南方稳健成长贰号证券投资基金 2025 年第 3 季度报告 2025 年 09 月 30 日 基金管理人：南方基金管理股份有限公司 基金托管人：中国工商银行股份有限公司 送出日期：2025 年 10 月 28 日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2025 年 10 月 24 日复 核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2025 年 7 月 1 日起至 9 月 30 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 南方稳健成长贰号混合 基金主代码 202002 交易代码 202002 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2006 年 7 月 25 日 报告期末基金份额总额 2,949,637,125.25 份 本基金为稳健成长型基金，在控制投资风险 投资目标 并保持基金投资组合良好的流动性的前提 下，力求使该为投资者提供稳健和长期稳定 的资本利得。 在股票投资方面，本基金根据上市公司的获 利能力和成长潜力，主要可以区分为价值型 股票和成长型股票。本基金明确界定了价值 投资策略 型和成长型股票的特征，并依据该特征分别 构造一个投资组合。本基金投资于这两个组 合内股票（含存托凭证）的比例不低于股票 投资部分的 80%。 业绩比较基准 本基金业绩比较基准为上证综合指数× 80%+上证国债指数×20%。 本基金为混合基金，属证券投资基金中的风 风险收益特征 险收益适中的品种。一般而言，其预期收益 和风险高于货币市场基金、债券型基金，而 低于股票型基金。前款有关风险收益特征的 表述是基于投资范围、投资比例、证券市场 普遍规律等做出的概述性描述，代表了一般 市场情况下本基金的长期风险收益特征。销 售机构(包括基金管理人直销机构和其他销 售机构)根据相关法律法规对本基金进行风 险评价，不同销售机构采用的评价方法也不 同，因此销售机构的风险等级评价与基金法 律文件中风险收益特征的表述可能存在不 同。本基金的风险等级可能有相应变化，具 体风险评级结果应以销售机构的评级结果 为准。 基金管理人 南方基金管理股份有限公司 基金托管人 中国工商银行股份有限公司 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（2025 年 7 月 1 日－2025 年 9 月 30 日） 1.本期已实现收益 148,145,481.27 2.本期利润 278,487,225.87 3.加权平均基金份额本期利润 0.0918 4.期末基金资产净值 1,304,832,954.59 5.期末基金份额净值 0.4424 注：1、基金业绩指标不包括持有人认（申）购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字； 2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 净值增长 业绩比较 业绩比较 阶段 净值增长 率标准差 基准收益 基准收益 ①-③ ②-④ 率① ② 率③ 率标准差 ④ 过 去 三 个 26.29% 1.21% 9.96% 0.53% 16.33% 0.68% 月 过 去 六 个 21.91% 1.12% 13.16% 0.72% 8.75% 0.40% 月 过去一年 21.07% 1.03% 13.93% 0.87% 7.14% 0.16% 过去三年 9.86% 0.89% 25.97% 0.79% -16.11% 0.10% 过去五年 6.92% 1.11% 22.22% 0.79% -15.30% 0.32% 自 基 金 合 同 生 效 起 383.99% 1.31% 144.86% 1.19% 239.13% 0.12% 至今 3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年 说明 任职日期 离任日期 限 北大光华管 本基金基金 2012 年 11 理学院管理 应帅 经理 月 23 日 - 24 年 学硕士，具有 基金从业资 格。曾担任长 城基金管理 公司行业研 究员，2007 年加入南方 基金，2007 年 5 月 10 日 至 2009 年 2 月 10 日，任 南方宝元基 金经理；2007 年 5 月 10 日 至2012年11 月 23 日，任 南方成份基 金经理；2010 年 12 月 2 日 至 2016 年 3 月 30 日，任 南方宝元基 金经理；2017 年8月3日至 2021 年 6 月 17 日，任南 方智造股票 基金经理； 2012 年 11 月23日至今， 任南方稳健、 南稳贰号基 金经理；2016 年 3 月 23 日 至今，任南方 驱动基金经 理；2020年9 月 1 日至今， 任创业 LOF 基金经理； 2020 年 9 月 29 日至今， 兼任投资经 理；2020 年 12 月 7 日至 今，任南方产 业升级混合 基金经理； 2021 年 3 月 10 日至今， 任南方优质 企业混合基 金经理；2021 年 9 月 23 日 至今，任南方 蓝筹成长混 合基金经理。 注：1、本基金首任基金经理的任职日期为本基金合同生效日，后任基金经理的任职日期以及历任基金经理的离任日期为公司相关会议作出决定的公告（生效）日期； 2、证券从业年限计算标准遵从中国证监会《证券基金经营机构董事、监事、高级管理人员及从业人员监督管理办法》中关于证券基金从业人员范围的相关规定。 4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况 姓名 产品类型 产品数量（只） 资产净值(元) 任职时间 公募基金 7 6,636,250,465.3 2007 年 05 月 10 7 日 私募资产管理 - - - 应帅 计划 其他组合 - - - 合计 7 6,636,250,465.3 - 7 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》等有关法律法规、中国证监会和本基金基金合同的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求利益。本报告期内，本基金运作整体合法合规，没有损害基金份额持有人利益。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，完善相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行，公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本基金于本报告期内不存在异常交易行为。本报告期内基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的交易次数为 2 次，是由于指数投资组合的投资策略导致。 4.4 报告期内基金投资策略和运作分析 三季度国内宏观经济运行平稳。7-9 月制造业 PMI 均处于景气收缩区间，8 月工业增加 值、固定资产投资和社会零售累计同比分别为 6.2%、0.5%和 4.6%，生产和消费维持一定韧性，投资数据明显回落。8 月出口累计同比 5.9%，仍维持一定韧性。三季度中美顺利开展了两轮经贸谈判，整体取得积极成效，但在 10 月份又出现了较为明显的贸易冲突。三季度市 场大幅上涨。具体来看，沪深 300 上涨 17.9%，中证 500 上涨 25.31%，中证 1000 上涨 19.17%，创业板指上涨 50.4%。风格方面，成长大幅度强于价值，行业方面，通信、电子、电力设备涨幅居前，均上涨超 40%；银行、交运、石油石化等行业相对跑输，分别下跌10.19%、上涨 0.61%、上涨 1.76%。本基金三季度仓位维持稳定，在行业结构上进行了大规模的调整，大幅度降低了家电、白酒和银行行业，大幅度增加了通信、电子、半导体、有色等行业。整个组合大幅增加了成长方向，红利和价值股比重较大比例降低；同时在成长方向，主要是增加了人工智能和自主可控方向。国债方面，仓位稳定，适度增加了短久期国债。本基金将继续以持有人利益至上为准则，以绝对收益为理念，自下而上和行业配置为策略，争取获得较好的投资回报。 4.5 报告期内基金的业绩表现 截至报告期末，本基金份额净值为 0.4424 元，报告期内，份额净值增长率为 26.29%， 同期业绩基准增长率为 9.96%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 报告期内，本基金未出现连续二十个交易日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 金额单位：人民币元 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比 例（%） 1 权益投资 1,011,186,075.74 77.22 其中：股票 1,011,186,075.74 77.22 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 267,995,822.21 20.47 其中：债券 267,995,822.21 20.47 资 产 支 持 证 - - 券 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的 - - 买入返售金融资产 7 银行存款和结算备 19,019,832.12 1.45 付金合计 8 其他资产 11,239,847.45 0.86 9 合计 1,309,441,577.52 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比 例（％） A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 58,971,111.00 4.52 C 制造业 805,917,340.15 61.76 D 电力、热力、燃气及 1,096,586.87 0.08 水生产和供应业 E 建筑业 - - F 批发和零售业 18,627.99 0.00 G 交通运输、仓储和邮 - - 政业 H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信 66,011,134.25 5.06 息技术服务业 J 金融业 33,268,297.00 2.55 K 房地产业 - - L 租赁和商务服务业 9,832,265.00 0.75 M 科学研究和技术服 36,070,713.48 2.76 务业 N 水利、环境和公共设 - - 施管理业 O 居民服务、修理和其 - - 他服务业 P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 1,011,186,075.74 77.50 5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 无。 5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细 5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 公允价值 占基金资产 序号 股票代码 股票名称 数量（股） （元） 净值比例 （％） 1 600183 生益科技 926,631 50,056,606.6 3.84 2 2 688256 寒武纪 28,388 37,614,100.0 2.88 0 3 603259 药明康德 321,700 36,040,051.0 2.76 0 4 000807 云铝股份 1,722,903 35,491,801.8 2.72 0 5 688072 拓荆科技 131,980 34,338,556.4 2.63 0 6 601077 渝农商行 5,048,300 33,268,297.0 2.55 0 7 002353 杰瑞股份 558,981 31,135,241.7 2.39 0 8 688518 联赢激光 1,154,698 30,657,231.9 2.35 0 9 300750 宁德时代 72,895 29,303,790.0 2.25 0 10 002602 ST 华通 1,371,175 28,397,034.2 2.18 5 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比 例（％） 1 国家债券 267,995,822.21 20.54 2 央行票据 - - 3 金融债券 - - 其中：政策性金融债 - - 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债（可交换债） - - 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 267,995,822.21 20.54 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 公允价值 占基金资产 序号 债券代码 债券名称 数量（张） （元） 净值比例 （％） 1 019766 25 国债 01 348,000 35,069,046.9 2.69 0 2 019705 23 国债 12 253,000 27,102,281.8 2.08 9 3 019741 24 国债 10 265,000 26,866,897.9 2.06 5 4 019739 24 国债 08 243,000 24,953,470.2 1.91 7 5 019748 24 国债 14 208,000 21,149,058.1 1.62 9 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 无。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细 无。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 无。 5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策 无。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.10.1 本期国债期货投资政策 无。 5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 无。 5.10.3 本期国债期货投资评价 无。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1声明本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。如是，还应对相关证券的投资决策程序做出说明 报告期内基金投资的前十名证券的发行主体未有被监管部门立案调查，不存在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.11.2声明基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库。如是，还应对相关股票的投资决策程序做出说明 本基金投资的前十名股票（如有）没有超出基金合同规定的备选股票库，本基金管理人从制度和流程上要求股票必须先入库再买入。 5.11.3 其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 324,532.08 2 应收证券清算款 10,825,104.68 3 应收股利 - 4 应收利息 - 5 应收申购款 90,210.69 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 11,239,847.45 5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 无。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 报告期期初基金份额总额 3,096,841,608.59 报告期期间基金总申购份额 23,899,157.07 减：报告期期间基金总赎回份额 171,103,640.41 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以 - "-"填列） 报告期期末基金份额总额 2,949,637,125.25 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 本报告期末，基金管理人未持有本基金份额。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本报告期内，基金管理人不存在申购、赎回或买卖本基金的情况。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 报告期内单一投资者持有基金份额比例不存在达到或超过 20%的情况。 8.2 影响投资者决策的其他重要信息 无。 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 1、《南方稳健成长贰号证券投资基金基金合同》； 2、《南方稳健成长贰号证券投资基金托管协议》； 3、南方稳健成长贰号证券投资基金 2025 年 3 季度报告原文。 9.2 存放地点 深圳市福田区莲花街道益田路 5999 号基金大厦 32-42 楼。 9.3 查阅方式 网站：http://www.nffund.com