银华领先策略股票型证券投资基金 2015年第2季度报告 2015年6月30日 基金管理人：银华基金管理有限公司 基金托管人：中国银行股份有限公司 报告送出日期：2015年7月20日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2015年7月16日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2015年4月1日起至6月30日止。 §2 基金产品概况 基金简称 银华领先策略股票 交易代码 180013 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2008年8月20日 报告期末基金份额总额 1,139,692,133.62份 中国经济未来持续高速的增长使得投资于领先行业 中的优势公司成为未来投资的主线之一。通过运用领 投资目标 先的资产配置策略，投资于领先优势并且具备估值吸 引力的股票、债券，并在有效控制投资组合风险的前 提下力求取得基金资产的长期稳定增值。 本基金为股票型基金，将采用定量与定性两种领先型 指标相结合的方法来进行大类资产配置，通过领先策 略投资于因经济结构升级、汇率循环、经济周期变化 及产业政策支持而受益的领先行业。并在领先行业中 遴选具备综合竞争实力、估值吸引力和增长潜力显著 投资策略 的领先公司完成投资组合的构建。 本基金的债券投资采取自上而下的久期配置、组合期 限配置、类属配置策略和自下而上的个券精选相结合 的积极投资策略，发现、确认并利用市场失衡实现组 合增值。 本基金的投资组合比例为：股票资产占基金资产的 60%—95%；现金、债券资产、权证以及中国证监会允 许基金投资的其他证券品种占基金资产的5%-40%，其 中，基金持有全部权证的市值不得超过基金资产净值 的3%，基金保留的现金以及投资于到期日在一年以内 的政府债券的比例合计不低于基金资产净值的5%。 业绩比较基准 沪深300指数收益率×70%+上证国债指数收益率 ×30%。 本基金为股票型证券投资基金，预期风险与收益水平 风险收益特征 高于混合型基金、债券基金与货币市场基金，在证券 投资基金中属于较高风险、较高收益的基金品种。 基金管理人 银华基金管理有限公司 基金托管人 中国银行股份有限公司 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（ 2015年4月1日－ 2015年6月30日） 1.本期已实现收益 674,146,117.69 2.本期利润 256,887,462.70 3.加权平均基金份额本期利润 0.2329 4.期末基金资产净值 2,512,839,069.25 5.期末基金份额净值 2.2048 注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣 除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 2、本报告所列示的基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，例如：基金的申购、赎回费 等，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2基金净值表现 3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准 阶段 ① 标准差② 准收益率③ 收益率标准差 ①－③ ②－④ ④ 过去三个月 18.46% 2.74% 8.02% 1.83% 10.44% 0.91% 3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率 变动的比较注：按基金合同规定，本基金自基金合同生效起六个月内为建仓期，建仓期结束时本基金的各项投资比例已达到基金合同的规定：股票资产占基金资产的60%—95%；现金、债券资产、权证以及中国证监会允许基金投资的其他证券品种占基金资产的5%-40%，其中，基金持有全部权证的市值不得超过基金资产净值的3%，基金保留的现金以及投资于到期日在一年以内的政府债券的比例合计不低于基金资产净值的5%。 §4 管理人报告 4.1基金经理（或基金经理小组）简介 任本基金的基金经理 证券从 姓名 职务 期限 业年限 说明 任职日期 离任日期 本 基 博士学位。曾在大成基金管理有限公司从 倪明先生 金 的 2015年5 - 10年 事研究分析工作，历任债券信用分析师、 基 金 月6日 债券基金助理、行业研究员、股票基金助 经理 理等职，并曾于2008年1月12日至2011 年4月15日期间担任大成创新成长混合 型证券投资基金基金经理职务。2011年4 月加盟银华基金管理有限公司。自2011 年9月26日起担任银华核心价值优选股 票型证券投资基金基金经理。具有从业资 格。国籍：中国。 硕士学位。曾在国联安基金公司、华夏基 本 基 金有限公司担任研究员，从事行业研究工 刘春雨女 金 的 2012年4 2015年5 12年 作。2010年9月至2015年5月任职于银 士 基 金 月11日 月6日 华基金管理有限公司，历任投资经理助 经理 理、投资经理以、基金经理助理及基金经 理等职。具有从业资格。国籍：中国。 注：1、此处的任职日期和离任日期均指基金合同生效日或公司作出决定之日。 2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本基金管理人在本报告期内严格遵守《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》及其各项实施准则、《银华领先策略股票型证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在严格控制风险的基础上,为基金份额持有人谋求最大利益,无损害基金份额持有人利益的行为。本基金无违法、违规行为。本基金投资组合符合有关法规及基金合同的约定。 4.3公平交易专项说明 4.3.1公平交易制度的执行情况 本基金管理人根据中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，制定了《公平交易制度》和《公平交易执行制度》等，并建立了健全有效的公平交易执行体系，保证公平对待旗下的每一个投资组合。 在投资决策环节，本基金管理人构建了统一的研究平台，为旗下所有投资组合公平地提供研究支持。同时，在投资决策过程中，各基金经理、投资经理严格遵守本基金管理人的各项投资管理制度和投资授权制度，保证各投资组合的独立投资决策机制。 在交易执行环节，本基金管理人实行集中交易制度，按照“时间优先、价格优先、比例分配、综合平衡”的原则，确保各投资组合享有公平的交易执行机会。 在事后监控环节，本基金管理人定期对股票交易情况进行分析，并出具公平交易执行情况分析报告；另外，本基金管理人还对公平交易制度的遵守和相关业务流程的执行情况进行定期和不定期的检查，并对发现的问题进行及时报告。 综上所述，本基金管理人在本报告期内严格执行了公平交易制度的相关规定。4.3.2异常交易行为的专项说明 本报告期内，本基金未发现存在可能导致不公平交易和利益输送的异常交易行为。 本报告期内，本基金管理人所有投资组合不存在参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情况。 4.4报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析 二季度的资本市场上演了如过山车一般跌宕起伏的行情走势，在二季度的前两个半月，无论是主板、中小板还是创业板，都是一路高歌猛进，指数频创新高。但是自6月15日开始，上证综合指数及创业板指数开始快速下跌，尤其自6月24日开始，出现了崩溃式的下跌，甚至在下跌过程中连一个像样的反弹都没有，腰斩个股不计其数，行情之惨烈前所未有。 本基金在二季度基本保持了较高的仓位水平，将仓位主要投向高端制造业、新能源、传媒、电子、军工、医药等行业。在这轮暴跌之前，我们综合分析认为市场的不确定性和风险在急剧增加，因此我们将仓位从最高接近满仓大幅下降至75%左右，在一定程度上规避了系统性风险。但对于下跌幅度之大、速度之快依然始料未及，因此没有来得及继续降低仓位，这一点值得不断反思和总结。 4.4.2报告期内基金的业绩表现 截至报告期末，本基金份额净值为2.2048元，本报告期份额净值增长率为18.46%，同期业绩比较基准收益率为8.02%。 4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 回顾这轮惨烈的下跌行情，我并不认同甚嚣尘上的诸多阴谋论观点，究其核心原因，我认为就是两点：涨幅过大和杠杆。本轮行情的上涨过程中也几乎没有任何像样的调整，一路高歌猛进，与此同时，大量的杠杆资金入市，也成为不断推升指数的重要原因。因此，一旦行情发生逆转，同样的模式也会形成巨大的反作用力，使得趋势形成恶性循环。 截至7月3日收盘，上证指数已经跌破3700点，创业板指数2600点。我们认为市场也许还会惯性下挫，但已经进入底部区域。一方面市场本身的大幅下跌无论是幅度还是形态都已经进入企稳反弹的区域，更重要的是我们已经看到管理层及监管机构、市场各参与主体的强力救市措施陆续出台。在当前的市场环境下，基本面和估值已经不是主要矛盾，信心和政府的强力出手才是核心因素。因此，我们计划开始小幅增加仓位，感知市场的底部区域。 4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 报告期内，本基金不存在连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。 §5 投资组合报告 5.1报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 1,948,865,048.24 70.86 其中：股票 1,948,865,048.24 70.86 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 121,104,000.00 4.40 其中：债券 121,104,000.00 4.40 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售 - - 金融资产 7 银行存款和结算备付金合计 667,134,723.68 24.26 8 其他资产 13,119,452.95 0.48 9 合计 2,750,223,224.87 100.00 5.2报告期末按行业分类的股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例 (%) A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 - - C 制造业 1,547,470,189.77 61.58 D 电力、热力、燃气及水生产和供应 158,869,617.90 6.32 业 E 建筑业 - - F 批发和零售业 97,932,752.84 3.90 G 交通运输、仓储和邮政业 - - H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 - - J 金融业 - - K 房地产业 - - L 租赁和商务服务业 52,032,085.47 2.07 M 科学研究和技术服务业 - - N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 92,560,402.26 3.68 S 综合 - - 合计 1,948,865,048.24 77.56 5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值 比例（％） 1 002129 中环股份 6,870,639 135,969,945.81 5.41 2 000669 金鸿能源 2,741,068 114,302,535.60 4.55 3 600535 天士力 2,128,173 105,897,888.48 4.21 4 002202 金风科技 5,392,698 104,995,830.06 4.18 5 002019 亿帆鑫富 2,976,548 102,095,596.40 4.06 6 002466 天齐锂业 1,585,502 97,984,023.60 3.90 7 600998 九州通 4,379,819 97,932,752.84 3.90 8 000970 中科三环 4,583,781 94,471,726.41 3.76 9 300027 华谊兄弟 2,426,859 92,560,402.26 3.68 10 300257 开山股份 3,809,508 92,190,093.60 3.67 5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％） 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 121,104,000.00 4.82 其中：政策性金融债 121,104,000.00 4.82 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债 - - 8 其他 - - 9 合计 121,104,000.00 4.82 5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比 例（％） 1 150206 15国开06 1,200,000 121,104,000.00 4.82 5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明 细注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细注：本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 注：本基金本报告期末未持有权证。 5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 注：本基金本报告期末未持有股指期货。 5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 注：本基金本报告期末未持有国债期货。 5.11投资组合报告附注 5.11.1本基金投资的前十名证券的发行主体本期不存在被监管部门立案调查，或在 报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。5.11.2本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库之外的情形。5.11.3其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 1,009,156.75 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 1,198,474.45 5 应收申购款 10,911,821.75 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 13,119,452.95 5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 序号 股票代码 股票名称 流通受限部分的 占基金资产 流通受限情况说明 公允价值(元) 净值比例（%） 1 000669 金鸿能源 114,302,535.60 4.55 重大事项 5.11.6投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入的原因，各比例的分项之和与合计可能有尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 报告期期初基金份额总额 673,327,530.22 报告期期间基金总申购份额 1,777,667,142.21 减:报告期期间基金总赎回份额 1,311,302,538.81 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-" - 填列） 报告期期末基金份额总额 1,139,692,133.62 注：总申购份额含红利再投及转换入份额，总赎回份额含转换出份额。 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 注：本基金的基金管理人于本报告期未运用固有资金投资本基金。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 无。 §9 备查文件目录 9.1备查文件目录 9.1.1中国证监会核准银华领先策略股票型证券投资基金募集的文件 9.1.2《银华领先策略股票型证券投资基金基金合同》 9.1.3《银华领先策略股票型证券投资基金招募说明书》 9.1.4《银华领先策略股票型证券投资基金托管协议》 9.1.5《银华基金管理有限公司开放式基金业务规则》 9.1.6本基金管理人业务资格批件和营业执照 9.1.7本基金托管人业务资格批件和营业执照 9.1.8报告期内本基金管理人在指定媒体上披露的各项公告9.2存放地点 上述备查文本存放在本基金管理人或基金托管人的办公场所。本报告存放在本基金管理人及托管人住所，供公众查阅、复制。 9.3查阅方式 投资者可免费查阅，在支付工本费后，可在合理时间内取得上述文件的复制件或复印件。相关公开披露的法律文件，投资者还可在本基金管理人网站（www.yhfund.com.cn）查阅。 银华基金管理有限公司 2015年7月20日