德邦量化优选股票型证券投资基金（LOF） 2019年第2季度报告 2019年6月30日 基金管理人：德邦基金管理有限公司 基金托管人：国泰君安证券股份有限公司 报告送出日期：2019年7月18日 §1重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人国泰君安证券股份有限公司根据本基金合同规定，于2019年7月17日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2019年4月1日起至6月30日止。 §2基金产品概况 基金简称 德邦量化优选股票（LOF） 场内简称 量化优选 基金主代码 167702 交易代码 167702 基金运作方式 上市契约型开放式（LOF） 基金合同生效日 2017年3月24日 报告期末基金份额总额 106,595,827.71份 在力求严格控制投资风险的前提下，通过数量化 投资目标 的方法进行积极的投资组合管理与风险控制，力 争实现超越业绩比较基准的投资收益，谋求基金 资产的长期增值。 本基金通过资股票投资策略、固定收益投资策 投资策略 略、衍生品投资策略、中小企业私募债券投资策 略、资产支持证券的投资策略、国债期货投资策 略等多方面进行全面分析，调整投资组合配置。 业绩比较基准 95%×沪深300指数收益率+5%×银行活期存款利 率(税后) 本基金为股票型基金，属于较高预期风险、较高 风险收益特征 预期收益的证券投资基金品种，其预期风险与收 益高于混合型基金、债券型基金与货币市场基 金。 基金管理人 德邦基金管理有限公司 基金托管人 国泰君安证券股份有限公司 下属分级基金的基金简称 量化优选 优选C 下属分级基金的交易代码 167702 167703 报告期末下属分级基金的份额总额 74,356,390.26份 32,239,437.45份 §3主要财务指标和基金净值表现 3.1主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（2019年4月1日－2019年6月30日） 量化优选 优选C 1．本期已实现收益 2,217,754.18 3,776,861.50 2．本期利润 4,244,012.16 151,860.80 3．加权平均基金份额本期利润 0.1697 0.0044 4．期末基金资产净值 87,962,228.20 37,617,780.66 5．期末基金份额净值 1.1830 1.1668 注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 2、上述基金业绩指标不包括基金份额持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2基金净值表现 3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 量化优选 阶段 净值增长 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 ①－③ ②－④ 率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④ 过去三个 -1.17% 1.40% -1.11% 1.45% -0.06% -0.05% 月 优选C 阶段 净值增长 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 ①－③ ②－④ 率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④ 过去三个 -1.33% 1.40% -1.11% 1.45% -0.22% -0.05% 月 注：本基金业绩比较基准：95%×沪深300指数收益率+5%×银行活期存款利率(税后) 3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 注：本基金的基金合同生效日为2017年3月24日，基金合同生效日至报告期期末，本基金运作时间已满1年。本基金的建仓期为6个月，建仓期结束时各项资产配置比例符合本基金基金合同规定。图示日期为2017年3月24日至2019年6月30日。 §4管理人报告 4.1基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明 任职日期 离任日期 年限 投资三部 硕士，2003年4月至2004 总监、本 年1月担任济安陆平投资管 基金的基 理有限公司金融工程部金 王本昌 金经理、 2017年3 - 15年 融工程师；2004年1月至 德邦量化 月24日 2007年2月担任济安金信科 新锐股票 技有限公司研究部金融工 型证券投 程师；2007年3月至2007 资基金 年8月担任塔塔咨询服务有 （LOF）、 限公司软件咨询部业务分 德邦民裕 析师；2007年8月至2012 进取量化 年3月担任友邦华泰基金管 精选灵活 理有限公司研究部高级研 配置混合 究员兼基金经理助理；2012 型证券投 年3月至2015年4月担任 资基金的 华泰柏瑞基金管理有限公 基金经 司投资部基金经理、量化研 理。 究部基金经理。2015年8月 加入德邦基金，现任公司投 资三部总监、基金经理。 注：1、任职日期和离任日期一般情况下指公司作出决定之日；若该基金经理自基金合同生效日起即任职，则任职日期为基金合同生效日。 2、证券从业的含义遵从行业协会《证券从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定，以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。在本报告期内，基金运作合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。 4.3公平交易专项说明 4.3.1公平交易制度的执行情况 报告期内，本基金管理人严格按照《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》及公司内部相关制度规定，从研究分析、投资决策、交易执行、事后监控等环节严格把关，通过系统和人工等方式在各个环节严格控制交易公平执行，未发现不同投资组合之间存在非公平交易的情况。4.3.2异常交易行为的专项说明 报告期内，本基金未发现参与交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情况。本基金管理人未发现异常交易行为。 4.4报告期内基金投资策略和运作分析 本报告期内，自四月中旬以来，年初以来触发“躁动”的关键因素出现了转折，包括政策立场出现了微调，宽松程度出现了边际下降；中美贸易摩擦骤然升级，致使市场风险偏好进一步下 行，但随着6月下旬中美贸易关系从紧张到缓和，A股也经历下跌到回升。 总体来看，G20峰会中美会晤结果好于预期，外部风险暂时化解；逆周期政策有望对经济形成托底；减税降费等政策的效力也将逐步发挥，从而支撑企业盈利。在当前市场节点上，沪深300指数市盈率13倍左右，虽然较年初有所修复，但仍低于历史平均水平，向下压缩空间有限，整体投资性价比较高。同时放眼全球市场，A股也具有较高的吸引力，从长周期来看，A股应该是风险收益性价比较高的资产。 在投资管理上，本基金坚持采取量化策略进行投资管理与风险控制，通过以基本面为驱动的多因子选股模型，把握优质个股的投资机会，获取合理收益率。 4.5报告期内基金的业绩表现 截至本报告期末量化优选基金份额净值为1.1830元，本报告期基金份额净值增长率为 -1.17%；截至本报告期末优选C基金份额净值为1.1668元，本报告期基金份额净值增长率为 -1.33%；同期业绩比较基准收益率为-1.11%。 4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 本基金自2019年4月17日至2019年6月12日期间出现连续20个工作日基金资产净值低于5000万元的情形。 §5投资组合报告 5.1报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 115,963,141.70 69.22 其中：股票 115,963,141.70 69.22 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 - - 其中：债券 - - 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售 - - 金融资产 7 银行存款和结算备付金合计 50,729,589.19 30.28 8 其他资产 839,038.05 0.50 9 合计 167,531,768.94 100.00 5.2报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%) A 农、林、牧、渔业 567,714.00 0.45 B 采矿业 4,794,737.40 3.82 C 制造业 53,228,357.06 42.39 D 电力、热力、燃气及水生产和供 5,008,107.00 3.99 应业 E 建筑业 1,871,259.00 1.49 F 批发和零售业 845,376.00 0.67 G 交通运输、仓储和邮政业 4,889,043.00 3.89 H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务 2,785,063.60 2.22 业 J 金融业 36,013,386.94 28.68 K 房地产业 3,230,675.10 2.57 L 租赁和商务服务业 1,037,205.00 0.83 M 科学研究和技术服务业 770,866.20 0.61 N 水利、环境和公共设施管理业 898,244.80 0.72 O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 23,106.60 0.02 S 综合 - - 合计 115,963,141.70 92.34 5.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 注：本基金本报告期末未持有通过沪港通交易机制投资的港股。 5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净 值比例（％） 1 601318 中国平安 72,800 6,450,808.00 5.14 2 601688 华泰证券 84,600 1,888,272.00 1.50 3 601818 光大银行 437,400 1,666,494.00 1.33 4 601328 交通银行 271,700 1,662,804.00 1.32 5 600009 上海机场 19,200 1,608,576.00 1.28 6 601009 南京银行 194,300 1,604,918.00 1.28 7 000651 格力电器 28,500 1,567,500.00 1.25 8 600019 宝钢股份 234,900 1,526,850.00 1.22 9 600276 恒瑞医药 23,000 1,518,000.00 1.21 10 600919 江苏银行 207,300 1,504,998.00 1.20 5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合 注：本基金本报告期末未持有债券。 5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 注：本基金本报告期末未持有债券。 5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细 注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 注：本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 注：本基金本报告期末未持有权证。 5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.9.1报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 注：本基金本报告期末未投资股指期货。 5.9.2本基金投资股指期货的投资政策 注：本基金本报告期末未投资股指期货。 5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.10.1本期国债期货投资政策 注：本基金本报告期末未投资国债期货。 5.10.2报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 注：本基金本报告期末未投资国债期货。 5.10.3本期国债期货投资评价 注：本基金本报告期末未投资国债期货。 5.11投资组合报告附注 5.11.1本基金投资的前十名证券的发行主体本期受到调查以及处罚的情况的说明 华泰证券： 华泰证券因在牵头主承销商的项目发行过程中，公司及相关工作人员存在违反银行间市场相关自律管理规则的行为，扰乱市场秩序；同时，华泰证券在债务融资工具项目管理、内部审批、质量控制等方面存在缺陷，内部控制机制运行不良。2018年9月30日，中国银行间市场交易商协会依据相关自律规定，经2018年第11次自律处分会议审议，给予华泰证券警告处分，责令其针对本次事件中暴露出的问题进行全面深入的整改。 2019年2月19日，华泰证券因营业部营销人员执业行为管理不到位、营业部未对企业风险管理平台营销人员风险监控模块预警信息进行核查、营业部未对客户回访中发现的违规线索进行核查处理等原因，被四川证监局责令营业部对上述问题限期改正。 光大银行： 2018年7月16日，中国证券登记结算有限责任公司上海分公司（以下简称“中证登上海分公司”）向光大银行上海分行下发《关于对光大银行上海分行采取约见谈话措施的决定》（中国结算沪函字[2018]47号），光大银行上海分行证券资金划拨业务发生重大异常。责令光大银行上海分行尽快查明原因、于2018年7月20日前提交书面情况说明及整改报告，并于2018年7月27日前请分行业务分管领导及相关部门负责人接受谈话。 2018年11月9日，中国银保监会决定对光大银行股份有限公司罚款1120万元。原因为光大银行存在内控管理严重违反审慎经营规则、以误导方式违规销售理财产品、以修改理财合同文本或误导方式违规销售理财产品、违规以类信贷业务收费或提供质价不符的服务、同业投资违规接 受担保、通过同业投资或贷款虚增存款规模的行为。 交通银行： 2018年11月9日，中国银保监会决定对交通银行股份有限公司罚款740万元。原因为交通银行并购贷款占并购交易价款比例不合规、并购贷款尽职调查和风险评估不到位、不良信贷资产未洁净转让、理财资金投资本行不良信贷资产收益权、未尽职调查并使用自有资金垫付承接风险资产、档案管理不到位、内控管理存在严重漏洞、理财资金借助保险资管渠道虚增本行存款规模、违规向土地储备机构提供融资、信贷资金违规承接本行表外理财资产、理财资金违规投资项目资本金、部分理财产品信息披露不合规、现场检查配合不力。 南京银行： 2019年5月1日，中国银行间市场交易商协会（以下简称“交易商协会”）发布自律处分信息，南京银行作为债务融资工具“17泰州滨江MTN001”主承销商，存在3条违反银行间市场相关自律规则的行为，交易商协会决定，给予南京银行诫勉谈话处分，责令该行针对此次事件中暴露出的问题进行全面深入的整改。 格力电器： 格力电器董事长在2019年1月16日下午召开的格力电器2019年第一次临时股东大会上发布了格力电器2018年营业收入和净利润等有关业绩信息，而格力电器在股东大会结束后的当天晚间才发布2018年度业绩预告。深圳证券交易所对此表示关注，请公司严格规范董事、监事、高级管理人员对外发布信息的行为，切实提高信息披露意识，遵守并促使有关人员遵守《股票上市规则》和本所其他相关规定。 江苏银行： 2019年1月25日，江苏银行因存在未按业务实质准确计量风险资产、理财产品之间未能实现相分离、理财投资非标资产未严格比照自营贷款管理、对授信资金未按约定用途使用监督不力的行为，被中国银行保监会江苏监管局罚款人民币90万元。 恒瑞医药： 2018年7月16日，江苏恒瑞医药股份有限公司涉嫌申报不实被上海海关处以行政处罚，罚款2.7万元。 经过分析，以上事件对华泰证券、光大银行、交通银行、南京银行、格力电器、江苏银行、恒瑞医药的经营未产生重大的实质影响，对其投资价值未产生实质影响。本基金持有华泰证券、光大银行、交通银行、南京银行、格力电器、江苏银行、恒瑞医药的股票符合法律法规及公司制度流程的相关规定，不存在损害基金份额持有人利益的行为。 除此之外，本基金投资的其他前十名证券的发行主体本期未被监管部门立案调查,或在本报告编制日前一年内未受到公开谴责、处罚。 5.11.2基金投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库情况的说明 注：本基金投资的前十名股票没有超过基金合同规定的备选股票库。 5.11.3其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 61,955.18 2 应收证券清算款 713,982.29 3 应收股利 - 4 应收利息 11,097.03 5 应收申购款 52,003.55 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 839,038.05 5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 注：本基金本报告期末未持有可转换债券。 5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 注：本基金本报告期末没有流通受限的股票。 5.11.6投资组合报告附注的其他文字描述部分 本报告中因四舍五入原因，投资组合报告中市值占总资产或净资产比例的分项之和与合计可能存在尾差。 §6开放式基金份额变动 单位：份 项目 量化优选 优选C 报告期期初基金份额总额 6,608,485.04 45,140,311.43 报告期期间基金总申购份额 106,041,635.00 837,617.63 减:报告期期间基金总赎回份额 38,293,729.78 13,738,491.61 报告期期间基金拆分变动份额（份额减 - - 少以"-"填列） 报告期期末基金份额总额 74,356,390.26 32,239,437.45 注：申购含红利再投、转换入份额；赎回含转换出份额。 §7基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1基金管理人持有本基金份额变动情况 单位：份 项目 量化优选 优选C 报告期期初管理人持有的本基金份额 - 16,524,093.17 报告期期间买入/申购总份额 - - 报告期期间卖出/赎回总份额 - - 报告期期末管理人持有的本基金份额 - 16,524,093.17 报告期期末持有的本基金份额占基金总 - 51.25 份额比例（%） 注：申购含红利再投、转换入份额；赎回含转换出份额。 7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 注：报告期内，基金管理人未运用固有资金投资本基金。 §8影响投资者决策的其他重要信息 8.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况 投 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况 资 者 序 持有基金份额比例 期初 申购 赎回 份额占 类 号 达到或者超过20% 份额 份额 份额 持有份额 比 别 的时间区间 机 1 20190401-20190612 16,524,093.17 0.00 0.00 16,524,093.17 15.50% 构 2 20190401-20190416 15,820,208.00 0.00 15,020,208.00 800,000.00 0.75% 3 20190417-20190507 8,196,721.31 0.00 0.00 8,196,721.31 7.69% 4 20190618-20190626 0.00 35,384,819.00 35,384,819.00 0.00 0.00% 5 20190613-20190630 0.00 35,083,764.00 0.00 35,083,764.00 32.91% 6 20190613-20190630 0.00 30,698,184.00 0.00 30,698,184.00 28.80% 产品特有风险 1、本基金单一机构投资者所持有的基金份额占比较大，单一机构投资者的大额赎回，可能会对本基金的资产运作及净值表现产生较大影响； 2、大额赎回有可能导致基金管理人被迫抛售证券以应付基金赎回的现金需要，则可能使基金资产净值受到不利影响，影响基金的投资运作和收益水平； 3、因基金净值精度计算问题，或因赎回费收入归基金资产，大额赎回导致基金净值出现较大波动； 4、单一投资者的大额赎回时容易造成本基金发生巨额赎回。在发生巨额赎回情形时，在符合基金合同约定情况下，如基金管理人认为有必要，可延期办理本基金的赎回申请，投资者可能面临赎回申请被延期办理的风险；如果连续2个开放日以上（含本数）发生巨额赎回，基金管理人可能根据《基金合同》的约定暂停接受基金的赎回申请，对剩余投资者的赎回办理造成影响； 5、单一机构投资者赎回后，若本基金连续60个工作日基金份额持有人低于200人或基金资产净值低于5000万情形的，基金管理人应当向中国证监会提出解决方案，或按基金合同约定，转换运作方式或终止基金合同，其他投资者可能面临基金转换运作方式或终止基金合同的风险； 6、大额赎回导致本基金在短时间内无法变现足够的资产予以应对，可能会产生基金仓位调整困难，导致流动性风险； 7、大额赎回导致基金资产规模过小，可能导致部分投资受限而不能实现基金合同约定的投资目的及投资策略。 注：申购含红利再投、转换入份额；赎回含转换出份额。 8.2影响投资者决策的其他重要信息 2019年6月5日，本基金管理人在中国证监会指定媒体及基金管理人网站刊登了《德邦基金 管理有限公司高级管理人员变更公告》，具体内容详见公告。 §9备查文件目录 9.1备查文件目录 1、中国证监会核准基金募集的文件； 2、德邦量化优选股票型证券投资基金（LOF）基金合同； 3、德邦量化优选股票型证券投资基金（LOF）基金托管协议； 4、德邦量化优选股票型证券投资基金（LOF）基金招募说明书； 5、基金管理人业务资格批件、营业执照； 6、报告期内按照规定披露的各项公告。 9.2存放地点 上海市黄浦区中山东二路600号1幢2101-2106单元。 9.3查阅方式 投资者可在营业时间至公司办公地点免费查阅，也可按工本费购买复印件，亦可通过公司网站查询，公司网址为www.dbfund.com.cn。 投资者对本报告如有疑问，可咨询本基金管理人。 咨询电话：400-821-7788 德邦基金管理有限公司 2019年7月18日