银华增强收益债券型证券投资基金 2013 年第 3 季度报告 2013 年 9 月 30 日 基金管理人:银华基金管理有限公司 基金托管人:中国建设银行股份有限公司 报告送出日期:2013 年 10 月 25 日 银华增强收益债券 2013 年第 3 季度报告 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2013 年 10 月 23 日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2013 年 7 月 1 日起至 9 月 30 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 银华增强收益债券 交易代码 180015 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2008 年 12 月 3 日 报告期末基金份额总额 977,193,826.15 份 本基金在严格控制投资风险、维护本金相对安全、追 投资目标 求基金资产稳定增值的基础上,力求获得高于业绩比 较基准的投资收益。 本基金将在分析和判断国内外宏观经济形势、市场利 率走势和债券市场资金供求状况等因素的基础上,自 上而下确定大类金融资产配置和固定收益类金融工 具的类属配置,动态调整组合久期,并通过自下而上 精选个券,构建和调整固定收益投资组合,获取稳健 收益;此外,本基金还将在严格控制风险的前提下积 投资策略 极参加股票一级市场申购,适度参与股票二级市场和 权证投资,力争提高投资组合收益率水平。 本基金对债券等固定收益类金融工具的投资比例合 计不低于基金资产的 80%,持有现金或到期日在一年 以内的政府债券不低于基金资产净值的 5%。本基金还 可投资于股票、权证等权益类金融工具,但上述权益 类金融工具的投资比例合计不超过基金资产的 20%。 业绩比较基准 中国债券总指数收益率。 第 2 页 共 10 页 银华增强收益债券 2013 年第 3 季度报告 本基金为债券型基金,属于证券投资基金中的较低风 风险收益特征 险品种,其预期风险与收益高于货币市场基金,低于 混合型基金和股票型基金。 基金管理人 银华基金管理有限公司 基金托管人 中国建设银行股份有限公司 §3 主要财务指标和基金净值表现3.1 主要财务指标 单位:人民币元 主要财务指标 报告期( 2013 年 7 月 1 日 - 2013 年 9 月 30 日 ) 1.本期已实现收益 4,504,552.00 2.本期利润 -981,728.37 3.加权平均基金份额本期利润 -0.0011 4.期末基金资产净值 1,088,516,192.26 5.期末基金份额净值 1.114注:1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。2、上述本基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用,例如:基金的申购、赎回费等,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。3.2 基金净值表现3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 业绩比较基准 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 阶段 收益率标准差 ①-③ ②-④ ① 标准差② 准收益率③ ④ 过去三个月 0.09% 0.09% -1.83% 0.10% 1.92% -0.01% 第 3 页 共 10 页 银华增强收益债券 2013 年第 3 季度报告3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率 变动的比较注:按基金合同规定,本基金自基金合同生效起六个月内为建仓期,建仓期结束时本基金的各项投资比例已达到基金合同的规定:对债券等固定收益类金融工具的投资比例合计不低于基金资产的 80%,持有现金或到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的 5%。本基金还可投资于股票、权证等权益类金融工具,但上述权益类金融工具的投资比例合计不超过基金资产的 20%。 §4 管理人报告4.1 基金经理(或基金经理小组)简介 任本基金的基金经理期限 证券 姓名 职务 从业 说明 任职日期 离任日期 年限 本基金的 硕士学位。2001 年至 2005 年 基 金 经 就职于中国平安保险(集团) 理、公司 2008 年 12 月 股份有限公司,历任研究员、 姜永康先生 - 11 年 总经理助 3日 组合经理等职。2005 年 9 月 理、固定 加盟银华基金管理有限公司, 收益部总 曾任养老金管理部投资经理 第 4 页 共 10 页 银华增强收益债券 2013 年第 3 季度报告 监及固定 职务。自 2008 年 1 月 8 日至 收益基金 2009 年 2 月 18 日期间任银华 投 资 总 货币市场证券投资基金基金 监。 经理,自 2007 年 1 月 30 日至 今任银华保本增值证券投资 基金基金经理,自 2011 年 6 月 28 日起兼任银华永祥保本 混合型证券投资基金基金经 理,自 2013 年 7 月 8 日起兼 任银华永泰积极债券型证券 投资基金基金经理,自 2013 年 8 月 15 日起兼任银华中证 转债指数增强分级证券投资 基金基金经理。具有从业资 格。国籍:中国。注:1、此处的任职日期和离任日期均指基金合同生效日或公司作出决定之日。2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本基金管理人在本报告期内严格遵守《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》及其各项实施准则、《银华增强收益债券型证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在严格控制风险的基础上,为基金份额持有人谋求最大利益,无损害基金份额持有人利益的行为。本基金无违法、违规行为。本基金投资组合符合有关法规及基金合同的约定。4.3 公平交易专项说明4.3.1 公平交易制度的执行情况 本基金管理人根据中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》,制定了《公平交易制度》和《公平交易执行制度》等,并建立了健全有效的公平交易执行体系,保证公平对待旗下的每一个投资组合。 在投资决策环节,本基金管理人构建了统一的研究平台,为旗下所有投资组合公平地提供研究支持。同时,在投资决策过程中,各基金经理、投资经理严格遵守本基金管理人的各项投资管理制度和投资授权制度,保证各投资组合的独立投资决策机制。 在交易执行环节,本基金管理人实行集中交易制度,按照“时间优先、价格优先、比例分配、综合平衡”的原则,确保各投资组合享有公平的交易执行机会。 在事后监控环节,本基金管理人定期对股票交易情况进行分析,并出具公平交易执行情况分 第 5 页 共 10 页 银华增强收益债券 2013 年第 3 季度报告析报告;另外,本基金管理人还对公平交易制度的遵守和相关业务流程的执行情况进行定期和不定期的检查,并对发现的问题进行及时报告。 综上所述,本基金管理人在本报告期内严格执行了公平交易制度的相关规定。4.3.2 异常交易行为的专项说明 本报告期内,本基金未发现存在可能导致不公平交易和利益输送的异常交易行为。 本报告期内,本基金管理人所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的情况有 3 次,原因是指数型投资组合投资策略需要,未导致不公平交易和利益输送。4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 2013 年 3 季度,债券市场面临的主要压力来自于供求关系的变化。经历了 6 月底资金价格的大幅飙升后,在美联储缩减 QE 的担忧下,银行的资产配置行为发生了较大改变,即减少了流动性好但收益率低的债券资产的配置。同时,7 月初政策确立了稳增长的基调后,经济增长有所反弹。工业增加值月同比增速从 6 月份的 8.9%回升至 8 月份的 10.4%。不利的供求关系叠加了经济的短期复苏,导致以 10 年期国债为代表的利率债收益率不断大幅攀升,一度触及 4.15%的水平。同时,在利率债的带动下,信用债的收益率也有 60-70bp 的上行。对资金面的谨慎心态也导致收益率曲线非常平缓。 在组合的操作方面,3 季度主要分为两个阶段。鉴于 7 月份出现的经济增长信号,大幅削减了 AAA 评级信用债的配置,并显著降低了杠杆。在 10 年期国债收益率达到 4.15%的高位后,开始增加利率债的配置,并提高杠杆。同时,增加了流动性和资质较好的非 AAA 评级信用债的配置,以提高组合的静态收益率。此外,在 9 月份参与了转债的波段机会。4.4.2 报告期内基金的业绩表现 截至报告期末,本基金份额净值为 1.114 元,本报告期份额净值增长率为 0.09%,同期业绩比较基准收益率为-1.83%。4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 展望 4 季度,国内经济增长在经过旺季复苏后可能再次回归弱势。特别地,从 12 年 2 季度开始的房地产复苏在经历了 5 个季度之后,其持续性可能减弱。从全球主要经济体 PMI 走势释放的信息看,经济下行的概率也在增加。在这样一个经济增长趋弱的背景下,无论是美国的量化宽松政策,还是中国的货币政策,收紧的空间都有限。同时,4 季度后半段是财政集中放款的时间。因 第 6 页 共 10 页 银华增强收益债券 2013 年第 3 季度报告此,在政策收紧风险不大的情况下,市场流动性也会保持相对稳定,甚至逐渐宽松。通胀方面,尽管 CPI 同比增速大概率回升,但主要是翘尾因素的贡献,且预计幅度有限。 基于以上分析,本基金认为 4 季度债券市场的综合因素较 3 季度有所改观。同时考虑到债券收益率在 3 季度已经大幅攀升,继续显著上行的风险已经不大。因此,本基金已于 3 季度末进行了相应调整,增加了利率债的配置。此外,本基金将密切关注信用风险的变化情况,在风险可控的前提下提高组合的收益率水平。 §5 投资组合报告5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%) 1 权益投资 - - 其中:股票 - - 2 固定收益投资 1,573,573,122.27 96.31 其中:债券 1,573,573,122.27 96.31 资产支持证券 - - 3 金融衍生品投资 - - 4 买入返售金融资产 - - 其中:买断式回购的买入返售 - - 金融资产 5 银行存款和结算备付金合计 27,632,487.09 1.69 6 其他资产 32,712,843.61 2.00 7 合计 1,633,918,452.97 100.005.2 报告期末按行业分类的股票投资组合注:本基金本报告期末未持有股票。5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细注:本基金本报告期末未持有股票。5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%) 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 502,248,000.00 46.14 其中:政策性金融债 502,248,000.00 46.14 第 7 页 共 10 页 银华增强收益债券 2013 年第 3 季度报告 4 企业债券 912,708,578.43 83.85 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 158,199,000.00 14.53 7 可转债 417,543.84 0.04 8 其他 - - 9 合计 1,573,573,122.27 144.565.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 占基金资产净值比 序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元) 例(%) 1 130240 13 国开 40 2,000,000 197,980,000.00 18.19 2 130238 13 国开 38 1,000,000 99,120,000.00 9.11 3 130222 13 国开 22 800,000 75,768,000.00 6.96 4 130201 13 国开 01 600,000 59,850,000.00 5.50 5 130421 13 农发 21 500,000 50,160,000.00 4.615.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明 细注:本基金本报告期末未持有资产支持证券。5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细注:本基金本报告期末未持有权证。5.8 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明注:本基金本报告期末未持有股指期货。5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明注:本基金本报告期末未持有国债期货。5.10 投资组合报告附注5.10.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期不存在被监管部门立案调查,或在报 告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。5.10.2 本基金本报告期末未持有股票,因此本基金不存在投资的前十名股票超出基金 合同规定的备选股票库之外的情形。5.10.3 其他资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 46,090.27 第 8 页 共 10 页 银华增强收益债券 2013 年第 3 季度报告 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 32,651,131.36 5 应收申购款 15,621.98 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 32,712,843.615.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细注:本基金本报告期末未持有处于转股期的可转债。5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明注:本基金本报告期末未持有股票。5.10.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入的原因,比例的分项之和与合计可能有尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位:份 报告期期初基金份额总额 661,773,291.69 报告期期间基金总申购份额 477,556,196.06 减:报告期期间基金总赎回份额 162,135,661.60 报告期期间基金拆分变动份额 - 报告期期末基金份额总额 977,193,826.15注:总申购份额含转换入份额,总赎回份额含转换出份额。 §7 基金管理人运用固有资金投资本公司管理基金情况注:本基金的基金管理人于本报告期未运用固有资金投资本基金。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 无。 第 9 页 共 10 页 银华增强收益债券 2013 年第 3 季度报告 §9 备查文件目录9.1 备查文件目录 9.1.1 中国证监会核准银华增强收益债券型证券投资基金募集的文件 9.1.2《银华增强收益债券型证券投资基金招募说明书》 9.1.3《银华增强收益债券型证券投资基金基金合同》 9.1.4《银华增强收益债券型证券投资基金托管协议》 9.1.5《银华基金管理有限公司开放式基金业务规则》 9.1.6 本基金管理人业务资格批件和营业执照 9.1.7 本基金托管人业务资格批件和营业执照 9.1.8 报告期内本基金管理人在指定媒体上披露的各项公告9.2 存放地点 上述备查文本存放在本基金管理人或基金托管人的办公场所。本报告存放在本基金管理人及托管人住所,供公众查阅、复制。9.3 查阅方式 投资者可免费查阅,在支付工本费后,可在合理时间内取得上述文件的复制件或复印件。相关公开披露的法律文件,投资者还可在本基金管理人网站(www.yhfund.com.cn)查阅。 银华基金管理有限公司 2013 年 10 月 25 日 第 10 页 共 10 页