银华优势企业证券投资基金 2011 年第 3 季度报告 2011 年 9 月 30 日 基金管理人:银华基金管理有限公司 基金托管人:中国银行股份有限公司 报告送出日期:2011 年 10 月 25 日  银华优势企业混合 2011 年第 3 季度报告 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏, 并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2011 年 10 月 21 日复核了本报告 中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本 基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2011 年 7 月 1 日起至 9 月 30 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 银华优势企业混合 交易代码 180001 前端交易代码 180001 后端交易代码 180011 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2002 年 11 月 13 日 报告期末基金份额总额 2,863,564,008.49 份 本基金为平衡型基金,主要通过投资于中国加入 WTO 后具有竞争优势的上市公司所发行的股票与国内依 投资目标 法公开发行上市的债券,在控制风险、确保基金资产 良好流动性的前提下,以获取资本增值收益和现金红 利分配的方式来谋求基金资产的中长期稳定增值。 坚持平衡原则:平衡收益与风险;平衡长期收益与短 期收益;平衡股票与债券的投资;平衡成长型与价值 型股票的投资。 本基金股票投资比例浮动范围:20-70%;债券投资比 投资策略 例浮动范围:20-70%;现金留存比例浮动范围:5-15%; 投资证券的资产比例不低于基金总资产的 80%;投资 于国债的比例不低于基金资产净值的 20% 。 基于大盘走势关系基金投资全局,本基金充分重视对 第 2 页 共 11 页  银华优势企业混合 2011 年第 3 季度报告 各市场趋势尤其是对股市大盘趋势的研判,并因此将 控制基金仓位放在资产配置和投资组合中的优先位 置。本基金资产配置采取自上而下的操作流程,而股 票选择采取自下而上的操作流程。 中信标普 300 指数×70%+中信全债指数×20%+同业活 业绩比较基准 期存款利率×10%。 注重收益与风险的平衡,通过控制股票、债券的投资 风险收益特征 比重来获取中低风险下的中等收益。 基金管理人 银华基金管理有限公司 基金托管人 中国银行股份有限公司 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位:人民币元 主要财务指标 报告期( 2011 年 7 月 1 日 - 2011 年 9 月 30 日 ) 1.本期已实现收益 6,825,840.31 2.本期利润 -253,410,932.52 3.加权平均基金份额本期利润 -0.0877 4.期末基金资产净值 2,945,407,436.68 5.期末基金份额净值 1.0286 注:1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣 除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 2、本报告所列示的基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用,例如:基金的申购、赎回 费等,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 业绩比较基准 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 阶段 收益率标准差 ①-③ ②-④ ① 标准差② 准收益率③ ④ 过去三个月 -7.90% 0.78% -11.02% 0.92% 3.12% -0.14% 第 3 页 共 11 页  银华优势企业混合 2011 年第 3 季度报告 3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准 收益率变动的比较 注:按基金合同规定,本基金自基金合同生效起六个月内为建仓期,建仓期结束时本基金的各项 投资比例已达到基金合同第十八条:基金的投资(二)投资对象及投资范围、(四)投资组合中规 定的各项比例,本基金股票投资比例浮动范围:20-70%;债券投资比例浮动范围:20-70%;现金 留存比例浮动范围:5-15%;投资证券的资产比例不低于基金总资产的 80%;投资于国债的比例不 低于基金资产净值的 20% 。 §4 管理人报告 4.1 基金经理(或基金经理小组)简介 任本基金的基金经理期限 证券从 姓名 职务 说明 任职日期 离任日期 业年限 硕士。曾在国泰君安证券股 金斌先 本基金的基金 2009 年 2 月 份有限公司从事行业研究工 - 8年 生 经理。 18 日 作。2004 年 8 月加盟银华基 金管理有限公司,历任行业 第 4 页 共 11 页  银华优势企业混合 2011 年第 3 季度报告 研究员、基金经理助理、研 究主管及研究部总监等职。 具有从业资格。国籍:中国。 经济学硕士。2001 年 5 月加 盟银华基金管理有限公司, 廖平先 本基金的基金 2011 年 5 月 曾任行业研究员及银华优势 - 9年 生 经理。 11 日 企业证券投资基金基金经理 助理职务。具有从业资格。 国籍:中国。 注:1、此处的任职日期和离任日期均指公司作出决定之日。 2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本基金管理人在本报告期内严格遵守《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国证券投 资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》及其各项实施准则、《银华优势企业证券投资基金 基金合同》和其他有关法律法规的规定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在 严格控制风险的基础上,为基金份额持有人谋求最大利益,无损害基金份额持有人利益的行为。在 本报告期内,本基金投资组合符合有关法规及基金合同的约定。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 根据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》的要求,本基金管理人制定并执行了 公平交易制度。公平交易制度的范围包括所有投资品种,以及一级市场申购、二级市场交易等所 有投资管理活动。公平交易的执行情况包括:公平对待不同投资组合,严禁直接或者通过与第三 方的交易安排在不同投资组合之间进行利益输送;在保证各投资组合投资决策相对独立性的同时, 确保其在获得投资信息、投资建议和投资决策方面享有公平的机会;实行集中交易制度和公平的 交易分配制度;加强对投资交易行为的监察稽核力度等。综上所述,本基金管理人在本报告期内 严格执行了公平交易制度的相关规定。 4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较 注:本基金管理人旗下无其他投资风格与本基金相似的投资组合,因此未进行业绩比较。 4.3.3 异常交易行为的专项说明 本基金未发现存在可能导致不公平交易和利益输送的异常交易行为。 第 5 页 共 11 页  银华优势企业混合 2011 年第 3 季度报告 4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明 4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 报告期内市场处于下跌趋势中,通胀维持在高位,政策持续紧缩,实体经济逐渐走弱,海外 欧债危机持续发酵,美国经济缺乏亮点,市场连续下跌,成交量持续萎缩。中小盘股票由于二季 度已经经历一波大跌,因此跌幅小于大盘蓝筹股,这种大盘蓝筹股补跌和中小盘成长股续跌的局 面显示了市场的极度疲态。 报告期内,本基金坚持一贯的投资风格。继续买入价值被低估和超跌的优质企业,如食品饮 料、地产、煤炭等;卖出部分估值较高的信息服务、建筑建材;同时继续回避大部分高估值的中 小股票;总体仓位略有上升。 4.4.2 报告期内基金的业绩表现 截至报告期末,本基金份额净值为 1.0286 元,本报告期份额净值增长率为-7.90%,同期业绩 比较基准收益率为-11.02%。 4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 展望四季度,我们维持三季度的观点:中国改革开放 30 多年,积累下来的种种问题需要一个 消化期。现在限制中国经济继续向前发展的种种问题,将来或许是中国经济再次起飞的动力,这 是看多者信心的源泉;具体来看,实体经济仍处于回落通道当中,通胀可能长期维持高位,政策 放松可能性较小,流动性状况仍将处于偏紧状态;外部经济形势继续恶化,而恶化进程不确定性 较大。 在实体经济回落的过程中,上市公司业绩整体难有惊喜,基本面因素并不支持系统性上涨。 但经过连续两个季度的下跌,股市整体估值进一步下跌,个股价值已经开始出现,因此不排除有 大盘反弹的机会。预计未来几个月,大盘将维持底部震荡格局。 在投资方向上,我们更偏向于自下而上的选择确定性较强的成长股,我们认为市场正在回归 理性,优质成长股在可见的将来,仍具有稳定增长的潜力,估值水平即将回到正常水平。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%) 1 权益投资 1,888,327,717.81 63.46 其中:股票 1,888,327,717.81 63.46 2 固定收益投资 769,440,624.40 25.86 其中:债券 769,440,624.40 25.86 第 6 页 共 11 页  银华优势企业混合 2011 年第 3 季度报告 资产支持证券 - - 3 金融衍生品投资 - - 4 买入返售金融资产 100,000,270.00 3.36 其中:买断式回购的买入返售 - - 金融资产 5 银行存款和结算备付金合计 205,070,762.71 6.89 6 其他资产 12,588,774.15 0.42 7 合计 2,975,428,149.07 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 占基金资产净值比例 代码 行业类别 公允价值(元) (%) A 农、林、牧、渔业 - - B 采掘业 145,521,294.15 4.94 C 制造业 1,222,891,056.45 41.52 C0 食品、饮料 576,952,000.22 19.59 C1 纺织、服装、皮毛 8,580,000.00 0.29 C2 木材、家具 - - C3 造纸、印刷 - - C4 石油、化学、塑胶、塑料 - - C5 电子 - - C6 金属、非金属 58,380,097.30 1.98 C7 机械、设备、仪表 503,047,632.43 17.08 C8 医药、生物制品 75,931,326.50 2.58 C99 其他制造业 - - D 电力、煤气及水的生产和供应业 1,877,474.16 0.06 E 建筑业 - - F 交通运输、仓储业 - - G 信息技术业 19,524,940.48 0.66 H 批发和零售贸易 142,961,453.49 4.85 I 金融、保险业 244,680,000.00 8.31 J 房地产业 107,859,397.35 3.66 K 社会服务业 3,012,101.73 0.10 L 传播与文化产业 - - M 综合类 - - 合计 1,888,327,717.81 64.11 第 7 页 共 11 页  银华优势企业混合 2011 年第 3 季度报告 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 占基金资产净值 序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 比例(%) 1 000858 五 粮 液 7,200,069 261,362,504.70 8.87 2 600519 贵州茅台 1,300,097 247,785,487.23 8.41 3 002073 软控股份 10,000,000 181,800,000.00 6.17 4 000651 格力电器 8,500,000 169,915,000.00 5.77 5 601318 中国平安 4,000,000 134,280,000.00 4.56 6 600016 民生银行 20,000,000 110,400,000.00 3.75 7 601088 中国神华 3,999,939 101,358,454.26 3.44 8 000527 美的电器 6,000,139 88,442,048.86 3.00 9 002285 世联地产 3,800,002 67,640,035.60 2.30 10 002032 苏 泊 尔 3,000,005 58,380,097.30 1.98 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%) 1 国家债券 503,002,224.40 17.08 2 央行票据 262,360,000.00 8.91 3 金融债券 - - 其中:政策性金融债 - - 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债 4,078,400.00 0.14 8 其他 - - 9 合计 769,440,624.40 26.12 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 占基金资产净值比 序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元) 例(%) 1 010203 02 国债⑶ 2,100,000 210,525,000.00 7.15 2 1101022 11 央行票据 22 1,700,000 164,220,000.00 5.58 3 010308 03 国债⑻ 1,575,290 157,371,471.00 5.34 4 010112 21 国债⑿ 1,348,630 135,105,753.40 4.59 5 1001037 10 央行票据 37 1,000,000 98,140,000.00 3.33 第 8 页 共 11 页  银华优势企业混合 2011 年第 3 季度报告 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资 明细 注:本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细 注:本基金本报告期末未持有权证。 5.8 投资组合报告附注 5.8.1 本基金投资的前十名证券中包括五粮液(股票代码:000858)。根据五粮液股票发行主 体宜宾五粮液股份有限公司于 2011 年 5 月 27 日发布的公告,由于该公司存在信息披露不及时、 不完整行为, 中国证券监督管理委员会对该公司以及公司相关责任人员依法实施了警告和罚款的 处罚。 在上述公告公布后,本基金管理人对该上市公司进行了进一步了解和分析,认为上述处罚不 会对五粮液投资价值构成实质性负面影响,因此本基金管理人对该上市公司的投资判断未发生改 变。 报告期内,本基金投资的前十名证券的其余九名证券的发行主体没有被监管部门立案调查或 在本报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情况。 5.8.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库之外的情形。 5.8.3 其他资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 1,712,590.51 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 10,104,476.19 5 应收申购款 771,707.45 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 12,588,774.15 5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 占基金资产净值比例 序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) (%) 1 113002 工行转债 4,078,400.00 0.14 第 9 页 共 11 页  银华优势企业混合 2011 年第 3 季度报告 5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 注:本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。 5.8.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入的原因,各比例的分项之和与合计可能有尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位:份 本报告期期初基金份额总额 2,935,073,354.27 本报告期基金总申购份额 31,775,744.41 减:本报告期基金总赎回份额 103,285,090.19 本报告期基金拆分变动份额 - 本报告期期末基金份额总额 2,863,564,008.49 注:总申购份额含红利再投、转换入份额,总赎回份额含转换出份额。 §7 影响投资者决策的其他重要信息 无。 §8 备查文件目录 8.1 备查文件目录 8.1.1 中国证监会批准银华优势企业证券投资基金设立的文件 8.1.2《银华优势企业证券投资基金基金合同》 8.1.3《银华优势企业证券投资基金招募说明书》 8.1.4《银华优势企业证券投资基金托管协议》 8.1.5 《银华基金管理有限公司开放式基金业务规则》 8.1.6 银华基金管理有限公司批准成立批件、营业执照、公司章程 8.1.7 基金托管人业务资格批件和营业执照 8.2 存放地点 上述备查文本存放在本基金管理人或基金托管人的办公场所。本报告存放在本基金管理人及 托管人住所,供公众查阅、复制。 8.3 查阅方式 投资者可免费查阅,在支付工本费后,可在合理时间内取得上述文件的复制件或复印件。相 第 10 页 共 11 页  银华优势企业混合 2011 年第 3 季度报告 关公开披露的法律文件,投资者还可在本基金管理人网站(www.yhfund.com.cn)查阅。 银华基金管理有限公司 2011 年 10 月 25 日 第 11 页 共 11 页