银华领先策略混合型证券投资基金 2015年第3季度报告 2015年9月30日 基金管理人：银华基金管理有限公司 基金托管人：中国银行股份有限公司 报告送出日期：2015年10月24日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2015年10月22日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。　　 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。　　 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2015年7月1日起至9月30日止。 §2 基金产品概况 基金简称 银华领先策略混合 交易代码 180013 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2008年8月20日 报告期末基金份额总额 970,959,573.77份 中国经济未来持续高速的增长使得投资于领先行业 中的优势公司成为未来投资的主线之一。通过运用 投资目标 领先的资产配置策略，投资于领先优势并且具备估 值吸引力的股票、债券，并在有效控制投资组合风 险的前提下力求取得基金资产的长期稳定增值。 本基金为混合型基金，将采用定量与定性两种领先 型指标相结合的方法来进行大类资产配置，通过领 先策略投资于因经济结构升级、汇率循环、经济周 期变化及产业政策支持而受益的领先行业。并在领 投资策略 先行业中遴选具备综合竞争实力、估值吸引力和增 长潜力显著的领先公司完成投资组合的构建。 本基金的债券投资采取自上而下的久期配置、组合 期限配置、类属配置策略和自下而上的个券精选相 结合的积极投资策略，发现、确认并利用市场失衡 实现组合增值。 本基金的投资组合比例为：股票资产占基金资产的 60%—95%；现金、债券资产、权证以及中国证监会 允许基金投资的其他证券品种占基金资产的5%- 40%，其中，基金持有全部权证的市值不得超过基金 资产净值的3%，基金保留的现金以及投资于到期日 在一年以内的政府债券的比例合计不低于基金资产 净值的5%。 业绩比较基准 沪深300指数收益率×70%+上证国债指数收益率 ×30%。 本基金是混合型证券投资基金，其预期收益和预期 风险水平高于债券型基金和货币市场基金，低于股 风险收益特征 票型基金，属于较高预期风险、较高预期收益的基 金产品。本基金将力求在严格控制风险的前提下实 现较高的投资收益。 基金管理人 银华基金管理有限公司 基金托管人 中国银行股份有限公司 注：本基金管理人于2015年8月7日发布公告，自2015年8月7日起本基金由“银华领先策 略股票型证券投资基金”更名为“银华领先策略混合型证券投资基金”，其对应基金简称更名为 “银华领先策略混合”。 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（ 2015年7月1日－ 2015年9月30日 ） 1.本期已实现收益 -175,269,241.37 2.本期利润 -520,855,026.67 3.加权平均基金份额本期利润 -0.5267 4.期末基金资产净值 1,696,376,372.88 5.期末基金份额净值 1.7471 注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益） 扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 2、本报告所列示的基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，例如：基金的申购、赎回 费等，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准 阶段 ① 标准差② 准收益率③ 收益率标准差 ①－③ ②－④ ④ 过去三个月 -20.76% 3.36% -19.91% 2.34% -0.85% 1.02% 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率 变动的比较注：按基金合同规定，本基金自基金合同生效起六个月内为建仓期，建仓期结束时本基金的各项投资比例已达到基金合同的规定：股票资产占基金资产的60%—95%；现金、债券资产、权证以及中国证监会允许基金投资的其他证券品种占基金资产的5%-40%，其中，基金持有全部权证的市值不得超过基金资产净值的3%，基金保留的现金以及投资于到期日在一年以内的政府债券的比例合计不低于基金资产净值的5%。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 任本基金的基金经理 证券从 姓名 职务 期限 业年限 说明 任职日期 离任日期 博士学位。曾在大成基金管理有限公 司从事研究分析工作，历任债券信用 分析师、债券基金助理、行业研究员、 股票基金助理等职，并曾于2008年 1月12日至2011年4月15日期间担 倪明先 本基金的 2015年 任大成创新成长混合型证券投资基金 生 基金经理 5月6日 - 10年 基金经理职务。2011年4月加盟银华 基金管理有限公司。自2011年9月 26日起担任银华核心价值优选混合型 证券投资基金基金经理，自2015年 8月27日起兼任银华战略新兴灵活配 置定期开放混合型发起式基金基金经 理。具有从业资格。国籍：中国。 注：1、此处的任职日期和离任日期均指基金合同生效日或公司作出决定之日。 2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本基金管理人在本报告期内严格遵守《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》及其各项实施准则、《银华领先策略混合型证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在严格控制风险的基础上,为基金份额持有人谋求最大利益,无损害基金份额持有人利益的行为。本基金无违法、违规行为。本基金投资组合符合有关法规及基金合同的约定。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 本基金管理人根据中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，制定了《公平交易制度》和《公平交易执行制度》等，并建立了健全有效的公平交易执行体系，保证公平对待旗下的每一个投资组合。 在投资决策环节，本基金管理人构建了统一的研究平台，为旗下所有投资组合公平地提供研究支持。同时，在投资决策过程中，各基金经理、投资经理严格遵守本基金管理人的各项投资管理制度和投资授权制度，保证各投资组合的独立投资决策机制。 在交易执行环节，本基金管理人实行集中交易制度，按照“时间优先、价格优先、比例分配、综合平衡”的原则，确保各投资组合享有公平的交易执行机会。 在事后监控环节，本基金管理人定期对股票交易情况进行分析，并出具公平交易执行情况分析报告；另外，本基金管理人还对公平交易制度的遵守和相关业务流程的执行情况进行定期和不定期的检查，并对发现的问题进行及时报告。 综上所述，本基金管理人在本报告期内严格执行了公平交易制度的相关规定。4.3.2 异常交易行为的专项说明 本报告期内，本基金未发现存在可能导致不公平交易和利益输送的异常交易行为。 本报告期内，本基金管理人所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情况有1次，原因是指数型投资组合投资策略需要，未导致不公平交易和利益输送。 4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 三季度的资本市场波动巨大，上半年累计的巨大涨幅在很短的时间内消失殆尽，今年以来市场的大幅波动是每一个资本市场的参与者都需要认真反思的命题，我们认为高杠杆资金的广泛应用和上半年市场的巨大涨幅是造成市场波动巨大的主要原因，可以说这样的巨幅波动已经伤害了市场的元气和参与各方，恢复的过程和时间都会超出现在市场的预期，因此对于短期和中期的市场走势，我们持相对谨慎的态度。 整个三季度截至9月30日止我们仓位保持在略超60%，以观察市场为主，没有股票操作。 具体行业配置上：我们坚持了新兴行业的配置主线，重点配置于以光伏为代表的新能源行业、高端装备制造业、新材料行业、军工行业以及大消费（医药、传媒）行业。 4.4.2 报告期内基金的业绩表现 截至报告期末，本基金份额净值为1.7471元，本报告期份额净值增长率为-20.76%，同期业绩比较基准收益率为-19.91%。 4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 这次的市场调整是大规模应用杠杆资金之后的第一次中级调整，因此之前的市场经验不完全适用，调整的力度之大，速度之快都使得绝大部分的市场参与者无法规避。展望未来的资本市场，无论是市场参与程度、基本面、还是市场的大环境，都很难支持市场在短时间内产生一轮新的牛 市行情，所以在未来一段时间，我们的主要策略还是保持相对较低的仓位，同时不断优化组合 结构，更加专注市场的稳定性和抗风险能力。 经历了市场的大幅下跌之后，我们认为需要时间去修复和整固，不会在短时间内实现V型反转。因此，对市场保持一份谨慎，多看少动是首先要做的。系统性风险导致行业和个股泥沙俱下，但也为真正有价值的行业和公司提供了难得的投资机会。在10月份的投资中，我们会首先关注 市场趋势的变化，以此来确定我们的仓位策略。基本策略仍然是保持较低仓位，等待合适时机其 次我们会积极寻找战略性的投资行业和公司，持续优化组合结构。而新能源、传媒、电子、军工、 农业是我们持续关注并重点投资的行业。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 报告期内，本基金不存在连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 1,060,078,908.43 61.15 其中：股票 1,060,078,908.43 61.15 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 120,804,000.00 6.97 其中：债券 120,804,000.00 6.97 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售 - - 金融资产 7 银行存款和结算备付金合计 543,836,531.86 31.37 8 其他资产 8,808,400.18 0.51 9 合计 1,733,527,840.47 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例 (%) A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 95,528,257.28 5.63 C 制造业 625,312,796.15 36.86 D 电力、热力、燃气及水生产和供 87,896,075.16 5.18 应业 E 建筑业 - - F 批发和零售业 70,482,221.58 4.15 G 交通运输、仓储和邮政业 - - H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务 - - 业 J 金融业 55,742,109.80 3.29 K 房地产业 - - L 租赁和商务服务业 35,115,898.29 2.07 M 科学研究和技术服务业 - - N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 90,001,550.17 5.31 S 综合 - - 合计 1,060,078,908.43 62.49 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值 比例（％） 1 000970 中科三环 6,649,281 82,650,562.83 4.87 2 300027 华谊兄弟 2,426,859 76,761,550.17 4.53 3 002019 亿帆鑫富 2,976,548 76,675,876.48 4.52 4 002466 天齐锂业 1,185,502 75,208,246.88 4.43 5 600998 九州通 4,413,414 70,482,221.58 4.15 6 002129 中环股份 6,870,639 70,149,224.19 4.14 7 300257 开山股份 3,727,632 58,896,585.60 3.47 8 601857 中国石油 6,999,866 57,608,897.18 3.40 9 300263 隆华节能 3,859,061 51,402,692.52 3.03 10 600549 厦门钨业 3,000,000 45,570,000.00 2.69 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％） 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 120,804,000.00 7.12 其中：政策性金融债 120,804,000.00 7.12 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债 - - 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 120,804,000.00 7.12 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比 例（％） 1 150206 15国开06 1,200,000 120,804,000.00 7.12 注：本基金本报告期末仅持有上述债券。 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资 明细注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细注：本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 注：本基金本报告期末未持有权证。 5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 注：本基金本报告期末未持有股指期货。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 注：本基金本报告期末未持有国债期货。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期不存在被监管部门立案调查，或在 报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。5.11.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库之外的情形。5.11.3 其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 1,068,656.33 2 应收证券清算款 3,838,347.37 3 应收股利 - 4 应收利息 2,389,905.00 5 应收申购款 1,511,491.48 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 8,808,400.18 5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 流通受限部分的 占基金资产 序号 股票代码 股票名称 公允价值(元) 净值比例 流通受限情况说明 （%） 1 300027 华谊兄弟 76,761,550.17 4.53 重大事项 2 300263 隆华节能 51,402,692.52 3.03 重大事项 5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入的原因，各比例的分项之和与合计可能有尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 报告期期初基金份额总额 1,139,692,133.62 报告期期间基金总申购份额 312,142,096.91 减:报告期期间基金总赎回份额 480,874,656.76 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"- - "填列） 报告期期末基金份额总额 970,959,573.77 注：总申购份额含红利再投及转换入份额，总赎回份额含转换出份额。 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 注：本基金的基金管理人于本报告期未运用固有资金投资本基金。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 无。 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 9.1.1中国证监会核准银华领先策略股票型证券投资基金募集的文件 9.1.2《银华领先策略混合型证券投资基金基金合同》 9.1.3《银华领先策略混合型证券投资基金招募说明书》 9.1.4《银华领先策略混合型证券投资基金托管协议》 9.1.5《银华基金管理有限公司开放式基金业务规则》 9.1.6本基金管理人业务资格批件和营业执照 9.1.7本基金托管人业务资格批件和营业执照 9.1.8报告期内本基金管理人在指定媒体上披露的各项公告9.2 存放地点 上述备查文本存放在本基金管理人或基金托管人的办公场所。本报告存放在本基金管理人及托管人住所，供公众查阅、复制。 9.3 查阅方式 投资者可免费查阅，在支付工本费后，可在合理时间内取得上述文件的复制件或复印件。相关公开披露的法律文件，投资者还可在本基金管理人网站（www.yhfund.com.cn）查阅。 银华基金管理有限公司 2015年10月24日