信诚双盈债券型证券投资基金(LOF)2018 年第三季度报告 信诚双盈债券型证券投资基金(LOF)2018 年第三季度报告 2018 年 09 月 30 日 基金管理人:中信保诚基金管理有限公司 基金托管人:中国银行股份有限公司 报告送出日期:2018 年 10 月 24 日 -1-  信诚双盈债券型证券投资基金(LOF)2018 年第三季度报告 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内 容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2018 年 10 月 23 日复核了本报告中的财务 指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招 募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2018 年 7 月 1 日起至 9 月 30 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 信诚双盈债券(LOF) 场内简称 信诚双盈 基金主代码 165517 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2015 年 04 月 14 日 报告期末基金份额总额 2,917,386,633.15 份 在严格控制风险的基础上,通过主动管理,力争追求超越业绩比较基准的投 投资目标 资收益。 本基金投资组合中债券、股票、现金各自的长期均衡比重,依照本基金的特 征和风险偏好而确定。本基金定位为债券型基金,其资产配置以债券为主, 投资策略 并不因市场的中短期变化而改变。在不同的市场条件下,本基金将综合考虑 宏观环境、市场估值水平、风险水平以及市场情绪,在一定的范围内对资产 配置调整,以降低系统性风险对基金收益的影响。 业绩比较基准 中证综合债指数收益率 本基金为债券型基金,属于证券投资基金中的低风险品种,其预期风险与预 风险收益特征 期收益高于货币市场基金,低于混合型基金和股票型基金。 基金管理人 中信保诚基金管理有限公司 基金托管人 中国银行股份有限公司 注:本基金管理人法定名称于 2017 年 12 月 18 日起变更为“中信保诚基金管理有限公司”。 本基金管理人已于 2017 年 12 月 20 日在中国证监会指定媒介以及公司网站上刊登了公司法定名称变 更的公告。 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位:人民币元 报告期 主要财务指标 (2018 年 07 月 01 日-2018 年 09 月 30 日) 1.本期已实现收益 15,676,687.41 2.本期利润 31,559,585.00 3.加权平均基金份额本期利润 0.0109 4.期末基金资产净值 2,292,002,592.87 5.期末基金份额净值 0.786 注:1、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于 所列数字。 -2-  信诚双盈债券型证券投资基金(LOF)2018 年第三季度报告 2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费 用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 业绩比较基 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 阶段 准收益率标 ①-③ ②-④ ① 标准差② 准收益率③ 准差④ 过去三个月 1.42% 0.08% 1.32% 0.06% 0.10% 0.02% 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 注:1、本基金转型日期为 2015 年 4 月 13 日。 2、本基金建仓期自 2012 年 4 月 13 日至 2012 年 10 月 13 日,建仓期结束时资产配置比例符合本基金 基金合同规定。 3、自 2015 年 10 月 1 日起,本基金的业绩比较基准由“中信标普全债指数收益率”变更为“中证综合 债指数收益率”。 §4 管理人报告 4.1 基金经理(或基金经理小组)简介 任本基金的基金经理期限 证券从 姓名 职务 说明 任职日期 离任日期 业年限 本基金基金经理,信诚新 经济学博士。曾任职于江苏省 双盈分级债券基金、信诚 社会科学院,担任助理研究 新锐回报灵活配置混合基 员。2011 年 7 月加入中信保诚 金、中信保诚惠泽 18 个月 基金管理有限公司,担任固定 2015 年 04 杨立春 定期开放债券型证券投资 - 7 收益分析师。现任信诚双盈债 月 09 日 基金、信诚至诚灵活配置 券基金(LOF)、信诚新双盈分 混合基金、信诚新丰回报 级债券基金、信诚新锐回报灵 灵活配置混合基金的基金 活配置混合基金、中信保诚惠 经理 泽 18 个月定期开放债券型证 -3-  信诚双盈债券型证券投资基金(LOF)2018 年第三季度报告 券投资基金、信诚至诚灵活配 置混合基金、信诚新丰回报灵 活配置混合基金的基金经理。 注:1.上述任职日期、离任日期根据本基金管理人对外披露的任免日期填写。 2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2 报告期内本基金运作遵规守信情况说明 在本报告期内,本基金管理人严格按照《证券投资基金法》和其他相关法律法规的规定以及《信诚双 盈债券型证券投资基金(LOF)基金合同》、《信诚双盈债券型证券投资基金(LOF)招募说明书》的约定,本着 诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金财产。本基金管理人通过不断完善法人治理结构和内部控制制 度,加强内部管理,规范基金运作。本报告期内,基金运作合法合规,没有发生损害基金份额持有人利益的行 为。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 根据中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》,以及公司拟定的《信诚基 金公平交易管理制度》,公司采取了一系列的行动实际落实公平交易管理的各项要求。各部门在公平交易 执行中各司其职,投资研究前端不断完善研究方法和投资决策流程,确保各投资组合享有公平的投资决策 机会,建立公平交易的制度环境;交易环节加强交易执行的内部控制,利用恒生交易系统公平交易相关程序, 及其它的流程控制,确保不同基金在一、二级市场对同一证券交易时的公平;公司同时不断完善和改进公平 交易分析系统,在事后加以了严格的行为监控,分析评估以及报告与信息披露。当期公司整体公平交易制度 执行情况良好,未发现有违背公平交易的相关情况。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本报告期内,未发现本基金与其它投资组合之间有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。报告 期内,未出现参与交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量 5%的交易 (完全复制的指数基金除外)。 4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析 债市回顾:三季度资金面总体维持宽松,金融机构超储率明显回升,货币市场利率中枢移至低位,重 回 16 年牛市水平。在央行的宽松货币操作下,月末、季末时点资金面虽有边际收紧,但仍轻松度过。美 联储仍处于加息周期,这对国内的宽松货币政策形成一定压力,但内忧外患之下,央行仍将倾向于维持市 场的流动性预期的稳定。汇率方面,贸易战持续的背景下仍有压力,央行倾向于维持人民币的汇率稳定, 在美联储继续加息、美元保持强势的情况下,上调外汇风险准备金率、启动逆周期调控因子,通过价格机 制维持汇率预期。债券市场走势方面,三季度债市先扬后抑,收益率曲线震荡上行。7 月份央行通过提供 MLF 资金的方式支持银行投资信用债,推升了一波信用配置行情,之后市场逐步回归理性。8 月份市场受 各种消息面的影响,尤其是地方政府债供给维持高位,推升收益率普遍上行,市场整体维持熊平走势。9 月份收益率上行后小幅震荡,在利率债供给放量、信用风险频发等多因素冲击下,信用和利率均面临压力。 债市展望:当前市场分歧主要集中于对经济基本面的判断,在中美贸易摩擦和国内宽信用政策背景下, 下半年经济增长将较上半年出现结构性变化,随着宽信用政策的落地和传导,市场对经济的悲观预期短期 内或有所修复,但总体上看经济下行压力仍较大。中短期看,无论是进出口、消费都难有改善迹象,经济 悲观预期的修复有待于投资改善、基建反弹及宽信用政策的实际效果。总体看来,债市走势可能存在较多 不确定因素:(1)资金面存在边际收紧的可能性,尤其是本月美联储加息将会对国内形成现实的加息压力, 预计央行可能会通过降准等数量工具进行对冲。(2)CPI 存在压力,自然灾害、贸易战、国内加大基础设 施投资都将进一步推升 CPI,这对债市的收益率下行起到了一定抑制。(3)地方债供给放量,对金融机构 尤其是银行的配置需求,尤其是对利率债和高等级信用债形成了明显的挤压,定价发行机制明显抬升了地 方政府债的投资价值,一二级市场联动下,长期利率债和信用债面临回调压力。(4)贸易战背景下经济增 长面临较大压力,政府通过扩大基建投资来拉动经济的可能性进一步上升,虽然由于 CPI 压力等因素,基 -4-  信诚双盈债券型证券投资基金(LOF)2018 年第三季度报告 建投资的实际力度及效果均存疑,但仍会对未来的经济增长预期形成一定扰动。 报告期内信诚双盈的规模有所增加,组合平均杠杆和久期都略有下降,总体操作变化不大,期间基金 适度减仓了短端品种,加仓了 3 年左右的信用债,目前组合的主要仓位以高等级信用品种为主。随着市场 避险情绪上升,权益资产的波动性明显放大,组合权益资产仓位维持低位,未来基金将继续保持权益低配, 以纯债投资为主。同时鉴于资金成本维持低位,组合将适度抬升组合杠杆,缩减组合久期、严格把控信用 风险。 未来投资策略:目前看来,虽然国内经济展现出较好的韧性,但仍将面临较大压力。预计宏观经济维 稳的力度可能会有所上升,下半年政策组合预计将呈现稳货币、宽信用、积极财政的格局,央行货币政策 倾向于定向支持实体经济融资,资金面宽松格局不变。债市方面,利率债和高等级信用债的收益率已具备 投资价值,但由于地方债供给大幅增加形成的挤压,预计收益率仍会维持小幅震荡。在财政政策、金融政 策协同发力下,未来的信贷供给可能会迎来阶段性回升,进而对利率债走势可能形成压制。但考虑到短期 内政策发力对经济基本面难以立竿见影,且经济整体下行的格局不变,预计未来债市牛市格局不变,收益 率小幅震荡下行,但中长端收益率的进一步走势有赖于经济数据的确认及政策明朗化,中长期债市终将回 归经济基本面,短端品种仍受银行间资金面约束,利率债方面需把握好交易节奏。 4.5 报告期内基金的业绩表现 本报告期内,本基金份额净值增长率为 1.42%,同期业绩比较基准收益率为 1.32%,基金超越业绩比较基 准 0.10%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 本报告期内,本基金未出现连续 20 个工作日基金资产净值低于五千万元(基金份额持有人数量不满两 百人)的情形。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 占基金总资产的比例 序号 项目 金额(元) (%) 1 权益投资 - - 其中:股票 - - 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 2,448,160,648.00 98.22 其中:债券 2,448,160,648.00 98.22 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中:买断式回购的买入返售金融资产 - - 7 银行存款和结算备付金合计 6,828,685.01 0.27 8 其他资产 37,651,790.06 1.51 9 合计 2,492,641,123.07 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 本基金本报告期末未持有股票。 5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 本基金本报告期末未持有港股通投资股票。 -5-  信诚双盈债券型证券投资基金(LOF)2018 年第三季度报告 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细 5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 本基金本报告期末未持有股票。 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%) 1 国家债券 106,996,000.00 4.67 2 央行票据 - - 3 金融债券 280,356,765.54 12.23 其中:政策性金融债 237,629,900.00 10.37 4 企业债券 638,805,790.10 27.87 5 企业短期融资券 522,883,000.00 22.81 6 中期票据 787,230,000.00 34.35 7 可转债(可交换债) 14,479,092.36 0.63 8 同业存单 97,410,000.00 4.25 9 其他 - - 10 合计 2,448,160,648.00 106.81 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 债券数量 占基金资产净值比例 序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) (张) (%) 1 112353 16TCL02 1,150,000 111,400,500.00 4.86 2 112352 16TCL01 1,100,000 109,428,000.00 4.77 3 101800784 18 光明 MTN001 1,000,000 100,480,000.00 4.38 4 101800781 18 国电集 MTN004 1,000,000 100,370,000.00 4.38 5 101800863 18 首钢 MTN003 1,000,000 100,200,000.00 4.37 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期内未进行贵金属投资。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 本基金本报告期内未进行股指期货投资。 5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策 本基金投资范围不包括股指期货投资。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.10.1 本期国债期货投资政策 本基金投资范围不包括国债期货投资。 5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 本基金本报告期内未进行国债期货投资。 5.10.3 本期国债期货投资评价 本基金投资范围不包括国债期货投资。 -6-  信诚双盈债券型证券投资基金(LOF)2018 年第三季度报告 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 基金投资前十名证券的发行主体被监管部门立案调查或编制日前一年内受到公开谴责、处罚说明 本基金本期投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查,或在报告编制日前一年内受到公 开谴责、处罚。 5.11.2 声明基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库 本基金投资的前十名股票中,没有超出基金合同规定备选库之外的股票。 5.11.3 其他资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 8,117.95 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 37,643,672.11 5 应收申购款 - 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 37,651,790.06 5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 占基金资产净值比例 序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) (%) 1 123006 东财转债 4,035,150.00 0.18 2 123003 蓝思转债 3,738,493.46 0.16 3 110038 济川转债 1,292,960.50 0.06 4 128019 久立转 2 47,585.00 0.00 5 128020 水晶转债 1,839.80 0.00 5.11.5 报告期末股票中存在流通受限情况的说明 5.11.5.1 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末未持有股票,不存在流通受限的情况。 5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 因四舍五入原因,投资组合报告中市值占净值比例的分项之和与合计可能存在尾差。 §6 基金中基金 6.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名基金投资明细 6.2 当期交易及持有基金产生的费用 6.3 本报告期持有的基金发生的重大影响事件 §7 开放式基金份额变动 单位:份 项目 信诚双盈债券(LOF) -7-  信诚双盈债券型证券投资基金(LOF)2018 年第三季度报告 报告期期初基金份额总额 2,854,191,758.80 报告期期间基金总申购份额 64,070,708.88 减:报告期期间基金总赎回份额 875,834.53 报告期期间基金拆分变动份额(份额减少 - 以”-”填列) 报告期期末基金份额总额 2,917,386,633.15 §8 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 8.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 8.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本报告期,基金管理人未运用固有资金投资本基金。 §9 报告期末发起式基金发起资金持有份额情况 无 §10影响投资者决策的其他重要信息 10.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 投 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况 资 者 持有基金份额比 期初 申购 赎回 持有 份额 类 序号 例达到或者超过 份额 份额 份额 份额 占比 别 20%的时间区间 机 20180701 至 1,840,489,92 1,840,489,92 63.09 1 - - 构 20180930 1.12 1.12 % 个 - - - - - - - 人 产品特有风险 本基金如果出现单一投资者持有基金份额比例达到或超过基金份额总份额的 20%,则面临大额赎回的情况, 可能导致: (1)基金在短时间内无法变现足够的资产予以应对,可能会产生基金仓位调整困难,导致流动性风险;如果 持有基金份额比例达到或超过基金份额总额的 20%的单一投资者大额赎回引发巨额赎回,基金管理人可能 根据《基金合同》的约定决定部分延期赎回,如果连续 2 个开放日以上(含本数)发生巨额赎回,基金管理人 可能根据《基金合同》的约定暂停接受基金的赎回申请,对剩余投资者的赎回办理造成影响; (2)基金管理人被迫抛售证券以应付基金赎回的现金需要,则可能使基金资产净值受到不利影响,影响基金 的投资运作和收益水平; (3)因基金净值精度计算问题,或因赎回费收入归基金资产,导致基金净值出现较大波动; (4)基金资产规模过小,可能导致部分投资受限而不能实现基金合同约定的投资目的及投资策略; (5)大额赎回导致基金资产规模过小,不能满足存续的条件,基金将根据基金合同的约定面临合同终止清 算、转型等风险。 10.2 影响投资者决策的其他重要信息 无 §11备查文件目录 -8-  信诚双盈债券型证券投资基金(LOF)2018 年第三季度报告 11.1 备查文件目录 1、(原)信诚双盈分级债券型证券投资基金相关批准文件 2、中信保诚基金管理公司营业执照、公司章程 3、(原)信诚双盈分级债券型证券投资基金基金合同 4、(原)信诚双盈分级债券型证券投资基金招募说明书 5、信诚双盈债券型证券投资基金(LOF)基金合同 6、信诚双盈债券型证券投资基金(LOF)招募说明书 7、本报告期内按照规定披露的各项公告 11.2 存放地点 中信保诚基金管理有限公司办公地--中国(上海)自由贸易试验区世纪大道 8 号上海国金中心汇丰银 行大楼 9 层 11.3 查阅方式 投资者可在营业时间至公司办公地点免费查阅,也可按工本费购买复印件。 亦可通过公司网站查阅,公司网址为 www.citicprufunds.com.cn。 中信保诚基金管理有限公司 2018 年 10 月 24 日 -9-