信诚双盈债券型证券投资基金(LOF)2016年第三季度报告 2016年9月30日 基金管理人：信诚基金管理有限公司 基金托管人:中国银行股份有限公司 报告送出日期:2016年10月26日 §1重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2016年10月25日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2016年7月1日起至9月30日止。 §2基金产品概况 基金简称 信诚双盈债券(LOF) 场内简称 信诚双盈 基金主代码 165517 基金运作方式 契约型,基金合同生效后3年期届满,本基金不再进行基金份额分级,并 已转换为上市开放式基金(LOF) 基金合同生效日 2012年4月13日 报告期末基金份额总额 82,895,736.78份 投资目标 在严格控制风险的基础上,通过主动管理,力争追求超越业绩比较基准 的投资收益。 投资策略 本基金投资组合中债券、股票、现金各自的长期均衡比重,依照本基金 的特征和风险偏好而确定。本基金定位为债券型基金,其资产配置以债 券为主,并不因市场的中短期变化而改变。在不同的市场条件下,本基金 将综合考虑宏观环境、市场估值水平、风险水平以及市场情绪,在一定 的范围内对资产配置调整,以降低系统性风险对基金收益的影响。 业绩比较基准 中证综合债指数收益率 风险收益特征 本基金为债券型基金,属于证券投资基金中的低风险品种,其预期风险 与预期收益高于货币市场基金,低于混合型基金和股票型基金。 基金管理人 信诚基金管理有限公司 基金托管人 中国银行股份有限公司 §3主要财务指标和基金净值表现 3.1主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（2016年7月1日至2016年9月30日） 1.本期已实现收益 2,425,154.70 2.本期利润 2,297,925.43 3.加权平均基金份额本期利润 0.0275 4.期末基金资产净值 94,166,249.17 5.期末基金份额净值 1.136 注:1、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 3.2基金净值表现 3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基 阶段 ① 标准差② 准收益率③ 准收益率标 ①-③ ②-④ 准差④ 过去三个月 2.43% 0.06% 1.96% 0.04% 0.47% 0.02% 3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 注:1、本基金转型日期为2015年4月13日。 2、本基金建仓日自2012年4月13日至2012年10月13日,建仓期结束时资产配置比例符合本基 金基金合同规定。 3、自2015年10月1日起,本基金的业绩比较基准由“中信标普全债指数收益率”变更为“中证综合 债指数收益率”。 §4管理人报告 4.1基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从 说明 任职日期 离任日期 业年限 本基 复旦大学经济学博士。2005年7月至2011 杨立春 金基 2015年4月9 - 5 年6月期间于江苏省社会科学院担任助 金经 日 理研究员,从事产业经济和宏观经济研究 理,信 工作。2011年7月加入信诚基金管理有 诚新 限公司,担任固定收益分析师。现任信诚 双盈 双盈债券基金(LOF)、信诚新双盈分级债 分级 券基金、信诚新鑫回报灵活配置混合基 债券 金、信诚货币市场证券投资基金、信诚新 基金、 锐回报灵活配置混合基金、信诚惠泽债券 信诚 基金的基金经理。 新鑫 回报 灵活 配置 混合 基金、 信诚 货币 市场 证券 投资 基金、 信诚 新锐 回报 灵活 配置 混合 基金、 信诚 惠泽 债券 基金 的基 金经 理 注:1.上述任职日期、离任日期根据本基金管理人对外披露的任免日期填写。 2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 在本报告期内,本基金管理人严格按照《证券投资基金法》和其他相关法律法规的规定以及《信诚双盈分级债券型证券投资基金基金合同》、《信诚双盈分级债券型证券投资基金招募说明书》的约定,本着诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金财产。本基金管理人通过不断完善法人治理结构和内部控制制度,加强内部管理,规范基金运作。本报告期内,基金运作合法合规,没有发生损害基金份额持有人利益的行为。4.3公平交易专项说明 4.3.1公平交易制度的执行情况 根据中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》,以及公司拟定的《信诚基金公平交易管理制度》,公司采取了一系列的行动实际落实公平交易管理的各项要求。各部门在公平交易执行中各司其职,投资研究前端不断完善研究方法和投资决策流程,确保各投资组合享有公平的投资决策机会,建立公平交易的制度环境;交易环节加强交易执行的内部控制,利用恒生交易系统公平交易相关程序,及其它的流程控制,确保不同基金在一、二级市场对同一证券交易时的公平;公司同时不断完善和改进公平 交易分析系统,在事后加以了严格的行为监控,分析评估以及报告与信息披露。当期公司整体公平交易制度 执行情况良好,未发现有违背公平交易的相关情况。 4.3.2异常交易行为的专项说明 本报告期内,未发现本基金与其它投资组合之间有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。报告期内,未出现参与交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量5%的交易(完全复制的指数基金除外)。 4.4报告期内基金的投资策略和运作分析 2016年前三季度经济基本面疲弱态势不改,市场资金面整体偏稳定,投资需求继续释放,风险容忍度的抬升等多因素共同推动了收益率的进一步下行。债券市场走出了一波三折的震荡行情,其中4月、7月成为明显的转折点。三季度以来,高等级信用债走势追随利率债,但中长期表现要好于利率债,信用利差创历史新低;而低评级产业债、城投债的收益率也显著下行,信用利差创历史新低,三季度高收益债券表现要好于其他品种。 从债券供需关系看,三季度中期票据、企业债、交易所公司债供给均有所恢复,公司债仍是信用债供给的主力。需求端方面,银行理财规模继续扩张,虽然增速下滑,但债券占比提升了近10个百分点;广义类基金对利率债、企业债与中期票据的都有较大需求,持仓量稳步扩张。信用等级利差目前已处于历史绝对低位,在机构普遍欠配背景下,信用资质下沉较为明显。低等级品种的票息保护明显不足,安全边际较低,相对利率债投资价值较低。信用债整体收益率水平偏低,但交易所债券由于其特有的融资便利条件,仍是热门的配置品种。 2016年以来随着供给侧改革逐步推进,周期性行业盈利有所改善,消费类行业总体表现较好。四季度信用评级下调已进入尾声,但周期性行业如煤炭、钢铁、水泥、有色等,虽然公开市场融资情况略有好转,短期信用环境有所改善,但未来的流动性压力决定其仍有较大的信用风险。城投债信用资质整体无重大变化,但需关注部分财政下滑地区的评级下调压力。 报告期内信诚双盈增持了债券仓位,期间减仓流动性较差的落后地区城投债,增持了交易所公司债和利率品种,同时择机减仓可转债等权益资产。未来基金投资方向以纯债为主,维持适度杠杆操作,增加中等久期的中高等级信用品种,增加利率债的波段操作,对权益资产投资保持谨慎,通过分散化投资及加大信用风险筛查力度,规避可能的信用风险冲击。 虽然有金融监管趋严、企业盈利及政府投资数据改善等因素的扰动,但基于经济基本面下行、供给侧改革持续推进、全球避险情绪升温、及发行人资质整体下沉的判断,我们认为2016年债市的基本格局未发生改变,债券收益率仍有下行空间。从长期看债市仍是较好的配置选择,但资金面、信用风险等多因素叠加将加剧市场波动。利率方面,收益率震荡走势仍会延续,可博弈交易机会;信用债方面,中高等级信用债继续杠杆套息的策略仍有效,但利差有所收窄。流动性方面,资金成本抬升但资金面仍维持相对平衡格局。基于对债市的基本判断,本基金将重点投资高评级产业债和优质城投债,采取票息和适度杠杆息差操作,规避存在业绩风险和产能过剩行业的品种,通过精细化信用分析,谨慎甄选投资标的;权益资产投资方面仍保持谨慎,积极参与转债网下申购的套利机会;利率方面快进快出,以波段操作为主,顺势而为。 4.5报告期内基金的业绩表现 本报告期内,本基金份额净值增长率为2.43%,同期业绩比较基准收益率为1.96%,基金超越业绩比较基准0.47%。 4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 本报告期内,本基金未出现连续20个工作日基金资产净值低于五千万元(基金份额持有人数量不满两百人)的情形。 §5投资组合报告 5.1报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例(%) 1 权益投资 - - 其中：股票 - - 2 固定收益投资 120,908,086.50 96.07 其中：债券 120,908,086.50 96.07 资产支持证券 - - 3 贵金属投资 - - 4 金融衍生品投资 - - 5 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售金融资产 - - 6 银行存款和结算备付金合计 2,512,865.09 2.00 7 其他资产 2,430,339.30 1.93 8 合计 125,851,290.89 100.00 5.2报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 本基金本报告期末未持有股票。5.2.2 报告期末按行业分类的沪港通投资股票投资组合 本基金本报告期末未持有沪港通投资股票。5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 本基金本报告期末未持有股票。5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%) 1 国家债券 15,159,000.00 16.10 2 央行票据 - - 3 金融债券 30,596,000.00 32.49 其中：政策性金融债 30,596,000.00 32.49 4 企业债券 74,757,509.50 79.39 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债 395,577.00 0.42 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 120,908,086.50 128.40 5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元) 占基金资产净值 比例(%) 1 160205 16国开05 100,000 10,562,000.00 11.22 2 160019 16附息国债19 100,000 10,156,000.00 10.79 3 160210 16国开10 100,000 10,039,000.00 10.66 4 160213 16国开13 100,000 9,995,000.00 10.61 5 122355 14齐鲁债 80,000 8,453,600.00 8.98 5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期内未进行贵金属投资。5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 本基金本报告期内未进行股指期货投资。5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策 本基金投资范围不包括股指期货投资。5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明5.10.1 本期国债期货投资政策 本基金投资范围不包括国债期货投资。5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 本基金本报告期内未进行国债期货投资。5.10.3 本期国债期货投资评价 本基金投资范围不包括国债期货投资。5.11 投资组合报告附注 5.11.1本基金本期投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查,或在报告编制日前一年内受到 公开谴责、处罚。 5.11.2本基金投资的前十名股票中,没有超出基金合同规定备选库之外的股票。 5.11.3其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 7,147.46 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 2,422,894.22 5 应收申购款 297.62 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 2,430,339.30 5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末未持有股票。5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 因四舍五入原因,投资组合报告中市值占净值比例的分项之和与合计可能存在尾差。 §6开放式基金份额变动 单位：份 报告期期初基金份额总额 84,190,935.22 报告期期间基金总申购份额 825,331.80 减:报告期期间基金总赎回份额 2,120,530.24 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“-”填列） - 报告期期末基金份额总额 82,895,736.78 §7基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1基金管理人持有本基金份额变动情况 单位：份 报告期期初管理人持有的本基金份额 - 报告期期间买入/申购总份额 - 报告期期间卖出/赎回总份额 - 报告期期末管理人持有的本基金份额 - 报告期期末持有的本基金份额占基金总份额比例(%) - 7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本报告期,基金管理人未运用固有资金投资本基金。 §8影响投资者决策的其他重要信息 无 §9备查文件目录 9.1 备查文件目录 1、(原)信诚双盈分级债券型证券投资基金相关批准文件 2、信诚基金管理公司营业执照、公司章程 3、信诚双盈分级债券型证券投资基金基金合同 4、信诚双盈分级债券型证券投资基金招募说明书 5、信诚双盈债券型证券投资基金(LOF)基金合同 6、信诚双盈债券型证券投资基金(LOF)招募说明书 7、本报告期内按照规定披露的各项公告 9.2 存放地点 信诚基金管理有限公司办公地--上海市浦东新区世纪大道8号上海国金中心汇丰银行大楼9层。9.3 查阅方式 投资者可在营业时间至公司办公地点免费查阅，也可按工本费购买复印件。 亦可通过公司网站查阅，公司网址为www.xcfunds.com。 信诚基金管理有限公司 2016年10月26日