银华货币市场证券投资基金 2012 年第 1 季度报告 2012 年 3 月 31 日 基金管理人:银华基金管理有限公司 基金托管人:交通银行股份有限公司 报告送出日期:2012 年 4 月 24 日  银华货币 2012 年第 1 季度报告 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对 其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2012 年 4 月 23 日复核了本报告中的 财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗 漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金 的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2012 年 1 月 1 日起至 3 月 31 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 银华货币 交易代码 180008 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2005 年 1 月 31 日 报告期末基金份额总额 1,171,469,376.06 份 在保持本金低风险的前提下,力求实现高流动性和高于业绩比 投资目标 较基准的收益。 本基金以市场价值分析为基础,以主动式的科学投资管理为手 段,把握宏观与微观脉搏,通过以久期为核心的资产配置、品 种与类属选择,充分考虑各类资产的收益性、流动性及风险性 投资策略 特征,追求基金资产稳定的当期收益。 本基金的资产配置比 例范围为:央行票据:0%-80%;短期债券:0%-80%;债券回 购:0%-70%;同业存款/现金:0%-70%。 银行一年期定期存款的税后利率:(1-利息税率)×银行一年 业绩比较基准 期定期储蓄存款利率。 本基金属于证券投资基金中高流动性、低风险的品种,其预期 风险收益特征 风险和预期收益率都低于股票、债券和混合型基金。 基金管理人 银华基金管理有限公司 基金托管人 交通银行股份有限公司 下属两级基金的基金简称 银华货币 A 银华货币 B 下属两级基金的交易代码 180008 180009 报告期末下属两级基金的份额总额 492,261,902.77 份 679,207,473.29 份 第 2 页 共 12 页  银华货币 2012 年第 1 季度报告 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位:人民币元 主要财务指标 报告期( 2012 年 1 月 1 日 - 2012 年 3 月 31 日 ) 银华货币 A 银华货币 B 1. 本期已实现收益 4,291,073.76 9,007,070.83 2.本期利润 4,291,073.76 9,007,070.83 3.期末基金资产净值 492,261,902.77 679,207,473.29 注:本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关 费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益,由于货币市场基金采用摊余 成本法核算,因此,公允价值变动收益为零,本期已实现收益和本期利润的金额相等。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值收益率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 银华货币 A 净值收益率 净值收益率标 业绩比较基 业绩比较基准收 阶段 ①-③ ②-④ ① 准差② 准收益率③ 益率标准差④ 过去三个 1.0480% 0.0043% 0.8764% 0.0000% 0.1716% 0.0043% 月 注:本基金利润分配是按日结转份额。 银华货币 B 净值收益率 净值收益率标 业绩比较基 业绩比较基准收 阶段 (1)-③ ②-④ ① 准差② 准收益率③ 益率标准差④ 过去三个 1.1087% 0.0043% 0.8764% 0.0000% 0.2323% 0.0043% 月 注:本基金利润分配是按日结转份额。 第 3 页 共 12 页  银华货币 2012 年第 1 季度报告 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值收益率变动及其与同期业绩比较基准收益率 变动的比较 第 4 页 共 12 页  银华货币 2012 年第 1 季度报告 注:根据《银华货币市场证券投资基金基金合同》的规定:本基金的资产配置比例范围为:央行票据: 0%-80%;短期债券:0%-80%;债券回购:0%-70%;同业存款/现金:0%-70%。 §4 管理人报告 4.1 基金经理(或基金经理小组)简介 任本基金的基金经理期限 证券从 姓名 职务 说明 任职日期 离任日期 业年限 硕士学位。曾在深圳创维集团集团人事部、 深圳开发科技股份有限公司人力资源部工 作;历任北方国际信托投资股份有限公司投 资部债券研究员,光大保德信基金管理公司 投资部基金经理等职。自 2007 年 11 月 6 日 于海 本基金 2011 年 8 月 至 2010 年 8 月 31 日担任光大保德信货币基 颖女 的基金 - 7年 2日 金基金经理,2008 年 10 月 29 日至 2010 年 士 经理 8 月 31 日担任光大保德信增利收益债券基 金基金经理。2010 年 11 月加盟银华基金管 理有限公司,自 2011 年 6 月 28 日起担任银 华永祥保本混合型证券投资基金基金经理。 具有从业资格。国籍:中国。 第 5 页 共 12 页  银华货币 2012 年第 1 季度报告 注:1、此处的任职日期和离任日期均指公司作出决定之日。 2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本基金管理人在本报告期内严格遵守《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国证券投资基金 法》、《证券投资基金运作管理办法》及其各项实施准则、《银华货币市场证券投资基金基金合同》和其 他有关法律法规的规定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在严格控制风险的基础 上,为基金份额持有人谋求最大利益,无损害基金份额持有人利益的行为。本基金无违法、违规行为。 本基金投资组合符合有关法规及基金合同的约定。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 本基金管理人根据中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》,制定了《公 平交易制度》和《公平交易执行制度》等,并建立了健全有效的公平交易执行体系,保证公平对待旗 下的每一个投资组合。 在投资决策环节,本基金管理人构建了统一的研究平台,为旗下所有投资组合公平地提供研究支 持。同时,在投资决策过程中,各基金经理、投资经理严格遵守本基金管理人的各项投资管理制度和 投资授权制度,保证各投资组合的独立投资决策机制。 在交易执行环节,本基金管理人实行集中交易制度,按照“时间优先、价格优先、比例分配、综 合平衡”的原则,确保各投资组合享有公平的交易执行机会。 在事后监控环节,本基金管理人定期对股票交易情况进行分析,并出具公平交易执行情况分析报 告;另外,本基金管理人还对公平交易制度的遵守和相关业务流程的执行情况进行定期和不定期的检 查,并对发现的问题进行及时报告。 综上所述,本基金管理人在本报告期内严格执行了公平交易制度的相关规定。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本报告期内,本基金未发现存在可能导致不公平交易和利益输送的异常交易行为,也未出现本基 金管理人管理的所有投资组合参与交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当 日成交量 5%的情况。 4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 2012 年一季度中,市场整体资金面水平在春节前一度非常紧张,央行在此期间通过逆回购的方式 第 6 页 共 12 页  银华货币 2012 年第 1 季度报告 向市场投放资金,随后央行又在二月底下调了存款准备金,停止了央票的发行并通过回购操作来平衡 市场资金面水平,因此进入三月,整体市场资金面水平相对平稳,季度末虽然也有小幅紧张的状况, 但并未出现春节期间资金面全面收紧的状况。 在宏观经济层面,外围经济中美国经济复苏在进行当中,而欧债危机在流动性支持下,市场的担 忧情绪也逐步好转。从国内数据来看,包括投资、出口、工业增加值等数据都表现一般,从通胀数据 来看,近期通胀数据在蔬菜价格等方面的影响下,在三月底出现了超预期上行,而油价和资源价格改 革的预期也使得中长期通胀压力不容乐观。 债券收益率水平方面,截至季度末,曲线整体陡峭化明显。短端收益率水平在回购利率走低的情 况下出现下行,而中长端收益率水平则在通胀数据、机构预期调整等因素的影响下上行明显。货币市 场央票利率水平在央行暂停央票发行的背景下,出现了一定下行,短期信用品种方面,高等级短融表 现一般,中低评级的短融收益率下行明显。 第一季度中,本基金的主要工作为根据组合规模的波动,动态的进行组合内部持仓品种的调整, 提高了银行存款和信用品种的投资比例,增持了部分评级水平和收益都相对较好的短期信用品种,此 外,本基金也根据头寸情况进行了回购操作,以进行组合的现金流匹配。 4.4.2 报告期内基金的业绩表现 本报告期,本基金 A 级基金份额净值收益率为 1.0480%,同期业绩比较基准收益率为 0.8764%;本 基金 B 级基金份额净值收益率为 1.1087%,同期业绩比较基准收益率为 0.8764%。 4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 从目前美国经济的失业率数据和工业数据来看,美国经济复苏情况相对良好,而欧元区目前在欧 债危机还没有完全解决的背景下,通胀数据出现上行,并超过此前欧元区设置的警戒水平,这也给市 场带来了较大的不确定性。从国内数据来看,目前最新公布的 PMI 数据中,新订单数据表现良好,显 示目前经济内生动力有一定恢复,而近期信贷数据的支持,也会给后期的经济增长提供一定的支撑。 从通胀数据来看,近期包括食用油、日用品在内的多种生活必需品价格都出现上调,而成品油价格的 调整和资源价格的调整也给后期的通胀带来较大不确定性。 基于以上的判断,我们认为短期内通胀压力仍相对可控,但是中长期压力不容忽视,资金方面, 二季度中财政存款上缴、外汇占款下降和公开市场到期量较少都将会给市场资金面带来不确定性。基 于以上对于宏观和货币市场利率的判断,在操作层面,本基金将保持中短久期操作,在市场的信用事 件影响消除后,适度进行高收益信用品种的操作,做好现金流管理工作,力争提高组合整体静态收益 水平。 第 7 页 共 12 页  银华货币 2012 年第 1 季度报告 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%) 1 固定收益投资 491,584,546.54 41.91 其中:债券 491,584,546.54 41.91 - 资产支持证券 - 80,000,240.00 2 买入返售金融资产 6.82 其中:买断式回购的买入返 - - 售金融资产 3 银行存款和结算备付金合计 591,296,208.15 50.42 4 其他资产 9,968,675.40 0.85 5 合计 1,172,849,670.09 100.00 5.2 报告期债券回购融资情况 序号 项目 占基金资产净值的比例(%) 1 报告期内债券回购融资余额 0.79 其中:买断式回购融资 0.00 序号 项目 金额 占基金资产净值的比例(%) 2 报告期末债券回购融资余额 - - 其中:买断式回购融资 - - 注:报告期内债券回购融资余额占基金资产净值的比例为报告期内每个交易日融资余额占资产净值比 例的简单平均值。 债券正回购的资金余额超过基金资产净值的 20%的说明 注:本报告期内本货币市场基金债券正回购的资金余额未超过资产净值的 20%。 5.3 基金投资组合平均剩余期限 5.3.1 投资组合平均剩余期限基本情况 项目 天数 报告期末投资组合平均剩余期限 139 报告期内投资组合平均剩余期限最高值 140 报告期内投资组合平均剩余期限最低值 29 报告期内投资组合平均剩余期限超过 180 天情况说明 注:本报告期内投资组合平均剩余期限未有超过 180 天的情况。 第 8 页 共 12 页  银华货币 2012 年第 1 季度报告 5.3.2 报告期末投资组合平均剩余期限分布比例 各期限资产占基金资 各期限负债占基金资产净值 序号 平均剩余期限 产净值的比例(%) 的比例(%) 1 30 天以内 23.18 - 其中:剩余存续期超过 397 天的浮动 2.59 - 利率债 2 30 天(含)-60 天 4.27 - 其中:剩余存续期超过 397 天的浮动 - - 利率债 3 60 天(含)-90 天 26.46 - 其中:剩余存续期超过 397 天的浮动 - - 利率债 4 90 天(含)-180 天 5.98 - 其中:剩余存续期超过 397 天的浮动 - - 利率债 5 180 天(含)-397 天(含) 39.38 - 其中:剩余存续期超过 397 天的浮动 - - 利率债 合计 99.27 - 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 摊余成本(元) 占基金资产净值比例(%) 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 59,996,554.03 5.12 其中:政策性金融债 59,996,554.03 5.12 4 企业债券 30,282,928.72 2.59 5 企业短期融资券 401,305,063.79 34.26 6 中期票据 - - 7 其他 - - 8 合计 491,584,546.54 41.96 剩余存续期超过 397 天的浮 9 30,282,928.72 2.59 动利率债券 5.5 报告期末按摊余成本占基金资产净值比例大小排名的前十名债券投资明细 占基金资产净值 序号 债券代码 债券名称 债券数量(张) 摊余成本(元) 比例(%) 1 110308 11 进出 08 600,000 59,996,554.03 5.12 2 041153005 11 永辉 CP001 300,000 30,366,561.28 2.59 3 0980147 09 中航工债浮 300,000 30,282,928.72 2.59 第 9 页 共 12 页  银华货币 2012 年第 1 季度报告 4 041253014 12 辽成大 CP001 300,000 30,033,663.30 2.56 5 041164012 11 农六师 CP001 200,000 20,240,203.18 1.73 6 041265005 12 沁和集 CP001 200,000 20,176,313.99 1.72 7 041251006 12 京热电 CP001 200,000 20,157,213.59 1.72 8 041254008 12 亿利 CP001 200,000 20,075,642.76 1.71 9 041260007 12 铁十五 CP001 200,000 20,044,339.59 1.71 10 041156013 11 电网 CP002 200,000 20,007,368.89 1.71 5.6 “影子定价”与“摊余成本法”确定的基金资产净值的偏离 项目 偏离情况 报告期内偏离度的绝对值在 0.25(含)-0.5%间的次数 31 报告期内偏离度的最高值 0.3322% 报告期内偏离度的最低值 0.0315% 报告期内每个工作日偏离度的绝对值的简单平均值 0.2341% 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明 细 注:本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.8 投资组合报告附注 5.8.1 本基金所持有的债券采用摊余成本法进行估值,即估值对象以买入成本列示,按票面利率或商 定利率并考虑其买入时的溢价或折价,在其剩余期限内按实际利率法进行摊销,每日计提收益。 5.8.2 本报告期内不存在剩余期限小于 397 天但剩余存续期超过 397 天的浮动利率债券的摊余成本超 过当日基金资产净值的 20%的情况。 5.8.3 本基金投资的前十名证券的发行主体本期未出现被监管部门立案调查,或在报告编制日前一年 内受到公开谴责、处罚的情形。 5.8.4 其他资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 - 2 应收证券清算款 - 3 应收利息 9,663,348.77 4 应收申购款 305,326.63 5 其他应收款 - 6 待摊费用 - 7 其他 - 8 合计 9,968,675.40 第 10 页 共 12 页  银华货币 2012 年第 1 季度报告 5.8.5 投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入的原因,各比例的分项之和与合计可能有尾差。 本基金本报告期内无需要说明的证券投资决策程序。 §6 开放式基金份额变动 单位:份 项目 银华货币 A 银华货币 B 本报告期期初基金份额总额 818,518,425.75 2,385,426,822.40 本报告期基金总申购份额 693,725,373.62 1,359,574,345.31 减:本报告期基金总赎回份额 1,019,981,896.60 3,065,793,694.42 本报告期期末基金份额总额 492,261,902.77 679,207,473.29 注:总申购份额含转换入、分级调整、红利再投的基金份额,本期总赎回份额含转换出、分级调整的 基金份额。 §7 影响投资者决策的其他重要信息 无。 §8 备查文件目录 8.1 备查文件目录 8.1.1 中国证监会批准银华货币市场证券投资基金设立的文件 8.1.2《银华货币市场证券投资基金招募说明书》 8.1.3《银华货币市场证券投资基金基金合同》 8.1.4《银华货币市场证券投资基金托管协议》 8.1.5 《银华基金管理有限公司开放式基金业务规则》 8.1.6 银华基金管理有限公司批准成立批件、营业执照、公司章程 8.1.7 基金托管人业务资格批件和营业执照 8.2 存放地点 上述备查文本存放在本基金管理人或基金托管人的办公场所。本报告存放在本基金管理人及托管 人住所,供公众查阅、复制。 8.3 查阅方式 投资者可免费查阅,在支付工本费后,可在合理时间内取得上述文件的复制件或复印件。相关公 第 11 页 共 12 页  银华货币 2012 年第 1 季度报告 开披露的法律文件,投资者还可在本基金管理人网站(www.yhfund.com.cn)查阅。 银华基金管理有限公司 2012 年 4 月 24 日 第 12 页 共 12 页