信诚双盈债券型证券投资基金(LOF) 2021 年第 2 季度报告 2021 年 06 月 30 日 基金管理人:中信保诚基金管理有限公司 基金托管人:中国银行股份有限公司 报告送出日期:2021 年 07 月 20 日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2021 年 07 月 19 日复核了本报告中的财 务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2021 年 04 月 01日起至2021 年06 月 30 日止。 §2 基金产品概况 2.1 基金基本情况 基金简称 信诚双盈债券(LOF) 场内简称 信诚双盈 基金主代码 165517 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2015 年 04 月 14日 报告期末基金份额总额 2,862,895,006.54 份 投资目标 在严格控制风险的基础上,通过主动管理,力争追求超越业绩 比较基准的投资收益。 本基金投资组合中债券、股票、现金各自的长期均衡比重,依 照本基金的特征和风险偏好而确定。本基金定位为债券型基 投资策略 金,其资产配置以债券为主,并不因市场的中短期变化而改变。 在不同的市场条件下,本基金将综合考虑宏观环境、市场估值 水平、风险水平以及市场情绪,在一定的范围内对资产配置调 整,以降低系统性风险对基金收益的影响。 业绩比较基准 中证综合债指数收益率 本基金为债券型基金,属于证券投资基金中的低风险品种,其 风险收益特征 预期风险与预期收益高于货币市场基金,低于混合型基金和股 票型基金。 基金管理人 中信保诚基金管理有限公司 基金托管人 中国银行股份有限公司 注:本基金管理人法定名称于 2017 年 12 月18 日起变更为“中信保诚基金管理有限公司”。 本基金管理人已于 2017 年12 月 20 日在中国证监会指定媒介以及公司网站上刊登了公司法定名称变更的 公告。 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位:人民币元 主要财务指标 报告期(2021 年 04 月 01日-2021 年 06 月 30日) 1.本期已实现收益 28,989,219.92 2.本期利润 56,779,005.44 3.加权平均基金份额本期利润 0.0184 4.期末基金资产净值 2,541,929,430.81 5.期末基金份额净值 0.888 注:1、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基 阶段 ① 标准差② 准收益率③ 准收益率标 ①-③ ②-④ 准差④ 过去三个月 2.07% 0.07% 1.23% 0.03% 0.84% 0.04% 过去六个月 2.30% 0.13% 2.19% 0.04% 0.11% 0.09% 过去一年 3.62% 0.11% 2.84% 0.05% 0.78% 0.06% 过去三年 14.58% 0.10% 14.46% 0.06% 0.12% 0.04% 过去五年 23.30% 0.09% 20.05% 0.07% 3.25% 0.02% 自基金合同生效起 36.78% 0.96% 28.60% 0.06% 8.18% 0.90% 至今 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 §4 管理人报告 4.1 基金经理(或基金经理小组)简介 任本基金的基金经理期限 证券从 姓名 职务 业年限 说明 任职日期 离任日期 杨立春先生,经济学博 士。曾任职于江苏省社 会科学院,担任助理研 究员。2011 年 7 月加入 中信保诚基金管理有限 公司,担任固定收益分 杨立春 本基金的基金经理 2015 年 04 - 9 析师。现任信诚双盈债 月 09 日 券 型 证 券 投 资 基 金 (LOF)、信诚新锐回报 灵活配置混合型证券投 资基金、信诚至诚灵活 配置混合型证券投资基 金、中信保诚景泰债券 型证券投资基金、信诚 新旺回报灵活配置混合 型证券投资基金(LOF)、 信诚至瑞灵活配置混合 型证券投资基金、信诚 至选灵活配置混合型证 券投资基金的基金经 理。 韩海平先生,经济学硕 士,CFA,FRM。历任招 商基金数量分析师,国 投瑞银基金固定收益组 副总监、基金经理,融 通基金固定收益部总 监、基金经理,国投瑞 银基金总经理助理、固 定收益部总经理。2019 年 3 月加入中信保诚基 金管理有限公司,担任 总经理助理、固定收益 副总经理、固定收益负责 2019 年 08 负责人。现任副总经理, 韩海平 人、混合资产投资部总 月 27 日 - 16 固定收益负责人,混合 监、本基金的基金经理 资产投资部总监,信诚 三得益债券型证券投资 基金、信诚双盈债券型 证券投资基金(LOF)、 信诚至裕灵活配置混合 型证券投资基金、中信 保诚安鑫回报债券型证 券投资基金、中信保诚 丰裕一年持有期混合型 证券投资基金、中信保 诚盛裕一年持有期混合 型证券投资基金的基金 经理。 注:1.上述任职日期、离任日期根据本基金管理人对外披露的任免日期填写。 2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 在本报告期内,本基金管理人严格按照《证券投资基金法》和其他相关法律法规的规定以及《信诚双 盈债券型证券投资基金(LOF)基金合同》、《信诚双盈债券型证券投资基金(LOF)招募说明书》的约定,本着诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金财产。本基金管理人通过不断完善法人治理结构和内部控制制度,加强内部管理,规范基金运作。本报告期内,基金运作合法合规,没有发生损害基金份额持有人利益的行为。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 根据中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》,以及公司拟定的《信诚基金公平交易管理制度》,公司采取了一系列的行动实际落实公平交易管理的各项要求。各部门在公平交易执行中各司其职,投资研究前端不断完善研究方法和投资决策流程,确保各投资组合享有公平的投资决策机会,建立公平交易的制度环境;交易环节加强交易执行的内部控制,利用恒生交易系统公平交易相关程序,及其它的流程控制,确保不同基金在一、二级市场对同一证券交易时的公平;公司同时不断完善和改进公平交易分析系统,在事后加以了严格的行为监控,分析评估以及报告与信息披露。当期公司整体公平交易制度执行情况良好,未发现有违背公平交易的相关情况。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本报告期内,未发现本基金与其它投资组合之间有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。报告期内,未出现参与交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量 5%的交易 (完全复制的指数基金除外)。 4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析 2021 年 2 季度,全球疫苗接种持续推进,主要发达国家疫情整体稳定,海外生产修复对中国出口仍有 较强支撑。国内方面,社融增速逐步回落,工业生产保持平稳,制造业投资持续向好,房地产投资犹有韧性,消费缓慢修复,工业企业利润处于相对高位。通胀方面,大宗商品价格上涨推动 PPI持续超预期,但CPI 在猪价压制下整体仍然维持低位。 货币政策方面,央行依然维持稳字当头的整体基调,保持流动性合理充裕,2 季度货币市场利率仍围绕政策利率波动。 从债券市场看,2 季度在社融增速见顶回落、流动性保持平稳、地方债供给压力弱于预期等因素影响 下,10年国债收益率从3.20%小幅下行至 3.08%;信用债方面,各类品种信用利差均下行至历史偏低位置,信用债市场整体情绪有所修复但尾部风险仍存;权益和转债市场经历大幅调整后估值风险有所释放,流动性持续维稳预期下,市场风险偏好提升带动指数上行,2季度沪深300上涨3.48%,中证转债指数上涨4.45%。 报告期内双盈维持了一贯的投资策略,保持了较高的中高等级信用债仓位,利率和转债波段操作提供增强收益,本季度组合杠杆和久期基本维持上季度的水平。与一季度相比,本季度增加了长端利率仓位,信用债方面,对短久期品种做了置换操作,适当增加了中长久期信用债投资,信用仓位基本持平。转债方面,把握结构化行情,增加了业绩增速较高且估值较为合理的个券投资,转债平均仓位较上季度有小幅上升。往后看,在流动性持续维稳预期下,市场风险偏好提升,随着中报预告密集披露期临近,权益偏结构化行情,围绕中报可能的景气方向从 PEG的思路,把握业绩增速较高且估值较为合理的个券。杠杆方面,关键时点资金面存在短期冲击,资金成本边际抬升,但仍有杠杆息差,维持组合杠杆。 展望 3 季度,预计海外经济将延续复苏趋势,重点关注美联储QE 缩减进程。国内方面,当前经济呈 现生产边际转弱,需求端修复结构分化特征。其中需求端的出口、房地产投资和基建投资有所回落,制造业投资和消费持续修复。下半年来看,全球供应链修复和高基数影响下,预计出口增速将有所回落,且净出口对经济的贡献将明显下降;在货币政策实际操作稳中趋松的情况下,社融增速下行速度或有所放缓;在实体经济层面,房地产投资和基建均将延续走弱,经济修复的内生动能主要来源于制造业投资和消费的修复幅度。在经济增长边际放缓的背景下,货币政策易松难紧,且针对下半年经济放缓的压力将采取结构性宽松的货币政策,以应对内外部不断上升的不确定性。 债券市场投资方面,超预期全面降准背景下,预计短期内资金面稳定性将进一步加强,长端利率有望小幅下行;信用方面,在信用分化环境中,仍然建议选择中高等级信用债进行投资,且当前信用期限利差较为陡峭,可以适当考虑资质较好的信用债的久期价值;权益方面,股债性价比显示,当前沪深 300相比债券而言仍然处于较贵区域,预计权益市场仍以结构性机会为主,将主要把握行业景气度和业绩增速较高且估值较为合理的个券。 4.5 报告期内基金的业绩表现 本报告期内,本基金份额净值增长率为2.07%,同期业绩比较基准收益率为 1.23%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 本报告期内,本基金未出现连续20 个工作日基金资产净值低于五千万元(基金份额持有人数量不满二 百人)的情形。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%) 1 权益投资 - - 其中:股票 - - 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 3,107,232,447.19 98.00 其中:债券 3,078,743,247.19 97.10 资产支持证券 28,489,200.00 0.90 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中:买断式回购的买入返售金融资产 - - 7 银行存款和结算备付金合计 19,497,671.92 0.61 8 其他资产 43,960,427.32 1.39 9 合计 3,170,690,546.43 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 本基金本报告期末未持有境内投资股票。 5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 本基金本报告期末未持有港股通投资股票。 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细 5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 本基金本报告期末未持有股票。 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%) 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 231,623,000.00 9.11 其中:政策性金融债 231,623,000.00 9.11 4 企业债券 1,158,590,036.80 45.58 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 1,477,917,000.00 58.14 7 可转债(可交换债) 210,613,210.39 8.29 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 3,078,743,247.19 121.12 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元) 占基金资产净 值比例(%) 1 210205 21 国开 05 1,000,000 101,250,000.00 3.98 2 101901759 19 江铜 MTN004 1,000,000 101,220,000.00 3.98 3 101801445 18 中燃气MTN002 1,000,000 100,980,000.00 3.97 4 163976 19 交建 Y3 1,000,000 100,880,000.00 3.97 5 190303 19 进出 03 1,000,000 100,310,000.00 3.95 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细 序号 证券代码 证券名称 数量(份) 公允价值(元) 占基金资产净 值比例(%) 1 165814 PR 安吉 5A 500,000 15,465,000.00 0.61 2 165644 PR 安吉 4A 490,000 13,024,200.00 0.51 注:本基金本报告期末仅持有上述资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 本基金本报告期内未进行股指期货投资。 5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策 本基金投资范围不包括股指期货投资。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.10.1 本期国债期货投资政策 本基金投资范围不包括国债期货投资。 5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 本基金本报告期内未进行国债期货投资。 5.10.3 本期国债期货投资评价 本基金本报告期内未进行国债期货投资。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 基金投资前十名证券的发行主体本期被监管部门立案调查或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚说明 国家开发银行于 2020 年 10 月 26日受到国家外汇管理局北京外汇管理部处罚(京汇罚〔2020〕32号、 京汇罚〔2020〕33 号),因违规开展外汇交易、违反银行交易记录管理规定等违法事实被处罚款共计 120 万元;于 2020 年 12 月 25日受到中国银行保险监督管理委员会处罚(银保监罚决字〔2020〕67 号),因为 违规的政府购买服务项目提供融资等违法违规事实被处罚款 4880 万元。 对“21国开 05”投资决策程序的说明:本基金管理人定期回顾、长期跟踪研究该投资标的的信用资质,我们认为,该处罚事项未对国家开发银行的长期企业经营和投资价值产生实质性影响。我们对该投资标的的投资严格执行内部投资决策流程,符合法律法规和公司制度的规定。 除此之外,其余本基金投资的前十名证券的发行主体均没有被监管部门立案调查,或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚。 5.11.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库 本基金本报告期末未持有股票投资,没有超过基金合同规定备选库之外的股票。 5.11.3 其他资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 30,833.63 2 应收证券清算款 372,801.35 3 应收股利 - 4 应收利息 43,550,548.34 5 应收申购款 6,244.00 6 其他应收款 - 7 其他 - 8 合计 43,960,427.32 5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) 占基金资产净值比 例(%) 1 110053 苏银转债 19,417,600.00 0.76 2 123070 鹏辉转债 11,366,100.00 0.45 3 123060 苏试转债 9,466,573.60 0.37 4 110077 洪城转债 9,199,200.00 0.36 5 128032 双环转债 7,679,770.00 0.30 6 128093 百川转债 7,664,220.00 0.30 7 123083 朗新转债 6,768,785.43 0.27 8 128026 众兴转债 5,550,120.00 0.22 9 128136 立讯转债 5,262,750.00 0.21 10 123047 久吾转债 4,991,700.00 0.20 11 123091 长海转债 4,675,809.20 0.18 12 113603 东缆转债 4,561,600.00 0.18 13 123033 金力转债 4,141,117.80 0.16 14 123090 三诺转债 3,643,049.05 0.14 15 128109 楚江转债 3,532,200.00 0.14 16 123087 明电转债 3,299,400.00 0.13 17 113602 景 20 转债 3,191,349.90 0.13 18 123085 万顺转 2 2,870,500.00 0.11 19 128101 联创转债 2,447,600.00 0.10 20 123079 运达转债 1,298,600.00 0.05 5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末未持有股票投资,不存在流通受限情况。 5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 因四舍五入原因,投资组合报告中市值占净值比例的分项之和与合计可能存在尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位:份 报告期期初基金份额总额 3,177,683,054.89 报告期期间基金总申购份额 34,761,338.78 减:报告期期间基金总赎回份额 349,549,387.13 报告期期间基金拆分变动份额(份额减少以“-”填列) - 报告期期末基金份额总额 2,862,895,006.54 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本报告期,基金管理人未运用固有资金投资本基金。 §8 报告期末发起式基金发起资金持有份额情况 无 §9 影响投资者决策的其他重要信息 9.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况 投资 者类 持有基金份额比 序 份额占 别 例达到或者超过 期初份额 申购份额 赎回份额 持有份额 号 比 20%的时间区间 机构 1 2021-04-01 至 1,840,489,921.1 - - 1,840,489,921.12 64.29% 2021-06-30 2 产品特有风险 本基金如果出现单一投资者持有基金份额比例达到或超过基金份额总份额的 20%,则面临大额赎回的情况,可能导致: (1)基金在短时间内无法变现足够的资产予以应对,可能会产生基金仓位调整困难,导致流动性风险;如果持有基金份额比例达到或超过基金份额总额的 20%的单一投资者大额赎回引发巨额赎回,基金管理人可能根据《基金合同》的约定决定部分延期赎回,如果连续 2 个开放日以上(含本数)发生巨额赎回,基金管理人可能根据《基金合同》的约定暂停接受基金的赎回申请, 对剩余投资者的赎回办理造成影响; (2)基金管理人被迫抛售证券以应付基金赎回的现金需要,则可能使基金资产净值受到不利影响,影响基金的投资运作和收益水平; (3)因基金净值精度计算问题,或因赎回费收入归基金资产,导致基金净值出现较大波动; (4)基金资产规模过小,可能导致部分投资受限而不能实现基金合同约定的投资目的及投资策略; (5)大额赎回导致基金资产规模过小,不能满足存续的条件,基金将根据基金合同的约定面临合同终止清算、转型等风险。 9.2 影响投资者决策的其他重要信息 无 §10 备查文件目录 10.1 备查文件目录 1、(原)信诚双盈分级债券型证券投资基金相关批准文件 2、中信保诚基金管理有限公司营业执照 3、(原)信诚双盈分级债券型证券投资基金基金合同 4、(原)信诚双盈分级债券型证券投资基金招募说明书 5、信诚双盈债券型证券投资基金(LOF)基金合同 6、信诚双盈债券型证券投资基金(LOF)招募说明书 7、本报告期内按照规定披露的各项公告 10.2 存放地点 基金管理人和/或基金托管人住所。 10.3 查阅方式 投资者可在营业时间至公司办公地点免费查阅,也可按工本费购买复印件。 亦可通过公司网站查阅,公司网址为 www.citicprufunds.com.cn。 中信保诚基金管理有限公司 2021 年 07 月 20日