南方绩优成长股票型证券投资基金2007年2季度报告 一、重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2007年7月10日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在做出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告财务资料未经审计。 二、基金产品概况 基金简称：南方绩优成长 基金运作方式：契约型开放式 基金合同生效日：2006年11月16日 期末基金份额总额：6,657,364,864.79 投资目标：本基金为股票型基金，在适度控制风险并保持良好流动性的前提下，根据对上市公司的业绩质量、成长性与投资价值的权衡与精选，力争为投资者寻求超越基准的投资回报与长期稳健的资产增值。 投资策略：本基金的股票投资主要采用"自下而上"的策略，通过对上市公司基本面的深入研究，基于对上市公司的业绩质量、成长性与投资价值的权衡，不仅重视公司的业绩与成长性，更注重公司的业绩与成长性的质量，精选中长期持续增长或未来阶段性高速增长、业绩质量优秀、且价值被低估的绩优成长股票作为主要投资对象。本基金的股票投资同时结合"自上而下"的行业分析，根据宏观经济运行、上下游行业运行态势与利益分配的观察来确定优势或景气行业，以最低的组合风险精选并确定最优质的股票组合。 本基金将优先选择具有良好的行业增长空间，所处行业结构相对稳定，在产业链中处于优势地位或上下游运行态势好转，具有一定的垄断竞争优势，公司治理结构透明完善，管理水平领先的上市公司。 业绩比较基准：80%×沪深300指数 + 20%×上证国债指数 风险收益特征：预期风险收益水平高于混合型基金、债券基金及货币市场基金。 基金管理人：南方基金管理有限公司 基金托管人：中国工商银行股份有限公司 三、主要财务指标和基金净值表现 （一）主要财务指标 基金本期净收益 2,280,387,702.83 加权平均基金份额本期净收益 0.3502 期末基金资产净值 14,393,610,969.30 期末基金份额净值 2.1621 重要提示：上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 （二）基金净值表现 1、净值增长率与同期业绩基准收益率比较表 阶段 净值增长率（1） 净值增长率标准差（2） 业绩比较基准收益率（3） 业绩比较基准收益率标准差（4） （1）-（3） （2）-（4） 过去3个月 48.36% 2.14% 27.30% 2.02% 21.06% 0.12% 2、累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势比较图 四、管理人报告 （一）基金管理团队 苏彦祝先生，基金经理，31岁，1998年获得清华大学工学学士学位，2000年获清华大学工学硕士学位。7年证券从业经历， 2000年9月进入南方基金管理公司，任研究部研究员；2001年8月任金融工程部研究员；2003年6月任南方避险增值基金经理助理，12月任南方避险增值基金经理。现任南方基金管理公司投资部执行总监、南方避险增值基金经理、南方绩优成长基金经理。 谈建强先生，基金经理，1971年出生，1993年获华东师范大学经济学学士学位；2002年获得上海财经大学经济学硕士学位；中国注册会计师协会会员，13年证券从业经历。1994年至1995年在上海申华实业股份有限公司投资部从事证券投资管理工作；1996年8月至2001年12月在海南港澳国际信托投资公司工作，历任投资银行部总经理助理、投资部总经理助理；2002年6月加入中海信托投资有限责任公司，任中海基金筹备小组成员，并于2003年11月起至2006年8月担任资本运营部部门经理。2006年9月加入南方基金管理有限公司，现任南方绩优成长基金经理。 此外，南方绩优成长基金配备了若干名证券投资分析人员，协助从事南方绩优成长基金的投资管理工作。 （二）基金运作的遵规守信情况 本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》和《证券投资基金销售管理办法》等有关法律法规及其各项实施准则、《南方绩优成长股票型证券投资基金合同》和其他有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，无损害基金持有人利益的行为。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。 （三）基金的投资策略和业绩表现说明 2007年第2季度，南方绩优成长基金净值增长率为48.36％，2季度同期上证指数收益率为19.99％。 2007年第1季度，在大量新投资者蜂拥而入的带动下，市场中大量低价股、传言性、概念性股票迅速上涨。由于投资理念、基金契约、庞大规模的限制，本基金难以参与其中的大部分机会。至第2季度，本基金坚持投资的长期持续成长蓝筹股重新得到市场的认可，为持有人获得了较好的收益。以股票交易印花税的调整为导火索，5月30日开始市场经历了大幅下跌，从而成为今年股市中期调整行情的分水岭。在调整过程中，大量缺乏基本面支持的股票经历了惨重的下跌，由于本基金坚守长期价值投资，持有的大部分股票具有较大的安全边际，因此基金组合体现出较强的抗跌性，减少了基金持有人的损失。在第2季度，本基金投资人体现了良好的投资心态，赎回量比第1季度大幅下降，减少了对投资操作的干扰，在此表示感谢。 对未来经济的长期展望至今仍没有发生变化，我国目前处于经济发展的战略机遇期，和"黄金人口结构"时期，居民消费结构的升级、城市化、工业化以及世界范围的产业转移等趋势长期内不会改变，构成中国经济在长期内高速发展的动力和基础；但经济持续发展带来的长期物价上升，以及资产（包括房地产、股票、黄金、艺术品等）价格短期大幅上涨引起的更大范围和幅度的贫富差距，将对我国经济、政治产生长远的影响，值得在投资中持续关注。 股票市场虽经历过巨幅上涨，我们判断长期向上的趋势没有发生改变，这是由中国经济崛起阶段所决定的，但大幅振荡、结构分化的特征将体现的更加明显。本基金在宏观上以消费升级、制造业升级为主线，在微观上注重企业的核心竞争力、自主创新能力，扩大和深入上市企业的研究，精选个股。 本基金管理组将继续加强研究，努力提高投资管理水平，为基金持有人创造理想的回报。 五、投资组合报告 (一) 期末基金资产组合情况 项目 金额 占基金总资产的比例 股票 12,901,113,983.83 88.98% 债券 589,107,072.50 4.06% 权证 　 　 银行存款及清算备付金合计 782,704,682.00 5.40% 其他资产 226,279,662.00 1.56% 合计 14,499,205,400.33 100.00% （二）期末按行业分类的股票投资组合 行业分类 市值 占基金资产净值比例 A 农、林、牧、渔业 　 　 B 采掘业 141,652,000.00 0.98% C 制造业 7,010,289,892.14 48.71% C0 食品、饮料 23,936,000.00 0.17% C1 纺织、服装、皮毛 　 　 C2 木材、家具 　 　 C3 造纸、印刷 　 　 C4 石油、化学、塑胶、塑料 1,235,663,888.17 8.58% C5 电子 432,805,448.80 3.01% C6 金属、非金属 2,752,398,613.19 19.12% C7 机械、设备、仪表 2,435,010,560.30 16.92% C8 医药、生物制品 130,475,381.68 0.91% C99 其他制造业 　 　 D 电力、煤气及水的生产和供应业 127,934,768.00 0.89% E 建筑业 　 　 F 交通运输、仓储业 16,412,088.00 0.11% G 信息技术业 192,983,356.69 1.34% H 批发和零售贸易 201,705,586.72 1.40% I 金融、保险业 3,182,746,554.47 22.11% J 房地产业 1,965,588,297.81 13.66% K 社会服务业 61,801,440.00 0.43% L 传播与文化产业 　 　 M 综合类 　 　 合计 12,901,113,983.83 89.63% （三）期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票明细 序号 股票代码 股票名称 数量 市值 市值占净值比 1 000002 万 科Ａ 86,604,240 1,361,633,068.80 9.46% 2 600660 福耀玻璃 38,826,305 1,184,978,828.60 8.23% 3 600036 招商银行 48,186,773 1,184,430,880.34 8.23% 4 000338 潍柴动力 12,003,350 942,262,975.00 6.55% 5 600000 浦发银行 24,815,883 908,013,158.97 6.31% 6 000825 太钢不锈 35,103,456 704,175,327.36 4.89% 7 600030 中信证券 13,000,266 688,624,090.02 4.78% 8 600309 烟台万华 12,338,785 660,865,324.60 4.59% 9 000039 中集集团 21,487,347 630,009,014.04 4.38% 10 600048 保利地产 13,072,757 600,431,729.01 4.17% （四）期末按券种分类的债券投资组合 债券类别 债券市值 市值占净值比例 国家债券 3,361,382.50 0.02% 政策性银行金融债券 391,745,690.00 2.72% 央行票据 194,000,000.00 1.35% 债券投资合计 589,107,072.50 4.09% （五）期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券明细 序号 债券名称 市值 市值占净值比例 1 04国开17 201,730,300.00 1.40% 2 07央票56 194,000,000.00 1.35% 3 06农发06 190,015,390.00 1.32% 4 02国债⒁ 3,361,382.50 0.02% （六）投资组合报告附注 1、本基金本期投资的前十名证券中没有发行主体被监管部门立案调查的，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的证券。 2、本基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。 3、期末其他资产构成 项目 金额 交易保证金 6,536,487.94 应收利息 6,676,156.56 应收申购款 213,046,028.39 其他应收款 20,989.11 合计 226,279,662.00 4、期末未持有的处于转股期的可转换债券。 5、权证投资情况 本报告期内本基金无新增权证投资，有因投资分离交易可转债获得派发的认股权证卖出。 权证代码 权证名称 买入数量 买入成本 卖出数量 卖出成本 031002 钢钒GFC1　 -- -- 8,803,079 13,456,424.27 580011 中化CWB1 -- -- 8,623,350 12,553,872.93 六、开放式基金份额变动 期初基金份额总额 7,420,401,236.67 期间基金总申购份额 1,936,841,588.31 期间基金总赎回份额 2,699,877,960.19 期末基金份额总额 6,657,364,864.79 七、备查文件目录 1、南方绩优成长股票型证券投资基金基金合同。 2、南方绩优成长股票型证券投资基金托管协议。 3、南方绩优成长股票型证券投资基金2007年2季度报告原文。 存放地点：深圳市深南大道4009号投资大厦7楼 查阅方式：网站：http://www.nffund.com 南方基金管理有限公司 二零零七年七月二十日