银华成长先锋混合型证券投资基金 2011 年第 3 季度报告 2011 年 9 月 30 日 基金管理人:银华基金管理有限公司 基金托管人:中国工商银行股份有限公司 报告送出日期:2011 年 10 月 25 日  银华成长先锋混合 2011 年第 3 季度报告 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏, 并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2011 年 10 月 21 日复核了本 报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本 基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2011 年 7 月 1 日起至 9 月 30 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 银华成长先锋混合 交易代码 180020 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2010 年 10 月 8 日 报告期末基金份额总额 2,342,472,836.75 份 在有效控制投资组合风险的前提下,力争获取超越业 投资目标 绩比较基准的收益。 本基金将采取积极、主动的资产配置策略,重点投资 于成长型行业和公司及信用债券,注重风险与收益的 平衡,力争实现基金资产长期增值。本基金的资产配 置比例为:股票资产占基金资产的比例为 30%-80%, 投资策略 其中投资于成长型行业和公司股票的资产不低于股 票资产的 80%;固定收益类资产占基金资产的比例为 15%-65%;权证资产占基金资产净值的比例为 0%-3%; 现金或到期日在一年以内的政府债券不低于基金资 产净值的 5%。 沪深 300 指数收益率×60%+中国债券总指数收益率 业绩比较基准 ×40%。 本基金属混合型基金,预期风险与预期收益水平高于 风险收益特征 债券基金与货币市场基金,低于股票型基金。 第 2 页 共 11 页  银华成长先锋混合 2011 年第 3 季度报告 基金管理人 银华基金管理有限公司 基金托管人 中国工商银行股份有限公司 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位:人民币元 主要财务指标 报告期( 2011 年 7 月 1 日 - 2011 年 9 月 30 日 ) 1.本期已实现收益 -89,003,804.26 2.本期利润 -144,512,285.28 3.加权平均基金份额本期利润 -0.0603 4.期末基金资产净值 1,951,611,440.59 5.期末基金份额净值 0.833 注:1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除 相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 2、上述本基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用,例如:基金的申购、赎回费等,计 入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 业绩比较基准 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 阶段 收益率标准差 ①-③ ②-④ ① 标准差② 准收益率③ ④ 过去三个月 -7.03% 0.90% -9.08% 0.79% 2.05% 0.11% 第 3 页 共 11 页  银华成长先锋混合 2011 年第 3 季度报告 3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准 收益率变动的比较 注:本基金的基金合同生效日期为 2010 年 10 月 8 日,自基金合同生效日起到本报告期末不满一 年,按基金合同规定,本基金自基金合同生效起六个月为建仓期,建仓期结束时各项资产配置比 例已达到基金合同第十一条:基金的投资(二)投资范围规定的各种比例,股票资产占基金资产 的比例为 30%-80%,其中投资于成长型行业和公司股票的资产不低于股票资产的 80%;固定收益类 资产占基金资产的比例为 15%-65%;权证资产占基金资产净值的比例为 0%-3%;现金或到期日在一 年以内的政府债券不低于基金资产净值的 5%。 §4 管理人报告 4.1 基金经理(或基金经理小组)简介 任本基金的基金经理期限 证券从 姓名 职务 说明 任职日期 离任日期 业年限 本基金的 2010 年 10 月 学士学位。曾任君安证券有 陆文俊先生 - 9年 基 金 经 8日 限责任公司人力资源部行政 第 4 页 共 11 页  银华成长先锋混合 2011 年第 3 季度报告 理、公司 主管、交易部经理、上海华 副 总 经 创创投管理事务所合伙人、 理。 富国基金管理有限公司交易 员、东吴证券有限责任公司 投资经理、资产管理部副总 经理、长信基金管理有限责 任公司研究员等职。自 2006 年 7 月 6 日至 2008 年 6 月 10 日担任长信金利趋势股票 型证券投资基金基金经理。 2008 年 6 月加盟银华基金管 理有限公司。自 2008 年 10 月 21 日起担任银华核心价值 优选股票型证券投资基金基 金经理,自 2009 年 4 月 27 日起兼任银华和谐主题灵活 配置混合型证券投资基金基 金经理。具有从业资格。国 籍:中国。 经济学硕士。曾在招商证券 有限责任公司从事行业研究 本基金的 2010 年 10 月 和投资管理工作。2006 年 10 李宇家先生 基 金 经 - 10 年 8日 月加盟银华基金管理有限公 理。 司。具有从业资格。国籍: 中国。 注:1、此处的任职日期和离任日期均指基金合同生效日或公司作出决定之日。 2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 3、陆文俊先生自 2011 年 10 月 18 日起不再担任本基金基金经理,详见本基金管理人发布的相关 公告。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本基金管理人在本报告期内严格遵守《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国证券投 资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》及其各项实施准则、《银华成长先锋混合型证券投 资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资 产,在严格控制风险的基础上,为基金份额持有人谋求最大利益,无损害基金份额持有人利益的行 为。本基金无违法、违规行为。本基金投资组合符合有关法规及基金合同的约定。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 根据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》的要求,本基金管理人制定并执行了 第 5 页 共 11 页  银华成长先锋混合 2011 年第 3 季度报告 公平交易制度。公平交易制度的范围包括所有投资品种,以及一级市场申购、二级市场交易等所 有投资管理活动。公平交易的执行情况包括:公平对待不同投资组合,严禁直接或者通过与第三 方的交易安排在不同投资组合之间进行利益输送;在保证各投资组合投资决策相对独立性的同时, 确保其在获得投资信息、投资建议和投资决策方面享有公平的机会;实行集中交易制度和公平的 交易分配制度;加强对投资交易行为的监察稽核力度等。综上所述,本基金管理人在本报告期内 严格执行了公平交易制度的相关规定。 4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较 注:本基金管理人旗下无其他投资风格与本基金相似的投资组合,因此未进行业绩比较。 4.3.3 异常交易行为的专项说明 本基金未发现存在可能导致不公平交易和利益输送的异常交易行为。 4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明 4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 报告期内股票市场持续下跌,这段时间通胀数据居高不下,政策紧缩进一步加码,社会资金 趋紧,政策紧缩的效果逐渐显现,宏观经济回落的趋势变的越来越清晰。很多周期品行业如水泥、 钢铁、地产的需求出现旺季不旺的态势,价格开始松动,企业盈利能力明显恶化。欧债危机愈演 愈烈,美国经济越来越弱,海外股市大幅波动,内忧外患之下投资者开始担心经济出现硬着陆, 情绪转向过度悲观,周期品行业跌幅领先,消费品行业显现出一定防御性。报告期内债券市场大 幅下跌,利率水平快速上升。 报告期内,本基金围绕着大消费和新经济两大方向进行重点配置,并根据市场环境的变化调 整仓位,规避了一定的下跌风险。本基金重点配置的债券品种是企业的短期融资券,规避了债市 下跌的风险。 4.4.2 报告期内基金的业绩表现 截至报告期末,本基金份额净值为 0.833 元,本报告期份额净值增长率为-7.03%,同期业绩 比较基准收益率为-9.08%。 4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 展望四季度,我们对股票市场并不悲观,基本面已经有一些积极信号出现,比如通胀数据见 顶回落,政策调控进入观察期,社会资金最紧张的阶段也已经度过,未来将逐渐好转。经历了大 半年的持续下跌,目前的股价已经在很大程度上释放了企业盈利下滑的风险。我们认为四季度市 第 6 页 共 11 页  银华成长先锋混合 2011 年第 3 季度报告 场将是震荡筑底的阶段,在这个阶段存在结构性投资机会,业绩增长明确的行业和股票仍将受到 市场青睐。 我们依然看好大消费和新经济两大领域,因为在经济下行趋势中业绩增长明确的行业和股票 多数集中在这两大领域。下一阶段,本基金将继续沿着这两个方向进行重点配置,并根据市场环 境的变化适度调整仓位,依靠“自下而上”精选个股的策略,加强结构性调整。 债券市场方面,利率上升压力依然存在,长期债券品种投资风险相对较高,本基金仍将重点 配置短期融资券。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%) 1 权益投资 1,293,637,989.75 66.06 其中:股票 1,293,637,989.75 66.06 2 固定收益投资 380,898,000.00 19.45 其中:债券 380,898,000.00 19.45 资产支持证券 - - 3 金融衍生品投资 - - 4 买入返售金融资产 - - 其中:买断式回购的买入返售 - - 金融资产 5 银行存款和结算备付金合计 272,446,220.90 13.91 6 其他资产 11,439,060.67 0.58 7 合计 1,958,421,271.32 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 占基金资产净值比例 代码 行业类别 公允价值(元) (%) A 农、林、牧、渔业 118,383,235.20 6.07 B 采掘业 16,119,066.00 0.83 C 制造业 812,890,656.96 41.65 C0 食品、饮料 159,196,447.74 8.16 C1 纺织、服装、皮毛 93,628,985.00 4.80 C2 木材、家具 - - C3 造纸、印刷 - - C4 石油、化学、塑胶、塑料 81,547,675.82 4.18 C5 电子 258,635,359.07 13.25 C6 金属、非金属 - - 第 7 页 共 11 页  银华成长先锋混合 2011 年第 3 季度报告 C7 机械、设备、仪表 165,630,785.73 8.49 C8 医药、生物制品 54,251,403.60 2.78 C99 其他制造业 - - D 电力、煤气及水的生产和供应业 - - E 建筑业 - - F 交通运输、仓储业 - - G 信息技术业 114,678,518.25 5.88 H 批发和零售贸易 189,411,274.94 9.71 I 金融、保险业 - - J 房地产业 - - K 社会服务业 42,155,238.40 2.16 L 传播与文化产业 - - M 综合类 - - 合计 1,293,637,989.75 66.29 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 占基金资产净值 序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 比例(%) 1 600703 三安光电 4,894,445 63,285,173.85 3.24 2 600859 王府井 1,604,800 61,784,800.00 3.17 3 600519 贵州茅台 310,963 59,266,438.17 3.04 4 002106 莱宝高科 2,400,774 59,179,079.10 3.03 5 000998 隆平高科 2,002,948 56,423,045.16 2.89 6 002327 富安娜 1,150,250 54,153,770.00 2.77 7 000417 合肥百货 2,999,702 53,844,650.90 2.76 8 300105 龙源技术 999,980 49,629,007.40 2.54 9 000858 五 粮 液 1,355,843 49,217,100.90 2.52 10 002266 浙富股份 2,608,445 46,665,081.05 2.39 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%) 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 - - 其中:政策性金融债 - - 4 企业债券 380,898,000.00 19.52 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 第 8 页 共 11 页  银华成长先锋混合 2011 年第 3 季度报告 7 可转债 - - 8 其他 - - 9 合计 380,898,000.00 19.52 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 占基金资产净值比 序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元) 例(%) 1 1181043 11 闽投 CP01 800,000 80,176,000.00 4.11 2 1181090 11 大众 CP01 800,000 79,848,000.00 4.09 3 1081382 10 方大 CP02 500,000 50,255,000.00 2.58 4 1081386 10 天脊 CP02 400,000 40,208,000.00 2.06 5 1081390 10 新传媒 CP02 400,000 40,200,000.00 2.06 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资 明细 注:本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细 注:本基金本报告期末未持有权证。 5.8 投资组合报告附注 5.8.1 本基金投资的前十名证券中包括五粮液(股票代码:000858)。根据五粮液股票发行主 体宜宾五粮液股份有限公司于 2011 年 5 月 27 日发布的公告,由于该公司存在信息披露不及时、 不完整行为, 中国证券监督管理委员会对该公司以及公司相关责任人员依法实施了警告和罚款的 处罚。 在上述公告公布后,本基金管理人对该上市公司进行了进一步了解和分析,认为上述处罚不 会对五粮液投资价值构成实质性负面影响,因此本基金管理人对该上市公司的投资判断未发生改 变。 报告期内,本基金投资的前十名证券的其余九名证券的发行主体没有被监管部门立案调查或 在本报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情况。 5.8.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库之外的情形。 5.8.3 其他资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 1,631,000.55 第 9 页 共 11 页  银华成长先锋混合 2011 年第 3 季度报告 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 9,436,646.41 5 应收申购款 371,413.71 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 11,439,060.67 5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 注:本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 注:本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。 5.8.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入的原因,比例的分项之和与合计可能有尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位:份 本报告期期初基金份额总额 2,454,141,418.01 本报告期基金总申购份额 16,871,124.90 减:本报告期基金总赎回份额 128,539,706.16 本报告期基金拆分变动份额 - 本报告期期末基金份额总额 2,342,472,836.75 注:总申购份额含红利再投、转换入份额,总赎回份额含转换出份额。 §7 影响投资者决策的其他重要信息 无。 §8 备查文件目录 8.1 备查文件目录 8.1.1 中国证监会批准银华成长先锋混合型证券投资基金设立的文件 8.1.2《银华成长先锋混合型证券投资基金招募说明书》 8.1.3《银华成长先锋混合型证券投资基金基金合同》 第 10 页 共 11 页  银华成长先锋混合 2011 年第 3 季度报告 8.1.4《银华成长先锋混合型证券投资基金托管协议》 8.1.5 《银华基金管理有限公司开放式基金业务规则》 8.1.6 银华基金管理有限公司批准成立批件、营业执照、公司章程 8.1.7 基金托管人业务资格批件和营业执照 8.2 存放地点 上述备查文本存放在本基金管理人或基金托管人的办公场所。本报告存放在本基金管理人及 托管人住所,供公众查阅、复制。 8.3 查阅方式 投资者可免费查阅,在支付工本费后,可在合理时间内取得上述文件的复制件或复印件。相 关公开披露的法律文件,投资者还可在本基金管理人网站(www.yhfund.com.cn)查阅。 银华基金管理有限公司 2011 年 10 月 25 日 第 11 页 共 11 页