银华中小盘精选混合型证券投资基金 2015年第4季度报告 2015年12月31日 基金管理人：银华基金管理有限公司 基金托管人：中国工商银行股份有限公司 报告送出日期：2016年1月22日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2016年1月20日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2015年10月1日起至12月31日止。 §2 基金产品概况 基金简称 银华中小盘混合 交易代码 180031 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2012年6月20日 报告期末基金份额总额 1,016,722,429.41份 依托中国资本市场层次、市场结构和市场功能的不断 投资目标 完善，通过投资于具有竞争优势和较高成长性的中小 盘股票，力求在有效控制投资组合风险的前提下，寻 求基金资产的长期增值。 本基金为主动式投资管理的混合型基金，根据对宏观 经济发展阶段、政府政策引导方向、行业周期状况的 考察，综合评价各类资产的风险收益水平，对各类资 产采取主动、适度配置，在重点投资于具有高成长的 中小盘股票的前提下实现大类资产配置，以求基金资 产在权益类资产、固定收益类资产及其他金融工具的 投资策略 投资中实现风险-收益的最佳匹配。 本基金的资产配置比例为：股票资产占基金资产的比 例为60%-95%，其中投资于中小盘股票的资产不低于 股票资产的80%；固定收益类资产占基金资产的比例 为0%-35%；权证资产占基金资产净值的比例为0%-3%； 现金或到期日在一年以内的政府债券不低于基金资 产净值的5%。 业绩比较基准 天相中盘指数收益率×40%+天相小盘指数收益率 ×40%+中债总指数收益率×20%。 本基金是混合型证券投资基金，其预期收益和预期风 险水平高于债券型基金和货币市场基金，低于股票型 风险收益特征 基金，属于较高预期风险、较高预期收益的基金产品。 本基金将力求在严格控制风险的前提下实现较高的 投资收益。 基金管理人 银华基金管理有限公司 基金托管人 中国工商银行股份有限公司 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（2015年10月1日－ 2015年12月31日） 1.本期已实现收益 418,784,525.74 2.本期利润 656,011,586.98 3.加权平均基金份额本期利润 0.7714 4.期末基金资产净值 3,268,608,443.50 5.期末基金份额净值 3.215 注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除 相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 2、上述本基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，例如：基金的申购、赎回费等，计入 费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2基金净值表现 3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准 阶段 ① 标准差② 准收益率③ 收益率标准差 ①－③ ②－④ ④ 过去三个月 32.47% 1.91% 21.32% 1.51% 11.15% 0.40% 3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率 变动的比较注：按基金合同规定，本基金自基金合同生效起六个月内为建仓期，建仓期结束时本基金的各项投资比例已达到基金合同的规定：股票资产占基金资产的比例为60%-95%，其中投资于中小盘股票的资产不低于股票资产的80%；固定收益类资产占基金资产的比例为0%-35%；权证资产占基金资产净值的比例为0%-3%；现金或到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%。 §4 管理人报告 4.1基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从 说明 任职日期 离任日期 业年限 本基金的基金经 经济学硕士，中国注册会计 王华 理、公司总经理助 2013年8月 师协会非执业会员。曾在西 先生 理、投资管理一部 6日 - 14年 南证券有限责任公司任职。 总监及A股基金投 2000年10月加盟银华基金管 资总监。 理有限公司（筹），先后在研 究策划部、基金经理部工作。 曾于2004年3月2日至2007 年1月30日任银华保本增值 证券投资基金基金经理，于 2005年6月9日至2006年 10月21日期间任银华货币市 场证券投资基金基金经理， 自2006年11月16日至2013 年11月4日期间任银华富裕 主题股票型证券投资基金基 金经理，自2014年12月12 日起兼任银华回报灵活配置 定期开放混合型发起式证券 投资基金，自2015年11月 16日起兼任银华逆向投资灵 活配置定期开放混合型发起 式证券投资基金基金经理。 具有从业资格。国籍：中国。 硕士学位，2006年至2010年 期间任职于ABB有限公司， 李晓 历任运营发展部运营顾问， 星先 本基金的基金经理 2015年7月 - 4年 集团审计部高级审计师等职 生 7日 务；2011年2月加盟银华基 金管理有限公司，历任行业 研究员、基金经理助理职务。 具有从业资格。国籍：中国。 注：1、此处的任职日期和离任日期均指基金合同生效日或公司作出决定之日。 2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本基金管理人在本报告期内严格遵守《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》及其各项实施准则、《银华中小盘精选混合型证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在严格控制风险的基础上,为基金份额持有人谋求最大利益,无损害基金份额持有人利益的行为。本基金无违法、违规行为。本基金投资组合符合有关法规及基金合同的约定。 4.3公平交易专项说明 4.3.1公平交易制度的执行情况 本基金管理人根据中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，制定了《公平交易制度》和《公平交易执行制度》等，并建立了健全有效的公平交易执行体系，保证公平对待旗下的每一个投资组合。 在投资决策环节，本基金管理人构建了统一的研究平台，为旗下所有投资组合公平地提供研究支持。同时，在投资决策过程中，各基金经理、投资经理严格遵守本基金管理人的各项投资管理制度和投资授权制度，保证各投资组合的独立投资决策机制。 在交易执行环节，本基金管理人实行集中交易制度，按照“时间优先、价格优先、比例分配、综合平衡”的原则，确保各投资组合享有公平的交易执行机会。 在事后监控环节，本基金管理人定期对股票交易情况进行分析，并出具公平交易执行情况分析报告；另外，本基金管理人还对公平交易制度的遵守和相关业务流程的执行情况进行定期和不定期的检查，并对发现的问题进行及时报告。 综上所述，本基金管理人在本报告期内严格执行了公平交易制度的相关规定。4.3.2异常交易行为的专项说明 本报告期内，本基金未发现存在可能导致不公平交易和利益输送的异常交易行为。 本报告期内，本基金管理人所有投资组合不存在参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情况。 4.4报告期内基金投资策略和运作分析 报告期内，市场超跌之后走出了反弹，前期跌幅较大的优质成长股在本季度表现不错。我们在四季度维持了较高的仓位，通过选择新兴产业优质成长股给持有人带来回报。我们中长期看好中国中长期的经济发展和转型，我们仓位主要配置在生物医药，文娱体教，社会服务，清洁经济，高端制造业等新兴经济方面。 我们认为推动本轮资本市场活跃的三大因素是货币宽松、改革预期和创新，市场总体处于在流动性充裕的基础上依靠改革和创新推动的慢牛过程中。展望2016年，货币环境较为复杂，外汇流出和去杠杆导致的货币乘数收缩可能导致货币宽松环境出现二阶导转变，而宏观货币宽松环境变化对资本市场流动性的影响什么时候体现，需要跟踪观察。另外，我们对去产能下信用事件的发生对资本市场的传导影响也需要提高关注。因此，我们维持对市场保持谨慎乐观的态度，并需要对向下风险给予更多关注。 市场主线目前仍然是改革创新，但供给侧改革带来的周期行业新逻辑和新机构增量资金配置方向也值得重视。因此，中期配置结构选择四个配置方向：一是景气确定度高的合理PEG成长股（集中在医疗文化社会服务清洁能源和高端制造等领域）；二是预期回报率为正但不高的低估值价值股；三是供给侧改革的部分周期性行业；四是阶段性主题投资。 4.5报告期内基金的业绩表现 截至报告期末，本基金份额净值为3.215元，本报告期份额净值增长率为32.47%，同期业绩比较基准收益率为21.32%。 4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 报告期内，本基金不存在连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。 §5 投资组合报告 5.1报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 2,944,952,329.02 87.81 其中：股票 2,944,952,329.02 87.81 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 - - 其中：债券 - - 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售 - - 金融资产 7 银行存款和结算备付金合计 395,763,612.43 11.80 8 其他资产 13,052,605.62 0.39 9 合计 3,353,768,547.07 100.00 5.2报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例 (%) A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 - - C 制造业 2,114,932,935.71 64.70 D 电力、热力、燃气及水生产和供应 207,943,752.60 6.36 业 E 建筑业 11,960,002.00 0.37 F 批发和零售业 31,053,425.26 0.95 G 交通运输、仓储和邮政业 57,301,570.26 1.75 H 住宿和餐饮业 22,171,286.38 0.68 I 信息传输、软件和信息技术服务业 56,369,717.07 1.72 J 金融业 - - K 房地产业 162,673,046.18 4.98 L 租赁和商务服务业 32,681,470.68 1.00 M 科学研究和技术服务业 - - N 水利、环境和公共设施管理业 89,657,169.68 2.74 O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 1,926,288.00 0.06 R 文化、体育和娱乐业 156,281,665.20 4.78 S 综合 - - 合计 2,944,952,329.02 90.10 5.2.2报告期末按行业分类的沪港通投资股票投资组合 注：本基金本报告期末未持有沪港通股票投资。 5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值 比例（％） 1 600900 长江电力 15,335,085 207,943,752.60 6.36 2 300408 三环集团 5,444,828 202,983,187.84 6.21 3 300274 阳光电源 4,670,198 128,056,829.16 3.92 4 300124 汇川技术 2,683,581 126,665,023.20 3.88 5 300458 全志科技 851,084 101,278,996.00 3.10 6 002438 江苏神通 3,537,690 98,736,927.90 3.02 7 600158 中体产业 3,769,711 98,314,062.88 3.01 8 600079 人福医药 4,366,315 97,194,171.90 2.97 9 600351 亚宝药业 6,143,543 95,962,141.66 2.94 10 601777 力帆股份 5,526,847 95,835,526.98 2.93 5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合 注：本基金本报告期末未持有债券。 5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 注：本基金本报告期末未持有债券。 5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明 细注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细注：本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 注：本基金本报告期末未持有权证。 5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 注：本基金本报告期末未持有股指期货。 5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 注：本基金本报告期末未持有国债期货。 5.11投资组合报告附注 5.11.1本基金投资的前十名证券的发行主体本期不存在被监管部门立案调查，或在 报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。5.11.2本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库之外的情形。5.11.3其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 2,687,536.61 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 77,372.82 5 应收申购款 10,287,696.19 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 13,052,605.62 5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 注：本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。 5.11.6投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入的原因，比例的分项之和与合计可能有尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 报告期期初基金份额总额 804,991,540.62 报告期期间基金总申购份额 329,395,247.85 减:报告期期间基金总赎回份额 117,664,359.06 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-" - 填列） 报告期期末基金份额总额 1,016,722,429.41 注：总申购份额含转换入份额，总赎回份额含转换出份额。 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 注：本基金的基金管理人于本报告期未运用固有资金投资本基金。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 无。 §9 备查文件目录 9.1备查文件目录 9.1.1中国证监会核准银华中小盘精选股票型证券投资基金募集的文件 9.1.2《银华中小盘精选混合型证券投资基金招募说明书》 9.1.3《银华中小盘精选混合型证券投资基金基金合同》 9.1.4《银华中小盘精选混合型证券投资基金托管协议》 9.1.5《银华基金管理有限公司开放式基金业务规则》 9.1.6本基金管理人业务资格批件和营业执照 9.1.7本基金托管人业务资格批件和营业执照 9.1.8报告期内本基金管理人在指定媒体上披露的各项公告9.2存放地点 上述备查文本存放在本基金管理人或基金托管人的办公场所。本报告存放在本基金管理人及托管人住所，供公众查阅、复制。 9.3查阅方式 投资者可免费查阅，在支付工本费后，可在合理时间内取得上述文件的复制件或复印件。相关公开披露的法律文件，投资者还可在本基金管理人网站（www.yhfund.com.cn）查阅。 银华基金管理有限公司 2016年1月22日