方成份基金经理。 注：1. 对基金的首任基金经理，其“任职日期”为基金合同生效日，“离任日期”为根据公司决 定确定的解聘日期；对此后的非首任基金经理，“任职日期”和“离任日期”分别指根据公司决 定确定的聘任日期和解聘日期。 2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》等有关法律法规、 中国证监会和《南方成份精选混合型证券投资基金基金合同》的规定，本着诚实信用、勤勉尽责 的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本报 告期内，基金运作整体合法合规，没有损害基金份额持有人利益。基金的投资范围、投资比例及 投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，完 善相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行，公平对待 旗下管理的所有基金和投资组合。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本基金于本报告期内不存在异常交易行为。本报告期内基金管理人管理的所有投资组合参与 的交易所公开竞价，未出现同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的情 况。 第 5 页 共 11 页  南方成份精选混合 2016 年第 4 季度报告 4.4 报告期内基金投资策略和运作分析 四季度中国宏观经济及市场流动性均出现了显著变化，市场震荡区间也有所扩大。从宏观经 济来看，四季度 PMI 企稳回升，PPI 及 CPI 出现反弹，经济呈现出阶段性企稳特征。从市场流动 性看，央行锁短放长，引导金融机构降低杠杆率，市场资金价格逐步抬升。从市场表现看，上证 综指先扬后抑，十年期国债收益率大幅反弹，债市出现较大幅度回调。 回顾四季度组合的操作，考虑到宏观经济尤其是市场流动性的边际变化，在择时及仓位选择 上，我们在四季度后半段降低了股票仓位并兑现了部分浮盈；在行业配置上，我们加强了组合配 置的确定性，降低了组合的风险偏好，加大了银行、建筑及部分白马成长行业的配置力度；同时 我们加强了组合资金头寸的运用，积极通过交易所回购等方式提升组合资金的利用效率。 展望 2017 年，中央经济工作会议明确提出：要把防控金融风险放到更加重要的位置，货币政 策要保持稳健中性。这意味着 2017 年货币政策再次出现大幅宽松的可能性相对较小，市场利率中 枢将较 2016 年有所抬高。而随着房地产市场调控升级，房地产销售对投资的拉动效应或将边际减 弱，基建投资则很可能再次发力以确保宏观经济增速维持在合意区间， PPI 很可能在 2017 年一 季度继续走高，相应的周期类企业的现金流可能出现持续好转。整体来看，2017 年将是流动性收 紧带来估值边际弱化，叠加经济企稳带来企业盈利边际强化的格局。在行业配置上，我们的选择 标准将基于行业景气度反转或出现边际改善。我们看好受益于利率中枢上行带来利差扩大的保险 和银行，受益于中美两国加大基建投入带来价格上涨的部分工业金属，以及原油价格上涨带来行 业景气度提升的石油化工产业链。同时，经过 2016 年的市场调整，部分白马成长股的估值已回归 至合理区间，PEG 增速已回落至 1 以下，在 2017 年有望随着行业景气度的提升出现估值盈利双升 的戴维斯双击。在主题投资方面，农业供给侧改革及一带一路都可能会出现较好的事件催化，我 们也会加强研究，力争把握相应的投资机会。 4.5 报告期内基金的业绩表现 四季度，南方成份精选基金期间净值增长率为 1.53%，同期业绩比较基准增长率为 1.43%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 无。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 2,584,028,878.25 71.00 第 6 页 共 11 页  南方成份精选混合 2016 年第 4 季度报告 其中：股票 2,584,028,878.25 71.00 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 170,670,000.00 4.69 其中：债券 170,670,000.00 4.69 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 600,000,000.00 16.49 其中：买断式回购的买入返售 - - 金融资产 7 银行存款和结算备付金合计 163,447,060.09 4.49 8 其他资产 121,428,525.82 3.34 9 合计 3,639,574,464.16 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 占基金资产净值比例 代码 行业类别 公允价值（元） (%) A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 262,872,000.00 7.28 C 制造业 1,329,855,075.14 36.83 电力、热力、燃气及水生产和供应 D 74,940,267.96 2.08 业 E 建筑业 86,833,668.00 2.41 F 批发和零售业 108,105,000.00 2.99 G 交通运输、仓储和邮政业 - - H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 - - J 金融业 614,887,867.15 17.03 K 房地产业 106,535,000.00 2.95 L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 - - N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 2,584,028,878.25 71.57 第 7 页 共 11 页  南方成份精选混合 2016 年第 4 季度报告 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 占基金资产净值 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 比例（％） 1 600547 山东黄金 7,200,000 262,872,000.00 7.28 2 000063 中兴通讯 15,000,031 239,250,494.45 6.63 3 601166 兴业银行 11,000,018 177,540,290.52 4.92 4 002008 大族激光 5,700,093 128,822,101.80 3.57 5 601318 中国平安 3,600,000 127,548,000.00 3.53 6 000333 美的集团 4,500,017 126,765,478.89 3.51 7 000651 格力电器 4,500,000 110,790,000.00 3.07 8 000895 双汇发展 5,200,000 108,836,000.00 3.01 9 601939 建设银行 20,000,000 108,800,000.00 3.01 10 000963 华东医药 1,500,000 108,105,000.00 2.99 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％） 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 170,670,000.00 4.73 其中：政策性金融债 170,670,000.00 4.73 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债（可交换债） - - 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 170,670,000.00 4.73 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 占基金资产净值比 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 例（％） 1 140220 14 国开 20 500,000 50,420,000.00 1.40 2 140225 14 国开 25 500,000 50,385,000.00 1.40 3 150417 15 农发 17 400,000 40,072,000.00 1.11 4 160217 16 国开 17 300,000 29,793,000.00 0.83 第 8 页 共 11 页  南方成份精选混合 2016 年第 4 季度报告 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明 细 注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 注：本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 注：本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 注：本基金本报告期内未投资股指期货。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 注：本基金本报告期内未投资国债期货。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前 一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.11.2 本基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。 5.11.3 其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 1,342,628.69 2 应收证券清算款 111,564,848.45 3 应收股利 - 4 应收利息 2,445,623.35 5 应收申购款 6,075,425.33 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 121,428,525.82 5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 第 9 页 共 11 页  南方成份精选混合 2016 年第 4 季度报告 5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 注：本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 报告期期初基金份额总额 4,320,438,704.01 报告期期间基金总申购份额 138,971,193.87 减:报告期期间基金总赎回份额 750,779,767.88 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-" - 填列） 报告期期末基金份额总额 3,708,630,130.00 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 单位：份 报告期期初管理人持有的本基金份额 64,562,182.22 报告期期间买入/申购总份额 0.00 报告期期间卖出/赎回总份额 0.00 报告期期末管理人持有的本基金份额 64,562,182.22 报告期期末持有的本基金份额占基金总份 1.74 额比例（%） 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 注：本报告期内，基金管理人不存在申购、赎回或买卖本基金的情况。 §8 备查文件目录 8.1 备查文件目录 1、《南方成份精选混合型证券投资基金基金合同》。 2、《南方成份精选混合型证券投资基金托管协议》。 3、南方成份精选混合型证券投资基金 2016 年 4 季度报告原文。 第 10 页 共 11 页  南方成份精选混合 2016 年第 4 季度报告 8.2 存放地点 深圳市福田区福田街道福华一路六号免税商务大厦 31-33 层 8.3 查阅方式 网站：http://www.nffund.com 第 11 页 共 11 页