银华信用双利债券型证券投资基金 2018年半年度报告 2018年6月30日 基金管理人：银华基金管理股份有限公司 基金托管人：中国建设银行股份有限公司 §1重要提示及目录 1.1重要提示 基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本半年度报告已经三分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。 基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2018年8月24日复核了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。　　 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。　　 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2018年1月1日起至6月30日止。 1.2目录 §1重要提示及目录....................................................................................................................................2 1.1重要提示.......................................................................................................................................2 1.2目录...............................................................................................................................................3 §2基金简介................................................................................................................................................6 2.1基金基本情况...............................................................................................................................6 2.2基金产品说明...............................................................................................................................6 2.3基金管理人和基金托管人...........................................................................................................6 2.4信息披露方式...............................................................................................................................7 2.5其他相关资料...............................................................................................................................7 §3主要财务指标和基金净值表现............................................................................................................8 3.1主要会计数据和财务指标...........................................................................................................8 3.2基金净值表现...............................................................................................................................8 §4管理人报告..........................................................................................................................................12 4.1基金管理人及基金经理情况.....................................................................................................12 4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明.............................................................15 4.3管理人对报告期内公平交易情况的专项说明.........................................................................16 4.4管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明.........................................................16 4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望.........................................................17 4.6管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明.....................................................................17 4.7管理人对报告期内基金利润分配情况的说明.........................................................................18 4.8报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明.................................18 §5托管人报告..........................................................................................................................................19 5.1报告期内本基金托管人遵规守信情况声明.............................................................................19 5.2托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明.........19 5.3托管人对本半年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见.........................19 §6半年度财务会计报告（未经审计）..................................................................................................20 6.1资产负债表.................................................................................................................................20 6.2利润表.........................................................................................................................................21 6.3所有者权益（基金净值）变动表.............................................................................................22 6.4报表附注.....................................................................................................................................23 §7投资组合报告......................................................................................................................................44 7.1期末基金资产组合情况.............................................................................................................44 7.2期末按行业分类的股票投资组合.............................................................................................44 7.3期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细.................................45 7.4报告期内股票投资组合的重大变动.........................................................................................45 7.5期末按债券品种分类的债券投资组合.....................................................................................47 7.6期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细.............................48 7.7期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有资产支持证券投资明细.................48 7.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细.................48 7.9期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细.............................48 7.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明...................................................................48 7.11投资组合报告附注...................................................................................................................48 §8基金份额持有人信息..........................................................................................................................50 8.1期末基金份额持有人户数及持有人结构.................................................................................50 8.2期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况.....................................................................50 8.3期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金份额总量区间的情况.................................50 §9开放式基金份额变动........................................................................................................................51 §10重大事件揭示....................................................................................................................................52 10.1基金份额持有人大会决议.......................................................................................................52 10.2基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动.......................................52 10.3涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼...........................................................52 10.4基金投资策略的改变...............................................................................................................52 10.5为基金进行审计的会计师事务所情况...................................................................................52 10.6管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况...................................................52 10.7基金租用证券公司交易单元的有关情况...............................................................................52 10.8其他重大事件...........................................................................................................................59 §11影响投资者决策的其他重要信息....................................................................................................62 11.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况......................................62 11.2影响投资者决策的其他重要信息...........................................................................................62 §12备查文件目录....................................................................................................................................63 12.1备查文件目录...........................................................................................................................63 12.2存放地点...................................................................................................................................63 12.3查阅方式...................................................................................................................................63 §2 基金简介 2.1基金基本情况 基金名称 银华信用双利债券型证券投资基金 基金简称 银华信用双利债券 基金主代码 180025 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2010年12月3日 基金管理人 银华基金管理股份有限公司 基金托管人 中国建设银行股份有限公司 报告期末基金份额总额 239,665,895.76份 基金合同存续期 不定期 下属分级基金的基金简称： 银华信用双利债券A 银华信用双利债券C 下属分级基金的交易代码： 180025 180026 报告期末下属分级基金的份额总额 207,919,909.82份 31,745,985.94份 2.2基金产品说明 投资目标 本基金在严格控制风险的前提下，通过积极主动地投资管理，力争使投资者 当期收益最大化，并保持长期稳定的投资回报。 本基金将坚持稳健配置策略，在严格控制风险的基础上，追求较高的当期收 入和总回报。 本基金主要投资国债、央行票据、政策性金融债、金融债、企业债、公司债、 短期融资券、地方政府债、正回购、逆回购、可转换公司债券（含可分离交 投资策略 易的可转换债券）、资产支持证券等债券资产。本基金投资于债券资产比例 不低于基金资产的80%，其中信用债券投资不低于本基金债券资产的80%。同 时，本基金可以投资股票、权证等权益类工具，但合计投资比例不得超过基 金资产的20%，其中权证的投资比例不高于基金资产净值的3%。现金或者到 期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%。 业绩比较基准 40%×中债国债总全价指数收益率+60%×中债企业债总全价指数收益率。 风险收益特征 本基金为债券型基金，属于证券投资基金中的较低风险品种，其预期风险与 预期收益高于货币市场基金，低于混合型基金和股票型基金。 2.3基金管理人和基金托管人 项目 基金管理人 基金托管人 名称 银华基金管理股份有限公司 中国建设银行股份有限公司 姓名 杨文辉 田青 信息披露负责人 联系电话 (010)58163000 （010）67595096 电子邮箱 yhjj@yhfund.com.cn tianqing1.zh@ccb.com 客户服务电话 4006783333,(010)85186558 （010）67595096 传真 (010)58163027 （010）66275853 注册地址 广东省深圳市深南大道 北京市西城区金融大街25号 6008号特区报业大厦19层 北京市东城区东长安街1号 北京市西城区闹市口大街1号 办公地址 东方广场东方经贸城C2办 院1号楼长安兴融中心 公楼15层 邮政编码 100738 100033 法定代表人 王珠林 田国立 2.4信息披露方式 本基金选定的信息披露报纸名称 《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》 登载基金半年度报告正文的管理人互联网 网址 http://www.yhfund.com.cn 基金半年度报告备置地点 基金管理人及基金托管人住所 2.5其他相关资料 项目 名称 办公地址 注册登记机构 银华基金管理股份有限公司 北京市东城区东长安街1号东方广 场东方经贸城C2办公楼15层 §3主要财务指标和基金净值表现 3.1主要会计数据和财务指标 金额单位：人民币元 基金级别 银华信用双利债券A 银华信用双利债券C 3.1.1期间数据和指标 报告期(2018年1月1日- 报告期(2018年1月1日- 2018年6月30日) 2018年6月30日) 本期已实现收益 -3,719,004.41 -616,213.57 本期利润 -5,358,171.99 -823,575.62 加权平均基金份额本期利润 -0.0246 -0.0238 本期加权平均净值利润率 -2.05% -2.05% 本期基金份额净值增长率 -2.07% -2.31% 3.1.2期末数据和指标 报告期末(2018年6月30日) 期末可供分配利润 30,770,868.10 3,511,690.62 期末可供分配基金份额利润 0.1480 0.1106 期末基金资产净值 245,686,017.90 36,328,984.83 期末基金份额净值 1.182 1.144 3.1.3累计期末指标 报告期末(2018年6月30日) 基金份额累计净值增长率 47.07% 43.00% 注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 2、期末可供分配利润采用期末资产负债表未分配利润与未分配利润中已实现部分的孰低数。 3、本报告所列示的基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，例如：基金的认购、申购、赎回费等，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2基金净值表现 3.2.1基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 银华信用双利债券A 份额净值增 份额净值 业绩比较 业绩比较基准 阶段 长率① 增长率标 基准收益 收益率标准差 ①－③ ②－④ 准差② 率③ ④ 过去一个月 -1.01% 0.30% 0.11% 0.06% -1.12% 0.24% 过去三个月 -0.92% 0.23% 0.35% 0.10% -1.27% 0.13% 过去六个月 -2.07% 0.24% 1.13% 0.07% -3.20% 0.17% 过去一年 -0.34% 0.19% -1.57% 0.06% 1.23% 0.13% 过去三年 5.05% 0.15% -9.85% 0.09% 14.90% 0.06% 自基金合同 生效起至今 47.07% 0.22% -5.69% 0.10% 52.76% 0.12% 银华信用双利债券C 份额净值增 份额净值 业绩比较 业绩比较基准 阶段 长率① 增长率标 基准收益 收益率标准差 ①－③ ②－④ 准差② 率③ ④ 过去一个月 -1.12% 0.27% 0.11% 0.06% -1.23% 0.21% 过去三个月 -1.12% 0.21% 0.35% 0.10% -1.47% 0.11% 过去六个月 -2.31% 0.23% 1.13% 0.07% -3.44% 0.16% 过去一年 -0.78% 0.19% -1.57% 0.06% 0.79% 0.13% 过去三年 3.93% 0.15% -9.85% 0.09% 13.78% 0.06% 自基金合同 生效起至今 43.00% 0.22% -5.69% 0.10% 48.69% 0.12% 注：本基金的业绩比较基准为：中债国债总全价指数收益率×40%+中债企业债总全价指数收益率×60%。 中债企业债总指数、中债国债总指数是由中央国债登记结算有限责任公司（简称“中债公司”）编制的、分别反映我国国债市场和企业债市场整体价格和投资回报情况的指数。其中，中债国债总指数样本券包括在银行间债券市场、柜台以及上海证券交易所流通交易的所有记帐式国债；中债企业债总指数样本券包括在银行间债券市场、柜台以及上海证券交易所流通交易的所有中央企业债和地方企业债。该两个指数具有广泛的市场代表性，能够分别反映我国国债、企业债市场的总体走势。 3.2.2自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收 益率变动的比较 注：按基金合同规定，本基金自基金合同生效起六个月为建仓期，建仓期结束时本基金的各项投资比例已达到基金合同规定：本基金投资于债券资产比例不低于基金资产的80%，其中信用债券投资不低于本基金债券资产的80%。同时，本基金可以投资股票、权证等权益类工具，但合计投资比例不得超过基金资产的20%，其中权证的投资比例不高于基金资产净值的3%。现金或者到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%。 §4管理人报告 4.1基金管理人及基金经理情况 4.1.1基金管理人及其管理基金的经验 银华基金管理有限公司成立于2001年5月28日，是经中国证监会批准(证监基金字 [2001]7号文)设立的全国性资产管理公司。公司注册资本为2.222亿元人民币，公司的股东及 其出资比例分别为：西南证券股份有限公司44.10%，第一创业证券股份有限公司26.10%，东北证券股份有限公司18.90%，山西海鑫实业股份有限公司0.90%，杭州银华聚义投资合伙企业（有限合伙）3.57%，杭州银华致信投资合伙企业（有限合伙）3.20%，杭州银华汇玥投资合伙企业 （有限合伙）3.22%。公司的主要业务是基金募集、基金销售、资产管理及中国证监会许可的其他业务。公司注册地为广东省深圳市。银华基金管理有限公司的法定名称已于2016年8月9日起变更为“银华基金管理股份有限公司”。 截至2018年6月30日，本基金管理人管理着100只证券投资基金，具体包括银华优势企业证券投资基金、银华保本增值证券投资基金、银华-道琼斯88精选证券投资基金、银华货币市场证券投资基金、银华核心价值优选混合型证券投资基金、银华优质增长混合型证券投资基金、银华富裕主题混合型证券投资基金、银华领先策略混合型证券投资基金、银华全球核心优选证券投资基金、银华内需精选混合型证券投资基金(LOF)、银华增强收益债券型证券投资基金、银华和谐主题灵活配置混合型证券投资基金、银华沪深300指数分级证券投资基金、银华深证100指数分级证券投资基金、银华信用债券型证券投资基金（LOF）、银华成长先锋混合型证券投资基金、银华信用双利债券型证券投资基金、银华抗通胀主题证券投资基金（LOF）、银华中证等权重 90指数分级证券投资基金、银华永祥灵活配置混合型证券投资基金、银华消费主题分级混合型 证券投资基金、银华中证内地资源主题指数分级证券投资基金、银华中小盘精选混合型证券投资基金、银华纯债信用主题债券型证券投资基金（LOF）、上证50等权重交易型开放式指数证券投资基金、银华上证50等权重交易型开放式指数证券投资基金联接基金、银华永兴纯债债券型发起式证券投资基金（LOF）、银华交易型货币市场基金、银华信用四季红债券型证券投资基金、银华中证转债指数增强分级证券投资基金、银华信用季季红债券型证券投资基金、银华中证 800等权重指数增强分级证券投资基金、银华永利债券型证券投资基金、银华恒生中国企业指数分级证券投资基金、银华多利宝货币市场基金、银华活钱宝货币市场基金、银华双月定期理财债券型证券投资基金、银华高端制造业灵活配置混合型证券投资基金、银华惠增利货币市场基金、银华回报灵活配置定期开放混合型发起式证券投资基金、银华泰利灵活配置混合型证券投资基金、 银华中国梦30股票型证券投资基金、银华恒利灵活配置混合型证券投资基金、银华聚利灵活配置混合型证券投资基金、银华汇利灵活配置混合型证券投资基金、银华稳利灵活配置混合型证券投资基金、银华战略新兴灵活配置定期开放混合型发起式证券投资基金、银华逆向投资灵活配置定期开放混合型发起式证券投资基金、银华互联网主题灵活配置混合型证券投资基金、银华生态环保主题灵活配置混合型证券投资基金、银华合利债券型证券投资基金、银华添益定期开放债券型证券投资基金、银华远景债券型证券投资基金、银华双动力债券型证券投资基金、银华大数据灵活配置定期开放混合型发起式证券投资基金、银华量化智慧动力灵活配置混合型证券投资基金、银华多元视野灵活配置混合型证券投资基金、银华惠添益货币市场基金、银华鑫锐定增灵活配置混合型证券投资基金、银华通利灵活配置混合型证券投资基金、银华沪港深增长股票型证券投资基金、银华鑫盛定增灵活配置混合型证券投资基金、银华添泽定期开放债券型证券投资基金、银华体育文化灵活配置混合型证券投资基金、银华上证5年期国债指数证券投资基金、银华上证 10年期国债指数证券投资基金、银华盛世精选灵活配置混合型发起式证券投资基金、银华惠安 定期开放混合型证券投资基金、银华添润定期开放债券型证券投资基金、银华惠丰定期开放混合型证券投资基金、银华中债-5年期国债期货期限匹配金融债指数证券投资基金、银华中债-10年期国债期货期限匹配金融债指数证券投资基金、银华万物互联灵活配置混合型证券投资基金、银华中证5年期地方政府债指数证券投资基金、银华中证10年期地方政府债指数证券投资基金、银华中债AAA信用债指数证券投资基金、银华明择多策略定期开放混合型证券投资基金、银华智能汽车量化优选股票型发起式证券投资基金、银华信息科技量化优选股票型发起式证券投资基金、银华新能源新材料量化优选股票型发起式证券投资基金、银华农业产业股票型发起式证券投资基金、银华智荟内在价值灵活配置混合型发起式证券投资基金、银华中证全指医药卫生指数增强型发起式证券投资基金、银华食品饮料量化优选股票型发起式证券投资基金、银华医疗健康量化优选股票型发起式证券投资基金、银华文体娱乐量化优选股票型发起式证券投资基金、银华估值优势混合型证券投资基金、银华多元动力灵活配置混合型证券投资基金、银华稳健增利灵活配置混合型发起式证券投资基金、银华多元收益定期开放混合型证券投资基金、银华瑞泰灵活配置混合型证券投资基金、银华岁丰定期开放债券型发起式证券投资基金、银华智荟分红收益灵活配置混合型发起式证券投资基金、银华心诚灵活配置混合型证券投资基金、银华积极成长混合型证券投资基金、银华瑞和灵活配置混合型证券投资基金、银华中小市值量化优选股票型发起式证券投资基金、银华混改红利灵活配置混合型发起式证券投资基金、银华华茂定期开放债券型证券投资基金、银华国企改革混合型发起式证券投资基金。同时，本基金管理人管理着多个全国社保基金、企业年金和特定客户资产管理投资组合。 4.1.2基金经理（或基金经理小组）及基金经理助理简介 任本基金的基金经理（助 姓名 职务 理）期限 证券从业 说明 任职日期 离任日期 年限 博士学位。2008年至2011年曾 在中诚信证券评估有限公司、中 诚信国际信用评级有限公司从事 信用评级工作。2011年11月加 盟银华基金管理有限公司，主要 从事债券研究工作，曾任基金经 理助理，自2014年10月8日起 至2017年11月4日担任银华中 证中票50指数债券型证券投资基 金（LOF）基金经理。自2014年 10月8日至2018年7月17日兼 任银华信用债券型证券投资基金 （LOF）基金经理，自2014年 10月8日至2016年4月25日兼 任银华中证成长股债恒定组合 30/70指数证券投资基金基金经 理，自2015年4月24日至 2018年7月17日兼任银华泰利 本基金 灵活配置混合型证券投资基金基 葛鹤军 的基金 2015年 9年 金经理，自2015年5月6日至 先生 6月17日 - 2018年7月17日兼任银华恒利 经理 灵活配置混合型证券投资基金基 金经理，自2016年8月5日至 2018年7月17日兼任银华通利 灵活配置混合型证券投资基金基 金经理，自2016年12月5日至 2018年7月17日兼任银华上证 10年期国债指数证券投资基金和 银华上证5年期国债指数证券投 资基金基金经理，自2017年 4月17日至2018年7月17日兼 任银华中债-5年期国债期货期限 匹配金融债指数证券投资基金和 银华中债-10年期国债期货期限 匹配金融债指数证券投资基金基 金经理。自2017年6月1日至 2018年7月17日兼任银华中证 5年期地方政府债指数证券投资 基金基金经理，自2017年6月 16日至2018年7月17日兼任银 华中证10年期地方政府债指数证 券投资基金基金经理，自 2017年6月21日至2018年7月 17日兼任银华中债AAA信用债指 数证券投资基金基金经理。具有 从业资格。国籍：中国。 硕士学位。曾就职于生命人寿保 险公司、金鹰基金管理有限公司。 2015年8月加盟银华基金，曾任 投资管理三部基金经理助理，现 任投资管理三部二级部门副总经 理。自2017年2月28日起兼任 洪利平 本基金 2018年 银华惠添益货币市场基金、银华 女士 的基金 6月27日 - 9年 多利宝货币市场基金、银华交易 经理 型货币市场基金、银华货币市场 证券投资基金基金经理。自 2017年3月22日起兼任银华活 钱宝货币市场基金基金经理，自 2018年8月1日起兼任银华合利 债券型证券投资基金基金经理。 具有从业资格。国籍：中国。 硕士学位，曾就职于中债资信评 本基金 估有限责任公司，2015年5月加 赵旭东 的基金 2016年 6.5年 入银华基金，历任投资管理三部 先生 经理助 6月19日 - 信用研究员，现任投资管理三部 理 基金经理助理。具有从业资格。 国籍：中国。 硕士学位，曾就职于联合资信评 本基金 估有限公司，2015年8月加入银 钟睿先 的基金 2016年 6.5年 华基金，历任投资管理三部信用 生 经理助 11月10日 - 研究员，现任投资管理三部基金 理 经理助理。具有从业资格。国籍： 中国。 硕士学位，曾就职于华夏未来资 本基金 本管理有限公司，2015年8月加 冯帆女 基金经 2017年 4年 入银华基金，历任投资管理三部 士 5月26日 - 宏观利率研究员，现任投资管理 理助理 三部基金经理助理。具有从业资 格。国籍：中国。 注：1、此处的任职日期和离任日期均指基金合同生效日或公司作出决定之日。 2、证券从业的含义符合行业普遍认可的计算标准。 3、本基金管理人于2018年7月19日发布公告，葛鹤军先生自2018年7月17日起不再担任本基金基金经理职务。 4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本基金管理人在本报告期内严格遵守《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》、《证券投资基金销售管理办法》、《证券投资基金信息披露管理办法》及其各项实施准则、《银华信用双利债券型证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在严格控制风险的基础上,为基金份额持有人谋求最大利益,无损害基金份额持有人利益的行为。本基金无违法、违规行为。本基金投资组合符合有关法规及基金合同的约定。 4.3管理人对报告期内公平交易情况的专项说明 4.3.1公平交易制度的执行情况 本基金管理人根据中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，制定了《公平交易制度》和《公平交易执行制度》等，并建立了健全有效的公平交易执行体系，保证公平对待旗下的每一个投资组合。 在投资决策环节，本基金管理人构建了统一的研究平台，为旗下所有投资组合公平地提供研究支持。同时，在投资决策过程中，各基金经理、投资经理严格遵守本基金管理人的各项投资管理制度和投资授权制度，保证各投资组合的独立投资决策机制。 在交易执行环节，本基金管理人实行集中交易制度，按照“时间优先、价格优先、比例分配、综合平衡”的原则，确保各投资组合享有公平的交易执行机会。 在事后监控环节，本基金管理人定期对股票交易情况进行分析，并出具公平交易执行情况分析报告；另外，本基金管理人还对公平交易制度的遵守和相关业务流程的执行情况进行定期和不定期的检查，并对发现的问题进行及时报告。 综上所述，本基金管理人在本报告期内严格执行了公平交易制度的相关规定。 4.3.2异常交易行为的专项说明 本报告期内，本基金未发现存在可能导致不公平交易和利益输送的异常交易行为。 本报告期内，本基金管理人所有投资组合不存在参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情况。 4.4管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明 4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析 2018年上半年，经济运行总体平稳，但部分经济数据有走弱迹象，1-5月固定资产投资累计同比6.1%，大幅回落，主要受基建增速拖累。商品房销售面积、消费增速等数据也较一季度进 一步下行，经济压力逐步加大。通胀方面，整体通胀水平相对温和，后续关注石油价格变动对通 胀的影响。市场流动性方面，银行间市场流动性总体宽松，二季末流动性显著好于预期。债务违约事件增多，社融数据持续大幅下降，信用紧缩对实体经济的冲击开始显现。 外部因素方面，美联储维持既定加息策略，中美贸易战事件多次反复，后续关注其对国内经济的影响。 多重因素影响下，今年以来利率债和信用债走势出现显著分化，利率债及高等级信用债收益率震荡下行，中低等级信用债遭遇市场抛售，信用利差快速拉大。针对上述情况，央行在先后几次降准，为小微企业、债转股等特定领域注入流动性。 权益市场方面，市场波动明显放大，一月份连续上涨，股指创出近两年新高，此后持续回调。风险偏好受中美贸易战、货币政策分化、信用风险等因素制约，市场对中期基本面担忧上升。 上半年，本基金在控制信用风险的前提下，保持适度的组合久期，并根据市场情况调整了组合结构。同时，本基金适当降低了权益仓位，但结构上略倾向于创新和成长方向，主要采取基于自下而上选股的投资策略，主要选择具备中长期成长性的、且业绩与估值匹配度高的公司进行投资。 4.4.2报告期内基金的业绩表现 截至报告期末，本基金A类基金份额净值为1.182元，本报告期A类基金份额净值增长率为-2.07%，同期业绩比较基准收益率为1.13%；截至报告期末，本基金C类基金份额净值为 1.144元，本报告期C类基金份额净值增长率为-2.31%，同期业绩比较基准收益率为1.13%。 4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 展望2018年下半年，在出口受贸易战因素打压、国内消费增速回落、基建投资受地方政府再融资环境收紧等因素的综合影响下，经济基本面可能继续承压，整体利好利率债走势。监管政策方面，随着信用紧缩对实体经济冲击愈加明显，定向降准等政策微调次数可能增多，货币政策边际宽松迹象有望持续，有助于缓和信用债市场情绪，但信用利差最终的走扩幅度仍有待进一步确认。权益市场方面，预计市场分化仍将延续，国内政策的边际变化是核心关注点。目前看，外部风险尚未充分释放、国内信用风险也需要时间消化、资管新规和股权质押仍可能带来资金净流出，但政策的边际变化将对经济预期和市场的短期走势带来较显著影响。同时上市公司将进入中报披露期，业绩持续兑现的超跌标的将具备较强的安全边际。 本基金将维持适度久期，在严格控制信用风险的前提下，对组合债券配置进行优化调整。权益配置方面将继续关注短期超跌后性价比提升的弱周期型行业标的，在宏观政策转向信号确认后，进一步关注中小市值成长风格及逆周期型行业标的。 4.6管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明 报告期内，本基金管理人严格遵守《企业会计准则》、《证券投资基金会计核算业务指引》以及中国证监会相关规定和基金合同的约定，日常估值由基金管理人同基金托管人一同进行，基金份额净值由基金管理人完成估值后，经基金托管人复核无误后由基金管理人对外公布。月末、年中和年末估值复核与基金会计账目的核对同时进行。 本基金管理人设立估值委员会（委员包括估值业务分管领导以及投资部、研究部、监察稽核部、运作保障部等部门负责人及相关业务骨干），负责研究、指导基金估值业务。估值委员会委员和负责基金日常估值业务的基金会计均具有专业胜任能力和相关工作经历。基金经理不介入基金日常估值业务；估值委员会决议之前会与涉及基金的基金经理进行充分沟通。运作保障部负责执行估值委员会制定的估值政策及决议。 参与估值流程各方之间不存在任何重大利益冲突；本基金管理人未签约与估值相关的任何定价服务。 4.7管理人对报告期内基金利润分配情况的说明 本基金本报告期未进行利润分配。 4.8报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明 报告期内，本基金不存在连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。 §5托管人报告 5.1报告期内本基金托管人遵规守信情况声明 本报告期，中国建设银行股份有限公司在本基金的托管过程中，严格遵守了《证券投资基金法》、基金合同、托管协议和其他有关规定，不存在损害基金份额持有人利益的行为，完全尽职尽责地履行了基金托管人应尽的义务。 5.2托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明 本报告期，本托管人按照国家有关规定、基金合同、托管协议和其他有关规定，对本基金的基金资产净值计算、基金费用开支等方面进行了认真的复核，对本基金的投资运作方面进行了监督，未发现基金管理人有损害基金份额持有人利益的行为。 报告期内，本基金未进行利润分配。 5.3托管人对本半年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见 本托管人复核审查了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 §6半年度财务会计报告（未经审计） 6.1资产负债表 会计主体：银华信用双利债券型证券投资基金 报告截止日：2018年6月30日 单位：人民币元 资产 附注号 本期末 上年度末 2018年6月30日 2017年12月31日 资产： 银行存款 6.4.7.1 960,849.98 10,829,333.52 结算备付金 3,609,359.35 5,969,351.10 存出保证金 57,765.79 31,036.71 交易性金融资产 6.4.7.2 290,711,312.18 386,147,934.16 其中：股票投资 32,846,936.38 45,425,669.46 基金投资 - - 债券投资 257,864,375.80 340,722,264.70 资产支持证券投资 - - 贵金属投资 - - 衍生金融资产 6.4.7.3 - - 买入返售金融资产 6.4.7.4 - - 应收证券清算款 222,489.70 4,508,839.88 应收利息 6.4.7.5 4,220,621.83 7,688,511.97 应收股利 - - 应收申购款 3,727.31 6,290.47 递延所得税资产 - - 其他资产 6.4.7.6 - - 资产总计 299,786,126.14 415,181,297.81 负债和所有者权益 附注号 本期末 上年度末 2018年6月30日 2017年12月31日 负债： 短期借款 - - 交易性金融负债 - - 衍生金融负债 6.4.7.3 - - 卖出回购金融资产款 15,000,000.00 66,900,000.00 应付证券清算款 - 14,232,655.08 应付赎回款 1,620.65 109,427.30 应付管理人报酬 163,287.17 198,452.56 应付托管费 46,653.48 56,700.73 应付销售服务费 12,006.80 16,673.56 应付交易费用 6.4.7.7 85,041.02 131,085.53 应交税费 2,261,611.57 2,231,792.80 应付利息 -3,540.46 -33,163.77 应付利润 - - 递延所得税负债 - - 其他负债 6.4.7.8 204,443.18 402,330.26 负债合计 17,771,123.41 84,245,954.05 所有者权益： 实收基金 6.4.7.9 239,665,895.76 275,366,867.71 未分配利润 6.4.7.10 42,349,106.97 55,568,476.05 所有者权益合计 282,015,002.73 330,935,343.76 负债和所有者权益总计 299,786,126.14 415,181,297.81 注：报告截止日2018年6月30日，银华信用双利债券份额总额合计为239,665,895.76份。银华信用双利债券A基金份额净值1.182元，基金份额总额207,919,909.82份；银华信用双利债券C基金份额净值1.144元，基金份额总额31,745,985.94份。 6.2利润表 会计主体：银华信用双利债券型证券投资基金 本报告期：2018年1月1日至2018年6月30日 单位：人民币元 附注号 本期 上年度可比期间 项目 2018年1月1日至 2017年1月1日至 2018年6月30日 2017年6月30日 一、收入 -3,129,795.52 11,227,389.22 1.利息收入 8,533,974.37 13,601,319.05 其中：存款利息收入 6.4.7.11 64,319.82 58,040.54 债券利息收入 8,458,997.34 13,500,552.41 资产支持证券利息收入 - - 买入返售金融资产收入 10,657.21 42,726.10 其他利息收入 - - 2.投资收益（损失以“-”填列） -9,818,912.22 -2,045,046.87 其中：股票投资收益 6.4.7.12 -9,818,445.13 2,249,741.22 基金投资收益 - - 债券投资收益 6.4.7.13 -345,347.75 -4,804,470.26 资产支持证券投资收益 6.4.7.13.5 - - 贵金属投资收益 6.4.7.14 - - 衍生工具收益 6.4.7.15 - - 股利收益 6.4.7.16 344,880.66 509,682.17 3.公允价值变动收益（损失以 6.4.7.17 “-”号填列） -1,846,529.63 -347,673.56 4.汇兑收益（损失以“-”号填 列） - - 5.其他收入（损失以“-”号填 6.4.7.18 列） 1,671.96 18,790.60 减：二、费用 3,051,952.09 3,739,309.06 1．管理人报酬 6.4.10.2.1 1,046,295.29 1,609,943.29 2．托管费 6.4.10.2.2 298,941.48 459,983.81 3．销售服务费 6.4.10.2.3 79,724.08 80,648.35 4．交易费用 6.4.7.19 381,678.57 377,624.09 5．利息支出 997,289.16 991,531.63 其中：卖出回购金融资产支出 997,289.16 991,531.63 6．税金及附加 28,272.80 - 7．其他费用 6.4.7.20 219,750.71 219,577.89 三、利润总额（亏损总额以 “-”号填列） -6,181,747.61 7,488,080.16 减：所得税费用 - - 四、净利润（净亏损以“- ”号填列） -6,181,747.61 7,488,080.16 6.3所有者权益（基金净值）变动表 会计主体：银华信用双利债券型证券投资基金 本报告期：2018年1月1日至2018年6月30日 单位：人民币元 本期 2018年1月1日至2018年6月30日 项目 实收基金 未分配利润 所有者权益合计 一、期初所有者权益 （基金净值） 275,366,867.71 55,568,476.05 330,935,343.76 二、本期经营活动产 生的基金净值变动数 - -6,181,747.61 -6,181,747.61 （本期利润） 三、本期基金份额交 易产生的基金净值变 动数 -35,700,971.95 -7,037,621.47 -42,738,593.42 （净值减少以“-”号 填列） 其中：1.基金申购款 4,743,543.32 873,279.14 5,616,822.46 2.基金赎回款 -40,444,515.27 -7,910,900.61 -48,355,415.88 四、本期向基金份额 持有人分配利润产生 - - - 的基金净值变动（净 值减少以“-”号填列） 五、期末所有者权益 （基金净值） 239,665,895.76 42,349,106.97 282,015,002.73 上年度可比期间 2017年1月1日至2017年6月30日 项目 实收基金 未分配利润 所有者权益合计 一、期初所有者权益 （基金净值） 491,085,184.45 79,958,728.78 571,043,913.23 二、本期经营活动产 生的基金净值变动数 - 7,488,080.16 7,488,080.16 （本期利润） 三、本期基金份额交 易产生的基金净值变 动数 -158,798,054.93 -26,738,165.46 -185,536,220.39 （净值减少以“-”号 填列） 其中：1.基金申购款 6,755,249.32 951,688.51 7,706,937.83 2.基金赎回款 -165,553,304.25 -27,689,853.97 -193,243,158.22 四、本期向基金份额 持有人分配利润产生 的基金净值变动（净 - - - 值减少以“-”号填列） 五、期末所有者权益 （基金净值） 332,287,129.52 60,708,643.48 392,995,773.00 报表附注为财务报表的组成部分。 本报告6.1至6.4财务报表由下列负责人签署： ______王立新______ ______凌宇翔______ ____伍军辉____ 基金管理人负责人 主管会计工作负责人 会计机构负责人 6.4报表附注 6.4.1基金基本情况 银华信用双利债券型证券投资基金（以下简称“本基金”），系经中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）证监许可[2010]1377号文《关于核准银华信用双利债券型证券投资基金募集的批复》的核准，由银华基金管理股份有限公司于2010年11月1日至2010年 11月30日向社会公开募集，基金合同于2010年12月3日正式生效。本基金为契约型开放式，存续期限不定。本基金将基金份额分为A类和C类不同的类别。在投资者认购、申购基金时收取认购、申购费用而不计提销售服务费的，称为A类基金份额；在投资者认购、申购基金份额时不收取认购、申购费用而是从本类别基金资产中计提销售服务费的，称为C类基金份额。首次募集规模为1,582,368,616.81份A类基金份额，1,479,770,381.31份C类基金份额。银华信用双利债券A类及C类收到的实收基金分别折合成A类和C类基金份额，合计折合 3,062,138,998.12份基金份额。本基金的基金管理人和注册登记机构为银华基金管理股份有限公司，基金托管人为中国建设银行股份有限公司。 本基金A类、C类基金份额分别设置代码。由于基金费用的不同，本基金A类基金份额和C类基金份额将分别计算基金份额净值。投资者在认购、申购基金份额时可自行选择基金份额类别。有关基金份额类别的具体设置、费率水平等由基金管理人确定，并在招募说明书中公告。根据基金销售情况，在符合法律法规且不损害已有基金份额持有人权益的情况下，基金管理人在履行适当程序后可以增加新的基金份额类别、或者在法律法规和基金合同规定的范围内变更现有基金份额类别的申购费率、赎回费率或变更收费方式、或者停止现有基金份额类别的销售等，调整前基金管理人需及时公告并报中国证监会备案。本基金不同基金份额类别之间不得互相转换。 本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具，包括国内依法发行上市的股票、债券、货币市场工具、权证、资产支持证券以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具。本基金主要投资国债、央行票据、政策性金融债、金融债、企业债、公司债、短期融资券、地方政府债、正回购、逆回购、可转换公司债券（含可分离交易的可转换债券）、资产支持证券等债券资产。本基金投资于债券资产比例不低于基金资产的80%，其中信用债券投资不低于本基金债券资产的80%。同时，本基金可以投资股票、权证等权益类工具，但合计投资比例不得超过基金资产的20%，其中权证的投资比例不高于基金资产净值的3%。现金或者到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%。信用债券指金融债、企业债、公司债、短期融资券、地方政府债、可转换公司债券（含可分离交易的可转换债券）、资产支持证券等除国债、央行票据和政策性金融债外的非国家信用的债券资产。如法律法规或中国证监会以后允许基金投资其他品种，基金管理人在履行适当程序后，可以将其纳入投资范围。本基金的业绩比较基准为：40%×中债国债总全价指数收益率+60%×中债企业债总全价指数收益率。 6.4.2会计报表的编制基础 本财务报表系按照财政部颁布的《企业会计准则—基本准则》以及其后颁布及修订的具体会 计准则、应用指南、解释以及其他相关规定（以下统称“企业会计准则”）编制，同时，对于在具体会计核算和信息披露方面，也参考了中国证券投资基金业协会修订并发布的《证券投资基金会计核算业务指引》、中国证监会制定的《中国证券监督管理委员会关于证券投资基金估值业务的指导意见》、《证券投资基金信息披露管理办法》、《证券投资基金信息披露内容与格式准则》第2号《年度报告的内容与格式》、《证券投资基金信息披露编报规则》第3号《会计报表附注的编制及披露》、《证券投资基金信息披露XBRL模板第3号》及其他中国证监会及中国证券投资基金业协会颁布的相关规定。 本财务报表以本基金持续经营为基础列报。 6.4.3遵循企业会计准则及其他有关规定的声明 本财务报表符合企业会计准则的要求，真实、完整地反映了本基金于2018年06月30日的财务状况以及2018年上半年度的经营成果和净值变动情况。 6.4.4重要会计政策和会计估计 本基金本报告期所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告相一致。 6.4.4.1其他重要的会计政策和会计估计 无。 6.4.5会计政策和会计估计变更以及差错更正的说明 6.4.5.1会计政策变更的说明 无。 6.4.5.2会计估计变更的说明 无。 6.4.5.3差错更正的说明 无。 6.4.6税项 6.4.6.1印花税 经国务院批准，财政部、国家税务总局研究决定，自2008年4月24日起，调整证券（股票）交易印花税税率，由原先的3‰调整为1‰； 经国务院批准，财政部、国家税务总局研究决定，自2008年9月19日起，调整由出让方按证券（股票）交易印花税税率缴纳印花税，受让方不再征收，税率不变； 根据财政部、国家税务总局财税[2005]103号文《关于股权分置试点改革有关税收政策问题的通知》的规定，股权分置改革过程中因非流通股股东向流通股股东支付对价而发生的股权转让，暂免征收印花税。 6.4.6.2增值税 根据财政部、国家税务总局财税[2016]36号文《关于全面推开营业税改增值税试点的通知》的规定，经国务院批准，自2016年5月1日起在全国范围内全面推开营业税改征增值税试点，金融业纳入试点范围，由缴纳营业税改为缴纳增值税。对证券投资基金（封闭式证券投资基金，开放式证券投资基金）管理人运用基金买卖股票、债券的转让收入免征增值税；国债、地方政府债利息收入以及金融同业往来利息收入免征增值税；存款利息收入不征收增值税； 根据财政部、国家税务总局财税[2016]46号文《关于进一步明确全面推开营改增试点金融 业有关政策的通知》的规定，金融机构开展的质押式买入返售金融商品业务及持有政策性金融债券取得的利息收入属于金融同业往来利息收入； 根据财政部、国家税务总局财税[2016]70号文《关于金融机构同业往来等增值税政策的补 充通知》的规定，金融机构开展的买断式买入返售金融商品业务、同业存款、同业存单以及持有金融债券取得的利息收入属于金融同业往来利息收入； 根据财政部、国家税务总局财税[2016]140号文《关于明确金融、房地产开发、教育辅助服务等增值税政策的通知》的规定，资管产品运营过程中发生的增值税应税行为，以资管产品管理人为增值税纳税人； 根据财政部、国家税务总局财税[2017]56号文《关于资管产品增值税有关问题的通知》的 规定，自2018年1月1日起，资管产品管理人运营资管产品过程中发生的增值税应税行为（以下简称“资管产品运营业务”），暂适用简易计税方法，按照3%的征收率缴纳增值税，资管产 品管理人未分别核算资管产品运营业务和其他业务的销售额和增值税应纳税额的除外。资管产品管理人可选择分别或汇总核算资管产品运营业务销售额和增值税应纳税额。对资管产品在 2018年1月1日前运营过程中发生的增值税应税行为，未缴纳增值税的，不再缴纳；已缴纳增 值税的，已纳税额从资管产品管理人以后月份的增值税应纳税额中抵减； 根据财政部、国家税务总局财税[2017]90号文《关于租入固定资产进项税额抵扣等增值税 政策的通知》的规定，自2018年1月1日起，资管产品管理人运营资管产品提供的贷款服务、发生的部分金融商品转让业务，按照以下规定确定销售额：提供贷款服务，以2018年1月1日起产生的利息及利息性质的收入为销售额；转让2017年12月31日前取得的股票（不包括限售股）、债券、基金、非货物期货，可以选择按照实际买入价计算销售额，或者以2017年最后一 个交易日的股票收盘价（2017年最后一个交易日处于停牌期间的股票，为停牌前最后一个交易日收盘价）、债券估值（中债金融估值中心有限公司或中证指数有限公司提供的债券估值）、基金份额净值、非货物期货结算价格作为买入价计算销售额。 6.4.6.3企业所得税 根据财政部、国家税务总局财税[2004]78号文《关于证券投资基金税收政策的通知》的规定，自2004年1月1日起，对证券投资基金（封闭式证券投资基金，开放式证券投资基金）管理人运用基金买卖股票、债券的差价收入，继续免征企业所得税； 根据财政部、国家税务总局财税[2005]103号文《关于股权分置试点改革有关税收政策问题的通知》的规定，股权分置改革中非流通股股东通过对价方式向流通股股东支付的股份、现金等收入，暂免征收流通股股东应缴纳的企业所得税； 根据财政部、国家税务总局财税[2008]1号文《关于企业所得税若干优惠政策的通知》的规定，对证券投资基金从证券市场中取得的收入，包括买卖股票、债券的差价收入，股权的股息、红利收入，债券的利息收入及其他收入，暂不征收企业所得税。 6.4.6.4个人所得税 根据财政部、国家税务总局财税[2005]103号文《关于股权分置试点改革有关税收政策问题的通知》的规定，股权分置改革中非流通股股东通过对价方式向流通股股东支付的股份、现金等收入，暂免征收流通股股东应缴纳的个人所得税； 根据财政部、国家税务总局财税[2008]132号文《财政部、国家税务总局关于储蓄存款利息所得有关个人所得税政策的通知》的规定，自2008年10月9日起，对储蓄存款利息所得暂免征收个人所得税； 根据财政部、国家税务总局、中国证监会财税[2012]85号文《关于实施上市公司股息红利差别化个人所得税政策有关问题的通知》的规定，自2013年1月1日起，证券投资基金从公开发行和转让市场取得的上市公司股票，持股期限在1个月以内（含1个月）的，其股息红利所得全额计入应纳税所得额；持股期限在1个月以上至1年（含1年）的，暂减按50%计入应纳税所得额；持股期限超过1年的，暂减按25%计入应纳税所得额。上述所得统一适用20%的税率计征个人所得税； 根据财政部、国家税务总局、中国证监会财税[2015]101号文《关于上市公司股息红利差别化个人所得税政策有关问题的通知》的规定，自2015年9月8日起，证券投资基金从公开发行和转让市场取得的上市公司股票，持股期限超过1年的，股息红利所得暂免征收个人所得税。 6.4.7重要财务报表项目的说明 6.4.7.1银行存款 单位：人民币元 项目 本期末 2018年6月30日 活期存款 960,849.98 定期存款 - 其中：存款期限1个月以内 - 存款期限1-3个月 - 存款期限3个月以上 - 其他存款 - 合计： 960,849.98 6.4.7.2交易性金融资产 单位：人民币元 本期末 项目 2018年6月30日 成本 公允价值 公允价值变动 股票 35,928,780.71 32,846,936.38 -3,081,844.33 贵金属投资-金交所 黄金合约 - - - 债券 交易所市场 144,424,385.42 144,142,475.80 -281,909.62 银行间市场 113,373,532.45 113,721,900.00 348,367.55 合计 257,797,917.87 257,864,375.80 66,457.93 资产支持证券 - - - 基金 - - - 其他 - - - 合计 293,726,698.58 290,711,312.18 -3,015,386.40 6.4.7.3衍生金融资产/负债 注：无。 6.4.7.4买入返售金融资产 注：无。 6.4.7.5应收利息 单位：人民币元 项目 本期末 2018年6月30日 应收活期存款利息 322.42 应收定期存款利息 - 应收其他存款利息 - 应收结算备付金利息 1,624.20 应收债券利息 4,218,601.78 应收资产支持证券利息 - 应收买入返售证券利息 - 应收申购款利息 47.43 应收黄金合约拆借孳息 - 其他 26.00 合计 4,220,621.83 注：“其他”为应收存出保证金利息。 6.4.7.6其他资产 注：无。 6.4.7.7应付交易费用 单位：人民币元 项目 本期末 2018年6月30日 交易所市场应付交易费用 83,436.02 银行间市场应付交易费用 1,605.00 合计 85,041.02 6.4.7.8其他负债 单位：人民币元 项目 本期末 2018年6月30日 应付券商交易单元保证金 - 应付赎回费 5.17 预提费用 193,396.69 应付其他 11,041.32 合计 204,443.18 6.4.7.9实收基金 金额单位：人民币元 银华信用双利债券A 本期 项目 2018年1月1日至2018年6月30日 基金份额（份） 账面金额 上年度末 234,321,216.73 234,321,216.73 本期申购 1,396,982.16 1,396,982.16 本期赎回(以"-"号填列) -27,798,289.07 -27,798,289.07 -基金拆分/份额折算前 - - 基金拆分/份额折算变动份额 - - 本期申购 - - 本期赎回(以"-"号填列) - - 本期末 207,919,909.82 207,919,909.82 金额单位：人民币元 银华信用双利债券C 本期 项目 2018年1月1日至2018年6月30日 基金份额（份） 账面金额 上年度末 41,045,650.98 41,045,650.98 本期申购 3,346,561.16 3,346,561.16 本期赎回(以"-"号填列) -12,646,226.20 -12,646,226.20 -基金拆分/份额折算前 - - 基金拆分/份额折算变动份额 - - 本期申购 - - 本期赎回(以"-"号填列) - - 本期末 31,745,985.94 31,745,985.94 注：如有相应情况，申购含红利再投、转换入份额及金额，赎回含转换出份额及金额。 6.4.7.10未分配利润 单位：人民币元 银华信用双利债券A 项目 已实现部分 未实现部分 未分配利润合计 上年度末 38,706,943.43 9,827,649.14 48,534,592.57 本期利润 -3,719,004.41 -1,639,167.58 -5,358,171.99 本期基金份额交易 产生的变动数 -4,217,070.92 -1,193,241.58 -5,410,312.50 其中：基金申购款 222,279.96 58,514.46 280,794.42 基金赎回款 -4,439,350.88 -1,251,756.04 -5,691,106.92 本期已分配利润 - - - 本期末 30,770,868.10 6,995,239.98 37,766,108.08 单位：人民币元 银华信用双利债券C 项目 已实现部分 未实现部分 未分配利润合计 上年度末 5,318,948.83 1,714,934.65 7,033,883.48 本期利润 -616,213.57 -207,362.05 -823,575.62 本期基金份额交易 产生的变动数 -1,191,044.64 -436,264.33 -1,627,308.97 其中：基金申购款 434,025.22 158,459.50 592,484.72 基金赎回款 -1,625,069.86 -594,723.83 -2,219,793.69 本期已分配利润 - - - 本期末 3,511,690.62 1,071,308.27 4,582,998.89 6.4.7.11存款利息收入 单位：人民币元 项目 本期 2018年1月1日至2018年6月30日 活期存款利息收入 14,981.66 定期存款利息收入 - 其他存款利息收入 - 结算备付金利息收入 48,957.13 其他 381.03 合计 64,319.82 注：“其他”为直销申购款利息收入和存出保证金利息收入。 6.4.7.12股票投资收益 6.4.7.12.1股票投资收益——买卖股票差价收入 单位：人民币元 项目 本期 2018年1月1日至2018年6月30日 卖出股票成交总额 124,708,692.58 减：卖出股票成本总额 134,527,137.71 买卖股票差价收入 -9,818,445.13 6.4.7.13债券投资收益 6.4.7.13.1债券投资收益项目构成 单位：人民币元 项目 本期 2018年1月1日至2018年6月30日 债券投资收益——买卖债券（、债转股及债 券到期兑付）差价收入 -345,347.75 债券投资收益——赎回差价收入 - 债券投资收益——申购差价收入 - 合计 -345,347.75 6.4.7.13.2债券投资收益——买卖债券差价收入 单位：人民币元 项目 本期 2018年1月1日至2018年6月30日 卖出债券（、债转股及债券到期兑付）成交 总额 254,936,114.80 减：卖出债券（、债转股及债券到期兑付） 成本总额 243,711,116.72 减：应收利息总额 11,570,345.83 买卖债券差价收入 -345,347.75 6.4.7.13.3资产支持证券投资收益 注：无。 6.4.7.14贵金属投资收益 注：无。 6.4.7.15衍生工具收益 注：无。 6.4.7.16股利收益 单位：人民币元 项目 本期 2018年1月1日至2018年6月30日 股票投资产生的股利收益 344,880.66 基金投资产生的股利收益 - 合计 344,880.66 6.4.7.17公允价值变动收益 单位：人民币元 项目名称 本期 2018年1月1日至2018年6月30日 1.交易性金融资产 -1,846,529.63 ——股票投资 -2,809,235.45 ——债券投资 962,705.82 ——资产支持证券投资 - ——贵金属投资 - ——其他 - 2.衍生工具 - ——权证投资 - 3.其他 - 减：应税金融商品公允价值变动产生的预 估增值税 - 合计 -1,846,529.63 6.4.7.18其他收入 单位：人民币元 项目 本期 2018年1月1日至2018年6月30日 基金赎回费收入 879.81 转换费收入180025 145.40 转换费收入180026 646.75 合计 1,671.96 6.4.7.19交易费用 单位：人民币元 项目 本期 2018年1月1日至2018年6月30日 交易所市场交易费用 379,236.07 银行间市场交易费用 2,442.50 合计 381,678.57 6.4.7.20其他费用 单位：人民币元 项目 本期 2018年1月1日至2018年6月30日 审计费用 44,630.98 信息披露费 148,765.71 债券帐户维护费 18,600.00 银行费用 7,754.02 合计 219,750.71 6.4.8或有事项、资产负债表日后事项的说明 6.4.8.1或有事项 无。 6.4.8.2资产负债表日后事项 无。 6.4.9关联方关系 6.4.9.1本报告期存在控制关系或其他重大利害关系的关联方发生变化的情况 无。 6.4.9.2本报告期与基金发生关联交易的各关联方 关联方名称 与本基金的关系 东北证券股份有限公司（“东北证券”） 基金管理人股东、基金代销机构 银华基金管理股份有限公司 基金管理人、基金销售机构 中国建设银行股份有限公司（“中国建设 基金托管人、基金代销机构 银行”） 注：以下关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。 6.4.10本报告期及上年度可比期间的关联方交易 6.4.10.1通过关联方交易单元进行的交易 6.4.10.1.1股票交易 金额单位：人民币元 本期 上年度可比期间 关联方名称 2018年1月1日至2018年6月30日 2017年1月1日至2017年6月30日 成交金额 占当期股票 成交金额 占当期股票 成交总额的比例 成交总额的比例 东北证券 111,480,901.85 44.69%134,465,937.64 53.60% 6.4.10.1.2债券交易 金额单位：人民币元 本期 上年度可比期间 关联方名称 2018年1月1日至2018年6月30日 2017年1月1日至2017年6月30日 成交金额 占当期债券 成交金额 占当期债券 成交总额的比例 成交总额的比例 东北证券 330,531.30 0.67% 555,380.14 0.78% 6.4.10.1.3债券回购交易 金额单位：人民币元 本期 上年度可比期间 2018年1月1日至2018年6月 2017年1月1日至2017年6月30日 关联方名称 30日 回购成交金额 占当期债券回购 回购成交金额 占当期债券回购 成交总额的比例 成交总额的比例 东北证券 39,600,000.00 0.66% 141,100,000.00 2.29% 6.4.10.1.4权证交易 注：无。 6.4.10.1.5应支付关联方的佣金 金额单位：人民币元 本期 关联方名称 2018年1月1日至2018年6月30日 当期佣金 占当期佣金总 期末应付佣金余额 占期末应付佣金 量的比例 总额的比例 东北证券 103,822.12 44.69% 48,583.16 58.23% 上年度可比期间 关联方名称 2017年1月1日至2017年6月30日 当期佣金 占当期佣金 期末应付佣金余额 占期末应付佣金 总量的比例 总额的比例 东北证券 125,228.80 53.60% 82,156.15 55.62% 注：上述佣金按市场佣金率计算，以扣除由中国证券登记结算有限责任公司收取证管费和经手费后的净额列示。该类佣金协议的服务范围还包括佣金收取方为本基金提供的证券投资研究成果和市场信息服务。 6.4.10.2关联方报酬 6.4.10.2.1基金管理费 单位：人民币元 本期 上年度可比期间 项目 2018年1月1日至2018年 2017年1月1日至2017年6月 6月30日 30日 当期发生的基金应支付 的管理费 1,046,295.29 1,609,943.29 其中：支付销售机构的 客户维护费 91,750.62 96,514.03 注：基金管理费每日计提，按月支付。基金管理费按前一日的基金资产净值的0.70%的年费率计提。计算方法如下： H=E×0.70%/当年天数 H为每日应计提的基金管理费 E为前一日的基金资产净值 6.4.10.2.2基金托管费 单位：人民币元 本期 上年度可比期间 项目 2018年1月1日至2018年 2017年1月1日至2017年6月 6月30日 30日 当期发生的基金应支付 的托管费 298,941.48 459,983.81 注：基金托管费每日计提，按月支付。基金托管费按前一日的基金资产净值的0.20%的年费率计提。计算方法如下： H=E×0.20%/当年天数 H为每日应计提的基金托管费 E为前一日的基金资产净值 6.4.10.2.3销售服务费 单位：人民币元 本期 2018年1月1日至2018年6月30日 获得销售服务费的 当期发生的基金应支付的销售服务费 各关联方名称 银华信用双利债券 银华信用双利债券 合计 A C 银华基金管理股份有限 公司 - 12,896.74 12,896.74 中国建设银行股份有限 公司 - 15,913.30 15,913.30 合计 - 28,810.04 28,810.04 上年度可比期间 2017年1月1日至2017年6月30日 获得销售服务费的 当期发生的基金应支付的销售服务费 各关联方名称 银华信用双利债券 银华信用双利债券 合计 A C 银华基金管理股份有限 公司 - 16,958.21 16,958.21 中国建设银行股份有限 公司 - 18,569.11 18,569.11 东北证券 - 5.50 5.50 合计 - 35,532.82 35,532.82 注：基金销售服务费每日计提，按月支付。基金销售服务费可用于本基金的市场推广、销售以及基金份额持有人服务等各项费用。本基金分为不同的类别，适用不同的销售服务费率。其中，本基金A类基金份额不收取销售服务费，C类基金份额销售服务费年费率为0.40%。本基金C类基金份额销售服务费计提的计算方法如下： H=E×0.40%/当年天数 H为C类基金份额每日应计提的销售服务费 E为C类基金份额前一日的基金资产净值 6.4.10.3与关联方进行银行间同业市场的债券(含回购)交易 注：无。 6.4.10.4各关联方投资本基金的情况 注：无。 6.4.10.5由关联方保管的银行存款余额及当期产生的利息收入 单位：人民币元 本期 上年度可比期间 关联方 2018年1月1日至2018年6月30日 2017年1月1日至2017年6月30日 名称 期末余额 当期利息收入 期末余额 当期利息收入 中国建设银行股 份有限公司 960,849.98 14,981.66 1,012,708.88 18,198.99 6.4.10.6本基金在承销期内参与关联方承销证券的情况 注：无。 6.4.10.7其他关联交易事项的说明 无。 6.4.11利润分配情况 注：无。 6.4.12期末（2018年6月30日）本基金持有的流通受限证券 注：无。 6.4.12.1因认购新发/增发证券而于期末持有的流通受限证券 注：无。 6.4.12.2期末持有的暂时停牌等流通受限股票 注：无。 6.4.12.3期末债券正回购交易中作为抵押的债券 6.4.12.3.1银行间市场债券正回购 注：无。 6.4.12.3.2交易所市场债券正回购 截至本报告期末2018年6月30日止，基金从事证券交易所债券正回购交易形成的卖出回购证券款余额15,000,000.00元，于2018年7月2日到期。该类交易要求本基金在回购期内持有的证券交易所交易的债券和/或在新质押式回购下转入质押库的债券，按证券交易所规定的比例折算为标准券后，不低于债券回购交易的余额。 6.4.13金融工具风险及管理 6.4.13.1风险管理政策和组织架构 本基金在日常经营活动中涉及的财务风险主要包括信用风险、流动性风险及市场风险。本基金管理人制定了政策和程序来识别及分析这些风险，并设定适当的风险限额及内部控制流程，通过可靠的管理及信息系统持续监控上述各类风险。 本基金管理人建立了以董事会风险控制委员会为核心的，由董事会风险控制委员会、经营管理层及各具体业务部门组成的三道风险监控防线；并在后两道监控防线中，由独立于公司管理层和其他业务部门的督察长和监察稽核部对公司合规风险状况及各部门风险控制措施进行检查、监督及报告。 6.4.13.2信用风险 信用风险是指基金在交易过程中因交易对手未履行合约责任，或者基金所投资证券之发行人出现违约、拒绝支付到期本息，导致基金资产损失和收益变化的风险。本基金均投资于具有良好信用等级的证券，且通过分散化投资以分散信用风险。本基金投资于一家公司发行的证券市值不超过基金资产净值的10%，且本基金与由本基金管理人管理的其他基金共同持有一家公司发行的证券，不得超过该证券的10%。 本基金在交易所进行的交易均与中国证券登记结算有限责任公司完成证券交收和款项清算，因此违约风险发生的可能性很小；基金在进行银行间同业市场交易前均对交易对手进行信用评估，以控制相应的信用风险。 6.4.13.2.1按短期信用评级列示的债券投资 单位：人民币元 短期信用评级 本期末 上年度末 2018年6月30日 2017年12月31日 A-1 0.00 17,045,900.00 A-1以下 0.00 0.00 未评级 82,332,900.00 89,074,200.00 合计 82,332,900.00 106,120,100.00 注：1、表中所列示的债券投资为短期融资券和超短期融资券，其中超短期融无债项评级。 2、上述评级均取自第三方评级机构债项评级。 6.4.13.2.2按长期信用评级列示的债券投资 单位：人民币元 长期信用评级 本期末 上年度末 2018年6月30日 2017年12月31日 AAA 58,265,792.00 34,111,106.40 AAA以下 83,002,883.80 161,772,558.30 未评级 0.00 0.00 合计 141,268,675.80 195,883,664.70 注：1、标中所列示的债券投资不包含国债、政策性金融债及央行票据等。 2、上述评级均取自第三方评级机构债项评级。 6.4.13.3流动性风险 流动性风险是指基金所持金融工具变现的难易程度。本基金的流动性风险一方面来自于基金份额持有人可随时要求赎回其持有的基金份额，另一方面来自于投资品种所处的交易市场不活跃 而带来的变现困难。 6.4.13.3.1报告期内本基金组合资产的流动性风险分析 本基金的基金管理人严格按照《公开募集证券投资基金运作管理办法》及《公开募集开放式 证券投资基金流动性风险管理规定》等有关法规的要求对本基金组合资产的流动性风险进行管理。 本基金的基金管理人采用监控流动性受限资产比例及压力测试等方式防范流动性风险，并于开放 日对本基金的申购赎回情况进行监控，保持基金投资组合中的可用现金头寸与之相匹配，使得本 基金资产的变现能力与投资者赎回需求的匹配与平衡。本基金的基金管理人在基金合同中设计了 巨额赎回条款，约定在非常情况下赎回申请的处理方式，控制因开放申购赎回模式带来的流动性 风险，有效保障基金持有人利益。 本基金主要投资于上市交易的证券，除在附注6.4.12中列示的部分基金资产流通暂时受限 制外（如有），在正常市场条件下其余均能及时变现。此外，本基金可通过卖出回购金融资产方 式借入短期资金应对流动性需求，其上限一般不超过基金持有的债券资产的公允价值。除附注 6.4.12.3 中列示的卖出回购金融资产款余额（如有）将在1个月内到期且计息外，本基金于资 产负债表日所持有的金融负债的合约约定剩余到期日均为一年以内且一般不计息，可赎回基金份 额净值无固定到期日且不计息，因此账面余额一般即为未折现的合约到期现金流量。本报告期内， 本基金未发生重大流动性风险事件。 6.4.13.4市场风险 市场风险是指基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因所处市场各类价格因素的变动 而发生波动的风险，包括利率风险、外汇风险和其他价格风险。 6.4.13.4.1利率风险 利率风险是指基金的公允价值和未来现金流量因市场利率变动而发生波动的风险。利率敏感 性金融工具均面临由于市场利率上升而导致公允价值下降的风险，其中浮动利率类金融工具还面 临每个付息期间结束根据市场利率重新定价时对于未来现金流影响的风险。本基金的基金管理人 定期对本基金面临的利率敏感性缺口进行监控，并通过调整投资组合的久期等方法对上述利率风 险进行管理。 6.4.13.4.1.1利率风险敞口 单位：人民币元 本期末 1个月以内 1-3个月 3个月-1年 1-5年 5年以上 不计息 合计 2018年6月 30日 资产 银行存款 960,849.98 - - - - - 960,849.98 结算备付金 3,609,359.35 - - - - - 3,609,359.35 存出保证金 57,765.79 - - - - - 57,765.79 交易性金融资 -74,280,100.0069,936,092.0095,446,183.8018,202,000.0032,846,936.38 290,711,312.18 产 应收证券清算 - - - - - 222,489.70 222,489.70 款 应收利息 - - - - -4,220,621.83 4,220,621.83 应收申购款 - - - - - 3,727.31 3,727.31 资产总计 4,627,975.1274,280,100.0069,936,092.0095,446,183.8018,202,000.0037,293,775.22 299,786,126.14 负债 卖出回购金融15,000,000.00 - - - - - 15,000,000.00 资产款 应付赎回款 - - - - - 1,620.65 1,620.65 应付管理人报 - - - - - 163,287.17 163,287.17 酬 应付托管费 - - - - - 46,653.48 46,653.48 应付销售服务 - - - - - 12,006.80 12,006.80 费 应付交易费用 - - - - - 85,041.02 85,041.02 应付利息 - - - - - -3,540.46 -3,540.46 应交税费 - - - - - 29,818.77 29,818.77 其他负债 - - - - -2,436,235.98 2,436,235.98 负债总计 15,000,000.00 - - - -2,771,123.41 17,771,123.41 利率敏感度缺-10,372,024.8874,280,100.0069,936,092.0095,446,183.8018,202,000.0034,522,651.81 282,015,002.73 口 上年度末 2017年12月1个月以内 1-3个月 3个月-1年 1-5年 5年以上 不计息 合计 31日 资产 银行存款 10,829,333.52 - - - - - 10,829,333.52 结算备付金 5,969,351.10 - - - - - 5,969,351.10 存出保证金 31,036.71 - - - - - 31,036.71 交易性金融资24,119,800.007,018,900.00106,815,100.00185,018,464.7017,750,000.0045,425,669.46 386,147,934.16 产 应收证券清算 - - - - -4,508,839.88 4,508,839.88 款 应收利息 - - - - -7,688,511.97 7,688,511.97 应收申购款 3,316.11 - - - - 2,974.36 6,290.47 资产总计 40,952,837.447,018,900.00106,815,100.00185,018,464.7017,750,000.0057,625,995.67 415,181,297.81 负债 卖出回购金融66,900,000.00 - - - - - 66,900,000.00 资产款 应付证券清算 - - - - -14,232,655.08 14,232,655.08 款 应付赎回款 - - - - - 109,427.30 109,427.30 应付管理人报 - - - - - 198,452.56 198,452.56 酬 应付托管费 - - - - - 56,700.73 56,700.73 应付销售服务 - - - - - 16,673.56 16,673.56 费 应付交易费用 - - - - - 131,085.53 131,085.53 应付利息 - - - - - -33,163.77 -33,163.77 应交税费 - - - - -2,231,792.80 2,231,792.80 其他负债 - - - - - 402,330.26 402,330.26 负债总计 66,900,000.00 - - - -17,345,954.05 84,245,954.05 利率敏感度缺-25,947,162.567,018,900.00106,815,100.00185,018,464.7017,750,000.0040,280,041.62 330,935,343.76 口 注：表中所示为本基金资产及负债的账面价值，并按照合约规定的重新定价日或到期日孰早者进 行了分类。 6.4.13.4.1.2利率风险的敏感性分析 该利率敏感性分析基于本基金报表日的利率风险状况； 假设 假定所有期限的利率均以相同幅度变动25个基点，其他变量不变； 此项影响并未考虑管理层为减低利率风险而可能采取的风险管理活动。 对资产负债表日基金资产净值的 相关风险变量的变动 影响金额（单位：人民币元） 本期末（2018年6月30日 上年度末（2017年12月 分析 ） 31日） +25个基准点 -1,140,324.34 -1,290,548.12 -25个基准点 1,140,324.34 1,290,548.12 注：上表为利率风险的敏感性分析，反映了在其他变量不变的假设下，利率发生合理、可能的变 动时，为交易而持有的债券公允价值的变动对基金净值产生的影响。 6.4.13.4.2其他价格风险 其他价格风险主要为市场价格风险，市场价格风险是指基金所持金融工具的公允价值或未来 现金流量因除市场利率和外汇汇率以外的市场价格因素变动而发生波动的风险。本基金主要投资 于上市交易的证券，所面临的其他价格风险来源于单个证券发行主体自身经营情况或特殊事项的 影响，也可能来源于证券市场整体波动的影响。本基金严格按照基金合同中对投资组合比例的 要求进行资产配置，通过投资组合的分散化降低其他价格风险。并且，基金管理人每日对本基金所持有的证券价格实施监控，定期运用多种定量方法对基金进行风险度量，动态、及时地跟踪和控制其他价格风险。 6.4.13.4.2.1其他价格风险敞口 金额单位：人民币元 本期末 上年度末 2018年6月30日 2017年12月31日 项目 占基金 占基金资 公允价值 资产净 公允价值 产净值比 值比例 例（%） （%） 交易性金融资产-股票投资 32,846,936.38 11.65 45,425,669.46 13.73 交易性金融资产－基金投资 - - - - 交易性金融资产－债券投资 257,864,375.80 91.44 340,722,264.70 102.96 交易性金融资产－贵金属投 - - - - 资 衍生金融资产－权证投资 - - - - 其他 - - - - 合计 290,711,312.18 103.08 386,147,934.16 116.68 6.4.13.4.2.2其他价格风险的敏感性分析 注：于本报告期末，本基金主要投资于固定收益品种，因此除市场利率和外汇汇率以外的市场价格因素的变动对本基金资产净值无重大影响。 6.4.14有助于理解和分析会计报表需要说明的其他事项 无。 §7投资组合报告 7.1期末基金资产组合情况 金额单位：人民币元 序号 项目 金额 占基金总资产的 比例（%） 1 权益投资 32,846,936.38 10.96 其中：股票 32,846,936.38 10.96 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 257,864,375.80 86.02 其中：债券 257,864,375.80 86.02 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售金融资产 - - 7 银行存款和结算备付金合计 4,570,209.33 1.52 8 其他各项资产 4,504,604.63 1.50 9 合计 299,786,126.14 100.00 7.2期末按行业分类的股票投资组合 7.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合 金额单位：人民币元 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%) A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 - - C 制造业 26,935,419.83 9.55 电力、热力、燃气及水生产和 D 供应业 - - E 建筑业 - - F 批发和零售业 - - G 交通运输、仓储和邮政业 - - H 住宿和餐饮业 - - 信息传输、软件和信息技术服 I 务业 - - J 金融业 2,097,164.00 0.74 K 房地产业 3,814,352.55 1.35 L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 - - N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 32,846,936.38 11.65 7.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 注：本基金本报告期末未持有港股通股票投资。 7.3期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细 金额单位：人民币元 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值 占基金资产净值 比例（％） 1 000651 格力电器 91,566 4,317,336.90 1.53 2 001979 招商蛇口 187,687 3,575,437.35 1.27 3 300124 汇川技术 105,900 3,475,638.00 1.23 4 600196 复星医药 66,800 2,764,852.00 0.98 5 600686 金龙汽车 217,000 2,710,330.00 0.96 6 002202 金风科技 210,600 2,661,984.00 0.94 7 601318 中国平安 35,800 2,097,164.00 0.74 8 600031 三一重工 228,107 2,046,119.79 0.73 9 300450 先导智能 65,856 1,991,485.44 0.71 10 002812 创新股份 37,200 1,827,636.00 0.65 11 600519 贵州茅台 2,115 1,547,037.90 0.55 12 300323 华灿光电 112,922 1,458,952.24 0.52 13 600887 伊利股份 45,700 1,275,030.00 0.45 14 002007 华兰生物 26,300 845,808.00 0.30 15 000002 万科A 9,712 238,915.20 0.08 16 002304 洋河股份 76 10,001.60 0.00 17 000568 泸州老窖 45 2,738.70 0.00 18 000066 中国长城 66 469.26 0.00 7.4报告期内股票投资组合的重大变动 7.4.1累计买入金额超出期初基金资产净值2%或前20名的股票明细 金额单位：人民币元 序号 股票代码 股票名称 本期累计买入金额 占期初基金资产净 值比例（％） 1 000651 格力电器 8,538,200.87 2.58 2 001979 招商蛇口 6,111,345.15 1.85 3 002812 创新股份 4,369,279.00 1.32 4 600879 航天电子 4,286,375.00 1.30 5 300450 先导智能 4,274,751.87 1.29 6 600887 伊利股份 3,776,857.31 1.14 7 002202 金风科技 3,682,695.92 1.11 8 300124 汇川技术 3,418,784.00 1.03 9 600188 兖州煤业 3,268,898.00 0.99 10 601899 紫金矿业 3,128,507.00 0.95 11 600031 三一重工 3,082,680.00 0.93 12 002430 杭氧股份 3,060,931.40 0.92 13 000725 京东方A 3,030,158.00 0.92 14 600740 山西焦化 2,995,233.00 0.91 15 600029 南方航空 2,952,258.00 0.89 16 600196 复星医药 2,903,786.88 0.88 17 600686 金龙汽车 2,876,026.00 0.87 18 000826 启迪桑德 2,869,187.65 0.87 19 300323 华灿光电 2,263,047.00 0.68 20 601318 中国平安 2,260,555.00 0.68 注：“买入金额”按成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑交易费用。 7.4.2累计卖出金额超出期初基金资产净值2%或前20名的股票明细 金额单位：人民币元 序号 股票代码 股票名称 本期累计卖出金额 占期初基金资产净 值比例（％） 1 000001 平安银行 6,163,302.48 1.86 2 000651 格力电器 5,819,321.89 1.76 3 601766 中国中车 5,326,520.50 1.61 4 000826 启迪桑德 3,950,986.40 1.19 5 600879 航天电子 3,500,754.00 1.06 6 002430 杭氧股份 3,025,206.81 0.91 7 601899 紫金矿业 3,005,498.00 0.91 8 600835 上海机电 2,801,884.13 0.85 9 600029 南方航空 2,701,459.95 0.82 10 600887 伊利股份 2,631,258.00 0.80 11 000725 京东方A 2,525,041.00 0.76 12 600297 广汇汽车 2,509,816.70 0.76 13 600740 山西焦化 2,457,894.00 0.74 14 600188 兖州煤业 2,283,724.54 0.69 15 601336 新华保险 2,255,984.00 0.68 16 300323 华灿光电 1,887,449.27 0.57 17 601636 旗滨集团 1,876,705.00 0.57 18 002024 苏宁易购 1,862,649.00 0.56 19 002304 洋河股份 1,861,637.20 0.56 20 300450 先导智能 1,849,470.36 0.56 注：“卖出金额”按成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑交易费用。 7.4.3买入股票的成本总额及卖出股票的收入总额 单位：人民币元 买入股票成本（成交）总额 124,757,640.08 卖出股票收入（成交）总额 124,708,692.58 注：“买入股票成本总额”和“卖出股票收入总额”均按买卖成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑交易费用。 7.5期末按债券品种分类的债券投资组合 金额单位：人民币元 序号 债券品种 公允价值 占基金资产净值 比例（％） 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 16,060,800.00 5.70 其中：政策性金融债 16,060,800.00 5.70 4 企业债券 130,984,390.80 46.45 5 企业短期融资券 82,332,900.00 29.19 6 中期票据 10,097,000.00 3.58 7 可转债（可交换债） 187,285.00 0.07 8 同业存单 - - 9 地方政府债 18,202,000.00 6.45 10 其他 - - 11 合计 257,864,375.80 91.44 7.6期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 金额单位：人民币元 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值 占基金资产净值 比例（％） 18赣高速 1 011800306 SCP002 200,000 20,074,000.00 7.12 2 1605447 16浙江债18 200,000 18,202,000.00 6.45 18苏交通 3 011800535 SCP008 170,000 17,059,500.00 6.05 4 136563 16福投02 170,000 16,379,500.00 5.81 5 018005 国开1701 160,000 16,060,800.00 5.70 7.7期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有资产支持证券投资明细 注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。 7.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 注：本基金本报告期末未持有贵金属。 7.9期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 注：本基金本报告期末未持有权证。 7.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 注：本基金本报告期末未持有国债期货。 7.11投资组合报告附注 7.11.1本基金投资的前十名证券的发行主体本期不存在被监管部门立案调查，或在 报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 7.11.2本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库之外的情形。7.11.3期末其他各项资产构成 单位：人民币元 序号 名称 金额 1 存出保证金 57,765.79 2 应收证券清算款 222,489.70 3 应收股利 - 4 应收利息 4,220,621.83 5 应收申购款 3,727.31 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 4,504,604.63 7.11.4期末持有的处于转股期的可转换债券明细 注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 7.11.5期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 注：本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。 7.11.6投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入的原因，各比例的分项之和与合计可能有尾差。 §8基金份额持有人信息 8.1期末基金份额持有人户数及持有人结构 份额单位：份 持有人结构 份额 持有人 户均持有的 机构投资者 个人投资者 级别 户数(户) 基金份额 持有份额 占总份额比 持有份额 占总份 例 额比例 银华 信用 双利 1,316 157,993.85 183,937,640.72 88.47% 23,982,269.10 11.53% 债券A 银华 信用 双利 470 67,544.65 149,253.73 0.47% 31,596,732.21 99.53% 债券C 合计 1,786 134,191.43 184,086,894.45 76.81% 55,579,001.31 23.19% 注：对于分级基金，比例的分母采用各自级别的份额，对于合计数，比例的分母采用下属分级基金份额的合计数。 8.2期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况 项目 份额级别 持有份额总数（份） 占基金总份额 比例 银华信用 双利债券 22,931.78 0.01% A 基金管理人所有从业人员 银华信用 持有本基金 双利债券 1,051.51 0.00% C 合计 23,983.29 0.01% 注：对于分级基金，下属分级份额比例的分母采用各自级别的份额，合计数比例的分母采用期末基金份额总额。 8.3期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金份额总量区间的情况 注：截至本报告期末，本基金管理人高级管理人员、基金投资和研究部门负责人持有本基金份额总量的数量区间为0；本基金的基金经理持有本基金份额总量的数量区间为0。 §9开放式基金份额变动 单位：份 项目 银华信用双利债 银华信用双利债 券A 券C 基金合同生效日（2010年12月3日）基金 1,582,368,616.81 1,479,770,381.31 份额总额 本报告期期初基金份额总额 234,321,216.73 41,045,650.98 本报告期基金总申购份额 1,396,982.16 3,346,561.16 减:本报告期基金总赎回份额 27,798,289.07 12,646,226.20 本报告期基金拆分变动份额（份额减少以"- "填列） - - 本报告期期末基金份额总额 207,919,909.82 31,745,985.94 注：本期申购中包含转入份额，本期赎回中包含转出份额。 §10重大事件揭示 10.1基金份额持有人大会决议 本报告期内，无基金份额持有人大会决议。 10.2基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动 10.2.1基金管理人的重大人事变动 本基金管理人于2018年6月23日发布关于副总经理任职的公告，经本基金管理人董事会审议通过，苏薪茗先生自2018年6月21日起担任本基金管理人副总经理职务。 10.2.2基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动 本报告期内，本基金托管人未发生重大人事变动。 10.3涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼 本报告期内，无涉及基金管理人、基金财产以及基金托管业务的诉讼。 10.4基金投资策略的改变 本报告期内，基金投资策略未发生改变。 10.5为基金进行审计的会计师事务所情况 本基金本报告期未变更为其审计的会计师事务所。 10.6管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况 本报告期内，基金管理人、托管人的托管业务部门及其相关高级管理人员无受稽查或处罚等情况。 10.7基金租用证券公司交易单元的有关情况 10.7.1基金租用证券公司交易单元进行股票投资及佣金支付情况 金额单位：人民币元 股票交易 应支付该券商的佣金 券商名称 交易单元 占当期股票 占当期佣金 备注 数量 成交金额 成交总额的比 佣金 总量的比例 例 新时代证券 股份有限公 2 - - - - - 司 上海华信证 券有限责任 1 - - - - - 公司 中国国际金 融有限公司 2 - - - - - 东兴证券股 份有限公司 3 - - - - - 第一创业证 券股份有限 2 - - - - - 公司 华泰证券股 份有限公司 5 - - - - - 中信建投证 券股份有限 1 - - - - - 公司 广发证券股 份有限公司 2 - - - - - 国泰君安证 券股份有限 2 - - - - - 公司 光大证券股 份有限公司 2 - - - - - 海通证券股 份有限公司 2 - - - - - 东方证券股 份有限公司 3 - - - - - 民生证券股 份有限公司 2137,985,430.81 55.31% 128,506.49 55.31% - 西南证券股 份有限公司 4 - - - - - 申万宏源集 团股份有限 2 - - - - - 公司 红塔证券股 份有限公司 1 - - - - - 华安证券股 份有限公司 1 - - - - - 华宝证券有 限责任公司 3 - - - - - 华创证券有 限责任公司 2 - - - - - 华福证券有 限责任公司 1 - - - - - 华融证券股 份有限公司 1 - - - - - 江海证券有 限公司 2 - - - - - 南京证券股 份有限公司 1 - - - - - 平安证券有 限责任公司 2 - - - - - 中泰证券股 份有限公司 1 - - - - - 国融证券股 份有限公司 1 - - - - - 瑞银证券有 限责任公司 1 - - - - - 上海证券有 限责任公司 1 - - - - - 首创证券有 限责任公司 2 - - - - - 天风证券股 份有限公司 4 - - - - - 西部证券股 份有限公司 3 - - - - - 湘财证券股 份有限公司 1 - - - - - 兴业证券股 份有限公司 3 - - - - - 中国银河证 券股份有限 1 - - - - - 公司 招商证券股 份有限公司 2 - - - - - 中国中投证 券有限责任 1 - - - - - 公司 中信证券 （山东）有 1 - - - - - 限责任公司 中信证券股 份有限公司 3 - - - - - 中银国际证 2 - - - - - 券有限责任 公司 中原证券股 份有限公司 2 - - - - - 太平洋证券 股份有限公 4 - - - - - 司 宏信证券有 限责任公司 2 - - - - - 国信证券股 份有限公司 3 - - - - - 国金证券股 份有限公司 2 - - - - - 国都证券股 份有限公司 2 - - - - - 广州证券股 份有限公司 1 - - - - - 北京高华证 券有限责任 1 - - - - - 公司 方正证券股 份有限公司 5 - - - - - 东莞证券股 份有限公司 1 - - - - - 东吴证券股 份有限公司 3 - - - - - 东北证券股 份有限公司 4111,480,901.85 44.69% 103,822.12 44.69% - 长江证券股 份有限公司 2 - - - - - 长城证券股 份有限公司 3 - - - - - 安信证券股 份有限公司 3 - - - - - 渤海证券股 份有限公司 1 - - - - - 注：1、基金专用交易单元的选择标准为该证券经营机构具有较强的研究服务能力，能及时、全面、定期向基金管理人提供高质量的咨询服务，包括宏观经济报告、行业报告、市场走向分析报告、个股分析报告、市场服务报告以及全面的信息服务。 2、基金专用交易单元的选择程序为根据标准进行考察后，确定证券经营机构的选择。经公司批准后与被选择的证券经营机构签订协议。 10.7.2基金租用证券公司交易单元进行其他证券投资的情况 金额单位：人民币元 债券交易 债券回购交易 权证交易 占当期债券 占当期债 占当期权 券商名称 券回购 证 成交金额 成交总额的比 成交金额 成交总额 成交金额 成交总额 例 的比例 的比例 新时代证券 股份有限公 - - - - - - 司 上海华信证 券有限责任 - - - - - - 公司 中国国际金 融有限公司 - - - - - - 东兴证券股 份有限公司 - - - - - - 第一创业证 券股份有限 - - - - - - 公司 华泰证券股 份有限公司 - - - - - - 中信建投证 券股份有限 - - - - - - 公司 广发证券股 份有限公司 - - - - - - 国泰君安证 券股份有限 - - - - - - 公司 光大证券股 份有限公司 - - - - - - 海通证券股 份有限公司 - - - - - - 东方证券股 份有限公司33,146,326.02 66.91% - - - - 民生证券股 份有限公司16,064,000.00 32.43%5,961,100,000.00 99.34% - - 西南证券股 份有限公司 - - - - - - 申万宏源集 团股份有限 - - - - - - 公司 红塔证券股 份有限公司 - - - - - - 华安证券股 份有限公司 - - - - - - 华宝证券有 限责任公司 - - - - - - 华创证券有 限责任公司 - - - - - - 华福证券有 限责任公司 - - - - - - 华融证券股 份有限公司 - - - - - - 江海证券有 限公司 - - - - - - 南京证券股 份有限公司 - - - - - - 平安证券有 限责任公司 - - - - - - 中泰证券股 份有限公司 - - - - - - 国融证券股 份有限公司 - - - - - - 瑞银证券有 限责任公司 - - - - - - 上海证券有 限责任公司 - - - - - - 首创证券有 限责任公司 - - - - - - 天风证券股 份有限公司 - - - - - - 西部证券股 份有限公司 - - - - - - 湘财证券股 份有限公司 - - - - - - 兴业证券股 份有限公司 - - - - - - 中国银河证 券股份有限 - - - - - - 公司 招商证券股 份有限公司 - - - - - - 中国中投证 券有限责任 - - - - - - 公司 中信证券 （山东）有 - - - - - - 限责任公司 中信证券股 份有限公司 - - - - - - 中银国际证 券有限责任 - - - - - - 公司 中原证券股 份有限公司 - - - - - - 太平洋证券 股份有限公 - - - - - - 司 宏信证券有 限责任公司 - - - - - - 国信证券股 份有限公司 - - - - - - 国金证券股 份有限公司 - - - - - - 国都证券股 份有限公司 - - - - - - 广州证券股 份有限公司 - - - - - - 北京高华证 券有限责任 - - - - - - 公司 方正证券股 份有限公司 - - - - - - 东莞证券股 份有限公司 - - - - - - 东吴证券股 份有限公司 - - - - - - 东北证券股 份有限公司 330,531.30 0.67% 39,600,000.00 0.66% - - 长江证券股 份有限公司 - - - - - - 长城证券股 份有限公司 - - - - - - 安信证券股 份有限公司 - - - - - - 渤海证券股 份有限公司 - - - - - - 10.8其他重大事件 序号 公告事项 法定披露方式 法定披露日期 《银华基金管理股份有限公 四大证券报及本基 1 司2017年12月31日基金净 金管理人网站 2018年1月2日 值公告》 《银华基金管理股份有限公 四大证券报及本基 2 司关于证券投资基金执行增 金管理人网站 2018年1月3日 值税政策的公告》 《关于网上直销开通中国建 四大证券报及本基 3 设银行快捷支付业务的公告》金管理人网站 2018年1月3日 《银华基金管理股份有限公 司关于增加上海大智慧财富 四大证券报及本基 4 管理有限公司为旗下部分基 金管理人网站 2018年1月10日 金代销机构并参加其费率优 惠活动的公告》 《银华信用双利债券型证券 三大证券报及本基 5 投资基金更新招募说明书摘 金管理人网站 2018年1月17日 要（2018年第1号）》 《银华信用双利债券型证券 6 投资基金更新招募说明书 本基金管理人网站 2018年1月17日 （2018年第1号）》 《银华信用双利债券型证券 三大证券报及本基 7 投资基金2017年第4季度报 金管理人网站 2018年1月19日 告》 《银华基金管理股份有限公 司关于参加大泰金石基金销 四大证券报及本基 8 售有限公司和北京展恒基金 金管理人网站 2018年2月8日 销售有限公司费率优惠的公 告》 《银华基金管理股份有限公 司关于旗下部分基金参加北 四大证券报及本基 2018年3月9日 9 京恒天明泽基金销售有限公 金管理人网站 司费率优惠活动的公告》 《银华基金管理股份有限公 司关于调整旗下部分公开募 四大证券报及本基 2018年3月27日 10 集开放式证券投资基金赎回 金管理人网站 费的提示性公告》 《银华基金管理股份有限公 司关于修订公司旗下部分基 四大证券报及本基 2018年3月28日 11 金基金合同有关条款及调整 金管理人网站 赎回费的公告》 12 《银华信用双利债券型证券 本基金管理人网站 2018年3月28日 投资基金托管协议（2018年 3月修订）》 《银华信用双利债券型证券 13 投资基金基金合同（2018年 本基金管理人网站 2018年3月28日 3月修订）》 《银华基金管理股份有限公 司关于在交通银行参加手机 四大证券报及本基 2018年3月30日 14 银行渠道费率优惠活动的公 金管理人网站 告》 《银华基金管理股份有限公 司关于旗下部分基金参加中 四大证券报及本基 15 国工商银行个人电子银行基 金管理人网站 2018年3月30日 金申购费率优惠活动的公告》 《银华信用双利债券型证券 三大证券报及本基 16 投资基金2017年年度报告摘 金管理人网站 2018年3月30日 要》 《银华信用双利债券型证券 本基金管理人网站 2018年3月30日 17 投资基金2017年年度报告》 《银华信用双利债券型证券 三大证券报及本基 18 投资基金2018年第1季度报 金管理人网站 2018年4月23日 告》 《银华基金管理股份有限公 司关于旗下部分基金参加中 四大证券报及本基 2018年4月24日 19 国国际金融股份有限公司费 金管理人网站 率优惠活动的公告》 《银华基金管理股份有限公 司关于旗下部分基金参加东 四大证券报及本基 2018年4月24日 20 海证券股份有限公司费率优 金管理人网站 惠活动的公告》 《关于网上直销开通中国农 四大证券报及本基 21 业银行快捷支付业务的公告》金管理人网站 2018年5月3日 《银华基金管理股份有限公 司关于旗下部分基金在浙江 四大证券报及本基 22 同花顺基金销售有限公司参 金管理人网站 2018年5月12日 加其申购、定期定额投资业 务费率优惠活动的公告》 《关于旗下部分基金在中国 银河证券股份有限公司开通 四大证券报及本基 2018年5月18日 23 定期定额投资业务并参加费 金管理人网站 率优惠活动的公告》 《银华基金管理股份有限公 四大证券报及本基 2018年6月11日 24 司关于调整旗下部分基金定 金管理人网站 期定额投资的最低金额的公 告》 《银华基金管理股份有限公 司关于调整旗下部分基金在 四大证券报及本基 2018年6月13日 25 招商银行股份有限公司定期 金管理人网站 定额投资业务起点的公告》 《银华基金管理股份有限公 四大证券报及本基 26 司关于暂停及恢复网上交易 金管理人网站 2018年6月23日 相关业务的公告》 《银华基金管理股份有限公 司关于开通超级生利宝赎回 四大证券报及本基 2018年6月23日 27 转购业务并实施费率优惠的 金管理人网站 公告》 《银华基金管理股份有限公 司关于增加北京格上富信基 四大证券报及本基 28 金销售有限公司为旗下部分 金管理人网站 2018年6月29日 基金代销机构并参加其费率 优惠活动的公告》 《银华基金管理股份有限公 司关于在中泰证券开通旗下 四大证券报及本基 29 部分基金定期定额投资业务 金管理人网站 2018年6月29日 并参加费率优惠活动的公告》 《银华基金管理股份有限公 司关于银华信用双利债券型 三大证券报及本基 2018年6月29日 30 证券投资基金増聘基金经理 金管理人网站 的公告》 《银华基金管理股份有限公 司关于在交通银行参加手机 四大证券报及本基 2018年6月30日 31 银行渠道费率优惠活动的公 金管理人网站 告》 §11影响投资者决策的其他重要信息 11.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况 投 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况 资 者 序 持有基金份额比例达到 期初 申购 赎回 份额占 类 号 或者超过20%的时间区 份额 份额 份额 持有份额 比 别 间 机 构 1 2018/01/01-2018/06/30 137,076,005.90 0.00 0.00 137,076,005.90 57.19% 产品特有风险 投资人在投资本基金时，将面临本基金的特有风险，具体包括： 1）当基金份额集中度较高时，少数基金份额持有人所持有的基金份额占比较高，其在召开持有人大会并对重大事项进行投票表决时可能拥有较大话语权； 2）在极端情况下，当持有基金份额占比较高的基金份额持有人大量赎回本基金时，可能导致在其赎回后本基金资产规模长期低于5000万元，进而可能导致本基金终止或与其他基金合并或转型为另外的基金，其他基金份额持有人丧失继续投资本基金的机会； 3）当持有基金份额占比较高的基金份额持有人大量赎回本基金时，更容易触发巨额赎回条款，基金份额持有人将可能无法及时赎回所持有的全部基金份额； 4）当持有基金份额占比较高的基金份额持有人大量赎回本基金时，基金为支付赎回款项而卖出所持有的证券，可能造成证券价格波动，导致本基金的收益水平发生波动。同时，巨额赎回、份额净值小数保留位数是采用四舍五入、管理费及托管费等费用是按前一日资产计提，会导致基金份额净值出现大幅波动； 5）当某一基金份额持有人所持有的基金份额达到或超过本基金规模的50%时，本基金管理人将不再接受该持有人对本基金基金份额提出的申购及转换转入申请。在其他基金份额持有人赎回基金份额导致某一基金份额持有人所持有的基金份额达到或超过本基金规模50%的情况下，该基金份额持有人将面临所提出的对本基金基金份额的申购及转换转入申请被拒绝的风险。如果投资人某笔申购或转换转入申请导致其持有本基金基金份额达到或超过本基金规模的50%，该笔申购或转换转入申请可能被确认失败。 11.2影响投资者决策的其他重要信息 1、本基金管理人于2018年3月28日披露了《关于修订公司旗下部分基金基金合同有关 条款及调整赎回费的公告》，修订后的《基金合同》自本公告发布之日起生效，但为不影响原 有基金份额持有人的利益，《基金合同》中“本基金对持续持有期少于7日的投资者收取不低 于1.5%的赎回费，并将上述赎回费全额计入基金财产”的条款将于2018年4月1日起正式实 施。 2、本基金管理人于2018年6月11日披露了《银华基金管理股份有限公司关于调整旗下 部分基金定期定额投资的最低金额的公告》，自2018年6月12日起调整本基金定期定额投资 的最低金额为10元。 §12备查文件目录 12.1备查文件目录 12.1.1中国证监会核准银华信用双利债券型证券投资基金设立的文件 12.1.2《银华信用双利债券型证券投资基金招募说明书》 12.1.3《银华信用双利债券型证券投资基金基金合同》 12.1.4《银华信用双利债券型证券投资基金托管协议》 12.1.5《银华基金管理股份有限公司开放式基金业务规则》 12.1.6银华基金管理股份有限公司批准成立批件、营业执照、公司章程 12.1.7基金托管人业务资格批件和营业执照 12.1.8报告期内本基金管理人在指定媒体上披露的各项公告 12.2存放地点 上述备查文本存放在本基金管理人或基金托管人的办公场所。本报告存放在本基金管理人及托管人住所，供公众查阅、复制。 12.3查阅方式 投资者可免费查阅，在支付工本费后，可在合理时间内取得上述文件的复制件或复印件。相关公开披露的法律文件，投资者还可在本基金管理人网站（www.yhfund.com.cn）查阅。 银华基金管理股份有限公司 2018年8月28日